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1、第第4 4章章 信用信用风险管理风险管理（本科）第4章 信用风险管理ppt课件本章预览本章预览由2007年美国次贷危机所引发的国际金融危机给美国的金融市场和实体经济带来了前所未有的巨大打击。沉重的负面影响波及了全球大多数国家和地区。此次危机彻底暴露了金融机构脆弱的风险管理体系。如何测度和管理信用风险成了各国政府和学术界普遍关注的重点。本章将对信用风险管理进行系统的讲解，从信用风险的概念、成因和分类入手，分析信用风险的度量方法，最后对信用风险的管理办法进行讨论。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件4 4.1 .1 信用风险概述信用风险概述4 4.2 .2 内部评级法内部评级法4 4.3 .3
2、信用风险的度量方法信用风险的度量方法目目录录CONTENTS4 4. .4 4 信用风险的管理方法信用风险的管理方法（本科）第4章 信用风险管理ppt课件信用风险概述信用风险概述4.14.1（本科）第4章 信用风险管理ppt课件信用风险的概念信用风险的概念信用风险不仅包含未履约造成的损失，还包含因债务人信用水平降低而带来的机会成本升高的经济损失。即损失的不确定性加上因信用质量变化而引起的相关标的价值变化的不确定性。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件信用风险的成因信用风险的成因（1 1 1 1）信用活动中的不确定性）信用活动中的不确定性）信用活动中的不确定性）信用活动中的不确定性不不确确定定
3、性性反反映映着着一一个个特特定定事事件件在在未未来来有有多多种种可可能能的的结结果果，是是现现代代经经济济社社会会中风险形成的重要原因。中风险形成的重要原因。（2 2 2 2）交易双方之间信息不对称）交易双方之间信息不对称）交易双方之间信息不对称）交易双方之间信息不对称信信息息不不对对称称是是指指交交易易双双方方了了解解的的信信息息程程度度不不一一致致，亦亦即即金金融融合合约约的的不不同同当当事人不能拥有相同信息的事实，是经济活动中的普遍现象。事人不能拥有相同信息的事实，是经济活动中的普遍现象。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件信信用用风风险险的的分分类类1 12 23 3按照引发信用风险
4、本质的不同进行分类按照引发信用风险本质的不同进行分类按照引发信用风险主体的不同进行分类按照引发信用风险主体的不同进行分类按照引发信用风险工具的不同进行分类按照引发信用风险工具的不同进行分类（本科）第4章 信用风险管理ppt课件按照引发信用风险本质的不同进行分类按照引发信用风险本质的不同进行分类a. a.a. a.信用违约风险信用违约风险信用违约风险信用违约风险b.b.b.b.信用价差风险信用价差风险信用价差风险信用价差风险信信用用风风险险的的分分类类（本科）第4章 信用风险管理ppt课件按照引发信用风险主体的不同进行分类按照引发信用风险主体的不同进行分类a. a.a. a.主权信用风险主权信用
5、风险主权信用风险主权信用风险b.b.b.b.地方政府信用风险地方政府信用风险地方政府信用风险地方政府信用风险c. c. c. c.商业银行信用风险商业银行信用风险商业银行信用风险商业银行信用风险d.d.d.d.保险公司信用风险保险公司信用风险保险公司信用风险保险公司信用风险e.e.e.e.企业信用风险企业信用风险企业信用风险企业信用风险f. f. f. f.个人信用风险个人信用风险个人信用风险个人信用风险信信用用风风险险的的分分类类（本科）第4章 信用风险管理ppt课件按照引发信用风险工具的不同进行分类按照引发信用风险工具的不同进行分类应收账款信用风险应收账款信用风险债券信用风险债券信用风险贷
6、款信用风险贷款信用风险信信用用风风险险的的分分类类（本科）第4章 信用风险管理ppt课件内部评级法内部评级法4.24.2（本科）第4章 信用风险管理ppt课件内部评级体系内部评级体系商业银行内部商业银行内部商业银行内部商业银行内部评级评级评级评级体系（体系（体系（体系（Internal Rating SystemInternal Rating SystemInternal Rating SystemInternal Rating System，IRSIRSIRSIRS）是运行内部评级法的基础和主体包括商业银行评级系统和与其相匹配的内部评级制度。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件内部评级法的
7、基本要求内部评级法的基本要求内部评级方法具有以下内部评级方法具有以下内部评级方法具有以下内部评级方法具有以下4 4 4 4个基本要素：个基本要素：个基本要素：个基本要素：1.敞口的分类根据内部评级法（IRB），银行需根据其业务的风险特性，将资产分为公司、零售、股权、项目融资、同业主权几类。不属于其中任何一类的特别的敞口均视为公司敞口。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件1 1 2 23 3 4 4违约概率未来一定时间内借款人发生违约的可能性违约风险敞口因债务人违而约造成的可能承受风险的信贷业务余额违约损失率预期违约的损失占风险敞口的百分比有效期限银行必须为所有风险暴露设置期限测量值2.风险要
8、素（本科）第4章 信用风险管理ppt课件3. 风险权重在内部评级框架下，风险权重与违约概率和违约损失率等指标正相关。4. 最低要求是指申请使用或者正在使用内部评级法的商业银行一定要符合巴塞尔委员会规定的最低标准。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件信用风险的度量方法信用风险的度量方法4.34.3（本科）第4章 信用风险管理ppt课件1. 1. 信用评级法信用评级法信用评级法的含义信用评级法的含义信用评级法的含义信用评级法的含义是指由专业的信用评级机构（包括商业银行），按照一定的标准规则，运用科学严谨的指标体系，采取一整套科学的综合分析和评价方法对贷款人偿还贷款的能力和还贷意愿的评估。受评方可
9、以是国家、企业、自然人，可以是金融工具，如国债、长期公司债券等，也可以是固定收益、公司治理水平等。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件信用评级机构信用评级机构信用评级机构信用评级机构目前市场上主流的信用评级机构是重要的服务性中介机构，它是由专门的经济、法律、财务专家组成的、对金融市场中的信用主体进行等级评定的组织。国际上三大评级机构标准普尔、穆迪、惠誉国际和国内三大评级机构中诚信国际、联合资信和大公国际都有一套完整的信用评级公式来分析企业的信用风险。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件国外主要评级机构标准普尔穆迪惠誉国际评级要素 国家及区域因素行业因素公司竞争地位市场地位多元化程度经营效率
10、管理所有制及公司治理财务因素盈利能力及同行业比较财务政策及风险偏好现金流充足性资本结构及资产保护流动性及短期因素行业发展趋势国家政策和监管环境管理水平及风险偏好基本经营和竞争地位市场占有率多元化程度成本结构财务状况及流动性来源组织结构外部支持协议特别事件行业及经营环境行业风险经营环境国家风险市场地位公司管理及战略所有制、支持及集团因素财务因素现金流及盈利会计准则资本结构财务灵活性或有负债会计准则数据来源 国外主要评级机构评级要素国外主要评级机构评级要素（本科）第4章 信用风险管理ppt课件国内主要评级机构中诚信国际联合资信大公国际评级要素 宏观环境区域环境行业周期性行业监管行业发展及竞争状况竞
11、争地位战略与管理运营模式会计政策规模与分散化盈利能力资本结构财务实力流动性股东支持政府支持国际及国内经济地区经济行业分析基本素质公司管理经营分析未来发展会计政策资产构成及质量资本结构盈利能力偿债能力股东支持地方政府支持资源状况宏观经济环境产业背景政策和监管环境基本经营和竞争地位管理战略与公司治理盈利能力现金流量充足性资产质量资产流动性债务结构财务弹性特殊事项 国内主要评级机构评级要素国内主要评级机构评级要素（本科）第4章 信用风险管理ppt课件2. 2. 专家分析法专家分析法概念概念概念概念专家分析法是指由一些拥有专业技能的专家学者凭借其对借款方企业某些关键指标进行分析后，主观判断企业信用状况
12、和履约能力所做的综合评价和信用风险的评估，从而做出相应的信贷决策，是一种古老的、定性的信用风险度量方法。最常见的就是“5C”评估法。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件专家分析法的主要内容专家分析法的主要内容专家分析法的主要内容专家分析法的主要内容（本科）第4章 信用风险管理ppt课件专家分析法的专家分析法的专家分析法的专家分析法的评价评价评价评价a.优点操操作作简简单单，指指标标数数量量少少，可可以以迅迅速速根根据据评评价价要要素素对对企企业业做做出出信信用用评评价价b.缺点主观性太强主观性太强专家的评定方法不完善专家的评定方法不完善容易产生容易产生“信用悖论信用悖论”现象现象（本科）第4
13、章 信用风险管理ppt课件 3. Z 3. Z评分模型评分模型从22个财务指标中选取了5个财务比率变量指标，这5个指标最具分析价值，最能反映借款人履行借款合约的能力和财务经济状况，并依此设计出评分模型，对贷款申请者进行资信和信用风险度量。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件 Z Z评分模型评分模型X1：流动资本/总资产（WC/TA）;X2：留存盈余/总资产（RE/TA）；X3：息税前收益/总资产（EBIT/TA）；X4：权益市值/总负债账面值（MVE/TL）；X5：销售额/总资产（S/TA）（本科）第4章 信用风险管理ppt课件 Z Z评分模型评分模型申请贷款者违约的临界值，Z0=2.765
14、。当Z2.765时，贷款申请者被归为非违约组，当Z2.765时，贷款申请者被归为违约组。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件 4. ZETA 4. ZETA评分模型评分模型第二代评分模型信用风险模型，考察指标从原始的5个增加到了7个，体现了会计实践和财务报告标准的变动。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件 ZETA ZETA评分模型评分模型资产收益率指标X1：息税前收益/总资产;收益稳定性指标X2：企业资产收益率在5到10年的变动趋势的标准差；偿债能力指标X3：息税前收益/总利息支付额；累计盈利能力指标X4：留存盈余/总资产；流动性指标X5：流动资产/流动负债；资本化程度指标X6：普通股权
15、益/总资产；规模指标X7：企业总资产的对数（本科）第4章 信用风险管理ppt课件 5. 5. 现代信用风险度量模型现代信用风险度量模型该模型采用二阶段法对信用风险进行度量，是基于资产组合理论和在险价值理论提出的一个信用风险度量模型。（1 1 1 1）Credit MetricsCredit MetricsCredit MetricsCredit Metrics模型模型模型模型（本科）第4章 信用风险管理ppt课件模型先确定贷款组合违约次数的概率分布，然后根据损失程度对贷款进行分组，再对每组的损失进行汇总，得到贷款组合损失的概率分布，最后在给定的置信水平下计算出银行的预期损失值。（2 2 2 2
16、）Credit Risk+Credit Risk+Credit Risk+Credit Risk+模型模型模型模型（本科）第4章 信用风险管理ppt课件CPV模型是从宏观经济环境的角度来分析债务人的信用评级迁移。违约数量和信用等级降级情况与宏观经济形势反向相关，宏观经济形势良好时，违约数量少、信用级别降级情况少；反之亦然。（3 3 3 3）Credit Portfolio ViewCredit Portfolio ViewCredit Portfolio ViewCredit Portfolio View模型模型模型模型（本科）第4章 信用风险管理ppt课件KMV模型的观点是，借款者是否履行合
17、同约定是由其债务价值和资产市场价值的大小直接决定的。债务期限到达时，如果借款者的资产市场价值更高，借款者变会履约；但如果借款者的债务价值更高，借款者就会违约。KMV模型使用了两个关系：一是企业股权市值与它的资产市值之间的结构性关系；二是企业资产市值与股权市值的波动程度之间关系。通过这两个关系模型计算企业资产市值及其波动程度，进而测算出借款企业的预期违约频率 (EDF) 。（4 4 4 4）KMVKMVKMVKMV模型模型模型模型（本科）第4章 信用风险管理ppt课件当资产分布曲线在负债线下方的时候即表明公司资产不足以偿还贷款，会出现违约，因此资产价值低于的概率即为违约概率。资产或负债价值t资产
18、价值分布曲线AKDDA （本科）第4章 信用风险管理ppt课件信用风险的管理方法信用风险的管理方法4.44.4（本科）第4章 信用风险管理ppt课件 贷款定价策略贷款定价策略贷款定价的含义贷款定价的含义贷款定价的含义贷款定价的含义国有商业银行贷款风险定价，是指商业银行根据成本和风险的收益覆盖原则，在对不同类型的贷款风险进行科学度量和评估后，进行差异化的定价行为。贷款定价是银行运营的核心业务，是信贷业务的关键环节。贷款风险定价所设定的利率需要大于或等于贷款最低目标利率。作为贷款的供给方，从微观层面来看，商业银行在贷款业务的实际操作过程中应考虑多方面的贷款定价因素。（本科）第4章 信用风险管理pp
19、t课件（本科）第4章 信用风险管理ppt课件 资产分散化策略资产分散化策略a.传统的随机组合管理定性分析管理组合管理者无法对信用风险进行定量分析，只能按照需求确定类别划分方法然后随机进行选择b.科学的量化组合管理定量分析计算较为复杂，成本费用较高，要求专门人员通过系统的历史数据和资产分析进行统计。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件贷款证券化贷款证券化贷款证券化的含义贷款证券化的含义贷款证券化的含义贷款证券化的含义贷款证券化是一种结构性交易，在交易中将银行资产负债表内信贷资产出售给投资者。这个批发性金融中介过程将已有的金融产品的未来现金流重新安排，通过出售贷款产生的现金流支付投资者到期债务，
20、用新的证券代表对原有贷款的收益索取权。投资者持有票据，获得相应收益索取权并承担贷款信用风险。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件贷款证券化的主要工具贷款证券化的主要工具单击此处添加文字是指发行人发行的债券要以过手结构债券或贷款组合作为抵押，将其中一部分组合资产抵押给托管人作为担保。资产支持债券单击此处添加文字是前两种债券的结合转付结构债券单击此处添是指以组合资产池为支撑的一种权益类债券。如，消费者应收款、住宅抵押贷款等。过手结构债券（本科）第4章 信用风险管理ppt课件风险资本比率约束机制风险资本比率约束机制风险资本比率，即银行的监管资本占风险加权资产的比例。是国际上公认的用于计量银行信用风
21、险和稳健程度低指标。风险资本比率反映了银行的资本充足率，反映了资本金无法支付到期负债和抵补亏损的可能性。风险资本比率对商业银行信用风险的作用主要表现为：一方面，资本可以作为到期债务无法清偿时的保护垫；另一方面，资本可以作为贷款和投资发生损失时的缓冲器。（本科）第4章 信用风险管理ppt课件用净额结算缓释信用风险抵质押品是通过风险分散和补偿，通过控制或影响某个潜在的还款来源，来提高偿还贷款的概率。用来缓释信用风险的信用衍生品包括，期权、远期合约、信用违约掉期等。表内净额结算是指银行使用交易对象的债权（存款）对该交易的债务（贷款）做扣减用抵质押品缓释信用风险用信用衍生品缓释信用风险123 信用风险缓释信用风险缓释（本科）第4章 信用风险管理ppt课件谢谢大家谢谢大家Thanks For WatchingLOGO（本科）第4章 信用风险管理ppt课件
