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1、第五章 证券交易的技术分析概述一、技术分析的三个基本假定1、市场行为能反映一切信息。 2、价格沿趋势移动。3、历史会重演。 （一）市场行为能反映一切信息“市场行为能反映一切信息”构成了技术分析的基础。影响证券价格的任何因素内在的、外在的、基础的、政策的、经济的、政治的、心理的或其它任何方面的实际上都反映在其价格变化之中。由此推论，投资人只需研究证券价格变化，而不必过多关注价格变动背后的原因。（二）价格沿趋势移动趋势概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，技术分析在本质上就是顺应趋势，以判定和追随既成趋势为目的。由此可以推断，对于一个既成
2、的趋势来说，常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反转的可能性要小得多，这当然也是惯性定律的应用。这里要强调的是：坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反转的征兆时为止。 （三）历史会重演技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。市场中的交易者是人，投资人的买卖行为受到其心理规律的制约。某种操作理念过去很成功，那么在未来同样有效。因为它是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。因此通过价格形态、通过图形能够显示出投资人看多或看空的心理。“历史会重演”表明，现在是过去的翻版，将来是现在的翻版。二、技术分析的方法1、K线法2、技术指标法：均线、相对强弱指标、随机指标、指数
3、平滑异同平均线、趋向指标、心理线、乖离率等3、形态法4、支撑线和压力线法5、波浪理论法6、循环周期法三、分时走势图（即时走势图）l分时走势图是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图。（一）指数分时走势图（二）个股分时走势图四、盘面阶段l开盘阶段（9:30至9:45） l盘中阶段（9:45至14:45） 修正开盘（9:45至10:00） 多空搏杀（10:00至14:00） 多空决胜（14:00至14:30） 多空强化（
4、14:30至14:45） l尾盘阶段（14:45至15:00） 盘面阶段五、即时走势图一、开盘涨停式 l开盘涨停式多出现在牛市氛围中，某只股票因传闻利好，或处于主力拉升阶段，开盘即告涨停。图是ST松辽汽车2000年4月10日的即时走势图。在上证指数处于1820点的相对高位时，主升行情中的领头羊高科技和网络类股票均处于调整之中，ST板块趁机风起云涌，ST松辽汽车开盘即告涨停。松辽汽车的强势上攻，说明庄家的介入较深，其后的走势更印证了这一点。二、火箭发射式 lST凯地2000年4月10日的即时走势，股价开盘就跌停，11：00左右突然放量拉升，似火箭发射式。此类走势，一定是庄家所为。若属行情启动初期
5、，可以择机介入。但若是已有较大的升幅，则应小心为妙。在行情启动初期，可认为是“利空出尽是利多”。该类走势多是因为突发利空，或是主力震荡出货所致。投资者可结合日K线图加以辨别，并密切关注其后的走势。三、强力推升式 l强力推升式也多见于强庄个股的主升行情中，筹码基本为庄家所控，主力采用近似45线向上推升，以吸引市场人士的注意，投资者短线可以跟进，但要注意设定止损点。图是美亚股份2000年4月10日的分时图。该股全日走势呈推升式，第二日高开曾达涨停，随后大跌。投资者短线跟进此类股票，一定要注意设定止损点，还要注意该股处于何种价位，即是涨升已久的高价区，还是拉升阶段。若是高价区，还是少碰为妙，此种股票
6、只有观赏价值，而无收藏价值。 四、阶梯上升式 阶梯上升式多见于主力拉升吸筹阶段，盘内易见每次拉升均有较大的成交量配合。该类走势，可大胆跟进，短线多有收益。图是齐鲁石化的即时走势。该股当日呈明显的三浪上升，庄家搜集筹码的迹象十分明显。其后股价的走势更证明了这一典型即时走势的技术意义。 五、尾市冲高式 l尾市冲高式主要出现在主力震荡冼盘和高位派货阶段，全天交易多数时间处于下跌走势，尾市收盘阶段突然拉高。这是由于大多数技术分析指标依据收盘价，主力为了维持股价的某一形态，在收盘时拉高股价。六、开盘跌停式 l是因为突发利空消息，由于抛售者众，股价开盘即跌停。介入跌停的股票，要密切关注在跌停处成交量的变化
7、情况，如果在跌停处不时有较大的成交量，则有可能是主力在暗中吸货。如果跌停处成交量较小，则不要轻易去抢反弹。常言道：不要去接正在下落的物体。图1-17是ST北旅的即时走势，上午因公布年报暂停交易，下午开市后，就告跌停。后来上海证券交易所发报公告称ST北旅因连续三年亏损，被作为PT。更名为PT北旅后，其股价连续下跌。 七、跳空跌停式 l跳空跌停式也是因为突发利空消息，股价开盘跳空往下，由于抛售者众，股价直奔跌停。此类股票，也不要去抢反弹。图是春都股份的即时走势。八、高台跳水式 l高台跳水式也常见于主力震荡冼盘和高位派货阶段，全天交易多数时间处于上涨走势，且形态良好，尾市收盘阶段突然杀跌。若是升势初
8、期，则是通过杀跌，以获取更多的廉价筹码。若是高位阶段，则是拉高派货，尾市跳水，将跟风盘一网打尽。 九、逐波下行式 l逐波下行式是弱势盘面特征的典型。早盘微微高开后，迅即逐波下行，稍有反弹，又再次下跌。收盘前稍有回抽，但仍以次低点报收。全天处于下跌的走势中，走势尽显弱势。图是阳光股份的下跌走势，全日以跌幅近5收盘。十、阶梯下降式 l阶梯下降式也是弱势盘面特征的典型。早盘微微高开后，迅即呈阶梯状下跌，多以次低点报收。图是振华科技的下跌走势，全日交易呈明显的三个下跌台阶。 十一、钓鱼式 l钓鱼式是典型庄股走势。股价走势十分类似姜太公钓鱼。图是正虹饲料钓鱼式走势，股价的拉升形成鱼杆，股价的下跌构成鱼线。钓鱼式也常见于主力震荡冼盘和高位派货阶段，投资者要根据股价走势进行判断。 十二、平台整理式 l平台整理式是最为常见的即时走势，该类走势属于大趋势变动中的修整。图是耀华玻璃的平台整理走势，股价在较窄的区域内波动，属于典型的整理走势。没有太多的技术意义。
