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1、第三讲第三讲 证券市场证券市场本讲要点：本讲要点：一、证券市场概述一、证券市场概述 二、证券发行市场二、证券发行市场三、证券交易市场三、证券交易市场l第一节第一节 证券市场概述证券市场概述l一、一、证券市场的含义与特征证券市场的含义与特征l（一）（一）证券市场的含义证券市场的含义l证券市场是有价证券发行与流通以及与证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。此相适应的组织与管理方式的总称。l证券市场作为资本市场的基础和主体通证券市场作为资本市场的基础和主体通常包括证券发行市场和证券流通市场。常包括证券发行市场和证券流通市场。l(二二) 证券市场的特征证券市场的特征l1、证
2、券市场的交易对象是股票、债券等、证券市场的交易对象是股票、债券等有价证券，投资者交易的目的是获取资有价证券，投资者交易的目的是获取资本利得与股息利息收入。本利得与股息利息收入。l2、证券市场影响因素复杂，风险较大。、证券市场影响因素复杂，风险较大。l3、证券市场上的股票、债券等有价证券、证券市场上的股票、债券等有价证券 具有多重职能。具有多重职能。l4、证券市场上证券价格的实质，是对所、证券市场上证券价格的实质，是对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场表现。益的市场表现。l二、二、证券市场的分类证券市场的分类l（一）（一）按证券性质不同可分为股票市场债
3、按证券性质不同可分为股票市场债券市场和基金市场等券市场和基金市场等l（二）（二）按组织形式不同证券市场可分为场按组织形式不同证券市场可分为场内市场和场外市场内市场和场外市场l（三）（三）按证券的运行过程和证券市场的具按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同证券市场可分为初级市场和二体任务不同证券市场可分为初级市场和二级市场级市场l初级市场也叫一级市场、发行市场；初级市场也叫一级市场、发行市场；l二级市场也叫交易市场二级市场也叫交易市场l三、证券市场的地位与功能三、证券市场的地位与功能l（一）证券市场的地位（一）证券市场的地位l（二）证券市场的功能（二）证券市场的功能l1、筹资功能、筹资功能l2
4、、资本定价功能、资本定价功能l3、资源配置功能、资源配置功能l4、宏观调控功能、宏观调控功能l5、有利于完善金融市场体系、有利于完善金融市场体系l6、证券市场有利于国有企业转变机制、证券市场有利于国有企业转变机制四、四、证券市场的参与者证券市场的参与者l（一）（一） 证券市场主体证券市场主体l1、证券发行人、证券发行人:是指为筹措资金而发行是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构金融机构公债券和股票的政府及其机构金融机构公司和企业司和企业l2、证券投资者：是证券市场的资金供给、证券投资者：是证券市场的资金供给者者l（二）（二） 证券市场客体证券市场客体l股票、债券、基金、其它证券产品股票、
5、债券、基金、其它证券产品l（三）（三）证券市场中介证券市场中介l1、证券经营机构、证券经营机构l2、证券服务机构、证券服务机构l（四）自律性组织（四）自律性组织l1、证券行业协会是证券业的自律性组织，、证券行业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券行业协会的权力是社会团体法人。证券行业协会的权力机构是指由全体会员组成的会员大会。机构是指由全体会员组成的会员大会。l2、证券交易所是提供证券集中竞价交易、证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的，不以营利为目的的法人。场所的，不以营利为目的的法人。l（五）证券监管机构（五）证券监管机构l证券监管机构是中国证券监督管理委员证券监管机构是中国证券
6、监督管理委员会及其派出机构会及其派出机构l五、证券市场的产生与发展五、证券市场的产生与发展l（一）证券市场的产生（一）证券市场的产生l1、自由资本主义的产生、自由资本主义的产生l2、股份公司的出现、股份公司的出现l3、信用制度的深化、信用制度的深化l（二）世界主要证券市场的形成与发展（二）世界主要证券市场的形成与发展l世界资本市场资料世界资本市场资料.docl（三）中国证券市场的形成与发展（三）中国证券市场的形成与发展l第二节第二节 证券发行市场证券发行市场l一、证券发行市场概述一、证券发行市场概述l（一）证券发行市场的定义与特点（一）证券发行市场的定义与特点l1、证券发行市场的定义：是指发行
7、、证券发行市场的定义：是指发行、推销新的证券的市场，是整个证券推销新的证券的市场，是整个证券市场的起点和证券交易的基础。市场的起点和证券交易的基础。l2、证券发行市场的主要特点、证券发行市场的主要特点l（1）无固定场所）无固定场所l（2）没有统一的发生时间）没有统一的发生时间l（二）证券发行市场的构成（二）证券发行市场的构成l1、证券发行者、证券发行者l2、证券承销商、证券承销商l3、证券投资者、证券投资者l（三）证券发行市场的基本功能（三）证券发行市场的基本功能l1、为政府、金融机构和企业提供筹措资、为政府、金融机构和企业提供筹措资金的渠道金的渠道l2、为资金供应者提供投资和获利的机会，、为
8、资金供应者提供投资和获利的机会，是实现储蓄向投资转化的场所是实现储蓄向投资转化的场所l3、引导资金流向，是优化资源配置的重、引导资金流向，是优化资源配置的重要场所要场所l4、证券发行市场是促进企业转制的重要、证券发行市场是促进企业转制的重要条件条件l5、政府是参与和调节经济的重要依托、政府是参与和调节经济的重要依托l二、股票发行市场二、股票发行市场l（一）股票的发行目的（一）股票的发行目的l1、股票的一般发行目的是筹集资金以满、股票的一般发行目的是筹集资金以满足企业发展需要足企业发展需要l2、为改善企业财务结构而发行股票、为改善企业财务结构而发行股票l3、为某种特定目的而发行股票、为某种特定目
9、的而发行股票l（二）股票发行制度（二）股票发行制度l（三）股票发行方式（三）股票发行方式l1、公开发行与不公开发行、公开发行与不公开发行l2、直接发行与间接发行、直接发行与间接发行l 间接发行代销、承销、包销间接发行代销、承销、包销l3、有偿增资、无偿增资和搭配增资、有偿增资、无偿增资和搭配增资l（四）股票发行程序（四）股票发行程序l（五）股票发行价格（五）股票发行价格l1、股票发行价格的几种形式、股票发行价格的几种形式l面额发行、时价发行、溢价发行、中间面额发行、时价发行、溢价发行、中间发行、折价发行、设定价格发行发行、折价发行、设定价格发行l2、股票发行价格的确定方法、股票发行价格的确定方
10、法l议价法、竞价法、拟价法、定价法、询议价法、竞价法、拟价法、定价法、询价法价法l股票发行资料股票发行资料.docl第三节第三节 证券交易市场证券交易市场l一、证券交易市场概述一、证券交易市场概述l（一）证券交易市场含义（一）证券交易市场含义l证券交易是指已经发行上市的证券证券交易是指已经发行上市的证券在市场中流通和转让的活动在市场中流通和转让的活动l（二）证券交易特点（二）证券交易特点l1、是特殊的证券转让、是特殊的证券转让l2、是反映证券流通性的基本形式、是反映证券流通性的基本形式l3、证券转让须借助证券交易市场来、证券转让须借助证券交易市场来完成完成l4、须遵守相应交易规则、须遵守相应交
11、易规则l（三）证券交易的原则（三）证券交易的原则l公开、公平、公正公开、公平、公正l（四）证券交易的种类（四）证券交易的种类l股票交易、债券交易、基金交易、其股票交易、债券交易、基金交易、其他金融衍生品交易他金融衍生品交易l二、证券上市与终止交易二、证券上市与终止交易l1、证券上市是指将证券在证券交易所登、证券上市是指将证券在证券交易所登记注册并有权在交易所挂牌买卖，即赋记注册并有权在交易所挂牌买卖，即赋予某种证券在某个证券交易所进行交易予某种证券在某个证券交易所进行交易的资格的资格l2、特别处理、暂停和终止上市资格、特别处理、暂停和终止上市资格l（1）特别处理）特别处理ST、 ST：沪深证券交：沪深证券交易所宣布将对财务状况和其他状况异常易所宣布将对财务状况和其他状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理的上市公司的股票交易进行特别处理l（2）暂停上市）暂停上市PTl（3）终止上市）终止上市l三、证券交易三、证券交易l1、开户、开户l2、委托买卖、委托买卖l3、竞价、竞价l4、成交、成交l5、清算与交收、交割、清算与交收、交割l6、过户、过户
