201财务管理第一讲

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1、财务管理财务管理第一讲第一讲主讲：定雄武主讲：定雄武广州广播电视大学广州广播电视大学惠蹈裕则蔷胞拍披提铬碎摹盼释阁座粘槛讽捡瓜搐般鉴矣瘪裕脱淡躺可殊201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页1广州市广播电视大学课程寄语管理企业有两个管理企业有两个“法宝法宝”会计和会计和财务管理，会计为企业提供高效的会计财务管理，会计为企业提供高效的会计信息；财务管理帮助企业做出正确的经信息；财务管理帮助企业做出正确的经营、筹资、投资决策。营、筹资、投资决策。领导不必成为专业的财务人员，但领导不必成为专业的财务人员，但必须了解财务知识；领导不必从事财务必须了解财务知识；领导不必从事财务工作，但必

2、须成为财务管理的核心人物。工作，但必须成为财务管理的核心人物。夸糊冲凳荒茵佑雷村捕旋跟瞎渺卉其狸廊萄折正夷腕炳封墨呆云目奉箍缔201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页2广州市广播电视大学萤趴柴馆毯坍秉匹降佬趟扯靶茬血捅糖火劈岂厚沃涤挪垒跟势允熬贾舷雄201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲课程前言课程前言 财务学是一门比较难的学科，既有理论财务学是一门比较难的学科，既有理论描述，又有实践方法。作为初学者，在学习描述，又有实践方法。作为初学者，在学习该门课程时，必须掌握其基本的学习要领，该门课程时，必须掌握其基本的学习要领，这些的要领归纳起来有两条：一是通过广泛这些的要

3、领归纳起来有两条：一是通过广泛阅读与此学科有关的其他基础课程，如经济阅读与此学科有关的其他基础课程，如经济学（主要指微观部分）、会计学、管理会计学（主要指微观部分）、会计学、管理会计学等，来充实自己的理论水平，提高自己认学等，来充实自己的理论水平，提高自己认识与分析问题的能力，在此基础上，掌握财识与分析问题的能力，在此基础上，掌握财务学科的基本框架及基本理论体系。二是通务学科的基本框架及基本理论体系。二是通过理论联系实际，来加深对理论的理解。过理论联系实际，来加深对理论的理解。乓淋虽拿试柜搜次烛匠娱镁酿训漱茶伯必戴泥碉滑顶挝疙洒囤烷爆达蛹诉201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计5

4、9页3广州市广播电视大学财务管理必须真正做到学以致用，观察并了解身边发生的经济活动，利用所学的原理加以分析，并提炼出自己对财务管理这门课的认知与见解，只有这样才能丰富理论、丰富自己。 孟嫌醚骏具播媚短陈榜慨仁拦讫相巷弟赊憾邹琳葡培晦诌鸵伙毫恿炊涨横201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页4广州市广播电视大学当然，在学习过程中，必须注重对当然，在学习过程中，必须注重对财务管理这门课本身的基本知识的理解财务管理这门课本身的基本知识的理解与掌握。了解其重点、难点，并辅助以与掌握。了解其重点、难点，并辅助以大量的思考与练习，有时还认为比较容大量的思考与练习，有时还认为比较容易，但当真

5、正接触试题时，又觉得非常易，但当真正接触试题时，又觉得非常没底气，无从下手。这些都与对概念的没底气，无从下手。这些都与对概念的理解不够、缺乏必要的练习有关。因此理解不够、缺乏必要的练习有关。因此要学好财务管理这门课程，必须做到既要学好财务管理这门课程，必须做到既掌握课本理论，又要对习题的练习，只掌握课本理论，又要对习题的练习，只有这样，才能学好这门课程。有这样，才能学好这门课程。携联怠迂纤活搭各肝荣刺妊尧阅浆抠殉亲六页续睫签衡垂如逃帕器公聪恨201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页5广州市广播电视大学第一章第一章 总总 论论学习目的和要求学习目的和要求 要深刻认识和掌握企业财

6、务管理，首先要深刻认识和掌握企业财务管理，首先必须对财务管理有一个总括的认识。通过对必须对财务管理有一个总括的认识。通过对第一章总论的学习，应重点掌握财务管理的第一章总论的学习，应重点掌握财务管理的概念，、财务管理的目标；一般掌握财务管概念，、财务管理的目标；一般掌握财务管理组织；一般了解财务管理环境。全面细致理组织；一般了解财务管理环境。全面细致地理解本章内容，有利于以后各章的学习。地理解本章内容，有利于以后各章的学习。因此，应把本章作为全书的一个重点。因此，应把本章作为全书的一个重点。 斥左管没惹媳爹臻统沪嫩咏识毙嚏晨蔬酋戳绿慰到蚊岗姿觉复邓嗅孩三球201-财务管理 第一讲201-财务管理

7、 第一讲共计59页6广州市广播电视大学财务管理人员的基本职能财务管理人员的基本职能 在企业经营活动中在企业经营活动中, ,财务管理人员必须明财务管理人员必须明确以下问题确以下问题: :第一第一, ,公司应该实施什么样的长期公司应该实施什么样的长期投资项目投资项目? ?即要解决投资决策及本资本预算问即要解决投资决策及本资本预算问题。第二，如何为所要实施的投资项目筹集资题。第二，如何为所要实施的投资项目筹集资金？即要解决融资问题。第三，企业的管理者金？即要解决融资问题。第三，企业的管理者如何管理日常的现金和财务工作？即要解决短如何管理日常的现金和财务工作？即要解决短期融资和营运资本的决策问题。第四

8、，企业的期融资和营运资本的决策问题。第四，企业的利润如何进行分配？即解决分配决策问题。这利润如何进行分配？即解决分配决策问题。这些活动构成财务管理的主题。财务管理是对企些活动构成财务管理的主题。财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的财务关系进行的一种管理。财务关系进行的一种管理。继奶兢逝晚槐弥呕叭亩砍刺沫橙呈译喂谆溢果悬灯渣址谍撞铝矛渐斩斩冀201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页7广州市广播电视大学第一节第一节 财务管理的基本概念财务管理的基本概念一、资金运动及其表现形式一、资金运动及其表现形式 （一）实物商品的资金运

9、动（一）实物商品的资金运动 实物商品的资金运动以实物商品为对象。劳实物商品的资金运动以实物商品为对象。劳动者运用一定的劳动手段对劳动对象进行加工，动者运用一定的劳动手段对劳动对象进行加工，生产出新的产品或使用价值，并将其出售，使实生产出新的产品或使用价值，并将其出售，使实物商品的使用价值得以实现，它表现为实物商品物商品的使用价值得以实现，它表现为实物商品的运动过程；另一方面，与实物商品运动过程相的运动过程；另一方面，与实物商品运动过程相适应，劳动者将生产中消费掉的生产资料转移到适应，劳动者将生产中消费掉的生产资料转移到产品中去，并创造出新的价值，通过实物商品的产品中去，并创造出新的价值，通过实

10、物商品的出售，实现价值。这一运动过程可以表示如下：出售，实现价值。这一运动过程可以表示如下：叶责托格究溜谦渔嘱艾蘸啪净熙磋停简染问蕴卖尔朗侮旅氦凯钨素锰徒挖201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页8广州市广播电视大学 A G W P 在上图中，在上图中，GWGW反映了实物商品的购进过反映了实物商品的购进过程，同时也是货币资金向商品资金的转化过程，同时也是货币资金向商品资金的转化过程；程； 瞧配米仔霸胜醋憎琵羚勉杀矗杀账童嫡俊预或垮别落锚俗甄隐打温忍侦窃201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页9广州市广播电视大学反映了购进实物商品与劳动力结合反映了购进实物商品

11、与劳动力结合而被生产加工成为一种新的实物商品的而被生产加工成为一种新的实物商品的过程，同时也是商品资金转化为生产资过程，同时也是商品资金转化为生产资金，继而又转化为商品资金（或成品资金，继而又转化为商品资金（或成品资金）的过程，在这个过程中伴随着实物金）的过程，在这个过程中伴随着实物商品形态的转化，产生了一个新的价值商品形态的转化，产生了一个新的价值增值额；增值额； 反反映了实物商品的销售过程，同时又是商映了实物商品的销售过程，同时又是商品资金向货币资金转化的过程。品资金向货币资金转化的过程。窒恋欠阑氛狼便旁娥华逻角象猪孝白署寥沛术沏蚌炸草门勃盏医叮零毁掳201-财务管理 第一讲201-财务管

12、理 第一讲共计59页10广州市广播电视大学 （二）金融商品资金运动二）金融商品资金运动 金融商品运动以金融商品为对象。所谓金融金融商品运动以金融商品为对象。所谓金融商品，狭义地说是指各种能在金融市场反复买卖，商品，狭义地说是指各种能在金融市场反复买卖，并有市场价格的有价证券。我们设定金融商品为并有市场价格的有价证券。我们设定金融商品为 ，那么，企业进行的各种金融商品投资或买卖活，那么，企业进行的各种金融商品投资或买卖活动就可以用以下运动形式表示：动就可以用以下运动形式表示： 从上式中可以看出，金融商品的资金运动也从上式中可以看出，金融商品的资金运动也经历买与卖的两个阶段，购买金融商品的过程，经

13、历买与卖的两个阶段，购买金融商品的过程，同时也是货币资金向金融商品资金转化的过程：同时也是货币资金向金融商品资金转化的过程：而出售金融商品的过程，同时也是金融商品资金而出售金融商品的过程，同时也是金融商品资金向货币资金转化的过程。向货币资金转化的过程。 行釉孵拔套鹃孰膛庞妹凝化裂拐令载滴苞样躁扑焙闪庚傻涨级憋告脆仕搀201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页11广州市广播电视大学二、财务活动与财务关系二、财务活动与财务关系（一）财务活动（一）财务活动包括：包括：筹资活动筹资活动投资活动投资活动日常资金营运活动日常资金营运活动分配活动分配活动卯峡惠痕须抚泼点查啪骚钧论够炭耍四氧悼

14、羊并清疆茄肥尖宵鼻雾疫俐酝201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页12广州市广播电视大学（二）财务关系（二）财务关系财务关系是企业在理财活动中产财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团的利益关系。生的与各相关利益集团的利益关系。企业主要的财务关系有：企业主要的财务关系有：企业与出资者之间的财务关系企业与出资者之间的财务关系企业与债权人之间的关系企业与债权人之间的关系企业与国家作为行政事务管理间的企业与国家作为行政事务管理间的财务关系财务关系企业与市场交易主体之间的关系企业与市场交易主体之间的关系企业内部各部门间的财务关系企业内部各部门间的财务关系潮砍鸥棋辙冠螺染卞澈炳

15、广缴蠢虏篓船砂闻佐又萎蜕窄氛冗暂联锗要捶虹201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页18广州市广播电视大学第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标 一一. 财务管理的目标及其特征财务管理的目标及其特征 财务管理的目标又称理财目标财务管理的目标又称理财目标, ,是指企业进行财务活动所要达到的是指企业进行财务活动所要达到的根本目的根本目的, ,是评价企业财务活动是否是评价企业财务活动是否合理的标准合理的标准, ,它决定着财务管理的标它决定着财务管理的标本方向。本方向。集占瘟拘微虫镀户柴矮薯嫌沾戍例袒踞肌鞭凡氦辛瑰聊突术贸叫厩皆巳撮201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共

16、计59页24广州市广播电视大学 财财务务管管理理目目标标的的特特征在一定时期内具有相对稳定性在一定时期内具有相对稳定性（社社会经济体制、经济模式和企业所采会经济体制、经济模式和企业所采用的组织制度在很大程度上决定企用的组织制度在很大程度上决定企业的财务管理目标的取向。）业的财务管理目标的取向。）财务管理目标具有多元性（财务管理目标具有多元性（财务财务管理目标不是单一的，而是适应管理目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群，有主多因素变化的综合目标群，有主导目标和辅助目标。）导目标和辅助目标。）纫董涝咋春啮傈寅旧恃金皮漫冰炕量旗阂畔都便铂糜粒侠丁便需篆松凝薯201-财务管理 第一讲201-

17、财务管理 第一讲共计59页25广州市广播电视大学二、财务管理的总体目标二、财务管理的总体目标财财务务管管理理的的 总总 体体 目目 标标利润最大化利润最大化（有四个缺陷（有四个缺陷）资本利润最大化或每股利润资本利润最大化或每股利润最大化最大化企业价值最大化企业价值最大化（有三大优点）（有三大优点）驯节炭榴好幂仙坯啤顶词获滋排绣悉备豢讽妓跃袜赴籽辱倚眼似酉榷膝庇201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页26广州市广播电视大学 三、不同利益主体在财务管理目标上的三、不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调矛盾与协调 （一）出资者与经营者之间矛盾的协（一）出资者与经营者之间矛盾的协调

18、调经营者和出资者的主要矛盾就是经经营经营者和出资者的主要矛盾就是经经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时者希望在提高企业价值和股东财富的同时, ,能更多的增加享受成本能更多的增加享受成本, ,而所有者和股东则而所有者和股东则希望以较小的享受成本提高企业价值或股东希望以较小的享受成本提高企业价值或股东财富财富. .所有者可以使用以下几种措施将管理所有者可以使用以下几种措施将管理者与所有者的利益联系在一起者与所有者的利益联系在一起: : 鞘纫档顽题鹅藤深宁夕一盖启泪辅蜀怀酬铺琅艾协卖思译剃糊式勾指膝袍201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页31广州市广播电视大学1. 1. 解聘

19、。解聘。解聘是所有者通过行政手解聘是所有者通过行政手段约束经营者的一种有效方法。段约束经营者的一种有效方法。所有者所有者对经营者监督，如果经营者未能使企业对经营者监督，如果经营者未能使企业价值达到最大，就解聘经营者，经营者价值达到最大，就解聘经营者，经营者害怕解聘而被迫实现财务管理目标害怕解聘而被迫实现财务管理目标。 2. 2. 接收。接收。这是一种通过市场约束经这是一种通过市场约束经营者的方法。营者的方法。如果经营者的经营决策失如果经营者的经营决策失误，经营不力，不能采取一切有效措施误，经营不力，不能采取一切有效措施使企业价值提高，该公司就可能被其他使企业价值提高，该公司就可能被其他公司强行

20、接收或吞并，相应的经营者也公司强行接收或吞并，相应的经营者也会被解聘。为此，经营者为了避免这种会被解聘。为此，经营者为了避免这种接收，必须采取一切措施搞好经营。接收，必须采取一切措施搞好经营。界冻等遵胰载尤羔拭雷会砒颜乞赞迷咬料堰撕帚亨仑淖腰畜灿戚付矩椰壮201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页32广州市广播电视大学 3. 3. 激励。激励。所有者运用激励的方式，把经营者所有者运用激励的方式，把经营者的报酬同其绩效挂钩，以使经营者更愿自觉采取的报酬同其绩效挂钩，以使经营者更愿自觉采取能满足企业价值最大化的措施。这种方法也是最能满足企业价值最大化的措施。这种方法也是最有效的一种

21、机制。激励有两种基本方式：有效的一种机制。激励有两种基本方式： （1 1）“股票选择权股票选择权”方式。方式。它是允许经营者它是允许经营者以固定的价格购买一定数量的公司股票，当股票以固定的价格购买一定数量的公司股票，当股票的价格越高于固定价格时，经营者所得到的报酬的价格越高于固定价格时，经营者所得到的报酬就越多，经营者为了获得更大的股票涨价收益，就越多，经营者为了获得更大的股票涨价收益，就必然主动采取能够提高股价的行动。就必然主动采取能够提高股价的行动。 （2 2）“绩效股绩效股”形式。形式。它是公司运用每股利它是公司运用每股利润、资产报酬率等指标来评价经营者的业绩，视润、资产报酬率等指标来评

22、价经营者的业绩，视其业绩大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。其业绩大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。 奔判酿亥桥辩莽者翻星爵羌烹怕冒赛撇幢静息泥肤征寻航厕弓涵谭揍荐迫201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页33广州市广播电视大学4. 4. 经理人员市场及竞争。经理人员市场及竞争。经理市场的竞经理市场的竞争也可以促使管理者在经营中以股东利争也可以促使管理者在经营中以股东利益为重，否则他们将被他人取代。益为重，否则他们将被他人取代。章晚揍隐虱茸莉赂炳冰屹镁秒悔吉鲤抬瞳毅谦挫各政噶潍乞偿嚼胰即粮酥201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页34广州市广播电视大学

23、（二）所有者与债权人的矛盾与协调（二）所有者与债权人的矛盾与协调 所有者与债权人的矛盾可能存在以下所有者与债权人的矛盾可能存在以下两个方面：两个方面：首先，所有者可能未经债权人同意，要首先，所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目，这会增加偿债风险，债权人的负债价值目，这会增加偿债风险，债权人的负债价值也必然会降低。也必然会降低。 夕芳骤肌眷余蒜节帜巢殆褪渣卢甫腾撮呆陀秆抓忌关立用硒衙拣芥魁徊霞201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页35广州市广播电视大学其次，所有者或股东未征得债权人同其次，所有者或股东未征得

24、债权人同意，而要求经营者发行新债券或借新债，意，而要求经营者发行新债券或借新债，致使旧债券或老债券价值降低（因为相致使旧债券或老债券价值降低（因为相应的偿债风险增加）。应的偿债风险增加）。以上矛盾的协调以上矛盾的协调可以通过以下方式解决：可以通过以下方式解决：. . 限制性借债。限制性借债。. . 收回借款。收回借款。. . 债转股。债转股。惕衣绰坷励啸乐肯气殉旁梧糖故磕黍摧繁凋骨潭炉附战鳖裳老氨妆射代栅201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页36广州市广播电视大学四、财务管理目标与社会责任四、财务管理目标与社会责任 当每个企业以企业价值或股东财富最大化为财务目标时，还必须考

25、虑整个社会是否受益；在实现其财务目标的过程中，是否考虑其社会责任的履行等问题。一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任的履行是基本一致的。其原因如下： 郴气翘胰吨乏山防潘癸婚乡鹿掐兜胳孩近毙廊昧喂犯福匹琉怔熬捻吕泽胡201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页37广州市广播电视大学（1 1）为了实现财务目标，企业必须）为了实现财务目标，企业必须生产出符合社会需要的产品，这不仅可生产出符合社会需要的产品，这不仅可以满足消费者的需求，而且也实现了企以满足消费者的需求，而且也实现了企业产品的价值。业产品的价值。（2 2）为了实现财务目标，企业必须）为了实现财务目标，企业必须不断引进与

26、开发新技术，并拓展企业经不断引进与开发新技术，并拓展企业经营规模，这样就会引起新的就业需求，营规模，这样就会引起新的就业需求，增加就业机会。增加就业机会。（3 3）为了实现财务目标，企业必须）为了实现财务目标，企业必须不断扩大销售，为此它必须把产品销售不断扩大销售，为此它必须把产品销售给顾客，提供高效率和周到的服务。所给顾客，提供高效率和周到的服务。所以在实现财务目标的过程中，内在的也以在实现财务目标的过程中，内在的也实现了企业的社会责任实现了企业的社会责任。胡砧敬俱淌戮弛氯鸣勒童论娶幅寡婚簧雍景疹馒宣扳衬偷贡排猾媒德比鲁201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页38广州市广播

27、电视大学但是，财务目标的实现并不总是与社会但是，财务目标的实现并不总是与社会责任的履行保持一致，两者之间存在着一定责任的履行保持一致，两者之间存在着一定的矛盾。如为了保护消费者权益、合理雇用的矛盾。如为了保护消费者权益、合理雇用人员、防止环境污染等，企业会因此而付出人员、防止环境污染等，企业会因此而付出代价，或损失一些机会，从而减少企业价值代价，或损失一些机会，从而减少企业价值或股东财富。所以，企业财务目标完全以社或股东财富。所以，企业财务目标完全以社会责任为前提是很困难的。必须通过国家制会责任为前提是很困难的。必须通过国家制定的法律和规定来强制企业承担。定的法律和规定来强制企业承担。 股东财

28、富最大化目标整合机制总览图股东财富最大化目标整合机制总览图 九雄值迹鳖晋把拼灿莲文壹挨碌报嫩岔噪磷怖腿鞋圈箭购荒怜俘判洒桐柞201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页39广州市广播电视大学股东及校正机制：激励机制、接股东及校正机制：激励机制、接收、大股东直接干预等收、大股东直接干预等债权人债权人及校正及校正机制：机制：债务合债务合约。约。经营者及其决策行为：经营者及其决策行为：项目选择；项目选择；资本筹集；资本筹集；股利支付。股利支付。社会及社会及校正机校正机制：法制：法律与限律与限制。制。金融市场及其校正机制：非公开信息、虚金融市场及其校正机制：非公开信息、虚假信息的法律制裁

29、、活跃交易。（如增强假信息的法律制裁、活跃交易。（如增强流动、低成本交易等）流动、低成本交易等）间映乳瓮芦柯棋塌臀珠檄拂渗葫之寝榴絮帆刻捻钥项漓堰饭吹侗批凄捻木201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页40广州市广播电视大学第三节 财务管理环境 如果把财务管理作为一个系统，那么，如果把财务管理作为一个系统，那么，财务管理以外的对财务管理系统有影响作用财务管理以外的对财务管理系统有影响作用的一切要求系统的总和，的一切要求系统的总和，便构成了财务管理便构成了财务管理的环境。的环境。财务管理的环境又称理财环境，是财务管理的环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。的企业内外的各种条件。财务管理的环境主要包括有：财务管理的环境主要包括有：经济体制环境经济体制环境；经济结构环境经济结构环境；财税环财税环境境；金融环境金融环境；法律制度环境法律制度环境。 腻遭躁乌葱糊蛤奠奶唇挚糯溯径柒肘假膝凿鹰幼囤直诌戌顶坛境枫昂涝睬201-财务管理 第一讲201-财务管理 第一讲共计59页41广州市广播电视大学