《投资组合平衡金融风险》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资组合平衡金融风险（30页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1 ASSET ALLOCATIONASSET ALLOCATION 笑到最后，笑得最好笑到最后，笑得最好 投资组合平衡金融风险投资组合平衡金融风险 2为什么要理财我们需要什么样的理财观属于你的理财攻略目目 录录1233一、高风险时代一、高风险时代 - -为什么要理财为什么要理财4 理财概念的发展趋势理财概念的发展趋势n 在理财时代，投资致富胜过勤劳致富；在理财时代，投资致富胜过勤劳致富； 钱生钱胜过人长钱钱生钱胜过人长钱n 投资理财时代，不投资的风险比投资的风险大的多；投资理财时代，不投资的风险比投资的风险大的多； 通货膨胀、货币升值、养老缺口通货膨胀、货币升值、养老缺口n 如果投资，专业机
2、构代客理财将成为最主流的模式如果投资，专业机构代客理财将成为最主流的模式 适中风险投资机会的把握：自我投资、顾问投资、委托投资适中风险投资机会的把握：自我投资、顾问投资、委托投资 兼顾安全性、收益性、流动性兼顾安全性、收益性、流动性结论：你不理财、财不理你；结论：你不理财、财不理你； 穷人这边，富人那边。穷人这边，富人那边。5 致富的三种模式致富的三种模式打工打工创业创业投资投资n商品差价赚钱：商品差价赚钱：8080年代，价格双轨制，成就百万富翁年代，价格双轨制，成就百万富翁n货币政策调整：货币政策调整：不同利率的出现，造就千万富翁不同利率的出现，造就千万富翁n资产化时代来临：资产化时代来临：
3、资本市场的完善和活跃，涌现亿万富豪资本市场的完善和活跃，涌现亿万富豪6 风险风险1 1：通货膨胀：通货膨胀中国中国1988-2003年通货膨胀情况（累计）年通货膨胀情况（累计）20032003年的商品零售物价指数年的商品零售物价指数为为370.9370.9，20032003年的年的100100元人元人民币的购买力只相当于民币的购买力只相当于19781978年年26.9626.96元人民币的购买力。元人民币的购买力。100100元元370.9370.9100=26.96100=26.96元元 通货膨胀的特性是财富的最大的敌人。通货膨胀的特性是财富的最大的敌人。7 风险风险2 2：负利率时代：负利
4、率时代1990年以来一年期银行存款利率走势8 风险风险3 3：货币升值或贬值：货币升值或贬值n 股票资产股票资产n 房产房产n 其他生活必需品其他生活必需品 美国：美国：1990-2000年，货币贬值年，货币贬值54倍倍亚洲新兴国家：本币相对于美元的升值，其他资产也在升值，资本的价格增亚洲新兴国家：本币相对于美元的升值，其他资产也在升值，资本的价格增长速度更快！长速度更快！ 股票资产和房产股票资产和房产100-1000的增长的增长9 风险风险4 4：养老缺口：养老缺口 假定大部分城市一假定大部分城市一对夫妻月收入对夫妻月收入60006000元，工作元，工作3030年，共赚年，共赚216216万
5、元万元收入收入房子、车子、孩房子、车子、孩子、养老、医疗、子、养老、医疗、娱乐、孝敬父母娱乐、孝敬父母回报社会回报社会（中产生活666万元）需求需求10二、现代理财五大金律二、现代理财五大金律 - -投资理财，最重要的不是技巧，而是正确的理念投资理财，最重要的不是技巧，而是正确的理念11理财投资？理财规划理财投资？理财规划 财富积累财富积累 财富保障财富保障 财富分配财富分配 风险管风险管理规划理规划遗产遗产规划规划 理财规划理财规划 生涯规划生涯规划婚姻婚姻规划规划 开源开源 节流节流生活生活规划规划税务税务规划规划投资投资规划规划职业职业规划规划1、长期投资，尽早投资12 财富观点：财富观
6、点：通货膨胀的特性是财富的最大的敌人，而对抗通货膨胀的惟一武器就通货膨胀的特性是财富的最大的敌人，而对抗通货膨胀的惟一武器就是金钱的另一特性：复利现象。是金钱的另一特性：复利现象。每月投资1000元 投资年收益1020-29 10年的投资 65岁可得 477.1万 30-65 35年的投资 65岁可得 379.6万投资收益1120-65 每月投资670元 65岁可得 1001.5万 30-65 每月投资2030元 65岁可得 1000.4万 2、份额投资，定期投资13表中假定年收益率为10财富观点：财富观点：只要拿出低额度投资理财，您就可以象少数富人一样生活。只要拿出低额度投资理财，您就可以象
7、少数富人一样生活。3、适度风险，获取更高收益收益率收益率资产翻倍时间资产翻倍时间2%2%36年5%5%14.4年10107.2年20%20%3.6年14 神奇的72法则：本金翻一倍的时间，大致等于72除以年利率，即：翻倍时间72/年利率。收益率为收益率为2%2%，资产，资产翻番的时间为翻番的时间为 72/2=36 72/2=36年；年；收益率为收益率为5%5%，资产，资产翻番的时间为翻番的时间为 72/5=14.4 72/5=14.4年；年；收益率为收益率为10%10%，资产，资产翻番的时间为翻番的时间为 72/10=7.2 72/10=7.2年；年；收益率为收益率为2020% %：资产翻番时
8、间为：资产翻番时间为 72/20=3.6 72/20=3.6年年。72法则法则认识风险15 历史研究还证明：历史研究还证明： 股市投资者一年中三分之一时间可以赚钱，债券则三分之二时间可以赚钱。股市投资者一年中三分之一时间可以赚钱，债券则三分之二时间可以赚钱。超过超过2020年的时间，美国股市投资者从来没损失，即使考虑通货膨胀。年的时间，美国股市投资者从来没损失，即使考虑通货膨胀。珍珠港事件珍珠港事件朝鲜战争朝鲜战争1987年年股市重挫股市重挫波斯湾战争波斯湾战争 恐怖份子攻击恐怖份子攻击奥科拉荷马奥科拉荷马暴炸案暴炸案4、合理配置资产获得理想收益165种不同投资种不同投资25年后增值到年后增值
9、到94280025年后增值到年后增值到338635将将100000100000元投资一种每年元投资一种每年5%5%收益的保本型产品收益的保本型产品将将100000100000元平均投资到元平均投资到5 5种收种收益不同的品种益不同的品种投资者投资者1投资者投资者2942800338635100000100000资产组合管理：龟兔赛跑故事17那么，该如何营销客户？那么，该如何营销客户？对于中等风险承受能力的投资者来说，付息类资产与权益类资产的比重应大致相当，这样既可以避免短期内对于中等风险承受能力的投资者来说，付息类资产与权益类资产的比重应大致相当，这样既可以避免短期内权益类资产剧烈波动的风险，
10、也能抵御通货膨胀给付息类资产造成的损失。平衡的资产配置能让你的客户在权益类资产剧烈波动的风险，也能抵御通货膨胀给付息类资产造成的损失。平衡的资产配置能让你的客户在长期投资中实现最终的财务目标！长期投资中实现最终的财务目标！大多数投资者象只自作聪明的兔子，会选择一个实际，买入认为成长性好的证券，这种做法确实可能在一段时间获得高收益大多数投资者象只自作聪明的兔子，会选择一个实际，买入认为成长性好的证券，这种做法确实可能在一段时间获得高收益持有单一类证券的投资者总会遇到市场低迷的时候，当持有单一类证券的投资者总会遇到市场低迷的时候，当“兔子兔子”减仓或者放弃投资的时候，投资组合策略的减仓或者放弃投资
11、的时候，投资组合策略的“乌龟乌龟”跟了上跟了上来来好的投资机会稍纵即逝，有长期组合投资计划的投资者能抓住机会，耐心和几率让它赢得了最终的胜利好的投资机会稍纵即逝，有长期组合投资计划的投资者能抓住机会，耐心和几率让它赢得了最终的胜利5、不同的人生阶段，规划不同的投资安排18年龄年龄年龄年龄成长期：成长期：理财知理财知识增长，识增长，积蓄增积蓄增加加0 20 30 45 55 60 65 退休期：退休期：养老养老稳定期：着手退休稳定期：着手退休成熟期：成熟期：子女教子女教育育成年期：成年期：房子、车房子、车子分期付子分期付款款青年期：购青年期：购房，结婚房，结婚收入线不同阶段的理财组合19人生人生
12、阶段阶段风险风险偏好偏好社会阶段社会阶段投资投资目标目标理财组合理财组合建议建议20-3020-30冒险投资事业起步单身日常消费、积极积累财务创造财富高收益高风险60%中等风险25%低风险10%安全流动型5%30-4030-40冒险投资事业起飞、筹措房款、子女教育金，收入开支增加创造并积累财富中高回报高风险50%中等风险30%低风险10%安全流动型10%40-6040-60稳健投资事业高峰、经济负担减轻、税负问题，提早退休准备创造并积累财富中高回报高风险30%中等风险30%低风险15%安全流动型15%6060以上以上保守投资享受生活，生活及医药开支增加保本稳定收益高风险10%中等风险15%低风
13、险40%安全流动型35%资产组合管理：理财的三性统一和动态平衡20安全性安全性流动性流动性盈利性盈利性时间时间投投资资价价值值21三、属于你的理财攻略三、属于你的理财攻略理财业务的基本认识22理财的超额收益来自于三个可能。金融实践中，理财业务的创新也按照这三个思路展开理财的超额收益来自于三个可能。金融实践中，理财业务的创新也按照这三个思路展开 ： 突破管制带来的无风险套利机会突破管制带来的无风险套利机会 风险收益（信用风险、市场风险）风险收益（信用风险、市场风险） 交易能力：择机择时交易能力：择机择时交易交易（TimingTiming），通过捕捉有利通过捕捉有利 的市场买卖时机增强资金收益；的
14、市场买卖时机增强资金收益；理财依托于某种交易结构，而在发达的金融市场体系中，客户的任何交易需求均有可能理财依托于某种交易结构，而在发达的金融市场体系中，客户的任何交易需求均有可能在风险收益正相关的框架内得以实现，与单纯依靠银行信用保证本金及收益不同，如：在风险收益正相关的框架内得以实现，与单纯依靠银行信用保证本金及收益不同，如：通过零息票、通过零息票、OBPIOBPI、CPPICPPI、TIPPTIPP等静态或动态技术实现到期保本等静态或动态技术实现到期保本 通过交易费用与收益的不同配比，实现一定水平的理财收益保证通过交易费用与收益的不同配比，实现一定水平的理财收益保证 23 理财产品的基本概
15、念理财产品的基本概念n 理财产品的特性：偏向于投资的范畴理财产品的特性：偏向于投资的范畴 原生金融产品一个或多个衍生金融工具，消除未来投资的不确定性，依托市原生金融产品一个或多个衍生金融工具，消除未来投资的不确定性，依托市场的波动性场的波动性n 理财产品与传统储蓄产品之间的关系理财产品与传统储蓄产品之间的关系 客户的风险属性和风险预算，平衡资产配置客户的风险属性和风险预算，平衡资产配置财富观点：财富观点：面对理财产品，最重要的不是期待一种没有风险的产品，面对理财产品，最重要的不是期待一种没有风险的产品， 而是了而是了解产品的风险解产品的风险理财的投资渠道n原生金融产品的投资债券、股票、商品、信
16、托、房地产等n衍生金融商品的投资期权、期货、远期、互换以及结构化产品（SN、SD）n理财的类别按基础产品挂钩分:利率关联、汇率关联、信用关联、商品关联、基金关联及混合关联；按产品风险度划分:保本型、保本不确定收益型、不保本型；按市场跨越划分:单币种、双币种按流动性划分:不可提前终止、银行/客户提前终止、基金化产品等2425 选择银行理财的选择银行理财的“四看法四看法”一看一看 产品类型产品类型结论：结论：没有最好的理财产品，只有最适合的理财产品没有最好的理财产品，只有最适合的理财产品保证收益型（固定收益型）保证收益型（固定收益型）非保证收益型（浮动收益型）非保证收益型（浮动收益型） 保本浮动收
17、益保本浮动收益 非保本浮动收益非保本浮动收益 26二看二看 挂钩类型挂钩类型1.1.挂钩国际金融市场产品：挂钩国际金融市场产品：2.2.挂钩国内金融市场产品：挂钩国内金融市场产品：选择熟悉的投资方向选择熟悉的投资方向27三看三看 投资期限投资期限 3 3个月个月1 1年年四看四看 流动性流动性 是否可提前赎回是否可提前赎回是否可质押贷款是否可质押贷款加息周期选择短期产品加息周期选择短期产品根据需求规划资产用途根据需求规划资产用途28六步打造有效组合投资计划六步打造有效组合投资计划STEP 1STEP 2付息、权益、付息、权益、生活、负债生活、负债认清你自认清你自己并认真己并认真梳理你的梳理你的
18、资产负债资产负债2 2、明确你的、明确你的需要、所受需要、所受限制及投资限制及投资期期3 3、坚定你的、坚定你的投资观，投资观，4 4、制定投资绩效、制定投资绩效参考框架参考框架5 5、分配资产份额、分配资产份额 设计投资组合并实施设计投资组合并实施A、短期债券短期债券B、长期债券长期债券C、股票和股票型基金股票和股票型基金D、房地产投资工具房地产投资工具E、资产保值投资资产保值投资STEP 3STEP 4STEP 5STEP 6“战胜市场战胜市场”是不是不切实际的投资目标切实际的投资目标30万元，中等波动性投资组合的资产配置29总现金价值总现金价值30万元万元配置权重配置权重资产配置资产配置投资备选项投资备选项配置金额配置金额短期债务工具短期债务工具长期债务工具长期债务工具权益投资权益投资短期债券短期债券长期债券长期债券股票或股票型股票或股票型基金基金资产保值投资资产保值投资价值型基金价值型基金成长型基金成长型基金大公司股票大公司股票长期债券长期债券短期债券短期债券货币市场基金货币市场基金小公司股票小公司股票商品关联证券商品关联证券短期理财产品短期理财产品长期理财产品长期理财产品3000020000500002000050000300002000030000400001000030谢谢大家！谢谢大家！
