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1、Principles of economics经济学原理经济学原理金融基础知识本本章主要内容章主要内容l金融市场l金融机构l货币创造金融市场金融市场l金融市场：将一些人的储蓄和另一些人的投资相匹配。l金融-资金融通l将社会的稀缺资源，从储蓄者手中转移到借款人手中。金融市场金融市场债券市场 the bond marketl定义：政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债等筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。l特征：偿还性；流通性；安全性；收益性l风险： 信用风险（ Credit Risk ）l思考：债券的种类？金融市场金融市场股票thesto
2、ckmarketl概念：股份资本所所有有权权证书，投资人入股并取得收收益益的凭证。具有不返还性，风险性，流动性。分类：分类：l普普通通股股 公司决策参与权；利润分配权；优先认股权；剩余资产分配权；l优先股优先股 优先于普通股获得股息，优先分配剩余财产l后配股后配股 仅次于普通股获得股息，分配剩余财产金融市场金融市场lA股股：是人人民民币币普普通通股股票票。它是由我国境境内内的公司发行，供境内境内法人和自然人以人民币人民币认购和交易的普通股股票。lB股股：也称为人人民民币币特特种种股股票票。对境境外外法人和自然人发行的人民币特种股票，以人人民民币币标明面值，只能以外外币币认购和交易。lH股股是企
3、业在香港 (Hong Kong) 上市的股票。供港澳台以及其他国家投资以外币购买。lN股股是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股。lS股股是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票金融市场金融市场l证券交易所l美国经济中最重要的交易所：纽约证券交易所，纳斯达克（NASDAQ，全美证券交易商协会自动报价系统）l东京证券交易所；伦敦证券交易所；香港证券交易所；多伦多证券交易所；法兰克福证券交易所；马德里证券交易所；瑞士证券交易所。l想一想：我国的证券交易所？ 最早的证券交
4、易所？金融市场金融市场想一想：股票和债券的区别？l所有权凭证和债权凭证l股东有权参与公司的决策、分享公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本金，只能通过证券市场将股票转让和出售。l债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。金融机构金融机构l金融中介机构：从资金盈余的单位吸收资金，提供给资金赤字单位，并提供各种金融服务的机构。l补充：直接融资和间接融资的区别 证券公司证券公司 保险公司保险公司 财务公司财务公司 金融公司金融公司 基金管理公司基金管
5、理公司租赁公司等租赁公司等金融机构金融机构Mutual Funds共同基金l基金是机构投资者，不确定多数投资者不等额出资筹集，由基金托管人托管，基金管理人管理，投资于各种有价证券和金融产品，按出资比例获得收益。 （1）集合理财，专业管理（2）组合投资，分散风险。（3）严格监管，信息透明（4）独立托管，保障安全l规模效应；专家理财；分散风险；法律保障金融机构金融机构Mutual Funds共同基金l基金净值：基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值 金融机构金
6、融机构l封闭基金与开放基金：总额是否固定，存续期，申购方式的区别。根据基金单位是否可增加或赎回，开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位金融机构金融机构投资银行投资银行投资银行是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务,并进行资本市场运作的银行。资金运用主要是购买工商企业的股票和债券，或向工商企业发放贷款。投资银行的其它业务还有：代理发行或包销工商企业股票或债券；参与企业的创建与改组活动；提供投资及企业合并的财务咨询服务；包销政府债券；从事金融衍生品设计与交易金融机构金融机构
7、著名的投资银行高盛集团（Goldman Sachs Group）是1869年成立的，华尔街最著名的投资银行。是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。向全球提供广泛的投资、咨询 和金融服务，拥有大量的多行 业客户，包括私营公司，金融 企业，政府机构以及个人。 金融机构金融机构著名的投资银行l德意志银行 DEUTSCHE-BANK 成立于1870年，是一家全球性的综合全能银行，向全球75个国家的客户提供金融服务，包括投资银行业务、证券交易业务、交易银行业务、资产管理以及私人理财等领域，业务体系遍布欧洲、美国和亚太地区。德
8、意志银行一直被穆迪评级公司、 标准普尔评级公司评为为数极少的几家AAA级银行之一。 提供一系列的现代金融服务，包括吸收存款、借款、公司金融、银团贷款、证券交易、外汇买卖和衍生金融工具。结算业务，发行证券， 处理信用证、保函、投标和履约保函并安排融资。以及国际贸易融资。金融机构金融机构l美林证券（Merrill Lynch）成立于1885年，是全世界最大的全球性综合投资银行之一。 l美林公司的业务涵盖投资银行的所有方面，包括债券及股票的承销（1997年以总融资额2480亿美元的成绩雄踞全球承销市场之首）、二级市场经纪及自营业务、资产管理、投融资咨询及财务顾问（目前美林客户所拥有的资产总额已超过1
9、.2万亿美元），以及宏观经济、行业、公司的调研。金融机构金融机构储蓄银行储蓄银行储蓄银行是办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。储蓄银行汇集的储蓄存款余额较为稳定，所以主要用于长期投资，如：发放不动产抵押贷款、购买公债、购买企业股票和债券。金融机构金融机构信用合作社信用合作社 信用合作社是城乡居民集资联合组成的合作金融组织。分为城市信用合作社和农村信用合作社两种。 信用合作社的资金来源主要是社员交纳的股金和存款，一般只对社员发放短期贷款和消费贷款。目前也有信用社对非社员办理存贷款业务金融机构金融机构养老或退休基金会养老或退休基金会 养老或退休基金会是一种聚集和营运私人养老金的金融机
10、构。 养老或退休基金由劳资双方共同出资集聚，主要进行公司债券、股票、公债券等长期投资，并以年金形式提供退体金。金融机构金融机构REITs(房地产投资信托基金信托基金)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。与我国信托纯粹属于私募性质所不同的是，国际意义上的REITs在性质上等同于基金，少数属于私募，但绝大多数属于公募。REITs既可以封闭运行，也可以上市交易流通，类似于我国的开放式基金与封闭式基金。我国现有金融机构体系我国现有金融机构体系地方性商业银行、地方性商业银行、村镇银行村镇银行农村合
11、作金融组织、保险公司、信农村合作金融组织、保险公司、信托投资公司、财务公司、金融资产托投资公司、财务公司、金融资产管理公司、租赁公司、金融公司、管理公司、租赁公司、金融公司、小额贷款公司小额贷款公司交通银行交通银行、招商银行、华夏银行、招商银行、华夏银行中信实业银行、光大银行、民生银行中信实业银行、光大银行、民生银行广东发展银行、深圳发展银行广东发展银行、深圳发展银行浦东发展银行、兴业银行浦东发展银行、兴业银行 浙商银浙商银行行中国工商银行中国工商银行中国银行中国银行中国建设银行中国建设银行中国农业银行中国农业银行中国邮政储蓄银行中国邮政储蓄银行中央银行中央银行1信托投资公司信托投资公司136
12、商商业业银银行行国有商业银行国有商业银行6证券公司证券公司109股份制商业银行股份制商业银行11保险公司保险公司52城市商业银行城市商业银行118财务公司财务公司71外资银行外资银行190租赁公司租赁公司13外国银行分支行外国银行分支行164城市信用社城市信用社1049法人机构法人机构19农村信用社农村信用社38153分行分行7金融资产管理公司金融资产管理公司4政策性银行政策性银行3基金管理公司基金管理公司17我国的金融机构我国的金融机构商业银行存款的多倍创造商业银行存款的多倍创造存款人银行存款银行贷款存款准备金（1）（2）=（3）+（4）（3）=（2）x0.8（4）=（2）x0.2甲1008
13、020乙806416丙6451.212.8合计500400100商业银行存款的多倍创造商业银行存款的多倍创造存款创造：存款创造：v货币的供给不能只看到中央银行发放的货币，由于乘数的作用而使货币供给增加被称为货币创造；v货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于存款准备金率；v准备金率越大乘数越小l补充：金融机构人民币存款准备金率金融机构人民币存款准备金率一些重要的恒等式一些重要的恒等式l假设是封闭的经济，Y = C + I + GY = C + I + G Y C G =I Y C G =IS = IS = I储蓄储蓄= =投资投资一些重要的等式一些重要的等式l国民储蓄等于:S = IS = IS = Y C G S = Y C G S = (Y T C) + (T G)S = (Y T C) + (T G)储蓄/国民储蓄私人储蓄公共储蓄T指tax,税收
