三章证券投资分析基本分析

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1、第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析炒股四季歌炒股四季歌 2011年年11月网上流传月网上流传的，的，股民总结了股民总结了A股市场轮动涨跌规律。股市场轮动涨跌规律。 诗曰：诗曰： 冬炒煤来夏炒电，五一十一旅游见，冬炒煤来夏炒电，五一十一旅游见， 逢年过节有烟酒，两会环保新能源；逢年过节有烟酒，两会环保新能源； 航空造纸人民币，通胀保值就买地，航空造纸人民币，通胀保值就买地， 战争黄金和军工，加息银行最受益；战争黄金和军工，加息银行最受益； 地震灾害炒水泥，工程机械

2、亦可取，地震灾害炒水泥，工程机械亦可取， 市场商品热追捧，上下游厂寻踪迹；市场商品热追捧，上下游厂寻踪迹； 资源长线不败地，稀土萤石锗钼锑，资源长线不败地，稀土萤石锗钼锑， 偶尔爆炒高科技，超细纤维石墨烯；偶尔爆炒高科技，超细纤维石墨烯； 重组向来都无敌，定增注资也给力，重组向来都无敌，定增注资也给力， 牛市买入大蓝筹，弱市你就玩玩牛市买入大蓝筹，弱市你就玩玩ST； 年报季报细分析，其中自有颜如玉，年报季报细分析，其中自有颜如玉， 高送转股先潜伏，每逢四月涨积极；高送转股先潜伏，每逢四月涨积极； 国际股市能提气，我党路线勿放弃，国际股市能提气，我党路线勿放弃， 赚钱有道勤动脑，股友致富献秘籍赚

3、钱有道勤动脑，股友致富献秘籍。 基本分析的出发点就是研究影响股票价格基本分析的出发点就是研究影响股票价格变动的基本要素，从而把握股票价格走势的方变动的基本要素，从而把握股票价格走势的方法。法。 影响股票市场价格的基本因素影响股票市场价格的基本因素 1、国际形势、国际形势 2、国家宏观经济形势、经济政策、国家宏观经济形势、经济政策 3、行业特点、行业政策、行业特点、行业政策 4、上市公司的基本情况、上市公司的基本情况 5、股票市场供需关系、股票市场供需关系 6、股票的技术指标、股票的技术指标第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基

4、本分析1、国际形势、国际形势2、国家的宏观经济形势、经济政策、行业政策、国家的宏观经济形势、经济政策、行业政策 经济增长与经济周期经济增长与经济周期 股票市场作为股票市场作为“国民经济的晴雨表国民经济的晴雨表”将提前反映经济周期将提前反映经济周期。 经济周期，是指经济形势由高峰到低谷周而复始的运动。是沿着经济经济周期，是指经济形势由高峰到低谷周而复始的运动。是沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。 统计：（西方国家，股价指数领先经济周期统计：（西方国家，股价指数领先经济周期3-6个月）个月） 第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析

5、基本分析 美国股票市场价格变动有着明显的规律性，即美国股票市场价格变动有着明显的规律性，即平均每平均每3.4年有一次股价下跌年有一次股价下跌。 股票价格变动的周期，一方面与经济的周期波股票价格变动的周期，一方面与经济的周期波动相一致，表现为，动相一致，表现为，股价先行于经济波动，又比经股价先行于经济波动，又比经济波动的幅度大济波动的幅度大；另一方面，它与现实经济变动相；另一方面，它与现实经济变动相脱离，表现为股价变动与金融因素密切相关，金融脱离，表现为股价变动与金融因素密切相关，金融因素的变动导致股票价格的变动。结果股票价格的因素的变动导致股票价格的变动。结果股票价格的变动周期频于经济周期变动

6、周期频于经济周期。 股市股价的涨落包含着投资者对经济走势变动股市股价的涨落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素。的预期和投资者的心理反应等因素。 财政政策对证券市场的影响财政政策对证券市场的影响1、扩张的财政政策、扩张的财政政策增加财政支出：增加政府购买、财政补贴。增加财政支出：增加政府购买、财政补贴。减少税收：降低税率、扩大减免税范围。减少税收：降低税率、扩大减免税范围。扩张的财政政策增加社会总需求和总供给，刺激经济发展，企扩张的财政政策增加社会总需求和总供给，刺激经济发展，企业盈利增加，刺激证券市场走强。业盈利增加，刺激证券市场走强。2、紧缩的财政政策、紧缩的财政政策减

7、少财政支出和增加税收减少财政支出和增加税收紧缩的财政政策减少社会总需求和总供给，使得过热的经济发紧缩的财政政策减少社会总需求和总供给，使得过热的经济发展受到抑制，企业盈利减少，迫使证券市场走弱。展受到抑制，企业盈利减少，迫使证券市场走弱。3、财政政策对宏观经济中的不同行业比例、结构的调整，也可、财政政策对宏观经济中的不同行业比例、结构的调整，也可引起证券市场的结构性变化。引起证券市场的结构性变化。4、国家每年国债的发行计划，不仅影响货币供给量，而且影响、国家每年国债的发行计划，不仅影响货币供给量，而且影响证券市场的资金供给量，对证券市场产生影响。证券市场的资金供给量，对证券市场产生影响。第三章

8、第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析货币政策对证券市场的影响货币政策对证券市场的影响1、扩张的货币政策（、扩张的货币政策（通货膨胀通货膨胀-Inflation）降低银行存款准备金率降低银行存款准备金率、降低再贴现率、降低利率、增加、降低再贴现率、降低利率、增加货币供应量、放松信贷控制等货币供应量、放松信贷控制等 。扩张的货币政策增加社会总需求，证券市场的资金供给增扩张的货币政策增加社会总需求，证券市场的资金供给增加，有利于证券价格上涨。加，有利于证券价格上涨。2、紧缩的货币政策（、紧缩的货币政策（通货紧缩通货紧缩-deflation）提高银行存款准备金率、提高再贴现率、提高利率、

9、减少提高银行存款准备金率、提高再贴现率、提高利率、减少货币供应量、加强信贷控制等货币供应量、加强信贷控制等 。紧缩的货币政策减少社会总需求，证券市场的资金供给减紧缩的货币政策减少社会总需求，证券市场的资金供给减少，推动证券价格下降。少，推动证券价格下降。3、银行利率的调整：一般来讲利率下降，股票、债券等证、银行利率的调整：一般来讲利率下降，股票、债券等证券价格上升；反之下降。券价格上升；反之下降。银行违规揽储银行违规揽储第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析货币政策对证券市场的影响货币政策对证券市场的影响 汇金公司汇金公

10、司 4 4、中央银行的公开市场业务，不仅影响证券市、中央银行的公开市场业务，不仅影响证券市场的资金供给，而且还影响证券的需求。中央银行买场的资金供给，而且还影响证券的需求。中央银行买进证券，就会增加证券需求和货币供应量；中央银行进证券，就会增加证券需求和货币供应量；中央银行卖出证券，就会增加证券供给，减少货币供应量。卖出证券，就会增加证券供给，减少货币供应量。 5 5、汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格。、汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格。汇率上升，本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口汇率上升，本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口型企业将受益，因而此类公司的证券价格就会上扬；型企业将

11、受益，因而此类公司的证券价格就会上扬；而进口型企业将因成本增加而受损，此类公司的证券而进口型企业将因成本增加而受损，此类公司的证券价格将因此而下跌。此外，这还会导致资本流出本国，价格将因此而下跌。此外，这还会导致资本流出本国，使本国的证券市场资金减少，需求减少，价格下跌。使本国的证券市场资金减少，需求减少，价格下跌。汇率下跌的情形与上述相反。汇率下跌的情形与上述相反。第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析行业特点行业特点 1、增长性行业：发展速度经常快于社会总、增长性行业：发展速度经常快于社会总体经济发展速度的行业体经济发展速度的行业 2、周期性行业：运行状况直接与经济周期、

12、周期性行业：运行状况直接与经济周期相关，企业首经济周期的影响很大，如建筑相关，企业首经济周期的影响很大，如建筑业，旅游业业，旅游业 3、防守性行业：运行受经济周期的影响小，、防守性行业：运行受经济周期的影响小，他们的产品往往是生活必需品或必要的公共他们的产品往往是生活必需品或必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求如食服务，公众对其产品有相对稳定的需求如食品类品类 公共事业等公共事业等第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析行业生命周期行业生命周期 1、产业发展的生命周期、产业发展的生命周期 投入期投入期 成长期成长期 成熟期成熟期 衰退期衰退期 2、产业生命周期的影响因素

13、、产业生命周期的影响因素 需求、技术进步、政府的影响与干预、需求、技术进步、政府的影响与干预、社会习俗改变社会习俗改变行业投资注意事项：行业投资注意事项： 1、根据国家产业政策的导向分析行业、根据国家产业政策的导向分析行业发展前景发展前景 2、最有投资价值的行业是处于成长初、最有投资价值的行业是处于成长初期或中期期或中期 3、一个新的领头羊刚诞生之际，是投、一个新的领头羊刚诞生之际，是投资的最佳时机。资的最佳时机。 4、成熟行业应投资龙头股、成熟行业应投资龙头股 5、注意股价运动的群体效应、注意股价运动的群体效应第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析行业政策对证券市场的影响行

14、业政策对证券市场的影响 1、我国证券法规定：证券发行必须、我国证券法规定：证券发行必须符合国家的产业政策。符合国家的产业政策。 2、国家的产业政策会通过各种经济、国家的产业政策会通过各种经济杠杆引导经济要素合理流动，证券市场杠杆引导经济要素合理流动，证券市场作为重要的资源配置场所必然会有所反作为重要的资源配置场所必然会有所反映。如国家鼓励高新技术产业发展。映。如国家鼓励高新技术产业发展。 3、产业政策中的产业重组或调整政、产业政策中的产业重组或调整政策可能会诱发证券市场的企业资产重组策可能会诱发证券市场的企业资产重组浪潮。浪潮。第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析证券政策对

15、证券市场的影响证券政策对证券市场的影响 1、影响证券供求的政策、影响证券供求的政策 新股发行以及发行方式政策、投资者及其市场新股发行以及发行方式政策、投资者及其市场资金准入政策、国有股减持政策、二版市场政策等。资金准入政策、国有股减持政策、二版市场政策等。 2、影响市场交易成本的政策、影响市场交易成本的政策 交易印花税、佣金和交易制度等政策。交易印花税、佣金和交易制度等政策。 取消取消T+1制度，将产生三个方面的影响：一是增加制度，将产生三个方面的影响：一是增加投资交易机会，减少机会成本；二是减少隔夜投资投资交易机会，减少机会成本；二是减少隔夜投资风险，降低风险成本；三是减少投资的时间成本。风

16、险，降低风险成本；三是减少投资的时间成本。 3、影响投资者信心的政策、影响投资者信心的政策 2001年年6月国有股减持政策月国有股减持政策第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析调整时间调整时间调整幅度调整幅度当日市场走势当日市场走势( (沪综指沪综指) )随后市场表现随后市场表现20082008年年9 9月月1919日日1 1单向单向高开高开171.79171.79；高开；高开9.06%9.06%、涨涨9.46%9.46%第二天涨第二天涨161.32161.32点，涨点，涨7.77%7.77%，此后继，此后继续盘跌续盘跌20082008年年4 4月月2424日日3 3到到1

17、1高开高开7.98%7.98%、涨涨9.29%9.29%涨涨304.69304.69点，点，短短暂反反弹后急需下跌后急需下跌20072007年年5 5月月3030日日1 1到到3 3低开低开247.52247.52点；点；低开低开5.69%5.69%；跌；跌6.5%6.5%经过近两个月的震近两个月的震荡调整后重新步入升整后重新步入升势，直到当年，直到当年1010月中旬月中旬20052005年年1 1月月2424日日2 2到到1 1 高开高开1.91%1.91%；涨1.73%1.73%此后一个月内此后一个月内现波段行情，随后波段行情，随后继续探探底，直至年中股改行情启底，直至年中股改行情启动20

18、012001年年1111月月1616日日4 4到到2 2 高开高开6.42%6.42%；涨1.57%1.57%涨涨100100多点多点股市产生一波股市产生一波100100多点的波段行情，多点的波段行情，1111月月1616日是这轮行情的启动点日是这轮行情的启动点19991999年年6 6月月1 1日日B B股股4 4到到3 3 上证上证B B指一个月内从指一个月内从3838点飚升至点飚升至62.562.5点，点，升幅逾升幅逾50%50%19981998年年6 6月月1212日日5 5到到4 4 高开高开1.93%1.93%；涨2.65%2.65%上证综指形成阶段性头部，调整近一年上证综指形成阶

19、段性头部，调整近一年19971997年年5 5月月1212日日3 3到到5 5 跌跌1.64% 1.64% 直接导致上证综指出现直接导致上证综指出现200200点左右跌幅，点左右跌幅，下跌下跌500500多点，跌幅达到多点，跌幅达到3030多多19921992年年6 6月月1212日日国家税务总局和国家体改委国家税务总局和国家体改委联合发布文件，明确规联合发布文件，明确规定股票交易双方按定股票交易双方按3 3的的税率缴纳印花税税率缴纳印花税开始下跌（开始下跌（1100-3001100-300）19911991年年1010月月1010日日深市双向深市双向6 6到到3 3, ,沪市也开沪市也开始双

20、向征收始双向征收, ,税率为税率为3 3高开高开0.84%0.84%；涨1%1%半年后上证综指从半年后上证综指从180180点飚升至点飚升至19921992年年5 5月的月的14291429点，升幅达点，升幅达694%694%19901990年年1111月月2323日日深市对股票买方开征深市对股票买方开征6 6的印的印花税，变为双向收税花税，变为双向收税19901990年年6 6月月2828日日深市开征股票交易印花税，深市开征股票交易印花税，由卖出股票者按成交金由卖出股票者按成交金额的额的6 6交纳交纳第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析公司竞争能力分析公司竞争能力分析公司

21、盈利能力分析公司盈利能力分析公司管理能力分析公司管理能力分析公司公司财务财务状况状况分析分析公司经营风险分析公司经营风险分析上市公司基本情况分析上市公司基本情况分析刘姝威刘姝威 蓝田神话破灭蓝田神话破灭 一看一看“每股收益每股收益”，算出这只股票的市盈率。，算出这只股票的市盈率。还要考虑流通盘的大小。还要考虑流通盘的大小。 只有只有主营业利润收入主营业利润收入才是决定公司长期和稳定发展才是决定公司长期和稳定发展的重要因素。靠卖买股票、资产置换、政府补贴、一段的重要因素。靠卖买股票、资产置换、政府补贴、一段时期的税收返还和减免、处置固定资产的投资收入和其时期的税收返还和减免、处置固定资产的投资收

22、入和其它营业外收入不能代表公司的持久经营能力和获利能力。它营业外收入不能代表公司的持久经营能力和获利能力。一个公司的主营业收入利润长期处在总利润的一个公司的主营业收入利润长期处在总利润的50%以下，以下，这个公司的获利能力和长期投资价值就得怀疑。这个公司的获利能力和长期投资价值就得怀疑。 上市公司可以利用会计政策合法地增加利润和减少利润。如改变公司上市公司可以利用会计政策合法地增加利润和减少利润。如改变公司固定资产的折旧率、延长或减少折旧率的年限。固定资产的折旧率、延长或减少折旧率的年限。 上市公司的应收帐、呆帐和坏帐的处理也可用来调节公司的利润。如上市公司的应收帐、呆帐和坏帐的处理也可用来调

23、节公司的利润。如产品库存、原材料库存的过低和过高估价等产品库存、原材料库存的过低和过高估价等。关联的资产租赁和资金拆关联的资产租赁和资金拆借也是一个重要的调控利润手段。借也是一个重要的调控利润手段。 地方政府的扶持和财政补贴也可增加公司的利润。地方政府的扶持和财政补贴也可增加公司的利润。第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析二看二看“每股公积金每股公积金”，看这只股票分红派息，看这只股票分红派息送转能力。若某公司每股公积金达送转能力。若某公司每股公积金达1 1元以上，元以上，该公司就具有该公司就具有1010转增转增1010的能力。的能力。三看三看“每股净资产值每股净资产值”，

24、每股净资产体现了每股净资产体现了上市公司的资本扩张能力。如果上市公司的资本扩张能力。如果每股净资每股净资产低于股票的产低于股票的1 1元面值，要戴元面值，要戴“STST”帽子，帽子，说明企业不但没有扩张反而不断萎缩。说明企业不但没有扩张反而不断萎缩。第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析四看四看“净资产收益率净资产收益率”，看上市公司净资产（投资，看上市公司净资产（投资人的投资）的盈利能力。人的投资）的盈利能力。 净资产收益率净资产收益率= =净利润净利润/ /净资产净资产 净资产收益率是配股的重要条件之一：最近净资产收益率是配股的重要条件之一：最近3 3个会计年度个会计年度

25、的净资产收益率平均在的净资产收益率平均在10%10%以上；其中任何一年的净资产收以上；其中任何一年的净资产收益率不得低于益率不得低于6%6%。 净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，该净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，该指标越高，说明投资人的投资带来的收益越高。指标越高，说明投资人的投资带来的收益越高。深发展的原深发展的原始股东始股东“持股十年，翻一千倍持股十年，翻一千倍”的收益。的收益。第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析五看五看“每股现金流量每股现金流量”，看上市公司经营活动能否良性运，看上市公司经营活动能否良性运转转 每股现金流量每股现金流量= =

26、经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量总股本总股本 经营活动产生的现金经营活动产生的现金= =经营现金流入经营现金流入- -经营现金流出经营现金流出 现金流量指标常用来反映企业支付股利和资本支出能力。现金流量指标常用来反映企业支付股利和资本支出能力。一般说来，每股现金流量越大，说明企业支付股利和资本支一般说来，每股现金流量越大，说明企业支付股利和资本支出的能力越强。出的能力越强。 每股现金流量应大于每股收益每股现金流量应大于每股收益，这样所产生的现金流量，这样所产生的现金流量才足以支付当年的现金股利，并可进行适当的资本运作。相才足以支付当年的现金股利，并可进行适当的资本运作。相反，如每股

27、现金流量低于每股收益，哪怕收益增长再快，企反，如每股现金流量低于每股收益，哪怕收益增长再快，企业进行高速股本扩张时，就会由于缺乏相匹配的现金流量支业进行高速股本扩张时，就会由于缺乏相匹配的现金流量支持，而面临相当大的发展风险。持，而面临相当大的发展风险。第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析六看六看“股本结构股本结构”，看上市公司生产经营的稳，看上市公司生产经营的稳定性和公司股票价格的可能走向。定性和公司股票价格的可能走向。 大股东的变动会直接导致公司领导层的变化大股东的变动会直接导致公司领导层的变化，使公司生产经营处于不确定状态。使公司生产经营处于不确定状态。 流通股中筹码

28、集中或分散的程度流通股中筹码集中或分散的程度，往往决定该，往往决定该公司股票价格未来走势。公司股票价格未来走势。 观察公司流通股筹码分布态势，还可参照基金观察公司流通股筹码分布态势，还可参照基金持仓结构的变动综合研判。持仓结构的变动综合研判。第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析七看七看“产品结构产品结构”，看上市公司产品所处的生，看上市公司产品所处的生命周期阶段及各阶段产品的搭配情况命周期阶段及各阶段产品的搭配情况第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析销售销售 利润利润开发期开发期投入期投入期成长期成长期成熟期成熟期衰退期衰退期重创新重创新重效率重效率重差

29、异重差异重细分重细分重价格重价格时间时间 0产品生命周期图产品生命周期图产品生命周期图产品生命周期图 销售与利润销售与利润八看八看“风险提示风险提示”，看上市公司对内外经营环，看上市公司对内外经营环境的预警程度及对投资者权益的关注、保护境的预警程度及对投资者权益的关注、保护程度程度第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险：20102010股市股市股市股市315315 1 1、关联交易。、关联交易。、关联交易。、关联交易。 关联交易是关联方（上市公司与控股

30、股东及其子公司）关联交易是关联方（上市公司与控股股东及其子公司）关联交易是关联方（上市公司与控股股东及其子公司）关联交易是关联方（上市公司与控股股东及其子公司）之间发生的转移资源或义务的事项。在原材料采购、产品销之间发生的转移资源或义务的事项。在原材料采购、产品销之间发生的转移资源或义务的事项。在原材料采购、产品销之间发生的转移资源或义务的事项。在原材料采购、产品销售、物业管理等环节都会发生，相当多的关联交易是不可避售、物业管理等环节都会发生，相当多的关联交易是不可避售、物业管理等环节都会发生，相当多的关联交易是不可避售、物业管理等环节都会发生，相当多的关联交易是不可避免的。免的。免的。免的。

31、 不同性质的关联交易对公司经营业绩的影响有正、有负。不同性质的关联交易对公司经营业绩的影响有正、有负。不同性质的关联交易对公司经营业绩的影响有正、有负。不同性质的关联交易对公司经营业绩的影响有正、有负。关键是关联交易应采用客观公正的定价关键是关联交易应采用客观公正的定价关键是关联交易应采用客观公正的定价关键是关联交易应采用客观公正的定价。 母公司可以通过关联交易让利上市公司，促使上市公司母公司可以通过关联交易让利上市公司，促使上市公司母公司可以通过关联交易让利上市公司，促使上市公司母公司可以通过关联交易让利上市公司，促使上市公司扭亏或利润大涨，而同时利用在低价位收集的上市公司股份扭亏或利润大涨

32、，而同时利用在低价位收集的上市公司股份扭亏或利润大涨，而同时利用在低价位收集的上市公司股份扭亏或利润大涨，而同时利用在低价位收集的上市公司股份在二级市场大赚一把。在二级市场大赚一把。在二级市场大赚一把。在二级市场大赚一把。八看八看“风险提示风险提示”，看上市公司对内外经营环境的，看上市公司对内外经营环境的预警程度及对投资者权益的关注、保护程度预警程度及对投资者权益的关注、保护程度第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险： 2 2、 “ “三分开三分开三分

33、开三分开” ” “ “三分开三分开三分开三分开” ”是指是指是指是指上市公司与控股股东之间在人员、资产、财务方面上市公司与控股股东之间在人员、资产、财务方面上市公司与控股股东之间在人员、资产、财务方面上市公司与控股股东之间在人员、资产、财务方面相互独立相互独立相互独立相互独立。具体要看：。具体要看：。具体要看：。具体要看： 公司领导体制是否健全，公司劳动人事及工资管理是否完全公司领导体制是否健全，公司劳动人事及工资管理是否完全公司领导体制是否健全，公司劳动人事及工资管理是否完全公司领导体制是否健全，公司劳动人事及工资管理是否完全独立，高级管理人员和财务人员是否在控股股东单位双重任职或独立，高级

34、管理人员和财务人员是否在控股股东单位双重任职或独立，高级管理人员和财务人员是否在控股股东单位双重任职或独立，高级管理人员和财务人员是否在控股股东单位双重任职或在外兼职。在外兼职。在外兼职。在外兼职。 公司在银行是否开设了独立的账户，是否独立依法纳税，是公司在银行是否开设了独立的账户，是否独立依法纳税，是公司在银行是否开设了独立的账户，是否独立依法纳税，是公司在银行是否开设了独立的账户，是否独立依法纳税，是否为大股东借贷作否为大股东借贷作否为大股东借贷作否为大股东借贷作担保担保担保担保，是否有独立、健全的财务核算系统和财，是否有独立、健全的财务核算系统和财，是否有独立、健全的财务核算系统和财，是

35、否有独立、健全的财务核算系统和财务管理制度。务管理制度。务管理制度。务管理制度。 公司是否有独立的资产和独立的产供销系统，是否存在相同公司是否有独立的资产和独立的产供销系统，是否存在相同公司是否有独立的资产和独立的产供销系统，是否存在相同公司是否有独立的资产和独立的产供销系统，是否存在相同产品生产经营的同业竞争情况等。产品生产经营的同业竞争情况等。产品生产经营的同业竞争情况等。产品生产经营的同业竞争情况等。八看八看“风险提示风险提示”，看上市公司对内外经营环境的，看上市公司对内外经营环境的预警程度及对投资者权益的关注、保护程度预警程度及对投资者权益的关注、保护程度第三章第三章 证券投资分析证券

36、投资分析-基本分析基本分析影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险：影响上市公司正常运作的重大风险： 3 3、是否有重大诉讼、仲裁事项。、是否有重大诉讼、仲裁事项。、是否有重大诉讼、仲裁事项。、是否有重大诉讼、仲裁事项。 4 4、公司及其董事和高级管理人员有无受监管部门处罚的情、公司及其董事和高级管理人员有无受监管部门处罚的情、公司及其董事和高级管理人员有无受监管部门处罚的情、公司及其董事和高级管理人员有无受监管部门处罚的情况。况。况。况。高管套高管套高管套高管套现现现现 5 5、公司的控股股东是否发生变更，公司主要领导人员是否、公司的控股

37、股东是否发生变更，公司主要领导人员是否、公司的控股股东是否发生变更，公司主要领导人员是否、公司的控股股东是否发生变更，公司主要领导人员是否发生了变动。发生了变动。发生了变动。发生了变动。 6 6、公司是否发生收购及出售资产、合并吸收等事项。、公司是否发生收购及出售资产、合并吸收等事项。、公司是否发生收购及出售资产、合并吸收等事项。、公司是否发生收购及出售资产、合并吸收等事项。 7 7、是否存在托管、承包、租赁其他公司资产的情形，或者、是否存在托管、承包、租赁其他公司资产的情形，或者、是否存在托管、承包、租赁其他公司资产的情形，或者、是否存在托管、承包、租赁其他公司资产的情形，或者其他公司托管、

38、承包、租赁本公司资产的情形。其他公司托管、承包、租赁本公司资产的情形。其他公司托管、承包、租赁本公司资产的情形。其他公司托管、承包、租赁本公司资产的情形。 8 8、公司是否有担保行为。、公司是否有担保行为。、公司是否有担保行为。、公司是否有担保行为。 9 9、公司所处行业的外部环境是否发生了重大变化。、公司所处行业的外部环境是否发生了重大变化。、公司所处行业的外部环境是否发生了重大变化。、公司所处行业的外部环境是否发生了重大变化。基本分析选股标准：基本分析选股标准：1.主营业务蒸蒸日上主营业务蒸蒸日上2.主营业务利润占利润总额的主营业务利润占利润总额的80%以上以上3.每年净利润增幅大于每年净

39、利润增幅大于30%4.主要产品的市场占有率高主要产品的市场占有率高5.具有行业发展优势具有行业发展优势6.股本结构具有流通盘小，总股本不大的特点股本结构具有流通盘小，总股本不大的特点7.注意新产品的开发注意新产品的开发http:/ 个个股资讯查询股资讯查询第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析总总 结结通过基本分析了解应购买何种股票（买什么）。通过基本分析了解应购买何种股票（买什么）。而技术分析把握具体购买的时机（什么时候买）。而技术分析把握具体购买的时机（什么时候买）。在时间上，技术分析注重短期分析，在预测旧趋势结在时间上，技术分析注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法。束和新趋势开始方面优于基本分析法。 用基本分析判断中、长期趋势，用技术分析判断短期用基本分析判断中、长期趋势，用技术分析判断短期走势和确定买卖时机。走势和确定买卖时机。基本分析选股，技术分析选时基本分析选股，技术分析选时基本分析投资，技术分析投机基本分析投资，技术分析投机7种股票坚决不买种股票坚决不买第三章第三章 证券投资分析证券投资分析-基本分析基本分析