财务管理强化训练企业培训课件

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1、， 财务管理强化训练， 1 总论总论1.1 财务管理概述财务管理概述1.2 企业的组织形式企业的组织形式1.3 公司制企业的性质和财务管理目标公司制企业的性质和财务管理目标1.4 金融市场与利息率金融市场与利息率， 1.1 财务管理概述财务管理概述1.1.1 财务管理的基本概念财务管理的基本概念1.1.2 财务管理的研究内容财务管理的研究内容1.1.3 企业的财务管理机构企业的财务管理机构， 1.1.1 财务管理的基本概念财务管理的基本概念企业财务是指以价值形态所反映的企业的资金运动企业财务是指以价值形态所反映的企业的资金运动以及由此所引起的企业与有关各方面之间的经济关以及由此所引起的企业与有

2、关各方面之间的经济关系。系。企业财务管理简单地说就是指对企业财务的管理，企业财务管理简单地说就是指对企业财务的管理，是指企业组织资金运动、处理财务关系的一系列经是指企业组织资金运动、处理财务关系的一系列经济管理活动。济管理活动。 ， 企业的资金运动和现金循环企业的资金运动和现金循环， 影响企业现金流转的因素影响企业现金流转的因素 内部原因内部原因企业盈利、企业扩充、企业亏损等企业盈利、企业扩充、企业亏损等 外部原因外部原因市场的季节性变化、经济周期的波动、通货膨市场的季节性变化、经济周期的波动、通货膨胀等胀等 ， 企业的财务关系企业的财务关系 企业投资者债权人被投资单位债务人职工内部各单位政府

3、， 1.1.2 财务管理的内容财务管理的内容筹资管理筹资管理投资管理投资管理营运资金管理营运资金管理利润分配利润分配， 筹资管理涉及的基本概念筹资管理涉及的基本概念筹资渠道与筹资方式筹资渠道与筹资方式权益资金和债务资金权益资金和债务资金 长期资金和短期资金长期资金和短期资金 内部筹资和外部筹资内部筹资和外部筹资 直接筹资和间接筹资直接筹资和间接筹资 ， 投资管理涉及的基本概念投资管理涉及的基本概念直接投资与间接投资直接投资与间接投资 短期投资和长期投资短期投资和长期投资 对内投资与对外投资对内投资与对外投资 战术性投资与战略性投资战术性投资与战略性投资 确定性投资与风险性投资确定性投资与风险性

4、投资 ， 1.1.3企业的财务管理机构企业的财务管理机构， 1.2 企业的组织形式企业的组织形式1.2.1 独资企业独资企业1.2.2 合伙企业合伙企业1.2.3 公司制企业公司制企业， 1.2.1 独资企业独资企业优点优点简单易建简单易建设立成本低设立成本低受政府限制少受政府限制少避免双重税负避免双重税负缺点缺点业主对债务负无限责任业主对债务负无限责任寿命有限寿命有限规模有限规模有限， 1.2.2 合伙企业合伙企业优点优点简单易建简单易建设立成本低设立成本低受政府限制少受政府限制少避免双重税负避免双重税负缺点缺点无限合伙人对债务负无限无限合伙人对债务负无限责任责任寿命有限寿命有限规模有限规模

5、有限 合伙企业的类型合伙企业的类型有限合伙有限合伙无限合伙无限合伙， 1.2.3 公司制企业公司制企业公司制企业简称公司，是指依照公司制企业简称公司，是指依照公司法公司法组建并登记的以盈利为目的的企业法人。组建并登记的以盈利为目的的企业法人。目前在我国组建的公司形式目前在我国组建的公司形式有限责任公司有限责任公司股份有限公司股份有限公司， 有限责任公司有限责任公司有限责任公司是指由符合法律规定的股东出资组建，有限责任公司是指由符合法律规定的股东出资组建，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。部资产对公司的债

6、务承担责任的企业法人。有限责任公司的主要特点有限责任公司的主要特点股东人数符合法定人数；股东人数符合法定人数；股东出资达到法定资本最低限额；股东出资达到法定资本最低限额；资本不划分为等额股份，资本不划分为等额股份，不发行股票，公司只向股东签发出资证明书；不发行股票，公司只向股东签发出资证明书；股东的出资不能随意转让。股东的出资不能随意转让。 ， 我国的有限责任公司我国的有限责任公司由由50个以下股东出资设立。个以下股东出资设立。注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。资额。注册资本的最低限额为人民币注册资本的最低限额为人民币3万元。法律

7、、行政法万元。法律、行政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。从其规定。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。可以在五年内缴足。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的资本的30%。， 一人有限责任公司的特别规定一人有

8、限责任公司的特别规定 指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司。公司。 注册资本最低限额为人民币注册资本最低限额为人民币10万元。股东应当一次足万元。股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。额缴纳公司章程规定的出资额。 一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。 不设股东会。不设股东会。 股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产的，应股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产的，应当对公司债务承担连带责任。当对公司债务承担连带责任。 ， 股份有限公司股份有限公司股份有限公司是指其全部资本分为等

9、额股份，股东股份有限公司是指其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。资产对其债务承担责任的企业法人。股份有限公司的主要特点包括：股份有限公司的主要特点包括：发起人符合法定人数；发起人符合法定人数；发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额；发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额；全部资本划分为等额股份，通过发行股票筹集资金全部资本划分为等额股份，通过发行股票筹集资金;股东人数无上限限制股东人数无上限限制;股票可自由转让。股票可自由转让。 ， 我国的股份有限公司我国的股份有限公司设立股

10、份有限公司，应当有设立股份有限公司，应当有2人以上人以上200人以下为发起人人以下为发起人发起设立发起设立注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。不得向他人募集股份。发起人应当书面认足公司章程规定其认购的股份；一次缴纳的，应即缴纳全部发起

11、人应当书面认足公司章程规定其认购的股份；一次缴纳的，应即缴纳全部出资；分期缴纳的，应即缴纳首期出资。以非货币财产出资的，应当依法办理出资；分期缴纳的，应即缴纳首期出资。以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。其财产权的转移手续。募集设立募集设立注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。注册资本的最低限额为人民币注册资本的最低限额为人民币500万元。法律、行政法规对股份有限公司注册万元。法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。资本的最低限额有较高规定的，从其规定。发起人认购的股份不得少于公司股份总数的发起人认

12、购的股份不得少于公司股份总数的35%；但是，法律、行政法规另有；但是，法律、行政法规另有规定的，从其规定。规定的，从其规定。 ， 公司制企业的优缺点公司制企业的优缺点优点优点责任有限责任有限易于筹资易于筹资规模可以较大规模可以较大所有权容易转移所有权容易转移能永久存在能永久存在能能聘聘请请专专家家管管理理企业企业缺点缺点组建复杂组建复杂开办费用高开办费用高受政府限制多受政府限制多易为少数人控制易为少数人控制双重税负双重税负， 合伙企业和公司制企业的比较合伙企业和公司制企业的比较公司公司合伙企业合伙企业流动性流动性股份容易交股份容易交易易。受到很多限制受到很多限制投票权投票权通常是一股通常是一股

13、一票一票一般合伙人控制一般合伙人控制；有限合伙人有限合伙人也可能有某些投票权也可能有某些投票权。纳税纳税双重双重合伙人按分得的收入交纳个人合伙人按分得的收入交纳个人所得税所得税。再投资再投资较大的自由较大的自由所有的净现金流量分配给合伙所有的净现金流量分配给合伙人人。责任责任有限责任有限责任一般合伙人可能承担无限责任。一般合伙人可能承担无限责任。有限合伙人享有有限责任。有限合伙人享有有限责任。连续性连续性永续的寿命永续的寿命有限的寿命有限的寿命， 1.3 公司制企业的性质和财务管理目标公司制企业的性质和财务管理目标1.3.1 公司制企业的性质公司制企业的性质1.3.2 财务管理目标的含义财务管

14、理目标的含义1.3.3 公司制企业与财务管理目标公司制企业与财务管理目标的协调的协调， 1.3.1 公司制企业的性质公司制企业的性质企业可以看成是由一组合约组成的集合。企业可以看成是由一组合约组成的集合。这些合约的设计和监督是有代价的这些合约的设计和监督是有代价的。， 1.3.2 财务管理目标的含义财务管理目标的含义利润最大化利润最大化资本利润率或每股利润最大化资本利润率或每股利润最大化 股东财富最大化股东财富最大化企业价值最大化企业价值最大化 ， 利润最大化目标的缺陷利润最大化目标的缺陷忽略风险因素忽略风险因素易产生短期行为易产生短期行为未考虑收益的时间分布未考虑收益的时间分布 忽视了投入与

15、产出的关系忽视了投入与产出的关系 ， 股东财富最大化目标股东财富最大化目标股东财富最大化目标的具体表现：股东财富最大化目标的具体表现：普通股每股市场价格最大化普通股每股市场价格最大化 ， 股东财富最大化目标的优缺点股东财富最大化目标的优缺点优点优点反映了企业的盈利能力反映了企业的盈利能力考虑了资金时间价值因素考虑了资金时间价值因素考虑了风险因素考虑了风险因素能克服短期行为能克服短期行为具有客观性具有客观性缺点缺点对非上市公司难以适用对非上市公司难以适用忽视了其他关系人的利益忽视了其他关系人的利益股票价格受公司不可控因素的影响股票价格受公司不可控因素的影响， 企业价值最大化目标的优缺点企业价值最

16、大化目标的优缺点优点优点考虑了企业的获利能力、资金的时间价值和投考虑了企业的获利能力、资金的时间价值和投资的风险因素资的风险因素有利于企业克服管理上的片面性和短期行为有利于企业克服管理上的片面性和短期行为有利于实现社会效益最大化有利于实现社会效益最大化充分考虑了企业各方利益的关系充分考虑了企业各方利益的关系缺点缺点企业价值难以准确地计量企业价值难以准确地计量， 公司理财的决策过程公司理财的决策过程 ， 1.3.3公司制企业与财务管理目标的协调公司制企业与财务管理目标的协调股东与经营者之间股东与经营者之间股东与债权人之间股东与债权人之间大股东与小股东之间大股东与小股东之间， 股东与经营者之间股东

17、与经营者之间这些合约之一是股东和经营者之间的合约这些合约之一是股东和经营者之间的合约。委托委托人雇用代理人，授予其一定的权力，使其代表委人雇用代理人，授予其一定的权力，使其代表委托人的利益从事某种活动托人的利益从事某种活动经营者一般会按股东的利益采取行动经营者一般会按股东的利益采取行动。股东可以设计一定的合约使得对经营者的激励股东可以设计一定的合约使得对经营者的激励与股东的目标相一致与股东的目标相一致。股东可以监督经营者的行为股东可以监督经营者的行为。， 股东与经营者的矛盾股东与经营者的矛盾经营者追求过多闲暇经营者追求过多闲暇经营者享受特权经营者享受特权经营者实施杠杆赎买经营者实施杠杆赎买经营

18、者追求规模的增长经营者追求规模的增长， 调和股东和经营者矛盾的两种极端措施调和股东和经营者矛盾的两种极端措施付给经营者的报酬全是本公司股票付给经营者的报酬全是本公司股票 经营管理者不愿接受经营管理者不愿接受股东严密监督经营者的各种行动股东严密监督经营者的各种行动 毫无效率毫无效率 大量代理成本大量代理成本， 调和股东与经营者之间矛盾的措施调和股东与经营者之间矛盾的措施解雇威胁解雇威胁收买威胁收买威胁经理人才市场经理人才市场激励计划激励计划股票选择权股票选择权绩效股绩效股， 股东与债权人之间股东与债权人之间未经债权人同意，迫使管理者作出决策，投资于未经债权人同意，迫使管理者作出决策，投资于比债权

19、人预期风险更高的项目比债权人预期风险更高的项目未经债权人同意，迫使管理者发行新债，使旧债未经债权人同意，迫使管理者发行新债，使旧债的价值降低的价值降低， 调和股东与债权人矛盾的措施调和股东与债权人矛盾的措施在债务契约中加入各种限制性条款在债务契约中加入各种限制性条款债权人要求提前收回债权债权人要求提前收回债权债权人要求更高的利率以得到风险补偿债权人要求更高的利率以得到风险补偿， 大股东和小股东之间大股东和小股东之间大股东试图侵害小股东的利益大股东试图侵害小股东的利益投资投资融资融资利润分配利润分配， 大股东和小股东矛盾的协调大股东和小股东矛盾的协调证券市场的监管？证券市场的监管？，？， 1.4

20、 金融市场与利息率金融市场与利息率 1.4.1 金融市场金融市场1.4.2 利息率利息率， 1.4.1 金融市场金融市场货币市场货币市场 短期资金市场短期资金市场商业票据与贴现市场商业票据与贴现市场资金拆借市场资金拆借市场短期证券市场短期证券市场资本市场资本市场 长期资金市场长期资金市场长期借贷市场长期借贷市场长期证券市场长期证券市场， 证券市场证券市场 按交易对象的性质分按交易对象的性质分股票市场股票市场债券市场债券市场按市场的功能分按市场的功能分初级市场初级市场 （一级市场、发行市场）（一级市场、发行市场）次级市场次级市场 （二级市场、交易市场）（二级市场、交易市场）， 二级证券市场二级证

21、券市场 场内交易市场（证券交易所市场）场内交易市场（证券交易所市场）场外交易市场场外交易市场柜台市场（店头市场）柜台市场（店头市场）第三市场（已上市证券的场外交易）第三市场（已上市证券的场外交易）第四市场（不采用经纪制的交易市场）第四市场（不采用经纪制的交易市场）， 1.4.2 利息率利息率利率的种类利率的种类按利率之间的变动关系分按利率之间的变动关系分基准利率基准利率套算利率套算利率按贷款期内是否可调整分按贷款期内是否可调整分固定利率固定利率浮动利率浮动利率按债权人取得报酬的情况分按债权人取得报酬的情况分 实际利率实际利率名义利率名义利率按利率变动与市场的关系分按利率变动与市场的关系分 市场

22、利率市场利率官定利率官定利率， 未来利率水平的测算未来利率水平的测算公式：公式：K=K0+ IP + DP + LP + MP式中：式中：K未来利率，未来利率， K0 纯利率纯利率,IP通货膨胀风险补偿率，通货膨胀风险补偿率，DP违约风险补偿率，违约风险补偿率，LP流动性风险补偿率，流动性风险补偿率，MP期限风险补偿率期限风险补偿率， 博商管理科学研究院博商管理科学研究院简介简介博商管理科学研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我国专门从事管理科学研究、理论转化及咨询辅导的综合性研发教育机构。研究院整合国内外一流院校的学科优势、

23、人才资源，为企业提供综合性的总裁教育、管理层训练、企业咨询和投融资服务，为企业尤其是成长型企业提供综合管理服务的平台。博商管理科学研究院立足珠三角，服务于长三角、西南、环渤海等中国经济热点区域乃至全国，通过专业的服务与客户共同成长，为中国人才培养和经济发展做出贡献。机构已在中国十余个重点城市设立分支机构、建立了中国商界极具影响力的博商同学会。博商管理科学研究院办院宗旨：博商管理科学研究院办院宗旨：我们将继续集古今中西之智慧，追管理科学之前沿，探中外之文明，培育实业精英，兴举中华商道，致力于创造学术新知，崇尚知行合一精神，站在历史高度，四海守望、植根中国、面向世界、面向未来、达而济世，育一流人才

24、、产一流成果、创一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世纪恢宏，为中国经济社会的发展 贡献力量。， 特色课程特色课程博商管理科学研究院致力于为成长型企业提供整体解决方案，课程覆盖企业全员。现开设的各类课程包括3大系统分类，共计160余门。拥有的特色课程项目包括： 1、针对公司总裁开发的课程：清华大学创新管理与成长模式总裁实战班 2、针对公司接班人和高层开发的课程：新生代企业家创新管理高级研修班 3、针对公司中层管理人员开发的课程（共4大类）：市场营销管理人力资源管理财务管理生产运营管理 4、针对公司基层储备人才开展的课程：团队责任、感恩、执行力特训营； 5、针对公司总裁、核心领导人员开展的在职教育学位班：与赫斯莱茵大学合办的管理学硕士学位班中国人民大学EMBA学位班， THANKS FOR WATCHING公司地址：深圳市南山科技园南区科苑路R3-B栋2楼联系电话：400-8765-011联系传真：0755-26525911官网：