《技术分析与程式交易讲师版》由会员分享，可在线阅读，更多相关《技术分析与程式交易讲师版（58页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1技术分析与程式交易技术分析与程式交易总行私人银行部总行私人银行部林宥任林宥任2012013 3年年0303月月22上证综指长期走势图（上证综指长期走势图（20002000年年迄今）迄今）数据来源：Wind，截至2012.07.11长期投资机会来临长期投资机会来临? ? 技术支撑与估值诱惑技术支撑与估值诱惑3你看到什么？如何比较分析？你看到什么？如何比较分析？美股似童话般往幸福里走美股似童话般往幸福里走资料来源：StockCharts 1年日线截至2012.7.13从圈从圈叉叉图方向趋势持续上行，数据证图方向趋势持续上行，数据证明别再猜疑美股有走弱问题。明别再猜疑美股有走弱问题。A AB BD
2、 DE EF F上升趋势线（上升趋势线（A A）走法明快，修正波旗型整理（）走法明快，修正波旗型整理（C C）随后进入下降楔型（随后进入下降楔型（D D）整装，量缩（）整装，量缩（E E）待突破，）待突破，RSIRSI进入攻击准备（进入攻击准备（F F），），15001500点持日可待。点持日可待。C C美股爱如潮水，如王子与公主结局美股爱如潮水，如王子与公主结局资料来源：StockCharts 3年周线截至2012.7.13A AB B1 1B B2 2C CD DE E完美的多头趋势（完美的多头趋势（A A），过程休息），过程休息3 3次，经历次，经历1 1次三角整理（次三角整理（C C）
3、及）及2 2次次旗型整理（旗型整理（B1,2B1,2），牛市发展仍未结束，惟量能渐缩（），牛市发展仍未结束，惟量能渐缩（D D），若能出），若能出现攻击量指数应能顺利再创新高。现攻击量指数应能顺利再创新高。6q基本面分析基本面分析q政策面分析政策面分析q资金面分析资金面分析q技术面分析技术面分析q筹码面分析筹码面分析q心理面分析心理面分析TopDownBottomUp租税优惠奖励产业资本家动向交易制度货币政策与财政政策金融、经济活动资金总量与流量市场资金流向讯息冲击影响乐观VS悲观市场资金*信心参与者现金、部位及想法(专业大股东)成交值/市值,资券消长减资与增资K线及型态简介均线与量价关系趋势
4、与指标 基本面分析基本面分析其它分析方式其它分析方式技术面分析技术面分析市场分析市场分析物价、利率、汇率、物价、利率、汇率、工业生产、消费支出、工业生产、消费支出、税制改革税制改革均线、型态、波浪均线、型态、波浪黄金交叉、死亡交叉、黄金交叉、死亡交叉、KDKD、RSIRSI、MACDMACD资金行情、资金行情、媒体曝光率、媒体曝光率、特殊事件特殊事件市场市场分析类分析类别别 7市场分析市场分析基本分析基本分析技术分析技术分析功能功能预测长期变动预测长期变动选择投资品种选择投资品种发现价格变化趋势发现价格变化趋势把握价格投资时机把握价格投资时机投资策略投资策略证券内在价值证券内在价值长期变动研究
5、长期变动研究市场趋势预测市场趋势预测短线波动交易短线波动交易投资手段投资手段定性分析，重在影响因素定性分析，重在影响因素及价格内在逻辑联系及价格内在逻辑联系定量、图表分析，运定量、图表分析，运用统计方法分析，预用统计方法分析，预测价格变动趋势测价格变动趋势操作运用的难操作运用的难易程度易程度知识性与专业性强知识性与专业性强专职分析人员进行专职分析人员进行运用图表、统计工具，运用图表、统计工具，挖掘历史经验及变化挖掘历史经验及变化模式模式8 错综复杂的金融关系图错综复杂的金融关系图 VS VS 技术分析的弹性技术分析的弹性910巴菲特选股准则巴菲特选股准则约翰约翰墨墨菲选股准则菲选股准则ROER
6、OE一年及三年平均大于一年及三年平均大于1515 ROE ROE至少至少15%15%毛利率一年及三年平均大于毛利率一年及三年平均大于1515税前净利率至少税前净利率至少15% 15% 现金流量增长率一年及三年平均大现金流量增长率一年及三年平均大于于5 5 营业收入每年至少成长期营业收入每年至少成长期20% 20% 市盈率市盈率小于小于2020且且 市净率市净率小于小于2 2 研发费用至少占营业收入研发费用至少占营业收入5% 5% 大师的观点是否有助找到方法？回归简单！大师的观点是否有助找到方法？回归简单！11投资情绪图投资情绪图12心理的主张总是和现实的操作有差异心理的主张总是和现实的操作有差
7、异真实性检定真实性检定投资人总喜欢逆向投资投资人总喜欢逆向投资13研究对象为研究对象为市场行为市场行为目的在于目的在于预测未来价格趋势预测未来价格趋势主要主要运用工具为运用工具为图形图形技术分析技术分析基本前提基本前提14道氏理论道氏理论1.1.股价指数股价指数预先反映一切先反映一切2.2.市市场有三个有三个趋势3.3.主要主要趋势有三个有三个阶段段4.4.二个指数相互确二个指数相互确认5.5.趋势必必须成交量确成交量确认6.6.明确的反明确的反转讯号出号出现前前, ,既有既有趋势视为继续有效有效15自我实现的预言自我实现的预言1.1.大部份价格形大部份价格形态在文献上都受到普徧的在文献上都受
8、到普徧的讨论。也就是。也就是说大部份交易者都非常熟悉大部份交易者都非常熟悉这些形些形态。而且也根据。而且也根据这些形些形态采取采取实际的行的行动。Action:Action:某种型某种型态发生后生后 ，大家都会，大家都会买进或或卖出，自然而然的造出，自然而然的造成多成多头或空或空头的型的型态. .。2.2.价格型价格型态几乎完全是主几乎完全是主观的性的性质。没有任何研究。没有任何研究显示，示，价格型价格型态能能够通通过数学方式量化。数学方式量化。事事实上，价格型上，价格型态只存在只存在观察者的眼中察者的眼中16客观操作客观操作? ?1.1.图型分析确型分析确实非常主非常主观2.2.任何价格型任
9、何价格型态都存在疑点，每个有都存在疑点，每个有经验的技的技术分分析者看法都不一析者看法都不一样3.3.投投资人人观察金融市察金融市场时, ,期望心理扮演很重要角期望心理扮演很重要角色色买进和和卖出某出某项商品的决定商品的决定, ,是以他是以他们对未来价格未来价格会如何演会如何演变的期望的期望为依据依据未来价格走向取决于目前所作未来价格走向取决于目前所作买进和和卖出的决定出的决定! !Soros:Soros:我我对普徧流行的智慧不敢苟同普徧流行的智慧不敢苟同17大纲大纲 v什麽是技什麽是技术术分析？分析？v价量分析价量分析v趋势线趋势线分析（移分析（移动动平均平均线线）v黄金交叉黄金交叉& &死
10、亡交叉死亡交叉v格格伦碧八大法碧八大法则vMACDMACD18价量分析价量分析常见的单一常见的单一K K线解读线解读长红及长黑长红及长黑( (代表多头及空头力道强劲代表多头及空头力道强劲纺锤线、捶子及吊人纺锤线、捶子及吊人( (代表多头及空头力道可能反转代表多头及空头力道可能反转十字线十字线( (代表市场进入盘局或不确定代表市场进入盘局或不确定) )线图（重要性：中）线图（重要性：中）线图（重要性：中）线图（重要性：中）当日最高价当日最高价当日收盘价当日收盘价当日开盘价当日开盘价当日最低价当日最低价当日最高价当日最高价当日收盘价当日收盘价当日开盘价当日开盘价当日最低价当日最低价阳线阳线阴线阴线
11、19价量分析价量分析长红长红长黑长黑十字线十字线纺锤线纺锤线纺锤线纺锤线槌子槌子吊人吊人单单观察察K K线图其其实很很难做出正确判断，必做出正确判断，必须要配合成交要配合成交量！量！线范例线范例20价量分析价量分析(2) (2) (2) (2) 缺口（重要性：低）缺口（重要性：低）缺口（重要性：低）缺口（重要性：低）缺口型态：a)突破缺口：突破缺口通常发生在一段价格整理区之后，当价格在交易密集区 完成整理，并发生突破时，常以缺口型态显现出来，这种缺口便是突破缺口。b)逃逸缺口：逃逸缺口又称为连续缺口(continuous gaps)或是衡量缺口 (measuring gaps)它的发生频率较低
12、，但具重要的技术指标意涵。主要发生在价格趋势出现笔直的走势情况，这个缺口的出现，也确保了主升段的持 续走势c)竭尽缺口：竭尽缺口代表一个走势的末端，趋势力道衰竭的象徵突破缺口突破缺口逃逸缺口逃逸缺口竭尽缺口竭尽缺口两个缺口距离两个缺口距离约约500500点，点，隐含此波隐含此波可以再上可以再上涨点涨点目标价约在目标价约在1235012350附近附近缺口范例缺口范例21价量分析价量分析(3) (3) (3) (3) 型态分析（重要性：高）型态分析（重要性：高）型态分析（重要性：高）型态分析（重要性：高）型态类型：a)a)头肩顶、头肩底头肩顶、头肩底 b)b)双重顶头双重顶头) )、双重底、双重底
13、(W(W底底) )（三重顶、三重底）（三重顶、三重底）c)狭幅整理与碟型 d)Vd)V型反转型反转e)e)三角排列（等腰三角形、上升三角形、下降三角形、颠倒三角形）三角排列（等腰三角形、上升三角形、下降三角形、颠倒三角形）f)f)连续型态（箱形、旗形、楔形）连续型态（箱形、旗形、楔形）成交量走势成交量走势成交量走势成交量走势头肩顶（底头肩顶（底) )型态型态成交量走势出现一个或两个成交量走势出现一个或两个峰成交量很大或萎缩峰成交量很大或萎缩顶顶(W(W底亦然底亦然) )22 反转型态与连续型态反转型态与连续型态头肩排列 三重顶/底 双重顶/底突兀顶/底 圆形顶/底三角形 旗形 三角旗形楔形 矩
14、形三重頂三重頂頸線頸線雙重頂雙重頂頸線頸線圓形頂圓形頂突兀頂突兀頂頸線頸線頭肩頂頭肩頂三重底三重底頸線頸線雙重底雙重底頸線頸線圓形底圓形底突兀底突兀底頸線頸線頭肩底頭肩底等腰等腰三角形三角形端端點點下降下降三角形三角形上升上升三角形三角形旗形旗形三角旗形三角旗形矩形矩形楔形楔形23是否有明显型态依现有趋势决定交易策略反转型态或连续型态三角形矩形YesYesNoNo连续型态反转型态旗形、楔形、三角旗形辨别型态的作用辨别型态的作用24头肩顶及头肩顶及W W底范例底范例W底兩個底部出現異常交易量放大，確認底部形成W底上下幅度約300點，表示此波另一個漲幅可能至少300點W底目標價約在1500附近底部
15、形成後，多半開始會做個小平台建立支撐位置頭肩頂頭肩頂形成後通常會回測頸線確認頭肩頂應注意交易量是否呈現逐步縮小，否則容易誤判以以S&P 500S&P 500为例为例25V V形反转形反转& &三角型态范例三角型态范例以以NasdaqNasdaq为例为例等腰三角形以俄罗斯以俄罗斯RSTRST为例为例如果突破等腰三角如果突破等腰三角形，一般以最低往形，一般以最低往上到三角形上缘的上到三角形上缘的范围为可能涨幅范围为可能涨幅短期目标价短期目标价以以NBINBI为例为例延伸性平台延伸性平台26 复合反转型态复合反转型态-复合头肩顶复合头肩顶( (底底) )左肩头右肩右肩头头右肩左肩左肩左肩右肩头复合头
16、肩底复合头肩底复合头肩顶复合头肩顶颈线颈线颈线颈线27三重頂三重頂頸線頸線雙重頂雙重頂頸線頸線三重底三重底頸線頸線雙重底雙重底頸線頸線28反转型态的共通特色反转型态的共通特色1 1 任何反任何反转转型型态态之前，必之前，必须须存在某种明确的存在某种明确的趋势趋势2.2.趋势趋势即将即将发发生反生反转转的第一个的第一个讯讯号，号，经经常是价格突破重要常是价格突破重要 趋趋势线势线3.3.型型态规态规模愈大，完成後走模愈大，完成後走势规势规模也愈大模也愈大4.4.相相对对於底部排列，於底部排列，头头部型部型态态的期的期间较间较短，价格波短，价格波动较剧动较剧烈烈5.5.底部型底部型态态价格区价格区
17、间较间较小，小，须须要要较长较长的建构的建构时间时间6.6.成交量在底部型成交量在底部型态态比比较较具有具有参参考价考价值值29頭頭 肩肩 頂頂 排排 列列頭頭 肩肩 底底 排排 列列頸線頸線頸線頸線右肩右肩右肩右肩头肩反转型态辨别方法：头肩反转型态辨别方法：警讯一价格创新高警讯一价格创新高( (低低) )但成交量减少。但成交量减少。警讯二价格向下警讯二价格向下( (上上) )突破上升突破上升( (下降下降) )趋势趋势线。线。警讯三价格反弹警讯三价格反弹( (回跌回跌) )但未创新高但未创新高( (低低) )且且成交量再缩。成交量再缩。须等到收盘价向下须等到收盘价向下( (上上) )突破颈线
18、后型态才突破颈线后型态才算完成！算完成！当型态完成后，价格通常会再回测颈线！当型态完成后，价格通常会再回测颈线！反转型态反转型态30满足点在哪里满足点在哪里? ?颈线颈线颈线颈线颈线遭突破位置颈线遭突破位置颈线遭突破位置颈线遭突破位置目标价位目标价位头肩排列衡量目标价方法：头肩排列衡量目标价方法：Step 1 Step 1 测量头测量头( (底底) )部到颈线的部到颈线的垂直距离。垂直距离。Step 2 Step 2 找出颈线遭受突破的价找出颈线遭受突破的价位。位。Step 3 Step 3 自颈线遭受突破处向下自颈线遭受突破处向下( (上上) )衡量一倍距离。衡量一倍距离。头头底底311.1
19、.价量分析价量分析连续型态上升旗形及下降旗形范例连续型态上升旗形及下降旗形范例连续型态上升旗形及下降旗形范例连续型态上升旗形及下降旗形范例以西德州原油为例以西德州原油为例一连串的上升旗形一连串的上升旗形以台股为例以台股为例下降旗形下降旗形32大纲大纲 v价量分析价量分析v趋势线分析（移动平均线）趋势线分析（移动平均线）v黄金交叉黄金交叉& &死亡交叉死亡交叉v格伦碧八大法则格伦碧八大法则vMACDMACDv波浪理论波浪理论33趋势线分析趋势线分析移移移移动动平均平均平均平均线线：为美国美国格格伦所所发表表，一般都以收一般都以收盘价来价来计算移算移动平均数，再将每日的移平均数，再将每日的移动平均
20、平均数数连结绘制而成曲制而成曲线，即，即为移移动平均平均线。1.长、中与短天期均线呈现由下至上的排列时，此时为多头行情。2.长、中与短天期均线呈现由上至下的排列时，此时为空头行情。3.长、中与短天期均线呈现反覆纠结时，一般为盘整行情。平均移动线范例平均移动线范例平均移动线范例平均移动线范例以以KOSPIKOSPI为例为例空头行情空头行情无讯号无讯号多头行情多头行情均线也是压力跟支撑均线也是压力跟支撑的可能位置的可能位置34连接两个持续垫高的低点可绘出一条暂时的上升趋势线，连接两个持续下滑的高点则可绘出一条暂时的下降趋势线连接任意两相近端点所构成的暂时趋势线，将由第三点决定其有效性。当趋势线被测
21、试次数越多，其重要性亦越高若价格明显偏离原有趋势线，常代表行情正加速发展，应重新绘制趋势线。 趋势线遭受突破通常是趋势变动的最佳早期警讯之一！上升趨勢線上升趨勢線下降趨勢線下降趨勢線由第三点决定趋势由第三点决定趋势线的有效性线的有效性!趋势线分析趋势线分析35趋势轨道的形成与突破趋势轨道的形成与突破高点与前波高点的连线，形成高点与前波高点的连线，形成轨道上缘轨道上缘低点与前波低点的连线，形成低点与前波低点的连线，形成轨道下缘轨道下缘跌破向上趋势轨道下缘不需跌破向上趋势轨道下缘不需要带量突破上缘需要带量才要带量突破上缘需要带量才能突破能突破价创新高而量未创新高量价背离，预警了未来的下挫36辅助线
22、分析辅助线分析-趋势线趋势线长期趋势线长期趋势线中期趋势线中期趋势线短期趋势线短期趋势线价格走势以波浪方式沿着某个方向前进，经过逢低承接、逢高卖出，产生趋势线。p下降趋势线就是高点和前波高点联机；p上升趋势线则为低点联机，当成功测试愈多次，趋势线就愈坚实、愈不容易突破(跌破)。当趋势线形成之后（表示市场认同）：当趋势线形成之后（表示市场认同）：(1)(1)价格逼近上升趋势线时价格逼近上升趋势线时卖压产卖压产生生(2)(2)逼近下降趋势线时逼近下降趋势线时买盘承接买盘承接直到某次来自重大消息影响（通常伴随着极大的成交量）突破下降趋势线（或跌破上升趋势线）时，趋势结束。37黄金交叉死亡交叉黄金交叉
23、死亡交叉黄金交叉黄金交叉短期移动平均线向上突破长期移动平均线短期移动平均线向上突破长期移动平均线主升段主升段短、中、长期均线都呈多头走势短、中、长期均线都呈多头走势死亡交叉死亡交叉短期移动平均线向下跌破长期移动平均线短期移动平均线向下跌破长期移动平均线主跌段主跌段短、中、长期均线都呈空头走势短、中、长期均线都呈空头走势38日经日经225225指数周线图死亡和黄金的意义指数周线图死亡和黄金的意义 周线 VS 年线39当短期均线突破长期均线当短期均线突破长期均线时称为黄金交叉时称为黄金交叉当短期均线跌破长期均当短期均线跌破长期均线时称为死亡交叉线时称为死亡交叉格伦碧八大法则图解格伦碧八大法则图解4
24、0多头格局多头格局 ( (均线扬升均线扬升) )1 1 黄金交叉，多头确立黄金交叉，多头确立2 2 获利回吐出场，逢低加码买进获利回吐出场，逢低加码买进3 3 短线乖离过大，追高风险增加短线乖离过大，追高风险增加4 4 跌破平均成本，买盘进场摊平跌破平均成本，买盘进场摊平空头格局空头格局 ( (均线走跌均线走跌) )5 5 死亡交叉，跌破平均成本，均线下死亡交叉，跌破平均成本，均线下 滑，市场步入空头滑，市场步入空头6 6 乖离过大，短线超跌，进场抢反弹乖离过大，短线超跌，进场抢反弹7 7 均线反压无法有效突破，一路长空均线反压无法有效突破，一路长空8 8 第二次尝试突破均线第二次尝试突破均线
25、（假突破），无攻而返，市场信心崩（假突破），无攻而返，市场信心崩 溃，融资断头卖压出笼，主跌段溃，融资断头卖压出笼，主跌段格伦碧八大法则释义格伦碧八大法则释义41那斯达克指数日线图那斯达克指数日线图- - 以图为证以图为证 月线42 如何应用如何应用MACDMACDMACDMACD是价格指标的重要工具是价格指标的重要工具. .其利用利用快慢二条(快线:DIF,慢线:MACD)移动平均线的变化作为盘势的研判指标,具有确认中长期波段走势并找寻短线买卖点的功能.MACD的原理在于以长天期(慢的)移动平均线来作为大趋势基准,而以短天期(快的)移动平均线作为趋势变化的判定,所以当快的移动平均线与慢的移动
26、平均线二者交会时,代表趋势已发生反转MACDMACD是确立波段趋势的重要指标是确立波段趋势的重要指标. .当行情出现上涨情况时,短天的P_t移动平均会先反应向上,造成短天与长天的离差DIF开始扩大.而这时代表较长趋势的MACD仍沿旧趋势移动,于是造成DIF与MACD交叉.买卖讯号发生.43MACDMACD应用原则应用原则a.DIF与MACD交叉时,显示趋势形成,波段走势确立 b.当DIF由MACD下方往上方突破时,表示短天与长天的需求指数扩大,市场逐渐热络,为买进波段的确立. c.当DIF由MACD上方往下方跌破时,为卖出波段的确立 d.短线买卖点则检视柱线OSC=DIF-MACD,接近0时为
27、短线买进或卖出讯号:(a)当柱线由负转正时为买进讯号(b)当柱线由正转负时为卖出讯号 1.下图红线为下图红线为MACD，黑线为，黑线为DIF线线当当DIF由由MACD下方往上突破，则波段下方往上突破，则波段确立，（但此为落後指标）确立，（但此为落後指标）2.底部形成於柱线由负逐渐转正时，底部形成於柱线由负逐渐转正时，为买进讯号为买进讯号44熊差高熊差高( (负背离负背离) )45艾略特艾略特波浪理论波浪理论图一：八波段完整的循环图一：八波段完整的循环图二：细分后的完整循环图二：细分后的完整循环 每一波浪都可以再细分为八个波段的次级波每一波浪都可以再细分为八个波段的次级波. . 依此类推，所以形
28、成大循环波、中型波、小依此类推，所以形成大循环波、中型波、小型波、细波、微波、次微波型波、细波、微波、次微波.等等好几个不同等等好几个不同层级的波浪。层级的波浪。驱动波驱动波 修正波修正波细分前的完整循环是细分前的完整循环是8波段波段细分后的完整循环有细分后的完整循环有34波段波段若再细分，则成为若再细分，则成为144波段波段46大盘分析大盘分析-波浪理论实例波浪理论实例(1)第第2波的低点绝不低于第波的低点绝不低于第1波的起点。波的起点。(2)第第4波的低点绝不低于第波的低点绝不低于第1波的高点、且绝不会重叠。波的高点、且绝不会重叠。(3)第第3波绝不会是最短的一波、而且通常是最长的一波。波
29、绝不会是最短的一波、而且通常是最长的一波。记住波浪理论的定律之记住波浪理论的定律之一：一： 第三波绝对不第三波绝对不会是最短的一波会是最短的一波从波浪理论的从波浪理论的“均等均等”准则准则可知第五波可可知第五波可能与第一波相能与第一波相等或黄金比例等或黄金比例长达长达11个月的第三波扩延个月的第三波扩延小循环波的小循环波的 第五波扩延第五波扩延记住波浪理论记住波浪理论的定律之二：的定律之二：第四波低点第四波低点绝对不会低于绝对不会低于第一波高点第一波高点47大盘分析大盘分析-找找修正满足点修正满足点使用时机：使用时机：下下方方没没有有趋趋势势线线支支撑撑的的时候。时候。备注：备注：用用在在空空
30、间间的的拉拉回回( (价价格格的的下下跌跌) )比比时时间间的的拉拉回回还要具参考性。还要具参考性。当修正波来临当修正波来临0.382(修正修正38.2%) 0.5(修正修正一半一半) 0.618(修正修正61.8%) 1.0(跌了跌了全部涨幅全部涨幅)是最常见的是最常见的满足点满足点48大纲大纲第一部份：第一部份： v浅谈技术分析浅谈技术分析v价量分析价量分析v趋势线分析（移动平均线）趋势线分析（移动平均线）v黄金交叉黄金交叉& &死亡交叉死亡交叉v格伦碧八大法则格伦碧八大法则v波浪理论波浪理论第二部份：第二部份：v程式交易心法程式交易心法49市场大幅波动市场大幅波动的迷惘的迷惘市市场频繁大
31、幅波繁大幅波动：大大幅幅波波动时，我我们经常常去去解解释“为什什么么”，但但客客户户更更需需要要我我们回回答答：“怎怎么么办”、“买入入还是是卖出出”、“加加仓还是减持是减持”？49项目项目总交易天数总交易天数日涨跌幅超日涨跌幅超4%4%天数天数在总交易日中在总交易日中占比占比日涨跌幅超日涨跌幅超3%3%天天数数在总交易日中在总交易日中占比占比上证指数上证指数5151515134345 56.79%56565 510.96%沪深沪深300300161694949 98 85.78%19197 711.63%深圳成指深圳成指4949393933337 76.82%60608 812.31%数据区
32、间：上证1990.122011年底；深圳1991.04-2011.11；沪深300指数2005.012011年底50设想设想1：让交易变的简单有纪律：让交易变的简单有纪律：止损止盈程止损止盈程式式交易心法交易心法 将将自自认最佳波段低点最佳波段低点找出，并乘上各系数，所得找出，并乘上各系数，所得结果填在各系数右果填在各系数右栏当股价在当股价在(1)(2)(3)区区时，是，是买进时机，在机，在(3)(4)区区时为加加码区区(7)(8)区区为强力上力上涨行情。行情。止止损止盈操作法如下：止盈操作法如下：(一开始一开始进场点的止点的止损点点设在在买进点位点位0.9（S）)（1)1.03 当股价超越当
33、股价超越(1)时，止，止损设在波段低点（注）在波段低点（注） (2)1.07 当股价超越当股价超越(2)时，止，止损设在在(1) (3)1.09 当股价超越当股价超越(3)时，止，止损设在在(2) (4)1.13 当股价超越当股价超越(4)时，止，止损设在在(3) (5)1.167 当股价超越当股价超越(5)时，止，止损设在在(4) (6)1.21 当股价超越当股价超越(6)时，止，止损设在在(5)或或(6) (7)1.25 当股价超越当股价超越(7)时，止，止损设在在(7) (8)1.361 当股价超越当股价超越(8)时，止，止损设在在(8) (9)1.4167 当股价超越当股价超越(9)时
34、，止，止损设在在(9) (10)1.5 当股价超越当股价超越(10)时，止，止损设在在(10)当股价超当股价超过(8)(9)(10)时,随随时准准备出出场,以免坐回以免坐回头车当天收当天收盘价跌破所价跌破所设止止损点点时,隔天准隔天准备出基金（股票）出基金（股票）有无超有无超过(1)(2)(3)等以当天最高价等以当天最高价为准准,有无跌破以当天收有无跌破以当天收盘价价为准。准。注：波段低点注：波段低点观测法法:连三天不三天不创新低新低,以此三天低点以此三天低点为波段低点波段低点51设想设想2：利用：利用长长阴（阳）阴（阳）K线本身的指示意义线本身的指示意义51通常表示多方力量通常表示多方力量强
35、大，市大，市场情情绪亢亢奋指数指数当日涨幅超当日涨幅超3%3%当日跌幅超当日跌幅超3%3%一周续涨一周续涨一月续涨一月续涨三月续涨三月续涨一周续跌一周续跌一月续跌一月续跌三月续跌三月续跌美股平均美股平均58.64%57.71%47.74%44.37%41.42%41.74%A A股平均股平均56.07%58.45%56.06%50.04%45.63%48.82%通常表示空方力量强大，市场十分悲观资料统计：美股自19902011年底，上证、深成及300指数均自指数成立以来到2011年底52设想设想3：K线相对于季线的上下位置线相对于季线的上下位置K线在在60日均日均线之上：市之上：市场一段一段时
36、间内相内相对强势；K线在在60日均日均线以上：近期以上：近期相相对弱弱势52K线在季线之上，单日涨幅超3%一周续涨69.60%一月续涨69.56%三月续涨69.61%K线在季线之下，单日涨幅超3%一周续涨41.69%一月续涨46.90%三月续涨42.34%K线在季线之上，单日跌幅超3%一周续跌44.96%一月续跌40.84%三月续跌31.29%K线在季线之下，单日跌幅超3%一周续跌49.67%一月续跌49.07%三月续跌61.43%涨跌幅涨跌幅K K线位置线位置53设想设想4：长：长阴（阳）阴（阳）K线结合市净率线结合市净率PB估值占比小于2.25（低估）20.88%2.25-4.5（中等)5
37、8.34%大于4.5（高估）20.78%53PBPB估值估值单日涨幅超单日涨幅超3%3%单日跌幅超单日跌幅超3%3%一周续涨一周续涨一月续涨一月续涨三月续涨三月续涨一周续跌一周续跌一月续跌一月续跌三月续跌三月续跌小于小于2.252.25（低估）（低估）60.38%63.06%71.73%63.91%63.91%38.51%33.73%2.25-4.52.25-4.5（中等估值）（中等估值）56.01%56.01%58.03%58.03%54.42%54.42%44.92%44.92%42.87%42.87%53.13%53.13%大于大于4.54.5（高估）（高估）58.10%67.59%55
38、.05%46.29%46.29%55.19%55.19%53.71%53.71%数据来源：数据来源：windwind，取申万，取申万A A股指数股指数PBPB估值估值54实证分析：单日涨幅实证分析：单日涨幅3%的预示意义的预示意义54PBPB估估值值大大于于4.54.5，K K线线在在季季线线之之上：市场高位，情绪乐观上：市场高位，情绪乐观PBPB估估值值大大于于4.54.5，K K线线在在季季线线之之下：市场自高位开始回落下：市场自高位开始回落PBPB估估值值中中等等，K K线线在在季季线线之之上上：市市场处于中间位置，近期较强场处于中间位置，近期较强PBPB估估值值中中等等，K K线线在在
39、季季线线之之下下：市场处于中间位置，近期较弱市场处于中间位置，近期较弱PBPB估估值值小小于于2.252.25，K K线线在在季季线线上上：市市场处于低估位置，近期有所走强场处于低估位置，近期有所走强PBPB估估值值小小于于2.252.25，K K线线在在季季线线下下：市市场低位，近期弱势，情绪悲观场低位，近期弱势，情绪悲观 2.254.5PBPB估值估值一周续涨一周续涨84.07%84.07%强力买入强力买入一月续涨55.19%观望三月续涨60.74%观望一周续涨71.27%买入一月续涨76.77%买入三月续涨75.93%买入一周续涨一周续涨85.00%85.00%强力买入强力买入一月续涨一
40、月续涨96.67%96.67%强力买入强力买入三月续涨三月续涨90.83%90.83%强力买入强力买入一周续涨47.62%卖出一月续涨67.86%买入三月续涨78.17%买入一周续涨42.18%卖出一月续涨41.27%卖出三月续涨三月续涨35.26%35.26%强力卖出强力卖出一周续涨一周续涨21.19%21.19%强力卖出强力卖出一月续涨一月续涨32.02%32.02%强力卖出强力卖出三月续涨三月续涨8.10%8.10%强力卖出强力卖出55实证分析：单日跌幅实证分析：单日跌幅3%的预示意义的预示意义55PBPB估估值值大大于于4.54.5，K K线线在在季季线线之之上：市场高位，情绪乐观上：
41、市场高位，情绪乐观PBPB估估值值大大于于4.54.5，K K线线在在季季线线之之下：市场自高位开始回落下：市场自高位开始回落PBPB估估值值中中等等，K K线线在在季季线线之之上上：市市场处于中间位置，近期较强场处于中间位置，近期较强PBPB估估值值中中等等，K K线线在在季季线线之之下下：市场处于中间位置，近期较弱市场处于中间位置，近期较弱PBPB估估值值小小于于2.252.25，K K线线在在季季线线上上：市市场处于低估位置，近期有所走强场处于低估位置，近期有所走强PBPB估估值值小小于于2.252.25，K K线线在在季季线线下下：市市场低位，近期弱势，情绪悲观场低位，近期弱势，情绪悲
42、观 2.254.5PBPB估值估值一周续跌69.05%卖出一月续跌47.62%观望三月续跌34.52%买入一周续跌35.19%买入一月续跌33.33%买入三月续跌三月续跌25.46%25.46%强力买入强力买入一周续跌37.06%买入一月续跌一月续跌28.44%28.44%强力买入强力买入三月续跌三月续跌11.62%11.62%强力买入强力买入一周续跌59.72%卖出一月续跌31.94%买入三月续跌31.94%买入一周续跌49.90%观望一月续跌47.70%观望三月续跌67.17%卖出一周续跌54.58%卖出一月续跌一月续跌77.08%77.08%强力卖出强力卖出三月续跌三月续跌85.76%8
43、5.76%强力卖出强力卖出56赢家的赢家的常胜常胜守则守则：保持简单的方法：保持简单的方法除了纪律除了纪律 还是纪律还是纪律先有策略先有策略 再思进场再思进场先看风险先看风险 再想利润再想利润不预设立场过度主观不预设立场过度主观止盈止盈要慢要慢 止止损要狠损要狠五进三输五进三输 停止进出停止进出57推荐书籍推荐书籍 1.1.探索技探索技术心理学的入心理学的入门心灵启心灵启发导师：杰西：杰西. .李佛摩的相关自李佛摩的相关自传与与传 纪。如如”股市作手回股市作手回忆录忆录”这家伙很棒，我超家伙很棒，我超爱他滴他滴 2 2. .业业内人士内人士视为视为技技术术分析的圣分析的圣经经”期期货货市市场场
44、技技术术分析分析 ”，作者：作者：约翰翰. .墨菲墨菲 3 3. .开拓技开拓技术术分析的分析的崭崭新新领领域，域，”市市场场互互动动技技术术分析分析”作者：作者：约翰翰. .墨菲墨菲 4. 4.探索技探索技术分析原理的分析原理的书，作者深入浅出的引，作者深入浅出的引导与与举证，可以，可以让人人沈淀不安的心灵。沈淀不安的心灵。 金融市金融市场技技术分析上、下册分析上、下册 ，作者：，作者：约翰翰. .墨菲墨菲 5 5. .挺适合挺适合FCFC的的书，作者将枯燥的数据上升到一种，作者将枯燥的数据上升到一种艺术。股市股市长线法宝法宝 ，作者是杰里米，作者是杰里米.J.J.西格西格尔58休息一下，接下来练习看看！休息一下，接下来练习看看！
