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1、世界经济第六章国际直接投资国际直接投资与与1 1学习要点n n国际直接投资的概论和类别n n跨国公司的定义、特点和形成理论n n跨国公司对世界经济的影响2 2第一节第一节 生产国际化与国际直接投资生产国际化与国际直接投资n n要点n n资本国际化与生产国际化n n国际直接投资及其类型战后国际直接投资的迅速发展及其原因n n国际直接投资的格局与流向的变化3 3一、资本国际化与生产国际化国际直接投资产生的基础国际直接投资产生的基础国际直接投资产生的基础国际直接投资产生的基础n n（一）资本国际化流动n n1 1、定义：指资本在国际范围内大规模地流动。、定义：指资本在国际范围内大规模地流动。n n2
2、 2、出现时期：二次技术革命时期（、出现时期：二次技术革命时期（1919世纪末世纪末2020世纪初），众多国家参与国际资本流动。世纪初），众多国家参与国际资本流动。n n3 3、原因：世界市场已经发展成熟。、原因：世界市场已经发展成熟。n n（二）生产的国际化n n1 1、定义：指世界各国社会生产突破国界，在世、定义：指世界各国社会生产突破国界，在世界范围延伸。界范围延伸。n n2 2、实质：是生产资本的国际化（包括货币资本、实质：是生产资本的国际化（包括货币资本- -生产资本生产资本- -商品资本）。商品资本）。n n3 3、原因：社会劳动国际分工的结果。、原因：社会劳动国际分工的结果。4
3、4二、国际直接投资及其类型n n要点：n n国际直接投资的含义n n国际直接投资的特点n n国际直接投资的类型或形式5 5(一)国际直接投资的含义n n1、什么国际直接投资（FDI:对外直接投资或海外直接投资）n n指投资者为了在国外获得长期的投资指投资者为了在国外获得长期的投资利益并得到对企业的控制权，通过直接建利益并得到对企业的控制权，通过直接建立新的（或并购）企业、公司等方式进行立新的（或并购）企业、公司等方式进行的国际投资活动。的国际投资活动。6 6(二)国际直接投资的特点n n主要特点n n1、投资者拥有对投资企业的控制权。n n2、能够实现生产要素的跨国流动。n n3、投资周期长，
4、风险大。n n4、投资主体主要是跨国公司。7 7(三)国际直接投资的类型或形式n n1、按控制产权的程度划分：独资公司、合资公司、合作经营、合作开发n n2、按投资者控制企业的方式划分：股权参与式国际直接投资和非股权参与式国际直接投资n n3、按投资者建立企业的方式划分：创建新企业和控制国外现有企业n n4、按投资主体的国际分工形式划分：水平型投资、垂直型投资和混合型投资8 8三、战后国际直接投资的迅速发展及其原因n n（一）迅速发展的主要表现n n战后飞跃式发展，经历了三个高潮：n n1、20世纪60-70年代：FDI年均增长率达17%（15.1%和18%）。n n2、20世纪80年代后期：
5、 FDI年均增长率（1986-1990）达27.6%。n n3、20世纪90年代后期（1995-2000年）：n nFDI年均增长率达27.0%。9 9（二）迅速发展的主要原因n n1、世界第三次技术革命提供了物质技术基础。n n2、国际竞争的激化形成巨大的推动力量。n n3、经济全球化和投资自由化创造了有利的政策环境。n n4、国际产业结构的调整促进了资本和生产的国际化发展。1010四、国际直接投资的格局与流向的变化（一）投资来源国结构的变化1、投资流出国呈多元化趋势，但仍以发达国家为主；2、美国地位下降，欧日地位上升，但美国仍然是最大的投资国。1111（二）投资流向地区结构的变化n n特点
6、1：发达国家之间资本对向流动和相互渗透增加占据主导地位（重心偏向发（重心偏向发达国家）。达国家）。n n其形成的原因有：n n发达国家经济发展不平衡n n科学技术的高速发展n n世界经济向区域化和集团化方向发展n n投资既要考虑获得高额利润，也希望能降低风险n n跨国公司的发展起到了促进作用1212投资流向地区结构的变化(2)n n特点2：对发展中国家的投资比重下降对发展中国家的投资比重下降其地位相对下降其地位相对下降（如日本的对外投资）。n n主要原因：主要原因：n n因为发展中国家（特别是贫困国家）因为发展中国家（特别是贫困国家）n n经济发展水平低，市场潜力小，经济发展前景不经济发展水平
7、低，市场潜力小，经济发展前景不经济发展水平低，市场潜力小，经济发展前景不经济发展水平低，市场潜力小，经济发展前景不好好好好n n特点3：进入进入进入进入21212121世纪之后，流入发展中国家的世纪之后，流入发展中国家的世纪之后，流入发展中国家的世纪之后，流入发展中国家的FDIFDIFDIFDI比重明显上升。比重明显上升。比重明显上升。比重明显上升。n n主要原因：主要原因：n n新兴市场经济国家出现，经济发展前景好，市场新兴市场经济国家出现，经济发展前景好，市场新兴市场经济国家出现，经济发展前景好，市场新兴市场经济国家出现，经济发展前景好，市场潜力大。潜力大。潜力大。潜力大。1313（三）投
8、资的产业部门结构的变化n n1、二战结束-70年代：FDI的重点从生产初级产品的一次产业向制造业转移。n n2、20世纪80年代：FDI在二次产业呈相对下降趋势，对三次产业有大幅度增长。n n3、20世纪90年代以后： FDI对高新技术产业倍受青睐。1414补充：国际间接投资n n一、定义n n国际间接投资指国际收支表中金融资产交易项目下的投资活动（投资主体进行达到贷款、有价证券等方面的投资）n n二、特点n n1、被投资对象没有控制权和经营权。n n2、投资者不直接获得利润，只是获取利息。n n3、风险相对较低。1515国际间接投资（2）n n三、种类n n包括：n n国际信贷国际信贷国与国
9、之间的放贷与借贷行国与国之间的放贷与借贷行为为（包括政府贷款、国际金融组织贷款、国际银（包括政府贷款、国际金融组织贷款、国际银行贷款）行贷款）n n国际证券投资国际证券投资在国外发行债券、股票在国外发行债券、股票等融资行为等融资行为n n以及国际租赁等投资活动以及国际租赁等投资活动1616国际间接投资（3）n n四、影响n n积极影响：积极影响：n n促进资金在国际间优化配置。促进资金在国际间优化配置。促进资金在国际间优化配置。促进资金在国际间优化配置。n n为各国经济发展提供资金来源。为各国经济发展提供资金来源。为各国经济发展提供资金来源。为各国经济发展提供资金来源。n n促进国际金融市场一
10、体化。促进国际金融市场一体化。促进国际金融市场一体化。促进国际金融市场一体化。n n消极影响：消极影响：n n造成金融市场混乱。造成金融市场混乱。造成金融市场混乱。造成金融市场混乱。n n削弱货币政策效力。削弱货币政策效力。削弱货币政策效力。削弱货币政策效力。n n加重东道国债务负担。加重东道国债务负担。加重东道国债务负担。加重东道国债务负担。1717问题与讨论n n假如你是一个投资者，假如你是一个投资者，你是到发达国家还是你是到发达国家还是到发展中国家去投资，到发展中国家去投资，为什么？为什么？1818接下来接下来n n让我们共同学习n n第二节 跨国公司及其发展1919第二节跨国公司及其发
11、展n n本节要点本节要点n n跨国公司的定义n n跨国公司的基本特征n n跨国公司形成的原因及其理论发展2020一、跨国公司的定义一、跨国公司的定义n n(一)联合国跨国公司委员会的定义：n n跨国公司是指在两个或两个以上国家进行跨国公司是指在两个或两个以上国家进行投资活动，并对一定数量的经营性资产拥投资活动，并对一定数量的经营性资产拥有控制权与管理权的企业（公司）有控制权与管理权的企业（公司）2121(二)学者的定义：n n1、王巍没有硝烟的战争：跨国公司是指以一国为基地、跨越国界，在其他国家从事生产经营的企业。n n2、谷源洋世界经济概论：n n跨国公司是由母公司及国外分支机构构成的企业。
12、2222(三)跨国公司的地域结构n n 母国母公司n n跨国公司 分公司n n 东道国n n 子公司2323思考题（1）：什么是母国、东道国？什么是母国、东道国？n n母国的含义：母国的含义：n n公司成长国公司成长国公司成长国公司成长国n n总部所在国总部所在国总部所在国总部所在国n n权力和利益首要国权力和利益首要国权力和利益首要国权力和利益首要国n n东道国的含义：东道国的含义：n n跨国公司分支机构所跨国公司分支机构所跨国公司分支机构所跨国公司分支机构所在国，国际直接投资在国，国际直接投资在国，国际直接投资在国，国际直接投资的资本流入国的资本流入国的资本流入国的资本流入国2424思考题
13、（2）：分公司与子公司分公司与子公司 有什么区别？有什么区别？n n分公司：分公司：n n是指依照东道国法律，是指依照东道国法律，经东道国政府批准，经东道国政府批准，在东道国设立的非独在东道国设立的非独立分支机构立分支机构n n子公司：子公司：n n是指母公司在东道国是指母公司在东道国设立的具有独立法设立的具有独立法人资格的分支机构人资格的分支机构2525二、跨国公司的基本特征二、跨国公司的基本特征n n1、营业规模大n n2、生产经营实行全球化战略n n3、企业内部管理一体化n n4、生产要素转移内部化2626三、跨国公司形成的原因及其理论发展n n（一）跨国公司形成的主要原因n n1 1、
14、利用企业的垄断优势，在更广阔的市场、利用企业的垄断优势，在更广阔的市场上展开竞争。上展开竞争。n n2 2、推动企业成熟的产品在海外市场的销售。、推动企业成熟的产品在海外市场的销售。n n3 3、利用东道国的比较优势向国外转移产业。、利用东道国的比较优势向国外转移产业。n n4 4、通过内部化交易，降低成本、减少风险。、通过内部化交易，降低成本、减少风险。n n5 5、绕过贸易壁垒，扩大海外市场的占有率。、绕过贸易壁垒，扩大海外市场的占有率。2727（二）跨国经营的主要理论n n1、海默：垄断优势论n n海默：海默：美国经济学家，美国经济学家，“跨国公跨国公司理论司理论”之父，在之父，在196
15、01960年的民年的民族企业的国际经营活动论文中族企业的国际经营活动论文中提出提出“垄断优势论垄断优势论”。2828学术观点n n要点：一个国家的企业之所以要向海外进行直接投资，使其成为跨国公司，主要原因就在于它利用了本企业的垄断优势，从而在国际经营中获得更高的利润。2929主要理论（2）n n2、科斯、柏克莱、卡森：内部化理论n n（1）科斯定理n n1937年科斯在企业的性质一文中提出“新厂商理论”，即：企业内部管理等于同样的交易在市场上的费用。3030（2 2）柏克莱、卡森：内部化理论）柏克莱、卡森：内部化理论n n要点：跨国公司只有与东道国企业合作（资），才能把外部交易的费用转化为内部
16、管理行为，从而节省成本，获取最大经济利益。3131主要理论（3）n n3、邓宁：国际生产折中论n n邓宁：英国经济学教授，邓宁：英国经济学教授，出版出版1616部著作，被誉为部著作，被誉为“ “全球投资之父全球投资之父” ”。n n19811981年出版国际生产年出版国际生产与跨国企业一书，提出与跨国企业一书，提出“ “国际生产折中论国际生产折中论”。3232学术观点n n要点：企业在海外投资要满足三个条件：企业在海外投资要满足三个条件：n n有垄断优势、存在内部化、资源配置有利。n n“三优模式”将垄断优势论、内部化理论和区位优势因素三者结合在一起，进行综合分析。3333主要理论（4）n n
17、4、小岛清：边际产业扩张论n n小岛清：日本经济学教授.n n20世纪70年代出版n n对外贸易论一书，提出“边际产业扩张理论”。3434学术观点n n要点：跨国公司要到海外进行直接投跨国公司要到海外进行直接投资，必须依照资，必须依照“比较优势比较优势”的原则，的原则，应把本国的边际产业转移到国外去，应把本国的边际产业转移到国外去，利用东道国的潜在比较优势，保证本利用东道国的潜在比较优势，保证本国企业的收益。国企业的收益。3535主要理论（5）n n其他理论n n5、尼克博克：寡占反应论n n6、产业协议局（美）：投资的有机构成论n n7、维农：产品生命周期论3636思考题n n跨国公司如何合
18、理避税？3737（三）跨国公司的发展历程n n1、跨国公司的早期发展n n地理大发现时期的海外经营公司：n n康枚达（意）、东印度（荷）等康枚达（意）、东印度（荷）等n n第一个具有正在意义的跨国公司：n n拜耳（德）拜耳（德）3838发展历程（2）n n2、战后到20世纪80年代现代跨国公司的大发展n n三大特征：n n（1）公司数目迅速增加，产销量不断扩大n n（2）公司规模不断扩大n n（3）投资国与东道国的地理分布与投资结构发生重大变化3939发展历程（3）n n3、20世纪90年代跨国公司发展的新特点n n三个发展趋势：n n（1）跨国并购成为跨国投资的主要手段。n n（2）非股权式
19、国际联盟成为跨国发展的新形式。n n（3）以跨国公司间技术合作与研发为特色的全球化趋势不断增强。4040资料：中国企业抢眼财富中国企业抢眼财富500500强榜单强榜单 n n美国财富公布20092009年度全球企业年度全球企业500500强：强：n n1 1 1 1、中国上榜企业达、中国上榜企业达、中国上榜企业达、中国上榜企业达43434343家，其中中国石化集团公司首家，其中中国石化集团公司首家，其中中国石化集团公司首家，其中中国石化集团公司首次跻身前十。次跻身前十。次跻身前十。次跻身前十。n n2 2、英荷壳牌石油公司取代美国零售业巨头沃尔玛公、英荷壳牌石油公司取代美国零售业巨头沃尔玛公司
20、跃居榜首（年营业收入司跃居榜首（年营业收入4583.64583.6亿美元）。排名第亿美元）。排名第二至第十位的依次是：美国埃克森美孚石油公司、二至第十位的依次是：美国埃克森美孚石油公司、沃尔玛公司、英国石油公司、美国雪佛龙石油公司、沃尔玛公司、英国石油公司、美国雪佛龙石油公司、法国道达尔石油公司、美国康菲石油公司、荷兰国法国道达尔石油公司、美国康菲石油公司、荷兰国际集团、际集团、中国石化集团公司中国石化集团公司和日本丰田汽车公司。和日本丰田汽车公司。n n3 3 3 3、今年共有、今年共有、今年共有、今年共有43434343家中国企业上榜，刷新了去年家中国企业上榜，刷新了去年家中国企业上榜，刷
21、新了去年家中国企业上榜，刷新了去年35353535家的家的家的家的历史纪录。其中，中国内地、中国香港和中国台湾历史纪录。其中，中国内地、中国香港和中国台湾历史纪录。其中，中国内地、中国香港和中国台湾历史纪录。其中，中国内地、中国香港和中国台湾地区的上榜企业数量分别达到地区的上榜企业数量分别达到地区的上榜企业数量分别达到地区的上榜企业数量分别达到34343434家、家、家、家、3 3 3 3家和家和家和家和6 6 6 6家。中家。中家。中家。中石化凭借去年石化凭借去年石化凭借去年石化凭借去年2078.12078.12078.12078.1亿美元的营收排名第九，首次亿美元的营收排名第九，首次亿美元
22、的营收排名第九，首次亿美元的营收排名第九，首次挺进前十。挺进前十。挺进前十。挺进前十。4141接下来n n让我们共同学习n n第三节 跨国公司的作用及其影响n n本节要点n n对世界经济的影响n n对母国的影响n n对东道国的影响4242第三节 跨国公司的作用及其影响n n一、跨国公司对世界经济的影响n n1 1、推进了世界经济、推进了世界经济一体化进程一体化进程n n2 2、加速了生产国际、加速了生产国际化化4343对世界经济的影响（2）n n3 3、促进并控制了国、促进并控制了国际贸易的发展际贸易的发展n n4 4、推动了国际资本、推动了国际资本流动流动n n5 5、促使科技的开发、促使科
23、技的开发和利用日趋国际化和利用日趋国际化4444二、跨国公司对其母国和东道国经济的影响二、跨国公司对其母国和东道国经济的影响n n（一）跨国公司对其母国经济的影响n n1、正面影响n n扩大了海外市场扩大了海外市场n n提高了企业的国际竞争力提高了企业的国际竞争力n n优化了产业结构优化了产业结构4545对其母国经济的影响（2）n n2、负面影响n n形成产业空心化形成产业空心化n n国内就业机会减少国内就业机会减少4646（二）跨国公司对东道国经济的影响（二）跨国公司对东道国经济的影响n n1、正面影响n n有助于东道国的资本形成n n促进人力资源开发与解决就业问题n n利于东道国产业结构调整n n促进东道国的技术进步n n扩大东道国的出口业务4747对东道国经济的影响（2）n n2、负面影响n n可能引发与东道国之间的某可能引发与东道国之间的某些矛盾些矛盾n n对东道国的主权和民族文化对东道国的主权和民族文化构成一定的威胁构成一定的威胁n n对东道国的可持续发展造成对东道国的可持续发展造成影响影响4848作业与讨论n n有人说跨国公司是一群羊，也有人说跨国公司是一群狼，请谈谈你的看法。4949
