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1、 第七章第七章第七章第七章 解读企业解读企业解读企业解读企业“ “ “ “晴雨表晴雨表晴雨表晴雨表” ” ” ”解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”解读企业解读企业“晴雨表晴雨表”的方法的方法1“晴雨表晴雨表”之一之一 资产负债表资产负债表2“晴雨表晴雨表”之二之二 损益表损益表3企业企业“晴雨表晴雨表”的综合解读的综合解读5“晴雨表晴雨表”之三之三 现金流量表现金流量表4解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”解读企业解读企业“晴雨表晴雨表”的方法的方法1“晴雨表晴雨表”之一之一 资产负债表资产负债表2“晴雨表晴雨表”之二之二 损益表损益表3企业企业“晴雨表晴雨表”的综合解读的综合解读5
2、“晴雨表晴雨表”之三之三 现金流量表现金流量表4第一节第一节 解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”的方法的方法 1.1. 务报告包括资产负债表、损益表、现金流量表和附注务报告包括资产负债表、损益表、现金流量表和附注等内容等内容 2. 2. 解读财务报告的过程涉及明确目的、收集信息、掌握解读财务报告的过程涉及明确目的、收集信息、掌握信息、阅读分析、发现问题并找出原因、提出建议和改信息、阅读分析、发现问题并找出原因、提出建议和改进管理等方面进管理等方面 3. 3. 解读财务报告的基本方法包括比较法、变动趋势法、解读财务报告的基本方法包括比较法、变动趋势法、比率法和因素分析法比率法和因素分析法
3、4. 4. 解读财务报告时，应关注财务报告本身的局限性、真解读财务报告时，应关注财务报告本身的局限性、真实性以及非财务方面的信息实性以及非财务方面的信息第一节第一节 解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”的方法的方法1.1.为什么要解读财务报告？为什么要解读财务报告？ 财务报告是对企业财务状况、经营成果和现金流量等方财务报告是对企业财务状况、经营成果和现金流量等方面的报告性文件。面的报告性文件。解读财务报告是以财务报告以及其他资料为依据，采用解读财务报告是以财务报告以及其他资料为依据，采用一定的步骤和方法，分析和评价企业财务状况、经营成一定的步骤和方法，分析和评价企业财务状况、经营成果、现金
4、流量及其变动。果、现金流量及其变动。其目的是了解过去、评价现在和预测未来，帮助财务报其目的是了解过去、评价现在和预测未来，帮助财务报告使用者作出决策。告使用者作出决策。第一节第一节 解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”的方法的方法2. 2. 解读财务报告的步骤解读财务报告的步骤解读财务报告的过程包括明确解读目的、搜集信息、解读财务报告的过程包括明确解读目的、搜集信息、掌握情况、阅读分析、发现问题并找出原因、提出掌握情况、阅读分析、发现问题并找出原因、提出建议和改进管理等方面。建议和改进管理等方面。解读财务报告的基本步骤如图解读财务报告的基本步骤如图7-17-1所示所示 图图7-1 7-1
5、解读财务报告的基本步骤解读财务报告的基本步骤第一节第一节 解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”的方法的方法3. 3. 解读财务报告的方法解读财务报告的方法解读财务报告的基本方法包括比较法、变动趋势法、比解读财务报告的基本方法包括比较法、变动趋势法、比率法和因素分析法。率法和因素分析法。解读财务报告的基本方法如表解读财务报告的基本方法如表7-27-2所示所示 表表7-2 7-2 解读财务报告的基本方法解读财务报告的基本方法第一节第一节 解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”的方法的方法4. 4. 解读财务报告应关注的问题解读财务报告应关注的问题（1 1）财务报告本身的局限性）财务报告本身的
6、局限性（2 2）财务报告的真实性）财务报告的真实性（3 3）充分利用非财务信息）充分利用非财务信息解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”解读企业解读企业“晴雨表晴雨表”的方法的方法1“晴雨表晴雨表”之一之一 资产负债表资产负债表2“晴雨表晴雨表”之二之二 利润表利润表3企业企业“晴雨表晴雨表”的综合解读的综合解读5“晴雨表晴雨表”之三之三 现金流量表现金流量表4第二节第二节 “ “晴雨表晴雨表” ”之一之一 资产负债表资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期的财务状况的主要财务资产负债表是反映企业一定日期的财务状况的主要财务报表。报表。解读资产负债表可以了解企业财务状况如何，分析和评解读资产
7、负债表可以了解企业财务状况如何，分析和评价企业财务结构是否合理，分析和评价企业资产质量如价企业财务结构是否合理，分析和评价企业资产质量如何，分析和评价企业资产周转速度的快慢，分析和评价何，分析和评价企业资产周转速度的快慢，分析和评价企业是否具有偿债能力等。企业是否具有偿债能力等。 解读资产负债表的过程分为三个步骤：解读资产负债表的过程分为三个步骤： 一般分析：浏览报表项目、分析财务结构和资产质量一般分析：浏览报表项目、分析财务结构和资产质量 比率分析：资产周转率和偿债能力比率比率分析：资产周转率和偿债能力比率 综合分析：结合损益表和现金流量表综合分析：结合损益表和现金流量表第二节第二节 “ “
8、晴雨表晴雨表” ”之一之一 资产负债表资产负债表1. 1. 如何认识资产负债表如何认识资产负债表（1 1）资产负债表的格式和特点）资产负债表的格式和特点资产负债表的基本结构如表资产负债表的基本结构如表7-47-4所示所示 资产负债表资产负债表第二节第二节 “ “晴雨表晴雨表” ”之一之一 资产负债表资产负债表解读资产负债表的步骤解读资产负债表的步骤 解读资产负债表的过程分为一般分析、比率分析和综合解读资产负债表的过程分为一般分析、比率分析和综合分析三个步骤分析三个步骤 解读资产负债表的步骤和方法如表解读资产负债表的步骤和方法如表7-67-6所示所示 表表7-6 7-6 解读资产负债表的步骤和方
9、法解读资产负债表的步骤和方法第二节第二节 “ “晴雨表晴雨表” ”之一之一 资产负债表资产负债表2. 2. 企业财务结构是否合理企业财务结构是否合理 财务结构是指企业资产、负债和股东权益的构成比例。财务结构是指企业资产、负债和股东权益的构成比例。包括资产结构、负债结构、股东权益结构、流动资产和包括资产结构、负债结构、股东权益结构、流动资产和流动负债结构、长期资产和长期资金结构和负债与股东流动负债结构、长期资产和长期资金结构和负债与股东权益结构等。权益结构等。 分析财务结构，可以评价企业财务构成是否合理。分析财务结构，可以评价企业财务构成是否合理。第二节第二节 “ “晴雨表晴雨表” ”之一之一
10、资产负债表资产负债表3. 3. 企业资产质量是否有问题企业资产质量是否有问题 资产质量是指资产的变现能力以及能被企业在资产质量是指资产的变现能力以及能被企业在未来进一步利用或与其他资产组合增值的质量。未来进一步利用或与其他资产组合增值的质量。资产质量的好坏，主要表现为资产的账面价值与资产质量的好坏，主要表现为资产的账面价值与其变现价值或被进一步利用的潜在价值（可以用其变现价值或被进一步利用的潜在价值（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异上。异上。第二节第二节 “ “晴雨表晴雨表” ”之一之一 资产负债表资产负债表4. 4. 企业营运效率如
11、何企业营运效率如何 营运效率又称为企业营运能力，通常以资产周转营运效率又称为企业营运能力，通常以资产周转率指标反映企业营运效率的高低率指标反映企业营运效率的高低 资产周转率的基本计算公式：资产周转率的基本计算公式： 资产周转率资产周转率= =资产周转额资产周转额/ /资产平均余额资产平均余额 平均资产余额平均资产余额= =（资产期初余额（资产期初余额+ +资产期末余额）资产期末余额）/2/2 资产周转天数资产周转天数= =计算期天数计算期天数/ /资产周转次数资产周转次数第二节第二节 “ “晴雨表晴雨表” ”之一之一 资产负债表资产负债表 影响企业资产周转速度快慢的因素主要有经济影响企业资产周
12、转速度快慢的因素主要有经济周期、行业特点、资产结构、核心竞争力、营销周期、行业特点、资产结构、核心竞争力、营销能力和资产管理水平等能力和资产管理水平等各项资产周转率指标的含义及计算方法如表各项资产周转率指标的含义及计算方法如表7-117-11所示所示 表表7-11 7-11 各项资产周转率指标的含义及计算方法各项资产周转率指标的含义及计算方法 【实例实例4 4】 【实例实例5 5】第二节 “晴雨表”之一 资产负债表5. 5. 企业偿债能力如何企业偿债能力如何 偿债能力是企业用其资产偿还长期债务和短期债务的偿债能力是企业用其资产偿还长期债务和短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力
13、，是能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力，是企业能否生产和发展的关键。企业能否生产和发展的关键。 反映企业偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、反映企业偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率、利息保障倍数和资产负债率等现金比率、利息保障倍数和资产负债率等 偿债能力指标的含义及计算方法如表偿债能力指标的含义及计算方法如表7-147-14所示所示 表7-14 偿债能力指标的含义及计算方法 【实例6】 【实例7】解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”解读企业解读企业“晴雨表晴雨表”的方法的方法1“晴雨表晴雨表”之一之一 资产负债表资产负债表2“晴雨表晴雨表”之二之二 损益表损益
14、表3企业企业“晴雨表晴雨表”的综合解读的综合解读5“晴雨表晴雨表”之三之三 现金流量表现金流量表4第三节第三节 “ “晴雨表晴雨表” ”之二之二 利润表利润表 利润表是用以反映公司在一定时期内利润实现或发生利润表是用以反映公司在一定时期内利润实现或发生亏损的主要财务报表。解读利润表，可以了解企业经营亏损的主要财务报表。解读利润表，可以了解企业经营成果如何，分析影响企业利润变动的主要因素和原因有成果如何，分析影响企业利润变动的主要因素和原因有哪些，分析和评价企业是否具有较强的盈利能力。哪些，分析和评价企业是否具有较强的盈利能力。 解读利润表的过程一般分为三个步骤：解读利润表的过程一般分为三个步骤
15、： 一般分析：浏览报表项目、分析影响因素一般分析：浏览报表项目、分析影响因素 比率分析：盈利能力比率比率分析：盈利能力比率 综合分析：结合资产负债表和现金流量表综合分析：结合资产负债表和现金流量表第三节第三节 “ “晴雨表晴雨表” ”之二之二 利润表利润表1. 1. 如何认识利润表如何认识利润表（1 1）利润表的格式和特点）利润表的格式和特点 利润表利润表特点：特点：利润表提供的是时期数据，即月度、季度和年度数据利润表提供的是时期数据，即月度、季度和年度数据利润表通常采用多步骤格式，即分步骤计算利润。分步利润表通常采用多步骤格式，即分步骤计算利润。分步骤计算利润的公式如下（下页）骤计算利润的公
16、式如下（下页）利润分配情况可以通过其附表利润分配情况可以通过其附表利润分配表反映利润分配表反映 第三节第三节 “ “晴雨表晴雨表” ”之二之二 利润表利润表2. 2. 影响企业盈亏的因素有哪些影响企业盈亏的因素有哪些 影响企业盈亏增减变动的主要因素有销售收入变动、销影响企业盈亏增减变动的主要因素有销售收入变动、销售成本变动、营业税金及附加变动以及期间费用等售成本变动、营业税金及附加变动以及期间费用等 影响企业盈亏增减变动的因素如图影响企业盈亏增减变动的因素如图7-37-3所示所示 第三节第三节 “ “晴雨表晴雨表” ”之二之二 利润表利润表反映企业盈利能力的指标主要包括反映企业盈利能力的指标主
17、要包括： 销售毛利率、销售净利润率、资产净利润率、净资产利销售毛利率、销售净利润率、资产净利润率、净资产利润率、权益利润率、每股收益和市盈率等润率、权益利润率、每股收益和市盈率等 盈利能力指标的含义和计算方法如表盈利能力指标的含义和计算方法如表7-227-22所示所示 表表7-22 7-22 盈利能力指标的含义及计算方法盈利能力指标的含义及计算方法 【实例实例1010】 【实例实例1111】 解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”解读企业解读企业“晴雨表晴雨表”的方法的方法1“晴雨表晴雨表”之一之一 资产负债表资产负债表2“晴雨表晴雨表”之二之二 损益表损益表3企业企业“晴雨表晴雨表”的综合
18、解读的综合解读5“晴雨表晴雨表”之三之三 现金流量表现金流量表4第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表 现金流量表是反映企业在一定时期内现金和现金等价现金流量表是反映企业在一定时期内现金和现金等价物流入和流出情况的主要财务报表。解读现金流量表，物流入和流出情况的主要财务报表。解读现金流量表，可以了解企业现金流量是否平衡，分析和评价企业现金可以了解企业现金流量是否平衡，分析和评价企业现金流量结构是否合理，分析和评价净利润与经营活动现金流量结构是否合理，分析和评价净利润与经营活动现金净流量之间的差异有无问题，分析和评价企业现金偿债净流量之间的差异有无问题，分析和评价企
19、业现金偿债能力、盈利质量如何。能力、盈利质量如何。 解读现金流量表的过程分为三个步骤解读现金流量表的过程分为三个步骤 一般分析：浏览报表项目、分析现金流量结构一般分析：浏览报表项目、分析现金流量结构 差异分析：净利润与经营活动现金净流量之间的差异差异分析：净利润与经营活动现金净流量之间的差异 比率分析：现金流量偿债比率和盈利质量比率比率分析：现金流量偿债比率和盈利质量比率第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表1. 1. 如何认识现金流量表如何认识现金流量表（1 1）现金流量表的特点和格式）现金流量表的特点和格式 现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款现金是
20、指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强易于转换现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资为已知金额现金、价值变动风险很小的投资 现金流量表的基本结构如现金流量表的基本结构如图图7-4 7-4 所示所示第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表直接法直接法经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额+ +投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额+ +筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额+ +（或（或- -）汇率变动对现金影响）汇率变动对现金影响= =现金及现金等价
21、物净增加现金及现金等价物净增加间接法间接法净利润净利润+ +（或（或- -）调整项目金额）调整项目金额= =经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表（2 2）为什么要解读现金流量表）为什么要解读现金流量表解读现金流量表可以达到如下目的：解读现金流量表可以达到如下目的：了解企业经营、筹资和投资活动产生的现金流量净额有了解企业经营、筹资和投资活动产生的现金流量净额有多少多少了解企业现金流量净增加额有多少了解企业现金流量净增加额有多少分析和评价企业现金支付能力、偿债能力和周转能力分析和评价企业现金支付能力、偿债能力和周转能力分析净利
22、润与经营活动现金流量净额之间的差异、并解分析净利润与经营活动现金流量净额之间的差异、并解释差异产生的原因释差异产生的原因分析企业盈利质量是否存在问题分析企业盈利质量是否存在问题预测企业未来产生现金净流量的能力等预测企业未来产生现金净流量的能力等第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表2. 2. 企业现金流量结构是否合理企业现金流量结构是否合理 现金流量结构分析是对同一时期现金流量表中不同项目现金流量结构分析是对同一时期现金流量表中不同项目之间的比较与分析，分析企业现金流入和来源和现金流之间的比较与分析，分析企业现金流入和来源和现金流出的方向，并评价现金流入和流出对净
23、现金流量的影响出的方向，并评价现金流入和流出对净现金流量的影响 现金流量基本结构类型如表现金流量基本结构类型如表7-287-28所示所示第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表项目项目A A类型类型B B类型类型C C类型类型D D类型类型经营活动现经营活动现金流量净额金流量净额正正+200+200正正+100+100负负-500-500负负-400-400投资活动现投资活动现金流量净额金流量净额负负-1000-1000正正+100+100负负-800-800负负-500-500筹资活动现筹资活动现金流量净额金流量净额正正+1100+1100负负-500-500正正
24、+1500+1500负负-600-600现金流量净现金流量净增加额增加额正正+300+300负负-300-300正正+200+200负负-1500-1500第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表3. 3. 为什么净利润与经营活动现金流量净额不等为什么净利润与经营活动现金流量净额不等（1 1）二者计算基础不同）二者计算基础不同净利润净利润权责发生制权责发生制经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额收付实现制收付实现制 应收账款和预收账款应收账款和预收账款 应付账款和预付账款应付账款和预付账款 折旧和摊销等成本费用折旧和摊销等成本费用 待摊费用和预提费用待摊费用和预提
25、费用第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表3. 3. 为什么净利润与经营活动现金流量净额不等为什么净利润与经营活动现金流量净额不等（2 2）二者的分类标准不同）二者的分类标准不同 现金流量表分别反映企业经营、投资及筹资各类活动的现金流量表分别反映企业经营、投资及筹资各类活动的现金流量，而净利润总括的反映了经营、投资及筹资三现金流量，而净利润总括的反映了经营、投资及筹资三大类活动的成果大类活动的成果 财务费用财务费用 投资收益投资收益 处置长期资产损益处置长期资产损益第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表 分析净利润与经营活动现金流量净
26、额二者之间的差异，分析净利润与经营活动现金流量净额二者之间的差异，找出其原因，评价是否合理找出其原因，评价是否合理 在正常情况下，在正常情况下，净利润应大于经营活动现金流量净额净利润应大于经营活动现金流量净额（折旧和摊销等成本费用不需要支付现金）。但如果净（折旧和摊销等成本费用不需要支付现金）。但如果净利润大大超过经营活动现金流量净额，很可能是企业粉利润大大超过经营活动现金流量净额，很可能是企业粉饰业绩或应收账款失控等原因引起的；反之，如果经营饰业绩或应收账款失控等原因引起的；反之，如果经营活动现金流量净额大大超过净利润，很可能是企业过度活动现金流量净额大大超过净利润，很可能是企业过度依赖供应
27、商和客户的资金引起的。依赖供应商和客户的资金引起的。 【实例实例1313】第四节第四节 “ “晴雨表晴雨表” ”之三之三 现金流量表现金流量表4. 4. 企业现金流量比率是否合理企业现金流量比率是否合理 现金流量比率主要包括现金到期债务比率、现金流动现金流量比率主要包括现金到期债务比率、现金流动负债比率、现金债务总额比率、销售现金比率和现金流负债比率、现金债务总额比率、销售现金比率和现金流量指数等指标。通过计算和分析现金流量比率，可以评量指数等指标。通过计算和分析现金流量比率，可以评价企业以现金流量偿还债务的能力和盈利质量。现金流价企业以现金流量偿还债务的能力和盈利质量。现金流量比率指标的含义
28、和计算方法如表量比率指标的含义和计算方法如表7-317-31所示所示 表表7-31 7-31 现金流量比率指标的含义及计算方法现金流量比率指标的含义及计算方法 【实例实例1414】 【实例实例1515】解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”解读企业解读企业“晴雨表晴雨表”的方法的方法1“晴雨表晴雨表”之一之一 资产负债表资产负债表2“晴雨表晴雨表”之二之二 损益表损益表3企业企业“晴雨表晴雨表”的综合解读的综合解读5“晴雨表晴雨表”之三之三 现金流量表现金流量表4第五节第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 1. 1. 如何更好的理解财务报表如何更好的理解财务报表 为了
29、更好的理解财务报表，还应该阅读和分析财务报为了更好的理解财务报表，还应该阅读和分析财务报表附注。财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现表附注。财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以金流量表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及未能在这些报表中列示项目的说明等及未能在这些报表中列示项目的说明等 财务报表附注一：其他综合收益财务报表附注一：其他综合收益第五节第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 资产负债表日后非调整事项内容：资产负债表日后非调整事项内容： 资产负债表日后发生重大诉讼、仲裁、承诺；资产负债表日后发生重大诉
30、讼、仲裁、承诺； 资产负债表日后资产价格、税收政策、外汇汇率发生资产负债表日后资产价格、税收政策、外汇汇率发生 重大变化；重大变化； 资产负债表日后因自然灾害导致资产发生重大损失；资产负债表日后因自然灾害导致资产发生重大损失； 资产负债表日后发行股票和债券以及其他巨额举债；资产负债表日后发行股票和债券以及其他巨额举债； 资产负债表日后资本公积转增资本；资产负债表日后资本公积转增资本； 资产负债表日后发生巨额亏损；资产负债表日后发生巨额亏损； 资产负债表日后发生企业合并或处置子公司。资产负债表日后发生企业合并或处置子公司。第五节第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 2.
31、2. 如何识别企业会计如何识别企业会计造假造假 会计造假是有关单位和人员为了实现其自身的利益目会计造假是有关单位和人员为了实现其自身的利益目标，所采取的违反国家有关法规和会计准则，致使提供标，所采取的违反国家有关法规和会计准则，致使提供的会计信息失去真实性和可靠性的行为。会计造假的目的会计信息失去真实性和可靠性的行为。会计造假的目的主要是粉饰业绩，以获取奖励或融资或槽中股价；隐的主要是粉饰业绩，以获取奖励或融资或槽中股价；隐藏收入、虚列成本费用以达到偷税目的。藏收入、虚列成本费用以达到偷税目的。第五节第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 会计造假方式和手段：会计造假方式
32、和手段：（1 1）业务收入造假）业务收入造假( (虚列收入或提前确认收入虚列收入或提前确认收入; ;隐匿收入或推迟收入确隐匿收入或推迟收入确认时间认时间) )（2 2）成本费用造假）成本费用造假( (少列、不列成本费用、推迟确认成本费用时间；少列、不列成本费用、推迟确认成本费用时间；虚列或提前确认成本费用虚列或提前确认成本费用) )（3 3）关联交易造假）关联交易造假（粉饰业绩、转移资金和偷税；挪用资金、抽逃资（粉饰业绩、转移资金和偷税；挪用资金、抽逃资本；通过不公允价值将利润转到低税负的关联公司等等）本；通过不公允价值将利润转到低税负的关联公司等等）（4 4）合并报表造假）合并报表造假（扩大
33、或缩小合并范围以及不按正确方法进行抵销（扩大或缩小合并范围以及不按正确方法进行抵销合并，从南而粉饰集团公司整体业绩目的）合并，从南而粉饰集团公司整体业绩目的）（5 5）侵占财产造假）侵占财产造假（管理层或员工非法占用单位资产，其手段主要包（管理层或员工非法占用单位资产，其手段主要包括贪污收入款项、盗用财产、对虚构的商品或劳务付款、将资产挪括贪污收入款项、盗用财产、对虚构的商品或劳务付款、将资产挪为私用等。侵占资产通常伴随着虚假或误导性的文件记录，其目的为私用等。侵占资产通常伴随着虚假或误导性的文件记录，其目的是隐瞒资产缺失或未经授权使用资产的事实）是隐瞒资产缺失或未经授权使用资产的事实）第五节
34、第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 3. 3. 企业财务发展趋势是否良好企业财务发展趋势是否良好通过分析企业财务成长性，可以评价企业财务发通过分析企业财务成长性，可以评价企业财务发展趋势是否良好。衡量企业财务成长性的指标有展趋势是否良好。衡量企业财务成长性的指标有销售收入增长率、净利润增长率、总资产增长率销售收入增长率、净利润增长率、总资产增长率和净资产增长率等。和净资产增长率等。财务成长性指标的含义及计算方法如表财务成长性指标的含义及计算方法如表5-365-36所示所示 表表5-36 5-36 财务成长性指标的含义及计算财务成长性指标的含义及计算方法方法 【实例实例
35、1616】第五节第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 4. 4. 企业综合盈利能力是否强企业综合盈利能力是否强 通常采用杜邦分析法计算和分析净资产利润率指标，并通常采用杜邦分析法计算和分析净资产利润率指标，并在此基础上评价企业综合盈利能力。在此基础上评价企业综合盈利能力。杜邦分析法是最早由美国杜邦公司使用的分析净资产利杜邦分析法是最早由美国杜邦公司使用的分析净资产利润率的一种方法，因此被称为杜邦分析法。这种方法的润率的一种方法，因此被称为杜邦分析法。这种方法的特点是：将净资产利润率分解为销售利润率、资产周转特点是：将净资产利润率分解为销售利润率、资产周转次数和权益乘数三
36、个因素，在此基础上，进一步分析影次数和权益乘数三个因素，在此基础上，进一步分析影响净资产利润率的具体因素和原因。响净资产利润率的具体因素和原因。净资产利润率净资产利润率资产净利率资产净利率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率净利润净利润销售收入销售收入销售收入销售收入资产总额资产总额/销销售售收收入入全全部部成成本本其其他他利利润润所所得得税税制制造造成成本本管管理理费费用用销销售售费费用用财财务务费费用用+流流动动资资产产固固定定资资产产其其他他资资产产库库存存现现金金应应收收账账款款存存货货其其他他流流产产+1/(1资产负债率资产负债率)负债总额负债总额资产总额资产
37、总额/第五节第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 5. 5. 企业股东财富是否在增长企业股东财富是否在增长（1 1）衡量企业股东财富是否增长的最理想指标是）衡量企业股东财富是否增长的最理想指标是经济附加经济附加值值也称为也称为EVA(Economic Value Added)EVA(Economic Value Added)指标指标EVAEVA指标是由美国思腾思特公司提出的一种业务评价与激指标是由美国思腾思特公司提出的一种业务评价与激励系统，它是企业调整后的营业净利润减去对投资在该企励系统，它是企业调整后的营业净利润减去对投资在该企业所有资本的机会成本的合理估算业所有资
38、本的机会成本的合理估算EVA=EVA=全部资金全部资金 （资产净利润率（资产净利润率- -加权平均资金成本率）加权平均资金成本率） = = 调整后的营业净利润调整后的营业净利润- -全部资金全部资金 加权平均资金成本率加权平均资金成本率第五节第五节 企业企业“ “晴雨表晴雨表” ”的综合解读的综合解读 案例分析链接案例分析链接 刘姝威研究员揭穿蓝田股份会计造假的骗局刘姝威研究员揭穿蓝田股份会计造假的骗局解读企业解读企业“ “晴雨表晴雨表” ”解读企业解读企业“晴雨表晴雨表”的方法的方法1“晴雨表晴雨表”之一之一 资产负债表资产负债表2“晴雨表晴雨表”之二之二 损益表损益表3企业企业“晴雨表晴雨表”的综合解读的综合解读5“晴雨表晴雨表”之三之三 现金流量表现金流量表4The endThe endThank you !Thank you !
