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1、新巴塞尔协议和全面风险管理新巴塞尔协议和全面风险管理1作者简介作者简介n钟伟，金融学教授，钟伟，金融学教授， 北京师范大学和厦门大学北京师范大学和厦门大学博士生导师博士生导师n北京师范大学金融研究中心北京师范大学金融研究中心主主 任任n国家外汇管理局国家外汇管理局?中国外汇管理中国外汇管理?副主编副主编n联系方式：联系方式：2本演讲的框架本演讲的框架n1、新巴塞尔协议的开展历程、新巴塞尔协议的开展历程n2、银行全面风险管理的引入、银行全面风险管理的引入n3、新巴塞尔框架的新近进展、新巴塞尔框架的新近进展n4、新巴塞尔信用风险定价、新巴塞尔信用风险定价n5、新巴塞尔市场风险定价、新巴塞尔市场风险
2、定价n6、新巴塞尔操作风险定价、新巴塞尔操作风险定价n7、经济资本和全面风险管理、经济资本和全面风险管理n8、对新巴塞尔的争议性评述、对新巴塞尔的争议性评述31、新巴塞尔协议的开展历程、新巴塞尔协议的开展历程41988年的巴塞尔文本框架年的巴塞尔文本框架n1、提提出出了了风风险险资资产产的的概概念念；风风险险资资产产资资产产类类型型风风险险权权重重，但风险权重是监管部门自行制定的。但风险权重是监管部门自行制定的。n2、界定了合格的资本：核心资本、附属资本和资本扣除。、界定了合格的资本：核心资本、附属资本和资本扣除。n3、界界定定了了最最低低资资本本充充足足率率要要求求：CAR=(核核心心资资本
3、本附附属属资资本本)/风险资产。风险资产。n4、资本充足率不低于、资本充足率不低于8；核心资本充足率不低于；核心资本充足率不低于4。51988年巴塞尔框架的缺陷年巴塞尔框架的缺陷n1、1988年年版版协协议议本本质质上上不不是是一一个个鼓鼓励励相相容容的的框框架架one fits alln2、较之美国的、较之美国的CAMELS标准更松弛。标准更松弛。n3、和亚洲金融危机有一定的相关性。、和亚洲金融危机有一定的相关性。n4、不是全面的风险管理框架。、不是全面的风险管理框架。n 比比国国际际银银行行业业没没有有统统一一监监管管框框架架更更糟糟糕糕的的是是，我我们们竟竟然然有有了了 现现 在在 这这
4、 样样 一一 个个 框框 架架 前前 英英 格格 兰兰 银银 行行 行行 长长Charles.Goodhart62、银行全面风险管理的引入、银行全面风险管理的引入机构证券部机构证券部个人客户部个人客户部资产管理部资产管理部信贷效劳部信贷效劳部市场风险市场风险信贷风险信贷风险融资风险融资风险经营风险经营风险声誉风险声誉风险7跨国银行对全面风险管理的诉求跨国银行对全面风险管理的诉求8全面风险管理的根本定义全面风险管理的根本定义n全面风险管理是一种以先进的风险管理理念为指导，全面风险管理是一种以先进的风险管理理念为指导，以全球的风险管理体系、全面的风险管理范围、全以全球的风险管理体系、全面的风险管理
5、范围、全程的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的程的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的风险管理文化、全部的风险管理概念为核心的崭新风险管理文化、全部的风险管理概念为核心的崭新风险管理模式，已成为国际化商业银行谋求持续开风险管理模式，已成为国际化商业银行谋求持续开展和竞争优势的最重要方式。展和竞争优势的最重要方式。 n从跨国银行开展的角度看，风险管理经历了五个阶从跨国银行开展的角度看，风险管理经历了五个阶段，一是负债风险管理；二是资产尤其是信贷段，一是负债风险管理；二是资产尤其是信贷风险管理；三是资产负债管理；四是资本充足率管风险管理；三是资产负债管理；四是资本充足率管理；五是全面风险
6、管理。理；五是全面风险管理。9中国对巴塞尔所做的承诺中国对巴塞尔所做的承诺10现阶段中国银行业风险管理的根本特征现阶段中国银行业风险管理的根本特征信用风险信用风险操作风险操作风险市场风险市场风险以集体决策为主以集体决策为主以集体决策为主以集体决策为主决策方式不清晰决策方式不清晰决策方式决策方式决策方式决策方式最受重视最受重视刚刚起步刚刚起步刚刚起步刚刚起步重视程度重视程度重视程度重视程度信贷业务规模大，风信贷业务规模大，风险管理制度完备险管理制度完备侧重在资金部建立制度侧重在资金部建立制度安排安排具备初步制度安排，具备初步制度安排，但是缺乏执行力但是缺乏执行力开展历程和开展历程和开展历程和开展
7、历程和组织规模组织规模组织规模组织规模开始在部门之间实行，开始在部门之间实行，逐步完善逐步完善根本在部门之内实行，根本在部门之内实行，需要大力改变需要大力改变有部门之间分工的愿有部门之间分工的愿望，但是执行力度不望，但是执行力度不够够 部门内部和部门之间部门内部和部门之间都较清晰都较清晰部门内部较清晰，部门部门内部较清晰，部门外部不完备外部不完备部门内外部均不清晰部门内外部均不清晰报告线路报告线路报告线路报告线路内部预警系统系统模内部预警系统系统模型型存在简单模型，但作用存在简单模型，但作用小小压力测试压力测试模型模型模型模型较独立较独立较独立较独立缺乏独立性缺乏独立性控制独立性控制独立性控制
8、独立性控制独立性1 1 1 12 2 2 23 3 3 34 4 4 45 5 5 56 6 6 67 7 7 7前中后台前中后台前中后台前中后台分工状况分工状况分工状况分工状况11应充分意识到市场风险管理的重要性应充分意识到市场风险管理的重要性 风险流程问题风险流程问题风险制度问题风险制度问题风险文化风险文化全面风险管理的理念还不到位，仍以信用风险管理全面风险管理的理念还不到位，仍以信用风险管理为主，对市场风险、操作性风险等重视不够为主，对市场风险、操作性风险等重视不够。从岗位职责角度来看，还没有形成完整、科学、有从岗位职责角度来看，还没有形成完整、科学、有效的岗位职责体系，部门之间、岗位之
9、间普遍存在界效的岗位职责体系，部门之间、岗位之间普遍存在界面不清、职责不明现象，无法建立起持续监控和改进面不清、职责不明现象，无法建立起持续监控和改进的内控机制的内控机制 风险管理人员数量较少，队伍素质参差不齐，特别风险管理人员数量较少，队伍素质参差不齐，特别是缺乏精通风险管理理论和风险计量技术的专业人才是缺乏精通风险管理理论和风险计量技术的专业人才 要进一步完善风险管理的组织架构，推行风险经理要进一步完善风险管理的组织架构，推行风险经理制，前移风险管理关口，理顺各职能部门在内控中的制，前移风险管理关口，理顺各职能部门在内控中的职责和定位，使内控管理的层次更加清晰职责和定位，使内控管理的层次更
10、加清晰 要建立一套自我持续改进的风险管理机制。对业务要建立一套自我持续改进的风险管理机制。对业务和管理流程进行连续监控，不断主动识别风险、评估和管理流程进行连续监控，不断主动识别风险、评估风险、控制风险，实现对风险的有效控制风险、控制风险，实现对风险的有效控制12推进全全面风险管理的十个转变推进全全面风险管理的十个转变n在风险管理内容上，要由单一信用风险管理向信用、市场、操作多种类型风险管理转变；在风险管理内容上，要由单一信用风险管理向信用、市场、操作多种类型风险管理转变；n在风险管理方式上，要由审批授信等直接管理向直接管理和以运用模型进行风险的定量在风险管理方式上，要由审批授信等直接管理向直
11、接管理和以运用模型进行风险的定量分析等间接管理相结合转变，要由事后被动督导型管理为主向事前主动引导型管理与事后分析等间接管理相结合转变，要由事后被动督导型管理为主向事前主动引导型管理与事后被动督导型管理并重转变，要由末端治理型管理为主向源头控制型管理与末端治理型管理被动督导型管理并重转变，要由末端治理型管理为主向源头控制型管理与末端治理型管理相结合转变；相结合转变；n在风险管理机制上，要由惩戒功能为主向惩戒功能与鼓励功能并重转变；在风险管理对在风险管理机制上，要由惩戒功能为主向惩戒功能与鼓励功能并重转变；在风险管理对象上，要由单笔贷款向企业整体风险转变，由单一行业向资产组合管理转变；象上，要由
12、单笔贷款向企业整体风险转变，由单一行业向资产组合管理转变；n在风险管理范围上，由国内管理向全球管理转变；在风险管理范围上，由国内管理向全球管理转变；n在风险管理重点上，由强调审贷别离向构建全面风险管理体系转变；在风险管理重点上，由强调审贷别离向构建全面风险管理体系转变；n在风险管理技术上，由定性分析向定性、定量分析相结合转变在风险管理技术上，由定性分析向定性、定量分析相结合转变 建立政策建立政策 体系体系 建立组织和建立组织和 工作流程工作流程 风险识别风险识别 和测量和测量 风险预警风险预警 和监控和监控评估和评估和反响反响中国银行业的全面风险管理中国银行业的全面风险管理13标准的全面风险管
13、理组织架构标准的全面风险管理组织架构14对风险管理缺失的举例对风险管理缺失的举例n1、 市场风险的牺牲品：长期资本管理公司市场风险的牺牲品：长期资本管理公司LTCMn2、 操作风险的牺牲品：巴林银行操作风险的牺牲品：巴林银行n3 3、信用风险的牺牲品：花旗银行、信用风险的牺牲品：花旗银行n4、 声望风险的典型：雷曼兄弟声望风险的典型：雷曼兄弟n全全面面风风险险管管理理理理念念对对我我国国银银行行业业的的意意义义：1、关关注注流流程程银银行行；2、关关注注金金融融技技术术进进步步；3、关关注注基基于于资资本本配配置置的的绩绩效效评评价价；4、风风险文化的培养和传承。险文化的培养和传承。15199
14、5年以来巴塞尔的尝试年以来巴塞尔的尝试n1、 持持续续八八年年的的咨咨询询，征征求求意意见见和和定定量量影影响响测测量量，取取得得了了国国际际银行的认同；但是进入银行的认同；但是进入2021年之后，争议逐步增加；年之后，争议逐步增加；n2、 新协议是一个鼓励相容的、开放的框架；新协议是一个鼓励相容的、开放的框架；n3、 以三大支柱取代了原来的资本充足率单一支柱；以三大支柱取代了原来的资本充足率单一支柱；n4、 资本充足率支柱得以囊括三大风险；资本充足率支柱得以囊括三大风险；n5、 以内部模型法取代了先行信用风险外部标准法；以内部模型法取代了先行信用风险外部标准法；n6、 强调了监管资本配置，资
15、本被视做抵御风险的最后屏障。强调了监管资本配置，资本被视做抵御风险的最后屏障。16对巴塞尔近年努力的评价对巴塞尔近年努力的评价n1、对对跨跨国国银银行行监监管管并并没没有有公公认认的的国国际际管管辖辖权权，巴巴塞塞尔尔委委员员会会通过自我授权成功实现了其在国际银行业的地位；通过自我授权成功实现了其在国际银行业的地位；n2、风风险险管管理理的的定定性性和和定定量量原原那那么么开开始始全全面面确确立立：会会迎迎来来自自动动化银行吗？还是仅仅为大银行节约资本？化银行吗？还是仅仅为大银行节约资本？n3、反反映映了了银银行行风风险险管管理理的的核核心心，是是面面对对不不确确定定性性得得以以存存续续，风风
16、险险不不能能被被消消灭灭，只只能能降降低低或或者者转转嫁嫁。但但是是VAR能能够够防防范范极极端端情况例如百年一遇的危机吗？情况例如百年一遇的危机吗？n?、 中国银行业目前的资本充足率要求是什么文本中国银行业目前的资本充足率要求是什么文本n?、 中国银行业的资本充足率和存款保险是否极端重要？中国银行业的资本充足率和存款保险是否极端重要？173、新巴塞尔协议的新近进展、新巴塞尔协议的新近进展18市场风险的定义市场风险的定义n市市场场风风险险：包包括括两两大大因因素素，一一是是价价格格风风险险，因因未未曾曾预预料料的的市市场场价价格格变变动动而而导导致致银银行行表表内内外外头头寸寸损损失失的的风风
17、险险，包包括括利利率率风风险险，外汇风险、股权风险和商品风险。二是流动性风险。外汇风险、股权风险和商品风险。二是流动性风险。n应应该该考考虑虑的的风风险险因因素素包包括括:汇汇率率、利利率率、股股权权、清清算算和和大大宗宗交交易。易。n？、从从次次贷贷危危机机看看，监监管管者者能能区区分分金金融融机机构构的的流流动动性性风风险险和和损损益风险吗？如何对金融机构进行危机救助？益风险吗？如何对金融机构进行危机救助？19信用风险的定义信用风险的定义n信信用用风风险险：包包括括两两大大因因素素，一一是是因因交交易易对对手手直直接接或或者者间间接接违违约约给给银银行行带带来来损损失失的的违违约约风风险险
18、，二二是是因因交交易易对对手手信信用用等等级级下下降降带带来的潜在风险。来的潜在风险。n应应该该考考虑虑的的风风险险因因素素包包括括：违违约约概概率率PD和和相相关关违违约约,违违约约损损失失率率LGD，风风险险暴暴露露EAD、持持有有期期M，风风险险缓缓释工具释工具n？、 从从次次贷贷危危机机看看，违违约约必必须须遭遭受受惩惩罚罚才才成成为为风风险险，个个人人住住房房抵押贷款存在违约风险吗抵押贷款存在违约风险吗20操作风险的定义操作风险的定义n操操作作风风险险：由由于于不不正正确确或或错错误误的的内内部部操操作作流流程程、人人员员、系系统统或或外部事件导致直接或间接损失的风险。外部事件导致直
19、接或间接损失的风险。n应应该该考考虑虑的的因因素素：个个人人的的能能力力、鼓鼓励励和和约约束束以以中中国国银银行行业业的的风险管理委员会为例、高频低危和低频高危事件、应急方案。风险管理委员会为例、高频低危和低频高危事件、应急方案。n？、新新近近的的法法兴兴银银行行案案中中暴暴露露的的在在途途资资金金和和同同城城结结算算问问题题，对对中国银行业而言，操作风险手册是否清晰界定了业务流程？中国银行业而言，操作风险手册是否清晰界定了业务流程？21从去杠杆化重新考虑多元化经营从去杠杆化重新考虑多元化经营 22 23244、新巴塞尔中信用风险定价、新巴塞尔中信用风险定价n关于传统的方法：关于传统的方法：n
20、专家法专家法优势和缺陷优势和缺陷n评等法评等法优势和缺陷优势和缺陷nZ柱法柱法优势和缺陷优势和缺陷n新近模型的一些开展新近模型的一些开展n1、J.P.摩根公司摩根公司J.P. Morgan的的CreditMetrics；n2、KMV公司的公司的Credit Monitor Model；n3、麦肯锡、麦肯锡McKinsey Consulting的的CredeitPortfolio View；n4、瑞士一波、瑞士一波Credit Swiss First Boston的的CreditRisk+；n5、 CVAR技术的开展技术的开展25新巴塞尔信用风险测量的三种方法新巴塞尔信用风险测量的三种方法26标
21、准法的改善和缺陷标准法的改善和缺陷n标准法的改善：标准法的改善：n1、 增加了增加了150的风险权重；的风险权重；n2、 用外部评等取代了银行内部评等；用外部评等取代了银行内部评等；n3、 OECD的主权债务评等特权被取消；的主权债务评等特权被取消；n标准法的缺陷：标准法的缺陷：n1、 外部评等未必好于内部评等；外部评等未必好于内部评等；n2、 对直接融资体系有利但对间接融资体系不利；对直接融资体系有利但对间接融资体系不利；n3、 增加了合理躲避监管的冲动；增加了合理躲避监管的冲动；27内部模型法的框架内部模型法的框架n内内部部模模型型法法的的根根底底法法(IRB-foundational)：
22、仅仅考考虑虑PD的的计计算算，其其实实质质也也就就是是对对PD的的VAR计计算算过过程程，当当然然，还还需需要要考考虑虑风风险险缓释工具的运用。缓释工具的运用。n内内部部模模型型法法的的高高级级法法(IRB-advanced)：必必须须综综合合考考虑虑PD、LGD、EAD、M等因素，这种方式移植于保险精算。等因素，这种方式移植于保险精算。n信用风险所要求的资本配置信用风险所要求的资本配置PD*LGD*EAD*M2829内部模型法应该考虑的因素内部模型法应该考虑的因素n1、 PD、LGD、EAD都都是是统统计计分分布布，不不是是确确切切的的数数值值，它它需需要数学期望、标准差、置信度和时限四个因
23、素来共同决定。要数学期望、标准差、置信度和时限四个因素来共同决定。n2、贷款集中度调整、抵押物调整、币种和期限错配的调整。、贷款集中度调整、抵押物调整、币种和期限错配的调整。n3、风风险险缓缓释释技技术术的的运运用用：运运用用外外部部保保险险工工具具免免赔赔率率和和保保险险金额还是运用内部资本积累的权衡。金额还是运用内部资本积累的权衡。30信用风险测量的典型问题信用风险测量的典型问题n1、 组组合合技技术术的的事事后后有有效效性性和和监监管管套套利利问问题题：信信贷贷是是逐逐笔笔的的，组合只在事后有效？如何实现风险事前管控？组合只在事后有效？如何实现风险事前管控？n2、 前前台台和和中中台台的
24、的协协调调问问题题内内部部资资金金转转移移定定价价：涉涉及及的的鼓鼓励励相相容容框框架架的的建建立立问问题题，这这需需要要银银行行建建立立EVA或或者者RAROC体体系，否那么各业务部门的奉献无法量化。系，否那么各业务部门的奉献无法量化。n3、 集集团团客客户户的的风风险险控控制制问问题题：集集团团客客户户的的信信用用风风险险具具有有隐隐蔽蔽性、集中性和突发性。性、集中性和突发性。n4、 引引人人瞩瞩目目的的新新近近开开展展：违违约约衍衍生生工工具具的的快快速速开开展展带带来来了了次次贷危机。复杂的信用衍生品能够消灭风险吗？贷危机。复杂的信用衍生品能够消灭风险吗？31n我国银行业而言，信用风险
25、管理始终是重中之重，原因在于公我国银行业而言，信用风险管理始终是重中之重，原因在于公司业务和利差收入仍然支撑银行盈利的大局部，尤其是零售银司业务和利差收入仍然支撑银行盈利的大局部，尤其是零售银行市场仍未成熟之前，信用风险的管控是十分重要的行市场仍未成熟之前，信用风险的管控是十分重要的n景气周期和银行信贷投向密切相关；景气周期和银行信贷投向密切相关；n不同规模的银行其业务重点有所区别。不同规模的银行其业务重点有所区别。325、新巴塞尔中市场风险定价、新巴塞尔中市场风险定价n1、标准法、标准法standardized approchn2、 内部模型法内部模型法internal modeling a
26、pproachn标标准准法法包包括括：缺缺口口法法、持持续续期期法法、标标准准期期限限法法考考虑虑总总体体风风险险和和特特定定风风险险，缺缺口口法法测测量量期期限限少少于于6个个月月；持持续续期期法法测测量量期期限多于限多于6个月；标准期限法无期限制约。个月；标准期限法无期限制约。n标准法的缺陷：标准法的缺陷：n1、从、从1996年以来没有明显的改善；年以来没有明显的改善；n2、市场风险通常不是线性的，标准法可能夸大了市场风险。、市场风险通常不是线性的，标准法可能夸大了市场风险。33市场风险定价的标准法市场风险定价的标准法n标准法应考虑利率风险平均期限法、权益风险标准法应考虑利率风险平均期限法
27、、权益风险48、汇率风险短边法的头寸黄金头寸、和商品风险一、汇率风险短边法的头寸黄金头寸、和商品风险一般为般为15。n标准法的市场风险资本配置四大风险定价的简单累加。标准法的市场风险资本配置四大风险定价的简单累加。n一般而言，当计算与利率风险与股权风险时，应该运用自营盘一般而言，当计算与利率风险与股权风险时，应该运用自营盘为计算根底；而在计算外汇风险和商品风险时，那么应该以整为计算根底；而在计算外汇风险和商品风险时，那么应该以整个机构的自营盘和银行盘为根底，。个机构的自营盘和银行盘为根底，。n平均期限法的利率风险计算比较复杂，有总体和特定风险计算，平均期限法的利率风险计算比较复杂，有总体和特定
28、风险计算，并且有纵向和横向剔除。并且有纵向和横向剔除。34市场风险定价的市场风险定价的VAR法法n内部模型法：主要是市场风险的内部模型法：主要是市场风险的VARVAR的方法。的方法。n巴巴塞塞尔尔19951995年年发发布布? ?关关于于市市场场风风险险资资本本要要求求的的内内部部模模型型法法? ?，引引入入VARVAR度量市场风险。度量市场风险。n运运用用VARVAR计计算算市市场场在在险险价价值值时时应应遵遵循循如如下下步步骤骤：1 1、在在运运用用VARVAR之之前前，银银行行应应至至少少有有一一年年的的历历史史数数据据并并至至少少每每季季更更新新；2 2、银银行行应应有有能能力力辨辨识
29、识不不同同头头寸寸之之间间的的相相关关性性；3 3、计计算算VARVAR时时，应应该该在在前前一一天天的的VARVAR，和和过过去去6060个个交交易易日日每每日日VARVAR的的均均值值之之间间取取较较大大者者，其其资资本本计计提提不不得得少少于于标标准准法法计计算算结结果果的的一一半半；4 4、如如果果回回溯溯试试验验back-testingback-testing显显示示银银行行运运用用内内部部模模型型对对风风险险预预测测不不准确时，巴塞尔委员会要求乘上一个惩罚因子准确时，巴塞尔委员会要求乘上一个惩罚因子 。n 35市场风险市场风险VARVAR的计算的计算36 对于运用对于运用VAR度量
30、的市场风险资本配置应该进行较为完善度量的市场风险资本配置应该进行较为完善的回溯试验，惩罚因子可见上表。的回溯试验，惩罚因子可见上表。37市场风险内部模型法的缺陷市场风险内部模型法的缺陷n1、VaR只只能能用用于于可可交交易易的的资资产产或或负负债债。只只有有可可交交易易工工具具才才有有市场价格的连续纪录。市场价格的连续纪录。n2、VaR只只能能度度量量一一般般性性非非正正常常事事件件的的风风险险，不不能能度度量量市市场场因因素异常罕见的极端波动所导致的损失。素异常罕见的极端波动所导致的损失。n3、VaR计计算算时时要要假假设设收收益益率率服服从从正正态态分分布布。但但过过去去至至少少30多多年
31、年的的经经验验数数据据显显示示，股股票票等等金金融融工工具具的的收收益益率率并并不不是是正正态态分分布布，收益率实际分布曲线呈厚尾特征。收益率实际分布曲线呈厚尾特征。？、市市场场风风险险的的管管理理是是基基于于VAR的的，但但是是VAR始始终终存存在在置置信信度度，不能有效防范极端事件。不能有效防范极端事件。38宏观经济波动和市场风险宏观经济波动和市场风险396、新巴塞尔中操作风险定价、新巴塞尔中操作风险定价1、巴塞尔的定义：由于内部程序、人员、系统的不完善或失误，、巴塞尔的定义：由于内部程序、人员、系统的不完善或失误，或外部事件造成直接或间接损失的风险或外部事件造成直接或间接损失的风险 2、
32、大摩的定义：操作风险的七类型法，包括了以下因素：内部欺、大摩的定义：操作风险的七类型法，包括了以下因素：内部欺诈诈Internal fraud；外部欺诈；外部欺诈External fraud；雇员活动和工；雇员活动和工作场所的平安问题作场所的平安问题Employment practices and workplace safety；客户、产品和业务活动的平安问题客户、产品和业务活动的平安问题Clients, products & business practices；银行维系经营的实物资产损坏；银行维系经营的实物资产损坏Damage to physical assets；业务中断和系统错误；业
33、务中断和系统错误Business disruption and system failures；行政、交付和过程管理；行政、交付和过程管理Execution, delivery & process management等。等。4041操作风险的分类操作风险的分类42操作风险的管理模型操作风险的管理模型43操作风险测量的根本指针法操作风险测量的根本指针法1、根本指标法、根本指标法 KBIA = GI x KBIA 为为根根本本指指标标法法下下的的操操作作风风险险资资本本要要求求；GI为为前前三三年年银银行行总总收收入入的的平平均均值值； 为为对对总总收收入入提提取取固固定定比比率，一般取值为率，
34、一般取值为15。44操作风险测量的标准法操作风险测量的标准法45操作风险测量的标准法操作风险测量的标准法KTSA = (GI1-81-8 x x 1-8) ) 业务类型被分为公司金融、交易和销售等八种类型；对每一种类型都界定收入和提取比例。46操作风险测量的高级法操作风险测量的高级法n高级法：包括内部模型法、记分卡法和损失分布法，其中内部高级法：包括内部模型法、记分卡法和损失分布法，其中内部模型法的计算方法为：模型法的计算方法为：n式中，式中，i=银行的八大类业务类型；银行的八大类业务类型；j=操作风险的七大类事故类操作风险的七大类事故类型；型；=将预期损失转换成资本要求的转换因子；将预期损失
35、转换成资本要求的转换因子；EL=操作风险操作风险的预期损失；的预期损失；EI=操作风险的损失风险暴露；操作风险的损失风险暴露；PE=损失事件发损失事件发生的概率；生的概率；LGE=给定事件概率下每个损失事件的平均损失比给定事件概率下每个损失事件的平均损失比例率。可以明显地看出，所谓例率。可以明显地看出，所谓AMA法计算操作风险所要求的法计算操作风险所要求的资本配置，是在新巴塞尔标准法的根底之上，依据操作风险的资本配置，是在新巴塞尔标准法的根底之上，依据操作风险的不同类型，结合银行业务类型进行的线性加权细化模型。不同类型，结合银行业务类型进行的线性加权细化模型。 47巴塞尔新协议中操作风险管理的
36、修正巴塞尔新协议中操作风险管理的修正n操作风险模型的两项修正：操作风险模型的两项修正：n1、 考考虑虑到到尾尾局局部部布布特特性性，对对风风险险特特征征因因子子RPI的的引引入入，以以及及情景分析的必要性；情景分析的必要性；48巴塞尔新协议中操作风险管理的修正巴塞尔新协议中操作风险管理的修正n2 2、考虑到行业整体的、考虑到行业整体的PEPE，而修正的单一银行，而修正的单一银行PEPE计算公式为：计算公式为：n n PE=ZPE PE=ZPE内部内部+ +1-Z1-ZPEPE行业行业n如如果果某某银银行行还还规规定定，在在进进行行高高级级计计量量法法时时，还还必必须须进进行行情情景景分分析析，
37、那那么么考考虑虑到到行行业业整整体体的的PEPE，融融入入情情景景分分析析后后的的PEPE计计算算公公式式为：为：n n PE= PE= ZPEZPE内内部部+ +1-Z1-ZPEPE行行业业+Z+Z情情景景分分析析PEPE情情景景分分析析49n从总体上看，新巴塞尔通过引入市场、信用和操作三大风险，从总体上看，新巴塞尔通过引入市场、信用和操作三大风险，使得资本充足率的视野，和风险管理的视野被拓宽，但是内部使得资本充足率的视野，和风险管理的视野被拓宽，但是内部模型法过于复杂；模型法过于复杂；n从银行、利益相关者和监管者这三角关系来看，市场约束、资从银行、利益相关者和监管者这三角关系来看，市场约束
38、、资本充足率和监管过程都强调了自律监管、市场监管和合规监管，本充足率和监管过程都强调了自律监管、市场监管和合规监管，但是却弱化了政府监管的重要意义；但是却弱化了政府监管的重要意义；n中国银行业应当考虑补充核心资本以外的其他资本充实手段，中国银行业应当考虑补充核心资本以外的其他资本充实手段，尤其是次级债。尤其是次级债。507、经济资本和全面风险管理、经济资本和全面风险管理51经济资本的概念经济资本的概念n经济资本信用风险的非预期损失市场风险的非经济资本信用风险的非预期损失市场风险的非预期损失操作风险的非预期损失三大风险的重预期损失操作风险的非预期损失三大风险的重叠计算局部。叠计算局部。n经济资本
39、经济资本economic capital，也称为风险资本，也称为风险资本，是根据银行按所承担的风险计算的最低资本需要，是根据银行按所承担的风险计算的最低资本需要，用以承担非预期损失和保持正常经营。经济资本具用以承担非预期损失和保持正常经营。经济资本具备资本的消化风险损失的性质，这种性质以经济资备资本的消化风险损失的性质，这种性质以经济资本不超过实际资本为前提。经济资本与实际资本的本不超过实际资本为前提。经济资本与实际资本的比较，是银行确定风险边界的根底。比较，是银行确定风险边界的根底。 52监管资本的概念监管资本的概念n监管资本监管资本regulatory capital，又称最低资本，又称最
40、低资本minimum capital, 是银行满足监管当局风险控制是银行满足监管当局风险控制的最低资本要求，也是监管者为确保银行在做出定的最低资本要求，也是监管者为确保银行在做出定价决策时把消极的外部性内部化的结果。价决策时把消极的外部性内部化的结果。n按新巴塞尔协议术语表的解释，监管资本分为三层：按新巴塞尔协议术语表的解释，监管资本分为三层：第一层包括实收股本和留存收益。第二层包括银行第一层包括实收股本和留存收益。第二层包括银行可用的内外部资源，如未公开的储藏，普通准备、可用的内外部资源，如未公开的储藏，普通准备、可转债、次级债务等。第三层，经可转债、次级债务等。第三层，经1995巴塞尔委员
41、巴塞尔委员会同意，银行可为抵御局部市场风险发行短期次级会同意，银行可为抵御局部市场风险发行短期次级债券，但该项不得超过第一层资本中用于抵御市场债券，但该项不得超过第一层资本中用于抵御市场风险局部的风险局部的250%。 53预期损失、非预期损失和极端情况预期损失、非预期损失和极端情况54区分经济资本和监管资本的含义区分经济资本和监管资本的含义n新资本协议试图到达两大监管目标：一是提高监管新资本协议试图到达两大监管目标：一是提高监管资本的风险敏感度，二是鼓励商业银行不断提高风资本的风险敏感度，二是鼓励商业银行不断提高风险管理水平。实现这两大目标的一个重要途径就是，险管理水平。实现这两大目标的一个重
42、要途径就是，监管当局以银行内部测算的经济资本作为监管资本监管当局以银行内部测算的经济资本作为监管资本的根底。通过改进风险计量和管理方法，逐步使监的根底。通过改进风险计量和管理方法，逐步使监管资本要求与经济资本要求相统一，使资本充足水管资本要求与经济资本要求相统一，使资本充足水平与银行的实际风险水平相统一。其实质，也就是平与银行的实际风险水平相统一。其实质，也就是形成一个鼓励相容的监管框架。形成一个鼓励相容的监管框架。n监管套利是合规和可以容忍的。监管套利是合规和可以容忍的。 55全面风险管理：重要的是存续全面风险管理：重要的是存续n对商业银行而言，存在一些误区：对商业银行而言，存在一些误区：n
43、1、单纯的会计利润是重要的？、单纯的会计利润是重要的？RAROC才是重要的资本占用才是重要的资本占用概念；概念；n2、年度帐面收益是重要的？、年度帐面收益是重要的？EVA才是重要的资金时机本钱才是重要的资金时机本钱的概念；的概念；n3、日常经营绩效是重要的？极端情况下得以存续才是重要的、日常经营绩效是重要的？极端情况下得以存续才是重要的总准备金的概念；总准备金的概念；n4、资本占用概念业给银行治理结构的转型，尤其是事业部制、资本占用概念业给银行治理结构的转型，尤其是事业部制的转型给出了启发以民生银行和江苏银行为例的转型给出了启发以民生银行和江苏银行为例56RAROC的概念的概念57EVA的概念
44、的概念n其中，调整的收益是根据一定的会计准那么其中，调整的收益是根据一定的会计准那么(GAAP)调整的经济收益，调整的经济收益，c表示权益的时机本钱，表示机构表示权益的时机本钱，表示机构占用的权益的数量。占用的权益的数量。EVA可以在总行运用，也可以可以在总行运用，也可以作为分支机构的绩效评估体系和鼓励体系。在分支作为分支机构的绩效评估体系和鼓励体系。在分支机构运用的时候必须明确的界定分支机构的收益和机构运用的时候必须明确的界定分支机构的收益和占用的权益资本的时机本钱。占用的权益资本的时机本钱。 n有三种方法提高他们机构的有三种方法提高他们机构的EVA：提高调整后的收：提高调整后的收益；减少机
45、构占用的权益资本；或者降低权益占用益；减少机构占用的权益资本；或者降低权益占用的时机本钱。的时机本钱。 58比照自己所处的银行比照自己所处的银行n1、是否建立起任何有风险的资产业务总是要占用经济资本的、是否建立起任何有风险的资产业务总是要占用经济资本的概念？概念？n2、考核业务部门的绩效，是否将其实现的收益和占用的经济、考核业务部门的绩效，是否将其实现的收益和占用的经济资本挂上钩？资本挂上钩？n3、是否建立了资本金占用总是有时机本钱，并且时机本钱随、是否建立了资本金占用总是有时机本钱，并且时机本钱随宏观经济而波动的概念？宏观经济而波动的概念？n4、是否考虑了内部资金转移定价模型？、是否考虑了内
46、部资金转移定价模型？n5、是否在考虑资本净收益率的根底之上，进一步考虑了应当、是否在考虑资本净收益率的根底之上，进一步考虑了应当将资本金收益率进行风险调整？将资本金收益率进行风险调整？n6、是否考虑了经济资本和监管资本之间的差额，以确定自身、是否考虑了经济资本和监管资本之间的差额，以确定自身在同行业中的风险管理水平？在同行业中的风险管理水平？n是否基于全面风险管理对银行绩效进行评价？是否基于全面风险管理对银行绩效进行评价？598、对新巴塞尔协议的总体评价、对新巴塞尔协议的总体评价n1、目目前前资资本本充充足足率率合合格格的的资资本本/信信用用风风险险资资产产市市场场风风险险定价操作风险定价定价
47、操作风险定价12.5；n2、内内部部模模型型法法是是趋趋势势吗吗已已有有63的的银银行行准准备备接接受受内内部部模模型型法法，有有24的的银银行行声声称称已已经经为为此此做做好好准准备备？个个性性化化的的资资本本充充足率将使得巴塞尔委员会自我否认；足率将使得巴塞尔委员会自我否认；n3、银行对其资本、资产、负债和绩效评价全面引入风险定价；、银行对其资本、资产、负债和绩效评价全面引入风险定价；n4、一个未完成的尝试；、一个未完成的尝试；n5、银行、保险公司和年金公司有区别吗？、银行、保险公司和年金公司有区别吗？60n针对天津银行的一些思考：针对天津银行的一些思考：n1、资本占用和经济增加值的关系，
48、以及费用确定的关系；、资本占用和经济增加值的关系，以及费用确定的关系；n2、资本占用的优先权排序？对分支机构的升格？、资本占用的优先权排序？对分支机构的升格？n3、基于经济资本配置的全面风险管理，很大程度上效劳于银、基于经济资本配置的全面风险管理，很大程度上效劳于银行所有者，那么为股东权益极大化，是否应清理股东或缩股行所有者，那么为股东权益极大化，是否应清理股东或缩股n4、基于新设分支机构的开展，还是同时也基于并购的开展？、基于新设分支机构的开展，还是同时也基于并购的开展？n5、基于业务扩张做资本增长战略规划？、基于业务扩张做资本增长战略规划？61结语结语n我们这个世界的真正问题不在于它是一个不理性的世界，也不我们这个世界的真正问题不在于它是一个不理性的世界，也不在于它是一个理性的世界。最根本的困扰在于这个世界接近理在于它是一个理性的世界。最根本的困扰在于这个世界接近理性，但又不非常理性。生活不是不合逻辑，但对逻辑学家们来性，但又不非常理性。生活不是不合逻辑，但对逻辑学家们来说生活又是一个陷阱。它看上去比实际更精确、更有规那么一说生活又是一个陷阱。它看上去比实际更精确、更有规那么一些；它的正确性是显而易见的，但它的不正确性却隐藏了起来；些；它的正确性是显而易见的，但它的不正确性却隐藏了起来；世界本来莫测。世界本来莫测。 62
