4中央银行的负债业务

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1、第四第四节节 中央银行的负债业务中央银行的负债业务4.中国人民银行的主要负债业务中国人民银行的主要负债业务1.货币发行货币发行2.存款业务存款业务3.其他负债业务其他负债业务1学学习目目标与要求与要求 n中央银行的负债种类较多，有些负债业务是其中央银行的负债种类较多，有些负债业务是其行使各项职能的基础。行使各项职能的基础。n中央银行的货币发行与存款准备金业务尤其特中央银行的货币发行与存款准备金业务尤其特殊作用和含义，但是也受到金融创新的影响。殊作用和含义，但是也受到金融创新的影响。2本章重点本章重点中央银行主要负债业务中央银行主要负债业务货币发行货币发行存款业务存款业务其他负债业务其他负债业务

2、资本业务资本业务中国人民银行的主要负债业务中国人民银行的主要负债业务3 在现代中央银行制度下，货币发行已成为中央在现代中央银行制度下，货币发行已成为中央银行专属的垄断性业务，中央银行货币发行的类型、银行专属的垄断性业务，中央银行货币发行的类型、原则、准备制度等直接关系到中央银行能否有效的控原则、准备制度等直接关系到中央银行能否有效的控制流通中的货币量，实现稳定物价、稳定币值的政策制流通中的货币量，实现稳定物价、稳定币值的政策目标。目标。4.1 中央银行的货币发行中央银行的货币发行41 1、货币发行的含义、货币发行的含义1)1)中央银行发行货币中央银行发行货币( (银行券化的纸币或纸币化的银行银

3、行券化的纸币或纸币化的银行券券) )，主要是通过对商业银行及其他金融机构提供贷，主要是通过对商业银行及其他金融机构提供贷款、接受商业票据再贴现、在金融市场上购买有价款、接受商业票据再贴现、在金融市场上购买有价证券、收兑黄金、白银、外汇等方式投入流通的。证券、收兑黄金、白银、外汇等方式投入流通的。 n第一层含义：第一层含义：货币从中央银行的发行库通过各家商业银行货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社会。的业务库流向社会。n第二层含义：第二层含义：流通中货币流出量大于回笼量。流通中货币流出量大于回笼量。2)2)作用：作用：n满足社会商品流通扩大的和商品经济发展的需要。满足社会商品流通

4、扩大的和商品经济发展的需要。n筹集资金，满足履行中央银行各项职能的需要。筹集资金，满足履行中央银行各项职能的需要。4.1.1 货币发行的含义和种类货币发行的含义和种类51 1、货币发行的含义、货币发行的含义4.1.1 货币发行的含义和种类货币发行的含义和种类3）电子货币的发行与流通对中央银行货币发行的影响电子货币的发行与流通对中央银行货币发行的影响主要表现为：主要表现为：对中央银行货币发行收入及独立性的影响；对中央银行货币发行收入及独立性的影响；对中央银行负债及能力的影响，使其负债规模大幅度对中央银行负债及能力的影响，使其负债规模大幅度萎缩萎缩62 2、货币发行的种类、货币发行的种类4.1.1

5、 货币发行的含义和种类货币发行的含义和种类经济发行：经济发行：指中央银行在政府既定的经济增长目标指中央银行在政府既定的经济增长目标约束下，根据现金投放与回笼计划、货币流通规律，约束下，根据现金投放与回笼计划、货币流通规律，通过信贷程序，有计划的发行、投放货币，增加流通通过信贷程序，有计划的发行、投放货币，增加流通中的货币量。中的货币量。注意现代货币制度下货币与现金的关系。注意现代货币制度下货币与现金的关系。货币发行制度包括发行程序、最高限额和发行准备。货币发行制度包括发行程序、最高限额和发行准备。财政发行：财政发行：为弥补国家财政赤字而进行的货币发行。为弥补国家财政赤字而进行的货币发行。 情况

6、一：情况一：情况一：情况一：有的国家财政部可以直接发行货币。有的国家财政部可以直接发行货币。 情况二：情况二：情况二：情况二：赤字货币化，财政部向中央银行举债或发行债赤字货币化，财政部向中央银行举债或发行债券。券。73、货币发行的渠道和程序、货币发行的渠道和程序1)货币发行和回笼的渠道：货币发行和回笼的渠道：n贷款、购买证券、购买金银和外汇等中央银贷款、购买证券、购买金银和外汇等中央银行的业务活动。行的业务活动。2)现金在货币发行中的地位现金在货币发行中的地位n现金仍然是最普遍最重要的支付手段和结算现金仍然是最普遍最重要的支付手段和结算工具。具有普遍性、最终性、匿名性。工具。具有普遍性、最终性

7、、匿名性。n需要支付整理和运输成本，还有安全风险。需要支付整理和运输成本，还有安全风险。4.1.1 货币发行的含义和种类货币发行的含义和种类8个人个人企业企业商业银行商业银行中央银行中央银行回笼回笼发行发行现金投放：工资、提取存款、采购农产品、企业管理支出等现金投放：工资、提取存款、采购农产品、企业管理支出等现金回笼：商品销售收入、服务收入、税收、存款等。现金回笼：商品销售收入、服务收入、税收、存款等。购物购物工资工资货币发行货币发行货币回笼货币回笼91.垄断发行原则：垄断发行原则：垄断发行原则：垄断发行原则：发行权集中于中央银行，或者能够为货币当局所发行权集中于中央银行，或者能够为货币当局所

8、控制。控制。2.信用保证原则：信用保证原则：信用保证原则：信用保证原则：建立发行准备制度。建立发行准备制度。3.弹性原则：弹性原则：弹性原则：弹性原则：发行要具有一定的伸缩性和灵活性。发行要具有一定的伸缩性和灵活性。4.1.2 货币发行的原则货币发行的原则101.货币发行准备制度的含义货币发行准备制度的含义n中央银行在发行货币时，必须中央银行在发行货币时，必须以某种贵金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备的规定，从而使货作为其发行货币的准备的规定，从而使货币的发行与这些资产建立起联系和制约的关系。币的发行与这些资产建立起联系和制约的关系。2.发行准备发行准备1)金属货币制度下：贵金属金属货

9、币制度下：贵金属2)现代信用货币制度下：现代信用货币制度下：n n现金准备：现金准备：现金准备：现金准备：包括黄金、外汇等极具流动性的资产。包括黄金、外汇等极具流动性的资产。n n证券准备：证券准备：证券准备：证券准备：短期商业票据、短期国库券、政府公债等，流动短期商业票据、短期国库券、政府公债等，流动性强。性强。4.1.3 货币发行的准备制度货币发行的准备制度113)现金准备和证券准备的区别现金准备和证券准备的区别A.前者相对缺乏弹性，而后者具有弹性优势。前者相对缺乏弹性，而后者具有弹性优势。B.前者可控性强，后者可控性相对较差。前者可控性强，后者可控性相对较差。n各国经济货币化、金融证券化

10、和金融市场发各国经济货币化、金融证券化和金融市场发展程度各不相同，证券准备发行的控制和管展程度各不相同，证券准备发行的控制和管理比较困难。理比较困难。n如果金融市场比较落后，通过公开市场发行如果金融市场比较落后，通过公开市场发行货币就会受到限制。货币就会受到限制。n一般来说证券数量与经济景气是顺周期的，一般来说证券数量与经济景气是顺周期的，货币发行可能导致顺周期的货币政策。货币发行可能导致顺周期的货币政策。4.1.3 货币发行的准备制度货币发行的准备制度123.发行准备的比率发行准备的比率1)两层含义两层含义两层含义两层含义n n含义含义含义含义1 1：是指用作货币发行的准备与货币发行量是指用

11、作货币发行的准备与货币发行量之间的比率。之间的比率。n n含义含义含义含义2 2：发行准备中现金准备与证券准备的比率。发行准备中现金准备与证券准备的比率。2)实践情况：实践情况：实践情况：实践情况：大多数国家都采取两种发行准备大多数国家都采取两种发行准备结合的发行。在规定现金准备比率的同时，结合的发行。在规定现金准备比率的同时，又留有变通的余地。又留有变通的余地。4.1.3 货币发行的准备制度货币发行的准备制度134.主要发行准备制度主要发行准备制度1)1)现金准备发行制：现金准备发行制：现金准备发行制：现金准备发行制：货币发行完全以黄金和外汇等货币发行完全以黄金和外汇等现金作为准备。现金作为

12、准备。n n防止货币发行过量，但缺乏弹性。防止货币发行过量，但缺乏弹性。防止货币发行过量，但缺乏弹性。防止货币发行过量，但缺乏弹性。2)2)证券准备发行制：证券准备发行制：证券准备发行制：证券准备发行制：货币发行完全以流动性强、安货币发行完全以流动性强、安全性高的证券作准备。全性高的证券作准备。n n可以充当货币政策工具调节经济，但需要发达的金融市可以充当货币政策工具调节经济，但需要发达的金融市可以充当货币政策工具调节经济，但需要发达的金融市可以充当货币政策工具调节经济，但需要发达的金融市场背景以及较高的控制技术。场背景以及较高的控制技术。场背景以及较高的控制技术。场背景以及较高的控制技术。3

13、)3)现金准备弹性比例发行制：现金准备弹性比例发行制：现金准备弹性比例发行制：现金准备弹性比例发行制：如果货币发行数量超如果货币发行数量超过规定的现金准备比例，则征收超额发行税。过规定的现金准备比例，则征收超额发行税。n兼顾信用保证原则和弹性原则兼顾信用保证原则和弹性原则n对于货币发行控制的效果取决于央行超额发行税的制约对于货币发行控制的效果取决于央行超额发行税的制约作用和央行独立性。作用和央行独立性。4.1.3 货币发行的准备制度货币发行的准备制度144)证券准备限额发行制：证券准备限额发行制：证券准备限额发行制：证券准备限额发行制：在规定的发行限额内，在规定的发行限额内，可以全部用证券作为

14、发行准备，但超过则以十可以全部用证券作为发行准备，但超过则以十足现金作为发行准备。足现金作为发行准备。n n有利于限制货币的财政发行，有利于限制货币的财政发行，有利于限制货币的财政发行，有利于限制货币的财政发行，但弹性低但弹性低但弹性低但弹性低。5)比例准备制度：比例准备制度：比例准备制度：比例准备制度：法律规定货币发行准备中，现法律规定货币发行准备中，现金与有价证券各占的比例。金与有价证券各占的比例。n n优势结合，扬长避短。优势结合，扬长避短。优势结合，扬长避短。优势结合，扬长避短。4.1.3 货币发行的准备制度货币发行的准备制度151.美国的货币发行制度美国的货币发行制度1)1)1)1)

15、发行制度发行制度发行制度发行制度n n1980198019801980年以前：年以前：年以前：年以前：以黄金或黄金证券作准备，准备率为以黄金或黄金证券作准备，准备率为4040，低于此标准交纳低于此标准交纳“超额发行累进税超额发行累进税”。n n1980198019801980年以后：年以后：年以后：年以后：随着黄金非货币化，改为证券准备限额发随着黄金非货币化，改为证券准备限额发行制，货币发行必须有行制，货币发行必须有100100的合格证券作保证。的合格证券作保证。2)2)2)2)发行程序发行程序发行程序发行程序联邦联邦储备储备银行银行货币发行货币发行代理人代理人（联储银（联储银行行长）行行长）

16、申报发行数额，递交发行保证申报发行数额，递交发行保证审核批准，用现钞交割审核批准，用现钞交割注：上图是货币发行过程，箭头颠倒既可以表示为货币回笼过程。注：上图是货币发行过程，箭头颠倒既可以表示为货币回笼过程。4.1.4 主要国家和地区的货币发行制度主要国家和地区的货币发行制度162.英国的货币发行制度英国的货币发行制度n n18441844年银行法规定：年银行法规定：年银行法规定：年银行法规定：英格兰银行的信用货币发英格兰银行的信用货币发行额度为行额度为1400万英镑，用政府债券作准备，超过此万英镑，用政府债券作准备，超过此限须用黄金或白银作保证，白银不得超过限须用黄金或白银作保证，白银不得超

17、过25。n n19541954年的法律规定年的法律规定年的法律规定年的法律规定，英格兰银行的信用发行总额为，英格兰银行的信用发行总额为15.75亿英镑，限额内亿英镑，限额内100以政府债券或其他证券以政府债券或其他证券作为发行准备，变化须经同意。作为发行准备，变化须经同意。3.日本的货币发行制度日本的货币发行制度n实行实行现金准备弹性比例发行制度现金准备弹性比例发行制度现金准备弹性比例发行制度现金准备弹性比例发行制度，规定发行最高限，规定发行最高限额，超过则征收发行税。额，超过则征收发行税。n以金银、外汇及其他抵押品为保证。比率由大藏省以金银、外汇及其他抵押品为保证。比率由大藏省决定。决定。4

18、.1.4 主要国家和地区的货币发行制度主要国家和地区的货币发行制度174.香港的货币发行制度：香港的货币发行制度：香港金融管理局资料香港金融管理局资料香港金融管理局资料香港金融管理局资料n实行准中央银行制度，货币发行银行有三家，即香实行准中央银行制度，货币发行银行有三家，即香港汇丰银行、标准渣打银行、中国银行。港汇丰银行、标准渣打银行、中国银行。n n货币局制度货币局制度货币局制度货币局制度n货币局制度是指在法律中明确规定本国货币与某一外国货货币局制度是指在法律中明确规定本国货币与某一外国货币可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行币可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特

19、殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。n1983年实行与美元挂钩的联系汇率制，百分之百以年实行与美元挂钩的联系汇率制，百分之百以美元作为发行保证。美元作为发行保证。n联系汇率制的主要内容：联系汇率制的主要内容：n港元与美元之间的汇率固定保持固定联系（维持港元与美元之间的汇率固定保持固定联系（维持在在1：7.7-7.8之间），但在外汇市场上则由市场规之间），但在外汇市场上则由市场规律来调节其汇率。发行银行以律来调节其汇率。发行银行以100美元作为发美元作为发行保证。行保证。4.1.4 主要国家和地区的货币发行制度主要国家和地区的货币发行制度184.1

20、.4 主要国家和地区的货币发行制度主要国家和地区的货币发行制度191.人民币发行原则人民币发行原则1)1)基本原则：基本原则：基本原则：基本原则：按照货币流通规律的要求，适应商品流通的需要；按照货币流通规律的要求，适应商品流通的需要；发行权高度集中统一，对货币发行实行计划管理；坚持经济发发行权高度集中统一，对货币发行实行计划管理；坚持经济发行，保持币值稳定；独立自主发行，不依附外币。行，保持币值稳定；独立自主发行，不依附外币。2)2)发行部门：发行部门：发行部门：发行部门：原则上为上一级中国人民银行机构设立的一级货币原则上为上一级中国人民银行机构设立的一级货币发行部门和一级货币发行库。自上而下

21、以此为：发行部门和一级货币发行库。自上而下以此为：n n中华人民共和国人民币管理条例的中华人民共和国人民币管理条例的中华人民共和国人民币管理条例的中华人民共和国人民币管理条例的2020条规定：条规定：条规定：条规定：中国人民银行中国人民银行中国人民银行中国人民银行设立人民币发行库，在其分支机构设立分支库，负责保管人民币设立人民币发行库，在其分支机构设立分支库，负责保管人民币设立人民币发行库，在其分支机构设立分支库，负责保管人民币设立人民币发行库，在其分支机构设立分支库，负责保管人民币发行基金。各级人民币发行库主任由同级中国人民银行行长担任。发行基金。各级人民币发行库主任由同级中国人民银行行长担

22、任。发行基金。各级人民币发行库主任由同级中国人民银行行长担任。发行基金。各级人民币发行库主任由同级中国人民银行行长担任。n n人行货币发行司和总库、一级分行货币发行处和分库、二级分行人行货币发行司和总库、一级分行货币发行处和分库、二级分行人行货币发行司和总库、一级分行货币发行处和分库、二级分行人行货币发行司和总库、一级分行货币发行处和分库、二级分行货币发行科和中心支库、县支行货币发行股和支库。货币发行科和中心支库、县支行货币发行股和支库。货币发行科和中心支库、县支行货币发行股和支库。货币发行科和中心支库、县支行货币发行股和支库。3)发行部门的基本职责发行部门的基本职责4.1.5 人民币发行及管

23、理人民币发行及管理202.发行基金发行基金1)1)含义：含义：含义：含义：各级发行库为国家保管的待发行的货币。各级发行库为国家保管的待发行的货币。2)2)来源：来源：来源：来源：人行所属印钞企业按计划印制解缴发行库的新人民人行所属印钞企业按计划印制解缴发行库的新人民币；开户的金融机构和人行业务库缴存发行库的回笼款。币；开户的金融机构和人行业务库缴存发行库的回笼款。3)3)发行基金与流通中现金的区别与联系发行基金与流通中现金的区别与联系发行基金与流通中现金的区别与联系发行基金与流通中现金的区别与联系人行银行人行银行发行库发行库商业商业银行银行个个人人单单位位收兑金银外汇收兑金银外汇入库入库出库出

24、库送存送存提现提现贷款贷款付息付息还款还款存款存款支付支付报酬报酬购购买买印钞造币厂印钞造币厂入库入库4.1.5 人民币发行及管理人民币发行及管理213.发行基金计划发行基金计划n n含义：含义：含义：含义：是一定时期内，中央银行发行或回笼货是一定时期内，中央银行发行或回笼货币的计划。币的计划。n n货币净投放货币发行货币回笼货币净投放货币发行货币回笼货币净投放货币发行货币回笼货币净投放货币发行货币回笼4.货币发行业务货币发行业务n n含义：含义：含义：含义：是指人民币从发行库进入业务库的过程。是指人民币从发行库进入业务库的过程。n n发行库：发行库：发行库：发行库：为国家保管待发行的货币的金

25、库。为国家保管待发行的货币的金库。n n业务库：业务库：业务库：业务库：商业银行为了办理日常现金收付业务商业银行为了办理日常现金收付业务而建立的金库。而建立的金库。n n两者区别：两者区别：两者区别：两者区别：机构设置区别、保管货币的性质、机构设置区别、保管货币的性质、业务对象区别、收付款项的起点区别。业务对象区别、收付款项的起点区别。发行库（人行）发行库（人行）业务库（商业银行）业务库（商业银行）市场人民币存量市场人民币存量入库入库现金回笼现金回笼出库出库现金投放现金投放4.1.5 人民币发行及管理人民币发行及管理225.货币发行管理货币发行管理n n发行基金运送管理：发行基金运送管理：发行

26、基金运送管理：发行基金运送管理：按照发行基金调拨令，把发按照发行基金调拨令，把发行基金运送到异地的过程管理。以制度管理为主，行基金运送到异地的过程管理。以制度管理为主，以目标管理为辅。以目标管理为辅。n n制度管理：制度管理：制度管理：制度管理：保密制度、双人押运、交接制度。保密制度、双人押运、交接制度。保密制度、双人押运、交接制度。保密制度、双人押运、交接制度。n n目标管理：目标管理：目标管理：目标管理：实现整个运送过程的安全无事故。实现整个运送过程的安全无事故。实现整个运送过程的安全无事故。实现整个运送过程的安全无事故。n n票样管理和反假票样管理和反假票样管理和反假票样管理和反假n票样

27、的分发、保管、检查、流失的处理等。反假票样的分发、保管、检查、流失的处理等。反假币及反破坏人民币，参照人民币管理条例。币及反破坏人民币，参照人民币管理条例。4.1.5 人民币发行及管理人民币发行及管理23n所谓所谓“铸币税铸币税”并不是一种真正的税种，而是理论上对货币发行收入并不是一种真正的税种，而是理论上对货币发行收入的界定。在金属货币时代，基本上不存在货币的发行收入（也有例外，的界定。在金属货币时代，基本上不存在货币的发行收入（也有例外，如在铸造铜币时，由于成色不足，一单位货币可能价值只有如在铸造铜币时，由于成色不足，一单位货币可能价值只有0.50.5个单位，个单位，但是由于背后有国家的承

28、认，货币就可以流通。国家在发行货币时，但是由于背后有国家的承认，货币就可以流通。国家在发行货币时，就赚了就赚了0.50.5个单位，这就叫个单位，这就叫“铸币税铸币税”。）。）。n简单地讲就是发行货币的收益。一张简单地讲就是发行货币的收益。一张100100美元的钞票印刷成本也许只有美元的钞票印刷成本也许只有一美元，但是却能购买一美元，但是却能购买100100美元的商品，其中的美元的商品，其中的9999美元差价就是铸币税，美元差价就是铸币税，是政府财政的重要来源。使用别国的货币，就是主动放弃了大量的财是政府财政的重要来源。使用别国的货币，就是主动放弃了大量的财富。富。n但当货币形式发展到信用货币时

29、代，货币发行从技术上脱离了实体经但当货币形式发展到信用货币时代，货币发行从技术上脱离了实体经济的束缚，成为一种能为发行者带来发行收入的特权。西方政府曾以济的束缚，成为一种能为发行者带来发行收入的特权。西方政府曾以“铸币税铸币税”的形式对私人银行发行现钞课税，作为允许他们拥有货币的形式对私人银行发行现钞课税，作为允许他们拥有货币发行特权的交换。在国家货币体系中，名义货币的使用给中央货币局发行特权的交换。在国家货币体系中，名义货币的使用给中央货币局带来了铸币收益税，可被中央政府挪用作为收入来源。正如凯恩斯所带来了铸币收益税，可被中央政府挪用作为收入来源。正如凯恩斯所说，说，“在别无他法时，一个政府

30、可以通过这种方式生存下去在别无他法时，一个政府可以通过这种方式生存下去”。货币发行收入：铸币税（货币发行收入：铸币税（Seigniorage）241.目的：通过资金的运用创造资金来源。目的：通过资金的运用创造资金来源。2.意义：意义：为政府的经济分析与决策提供重要的金融信息；为政府的经济分析与决策提供重要的金融信息；调节信用和调节货币供应量；调节信用和调节货币供应量；调节负债结构比率，降低社会交易成本；调节负债结构比率，降低社会交易成本；执行资金清算功能，及时把握货币供求关系变动，了解资金执行资金清算功能，及时把握货币供求关系变动，了解资金流向。流向。4.2.1 存款业务的目的和意义存款业务的

31、目的和意义25吸收存款的原则具有特殊性吸收存款的原则具有特殊性吸收存款的目的具有特殊性吸收存款的目的具有特殊性吸收存款的对象具有特殊性吸收存款的对象具有特殊性存款当事人之间的关系具有特殊性存款当事人之间的关系具有特殊性4.2.1 存款业务的目的和意义存款业务的目的和意义3、中央银行存款业务的特点、中央银行存款业务的特点264.2.2 准备金存款业务准备金存款业务1、存款准备金制度、存款准备金制度：（产生）：（产生） 中央银行集中商业银行存款准备金的做法起始于中央银行集中商业银行存款准备金的做法起始于18世纪的英国。世纪的英国。存款准备金制度在货币政策操作中的特殊作用（三存款准备金制度在货币政策

32、操作中的特殊作用（三个方面）；个方面）；准备金制度对于经济活动的作用（四个方面）。准备金制度对于经济活动的作用（四个方面）。274.2.2 准备金存款业务准备金存款业务1、存款准备金制度：、存款准备金制度：（2）演变）演变逐步降低逐步降低逐步降低逐步降低逐步降低逐步降低存款准备存款准备存款准备存款准备存款准备存款准备金率金率金率金率金率金率存款准备存款准备存款准备存款准备存款准备存款准备金资产结金资产结金资产结金资产结金资产结金资产结构多元化构多元化构多元化构多元化构多元化构多元化通货膨胀目通货膨胀目通货膨胀目通货膨胀目通货膨胀目通货膨胀目标制国家均标制国家均标制国家均标制国家均标制国家均标制

33、国家均已放弃存款已放弃存款已放弃存款已放弃存款已放弃存款已放弃存款准备金制度准备金制度准备金制度准备金制度准备金制度准备金制度282、存款准备金业务的基本内容、存款准备金业务的基本内容1)规定存款准备金比率和调整频幅规定存款准备金比率和调整频幅n n规定依据：规定依据：规定依据：规定依据：按照存款类别规定准备率、按照金融按照存款类别规定准备率、按照金融机构的类型、规模和经营环境规定准备率。机构的类型、规模和经营环境规定准备率。2)规定可充当法定准备金的内容规定可充当法定准备金的内容n n一线准备：一线准备：一线准备：一线准备：库存现金、存放在央行的准备金存款，库存现金、存放在央行的准备金存款，

34、又称为又称为“现金准备现金准备”或或“主要准备主要准备”。n n二线准备：二线准备：二线准备：二线准备：银行流动性强的资产，如国库券及其银行流动性强的资产，如国库券及其他流动性资产，也成为他流动性资产，也成为“保证准备保证准备”。n法定准备金只能是存放在中央银行的存款。法定准备金只能是存放在中央银行的存款。4.2.2 准备金存款业务准备金存款业务292、存款准备金业务的基本内容、存款准备金业务的基本内容3)确定存款准备金计提的基础确定存款准备金计提的基础n确定计算准备金存款的数量确定计算准备金存款的数量n日平均余额法、旬末余额法、月末余额法日平均余额法、旬末余额法、月末余额法n确定缴存存款准备

35、金的基期确定缴存存款准备金的基期n当期准备金账户制当期准备金账户制n前期准备金账户制前期准备金账户制4.2.2 准备金存款业务准备金存款业务30n19841984年建立存款准备金制度年建立存款准备金制度年建立存款准备金制度年建立存款准备金制度1.法定存款准备金比率的确定。在最初阶段法定存款准备金比率的确定。在最初阶段(1984年年4月月1日日)按存款按存款种类分别核定。种类分别核定。1985年统一比率，对城市信用合作社除外。年统一比率，对城市信用合作社除外。2.存款准备金由两部分组成：存款准备金不能用于支付和清算。另存款准备金由两部分组成：存款准备金不能用于支付和清算。另设设般存款账户般存款账

36、户备付余存款，用于金融机构之间资金收付。备付余存款，用于金融机构之间资金收付。n19981998年存款准备金制度改革年存款准备金制度改革年存款准备金制度改革年存款准备金制度改革1.将原各金融机构在人民银行的将原各金融机构在人民银行的“准备金存款准备金存款”和和“备付金存款备付金存款”两个帐户合并，称为两个帐户合并，称为“准备金存款准备金存款”帐户。帐户。 2.法定存款准备金率从法定存款准备金率从13%下调到下调到8%。准备金存款帐户超额部分。准备金存款帐户超额部分的总量及分布由各金融机构自行确定。的总量及分布由各金融机构自行确定。 3.对各金融机构的法定存款准备金按法人统一考核。对各金融机构的

37、法定存款准备金按法人统一考核。4.4.对各金融机构法定存款准备金按旬考核。对各金融机构法定存款准备金按旬考核。补充：中国人民银行存款准备金业务补充：中国人民银行存款准备金业务31补充：中国人民银行存款准备金业务补充：中国人民银行存款准备金业务5.金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的款余额的8%，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以，人民银行对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。金融机构分支机构在人民银行准备金存款帐户出现透支，人罚息。金融机构分支机构在人民银行准备金存款帐户出现透支，人民银行按有

38、关规定予以处罚。金融机构不按时报送旬末一般存款余民银行按有关规定予以处罚。金融机构不按时报送旬末一般存款余额表和按月报送月末日计表的，依据中华人民共和国商业银行法额表和按月报送月末日计表的，依据中华人民共和国商业银行法第七十八条予以处罚。上述处罚可以并处。第七十八条予以处罚。上述处罚可以并处。 6.金融机构准备金存款利率由缴来一般存款利率金融机构准备金存款利率由缴来一般存款利率7.56%和备付金存款和备付金存款利率利率7.02%（加权平均（加权平均7.35%）统一下调到）统一下调到5.22%。 7.调整金融机构一般存款范围。将金融机构代理人民银行财政性存款调整金融机构一般存款范围。将金融机构代

39、理人民银行财政性存款中的机关团体存款、财政预算外存款，划为金融机构的一般存款。中的机关团体存款、财政预算外存款，划为金融机构的一般存款。金融机构按规定比例将一般存款的一部分作为法定存款准备金存入金融机构按规定比例将一般存款的一部分作为法定存款准备金存入人民银行。人民银行。 324.2.3 政府存款业务政府存款业务1.中央银行在代理国库业务中，吸收政府存款就成了中央银行在代理国库业务中，吸收政府存款就成了重要的存款业务之一，其规模仅次于准备金存款，重要的存款业务之一，其规模仅次于准备金存款，是中央银行重要的资金来源。是中央银行重要的资金来源。2.中央政府存款一般包括国库持有的中央政府存款一般包括

40、国库持有的货币、活期存款、货币、活期存款、定期存款和外币存款定期存款和外币存款等。等。3.需要说明的是，关于政府存款，各个国家的具体界需要说明的是，关于政府存款，各个国家的具体界定不同。定不同。331 1、其他金融机构存款、其他金融机构存款n有的国家中央银行将其列为准备金存款业务，有的国家中央银行将其列为准备金存款业务，按法定要求办理；有的国家将其作为单独的一按法定要求办理；有的国家将其作为单独的一项存款业务，主要目的为了清算方便，不具有项存款业务，主要目的为了清算方便，不具有强制性，但中央银行存款利率的变动进行调解。强制性，但中央银行存款利率的变动进行调解。n我国属于后一种，但邮政储蓄转存例

41、外。我国属于后一种，但邮政储蓄转存例外。4.2.4 其他存款业务其他存款业务342、外国存款、外国存款n属于外国银行或是外国政府，主要目的用于贸易结属于外国银行或是外国政府，主要目的用于贸易结算和清算业务。算和清算业务。n对本国外汇储备和基础货币的投放具有一定的影响。对本国外汇储备和基础货币的投放具有一定的影响。3、特定机构和私人部门存款、特定机构和私人部门存款n非金融机构，如我国的机关团体和部队的财政存款。非金融机构，如我国的机关团体和部队的财政存款。n具有特定目的，如对这些机构或地区发放特别贷款具有特定目的，如对这些机构或地区发放特别贷款而形成的存款，或是为了扩大中央银行的资金来源。而形成

42、的存款，或是为了扩大中央银行的资金来源。4、特种存款、特种存款n是在中央银行货币政策工具发挥作用有限的特殊情是在中央银行货币政策工具发挥作用有限的特殊情况下，采用存款方式，集中一部分金融机构一定数况下，采用存款方式，集中一部分金融机构一定数量资金而形成的存款。量资金而形成的存款。n特点：非常规性、对象具有特殊性、期限较短、强特点：非常规性、对象具有特殊性、期限较短、强制性（数量和利率由中央银行决定）。制性（数量和利率由中央银行决定）。4.2.4 其他存款业务其他存款业务35n存款业务与流通中现金的投放有直接关系。存款业务与流通中现金的投放有直接关系。n存款准备金比率是主要的货币政策工具之一。存

43、款准备金比率是主要的货币政策工具之一。n集中必要资金，发挥最终贷款人职能。集中必要资金，发挥最终贷款人职能。n集中金融机构的资金，便于组织全国性的清算集中金融机构的资金，便于组织全国性的清算业务。业务。n了解资金运动情况，便于金融监管和制定政策。了解资金运动情况，便于金融监管和制定政策。小结小结36第三节 中央银行的其他负债业务374.3.1 发行中央银行债券发行中央银行债券1、含义、含义 中央银行债券是中央银行发行的具有固定面额和中央银行债券是中央银行发行的具有固定面额和期限、到期由中央银行还本付息的记名式有价证券。期限、到期由中央银行还本付息的记名式有价证券。包括中央银行融资券和中央银行票

44、据。包括中央银行融资券和中央银行票据。384.3.1 发行中央银行债券发行中央银行债券2、中央银行发行债券的对象与目的、中央银行发行债券的对象与目的对象：主要是国内的金融机构。对象：主要是国内的金融机构。目的：一是为了直接吸收商业银行过剩的可贷资金，目的：一是为了直接吸收商业银行过剩的可贷资金，间接调控流通中的货币量；二是当商业银行或其他金间接调控流通中的货币量；二是当商业银行或其他金融机构的可贷资金过多，中央银行不便采用其他政策融机构的可贷资金过多，中央银行不便采用其他政策工具进行调解时则发行债券。三是弥补中央银行公开工具进行调解时则发行债券。三是弥补中央银行公开市场操作工具在数量上和期限结

45、构上的不足。市场操作工具在数量上和期限结构上的不足。394.3.1 发行中央银行债券发行中央银行债券3、中央银行债券发行方式、中央银行债券发行方式中央银行债券的发行，就其性质而言可分为：中央银行债券的发行，就其性质而言可分为：p信用发行信用发行p外汇质押发行外汇质押发行 大多数国家的中央银行采取信用发行，因为中央大多数国家的中央银行采取信用发行，因为中央银行作为国家机器的组成部分，其债券本身就是以银行作为国家机器的组成部分，其债券本身就是以国家信用为保证，不存在任何信用风险，发行时无国家信用为保证，不存在任何信用风险，发行时无需担保和质押。需担保和质押。404.3.1 发行中央银行债券发行中央

46、银行债券4、中央银行债券在货币政策操作中的意义、中央银行债券在货币政策操作中的意义丰富了中央银行对冲操作的工具；丰富了中央银行对冲操作的工具；为货币市场提供流动性较强的交易工具和定价依为货币市场提供流动性较强的交易工具和定价依据；据；是一种特定性质的回购协议，有利于提高公开市是一种特定性质的回购协议，有利于提高公开市场操作的效率。场操作的效率。414.3.1 发行中央银行债券发行中央银行债券5、中央银行债券在货币政策操作中的局限性、中央银行债券在货币政策操作中的局限性I.对冲操作中的成本问题对冲操作中的成本问题II.作为操作工具的公正性问题作为操作工具的公正性问题III.对国债的影响对国债的影

47、响IV.交易中的问题交易中的问题424.3.2 对外负债业务对外负债业务1、形式：、形式：向外国银行借款向外国银行借款对外国中央银行负债对外国中央银行负债向国际金融机构借款向国际金融机构借款向外国发行中央银行债券向外国发行中央银行债券2、目的：、目的：a)平衡国际收支平衡国际收支b)维持汇率稳定维持汇率稳定c)应付危机应付危机434.3.3 中央银行的资本业务中央银行的资本业务1、含义、含义中央银行筹集、维持和补充自有资本的业务。中央银行筹集、维持和补充自有资本的业务。2、资本来源、资本来源国家资本、集体资本、混合资本、多国资本国家资本、集体资本、混合资本、多国资本3、意义、意义通过保证中央银

48、行财务的稳健性，提升中央银行应对通过保证中央银行财务的稳健性，提升中央银行应对运作风险的能力，最终实现中央银行货币政策操作运作风险的能力，最终实现中央银行货币政策操作的独立性。的独立性。4、防止中央银行负资本的主要措施、防止中央银行负资本的主要措施通过立法保证中央银行维持正资本通过立法保证中央银行维持正资本提取损失准备金和留存盈余，中央银行应该拥有按提取损失准备金和留存盈余，中央银行应该拥有按规定比例留存经营利润的权利。规定比例留存经营利润的权利。44第四节第四节 中国人民银行主要的负债业务中国人民银行主要的负债业务45 中华人民共和国中国人民银行法明确规定，中华人民共和国中国人民银行法明确规

49、定，“人民币由中国人民银行统一印制、发行。人民币由中国人民银行统一印制、发行。”中国人中国人民银行作为国务院授权的唯一发行货币机构，根据集民银行作为国务院授权的唯一发行货币机构，根据集中统一发行、经济发行与计划发行三个原则，负责人中统一发行、经济发行与计划发行三个原则，负责人民币的发行与管理。民币的发行与管理。4.4.1 人民币的发行与管理人民币的发行与管理461、人民币的发行程序、人民币的发行程序 中国人民银行总行制定发行计划（总限额），中国人民银行总行制定发行计划（总限额），报经国务院批准后组织实施。报经国务院批准后组织实施。人民银行人民银行（发行库）（发行库）商业银行商业银行（业务库）（

50、业务库）市场市场出库（货币发行）出库（货币发行）入库（货币回笼）入库（货币回笼）现金投放现金投放现金归还现金归还4.4.1 人民币的发行与管理人民币的发行与管理47 2、发行库与发行基金、发行库与发行基金 发行库是中国人民银行为国家保管人民币发行基金发行库是中国人民银行为国家保管人民币发行基金的金库。的金库。 （1）发行基金及其特点。发行基金是中国人民银）发行基金及其特点。发行基金是中国人民银行储备的用于发行而尚未发行的准备基金，是处于准备行储备的用于发行而尚未发行的准备基金，是处于准备状态或待发行的货币，由中国人民银行发行库保管。状态或待发行的货币，由中国人民银行发行库保管。 （2）发行基金

51、计划。指在一定时期内，发行或回）发行基金计划。指在一定时期内，发行或回笼货币的计划。笼货币的计划。4.4.1 人民币的发行与管理人民币的发行与管理483、业务库与业务库存限额、业务库与业务库存限额 业务库是商业银行为了办理日常现金收付业务而建业务库是商业银行为了办理日常现金收付业务而建立的金库，它存放的是商业银行业务活动中现金收付的立的金库，它存放的是商业银行业务活动中现金收付的周转金，是营运资金的组成部分。周转金，是营运资金的组成部分。 业务库存限额是指根据商业银行业务量的大小和收业务库存限额是指根据商业银行业务量的大小和收支规律，由上级银行和同级中国人民银行给每个业务库支规律，由上级银行和

52、同级中国人民银行给每个业务库核定的业务库存量。核定的业务库存量。4.4.1 人民币的发行与管理人民币的发行与管理494、人民币的印刷、回收和流通管理、人民币的印刷、回收和流通管理（1）人民币的印刷：新版人民币由中国人民银行）人民币的印刷：新版人民币由中国人民银行组织设计，报国务院批准后，由中国人民银行指定的组织设计，报国务院批准后，由中国人民银行指定的专门企业印刷。专门企业印刷。（2）人民币的回收。）人民币的回收。（3）人民币的流通管理。）人民币的流通管理。4.4.1 人民币的发行与管理人民币的发行与管理501、准备金存款、准备金存款（1）中国存款准备金制度的建立与改革）中国存款准备金制度的建

53、立与改革（2）准备金存款业务对象：）准备金存款业务对象： 银行业金融机构是指在中华人民共和国境内设立的银行业金融机构是指在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行，金融资产管理公司、众存款的金融机构以及政策性银行，金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司以及经国务院信托投资公司、财务公司、金融租赁公司以及经国务院银行业监督管理机构批准设立的其他金融机构，均需按银行业监督管理机构批准设立的其他金融机构，均需按照规定的比例缴存存款准备金。照规定的比例缴存存款准备金。4.4.2

54、 中国人民银行的存款业务中国人民银行的存款业务512、财政存款与经理国库、财政存款与经理国库（1）中国的国库制度与国库的主要职责）中国的国库制度与国库的主要职责（2）国库现金管理）国库现金管理 指国家财政部通过定期发行短期债券和每天运作国指国家财政部通过定期发行短期债券和每天运作国库现金等主要方式，实现熨平国库现金流量波动和提高库现金等主要方式，实现熨平国库现金流量波动和提高国库现金效率的目标。国库现金效率的目标。3、特定机构存款、特定机构存款 主要包括机关团体和部队的财政性存款。主要包括机关团体和部队的财政性存款。4.4.2 中国人民银行的存款业务中国人民银行的存款业务52到到2003年，中

55、国人民银行使用过的公开市场操作工年，中国人民银行使用过的公开市场操作工具主要有国债、政策性金融债券、中央银行债券、中央具主要有国债、政策性金融债券、中央银行债券、中央银行票据。银行票据。 债券业务已成了中国人民银行重要的主动负债业务债券业务已成了中国人民银行重要的主动负债业务之一，它大大改变了中国人民银行负债业务的结构，增之一，它大大改变了中国人民银行负债业务的结构，增强了中国人民银行通过主动负债调节基础货币的能力。强了中国人民银行通过主动负债调节基础货币的能力。 在发行中央银行票据时，大多选择价格招标方式。在发行中央银行票据时，大多选择价格招标方式。4.4.2 中国人民银行的债券业务中国人民

56、银行的债券业务53n货币发行业务（重点）货币发行业务（重点）n发行原则、发行准备、主要发行准备制度、货币局发行原则、发行准备、主要发行准备制度、货币局制度、典型的几种发行制度制度、典型的几种发行制度n存款业务存款业务n存款准备金业务内容（重点）存款准备金业务内容（重点） 、政府存款、其它、政府存款、其它存款存款n我国的中央银行票据我国的中央银行票据本章小结本章小结54本章核心概念本章核心概念n货币的经济发行货币的经济发行n货币的财政发行货币的财政发行n货币发行原则货币发行原则n货币发行准备制度货币发行准备制度n有价证券保证制度有价证券保证制度n外汇准备制度外汇准备制度n发行库发行库 国库现金管理国库现金管理 n业务库业务库 中央银行资本中央银行资本 n业务库存限额业务库存限额 中央银行债券中央银行债券 55