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1、 技术分析及应用技术分析及应用聚金汇神电子现货研究中心 投资分析的主要流派一一 、基本分析流派、基本分析流派二二 、技术分析流派、技术分析流派三三 、学术分析流派、学术分析流派四四 、行为分析流派、行为分析流派 其中基本分析流派与技术分析流派形成 完全体系化的流派技术分析概述 n n技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。n n技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包括每日的开市价、技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包括
2、每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些数据加以表达，从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不会数据加以表达，从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不会是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向于基本分析。从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技于基本分析。从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技术分析来捕捉每一个市场的上升浪和下跌浪，低买高卖，以赚取术分析来捕捉每一个市场的上升浪和下跌浪，低买高卖，以赚取更大利润。而且，技术分析是
3、以数学统计方程式为基础的一种客更大利润。而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。n n技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入并通过估测市场周期长短，识别买入/ /卖出机会。根据您选择的
4、时卖出机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每间跨度，您可以使用日内（每5 5分钟、每分钟、每1515分钟、每小时）技术分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。分析，也可使用每周或每月技术分析。技术分析的理论基础n n技术分析的三个基本假设： 1）市场行为涵盖一切信息基础：任何 一个影响市场的因素，都必然体现在价格的变动上，在市场行为中得到反映。 2）价格沿趋势移动核心 ：价格变化有规律，即保持原来运动方向的惯性，价格运动的方向由供求关系决定，供求确定则趋势持续，供求不发生根本改变则走势不发生反转。 3）历史会重演：心理因素常用的技术工具一、趋势线二、通道三、黄金分割理论四、
5、 K线五、移动平均线六、指标：RSI、KDJ、BOLL七、图表形态一、趋势线n n所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线。以及下跌行情中两个以上高点的连线。n n趋势的概念是技术分析的核心内容，是市场何去何趋势的概念是技术分析的核心内容，是市场何去何从的方向从的方向. . n n 上升趋势为一系列依次上升的峰和谷；上升趋势为一系列依次上升的峰和谷； 下降趋势为一系列依次下降的峰和谷；下降趋势为一系列依次下降的峰和谷； 趋势有三种方向：趋势有三种方向： 1 1）上升）上升2 2）下降）下降3 3）横向整理）横向整理
6、上升趋势下降趋势横向整理趋势线的类型1）趋势线有上升趋势线和下降趋势线2）上升趋势线：上升趋势中，将上升的低点连成 一条直线，它位于走势图的下侧.3）下降趋势线：下降趋势中，将下降的高点连结的一 条直线，位于走势图上侧.4)4)还有一种是价格的低点和高点横向延伸，没有明还有一种是价格的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横向整理或称为箱显的上升和下降趋势，这就是横向整理或称为箱形整理。形整理。 例：上升趋势线 上升趋势线上升趋势线例：下降趋势线下降趋势线下降趋势线趋势线的市场含义n n趋势线表明当价格向其固定方向移动时,它非常有可能沿着这条线继续移动。n n当上升趋向线跌破时,
7、就是一个出货讯号。在没有跌破之前,上升趋向线就是每一次回落的支撑。n n当下降趋向线突破时,就是一个入货讯号。在没升破之前,下降趋向线就是每一次回升的阻力。 上升趋势线含义ABC下降趋势线含义ABC涉及到的概念(支撑、阻力)n n支撑线支撑线：n n 是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者上升的直线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。上升的直线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。n n当价格下跌到支撑线附近时，多方开始尝试轻仓买进，而空当价格下跌到支撑线附近时，多方开始尝试轻仓买进，而空方则小心谨慎，时刻注意平仓保证盈利。价格在支撑
8、线附近方则小心谨慎，时刻注意平仓保证盈利。价格在支撑线附近开始止跌上涨。开始止跌上涨。 n n阻力线阻力线：n n是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或 者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。n n当价格上涨到阻力线附近时，空方开始尝试轻仓买进，而多当价格上涨到阻力线附近时，空方开始尝试轻仓买进，而多方则注意平仓保证盈利。价格在阻力线附近开始止涨下跌。方则注意平仓保证盈利。价格在阻力线附近开始止涨下跌。 支撑、阻力n n上升趋势中上升趋势中, ,前期趋势停顿的地方就有可能形成支撑
9、前期趋势停顿的地方就有可能形成支撑( (位位) )；下降趋势中下降趋势中, ,前期趋势停顿的地方就有可能形成阻力前期趋势停顿的地方就有可能形成阻力( (位位) )；n n根据两个支撑点的距离和时间，支撑线可以分为长期支撑线和根据两个支撑点的距离和时间，支撑线可以分为长期支撑线和短期支撑线。长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑短期支撑线。长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑作用。作用。n n根据两个阻力点的距离和时间，阻力线可以分为长期阻力线和根据两个阻力点的距离和时间，阻力线可以分为长期阻力线和短期阻力线。长期阻力线的阻力作用要大于短期阻力线的阻力短期阻力线。长期阻力线的阻力作用要
10、大于短期阻力线的阻力作用。作用。n n 支撑位和阻力位是可以相互转化的支撑和阻力的概念上升趋势上升趋势上升趋势上升趋势 下降趋势下降趋势下降趋势下降趋势支撑和阻力阻力支撑阻力支撑支撑和阻力支撑支撑阻力阻力支撑和阻力的互换阻力变支撑支撑阻力冲破上扬支撑变阻力支撑阻力支撑与阻力相互转化的原因n市场中主要有3种人：多头，空头，旁观者.n旁观者又分为持有者和持币者。n假设价格在一个区域停留一段时间后突破压力区域开始向上移动，在此区域买入的多头与持有者心情相似，在此区域卖出的多头与持币者心情相似，这个4种人都有买入成为多头的愿望。因此，原来的阻力线转化为支撑线。习惯数字是重要的支撑和阻力n n市场经常在
11、习惯数字上停止上升和下跌，市场经常在习惯数字上停止上升和下跌， 交易交易员习惯以员习惯以2020，5050，8080，0000等一些等一些整数整数作为价格作为价格目标，这些习惯的数字也常常成为心理上的支目标，这些习惯的数字也常常成为心理上的支撑和阻力。撑和阻力。n n根据习惯数字的特点，交易时不要把交易指令根据习惯数字的特点，交易时不要把交易指令正好放在这些数字上。正好放在这些数字上。n n多头的止损应低于习惯数字多头的止损应低于习惯数字. . 空头的止损应高于习惯数字空头的止损应高于习惯数字二、通道n n通道理论n n通道的形成及画法n n通道理论的应用通道理论n n通道是由两条平行线组成，
12、一条是支撑线，一条是压力线. 价格趋势整个地局限于两条平行线之间。n n通道维持的时间越长，这种趋势就越明显.n n通道分上升通道和下降通道通道的形成n n价格在向着某个方向运行时所产生的回调，连接回调时的高点或低点的直线然后经过平移而形成的平行通道。n n这种回调一般都大于38.2%，如果回调小于38.2%则说明该趋势比较强硬。举例：上升通道上升通道上升通道下轨（支撑线）上升通道上轨（压力线）举例：下降通道下降通道下降通道上轨（压力线）下降通道下轨（支撑线）通道的画法38.2%平行通道趋势线A趋势线A的平行线B长周期的重要支撑位通道理论的应用n n通道理论对趋势的判断n n通道理论的操作通道
13、理论对趋势的判断n当价格突破上升通道上轨，意味着上涨加速；n当价格跌破下降通道下轨，意味着下跌加速；n当价格跌破最新的上升通道下轨，意味着上升趋势的调整开始；n当价格突破最新的下跌通道上轨，意味着下降趋势的调整开始；n当价格跌破最初的上升通道下轨，意味着上升趋势已经反转；n当价格突破最初的下跌通道上轨，意味着下降趋势已经反转通道理论的操作 如果是上升通道，只在通道的下轨寻找做多的机会，直到碰到长周期中的重要阻力位时在通道的上沿做一次反转，如果是下降通道，只在通道的上轨寻找做空的机会，直到达到长周期中的重要支撑位时在通道的下沿做一次反转。通道理论操作短周期中的支撑线如果该位在周线和日线中是重要的
14、阻力位，则平掉多单，等待短周期有K线组合信号或图形形态，则反手建立空单，否则平部分多头后，等待回调到通道下沿继续加多头头寸。等待短周期的K线组合信号和图形形态平行通道通道理论实操1380点空（重点阻力位）A通道理论实操2ABCD 三、黄金分割理论n n在上升和下降趋势中，价格总要回调其中的 一部分，然后再恢复原来的上升或下降趋势.n n通常回调的比例为：38.2%，50%，61.8%举例：黄金分割理论实例：黄金分割理论实例：黄金分割理论n2007年10月16日沪市最高点位6124.04点，以2007年6月5日最低点的该波起涨3404.15计算，上涨2719.89点，应用0.382，0.5，0.
15、618为数据得到：n6124.042719.890.382=5085.04n6124.042719.890.5=4764.10n6124.042719.890.618=4443.15n上证指数在5032.85，4778.73和4200受支撑操盘心态理念篇操盘心态理念篇n顺势而为：在上升趋势中，以做多为主导理念，逢低做多，做多不追多，除非遇到明显空头信号才做空；在下降趋势中以做空为主导理念，逢高做空，做空不追空，除非遇到明显多头信号才做多。n学会认输：承认自己的失败，平掉不利的仓位，只持有正确的仓位。n有的放矢：只在有明确止损点，有相应利润空间的区间进行操作。操盘心态理念篇操盘心态理念篇n二律.
16、二力：纪律.自律.耐力.执行力.n拒绝用错误的方法获利：市场不是只有一天，错误的方法养成错误的行为习惯。n不赚取预期之外的钱：不贪，到目标止盈位清仓获利，不恋战。n稳.准.狠.快.四点精要。四、K 线 理 论 1、K线阴阳图形的历史发展 2、K线图形的制作 3、K线图形的特点 4、K线图形的研判1、K线阴阳图形的历史发展n n所谓所谓 K K线图，就是将市场每日、每周、每月的开盘价、收盘价、线图，就是将市场每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。K K线线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，它起源于
17、日本德川幕府又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，它起源于日本德川幕府时代时代(1603-1867(1603-1867年年) )的米市交易，用来计算米价每天的涨跌，后的米市交易，用来计算米价每天的涨跌，后来人们把它引金融市场价格走势的分析中，目前已成为金融市来人们把它引金融市场价格走势的分析中，目前已成为金融市场技术分析中的一种重要方法。场技术分析中的一种重要方法。 从从K K线图中，人们可以比较明线图中，人们可以比较明显地看出买卖双方力量的消长，市场主力的动向以及股市中涨、显地看出买卖双方力量的消长，市场主力的动向以及股市中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。跌、盘等三种基本行情的变化。K K线图经
18、过国外许多专家的统计、线图经过国外许多专家的统计、分析、整理后，发现其中蕴含着一定的规律性，即某种图形可分析、整理后，发现其中蕴含着一定的规律性，即某种图形可能代表着某种市场行情，在出现了某种图形组合后，有可能会能代表着某种市场行情，在出现了某种图形组合后，有可能会出现某种新的走势。因此，出现某种新的走势。因此，K K线图目前已成为许多投资者十分重线图目前已成为许多投资者十分重视的一种投资技术分析工具。视的一种投资技术分析工具。 2、K线的制作n n首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开盘和收盘价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。如下图
19、 ：图形 3、K线的特点 (阴线、阳线)n n假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以蓝色（或绿色）表示，又或是在柱上涂黑色，这柱体就是“阴线”了。n n线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线、月线与分钟线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，线为阴线；当开盘价等于收盘价时，线称为十字星。开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。影线在实体上方的部分
20、叫上影线，影线在实体下方的部分叫下影线。上影线最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。 4、K线的实际运用n n根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阴星、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阴星、小阳星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。小阳星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。( (如图如图) ) 下面分别说明数种典型的单个日线图的形成过程和不同含义。 n nA.小阳星 n n全日中股价波动很小，开盘价全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶表明行情正处
21、于混乱不明的阶段，后市的涨跌预测困难段，后市的涨跌预测困难. . B.小阴星 n n小阴星的分时走势图小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，价格。表明行情疲软，发展方向不明。发展方向不明。 C.小阳线 n n其波动范围较小阳星其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离情发展扑朔迷离 D.上吊阳线 n n如果在低价位区域出现上如果在低价位区域出现上吊阳线股价表现出探底过吊阳线股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈价的
22、逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价阳线报收，预示后市股价看涨。看涨。n n如果在高价位区域出现上如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。力在拉高出货，需要留心。E.下影阳线 n n它的出现，表明多空它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨，行情有进一步上涨的潜力涨的潜力 F.上影阳线 n n显示多方攻击时上显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘形常见于
23、主力的试盘动作，说明此时浮动动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。筹码较多，涨势不强。 G.穿头破脚阳线 n n价格走出如图所示的图形说明多方价格走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。预示后市看涨。 n n同样为穿头破脚阳线，价格走势若同样为穿头破脚阳线，价格走势若表现出在全日多数时间内横盘或者表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。可能跳空高开后低走。n n价格走势若表现为全日宽幅振荡尾价格走势若表
24、现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。轻松拉高，后市可能继续看涨。 H.光头阳线 n n光头阳线若出现在低光头阳线若出现在低价位区域，在分时走价位区域，在分时走势图上表现为股价探势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情如果出现在上升行情途中，表明后市继续途中，表明后市继续看好看好 I.光脚阳线 n n表示上升势头很强，表示上升势头很强，但在高价位处多空双但在高价
25、位处多空双方有分歧，购买时应方有分歧，购买时应谨慎谨慎 J.上影光脚阳线 n n表示多方上攻受阻回表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚能否继续上升局势尚不明朗。不明朗。 K.光头光脚阳线 n n表明多方已经牢固控表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。步步逼空，涨势强烈。 L.小阴线 n n表示空方呈打压态势，表示空方呈打压态势，但力度不大但力度不大 , ,观望为主观望为主. .M.光脚阴线 n n光脚阴线的出现表示光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线势
26、打压使股价以阴线报收报收 , ,后势不看好后势不看好. .N.光头阴线 n n如果这种线型出现于如果这种线型出现于低价位区，说明抄底低价位区，说明抄底盘的介入使股价有反盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大弹迹象，但力度不大 . .O.下影阴线、下影十字星、T形线: n n这三种线型中的任何一种这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价明下档承接力较强，股价有反弹的可能有反弹的可能. .n n十字星，无论出现在高价十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。大势
27、即将改变原来的走向。 n n上影线越长，表示卖压越上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买重。下影线越长，表示买方旺盛。方旺盛。P.上影阴线、倒T形线 n n这两种线型中的任何这两种线型中的任何一种出现在高价位区一种出现在高价位区时，说明上档抛压严时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；有反转下跌的可能；如果出现在中价位区如果出现在中价位区的上升途中，则表明的上升途中，则表明后市仍有上升空间后市仍有上升空间 . .Q.大阴线 n n 价格横盘一日，尾价格横盘一日，尾盘突然放量下攻，表盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中明空方在一日交战中最终占据了主导优势，最
28、终占据了主导优势，次日低开的可能性较次日低开的可能性较大。大。n n如果价格走出如如果价格走出如图所示的逐波下跌的图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已行情，这说明空方已占尽优势，多方无力占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。低，后市看淡。R. “”图形 n n又称空胜线，开盘价与收盘价相同。又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占买方无力再挺升，总体看卖方稍占优
29、势，如在高价区，行情可能会下优势，如在高价区，行情可能会下跌。跌。n n “ “” ”图形又称多胜线，开盘价与图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。如在低价区，行情将会回升。 S. “一”图形 n n此种情形，即开盘价、此种情形，即开盘价、收盘价、最高价、最收盘价、最高价、最低价在同一价位。低价在同一价位。n n一般出现于交易非常一般出现于交易非常冷
30、清时候，全日交易冷清时候，全日交易只有一档价位成交的只有一档价位成交的冷门或是开盘就涨跌冷门或是开盘就涨跌停。停。单根K线总结法n n应用一根K线进行分析时，多空双方力量的对比取决于影线的长短与实体的大小。一般来说，指向一个方向的影线越长，越不利于价格今后朝这个方向变动。阳线实体越长，越有利于上涨，阴线实体越长，越有利于下跌。五、移 动 平 均 线n n1 1、 移动平均线移动平均线定义定义n n运用统计学的原理运用统计学的原理, ,将过去若干日（周、月、小时等其他时间将过去若干日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价与当日（周、月、小时等其他时间单位）的单位）的收盘价与当日（周、月、小时等其
31、他时间单位）的收盘价相加收盘价相加, ,除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数, ,把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图上上, ,便成为移动平均线。便成为移动平均线。n n2 2、计算方法、计算方法n n日移动平均线日收市价之和日移动平均线日收市价之和n n以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几种，一般短期移动平均线天与天；中期有种，一般短期移动平均线天与天；中期有2 2天、天、0 0天；长期有天及天。可单独使用，也可多
32、条同天；长期有天及天。可单独使用，也可多条同时使用。综合观察长、中、短期移动平均线，可以判研市场时使用。综合观察长、中、短期移动平均线，可以判研市场的多重倾向。的多重倾向。移动平均线的使用方法一条平均线的组合n n买卖信号：当收市价从下升越移动平均线之上就发出了买买卖信号：当收市价从下升越移动平均线之上就发出了买进信号，当收市价跌穿移动平均线，发出沽空信号，说明进信号，当收市价跌穿移动平均线，发出沽空信号，说明市况产生逆转。市况产生逆转。 n n单独利用一条移动平均线作为依据买卖，在市场缺乏方向、单独利用一条移动平均线作为依据买卖，在市场缺乏方向、窄幅波动时其缺点就暴露出来：价格围绕平均线上下
33、波动，窄幅波动时其缺点就暴露出来：价格围绕平均线上下波动，买卖信号频频产生，却不能带来利润，反而产生大量的交买卖信号频频产生，却不能带来利润，反而产生大量的交易费用。易费用。一条平均线的实操ABCEF两条平均线的组合 单独采用一条移动平均线的情况下，若市场波动不大，出单独采用一条移动平均线的情况下，若市场波动不大，出现拉锯现象，频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为现拉锯现象，频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为了提高移动平均线的效果和可信度，选择两条或以上的移了提高移动平均线的效果和可信度，选择两条或以上的移动平均线，把他们组合起来使用。动平均线，把他们组合起来使用。这里我们用两条移动平均
34、线为例，分别是这里我们用两条移动平均线为例，分别是1010、2020时间单位时间单位（日）。没有哪种组合能适合每一种货币（日）。没有哪种组合能适合每一种货币/ /商品，具体市场商品，具体市场需具体选择。需具体选择。交叉法买卖信号：交叉法买卖信号： 当较短期移动平均线从下往上穿越较长当较短期移动平均线从下往上穿越较长时期的移动平均线即构成买入信号，俗称黄金交叉。当较时期的移动平均线即构成买入信号，俗称黄金交叉。当较短期移动平均线从上往下跌穿较长时期的移动平均线则构短期移动平均线从上往下跌穿较长时期的移动平均线则构成沽空（卖出）信号，俗称死亡交叉。成沽空（卖出）信号，俗称死亡交叉。 二条平均线的组
35、合实操ABCD金叉死叉金叉三条平均线的组合 n n三条移动平均线的组合是在前面谈到的两条移动三条移动平均线的组合是在前面谈到的两条移动平均线第二种应用的发展。平均线第二种应用的发展。n n最常用的是最常用的是5 5、1010、2020天（小时等）的平均线组合。天（小时等）的平均线组合。当当5 5天移动平均线向上穿越天移动平均线向上穿越1010天和天和2020天移动平均线天移动平均线时构成买进信号，当时构成买进信号，当5 5天平均线回落至天平均线回落至1010天与天与2020天天移动平均中间时，构成多头平仓信号。相反，当移动平均中间时，构成多头平仓信号。相反，当5 5天移动平均线向下跌穿天移动平
36、均线向下跌穿1010天、天、2020天移动平均线时天移动平均线时构成沽空信号，当构成沽空信号，当5 5天平均线回升至天平均线回升至1010天与天与2020天移天移动平均线中间时，构成空头平仓信号。动平均线中间时，构成空头平仓信号。三条平均线的组合实操ABCD六、指标类n n1、随机指标KDJn n2、相对强弱指标 RSIn n3、布林带BOLL (Bollinger Band) 1、随机指标KDJn nKDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。 KDJ的实际运用n n从
37、从KDKD的取值方面考虑，的取值方面考虑，8080以上为超买区，以上为超买区，2020以下为超卖区，以下为超卖区，KDKD超过超过8080应考虑卖出，低于应考虑卖出，低于2020就应考虑买入。就应考虑买入。n nKDKD指标的交叉方面考虑，指标的交叉方面考虑，K K上穿上穿D D是金叉，为买入信号，金是金叉，为买入信号，金叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。K K下穿下穿D D是死叉，是死叉，为卖出信号，金叉在超买区出现或进行二次穿越较为可靠。为卖出信号，金叉在超买区出现或进行二次穿越较为可靠。n nKDKD指标的背离指标的背离n n（1 1）在在KDK
38、D指标中，当市场价格创出新高，但对应的指标中，当市场价格创出新高，但对应的KDKD值值却未能创出新高值，这就构成了顶背离，说明上升趋势已经却未能创出新高值，这就构成了顶背离，说明上升趋势已经有发生反转的征兆；有发生反转的征兆；（2 2）在下降趋势中，当市场价格创下在下降趋势中，当市场价格创下新低，但相应的新低，但相应的KDKD值却未能创出新低位，这就构成了底背值却未能创出新低位，这就构成了底背离，它同样是下降趋势即将反转向上的预警信号离，它同样是下降趋势即将反转向上的预警信号 ，也是趁低，也是趁低买入的有利时机。买入的有利时机。 n nJ J指标是指标是D D的修正值，取值超过的修正值，取值超
39、过100100和低于和低于0 0，都属于价格的非，都属于价格的非正常区域，大于正常区域，大于100100为超买，小于为超买，小于0 0为超卖。为超卖。KDJ顶背离顶背离金叉1金叉2ABEFKDJ底背离AB死叉1死叉2DC2、相对强弱指标RSIn nRSI RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。来市场的走势判断。RSI RSI 的原理是假设收盘价是买卖双方力的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘上涨
40、视为买方力量占优，将下跌视为量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，比如有方的力量对比，比如有100100个人面对一件商品，如果个人面对一件商品，如果5050个人个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。竞相卖出，则价格自然下跌。n n该指标根据价格该指标根据价格“ “择强汰弱择强汰弱” ”的原理，以一特定时期价格的的原理，以一特定时期价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并
41、根据价格涨跌幅度显变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。示市场的强弱。 RSI的实际运用n nRSIRSI取值超过取值超过5050，表明市场进入强势。，表明市场进入强势。RSIRSI低于低于5050，表明市场，表明市场处于弱市。处于弱市。n n从从RSIRSI与价格的背离方面判断行情与价格的背离方面判断行情n n（1 1）RSIRSI处于高位，处于高位，当股价突破前一个波峰而创出新高时，当股价突破前一个波峰而创出新高时，RSIRSI曲线并没有突破前一个波峰创出新高位。从形态来看，曲线并没有突破前一个波峰创出新高位。从形态来看，价格曲线上形成依次出现的波峰高于前一波峰
42、的牛市排列，价格曲线上形成依次出现的波峰高于前一波峰的牛市排列，但但RSIRSI曲线上，依次出现的相对应的高峰却低于前一个波峰。曲线上，依次出现的相对应的高峰却低于前一个波峰。这就是预示市场即将反转的这就是预示市场即将反转的“ “顶背离顶背离” ”。 n n（2 2）RSIRSI在低位在低位当市场价格创出新低，而相应的当市场价格创出新低，而相应的RSIRSI并没有并没有创出新低，便构成了创出新低，便构成了“ “底背离底背离” ”的现象，它预示跌势将尽，的现象，它预示跌势将尽，市场即将反转向上。市场即将反转向上。 RSIRSI在在2020以下的水平，由下往上反转时，以下的水平，由下往上反转时，为
43、买进讯号。为买进讯号。n nRSIRSI在在8080以上的水平，由上往下反转时，为卖出讯号。以上的水平，由上往下反转时，为卖出讯号。n n连接连接RSIRSI连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖出讯号。出讯号。n n连接连接RSIRSI连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买进讯号进讯号RSI顶背离ABRSI底背离AB布林带BOLL (Bollinger Band)n n布林带由布林格布林带由布林格 (Bollinger) (Bollinger) 发明，也叫布林通道，是各种投发明，也叫布林通道，
44、是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线撑线(LOWER)(LOWER)、阻力线、阻力线(UPER) (UPER) 和中线和中线(MID) (MID) 三者组成。三者组成。n n在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方
45、法加以改进并系统化。市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林带指标，而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想。想。 布林带BOLL的实际运用n n1. 1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档，为卖出时机。价格向上穿
46、越阻力线时将形成回档，为卖出时机。n n2. 2. 价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。n n3. 3. 当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。是卖出时机。n n4. 4. 当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。是买入时机。n n5. 5. 布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破布林带的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假
47、突破，投资者要等突破方向明时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林带的带宽放大时再介入。确，布林带的带宽放大时再介入。布林带实际应用ABCDEF七、图表形态n n1,头肩顶(底)n n2,M头和W底n n3,三重顶和三重底n n4,V形顶和V形底n n5,三角形(上升/下降三角形)n n6,旗形,楔形,钻石形态 头肩顶（底） n n头头肩肩顶顶（底）（底）为为主要的反主要的反转转形形态态，最可信，最可信赖赖的。的。n n大多数反大多数反转转形形态态是是头头肩肩顶顶（底）的（底）的变变体。体。n n指指标标的背离和均的背离和均线线的粘合在的粘合在头头肩肩顶顶（底）的（底）的发发展展过
48、过程中非常要。程中非常要。n n收市价格跌破收市价格跌破颈线颈线后，形后，形态态最后完成。最后完成。举例：头肩顶 头肩顶形态实战操作分析n n头肩顶形态目标位为头到颈线的距离.n n头部构成看空的K线组合.n n指标RSI,KD出现顶背离现象.n n突破上升趋势线回抽确认构成右肩卖点.n n下破颈线,回抽颈线构成卖点.举例：头肩顶举例：头肩顶颈线AAA颈线顶背离卖1右肩卖2向下突破颈线AA左肩M头和W底 头的形成是由于市场经过一段长时间的多头的形成是由于市场经过一段长时间的多头趋势后，价格涨幅已大，一些投资者获利颇头趋势后，价格涨幅已大，一些投资者获利颇丰，产生一种居高思危的警觉，因此，当价格
49、丰，产生一种居高思危的警觉，因此，当价格在某一阶段，遭突发利空时，大量的获利回吐在某一阶段，遭突发利空时，大量的获利回吐盘会造成价格暂时的加速大跌。价格在经过短盘会造成价格暂时的加速大跌。价格在经过短期的下跌后，获得支撑又回头向上和缓攀升期的下跌后，获得支撑又回头向上和缓攀升, ,在在温和态势中，价格接近前次的高点，并在随后温和态势中，价格接近前次的高点，并在随后立即下跌，形成头形态。立即下跌，形成头形态。M头M头形态实战操作分析n nM头形态目标位为M头到颈线的距离。n n前期高点出现看空的K线组合构成卖点。n n指标RSI,KD出现顶背离和二次高位死叉。n n下破上升趋势线构成卖点。n n
50、下破颈线，回抽颈线构成卖点。下破颈线，回抽颈线构成卖点。 M头形态实战操作分析颈线卖1前期头部卖2下破上升趋势线卖3下破颈线卖4回抽颈线顶背离W底底 底形态是形态学中一个重要的形态，其走底形态是形态学中一个重要的形态，其走势外观如英文字母势外观如英文字母“ “” ”。底形态属于一种。底形态属于一种中期底部形态，一般发生于价格波段跌势的末中期底部形态，一般发生于价格波段跌势的末期，通常不会出现在行情趋势的中途。底第期，通常不会出现在行情趋势的中途。底第一个低点与第二个低点之间必须有一定的距离一个低点与第二个低点之间必须有一定的距离 ，有时，第二个低点低于第一个低点。通常第，有时，第二个低点低于第
51、一个低点。通常第一个低点位于下降趋势非常重要的技术阻力位，一个低点位于下降趋势非常重要的技术阻力位，投机者获利了结，同时，有的投机者尝试抢反投机者获利了结，同时，有的投机者尝试抢反弹，由于主要趋势没有发生转变，通常人们在弹，由于主要趋势没有发生转变，通常人们在反弹时平仓获利了结。价位再次回到下降趋势反弹时平仓获利了结。价位再次回到下降趋势的低点。这时会有更多的人在接近前期低点买的低点。这时会有更多的人在接近前期低点买进，将止损放在低于前期低点的位置。从而形进，将止损放在低于前期低点的位置。从而形成第二个低点成第二个低点. .W 底形态实战操作分析n nW 底形态目标位为W底到颈线的距离。n n
52、前期低点出现看多的K线组合构成买点。n n指标RSI，KD出现底背离和二次高位死叉。n n突破下降趋势线构成买点。 n n上破颈线，回抽颈线构成买点。上破颈线，回抽颈线构成买点。 W底实战操作颈线买1前期底部买2上破趋势线买3上破颈线底部背离xxMM头形态实战操作分析头形态实战操作分析三重顶和三重底 三重顶和三重底的形态与头肩顶和头肩底类似，只是，其中的三个高（底）点都处在同一水平附近，三个高（底）点的交易量依次递减。连接两个底（高）点的直线形成颈线。颈线突破后，三顶和三底形成。三重顶形态实战操作分析n n三重顶形态目标位为三头到颈线的距离。n n前期高点出现看空的K线组合构成卖点。n n指标
53、RSI、KD出现顶背离和三次高位死叉。n n下破颈线、回抽颈线构成卖点。 三重顶实战操作分析颈线卖2下破颈线卖1前期高点卖3回抽颈线顶背离AAV形顶(底)形态V V形顶（底）是最难判断的的一种形态。形顶（底）是最难判断的的一种形态。根据根据1010几年的经验，通常出现在价格远远超出几年的经验，通常出现在价格远远超出了某货币的平价之后。配合基本面发生大的转了某货币的平价之后。配合基本面发生大的转变，逼迫多头或空头平仓，从而使价格快速回变，逼迫多头或空头平仓，从而使价格快速回到平价之上，在图表上形成到平价之上，在图表上形成V V形反转形态。形反转形态。转折点通常以单日反转或岛屿反转的形式转折点通常
54、以单日反转或岛屿反转的形式出现。单日反转请参阅出现。单日反转请参阅K K线理论。线理论。举例：V形顶(底)V形反转形态实战操作分析n n单日出现岛形反转K线组合。n n突破趋势线构成买卖点。n n指标RSI、KDJ出现顶背离和二次死叉。 V形反转实战操作分析顶背离死叉下破上升趋势线三角形三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段之后，会出现价三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段之后，会出现价格反复或者停滞的现象，价格震幅会越来越小，线的高点格反复或者停滞的现象，价格震幅会越来越小，线的高点与高点相连，低点与低点相连并延伸至交点，此时会发现价与高点相连，低点与低点相连并延伸至交点，此时会发现价格运
55、行在一个三角形之中，这种形态又以正三角形为典型代格运行在一个三角形之中，这种形态又以正三角形为典型代表表. .n n价格波动的幅度从左至右逐步减小，多空双方的防线逐步靠价格波动的幅度从左至右逐步减小，多空双方的防线逐步靠近，直至双方接火，形成价格的突破。上升三角形顾名思义，近，直至双方接火，形成价格的突破。上升三角形顾名思义，其趋势为上升势态其趋势为上升势态. .n n下降三角形属于弱势盘整，卖方显得较积极，抛出意愿强烈，下降三角形属于弱势盘整，卖方显得较积极，抛出意愿强烈，不断将价格压低，从图形上造成压力颈线从左向右下方倾斜，不断将价格压低，从图形上造成压力颈线从左向右下方倾斜，买方只是将买
56、单挂在一定的价格，造成在水平支撑线抵抗，买方只是将买单挂在一定的价格，造成在水平支撑线抵抗，从而在线图中形成下降三角形形态从而在线图中形成下降三角形形态. .举例：上升三角形上升三角形实战操作分析n n上升三角形目标位为三角形的等高线。n n指标RSI、KD顺应价格走势。n n下探三角形的下轨构成买点。n n上破、回抽三角形的上轨构成买点。上升三角形实战操作分析突破三角形买进下降三角形下降三角形的下边线水平，上边线下斜。属于看跌形态。下降三角形实战操作分析n n下降三角形目标位为三角形的等高线。n n指标RSI、KDJ顺应价格的走势。n n上探三角形的上轨构成卖点。n n下破、回抽三角形的下轨
57、构成卖点。下破、回抽三角形的下轨构成卖点。 下降三角形实战操作分析卖1下破三角形卖2回抽三角形下轨旗形n n旗形属于形态分析的产物，是一种盘整态势，一般旗形属于形态分析的产物，是一种盘整态势，一般出现在极端行情中。顾名思义，其形态表现在线出现在极端行情中。顾名思义，其形态表现在线图中，好象一面挂在旗竿上的旗子。不论多么强势图中，好象一面挂在旗竿上的旗子。不论多么强势的行情，价格不可能不停地上涨或下跌，都会有休的行情，价格不可能不停地上涨或下跌，都会有休息的时候，休息好了后再继续朝原方向发展。在行息的时候，休息好了后再继续朝原方向发展。在行情休息的时候，价格形态上会走出旗形形态。旗形情休息的时候
58、，价格形态上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站，一般停留时形态也可以说是多方或空方的加油站，一般停留时间不长，一旦加满油，价格将再次启动。间不长，一旦加满油，价格将再次启动。 n n一般来说，旗形在上升趋势中出现，会引发下一波一般来说，旗形在上升趋势中出现，会引发下一波的大涨。在下跌趋势中出现旗，会引发下一波的大的大涨。在下跌趋势中出现旗，会引发下一波的大跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则应及时出局，以免套牢。应及时出局，以免套牢。举例
59、：旗形上升旗形上升旗形 下降旗形下降旗形楔形 楔形与对称三角形相似，但楔形具有鲜明楔形与对称三角形相似，但楔形具有鲜明的倾角，方向很明确，要么向上，要么向下。的倾角，方向很明确，要么向上，要么向下。 通常，下降楔形属于看涨形态，上升楔形通常，下降楔形属于看涨形态，上升楔形属于看跌形态。属于看跌形态。举例：旗形上升旗形下降旗形举例：楔形上升楔形上升楔形 下降楔形下降楔形钻石形态钻石形态通常出现在顶部，是由两种不同的三角形扩涨三角形和对称三角形组合而成。钻石形态实战操作分析n n钻石形态目标位为钻石的最大高度。n n指标RSI、KD出现顶背离和二次死叉。n n上探钻石形上轨构成买点。n n下破、回抽钻石形的下轨构成卖点。实战图例实战图例投资交易三部曲n判断假设n小级别的验证n执行交易n n提示提示-巴菲特：巴菲特：“投资要尽量避免投资要尽量避免风险，保住本金风险，保住本金谢谢 谢谢 大大 家家
