《证券投资技术分析》PPT课件

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1、证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析日信证券经纪业务部日信证券经纪业务部二二00九年九年证券投资技术分析证券投资技术分析提示：提示：请将手机调成振动，接听电话请到房间外面，以请将手机调成振动，接听电话请到房间外面，以免影响别人；免影响别人；有任何疑问或没有听清楚的，请随时打断提问。有任何疑问或没有听清楚的，请随时打断提问。 证券投资技术分析证券投资技术分析主要主要内容内容一一、分时图分析分时图分析二二、K K 线分析线分析三三、切线分析切线分析四四、形态分析形态分析五五、指标分析指标分析六六、综合分析综合分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技

2、术分析分分时图分析时图分析分时图分为分时图分为指数分时图指数分时图和和个股分时个股分时图两图两种。种。从以下方面进行分从以下方面进行分析：析：1. 1.对开盘的分析对开盘的分析2. 2.对曲线的分析对曲线的分析3. 3.对尾盘的分析对尾盘的分析4. 4.对其他信息的分析对其他信息的分析5. 5.结合其他因素分析结合其他因素分析证券投资技术分析证券投资技术分析1. 1.对开盘的分析对开盘的分析与上一交易日的收盘价相比，将开盘情况分与上一交易日的收盘价相比，将开盘情况分为三种：为三种：高开：今开盘价高开：今开盘价 昨收盘价昨收盘价低开：今开盘价低开：今开盘价 昨收盘价昨收盘价平开：今开盘价平开：今

3、开盘价= =昨收盘价昨收盘价证券投资技术分析证券投资技术分析一般而言：一般而言：高开说明市势高开说明市势向好向好低开表明市势低开表明市势转坏转坏但也要注意物极但也要注意物极必反必反高开过多，常产生获利回吐高开过多，常产生获利回吐压力压力低开过多，易引发抄底盘的介入。低开过多，易引发抄底盘的介入。证券投资技术分析证券投资技术分析2. 2.对曲线的分析对曲线的分析指数分时图和个股分时图不同，下面分别指数分时图和个股分时图不同，下面分别介介绍：绍：（1 1）指数分时图）指数分时图（2 2）个股分时图）个股分时图证券投资技术分析证券投资技术分析（1 1）指数分时图）指数分时图蓝色曲线表示通常意义下的大

4、盘指数蓝色曲线表示通常意义下的大盘指数( (上证综合指上证综合指数和深证成份指数和深证成份指数数) )红色曲线反映的是不含权重的大盘指数，也就是红色曲线反映的是不含权重的大盘指数，也就是不考虑盘子（股本）的大小，采用简单平均法计不考虑盘子（股本）的大小，采用简单平均法计算的指数（该指数是虚拟的，不对外发布）。算的指数（该指数是虚拟的，不对外发布）。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析参考蓝、红色曲线的位置关系可知：参考蓝、红色曲线的位置关系可知：当指数当指数上涨上涨时，若红线在蓝线之上，表示小盘股时，若红线在蓝线之上，表示小盘股的涨幅比大盘股的涨幅更大；反之说明大盘

5、股的的涨幅比大盘股的涨幅更大；反之说明大盘股的涨幅更大。涨幅更大。当指数当指数下跌下跌时，若红线在蓝线之上，表示小盘股时，若红线在蓝线之上，表示小盘股的跌幅比大盘股的跌幅更小；反之说明小盘股的的跌幅比大盘股的跌幅更小；反之说明小盘股的跌幅更跌幅更大。大。证券投资技术分析证券投资技术分析（2 2）个股分时图）个股分时图蓝色曲线表示的是这只股票每分钟的即时成交价。蓝色曲线表示的是这只股票每分钟的即时成交价。红色曲线表示这只股票每分钟的平均价格。红色曲线表示这只股票每分钟的平均价格。下方的柱线表示这只股票每分钟的成交量，单位一下方的柱线表示这只股票每分钟的成交量，单位一般为手（般为手（1 1手手10

6、0100股）。股）。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析3. 3.对尾盘的分析对尾盘的分析尾盘一般是指收盘前最后尾盘一般是指收盘前最后3030分钟的走势。分钟的走势。尾盘作为一天交易的总结，历来是多空双方必争尾盘作为一天交易的总结，历来是多空双方必争之处，因为它不但可以鼓舞自己阵营的士气，而之处，因为它不但可以鼓舞自己阵营的士气，而且对次日开盘有指导意义，看盘时应格外重视。且对次日开盘有指导意义，看盘时应格外重视。证券投资技术分析证券投资技术分析发现尾盘走淡时，短线应考虑出货，以回避次日可发现尾盘走淡时，短线应考虑出货，以回避次日可能的低开；能的低开；发现尾盘走好时

7、，短线可适量进货，以迎接次日可发现尾盘走好时，短线可适量进货，以迎接次日可能的高开。能的高开。证券投资技术分析证券投资技术分析4. 4.对其他信息的分析对其他信息的分析指数分时图和个股分时图不同，下面分别介指数分时图和个股分时图不同，下面分别介绍：绍：（1 1）指数分时图）指数分时图（2 2）个股分时图）个股分时图证券投资技术分析证券投资技术分析（1 1）指数分时图）指数分时图涨家数：当日价格上涨的股票数量涨家数：当日价格上涨的股票数量跌家数：当日价格下跌的股票数量跌家数：当日价格下跌的股票数量在蓝、红曲线图下方，还有黄色的柱线，它表示是的每一在蓝、红曲线图下方，还有黄色的柱线，它表示是的每一

8、分钟的成交金额，单位一般为万元。分钟的成交金额，单位一般为万元。证券投资技术分析证券投资技术分析在以昨日收盘指数为中轴的附近还有红色和绿色的柱线，在以昨日收盘指数为中轴的附近还有红色和绿色的柱线，这是反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情这是反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况：况：红柱线表示买盘量大于卖盘量，一般表明指数将上涨；红柱线表示买盘量大于卖盘量，一般表明指数将上涨；绿柱线表示卖盘量大于买盘量，一般表明指数将下跌。绿柱线表示卖盘量大于买盘量，一般表明指数将下跌。证券投资技术分析证券投资技术分析（2 2）个股分时图）个股分时图右边的重要信息有：右边的重要信息有：委差、委

9、比委差、委比外盘、内盘外盘、内盘量比量比证券投资技术分析证券投资技术分析委差与委比委差与委比它们都是衡量一段时间内场内买卖盘强弱的技术指它们都是衡量一段时间内场内买卖盘强弱的技术指标。计算公式分别为：标。计算公式分别为：委差委买手数委卖手数委差委买手数委卖手数委比委比( (委买手数委卖手数委买手数委卖手数)/ ()/ (委买手数委卖手委买手数委卖手数数)100)100其中：其中：委买手数是前五档委托买入的手数总和；委买手数是前五档委托买入的手数总和；委卖手数是前五档委托卖出的手数总和。委卖手数是前五档委托卖出的手数总和。证券投资技术分析证券投资技术分析委比数值的变化范围：委比数值的变化范围：1

10、00100至至100100当委比为正值并且数字较大，说明市场买盘强劲当委比为正值并且数字较大，说明市场买盘强劲（涨停板时，委比值为（涨停板时，委比值为100100）；）；当委比为负值并且数字较大，说明市场抛盘较强当委比为负值并且数字较大，说明市场抛盘较强（跌停板时，委比值为（跌停板时，委比值为100100）。）。委比若从负值转为正值，表明买盘逐渐增强，卖盘委比若从负值转为正值，表明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减弱；若从正值转为负值，表明买盘逐渐减弱，逐渐减弱；若从正值转为负值，表明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强。卖盘逐渐增强。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析外盘与内盘外盘

11、与内盘如果成交价是以如果成交价是以“委卖价委卖价”成交的，说明买方也即多成交的，说明买方也即多方愿意以卖方的报价成交，市场中的买气也即多头气方愿意以卖方的报价成交，市场中的买气也即多头气氛浓厚。氛浓厚。我们把以我们把以“委卖价委卖价”成交实现的量计入成交实现的量计入“外盘外盘”。反之，把以反之，把以“委买价委买价”成交实现的量计入成交实现的量计入“内盘内盘”。“外盘外盘”与与“内盘内盘”之和等于之和等于“总量总量”（总成交量（总成交量）。）。证券投资技术分析证券投资技术分析当当“外盘外盘”大于大于“内盘内盘”时，反映市场中买盘强劲；时，反映市场中买盘强劲；当当“内盘内盘”大于大于“外盘外盘”时

12、，反映市场中卖盘汹涌。时，反映市场中卖盘汹涌。注意：注意：在刚开盘就强势封住涨在刚开盘就强势封住涨/ /跌停板时例外。跌停板时例外。证券投资技术分析证券投资技术分析量比量比“量比量比”是衡量相对成交量的指标，计算公式是：是衡量相对成交量的指标，计算公式是：量比当日即时为止平均每分钟的成量比当日即时为止平均每分钟的成交量交量过去过去5 5个个交易日平均每分钟的成交量交易日平均每分钟的成交量一般将量比数值与一般将量比数值与1 1进行比较：进行比较：大于，表示这个时刻的成交总手数已经大于，表示这个时刻的成交总手数已经放大放大小小于，则表示成交总手数萎缩于，则表示成交总手数萎缩。证券投资技术分析证券投

13、资技术分析5. 5.结合其他因素分析结合其他因素分析比如，将分时图与日比如，将分时图与日K K线走势结合分析：线走势结合分析：若相互配合：当前走势将继续维持若相互配合：当前走势将继续维持若相互背离：当前走势将可能逆转若相互背离：当前走势将可能逆转证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析K K线分析线分析对于指数、个股可对于指数、个股可从以下方面进行分析：从以下方面进行分析：1. 1.对最后一根对最后一根K K线分析线分析2. 2.对对若干若干K K线线组合分析组合分析3. 3.结合其他因素的分析结合其他因素的分析证券投资技术分析证券投资技术分析1. 1.对最后一根对最后

14、一根K K线分析线分析K K线由三部分组成：线由三部分组成：实体实体上影线上影线下影线下影线证券投资技术分析证券投资技术分析价格时间开盘价收盘价最高价最低价开盘价收盘价最高价最低价证券投资技术分析证券投资技术分析实体：实体：在开盘价与收盘价之间绘制直立的长方形，称为实体，在开盘价与收盘价之间绘制直立的长方形，称为实体，具体分三种情况：具体分三种情况：如果收盘价高于开盘价，实体用红色如果收盘价高于开盘价，实体用红色( (或空心或空心) )表示，表示，这种这种K K线称为阳线或红线；线称为阳线或红线；如果收盘价低于开盘价，实体用绿色如果收盘价低于开盘价，实体用绿色( (或蓝色或蓝色) )表示，表示

15、，这种这种K K线称为阴线或绿线；线称为阴线或绿线；如果收盘价等于开盘价，实体则为一短横线如果收盘价等于开盘价，实体则为一短横线( (称为平盘称为平盘线线) )。证券投资技术分析证券投资技术分析上、下影线上、下影线：最高价高于实体的高价时，将最高价点与实体上端最高价高于实体的高价时，将最高价点与实体上端的中间点连成一条垂线，称之为的中间点连成一条垂线，称之为上影线上影线；最低价低于实体的低价时，将最低价点与实体下端最低价低于实体的低价时，将最低价点与实体下端的中间点连成一条垂线，称之为的中间点连成一条垂线，称之为下影线下影线。注：可根据上面的方法绘制不同时间周期的注：可根据上面的方法绘制不同时

16、间周期的K K线，线，如：如：周周K K线线、月月K K线线、3030分钟分钟K K线线、6060分钟分钟K K线线等。等。证券投资技术分析证券投资技术分析对单根对单根K线的分析，主要是看其实体和影线的长短：线的分析，主要是看其实体和影线的长短：（1）阳线实体越长，越有利于价格上涨；）阳线实体越长，越有利于价格上涨；（2）阴线实体越长，越有利于价格下跌；）阴线实体越长，越有利于价格下跌；（3）上影线通常代表卖方压力，越长，压力越大，）上影线通常代表卖方压力，越长，压力越大，越不利于价格上涨；越不利于价格上涨；证券投资技术分析证券投资技术分析（4 4）下影线通常代表买方支撑，越长，支撑越大，）下

17、影线通常代表买方支撑，越长，支撑越大，越不利于价格下跌；越不利于价格下跌；（5 5）上、下影线长短的对比：）上、下影线长短的对比： 上影线长于下影线，有利于空方；上影线长于下影线，有利于空方； 下影线长于上影线，有利于多方。下影线长于上影线，有利于多方。注：当对上下影线的判断与对实体的判断出现不一致注：当对上下影线的判断与对实体的判断出现不一致时，实体比影线更可靠。时，实体比影线更可靠。证券投资技术分析证券投资技术分析2. 2.对若干对若干K K线组合分析线组合分析（1 1）对最后两三根）对最后两三根K K线组合进行分析线组合进行分析（2 2）分析该图中出现的典型）分析该图中出现的典型K K线

18、形态线形态证券投资技术分析证券投资技术分析（1 1）对最后两三根）对最后两三根K K线组合进行分析线组合进行分析对两根及两根以上对两根及两根以上K K线的分析：线的分析： 首先，逐一分析每一根首先，逐一分析每一根K K线的实体和影线；线的实体和影线； 其次，看最后一根其次，看最后一根K K线相对于前面线相对于前面K K线的位置。线的位置。 可可将前面的将前面的K K线划分为五个区域，见下图：线划分为五个区域，见下图：证券投资技术分析证券投资技术分析 从区域从区域1 1到区域到区域5( 5(从上到下从上到下) )：多方力量逐渐减弱，多方力量逐渐减弱，空方力量逐渐增强。空方力量逐渐增强。最后一根最

19、后一根K K线所处的区域位置：线所处的区域位置：越高，越有利于上涨；越高，越有利于上涨； 越低，越有利于下跌。越低，越有利于下跌。12345注意：若前面的这根注意：若前面的这根K K线缺失了上下影线，或实体线缺失了上下影线，或实体为平盘线，仍可作类似地分析。为平盘线，仍可作类似地分析。证券投资技术分析证券投资技术分析（2 2）分析该图中出现的典型）分析该图中出现的典型K K线形态线形态星线（十字形）星线（十字形）吊线吊线孕线孕线包线包线秃线秃线塔线（倒塔线（倒T T字形）字形）证券投资技术分析证券投资技术分析星线星线这里的星线特指十字星，又称这里的星线特指十字星，又称“墓碑墓碑”。分析：分析：

20、当价格在波段的高点附近出现十字星，通常当价格在波段的高点附近出现十字星，通常暗示涨势结束；暗示涨势结束；当价格在波段的低点附近出现十字星，通常暗示跌当价格在波段的低点附近出现十字星，通常暗示跌势结束；势结束；在技术压力位或支撑位出现十字星，通常只会造成在技术压力位或支撑位出现十字星，通常只会造成价格的暂时回档或反弹，不应将其视为波段的结束。价格的暂时回档或反弹，不应将其视为波段的结束。证券投资技术分析证券投资技术分析吊线吊线吊线又称吊线又称“小雨伞小雨伞”，其形态特征是：，其形态特征是：实体部分很小，下影线很长，上影线没有或极短。实体部分很小，下影线很长，上影线没有或极短。证券投资技术分析证券

21、投资技术分析分析：分析：当吊线出现在波段的高点附近时，意味着行情在一、当吊线出现在波段的高点附近时，意味着行情在一、二天之内可能向下反转；二天之内可能向下反转；当吊线出现在波段的低点附近时，意味着价格在此当吊线出现在波段的低点附近时，意味着价格在此形成底部的机会较大，否则只是一种反弹信号。形成底部的机会较大，否则只是一种反弹信号。证券投资技术分析证券投资技术分析孕线孕线形态特征：形态特征：左边的阳线或阴线通常无上下影线左边的阳线或阴线通常无上下影线( (或较短或较短) )；右边的十字星右边的十字星( (或是小或是小K K线，可以有多根）被完全包覆。线，可以有多根）被完全包覆。证券投资技术分析证

22、券投资技术分析分析分析：在上升趋势中途出现孕线，其左边的在上升趋势中途出现孕线，其左边的K K线通常是阳线，线通常是阳线，表示行情会产生继续向上的新生命；表示行情会产生继续向上的新生命；证券投资技术分析证券投资技术分析在下跌趋势中途出现孕线，其左边的在下跌趋势中途出现孕线，其左边的K K线通常是阴线通常是阴线，表示行情会产生继续向下的新生命；线，表示行情会产生继续向下的新生命；当孕线发生在底部当孕线发生在底部( (常见常见) )或头部或头部( (少见少见) )时，其孕育出时，其孕育出的新生命是与先前波动方向相反的，但通常变化缓慢的新生命是与先前波动方向相反的，但通常变化缓慢( (毕竟是新生命，

23、只能慢慢长大，不可能一夜之间长毕竟是新生命，只能慢慢长大，不可能一夜之间长大成人大成人) )。证券投资技术分析证券投资技术分析包线包线形态特征：形态特征：右方的右方的K K线包覆了左方的一根或数根线包覆了左方的一根或数根K K线。线。证券投资技术分析证券投资技术分析分析：分析：包线发生在波段高点或低点附近时发出强烈的反转包线发生在波段高点或低点附近时发出强烈的反转信号。信号。价格经过一段时期的下跌，突然成交量大增，并且价格经过一段时期的下跌，突然成交量大增，并且以一根大阳线，包覆左方以一根大阳线，包覆左方K K线，这种现象被视为下跌线，这种现象被视为下跌波段结束的信号。波段结束的信号。价格经过

24、一段时期的上升，突然以一根大阴线，包价格经过一段时期的上升，突然以一根大阴线，包覆左方的覆左方的K K线，这种现象被视为上升波段结束的信号，线，这种现象被视为上升波段结束的信号，注意此时成交量不需要大幅增加。注意此时成交量不需要大幅增加。证券投资技术分析证券投资技术分析秃线秃线形态特征：形态特征：一阴一阳两根一阴一阳两根K线并列线并列(高低价接近高低价接近)，上下影线没，上下影线没有或极短。有或极短。分析：分析：秃线带有秃线带有“再确认再确认”的意思，也就是两根的意思，也就是两根K线先后线先后两次到达同一低点或高点价位，宣告短期底部或顶两次到达同一低点或高点价位，宣告短期底部或顶部的成立。部的

25、成立。证券投资技术分析证券投资技术分析塔线塔线即倒即倒T T字形，日本人称之为字形，日本人称之为“塔婆塔婆”。分析：分析：不管是上升趋势还是下跌趋势，凡是在波段的高不管是上升趋势还是下跌趋势，凡是在波段的高点或低点附近出现塔线形态，都代表点或低点附近出现塔线形态，都代表“停止停止”的的意思意思( (好比开车时，看到好比开车时，看到“禁止通行禁止通行”标志一样标志一样) )。证券投资技术分析证券投资技术分析3. 3.结合其他因素的分析结合其他因素的分析比如，与成交量增减变化相结合：比如，与成交量增减变化相结合：价涨量增，价格将继续上涨；价涨量增，价格将继续上涨；价跌量增，价格将继续下跌；价跌量增

26、，价格将继续下跌；价跌量减，价格将可能上涨；价跌量减，价格将可能上涨；价涨量减，价将将可能下跌。价涨量减，价将将可能下跌。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析切切线分析线分析首先，软件界面切换到历史首先，软件界面切换到历史K K线图线图( (灵活选择日灵活选择日K K线、线、周日周日K K线、线、6060分钟日分钟日K K线等时间周期线等时间周期) ) ；其次，利用软件其次，利用软件(“(“查看查看”“画线工具画线工具”) )绘制几种绘制几种常见的切线常见的切线( (趋势线、轨道线、百分比线与黄金分割趋势线、轨道线、百分比线与黄金分割线线) )；先先说明图中的切线是

27、选择哪几个价格点绘制的，再说明图中的切线是选择哪几个价格点绘制的，再对该切线的作用进行对该切线的作用进行研判。研判。证券投资技术分析证券投资技术分析1. 1.趋势线趋势线(1)(1)绘制绘制连接价格波动的两个高点或低点画一条直线连接价格波动的两个高点或低点画一条直线上升趋势线：连接价格波动两个低点的直线上升趋势线：连接价格波动两个低点的直线下降趋势线：连接价格波动两个高点的直线下降趋势线：连接价格波动两个高点的直线证券投资技术分析证券投资技术分析使用软件的画线功能绘制趋势线：使用软件的画线功能绘制趋势线：在画线工具中用鼠标点击在画线工具中用鼠标点击“两点直线两点直线” ” 图标，移动图标，移动

28、鼠标到所选择的一个高点鼠标到所选择的一个高点( (或低点或低点) )，按下鼠标左键，按下鼠标左键不放，拖动鼠标到另一个高点不放，拖动鼠标到另一个高点( (或低点或低点) )，再松开鼠，再松开鼠标左键即可。标左键即可。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(2) (2) 重要性的衡量重要性的衡量看长度看长度趋势线越长越重要；趋势线越长越重要；看次数看次数趋势线被价格触及的次数趋势线被价格触及的次数( (线上的点线上的点) )越多越重要；越多越重要；看角度看角度趋势线的角度越接近趋势线的角度越接近4545度越重要。度越重要。证券投资技术分析

29、证券投资技术分析(3)(3)研判研判上升趋势线上升趋势线( (支撑线支撑线) )对股价的走势起支撑作用，可以对股价的走势起支撑作用，可以阻止或暂时阻止价格的下跌；阻止或暂时阻止价格的下跌；下降趋势线下降趋势线( (压力线压力线) )对股价的走势起压力作用，可以对股价的走势起压力作用，可以阻止或暂时阻止价格的上涨。阻止或暂时阻止价格的上涨。上升趋势线上升趋势线( (支撑线支撑线) )被有效突破后，它将转化为今后被有效突破后，它将转化为今后价格上涨的压力线；价格上涨的压力线；下降趋势线下降趋势线( (压力线压力线) )被有效突破后，它将转化为今后被有效突破后，它将转化为今后价格下跌的支撑线。价格下

30、跌的支撑线。证券投资技术分析证券投资技术分析突破的有效性判断突破的有效性判断一般原则：一般原则：看价格看价格收盘价的突破比其它价格的突破更有效；收盘价的突破比其它价格的突破更有效；看成交量：向上突破时量放大更有效；看成交量：向上突破时量放大更有效；看时间看时间突破后维持的时间在突破后维持的时间在2 2日以上更有效；日以上更有效；看空间：突破时穿透趋势线的幅度在看空间：突破时穿透趋势线的幅度在2%2%以上更有效。以上更有效。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(4)(4)修正与调整修正与调整根据趋势线重要性的衡量标准，不断地对趋势线进根据趋势线重要性的衡量标准，不断地

31、对趋势线进行修正；行修正；当趋势线被有效突破后，有时只是趋势的速度发生当趋势线被有效突破后，有时只是趋势的速度发生改变，而趋势的方向没有变化，这时可根据新的高改变，而趋势的方向没有变化，这时可根据新的高点或低点重新绘制趋势线，进行趋势线的调整。点或低点重新绘制趋势线，进行趋势线的调整。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析2. 2.轨道线轨道线(1)(1)绘制绘制先画一条趋势线，然后过第先画一条趋势线，然后过第1 1个峰或谷作趋势线的个峰或谷作趋势线的平行线，这两条平行的直线共同构成轨道线平行线，这两条平行的直线共同构成轨道线( (或称或称管道线、通道线管道线、通道线

32、) )。证券投资技术分析证券投资技术分析使用软件的画线功能绘制轨道线：使用软件的画线功能绘制轨道线：在画线工具中用鼠标点击在画线工具中用鼠标点击“轨道线轨道线”(或或“平行线平行线”)图标，移动鼠标到所选择的一个高点或低点，按下鼠图标，移动鼠标到所选择的一个高点或低点，按下鼠标左键不放，拖动鼠标到另一个高点或低点，再松开标左键不放，拖动鼠标到另一个高点或低点，再松开鼠标左键即可画出一条趋势线，然后再移动鼠标到所鼠标左键即可画出一条趋势线，然后再移动鼠标到所选择的一个高点或低点点击一下即可画出平行线。选择的一个高点或低点点击一下即可画出平行线。证券投资技术分析证券投资技术分析(2)(2)研判研判

33、具有支撑压力线的特性和作用，具有支撑压力线的特性和作用，“限制限制”价格变价格变动的范围；动的范围；若被有效突破，预警趋势可能发生变化。若被有效突破，预警趋势可能发生变化。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析3. 3. 百分比线与黄金分割线百分比线与黄金分割线百分比线与黄金分割线都是用于预测下跌趋势中百分比线与黄金分割线都是用于预测下跌趋势中的反弹高度，或是上升趋势中的回调幅度的分析的反弹高度，或是上升趋势中的回调幅度的分析方法。方法。证券投资技术分析证券投资技术分析使用软件画线功能绘制百分比线：使用软件画线功能绘制百分比线：在画线工

34、具中用鼠标点击在画线工具中用鼠标点击“百分比线百分比线”图标，移动图标，移动鼠标到所选择的一个高点鼠标到所选择的一个高点(或低点或低点)，按下鼠标左键，按下鼠标左键不放，拖动鼠标到另一个低点不放，拖动鼠标到另一个低点(或高点或高点)，再松开鼠，再松开鼠标左键即可。标左键即可。注意：在上升趋势中的调整行情中画百分比线，先注意：在上升趋势中的调整行情中画百分比线，先选高点再选低点；在下跌趋势中的反弹行情中画百选高点再选低点；在下跌趋势中的反弹行情中画百分比线，先选低点再选高点。分比线，先选低点再选高点。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析

35、使用软件画线功能绘制黄金分割线：使用软件画线功能绘制黄金分割线：在画线工具中用鼠标点击在画线工具中用鼠标点击“黄金分割线黄金分割线”图标，移动图标，移动鼠标到所选择的一个高点鼠标到所选择的一个高点(或低点或低点)，按下鼠标左键不，按下鼠标左键不放，拖动鼠标到另一个低点放，拖动鼠标到另一个低点(或高点或高点)，再松开鼠标左，再松开鼠标左键即可。键即可。证券投资技术分析证券投资技术分析注意：注意：在上升趋势中的调整行情中画黄金分割线，先选高在上升趋势中的调整行情中画黄金分割线，先选高点再选低点；点再选低点；在下跌趋势中的反弹行情中画黄金分割线，先选低在下跌趋势中的反弹行情中画黄金分割线，先选低点再

36、选高点。点再选高点。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析研判：研判：所画出的每一条线都可能是支撑线或压力线，被有所画出的每一条线都可能是支撑线或压力线，被有效突破后支撑压力的性质会相互转变效突破后支撑压力的性质会相互转变( (参见趋势线参见趋势线的研判的研判) )。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析( (一一) )常见的反转形态常见的反转形态1. 1.反转形态的基本特征反转形态的基本特征2. 2.头肩顶与底头肩顶与底3. 3.双重顶与底双重顶与底4.V4.V形与倒转形与倒转V V形形证券投资技术分析证券投

37、资技术分析1. 1.反转形态的基本特征反转形态的基本特征(1)(1)事先确实存在明确的上涨或下跌趋势；事先确实存在明确的上涨或下跌趋势；(2)(2)重要趋势线的突破是形态突破的依据；重要趋势线的突破是形态突破的依据；(3)(3)形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也就越大；来的市场波动也就越大；证券投资技术分析证券投资技术分析(4)成交量放大是价格向上突破的重要参考依据；成交量放大是价格向上突破的重要参考依据；(5)顶部形态比底部形态形成的时间更短，易变性也顶部形态比底部形态形成的时间更短，易变性也更强。更强。常见的反转形态有：常见的反转

38、形态有：头肩顶与底、双重顶与底、头肩顶与底、双重顶与底、V形等。形等。证券投资技术分析证券投资技术分析2. 2.头肩顶与底头肩顶与底(1) (1) 标标准图例准图例证券投资技术分析证券投资技术分析颈线颈线头头左肩左肩右肩右肩颈线颈线右肩右肩头头左肩左肩证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(2)(2)形态特点形态特点( (以头肩顶为例以头肩顶为例) )在形态形成之前，价格有一段较大的涨幅，且成交在形态形成之前，价格有一段较大的涨幅，且成交量配合增加量配合增加( (即价涨量增即价涨量增) )；中间的高点最高，左右两个高点大致持平，也可以中

39、间的高点最高，左右两个高点大致持平，也可以略有高低。从左到右，成交量一般呈递减趋势，其中略有高低。从左到右，成交量一般呈递减趋势，其中右边高点的成交量一定是最少的；右边高点的成交量一定是最少的；形态完成的时间一般至少为形态完成的时间一般至少为1 1个月；个月；可能出现多种复合形态。可能出现多种复合形态。证券投资技术分析证券投资技术分析(3)(3)颈线颈线绘制：连接头部两边低点绘制：连接头部两边低点( (或高点或高点) )的直线的直线( (趋势线趋势线) )方向：可能是水平或向上、向下倾斜的方向：可能是水平或向上、向下倾斜的作用：支撑压力线作用：支撑压力线证券投资技术分析证券投资技术分析(4)(

40、4)反抽反抽( (回抽回抽) )价格向上突破或向下跌破趋势线价格向上突破或向下跌破趋势线( (如颈线如颈线) )后，在大后，在大幅度上涨或下跌幅度上涨或下跌之之前往往会重新回跌或反弹至颈线前往往会重新回跌或反弹至颈线处以测试支撑或压力，这种行为称为反抽或回抽。处以测试支撑或压力，这种行为称为反抽或回抽。反扑通常发生在突破反扑通常发生在突破( (或跌破或跌破) )颈线的颈线的2-52-5天内。天内。反扑的力度通常可根据突破反扑的力度通常可根据突破( (或跌破或跌破) )颈线时的成交颈线时的成交量来估计，一般不会超过颈线。量来估计，一般不会超过颈线。证券投资技术分析证券投资技术分析(5)(5)预测

41、价值预测价值突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。与形态高度相等的距离。证券投资技术分析证券投资技术分析(6)(6)入市时机入市时机有效突破有效突破( (或跌破或跌破) )颈线时为最佳的买卖时机。颈线时为最佳的买卖时机。证券投资技术分析证券投资技术分析(7)(7)注意事项注意事项如果形成时间较短，或者向上突破没有放量配合，如果形成时间较短，或者向上突破没有放量配合，头肩形很可能演变成持续形态。头肩形很可能演变成持续形态。证券投资技术分析证券投资技术分析3. 3.双重顶与底双重顶与底(1)(1)标准图例标准图例证券投资技术分析证

42、券投资技术分析ACBDEEABCD证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(2)(2)形态特点形态特点( (以双重顶为例以双重顶为例) )在第二个高点出现之前，价格有一段较大的涨幅，在第二个高点出现之前，价格有一段较大的涨幅，且成交量配合增加且成交量配合增加( (即价涨量增即价涨量增) )；第二个高点可以略高或略低于第一个高点，但其成第二个高点可以略高或略低于第一个高点，但其成交量一定要比第一个高点少；交量一定要比第一个高点少；两个高点之间所延续的时间至少为两个高点之间所延续的时间至少为2 2周周33周；周；可能出现复合形态。可能出现复合

43、形态。证券投资技术分析证券投资技术分析(3)(3)颈线颈线绘制：连接两个低点绘制：连接两个低点( (或高点或高点) )的直线的直线( (趋势线趋势线) )方向：可能是水平或向上、向下倾斜的方向：可能是水平或向上、向下倾斜的作用：支撑压力线作用：支撑压力线证券投资技术分析证券投资技术分析(4)(4)反扑反扑( (回抽回抽) )反扑通常发生在突破反扑通常发生在突破( (或跌破或跌破) )颈线的颈线的2-52-5天内。天内。反扑的力度通常可根据突破反扑的力度通常可根据突破( (或跌破或跌破) )颈线时的成交量颈线时的成交量来估计，一般不会超过颈线。来估计，一般不会超过颈线。证券投资技术分析证券投资技

44、术分析(5)(5)预测价值预测价值突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到与突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。形态高度相等的距离。证券投资技术分析证券投资技术分析(6)(6)入市时机入市时机有效突破有效突破(或跌破或跌破)颈线时为最佳的买卖时机。颈线时为最佳的买卖时机。证券投资技术分析证券投资技术分析(7)(7)注意事项注意事项在形成过程中也可能演变为矩形或三角形。在形成过程中也可能演变为矩形或三角形。证券投资技术分析证券投资技术分析4.V4.V形与倒转形与倒转V V形形(1)(1)标准图例标准图例证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析

45、证券投资技术分析证券投资技术分析(2)(2)形态特点形态特点 价格迅速地到顶或底部，又快速地反转。价格迅速地到顶或底部，又快速地反转。证券投资技术分析证券投资技术分析(3)(3)颈线颈线一般没有。一般没有。证券投资技术分析证券投资技术分析(4)(4)反扑反扑( (回抽回抽) )一般也没有。一般也没有。但在突破但在突破(或说大幅涨跌或说大幅涨跌)前夕，价格往往会出现一前夕，价格往往会出现一个类似反扑的短期平台走势个类似反扑的短期平台走势(这种形态有人称为扩展这种形态有人称为扩展V形形)。证券投资技术分析证券投资技术分析(5)(5)预测价值预测价值V V形反转基本上是由某些消息引起的，很难形反转基

46、本上是由某些消息引起的，很难预测。预测。证券投资技术分析证券投资技术分析(6)(6)入市时机入市时机很难把握最佳的买卖时机。很难把握最佳的买卖时机。如果在突破如果在突破( (或说大幅涨跌或说大幅涨跌) )前夕出现了短期平台走前夕出现了短期平台走势，这往往是最佳的买卖时机。势，这往往是最佳的买卖时机。证券投资技术分析证券投资技术分析(7) (7) 注注意事项意事项V V形反转往往是一天完成的，称为形反转往往是一天完成的，称为“单日反转单日反转”，有的时候是有的时候是“双日反转双日反转”。证券投资技术分析证券投资技术分析（二）常见的持续形态（二）常见的持续形态1. 1.持续形态的基本特征持续形态的

47、基本特征2. 2.三角形三角形3. 3.矩形矩形证券投资技术分析证券投资技术分析1. 1.持续形态的基本特征持续形态的基本特征(1)持续形态仅仅是当前趋势的休整，形态突破之持续形态仅仅是当前趋势的休整，形态突破之后会延续当前的趋势方向；后会延续当前的趋势方向；(2)持续形态形成时间较短；持续形态形成时间较短；(3)持续形态形成期间的成交量一般是逐渐缩减的，持续形态形成期间的成交量一般是逐渐缩减的，形态突破后有所增加形态突破后有所增加(尤其是向上突破尤其是向上突破)。常见的持续形态有：常见的持续形态有：三角形、矩形等。三角形、矩形等。证券投资技术分析证券投资技术分析2. 2.三角形三角形(1)标

48、准图例标准图例证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(2)(2)形态特点形态特点 “六点二线六点二线”对称三角形对称三角形:上上(下下)边的趋势线向下边的趋势线向下(上上)倾斜倾斜上升三角形上升三角形:上边的趋势线是水平的上边的趋势线是水平的下降三角形下降三角形:下边的趋势线是水平的下边的趋势线是水平的证券投资技术分析证券投资技术分析(3)(3)反扑反扑( (回抽回抽) )突破突破(或跌破或跌破)趋势线后常常出现反扑。趋势线后常常出现反扑。证券投资技术分析证券投资技术分析(4)(4)预测价值预测价值三角形

49、被突破后，价格将继续原来的趋势，并三角形被突破后，价格将继续原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。至少要运动到与形态高度相等的距离。证券投资技术分析证券投资技术分析(5)(5)入市时机入市时机有效突破有效突破( (或跌破或跌破) )趋势线时是最佳的买卖趋势线时是最佳的买卖时机。时机。证券投资技术分析证券投资技术分析(6)(6)注意事项注意事项三角形也可能演变为反转形态三角形也可能演变为反转形态( (如双重顶底如双重顶底) )。证券投资技术分析证券投资技术分析3. 3.矩形矩形(1)标准图例标准图例证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资

50、技术分析(2)(2)形态特点形态特点 价格在上下两条水平直线价格在上下两条水平直线( (趋势线趋势线) )之间波动之间波动证券投资技术分析证券投资技术分析(3)(3)回抽回抽突破突破( (或跌破或跌破) )趋势线后常常趋势线后常常出现回抽。出现回抽。证券投资技术分析证券投资技术分析(4)(4)预测价值预测价值矩形被突破后，价格将继续原来的趋势，矩形被突破后，价格将继续原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。并至少要运动到与形态高度相等的距离。证券投资技术分析证券投资技术分析(5)(5)入市时机入市时机有效突破有效突破(或跌破或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。趋势线时是最佳的买卖时机。证

51、券投资技术分析证券投资技术分析(6)(6)注意事项注意事项矩形在形成过程中可能演变成三重顶或底的矩形在形成过程中可能演变成三重顶或底的反转形态。反转形态。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析第第1 1步：选择一只股票，切换到历史步：选择一只股票，切换到历史K K线图线图( (灵活选灵活选择日择日K K线、周日线、周日K K线、线、6060分钟日分钟日K K线等时间周期线等时间周期) )；第第2 2步：分别调用几种常见的技术指标步：分别调用几种常见的技术指标(MA(MA、 MACDMACD、 KDJKDJ、 BOLL)BOLL)，结合趋势，超买超卖状况，结合趋势，超买

52、超卖状况进行进行分析。分析。证券投资技术分析证券投资技术分析( (一一) )移动平移动平均线均线 MAMA1.概念概念逐日计算最近逐日计算最近N天的收盘价的平均值而连接成的一条天的收盘价的平均值而连接成的一条线。线。2.原理原理消除偶然因素的影响，坚定地追踪价格运动的趋势。消除偶然因素的影响，坚定地追踪价格运动的趋势。移动平均线也是一种支撑压力线。移动平均线也是一种支撑压力线。证券投资技术分析证券投资技术分析3.计算计算通常采用简单移动平均法：通常采用简单移动平均法：简单移动平均简单移动平均(Moving Average)即算术平均，是最即算术平均，是最简单也是最常用的一种平均方法。计算公式是

53、：简单也是最常用的一种平均方法。计算公式是：MA(n)(C1C2Cn)/n证券投资技术分析证券投资技术分析4.应用应用（1）两条移动平均线）两条移动平均线黄金交叉：黄金交叉：短期短期MA由下往上穿越较长期由下往上穿越较长期MA，为买入信号；，为买入信号；死亡交叉：死亡交叉：短期短期MA由上往下穿越较长期由上往下穿越较长期MA，为卖出信号。，为卖出信号。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(2) (2) 三条移动平均线三条移动平均线三条及多条移动平均线的参数一般是选择短期、中三条及多条移动平均线的参数一般是选择短期、中期、长期相搭配。期

54、、长期相搭配。多头排列：多头排列：在上升趋势中，多条移动平均线从上到下按照短、在上升趋势中，多条移动平均线从上到下按照短、中、长期的次序排列。中、长期的次序排列。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析空头排列：空头排列：在下降趋势中，多条移动平均线从上到下按照长、中、在下降趋势中，多条移动平均线从上到下按照长、中、短期的次序排列。短期的次序排列。三重交叉法：三重交叉法：连续出现三次金叉或死叉，发出的买卖信号更为可靠。连续出现三次金叉或死叉，发出的买卖信号更为可靠。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(3)(3)移动平均线的盲点移动平均线的盲

55、点在股价横向盘整（水平波动）期间，多种周在股价横向盘整（水平波动）期间，多种周期的移动平均线会缠绕在一起，频繁发出买期的移动平均线会缠绕在一起，频繁发出买卖信号，这时不可信。卖信号，这时不可信。证券投资技术分析证券投资技术分析( (二二) )指数平滑异同移动平均线指数平滑异同移动平均线MACDMACD1. 1.原理原理指数平滑异同移动平均线指数平滑异同移动平均线(Moving Average (Moving Average Convergence and Divergence)Convergence and Divergence)由快速移动平均线与慢由快速移动平均线与慢速移动平均线之间的离差速

56、移动平均线之间的离差(DIF)(DIF)、离差的平均值、离差的平均值(DEA)(DEA)和两线的垂直距离和两线的垂直距离(MACD)(MACD)三部分组成，利三部分组成，利用快速线与慢速线之间聚合与分离的征兆，来判用快速线与慢速线之间聚合与分离的征兆，来判断买进与卖出的时机。断买进与卖出的时机。证券投资技术分析证券投资技术分析2.应用应用(1)强弱区强弱区0轴之上为强势区，轴之上为强势区，0轴之上为弱势区；轴之上为弱势区；(2)交叉交叉DIF线或线或DEA线往上穿越线往上穿越0轴：金叉轴：金叉DIF线或线或DEA线往下穿越线往下穿越0轴：死叉轴：死叉DIF线往上穿越线往上穿越DEA线：金叉线：

57、金叉DIF线往下穿越线往下穿越DEA线：死叉线：死叉证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析(3)(3)背离背离技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波动方向技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波动方向不一致即称为背离，具体分为两种：不一致即称为背离，具体分为两种：顶背离：价格走势一波高于一波，指标曲线却一顶背离：价格走势一波高于一波，指标曲线却一波低于一波；波低于一波；底背离：价格走势一波低于一波，指标曲线却一底背离：价格走势一波低于一波，指标曲线却一波高于一波。波高于一波。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券

58、投资技术分析证券投资技术分析( (三三) )随机指标随机指标KDJKDJ1.原理原理 一般地，在上升一般地，在上升(下降下降)行情中，每日的收盘价倾向行情中，每日的收盘价倾向于接近当日价格区间的上端于接近当日价格区间的上端(下端下端)。随机指标就是。随机指标就是通过研究高低价与收盘价的关系来反映价格走势的通过研究高低价与收盘价的关系来反映价格走势的强弱和超买超卖现象。强弱和超买超卖现象。证券投资技术分析证券投资技术分析随机指标主要有两条曲线：随机指标主要有两条曲线：K K值线和值线和D D值线，有的值线，有的还包括还包括J J值线。值线。K K值的计算公式是：值的计算公式是：(C(CLn)/(

59、HnLn)/(HnLn)*100Ln)*100D D值是值是K K值的移动平均数值的移动平均数J J值值3D3D2K2K或或3K3K2D2D证券投资技术分析证券投资技术分析2. 2.应用应用(1)(1)极值极值K K值线和值线和D D值线以值线以5050为中轴，在为中轴，在0-1000-100之间波之间波动，有超买超卖区。动，有超买超卖区。证券投资技术分析证券投资技术分析100 上限80 卖出线50 中轴线20 买入线0 下限超买区强势区弱势区超卖区证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析( (四四) )布林线布林线BOLLBOLL1.

60、1.原理原理以移动平均线以移动平均线MAMA为中心，计算出上边界线为中心，计算出上边界线BUBU和下边界线和下边界线BDBD，表示在过去的，表示在过去的n n个交易个交易日内，价格有日内，价格有95%95%的机会在该范围内波动。的机会在该范围内波动。证券投资技术分析证券投资技术分析2. 2.应用应用(1)交叉交叉价格越过上界并回落，短线卖出；价格越过上界并回落，短线卖出；价格越过下界并反弹，短线买入。价格越过下界并反弹，短线买入。(2)BOLL由窄变宽，预示有大行情，此时应反向操作：由窄变宽，预示有大行情，此时应反向操作：价格越过上界并涨幅不大时，短线买入；价格越过上界并涨幅不大时，短线买入；价格越过下界并跌幅不大时，短线卖出。价格越过下界并跌幅不大时，短线卖出。证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析证券投资技术分析综合运用分时图、综合运用分时图、K K线、切线、形态、技术线、切线、形态、技术指标等方法对大盘或个股进行技术分析。指标等方法对大盘或个股进行技术分析。证券投资技术分析证券投资技术分析 自由交流自由交流有什么没有讲清楚的吗？有什么没有讲清楚的吗？对于本次培训有什么意见和建议：对于本次培训有什么意见和建议：再次感谢大家的再次感谢大家的再次感谢大家的再次感谢大家的支持！支持！支持！支持！