《上市公司重点行业分析及投资策略》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上市公司重点行业分析及投资策略（23页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、上市公司重点行业分析及投资上市公司重点行业分析及投资策略策略一、政策分析一、政策分析对于上半年经济增速的放缓，我认为不是衰退，只是减速。从宏观经济增长的内在动力来看，今年下半年的经济形势仍值得乐观。产业结构调整由于经济结构调整原因，行业板块业绩将出现此消彼长的变化。股权分置改革因素由于9月份之后，股改工作全面推进，上市公司非流通股东出于降低对价的考虑，在其可调整范围内，存在降低业绩预期的可能，将给下半年上市公司业绩增加变数。汇率因素对下半年整体经济形势的汇率因素对下半年整体经济形势的影响并不明显。影响并不明显。二、行业分析及投资策略二、行业分析及投资策略1、石油石化行业、石油石化行业油产品和石
2、化产品需求旺盛、行业为油产品和石化产品需求旺盛、行业为寡头竞争格局，产业壁垒高。目前仍寡头竞争格局，产业壁垒高。目前仍处于行业景气期。处于行业景气期。中国石化全年业绩仍有望在每股0.40元附近，但下跌的趋势也非常明显。扬子石化有较好的业绩表现，但股价企高不适合目前投资。2、煤炭行业、煤炭行业国内煤炭供给会因为占近40%的小矿的大幅退出，使得供求关系的变化相对平缓。预期下降提前反应，转向价值型选股思路。主要是西山煤电000983、兖州煤业600188、国阳新能600348、神火股份000933 3、电力行业、电力行业电力供应不会明显过剩，具有规模扩张能力的电力企业将成为未来行业中的明星，因为规模
3、的扩张不但能弥补毛利率下降造成的利润下滑，而且总体盈利水平还将迅速上升，可以为公司带来收入和利润的大幅上涨。目前多数主流公司价值低估，目前最具投资价值 关注汕电力关注汕电力000534；粤电力；粤电力000539；吉电股份吉电股份000875；上海电力上海电力600021；华银电力华银电力600744；西昌电力；西昌电力600505；祥龙电业祥龙电业600769。4、钢铁行业、钢铁行业由于对房地产行业的调控，钢材需求将减弱，价格下降，行业整体中性偏弱，但个别具有规模优势、技术资金优势的上市公司仍存在投资价值。宝钢股份宝钢股份600019从行业来看，热轧产品维持稳从行业来看，热轧产品维持稳定高利
4、率，冷轧产品毛利率上定高利率，冷轧产品毛利率上升是拉动企业利润上升的动力升是拉动企业利润上升的动力之一。预计公司之一。预计公司05、06年将达年将达到到0.775、0.91元股，市盈率元股，市盈率为为5.8-6.8倍，看好公司的增长。倍，看好公司的增长。大冶特钢大冶特钢0007082005年三季度财报预告类型 : 继续盈利；上年同期每股收益: 0.096。韶钢股份000717。5、计算机及电子元器件行业、计算机及电子元器件行业新太科技新太科技600728；2005年8月25日公布的公司2005半年度报告，预测2005年三季度首亏，预测内容为：由于公司的资金问题仍未完全解决，受其影响，经营业务仍
5、未能恢复到正常的水平，预计年初至下一报告期末仍将继续大幅亏损。宝信软件宝信软件6008456.化工行业化工行业各子行业的看好顺序大致为：有机品化肥精细化工橡塑制品农药氯碱无机品。在即在可预见的将来，烟台万华）和盐湖钾肥仍然是化工行业中最具有竞争优势、最具有投资价值的企业。对于一些平庸的企业，绝对价格的低廉绝不会成为我们推荐这些股票的理由，未来两公司依然会保持相当的成长性，近期股价的下跌正好给投资者提供了良好的投资机会。盐湖钾肥000792独特的资源垄断优势决定了公司在独特的资源垄断优势决定了公司在钾肥业界的地位。产能方面，除了百万钾肥业界的地位。产能方面，除了百万吨项目逐步达产外，公司计划在未
6、来两吨项目逐步达产外，公司计划在未来两三年内通过扩产改造，年产能达到三年内通过扩产改造，年产能达到200万万吨的水平；预计吨的水平；预计05、06年公司业绩继续年公司业绩继续稳定增长。下游农业需求的旺盛，钾肥稳定增长。下游农业需求的旺盛，钾肥市场可持续繁荣，未来公司背靠资源优市场可持续繁荣，未来公司背靠资源优势，产能不断释放，业绩具有持续性增势，产能不断释放，业绩具有持续性增长的潜质，是市场上不可多得的优秀品长的潜质，是市场上不可多得的优秀品种，值得长期持有。种，值得长期持有。重点关注重点关注三九生化000403美达股份0007827、家电行业、家电行业万家乐000533；阿继电器000922
7、8、工程建筑行业、工程建筑行业行业壁垒低、市场竞争激烈，市净率逐年降低。受调控房地产政策影响，06年的房屋建筑收入可能有明显回落。天山股份天山股份000877海油工程6005839、银行业、银行业预计未来3年国内经济增长将逐渐趋缓，增速维持在78之间，由此判断上市银行贷款增速平均可维持在1620，净利润增长平均大约在1520。人民币升值对银行业的直接影响有限，间接影响取决于其他实业的应对，预计为略偏负面。招商银行600036；浦发银行600000；民生银行600016。10、房地产行业、房地产行业宏观调控直指房地产行业，“楼市不跌，股市不涨”是我们对当前两个市场关系的判断，坚持“行业看淡、在夹
8、缝中寻找投资机会”的基本观点和“精选行业龙头企业、配置资源优势企业纸业公司”的基本策略不变，公司中首推海鸟发展600634。另外关注华侨城、万科和金融街11、电信运营及通讯设备行、电信运营及通讯设备行业业中兴通讯000063：短期承压不掩长期明晰增长中国联通600050：重组延迟，目前股价及与红筹的溢价都决定其下跌空间甚小12、农林牧渔行业、农林牧渔行业虽然近年来农产品价格出现了一定的波动，但是从国家对三农问题的重视和相关政策的支持角度看，中国农业赶上了前所未有的发展机会，特别是粮食生产、水产品养殖等行业具有较大的发展潜力。秦丰农业秦丰农业600248秦丰农业为我们再现了一只牛股的前世今生。机构时代战龙在野指标早在7月14日就提前发出了介入信号，当时正是该股阶段性大底。买在这个点位只有获利多少的问题，没有获不获利的问题。13、医药行业、医药行业2005年以来医药工业仍然保持良好的增长势头，但医药行业的政策性风险较大。短期看，药品降价的压力愈来愈大。 医药上市公司2004年年报数据统计显示，公司分化现象明显，行业利润继续向优势公司集中。重点关注重点关注健特生物健特生物000416；千金药业千金药业0003479；英特集团英特集团000411。
