《上市公司财务报表分析完整版培训讲学》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上市公司财务报表分析完整版培训讲学（166页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、怎样怎样(znyng)看懂财务报表看懂财务报表 智点财经智点财经(cijng)制作制作第一页，共166页。更多财经分析报告：财务报表分析指南 上市公司(shn sh n s)财务报表 财务报表分析 财务报表分析案例-泰州智点财经学习网 http:/ men)的启示第三页，共166页。导入知识(zh shi)小故事引发的思考什么是会计(kui j)什么是财务报表我们常用的财务报表有哪些第四页，共166页。会计与我们(w men)的生活张三夫妇是上海普通的人家，这天，他们进行了如下的对话张三夫妇是上海普通的人家，这天，他们进行了如下的对话夫：老婆，最近我们家这个小区的二手房跌了，现在每平方只有夫：
2、老婆，最近我们家这个小区的二手房跌了，现在每平方只有1200012000元，比去年元，比去年(qnin)(qnin)的的1500015000跌了不少。跌了不少。妻：老公，最近银行利息上调了妻：老公，最近银行利息上调了0.25%0.25%，我们家的房贷压力又要，我们家的房贷压力又要大了，一不小心要变成房奴了大了，一不小心要变成房奴了夫：还好，我们买的杭萧钢构夫：还好，我们买的杭萧钢构1000010000股，今天又是涨停板，房市股，今天又是涨停板，房市跌，我们股市涨，不过前两天跌得蛮吓人的跌，我们股市涨，不过前两天跌得蛮吓人的妻：我们单位今年工资总额可能会下降，因为媒体披露我们人均妻：我们单位今年
3、工资总额可能会下降，因为媒体披露我们人均年收入是年收入是1212万元，公司领导压力很大万元，公司领导压力很大夫：老婆，我们这周的汽车牌照中标了，下月最好把我们看中的夫：老婆，我们这周的汽车牌照中标了，下月最好把我们看中的马六买回来，改善一下生活质量，连购置税等杂七杂八加上要马六买回来，改善一下生活质量，连购置税等杂七杂八加上要2020万元，估计需要老妈支援点万元，估计需要老妈支援点妻：五一又要参加同学婚礼，礼金最起码妻：五一又要参加同学婚礼，礼金最起码10001000元，我们现在开销元，我们现在开销多大！你最好把烟戒了，实在不行，只能抽牡丹！多大！你最好把烟戒了，实在不行，只能抽牡丹！夫：我们
4、最好把美元换掉，最近人民币一直升值，拿着美元太亏夫：我们最好把美元换掉，最近人民币一直升值，拿着美元太亏了了。第五页，共166页。会会 计计 零星计算为零星计算为“计计”， 总合总合(zngh)计算为计算为“会会”。 “会会”和和“计计”都是计算的都是计算的意思，但意思，但“会会”有总计之意。有总计之意。会计是真正的信息中心会计是真正的信息中心会计是一种商业语言会计是一种商业语言第六页，共166页。财财 务务 报报 表表l l明明白白我的明明白白我的“帐帐”；企业的底子；企业的底子(d zi)l l 资产负债表资产负债表l l秋后算帐；企业的面子秋后算帐；企业的面子l l 损益表损益表l l
5、企业是个蓄水池，钱有进也有出企业是个蓄水池，钱有进也有出l l 现金流量表现金流量表第七页，共166页。财务报表体系财务报表体系(tx)(tx)反映(fnyng)资产状况资产负债表、现金流量表反映(fnyng)损益状况损益表反映(fnyng)损耗状况成本与费用类报表反映(fnyng)控制状况预算与分析类报表三大(sn d)活动三大(sn d)报表经营资产负债表投资现金流量表融资损益表-3-第八页，共166页。1、资产、资产(zchn)负债表负债表反映企业在某一特定日期财务状况的报表理论依据：“资产=负债+所有者权益”时点报表,静态(jngti)报表报表内的项目按流动性大小排列。第九页，共166
6、页。（1）资产）资产(zchn)负债表提供的信息负债表提供的信息公司所掌握的经济资源公司所掌握的经济资源(zyun)(zyun)公司所负担的债务公司所负担的债务公司的偿债能力公司的偿债能力公司所有者所享有的权益公司所有者所享有的权益公司未来的发展趋势公司未来的发展趋势第十页，共166页。（2）资产负债表的结构）资产负债表的结构(jigu)和形式和形式表头：报表名称、编报单位、编制日表头：报表名称、编报单位、编制日 期、货币计量。期、货币计量。表体：资产负债表具体内容表体：资产负债表具体内容脚注：对报表补充说明脚注：对报表补充说明(shumng)(shumng)结构形式：报告式、帐户式结构形式：
7、报告式、帐户式第十一页，共166页。资产(zchn)负债表结构资产负债表资产负债表 年 月 日 单位：万元 流动资产 流动负债 货币资金 短期借款 短期投资 应付帐款 应收帐款 其他应付款 坏帐准备 预提费用 其他应收款 长期负债 存货 长期借款 待摊费用 长期应付款 长期投资 应付债券 固定资产 所有者权益 -累计折旧 实收资本 无形资产 资本公积 递延资产 盈余公积 未分配利润 合计 合计 第十二页，共166页。（4）资产）资产(zchn)负债表阅负债表阅读读资产分为：流动资产资产分为：流动资产 长期投资长期投资 固定资产固定资产 无形资产无形资产(w xn z chn)(w xn z c
8、hn) 其他资产其他资产 第十三页，共166页。资资 产产 资资 产：产： 是过去的交易、事项是过去的交易、事项形成并由企业拥有形成并由企业拥有(yngyu)或控制的资或控制的资源，该资源预期会给企源，该资源预期会给企业带来经济利益。业带来经济利益。第十四页，共166页。流流 动动 资资 产产流动资产流动资产企业的企业的“王牌军王牌军” 现金、银行存款、应收帐款、应现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货收票据、存货(cn hu)。 现金现金 锁在保险柜里的资产锁在保险柜里的资产 银行存款银行存款 写在存折上的资产，存在银行里的写在存折上的资产，存在银行里的钱钱第十五页，共166页。应收帐款应
9、收帐款 别人欠你的钱，他知你知，除发别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人。票外再无其他证据，防君子不防小人。“一个都不能少一个都不能少”。应收票据应收票据 别人欠你的钱，他知你知，白纸别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。黑字，盖章加印。存货存货公司公司(n s)里的库存，里的库存，“还有多少隔还有多少隔夜粮夜粮”第十六页，共166页。固固 定定 资资 产产固定资产固定资产 企业的硬件企业的硬件固定资产折旧固定资产折旧 给固定资产买份养老保险给固定资产买份养老保险(yn lo bo xin)固定资产的改良固定资产的改良 医疗保险医疗保险固定资产的处置固定资产的处置
10、 旧的不去，新的不来。旧的不去，新的不来。第十七页，共166页。无无 形形 资资 产产无形资产无形资产 不具有实物形态的资产，也就是那不具有实物形态的资产，也就是那种看不见漠不着，但确实种看不见漠不着，但确实(qush)存在存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。只有在特定情况下才能计算其价值。第十八页，共166页。负负 债债负债：负债： 是是指指过过去去的的交交易易或或事事项项形形成成的的现现时时的的义义务务，履履行行(lxng)(lxng)该义务预期会导致经济利益流出企业。该义务预期会导致经济利益流出企业。负债分为：负债分为：
11、流动负债流动负债长期负债长期负债第十九页，共166页。 风水轮流转，我也欠人钱风水轮流转，我也欠人钱企业负企业负债债 通融才能融通通融才能融通短期融通资金（应短期融通资金（应付付(yng f)帐款、应付帐款、应付(yng f)票据、票据、短期借款）短期借款）肥了小家，别忘大家肥了小家，别忘大家应付应付(yng f)工资及福利工资及福利第二十页，共166页。“税税税税”平安平安应交税金应交税金不怕一万，就怕万一不怕一万，就怕万一或有负债或有负债举债举债(jzhi)经营可不是赌博经营可不是赌博长期负债长期负债国有企业的国有企业的“国库券国库券”公司债券公司债券第二十一页，共166页。所所有有者者权
12、权益益是是企企业业所所有有者者对对企企业业净净资资产的要求权。产的要求权。 净资产净资产= =资产资产- -负债。负债。所有者权益分为：所有者权益分为：股本（实收资本股本（实收资本(zbn)(zbn)）资本资本(zbn)(zbn)公积公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润所有者权益所有者权益(quny)(quny)第二十二页，共166页。所所 有有 者者 权权 益益老板权益的支点老板权益的支点所有者权益的构成所有者权益的构成我和投资有个约会我和投资有个约会实收资本实收资本天上掉下个大馅饼天上掉下个大馅饼资本公积资本公积厚积才能薄发厚积才能薄发盈余盈余(yngy)公积、公积、未分配利润未分配利
13、润我是股东我怕谁我是股东我怕谁股份公司股东股份公司股东第二十三页，共166页。2、损益表（利润表）、损益表（利润表）反反映映公公司司在在一一定定期期间间(qjin)(qjin)的的经经营营成成果果及其及其 分配情况的报表。分配情况的报表。理论依据：理论依据：“收入收入- -费用费用= =损益损益”。动态报表、期间动态报表、期间(qjin)(qjin)报表报表报表内项目按收入、成本、费用、利报表内项目按收入、成本、费用、利 润排列润排列第二十四页，共166页。（1）利润表提供）利润表提供(tgng)的信息的信息反映反映(fnyng)(fnyng)公司获利情况公司获利情况反映反映(fnyng)(f
14、nyng)公司利润的构成公司利润的构成反映反映(fnyng)(fnyng)税金交纳情况税金交纳情况预测公司未来发展趋势预测公司未来发展趋势第二十五页，共166页。（2）利润表的结构）利润表的结构(jigu)和形式和形式表表头头：报报表表名名称称(mngchng)(mngchng)、编编制制单单位、编制日位、编制日 期、货币计量等期、货币计量等表体：损益表具体项目表体：损益表具体项目结构形式：结构形式：单步式损益表单步式损益表多步式损益表多步式损益表第二十六页，共166页。利润表基本(jbn)结构第二十七页，共166页。 “ 问君焉的富如许问君焉的富如许(rx)，为有源头，为有源头活钱来活钱来”
15、营业收入营业收入 “人无横财不富，马无夜草不肥人无横财不富，马无夜草不肥”营业外收入营业外收入 “不经历风雨，怎么见彩虹不经历风雨，怎么见彩虹”成本成本费用费用 “无心插柳柳成荫无心插柳柳成荫”利润利润第二十八页，共166页。（4）净利润的计算）净利润的计算(j sun)过程过程净利润净利润净利润净利润= = = =利润总额利润总额利润总额利润总额- - - -所得税所得税所得税所得税利利利利 润润润润 总总总总 额额额额 = = = =主主主主 营营营营 业业业业 务务务务 利利利利 润润润润 + + + +其其其其 他他他他 业业业业 务务务务 利利利利 润润润润 + + + +投投投投
16、资资资资 净净净净 收益收益收益收益+ + + +营业外收支净额营业外收支净额营业外收支净额营业外收支净额主主主主营营营营业业业业务务务务利利利利润润润润= = = =销销销销售售售售利利利利润润润润- - - -管管管管理理理理费费费费用用用用- - - -销销销销售售售售费费费费用用用用- - - -财财财财务务务务费用费用费用费用销销销销售售售售利利利利润润润润= = = =销销销销售售售售净净净净收收收收入入入入- - - -销销销销售售售售成成成成本本本本- - - -销销销销售售售售税税税税金金金金(shu (shu (shu (shu jn)jn)jn)jn)及附加及附加及附加及
17、附加 销售净收入销售净收入销售净收入销售净收入= = = =销售收入销售收入销售收入销售收入- - - -销售折扣折让销售折扣折让销售折扣折让销售折扣折让- - - -销售退回销售退回销售退回销售退回第二十九页，共166页。（5）损益表的阅读）损益表的阅读(yud)表达公司在一定期间的经营成果。表达公司在一定期间的经营成果。赚了多少？赔了多少？赚了多少？赔了多少？成本多少？费用多少？成本多少？费用多少？毛利毛利(mol)(mol)多少？上交税金多少？多少？上交税金多少？第三十页，共166页。3、现金流量表、现金流量表反反映映公公司司一一定定会会计计期期间间内内有有关关(yugun)(yugun
18、)现现金金和和现现金金等等价价物流入和流出的信息。物流入和流出的信息。理论依据：理论依据： 现金净流量现金净流量= =现金流入现金流入现金流出现金流出动态报表，期间性报表动态报表，期间性报表第三十一页，共166页。（1）现金流量表提供）现金流量表提供(tgng)的信息的信息反映净收益与现金余额的关系反映净收益与现金余额的关系预测未来现金流量预测未来现金流量评价企业取得和运用现金的能力评价企业取得和运用现金的能力确定企业支付利息、股利及到期债务确定企业支付利息、股利及到期债务 能力能力表表明明公公司司生生产产性性资资产产组组合合(zh)(zh)的的变变化情况化情况第三十二页，共166页。（2）现
19、金流量表的结构）现金流量表的结构(jigu)和形和形式式表表头头：报报表表名名称称、编编制制单单位位、编编制制日日期期、货币计量等。货币计量等。表体：现金流量表具体项目表体：现金流量表具体项目(xingm)(xingm)。结构形式：结构形式：直接法直接法间接法间接法第三十三页，共166页。现金流量 表结构(jigu)第三十四页，共166页。（4）现金流量表的阅读）现金流量表的阅读(yud)反映公司净收益的质量反映公司净收益的质量反映公司运营现金的能力反映公司运营现金的能力反映公司的偿债能力反映公司的偿债能力反映公司未来支付股利的能力反映公司未来支付股利的能力现现 金金 流流 量量 表表 起起
20、着着 利利 润润 表表 和和 资资 产产(zchn)(zchn)负债表负债表 之间的纽带和桥梁作用之间的纽带和桥梁作用第三十五页，共166页。（5 5）三大主表之间的相互）三大主表之间的相互(xingh)(xingh)关系关系 损益表损益表利润分配表利润分配表资资产产(zchn)负债表负债表现金流量表现金流量表期初期初 期间期间(qjin) 期末期末资产负债表资产负债表第三十六页，共166页。4 4、电厂常用、电厂常用(chn yn)(chn yn)附表附表产品成本表产品成本表技术技术(jsh)(jsh)经济指标表经济指标表管理费用财务费用表管理费用财务费用表三电表三电表第三十七页，共166页
21、。总总 结结通通过过阅阅读读资资产产负负债债表表，了了解解公公司司财财务务状状况况，对对公公司司偿偿债债能能力力，资资本本结结构构是是否否合合理理，流流动动资资金金(lidngzjn)(lidngzjn)是是否否充充足作出判断。足作出判断。通通过过阅阅读读损损益益表表，了了解解公公司司盈盈利利能能力力。经经营营效效率率，对对公公司司在在行行业业中中的的竞竞争争地地位位，持续发展能力作出判断。持续发展能力作出判断。通通过过阅阅读读现现金金流流量量表表，了了解解公公司司的的支支付付能能力力和和偿偿债债能能力力，以以及及公公司司对对外外部部资资金金的的需需求求情情况况，了了解解公公司司当当前前财财务
22、务状状况况，预测公司未来的发展前景。预测公司未来的发展前景。第三十八页，共166页。财务报表分析(fnx) 企业的健康证明企业的健康证明资产资产(zchn)(zchn)负债表分析负债表分析 企业的真功夫企业的真功夫损益表分析损益表分析 一表一表“人财人财”现金流量表分析现金流量表分析第三十九页，共166页。财务(ciw)分析基本方法趋势分析法趋势分析法比率比率(bl)(bl)分析法分析法因素分析法因素分析法差额分析法差额分析法第四十页，共166页。趋势趋势(qsh)分析法分析法趋势分析法：趋势分析法： 趋趋势势分分析析法法又又称称水水平平分分析析法法，是是通通过过对对比比两两期期或或连连续续数
23、数期期财财务务报报告告中中的的相相同同指指标标，确确定定其其增增减减变变动动的的方方向向、数数额额和和幅幅度度来来说说明明企企业业财财务务状状况况和和经经营营成成果果的变动趋势的一种的变动趋势的一种(y zhn)(y zhn)方法。方法。 1 1、分析引起变化的原因、分析引起变化的原因 2 2、变动的性质、变动的性质 3 3、预测企业未来发展前景、预测企业未来发展前景第四十一页，共166页。趋势趋势(qsh)分析法分析法一、重要财务指标的比较。一、重要财务指标的比较。 重要财务指标的比较。是将不同时重要财务指标的比较。是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比期财务报告中的相同指标或比率进行
24、比较，直接观察较，直接观察(gunch)其增减变动情况其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。发展前景。1、定基动态比率、定基动态比率=分析期数值分析期数值/固定基期固定基期数值。数值。2、环比动态比率、环比动态比率=分析期数值分析期数值/前期数值前期数值第四十二页，共166页。趋势趋势(qsh)分析法分析法二、会计报表比较二、会计报表比较 会计报表比较是将连续数期的会计会计报表比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况
25、和经营成果发展变化的一种财务状况和经营成果发展变化的一种(y zhn)方法。方法。 1、资产负债表比较、资产负债表比较 2、利润表比较、利润表比较 3、现金流量表比较、现金流量表比较第四十三页，共166页。趋势趋势(qsh)分析法分析法三、会计报表项目构成的比较三、会计报表项目构成的比较 会计报表项目构成的比较将会计报会计报表项目构成的比较将会计报表中的某个总体指标作为表中的某个总体指标作为100%，再将该，再将该项目各个组成部分与总体相比较得出百分项目各个组成部分与总体相比较得出百分比，从而来比较个各项目百分比的增减变比，从而来比较个各项目百分比的增减变动，以此来判断动，以此来判断(pndu
26、n)有关财务活动有关财务活动的变化趋势。的变化趋势。 1、纵向比较、纵向比较 2、横向比较、横向比较第四十四页，共166页。比率比率(bl)分析法分析法 比率分析法是把一些彼此存在比率分析法是把一些彼此存在(cnzi)关联的项目加以对比，计算出比率，据以关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动程度的分析方法。确定经济活动程度的分析方法。1、构成比率、构成比率=组成部分数值组成部分数值/总体数值总体数值2、效率比率：反映投入产出关系、效率比率：反映投入产出关系3、相关比率：反映有关经济活动的相互关、相关比率：反映有关经济活动的相互关系。系。第四十五页，共166页。资产结构资产结构(jig
27、u)(jigu)分析分析资本结构资本结构(jigu)(jigu)分析分析盈利结构盈利结构(jigu)(jigu)分析分析第四十六页，共166页。比率比率(bl)(bl)分析法分析法同同一一张张报报表表或或不不同同报报表表中中的的相相关关项项目目进进行行对对比比得得出出相相关关比比率率，它它表表明明这这些些项项目目之之间间的逻辑关系。的逻辑关系。偿债能力分析偿债能力分析获利能力分析获利能力分析经营效率分析经营效率分析发展发展(fzhn)(fzhn)能力分析能力分析上市公司指标上市公司指标第四十七页，共166页。短期偿债短期偿债(chn zhai)(chn zhai)能力分析能力分析流动比率流动比
28、率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债* *经验比率为经验比率为2 2：1 1* *行业不同行业不同(b tn)(b tn)比率有差异比率有差异* *流流动动资资产产的的流流动动性性越越强强，比比率率低低也也无无防防，反之越弱，比率高也存在问题。反之越弱，比率高也存在问题。第四十八页，共166页。 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债* 经验比率为1：1* 扣除原因： 1、存货变现能力差 2、部分存货可能(knng)已损失报废还没作处理 3、部分存货可能(knng)已作抵押品 4、存货估价与市价有差异。第四十九页，共166页。保守速动比率保守速动比率= =（现现金金+ +短短期期证证
29、券券+ +应应收收帐帐款款净净额额）/ /流流动动负负债债* *用用来来反反映映公公司司即即将将要要破破产产、清清算算时时最最快快的的偿债偿债(chn zhai)(chn zhai)能力。能力。第五十页，共166页。应收帐款周转率应收帐款周转率= = 销售收入销售收入/ /平均应收帐款余额平均应收帐款余额 应应收收帐帐款款周周转转天天数数=360/=360/应应收收帐帐款款周周转转率率 * *周周转转率率越越高高，越越好好，周周转转天天数数越越 短越好短越好 * *季节性经营季节性经营 * *大量分期付款销售大量分期付款销售 * *大量使用现金销售大量使用现金销售 * *年末年末(nin m)
30、(nin m)销量大幅度变动销量大幅度变动 第五十一页，共166页。长期偿债长期偿债(chn zhai)(chn zhai)能力分析能力分析已获利息倍数已获利息倍数= = 息税前利润息税前利润/ /利息费用利息费用= =（净利润（净利润+ +所得税所得税+ +利息费用）利息费用）/ /利息费用利息费用* *表表示示所所借借债债务务(zhiw)(zhiw)中中获获得得的的收收益益为为所所需支付的债务需支付的债务(zhiw)(zhiw)利息的多少倍。利息的多少倍。* *利息费用包括资本化利息部分利息费用包括资本化利息部分第五十二页，共166页。资产负债率资产负债率 = = 负债总额负债总额/ /资
31、产总额资产总额 100% 100%* *反映偿还债务的保障程度。反映偿还债务的保障程度。* *债权人认为比率越高偿债能力越差。债权人认为比率越高偿债能力越差。* *如如果果全全部部资资本本的的利利润润率率 利利息息率率时时，会会产产生生财财务务杠杠杆杆(gnggn)(gnggn)放放大大效效应应，带带来来额额外外回回报。报。第五十三页，共166页。资本负债率（产权比率）资本负债率（产权比率）= 负债总额负债总额/权益总额权益总额1、反映公司、反映公司(n s)偿还长期债务的能力偿还长期债务的能力2、反映公司、反映公司(n s)资本结构的稳健程度资本结构的稳健程度3、反映公司、反映公司(n s)
32、自有资金对偿债风险自有资金对偿债风险的承受能力。的承受能力。第五十四页，共166页。固定资产对股东权益比率固定资产对股东权益比率(bl)(bl) = = 固定资产总额固定资产总额/ /股东权益总额股东权益总额 * *衡衡量量自自有有资资本本中中有有多多少少用用于于固固定定资资产产投资投资 * *比比率率(bl)100%(bl)100%时时，说说明明企企业业将将全全部部自自有有资资本本用用于于固固定定资资产产投投资资外外，还还有有部部分用于流动资产投资分用于流动资产投资 * *比率比率(bl)=2/3(bl)=2/3为理想比率为理想比率(bl)(bl)第五十五页，共166页。获利获利(hu l)
33、(hu l)能力分析能力分析销售毛利率销售毛利率 = =（销售收入（销售收入- -销售成本）销售成本）/ /销售收入销售收入100%100% * *表表示示1 1元元销销售售收收入入扣扣除除销销售售成成本本后后，有有多多少少钱钱可以用于各项期间费用和形成盈利。可以用于各项期间费用和形成盈利。 * *反映公司定价反映公司定价(dng ji)(dng ji)基础基础第五十六页，共166页。销售净利润率销售净利润率= = 净利润净利润/ /销售收入销售收入100%100%* *反映反映1 1元销售收入带来多少元销售收入带来多少(dusho)(dusho)利润利润* *对对于于那那些些主主营营业业务务
34、利利润润占占净净利利润润比比重重小小的的公司来说，这一比率应用价值不大公司来说，这一比率应用价值不大第五十七页，共166页。净资产收益率净资产收益率 = = 净利润净利润/ /平均净资产平均净资产100%100%* *反反映映上上市市公公司司盈盈利利能能力力(nngl)(nngl)的的重重要要指标指标* *该该比比率率连连续续三三年年平平均均达达10%10%，且且任任何何一一年年不低于不低于6%6%，可获配股资格。，可获配股资格。第五十八页，共166页。成本费用利润率成本费用利润率 = = 利利润润总总额额(zng (zng ) ) / /成成本本费费用用总总额额(zng )100%(zng
35、)100% * *反反映映1 1元元成成本本费费用用支支出出所所能能带带来来的的利利润润总总额额(zng )(zng )。第五十九页，共166页。经营效率经营效率(xio l)(xio l)分析分析总资产周转率总资产周转率 = =销售收入销售收入/ /总资产平均余额总资产平均余额* *周转次数越多周转次数越多 周转速度越快周转速度越快 利用利用(lyng)(lyng)效果越好效果越好 销售能力越强销售能力越强第六十页，共166页。固定资产固定资产(gdngzchn)(gdngzchn)周转率周转率 = = 销销 售售 收收 入入 / / 固固 定定 资资 产产(gdngzchn)(gdngzc
36、hn)净值净值* *比比率率越越高高，说说明明固固定定资资产产(gdngzchn)(gdngzchn)利用率越高，管理水平越好利用率越高，管理水平越好第六十一页，共166页。流动资产周转率流动资产周转率 = =销售收入销售收入/ / 流动资产平均余额流动资产平均余额* *周周转转次次数数越越快快, ,公公司司偿偿债债(chn (chn zhai)zhai)能能力越强力越强. .* *周周转转速速度度越越快快, ,相相对对节节约约流流动动资资产产, ,等等于于相相对扩大资产投入，增强企业盈利能力对扩大资产投入，增强企业盈利能力. .第六十二页，共166页。存货周转率存货周转率 = = 销售成本销
37、售成本/ /平均存货平均存货* *周转率较高，周转率较高， 周转天数越短，周转天数越短， 存货占用越低，存货占用越低， 流动性越强，流动性越强， 管理水平越高，管理水平越高， 短期短期(dun q)(dun q)偿债能力，偿债能力， 盈利能力就越强。盈利能力就越强。第六十三页，共166页。发展能力发展能力(nngl)分析分析1、销售、销售(xioshu)（营业）增长率（营业）增长率= 本年销售本年销售(xioshu)（营业）增长额（营业）增长额/上年销售上年销售(xioshu)（营业）收入总额（营业）收入总额*100%2、资本积累率、资本积累率= 本年所有者权益增长额本年所有者权益增长额/年初
38、所有者权年初所有者权益益*100%第六十四页，共166页。上市公司上市公司(shn sh n s)(shn sh n s)指标指标每股收益每股收益 = = （ 净利润净利润/ /总股本）总股本）100%100%* *衡衡量量上上市市公公司司(shn (shn sh sh n n s)s)盈盈利利能能力力的的重重要要财财务务指指标标，反反映映公公司司整整体体的的盈盈利水平。利水平。第六十五页，共166页。市盈率市盈率 = = 每每股股市市价价/ /每每股股收收益益（去去年年(qnin)(qnin)） * *反反映映了了投投资资者者对对每每元元净净利利润润所所愿愿支支付付的的价价格格，用用来来估估
39、计计股股票票的的投投资资报报酬酬和风险。和风险。 * *市市盈盈率率越越高高，表表明明市市场场对对公公司司未未来越看好。来越看好。 * *国际标准为国际标准为2525倍左右。倍左右。第六十六页，共166页。股利支付率股利支付率 = = 每股股利每股股利/ /每股收益每股收益* *反反映映投投资资者者从从每每股股的的全全部部盈盈余余中中分分到到手手(do shu)(do shu)的现金股利为多少。的现金股利为多少。第六十七页，共166页。每股净资产每股净资产 = = 年年末末(nin (nin m)m)净净资资产产/ /总股本总股本 * *反映每股所代表的净资产。反映每股所代表的净资产。 * *
40、该该比比率率若若低低于于1 1，表表明明每每股股净净资资产已跌破面值，将被特别处理（产已跌破面值，将被特别处理（STST）。）。第六十八页，共166页。市净率市净率 = = 每每股股市市价价(shji)/(shji)/每每股股净净资资产产 * *反映市场对公司资产质量的评价。反映市场对公司资产质量的评价。 * *市净率越高，公司资产质量越好。市净率越高，公司资产质量越好。第六十九页，共166页。3.现金流量分析(fnx)偿债能力比率偿债能力比率现金现金(xinjn)(xinjn)比率比率 = = 现金现金(xinjn)(xinjn)余额余额 / /流动负债流动负债第七十页，共166页。经营净现
41、金比率经营净现金比率(bl)(bl)1 1、经营净现金比率、经营净现金比率(bl)(bl)（短期债务）（短期债务） = = 经营活动净流量经营活动净流量/ /流动负债流动负债 2 2、经营净现金比率、经营净现金比率(bl)(bl)(长期债务长期债务) ) = = 经营活动净流量经营活动净流量/ / 总负债总负债第七十一页，共166页。每股经营活动净现金流量每股经营活动净现金流量(liling)(liling) = = 经经营营活活动动净净现现金金流流量量(liling)/(liling)/总总股本股本 经经营营净净现现金金流流量量(liling)(liling)对对现现金金股股利利的的保障程度
42、保障程度 = = 经经营营活活动动现现金金净净流流量量(liling) (liling) / /现金股利现金股利第七十二页，共166页。企业企业(qy)(qy)管理以财务管理为中心管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心财务管理以资金管理为中心资金管理以现金流量为中心资金管理以现金流量为中心第七十三页，共166页。总结(zngji): 销售收入销售收入 销售成本销售成本 净利润净利润 - + - +期间费用期间费用 总资产总资产 销售利润率销售利润率 全部成本全部成本 + +利息费用利息费用 收益率收益率 销售收入销售收入 + +其它支出其它支出 + +所得税所得税 销售收入销售收入 净资
43、产净资产 资产周转率资产周转率 流动资产流动资产(lidng zchn)(lidng zchn)收益率收益率 资产总额资产总额 对外投资对外投资 固定资产固定资产 权益乘数权益乘数 资产总额资产总额 无形资产无形资产 其它资产其它资产 所有者权益所有者权益 1/ 1/（11负债比率）负债比率）杜邦分析系统杜邦分析系统第七十四页，共166页。总结总结(zngji)(zngji)：持续增长比率持续增长比率(bl)资本资本(zbn)收益率收益率红利支付红利支付财财 务务 杠杠 杆杆资资 金金 周周 转转 率率销售利润率销售利润率产品销售收入和销售成本产品销售收入和销售成本毛利毛利/销售收入销售收入销
44、售和行政管理销售和行政管理费用费用/销售收入销售收入研究开发和销售收入研究开发和销售收入营业利润营业利润/销售收入销售收入非营业性损益非营业性损益/销售收入销售收入税前利润税前利润/销售收入销售收入税费税费/销售收入销售收入流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率应收帐款周转率应收帐款周转率存货周转率存货周转率应付帐款周转率应付帐款周转率流动比率流动比率速动比率速动比率保守速动比率保守速动比率产权比率产权比率已获利息倍数已获利息倍数资产负债率资产负债率第七十五页，共166页。总结(zngji)： 投产期投产期 成长期成长期 成熟期成熟期 衰退期衰退期营业
45、营业(yngy)(yngy)利润利润 亏损亏损 盈利盈利 亏损亏损 投资投资 少量流出少量流出 大量流出大量流出 少量流出少量流出 净流入净流入投资报酬率投资报酬率 投产期投产期 成长期成长期 成熟期成熟期 衰退期衰退期第七十六页，共166页。财务报表给我们(w men)的启示现代人必须具备一定的理财知识财务报表是打开理财知识宝库(bok)的金钥匙你不理财，财不理你财务会计与我们的生活息息相关管理人员应该看懂财务报表第七十七页，共166页。交流(jioli)与测验我们通过上面的介绍，可以基本了解以下的概念：我们通过上面的介绍，可以基本了解以下的概念：资产，流动资产、固定资产、无形资产资产，流动
46、资产、固定资产、无形资产(w xn z (w xn z chn)chn)负债，流动负债、长期负债负债，流动负债、长期负债所有者权益，股本、资本公积、未分配利润所有者权益，股本、资本公积、未分配利润收入，主营业务收入、营业外收入、其他业务收入、投收入，主营业务收入、营业外收入、其他业务收入、投资收益资收益成本，主营业务成本、管理费用、财务费用、营业外支成本，主营业务成本、管理费用、财务费用、营业外支出出利润，所得税利润，所得税第七十八页，共166页。对一个(y )人来说什么是资产什么是负债(f zhi)什么是所有者权益什么是收入什么是成本费用什么是利润第七十九页，共166页。对一个(y )家庭来
47、说什么是资产什么是负债(f zhi)什么是所有者权益什么是收入什么是成本费用什么是利润第八十页，共166页。对一个(y )企业来说什么(shn me)是资产什么(shn me)是负债什么(shn me)是所有者权益什么(shn me)是收入什么(shn me)是成本费用什么(shn me)是利润第八十一页，共166页。对一个(y )国家来说什么(shn me)是资产什么(shn me)是负债什么(shn me)是所有者权益什么(shn me)是收入什么(shn me)是成本费用什么(shn me)是利润第八十二页，共166页。对一个(y )社会来说什么是资产什么是负债什么是所有者权益什么是收入
48、(shur)什么是成本费用什么是利润第八十三页，共166页。对人类(rnli)来说什么是资产(zchn)什么是负债什么是所有者权益什么是收入什么是成本费用什么是利润第八十四页，共166页。总结(zngji)今天，通过交流，我们(w men)应基本了解：财务会计的作用财务的一些基本概念财务报表的简单常识财务与我们(w men)的生活第八十五页，共166页。财务报表的阅读(yud)与分析西南财经大学会计学院 余海宗 第八十六页，共166页。目录(ml)一、财务报告的构成二、关联交易分析三、变更会计政策的行为与动机分析四、会计报表的粉饰与识别(shbi)五、造假常用手法分析六、中期报表阅读与分析七、
49、财务分析八、年报的阅读第八十七页，共166页。一、财务报告的构成(guchng) 阅读与分析(fnx)的基础第八十八页，共166页。（一）财务报表1.资产负债表反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的报表。（1）格式根据“资产=负债+所有者权益(quny)”的会计公式设计；资产、负债按流动性排列，所有者权益(quny)按固定性排列反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的报表。第八十九页，共166页。资产(zchn)负债表（2）反映的信息总资产流动资产货币资金：现金、存款、票据等特点：流动性强、变化幅度大作用：反映资金支付、周转能力的大小短期投资：变现能力强，而市价波动大
50、，属风险资产。应收款项(kunxing)：应收未收款项(kunxing)。此类资产若过多，则反映公司的客户拖欠严重，若占用资金过多，易形成坏账。第九十页，共166页。资产(zchn)负债表存货：产品、原材料等。长期投资目的：主要不是获得投资收益，而是经营多元化；控制(kngzh)；积累资金固定资产：厂房设备等在建工程：未完工程项目的实际成本无形资产负债流动负债长期负债第九十一页，共166页。资产(zchn)负债表所有者权益盈余公积：法定盈余公积，任意盈余公积和法定公益金。用途(yngt)：转增资本、弥补亏损等公益金用于集体福利未分配利润资产负债表的附表（1）资产减值准备明细表（2）股东（所有者
51、）权益增减变动表（3）应交增值税明细表第九十二页，共166页。2.利润表反映企业(qy)一定期间（年、月）生产经营成果的会计报表。（1）格式（2）附表分部报告（地区分部报告和业务分部报告）判断纳入分部报告的标准10%必须满足的标准75%最多10个免除标准90%利润分配表第九十三页，共166页。3.现金流量表现金流量表（1）现金流量表的涵义：反映企业一定(ydng)期间内现金流入和流出和净流量。（2）编制基础现金：库存现金、银行存款、其他货币资金现金等价物：期限短、流动性高、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小。（3）现金流量表的格式 第九十四页，共166页。（二）附注(fzh)会计报表附
52、注至少应当包括下列(xili)内容：不符合会计核算基本前提的说明；重要会计政策和会计估计的说明；重要会计政策和会计估计变更的说明；或有事项和资产负债表日后事项的说明；关联方关系及其交易的披露；重要资产转让及其出售的说明；第九十五页，共166页。（二）附注(fzh)企业合并、分立的说明；会计报表中重要项目的明细资料；有助于理解和分析会计报表需要说明的其他(qt)事项。第九十六页，共166页。（三）财务(ciw)情况说明书书财务情况说明书至少应当对下列情况作出说明：企业生产经营的基本情况；利润实现和分配情况；资金增减和周转情况；对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响(yngxing)的其他事
53、项。 返回第九十七页，共166页。财务报表的阅读(yud)与分析二、关联交易(jioy)分析第九十八页，共166页。关联交易(jioy)的涵义关联方：在财务和经营决策中，如果一方有能力控制另一方或对另一方施加重大影响，它们之间则被视为关联方。1.控制母公司和子公司2.共同(gngtng)控制合营企业3.重大影响联营企业关联方交易：在关联方之间转移资源或义务的事项而不论是否收取价款。第九十九页，共166页。关联交易(jioy)的目的节约交易费用调整利润 降低税负 粉饰(fnsh)业绩第一百页，共166页。上市公司(shn sh n s)关联交易的特征双方(shungfng)地位实际上不平等交易具
54、有特殊目的交易具有隐蔽性第一百零一页，共166页。关联(gunlin)交易的主要类型资产交易：包括实物资产的买卖(mi mai)、股权转让、公司转让资金融通：包括向关联方贷款、收取资金占用费或不收取资金占用费、代垫款项、转嫁费用接受及提供担保、代理。购销：商品、其他资产、提供或接受劳务。其他：管理方面的合同、许可协议、关键管理人员报酬、研究开发项目的转移等第一百零二页，共166页。关联交易(jioy)需要注意的几个问题关联交易关注的焦点：交易价格的公允性关联交易的核心(hxn)：充分披露关联交易的定价政策资产重组织和关联交易有使会计沦为“魔术”之虞管制措施：显失公允的交易价格部分不允许确认为收
55、益（超过20%）第一百零三页，共166页。关联交易管制(gunzh)的规定出售资产(zchn)给关联方1.正常的商品销售2.非正常的商品销售及其他销售3.出售固定资产(zchn)、无形资产(zchn)、长期投资等第一百零四页，共166页。关联交易(jioy)管制的规定关联(gunlin)之间方承担债务或费用1.一方为另一方偿还债务2.一方为另一方支付货款3.一方为另一方支付费用4.其他方式第一百零五页，共166页。关联交易(jioy)管制的规定关联方委托及受托经营交易1.收取(shuq)固定收益2.按一定比例收取(shuq)3.其他 返回第一百零六页，共166页。财务报表的阅读(yud)与分析
56、三、变更会计政策（利润(lrn)包装）的行为与动机分析第一百零七页，共166页。改变折旧是利润包装(bozhung)的首选方式1折旧方法变更2折旧年限变更好处：（1）容易找到理由（2）降低(jingd)折旧率，可以直接增加利润而不增加税收第一百零八页，共166页。权益法是包装利润的另一种(y zhn)方式不影响税收(shushu)带来利润的增加第一百零九页，共166页。利润包装(bozhung)的其他方式1变更坏账准备计提方法2变更递延收益摊销方法3变更存货计价(j ji)方法4其他第一百一十页，共166页。变更会计政策的动机(dngj)分析变更会计政策的动机 调整(tiozhng)收益动机
57、自我保护动机 符合法定要求动机 返回第一百一十一页，共166页。四、会计报表的粉饰(fnsh)与识别 余海宗第一百一十二页，共166页。会计报表的粉饰(fnsh)的动机为了业绩考核为获取(huq)信贷资金和商业信用为股票的发行减少纳税政治目的推卸责任：更换高级管理人员/会计制度发生变化/发生自然灾害和高级管理人员卷入经济案件时第一百一十三页，共166页。会计报表粉饰(fnsh)的类型1粉饰经营业绩：（1）利润最大化提前确认收入、推迟(tuch)结转成本、亏损挂帐、资产重组、关联交易；（2）利润最小化推迟(tuch)确认收入、提前结转成本、转移价格；（3）利润均衡化利用其他应收款、应付款、待摊费
58、用、预提费用及准备的提取与释放等调节利润；（4）利润清洗（巨额冲销）将坏账、存货积压等一次性处理。第一百一十四页，共166页。会计报表粉饰(fnsh)的类型粉饰财务状况：（1）高估资产（当对外投资或股份制改造时）资产评估、虚构(xgu)交易和利润；（2）低估负债（贷款或发行债权时）账外设账或将负债隐密在关联企业。第一百一十五页，共166页。会计报表粉饰(fnsh)的常见手段1利用资产重组调节利润：（1）优质资产置换上市公司的劣质资产；（2）盈利能力高的企业出售给上市公司；（3）上市公司将闲置资产高价(o ji)出售给非上市的国有企业。2利用关联交易调节利润：（1）虚构经济业务，提高利润；（2）
59、高于或低于市场的价格购销等；（3）委托经营或受托经营；（4）低息或高息发生资金往来；（5） 收取或支付管理费、或分摊共同费用，调节利润。3资产评估消除潜亏第一百一十六页，共166页。会计报表粉饰(fnsh)的手段4巧妙利用会计政策，在收益好的年度多提准备，在收益差的年度释放准备5任意变更会计政策6利用虚拟资产调节利润7利用利息(lx)资本化调节利润8利用股权投资调节利润9利用其他应收款/其他应付款调节利润10利用时间差（跨年度）调节利润11掩盖交易与事实 返回第一百一十七页，共166页。五、造假常用手法(shuf)分析 余海宗第一百一十八页，共166页。资产(zchn)造假（1）资产溢价转让，
60、提高当期收益（2）以不良实物资产对外投资（高估其价值）（3）调节股权投资比例（4）折旧年限和费用(fi yong)摊销年限的调节（5）各种准备的提取和冲销（6）账外账、假账第一百一十九页，共166页。税收(shushu)造假（1）内部转移价格规避增值税等。（2）降低(jingd)利润、规避所得税等（3）账外账、假账第一百二十页，共166页。成本(chngbn)造假（1）不同成本费用(fi yong)项目之间的分类变化（2）变通广告费与商标使用费（3）利息费用(fi yong)（4）虚拟费用(fi yong)（工资、咨询费用(fi yong)等）（5）账外账、假账第一百二十一页，共166页。4销
61、售(xioshu)造假（1）变更收入确认方式（2）销售给控股股东和非控股子公司（3）在不同控股程度子公司间的安排销售（4）溢价采购子公司产品及劳务(lo w)形成固定资产（5）内部转移调高、调低销售价格（6）隐瞒收入等（账外账）第一百二十二页，共166页。会计报表粉饰(fnsh)的识别方法1不良资产剔除法2关联交易剔除法3异常(ychng)利润剔除法4现金流量分析法 返回第一百二十三页，共166页。财务报表的阅读(yud)与分析六、中期报表(bobio)阅读与分析第一百二十四页，共166页。中期(zhngq)财务报告的内容1季度报告：资产(zchn)负债表、利润表2半年度报告：至少包括资产(z
62、chn)负债表、利润表和现金流量表第一百二十五页，共166页。半年度报告(bogo)附注的内容1对中期会计报表的编制有用了与上一年度会计报表相一致的会计政策的说明；如果发生(fshng)了会计政策的变更，应说明变更的内容、理由及其影响数；会计政策变更的累积影响数不能合理确定的，应说明理由：2会计估计变更的内容、理由及其影响数；影响数不能确定的，应说明理由；3重大会计差错的内容及其更正金额；4与上一年度财务会计报告相比，关联方关系发生(fshng)重大变化的情况，并且对于特别重大的关联方交易应作相应的披露；第一百二十六页，共166页。半年度报告附注(fzh)的内容5与上一年度财务会计报告相比，合
63、并会计报表的合并范围发生重大变化的情况；6债务性证券和权益性证券的发行(fhng)、回购和偿还情况；7发生在中期期末之后、中期财务会计报告批准报出之前的特别重要事项：8特别重要的或有事项的说明；9发生的企业合并、重组、子公司、合营企业、联营企业的购买或处置，分部经营的中止等情况的说明。第一百二十七页，共166页。半年度中期(zhngq)财务报告的阅读1阅读中的误区（1）中期报告时期是会计年度的组成部分；（2）季节性对前后半年业绩的影响；（3）宏观经济对微观经济(wi un jn j)的影响具有滞后性；（4）中报的阶段性与生产经营的连续性第一百二十八页，共166页。半年度中期(zhngq)财务报
64、告的阅读2阅读方法（1）从“回顾展望”中推求全年业绩特殊原因(yunyn)季节性因素筹资使用情况后续效益情况第一百二十九页，共166页。半年度中期(zhngq)财务报告的阅读（2）从“重大事项”中找出真相股本摊薄情况配股(pi )资金到位情况贷款担保情况介入诉讼情况第一百三十页，共166页。半年度中期(zhngq)财务报告的阅读（3）从“财务报告”中发掘(fju)公司价值主营收入计划完成情况投资收益利润构成资产状况盈利能力政策作用现金流量第一百三十一页，共166页。半年度中期(zhngq)财务报告的阅读3阅读技巧（1）中报的随意性（2）中报的局限性（3）会计(kui j)政策是否一致（4）利润
65、增长第一百三十二页，共166页。导致AB股税后利润差异(chy)的原因1工资扣除不同中国按计税工资扣除，国际惯例按实发数扣除。2坏账处理可能(knng)不同。中国：（1）债务人破产、死亡 （2）逾期超过3年3投资计价方法不完全相同中国：成本法下，一般不调整。国际：被投资方严重亏损，应调整。第一百三十三页，共166页。导致AB股税后利润差异(chy)的原因4存货计价方法可能不同如车间制造费用，中国进生产成本存货国际上：销售(xioshu)成本当期损益5其他如折旧：A股，按单项折旧或分类折旧B股：可能综合折旧率另A股折旧年限普遍比B股高 返回第一百三十四页，共166页。 七、财务(ciw)分析 余
66、海宗第一百三十五页，共166页。分析的目的(md)与功能分析的目的：为有关各提供决策的信息。功能有三：（1）通过资产负债表，了解公司的财务状况、对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金是否充足做出判断；（2）通过分析利润表，可以了解公司的获利(hu l)能力、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展的能力做出判断;第一百三十六页，共166页。分析(fnx)的功能（3）通过分析现金流量表，了解公司(n s)资金管理的能力及支持公司(n s)日常经营的资金来源是否充分（支付能力）、偿债能力、收益质量等。第一百三十七页，共166页。财务(ciw)分析分析原则分析(fnx)原则（1）坚持全面原
67、则 （2）坚持考虑个性原则第一百三十八页，共166页。（一）短期偿债(chn zhai)能力1流动(lidng)比率= 流动(lidng)资产/流动(lidng)负债（2：1）2速动比率=速动资产流动(lidng)负债 （1：1）3现金比率=（现金有价证卷）流动(lidng)负债第一百三十九页，共166页。（二）经营(jngyng)效率比率1应收账款周转率=销售收入/应收帐款平均余额周转天数=360/应收账款周转率2存货(cn hu)周转率=销售成本/存货(cn hu)平均余额周转天数=360/存货(cn hu)周转率第一百四十页，共166页。（三）获利(hu l)能力1净资产报酬率=净利润/
68、净资产2每股收益(shuy)=净利润/流通在外平均股加权股数3市盈率=市价/普通股股收益(shuy)第一百四十一页，共166页。（四）长期偿债(chn zhai)能力1.资产负债(f zhi)率=负债(f zhi)/资产2.已获利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用第一百四十二页，共166页。注意事项财务比率分析的不足（1）历史成本计量属性，来反映物价变动（2）不太适合同行业之间比较一会计估计、方法(fngf)（3）大量的重要信息未包括在财务报表内。 （4）是暂时的信息 返回第一百四十三页，共166页。八、年报的阅读(yud) 余海宗第一百四十四页，共166页。（一）资产(zchn)负债表
69、的阅读1.项目的阅读(yud)2.看财务实力3.看财务结构4.看偿债能力5.看营运能力第一百四十五页，共166页。(二)利润表的阅读(yud)项目(xingm)的阅读经营能力成长性经营结构获利能力第一百四十六页，共166页。(三)现金流量表的阅读(yud)项目的阅读分析(fnx)内容第一百四十七页，共166页。现金流量表分析(fnx)1.现金流量增减变动的差异分析现金流量增减变动的差异分析通过近二年报表对比，对差异做出分析说明。通过近二年报表对比，对差异做出分析说明。2.现现金金流流量量增增减减变变动动的的趋趋势势(qsh)分分析析趋趋势势(qsh)百分比法百分比法3.现金流量的结构分析现金流
70、量的结构分析（1）流入结构分析）流入结构分析（2）流出结构分析）流出结构分析（3）净现金流量的结构分析）净现金流量的结构分析 第一百四十八页，共166页。4.现金流量的比率(bl)分析（1）偿债能力分析1)现金比率=现金/流动负债2)经营活动(hu dng)净现金比率=经营活动(hu dng)净现金流量/流动负债经营活动(hu dng)净现金比率=经营活动(hu dng)净现金流量/负债总额3)到期债务本息偿付比率=经营活动(hu dng)净现金流量/（本期到期债务+现金利息支出） 第一百四十九页，共166页。（2）支付(zhf)能力分析1)支付现金股利比率=经营活动净现金流量/现金股利2)现
71、金充分性比率=（经营流动净现金流量+投资活动净现金流量+筹资活动净现金流量）/（债务偿还额+资本性支出额+支付股利、利息额）（指标(zhbio)必须保持1以上，小于1说明现金短缺）第一百五十页，共166页。（3）净收益质量(zhling)分析净利润现金保证比率=经营活动净现金流量/净利润第一百五十一页，共166页。5.现金流量表包装现金流量表包装(bozhung)分析分析现金流量表包装分析现金流量表包装分析结合资产负债表、利润表分析法结合资产负债表、利润表分析法如如：销销售售(xioshu)商商品品、提提供供劳劳务务收收到到的的现现金金流流量量可可结结合合利利润润表表销销售售(xioshu)收
72、收入入、资资产产负负债债表表应应收收账账款款、应应收收票票据据、预收账款等。预收账款等。购购买买商商品品、接接受受劳劳务务支支付付的的现现金金流流量量可可结结合合利利润润表表销销售售(xioshu)成成本本、资资产产负负债债表表应应付付账账款款、应应付付票票据据、预预付付账账款款等等进行分析。进行分析。 第一百五十二页，共166页。(四)上市公司(shn sh n s)年报阅读的重点以下(yxi)3点第一百五十三页，共166页。1点面结合（1）分析短期偿债能力要与企业性质，特点结合（2）分析长期偿债能力要与企业资产报酬率结合（3）分析长期获利(hu l)能力要把每股收益与净资产收益率结合（4）
73、分析分红方案把利润分配和转增送股区别第一百五十四页，共166页。点面结合（5）正确认识每股税后利润（6）注企业绩的增量大小（7）注意(zh y)影响业绩的非正常因素（8）注意(zh y)分析公司成长性及营业收入增长率净利润增长率净资产收益率（9）注意(zh y)或有负债1）商业承兑票据贴现2）担保责任第一百五十五页，共166页。点面结合3）追交所得税4）未决诉讼、仲裁（10）其它股本结构重大事项(shxing)留心财务报告附注年报陷阱第一百五十六页，共166页。利润分配预案件(njin)中“少分多留”的原因资金紧张留下(li xi)变通余地第一百五十七页，共166页。影响上市公司利润波动的两个
74、(lin )现象有些企业将“待摊费用”（长期(chngq)）当作调节器上市公司“利润时间偏移”现象 返回第一百五十八页，共166页。九、安然(nrn)、世通事件与会计、审计 余海宗第一百五十九页，共166页。会计(kui j)问题利用“特别目的的实体”高估利润、低估利润通过空挂应收票据、高估资产和股东权益通过有限合伙企业，操纵利润利用合伙企业网络组织，自我(zw)交易，涉嫌隐瞒巨额损失第一百六十页，共166页。审计(shn j)问题审计缺乏独立性销毁(xiohu)审计工作底稿，防碍司法调查第一百六十一页，共166页。安然(nrn)事件对会计的影响会计准则的制定效率(xio l)和模式注册会计师
75、的监管模式第一百六十二页，共166页。启示(qsh)审计的作用(zuyng)独立董事诚信教育五大的审计质量审计与咨询的择分-最后的堡垒德勤分第一百六十三页，共166页。国际(guj)会计准则的最新发展国际化与国家化美国(mi u)的争夺第一百六十四页，共166页。非货币(hub)性交易货币性资产与非货币性资产货币性交易与非货币性交易不涉及补价的非货币性交易 换入资产的入帐价值=换出资产的帐面价值+相关税费涉及补价的非货币性交易1.收到方：（1）判断是否是非(shfi)货币性交易 （2）确定收益=（1-换出资产的帐面价值/换出资产的公允价值）*补价第一百六十五页，共166页。（3）换入资产的入帐价值=换出资产的帐面价值+相关(xinggun)税费+收益-补价 2.支付方（1）判断是否是非货币性交易 （2）换入资产的入帐价值=换出资产的帐面价值+相关(xinggun)税费+补价第一百六十六页，共166页。
