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1、BOTBOT、BTBT、TOTTOT 三种特许经营权运三种特许经营权运作模式简述作模式简述BOTBOT、BTBT、TOTTOT 三种特许经营权运作模式简述三种特许经营权运作模式简述一、一、BOTBOT 模式模式1 1、BOTBOT 的定义：的定义： BOT BOT 是英文是英文 BuildBuildOperateOperateTransferTransfer 的缩写，即“建设经的缩写，即“建设经营转让”营转让” 。实质上是对基础设施投资、建设和经营的一种方式。以。实质上是对基础设施投资、建设和经营的一种方式。以政府和社会投资机构之间达成的协议为前提，政府和社会投资机构之间达成的协议为前提， 由
2、政府向社会投资机构由政府向社会投资机构颁布特许，颁布特许， 允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。经营该设施及其相应的产品与服务。 政府对该机构提供的公共产品或政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，服务的数量和价格可以有所限制， 但保证社会投资机构具有获取利润但保证社会投资机构具有获取利润的机会。的机会。 整个过程中的风险由政府和社会投资机构分担。整个过程中的风险由政府和社会投资机构分担。当特许期限当特许期限结束时，结束时， 社会投资机构按约定将该设施移交给政府部门，社会投资机构按
3、约定将该设施移交给政府部门，转由政府指转由政府指定部门经营和管理。定部门经营和管理。2 2、BOTBOT 的实施步骤：的实施步骤：（1 1）确定项目）确定项目a.a.政府根据当地经济社会发展情况提出项目设想；政府根据当地经济社会发展情况提出项目设想；b.b.聘请咨询机构对项目进行技术、经济论证；聘请咨询机构对项目进行技术、经济论证；C.C.按照基本建设程序完成项目立项、审批手续。按照基本建设程序完成项目立项、审批手续。（2 2）选择社会投资机构）选择社会投资机构社会投资机构的选择有两种方式：社会投资机构的选择有两种方式： 一种是协商方式，一种是协商方式， 一种是招标一种是招标方式。方式。 协商
4、方式确定项目公司速度较快，协商方式确定项目公司速度较快， 但是由于但是由于 BOTBOT 项目涉及谈判项目涉及谈判的条件较多，的条件较多， 以协商方式确定社会投资机构由于缺乏竞争，以协商方式确定社会投资机构由于缺乏竞争， 往往会造往往会造成成本提高的结果。成成本提高的结果。（3 3）项目建设过程）项目建设过程a.a.社会投资机构设立项目公司社会投资机构设立项目公司b.b.对建设方案进行详细设计；对建设方案进行详细设计；c.c.融资；融资；d.d.确定承建单位并组织建设；确定承建单位并组织建设；e.e.交付使用。交付使用。（4 4）运营）运营运营可由项目公司自行运营，运营可由项目公司自行运营，
5、也可由项目公司委托专业的公司代也可由项目公司委托专业的公司代为运营。为运营。（5 5）移交）移交当当 BOTBOT 项目期满，项目期满， 项目公司将建筑及设备移交给政府。项目公司将建筑及设备移交给政府。 移交过程移交过程中，政府应组织对项目的验收检查，如发现与协议规定不符的现象，中，政府应组织对项目的验收检查，如发现与协议规定不符的现象，应要求项目公司予以修复或更换。应要求项目公司予以修复或更换。3 3、BOTBOT 的优点：的优点：（1 1）可利用社会投资，减少政府公共借款和直接投资，缓和政府的）可利用社会投资，减少政府公共借款和直接投资，缓和政府的财政负担。财政负担。（2 2） 避免或减少
6、政府投资可能带来的各种风险，避免或减少政府投资可能带来的各种风险， 如利率和汇率风险、如利率和汇率风险、市场风险、技术风险等。市场风险、技术风险等。（3 3）有利于提高项目的运作效益。因为一方面）有利于提高项目的运作效益。因为一方面 BOTBOT 项目一般都涉及项目一般都涉及到巨额资金的投入，到巨额资金的投入， 以及项目周期长所带来的风险，以及项目周期长所带来的风险， 由于有社会投资由于有社会投资机构的参加，机构的参加， 贷款机构对项目的要求就会比对政府更严格，贷款机构对项目的要求就会比对政府更严格， 另一方面另一方面私营企业为了减少风险，获得较多的收益，客观上促使其加强管理，私营企业为了减少
7、风险，获得较多的收益，客观上促使其加强管理，控制造价，减低项目建设费用，缩短建造期。控制造价，减低项目建设费用，缩短建造期。（4 4）可提前满足社会与公众需求。采取）可提前满足社会与公众需求。采取 BOTBOT 投资方式，可在社会投投资方式，可在社会投资机构的积极参与下，资机构的积极参与下， 使一些本来急需建设而政府目前又无力投资建使一些本来急需建设而政府目前又无力投资建设的基础设施项目，设的基础设施项目，在政府有力量建设前，在政府有力量建设前，提前建成发挥作用，提前建成发挥作用，从而从而有利于全社会生产力的提高，并满足社会公众的需求。有利于全社会生产力的提高，并满足社会公众的需求。（5 5）
8、能够保持市场机制发挥作用。）能够保持市场机制发挥作用。BOTBOT 项目的大部分经济行为都在项目的大部分经济行为都在市场上进行，市场上进行，政府一般以招标方式选定商业信誉、政府一般以招标方式选定商业信誉、资金实力、资金实力、项目管项目管理能力占优的社会投资机构作为理能力占优的社会投资机构作为 BOTBOT 项目实施主体。项目实施主体。 社会投资机构作社会投资机构作为项目实施主体，在运营期间内对所建工程项目具有完备的产权。为项目实施主体，在运营期间内对所建工程项目具有完备的产权。（6 6）为政府干预提供了有效的途径。政府一般和社会投资机构达成）为政府干预提供了有效的途径。政府一般和社会投资机构达
9、成有关有关BOTBOT项目的书面协议。项目的书面协议。 尽管尽管BOTBOT协议的执行全部由项目公司负责，协议的执行全部由项目公司负责，但政府自始至终都拥有对该项目的控制权。但政府自始至终都拥有对该项目的控制权。在立项、在立项、招标、招标、谈判三个谈判三个阶段，阶段，政府的意愿起着决定性的作用。政府的意愿起着决定性的作用。在履约阶段，在履约阶段，政府又具有监督政府又具有监督检查的权力，检查的权力， 项目经营中价格的制订也受到政府的约束，项目经营中价格的制订也受到政府的约束， 政府还可以政府还可以通过对的通过对的 BOTBOT 项目的立法来约束项目的立法来约束 BOTBOT 项目公司的行为。项目
10、公司的行为。4 4、BOTBOT 的缺点的缺点（1 1）BOTBOT 项目往往投资数额巨大，并且依据项目协议，融资工作由项目往往投资数额巨大，并且依据项目协议，融资工作由项目公司负责。项目公司负责。 除少部分资金属于投资机构自有资金外，除少部分资金属于投资机构自有资金外， 绝大部分投绝大部分投资来自于银行贷款。资来自于银行贷款。 由于融资行为的自主性，由于融资行为的自主性， 导致政府对其行为监管导致政府对其行为监管难度很大，防范潜在金融风险的能力较低。难度很大，防范潜在金融风险的能力较低。（2 2）BOTBOT 项目质量得不到应有的保证。在项目质量得不到应有的保证。在 BOTBOT 项目中，政
11、府虽然可项目中，政府虽然可以在以在 BOTBOT 协议中规定相应的质量保证体系。协议中规定相应的质量保证体系。 但是，但是， 投资方往往出于其投资方往往出于其利益考虑，利益考虑，经常在建设标准、经常在建设标准、建设内容、建设内容、施工进度等方面出现为节约施工进度等方面出现为节约成本而对主体工程肢解分包、成本而对主体工程肢解分包、偷工减料、偷工减料、人员机械投入不足、人员机械投入不足、进度缓进度缓慢等问题。慢等问题。二、二、BTBT 模式模式1 1、BTBT 的定义的定义BTBT 模式是模式是 BOTBOT 模式的一种变形，英文为：模式的一种变形，英文为：Build-TransferBuild-
12、Transfer，即：，即：“建设转让”“建设转让” 。 BTBT 模式与模式与 BOTBOT 模式最大的区别就是省去了中间的运模式最大的区别就是省去了中间的运营环节。营环节。政府通过谈判或者招标的方式选择社会投资机构投资建设基础政府通过谈判或者招标的方式选择社会投资机构投资建设基础设施。设施。 待建设完成后即用回购方式赎回。待建设完成后即用回购方式赎回。 赎回时除正常的建设成本及赎回时除正常的建设成本及利润外，利润外，还会考虑补偿社会投资机构一定的资金成本。还会考虑补偿社会投资机构一定的资金成本。通俗地说，通俗地说，BTBT投资是一种“交钥匙工程”投资是一种“交钥匙工程” ，社会投资机构投资
13、、建设，建设完成以，社会投资机构投资、建设，建设完成以后“交钥匙”后“交钥匙” ，政府再回购，回购时考虑社会投资机构的合理收益。，政府再回购，回购时考虑社会投资机构的合理收益。2 2、BTBT 的优缺点的优缺点BTBT 模式作为模式作为 BOTBOT 模式的变形，具有模式的变形，具有 BOTBOT 模式的一切优缺点。同模式的一切优缺点。同时，由于时，由于 BTBT 模式没有了运营环节，项目公司没有了靠高效运营收回模式没有了运营环节，项目公司没有了靠高效运营收回投资的压力，往往更会加剧其在项目建设阶段靠降低项目施工质量，投资的压力，往往更会加剧其在项目建设阶段靠降低项目施工质量，相关设备以劣充好
14、等行为的出现，相关设备以劣充好等行为的出现， 以便实现投资利益的最大化。以便实现投资利益的最大化。 另外，另外，BTBT 模式在签订协议时，往往要考虑投资机构的资金成本，该项费用模式在签订协议时，往往要考虑投资机构的资金成本，该项费用往往高于银行同期利率，如此会造成政府投资的增加。往往高于银行同期利率，如此会造成政府投资的增加。经营主体两者。经营主体两者。经营者既是出资者，经营者既是出资者，又是项目经营者。又是项目经营者。所有者暂时让所有者暂时让渡所有权和经营权，渡所有权和经营权， 其目的是通过项目融资，其目的是通过项目融资， 筹集到更多的建设资金筹集到更多的建设资金投入到城市基础设施建设。投
15、入到城市基础设施建设。TOTTOT 项目融资方式，省去了设备采购和建项目融资方式，省去了设备采购和建设安装环节，设安装环节， 其采购设备调试风险和建设安装风险已由项目所有者承其采购设备调试风险和建设安装风险已由项目所有者承担。担。合同约定的标的交付后，合同约定的标的交付后，经营者即可进入正常经营阶段，经营者即可进入正常经营阶段，获取经获取经营收益。营收益。3 3、实施、实施 TOTTOT 方式应注意的问题方式应注意的问题（1 1）注意新建项目的效益。由于新建项目规模大）注意新建项目的效益。由于新建项目规模大, ,耗费资金多耗费资金多, ,因此因此一定要避免以前建设中曾经出现的“贪多求大”一定要
16、避免以前建设中曾经出现的“贪多求大” 、效益低、半途而废、效益低、半途而废等情况。首先等情况。首先, ,在目前在目前 TOTTOT 融资方式经验不足的情况下融资方式经验不足的情况下, , 要做好试点要做好试点工作工作, ,并及时总结经验并及时总结经验, ,从小到大从小到大, ,从单项到综合项目逐步展开。从单项到综合项目逐步展开。 其次其次, ,在建设前一定要进行全面、详细的评估、论证在建设前一定要进行全面、详细的评估、论证, ,要充分估计到要充分估计到 TOTTOT 的的负面效应负面效应, ,提出相关预防措施。提出相关预防措施。（2 2）注意转让基础设施价格问题。）注意转让基础设施价格问题。a
17、.a.由于项目经营者接受的是已建由于项目经营者接受的是已建基础设施基础设施, ,避免了建设时期和试生产时期的大量风险避免了建设时期和试生产时期的大量风险 , ,而由政府承担而由政府承担这些风险。这些风险。 因此因此, ,经营权的转让价应合理提高经营权的转让价应合理提高, ,作为对承担风险的作为对承担风险的 “对“对价”价” 。 b.b.由于由于 TOTTOT 项目多为基础设施项目项目多为基础设施项目, ,其价格高低必然会对社会经其价格高低必然会对社会经济造成较大影响。济造成较大影响。 而由于项目经营者承担风险较低而由于项目经营者承担风险较低, ,花费费用少花费费用少, ,因此因此, ,项目产品
18、价格应按相关标准合理制订项目产品价格应按相关标准合理制订 , ,要与社会经济承受能力相适要与社会经济承受能力相适应。应。（3 3）加强国有资产评估。项目经营者买断某项资产的全部或部分经）加强国有资产评估。项目经营者买断某项资产的全部或部分经营权时营权时, ,必须进行资产评估。必须进行资产评估。 转让资产如果估价过低转让资产如果估价过低, ,会造成国有资产会造成国有资产流失流失; ;估价过高则可能影响项目经营者的积极性和投资热情。因此估价过高则可能影响项目经营者的积极性和投资热情。因此 , ,要正确处理好资产转让和资产评估的关系。要正确处理好资产转让和资产评估的关系。 聘请的评估机构应具有相聘请
19、的评估机构应具有相应资质应资质, ,在评估时最好与转让方和其聘请的融资顾问及时沟通在评估时最好与转让方和其聘请的融资顾问及时沟通 , ,评估评估结果应报国有资产管理部门批准。结果应报国有资产管理部门批准。（4 4）应明确规定转移经营权的项目的维修改造。为防止项目管理者）应明确规定转移经营权的项目的维修改造。为防止项目管理者竭泽而渔竭泽而渔, ,在移交回政府时是一个千疮百孔的烂摊子在移交回政府时是一个千疮百孔的烂摊子 , ,可以采用一种可以采用一种过渡期的办法。过渡期的办法。 在过渡期内在过渡期内, ,双方共同管理、双方共同管理、 共同营运项目共同营运项目, ,收入按一收入按一定比例分享定比例分
20、享, ,以利于政府对项目运行的监督管理。以利于政府对项目运行的监督管理。 此外此外, ,还应鼓励项目还应鼓励项目经营者对项目进行技术改造、设备更新和必要的其他扩建改造。经营者对项目进行技术改造、设备更新和必要的其他扩建改造。（5 5）进一步改善）进一步改善 TOTTOT 方式的投资法律环境问题。尽管方式的投资法律环境问题。尽管 TOTTOT 涉及环节涉及环节较少较少, ,但作为一种利用社会资本的新形式但作为一种利用社会资本的新形式 , ,仍必然要求有完善的法律仍必然要求有完善的法律环境的保证。环境的保证。 政府应通过立法规范政府应通过立法规范 TOTTOT 相关主体的行为相关主体的行为, , 明确各方权明确各方权利义务利义务, ,保证转让项目的有偿使用和特许经营权的稳定性保证转让项目的有偿使用和特许经营权的稳定性 , ,保障投资保障投资者合法权益者合法权益, ,尽量减少投资的法律风险。尽量减少投资的法律风险。
