工业投资与市场课件

《工业投资与市场课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工业投资与市场课件（60页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、工业投资与市场工业投资与市场工业投资与市场课件项目可行性研究的内容投资机会研究初步可行性研究详细可行性研究投资决策项目实施项目后评估一、投资项目周期工业投资与市场课件投资项目进展过程初步可行性研究更 新 改 造项 目 建 议 书可 行 性 研 究项目评估投资决策工 程 设 计谈 判 签 约施 工 安 装试运转竣 工 验 收生 产 经 营机会研究投资前阶段投资阶段经营阶段工业投资与市场课件二、项目可行性研究 的内容市场分析投资条件与项目选址技术方案环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员项目实施进度安排投资估算与资金筹措财务分析国民经济与社会效益分析结论与建议工业投资与市场课件（一）市场分析市场调查

2、产品用途现有生产能力产量及销售量替代产品产品价格国外市场市场需求预测消费对象消费条件产品更新周期特点市场成长速度及趋势可能出现的替代产品产品可能的新用途产品出口或进口替代分析市场进入壁垒技术壁垒规模壁垒政策壁垒产品方案和项目规模产品方案（规格标准）项目拟建规模市场营销策略市场定位（领先或追随、目标市场）促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售收入预测价格预测销售收入预测工业投资与市场课件市场调查方法普遍调查：对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。专家

3、调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。工业投资与市场课件市场预测方法定性预测通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。定量预测根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。常用的方法趋势外推法：移动平均法、指数平滑法、季节指数法、包络线趋势预测法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等。工业投资与市场

4、课件市场壁垒分析技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？规模壁垒：能否达到一定的经济规模？投资能力市场有效需求及可能取得的市场份额政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？投资许可生产许可能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？先入企业的技术与品牌优势先入企业的排他性联盟用户对后进入者的认可工业投资与市场课件（二）投资条件与项目选址自然条件基础设施条件原材料及辅助材料供应燃料动力供应人力资源条件技术支持条件产业协作条件社会、经济、人文条件政策环境主要原材料、燃料动力费用估算土地费用其它应考虑的因素与政府的关系经济体制与市场机制目标市场战略布局各备选方案比较工业投资与市场课件（三）技术方案产品及工艺方

5、案产品功能产品规格、标准生产方法技术参数和工艺流程主要工艺设备选择主要原材料、燃料、动力消耗指标生产车间布置方案厂内外运输方案存贮方案土建工程主要建、构筑物的建筑特征及结构设计特殊基础工程的设计建筑材料土建工程造价估算其他工程给排水工程 动力及公用工程防灾设施生活福利设施工业投资与市场课件技术方案选择技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）技术方案选择的原则经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（与原有经济、技术、环境

6、、社会的兼容性）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）技术方案选择的视角技术先进性技术适用性工业投资与市场课件产品方案评价产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；其它产品替代该产品的可能性；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；有无可能形成产品链、产品群；是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期成长期成熟期衰退期时间销售额0工业投资与市场课件工艺方案评价技术的先进性所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技术参数的先进程度技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段技术的成熟程度实验室技术经过中试的技术已经工业化应用的技术技术转换成本技术发

7、展趋势及所采用技术的发展前景与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷工业投资与市场课件（四）环境保护与劳动安全环境现状项目主要污染源项目主要污染物拟采用的环境保护标准环境保护方案环境监测制度环境保护投资估算环境影响评价结论生产过程中职业危害因素分析职业安全卫生主要设施劳动安全与职业卫生监督保障机构消防措施和设施方案工业投资与市场课件（五）企业组织和劳动定员企业组织企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度劳动定员和人员培训劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算工业投资与市场课件（六）项目实施进度安排项目实施的各阶段资金筹措安排技术获得勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程施工生产准备试运转

8、竣工验收项目实施进度安排项目实施管理机构项目实施费用建设单位管理费生产筹备费生产职工培训费办公家具购置费勘察设计费其他应支出的费用工业投资与市场课件项目实施进度计划方法横道图（例）工业投资与市场课件项目实施进度计划方法网络图（例）1534789设备订货设备到货13一车间安装二车间安装22设备搬迁3土建施工42电增容16人员招聘培训5工业投资与市场课件（七）投资估算与资金筹措固定资产投资估算固定资产构建费用无形资产获取费用递延资产预备费流动资金估算流动资产流动负债资金筹措资金来源项目筹资方案建设期贷款利息投资使用计划投资使用计划借款偿还计划工业投资与市场课件公司融资安排（一）公司融资安排（一）基

9、础品种基础品种股本股本债务债务（通过资本市（通过资本市场）场）公募公募首次公开发行首次公开发行（IPO）再融资（增发配股再融资（增发配股）私募私募公司设立前初次募集（招公司设立前初次募集（招股）股）公司设立后再次募集（引公司设立后再次募集（引进战略投资者）进战略投资者）（不通过资本市场）（不通过资本市场）（不通过资本市场）（不通过资本市场）短期债务短期债务(银行贷款银行贷款)(通过资本市场通过资本市场)长期债务长期债务 (债债券券)工业投资与市场课件公司融资安排（二）公司融资安排（二）（公司发行）（公司发行）可转换债可转换债（通过金融中介）（通过金融中介）信托凭证信托凭证（通过金融中介）（通过

10、金融中介）资产证券化（资产证券化（ABSABS）介于股本与债务之间的品种介于股本与债务之间的品种股本股本债务债务工业投资与市场课件公司融资安排（三）风险是公司业务活动不可分割的部分。公司的使命，是风险是公司业务活动不可分割的部分。公司的使命，是在捍卫公司资本和声誉的前提下，取得风险和回报的最在捍卫公司资本和声誉的前提下，取得风险和回报的最佳平衡，向股东提供最优回报佳平衡，向股东提供最优回报金融风险为公司非核心业务风险，而对冲能为非核心业金融风险为公司非核心业务风险，而对冲能为非核心业务风险投下保险，使企业核心业务的盈亏免受外部不利务风险投下保险，使企业核心业务的盈亏免受外部不利的金融价格变动的

11、影响。从某种程度上讲的金融价格变动的影响。从某种程度上讲, , 这同一般对这同一般对于火灾和盗窃的保险相似于火灾和盗窃的保险相似风险对冲的目的是在于减少那些与公司核心业务功能不风险对冲的目的是在于减少那些与公司核心业务功能不相关相关, , 而又能对公司利润产生影响的外在因素。使企业而又能对公司利润产生影响的外在因素。使企业專注發展其核心业务專注發展其核心业务衍生工具对企业财务的意义衍生工具对企业财务的意义工业投资与市场课件企业实现战略提升的资金来源回购股份回购股份银行贷银行贷款款企业债企业债券券公开发公开发行行可转换可转换债债定向配定向配售售是否需要外部融是否需要外部融资资政府政策法律法规政府

12、政策法律法规制约因素制约因素业务发展战略业务发展战略n业务发展资金需求业务发展资金需求n收购兼并资金需求收购兼并资金需求n行业竞争形势行业竞争形势n政府监管约束政府监管约束资本结构战略资本结构战略n负债负债/股本比例股本比例n长期长期/短期债务比短期债务比率率n负债策略负债策略n股本策略股本策略n分红政策分红政策n纳税政策纳税政策间接融资间接融资直接融资直接融资分分 红红债权融资债权融资股权融资股权融资需需 要要不需要不需要项目融项目融资资工业投资与市场课件工业投资与市场课件企业实现战略提升的资金来源-股权融资方案一：私募融资的主要程序n 向有关部门报批引入外资参股（如果投资者是外资，且投资的

13、是国有控股向有关部门报批引入外资参股（如果投资者是外资，且投资的是国有控股/参股企业）参股企业）n 投资银行进行尽职调查投资银行进行尽职调查n 会计师准备审计报告会计师准备审计报告n 律师律师/投资银行准备私募书投资银行准备私募书n 投资银行初步估值投资银行初步估值n 在估值基础上，投资银行协助公司结合实际情况确定私募比例在估值基础上，投资银行协助公司结合实际情况确定私募比例n 投资银行协助选择投资者，就初步投资意向进行沟通投资银行协助选择投资者，就初步投资意向进行沟通n 安排投资者进行尽职调查安排投资者进行尽职调查n 公司公司/投资银行投资银行/律师与投资者就私募价格、投资条款进行谈判律师与

14、投资者就私募价格、投资条款进行谈判n 签署有关法律合同，投资者支付对价签署有关法律合同，投资者支付对价n 战略投资者与企业进一步达成业务合作协议战略投资者与企业进一步达成业务合作协议工业投资与市场课件企业实现战略提升的资金来源-股权融资方案二： H股上市程序立项申请与审批立项申请与审批n企业向省级人民政府或中央主管部门提出企业向省级人民政府或中央主管部门提出H股上市初步申请，经批准后，股上市初步申请，经批准后，由企业报中国证监会、国家发改委审批由企业报中国证监会、国家发改委审批n资产评估申请与审批资产评估申请与审批设立股份公司设立股份公司n制定重组改制方案，并报国家发改委批准后实施制定重组改制

15、方案，并报国家发改委批准后实施n在资产评估、财务审计及重组工作完成后，向国家发改委申请设立股份在资产评估、财务审计及重组工作完成后，向国家发改委申请设立股份公司公司申报上市发行方案申报上市发行方案n将将H股发行与上市方案和招股说明书上报中国证监会股发行与上市方案和招股说明书上报中国证监会转为社会募集公司转为社会募集公司n公司在向中国证监会申报公司在向中国证监会申报H股发行及上市方案的同时，向国家发改委提股发行及上市方案的同时，向国家发改委提出发起设立的公司转为社会募集公司的申请，批准后实施出发起设立的公司转为社会募集公司的申请，批准后实施向香港联交所申请上向香港联交所申请上市市n由上市保荐人、

16、主承销商向香港联交所交由上市保荐人、主承销商向香港联交所交A1表，回答联交所上市科的表，回答联交所上市科的提问，通过上市委员会聆讯提问，通过上市委员会聆讯n承销商进行路演推介工作，向海外投资者销售股票承销商进行路演推介工作，向海外投资者销售股票n发行完毕后，向联交所申请，将发行完毕后，向联交所申请，将H股正式上市挂牌交易股正式上市挂牌交易向香港联交所申请上向香港联交所申请上市市工业投资与市场课件企业实现战略提升的资金来源-股权融资方案三： A股首次公开发行上市程序上市准备上市准备上市辅导上市辅导申请发行申请发行推介、发行、上市推介、发行、上市n聘任中介机构聘任中介机构(包括主承销商、会计师、资

17、产评估师和律师包括主承销商、会计师、资产评估师和律师)n研究探讨研究探讨A股拟上市公司组建方案、发行上市方案等股拟上市公司组建方案、发行上市方案等n召开董事会，提出并召开股东大会，通过公开发行股票的决议和召开董事会，提出并召开股东大会，通过公开发行股票的决议和A股上市公司组建股上市公司组建方案方案 n确定发行上市方案，中介机构开始制作公开发行申请材料确定发行上市方案，中介机构开始制作公开发行申请材料n委任有主承销资格的证券公司作为股票发行上市辅导机构委任有主承销资格的证券公司作为股票发行上市辅导机构n辅导机构对公司发起人的高级管理人员和拟担任公司高级职务的人员进行培训辅导机构对公司发起人的高级

18、管理人员和拟担任公司高级职务的人员进行培训n辅导机构协助公司进行资产重组，建立健全财务制度，以及建立规范的法人治理辅导机构协助公司进行资产重组，建立健全财务制度，以及建立规范的法人治理结构结构n辅导机构协助制定筹措资金的使用计划辅导机构协助制定筹措资金的使用计划n辅导机构每两个月向证监会派出机构出具辅导工作报告辅导机构每两个月向证监会派出机构出具辅导工作报告n辅导期满，证监会派出机构进行评价验收并出具验收报告辅导期满，证监会派出机构进行评价验收并出具验收报告n完成完成A股发行申报计划股发行申报计划n获得证监会预审及发审会通过获得证监会预审及发审会通过n封卷获批文封卷获批文n完成全部推介计划完成

19、全部推介计划n进行预路演，探询进行预路演，探询A股发行定价区间股发行定价区间n巡回路演巡回路演n确定发行价格确定发行价格n刊登公告书刊登公告书n挂牌上市挂牌上市工业投资与市场课件公司法第公司法第161条规定：条规定：n股份有限公司净资产不低于人民币股份有限公司净资产不低于人民币3000 万元，万元，有限责任公司净资产不低于人民币有限责任公司净资产不低于人民币6000万元万元n累计债券总额不超过公司净资产累计债券总额不超过公司净资产40%n最近最近3年的平均可分配利润足以支付债券年的平均可分配利润足以支付债券1年年利息利息n筹集的资金投向符合国家产业政策筹集的资金投向符合国家产业政策n债券的利率

20、不得超过国务院限定的利率水平债券的利率不得超过国务院限定的利率水平n国务院规定的其他条件国务院规定的其他条件企业债券管理条例规定：企业债券管理条例规定：n企业规模达到国家规定的要求企业规模达到国家规定的要求n企业财务会计制度符合国家规定企业财务会计制度符合国家规定n具有偿债能力具有偿债能力n企业经济效益良好，发行企业债券前连续企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利三年盈利n所筹资金用途符合国家产业政策所筹资金用途符合国家产业政策企业实现战略提升的资金来源-债权融资方案一：企业债n发行人申请公开发行企业债券，必须是中国境内具有法人资格的企业，必须满足发行人申请公开发行企业债券，必须是中国境

21、内具有法人资格的企业，必须满足公公司法司法和和企业债券管理条例企业债券管理条例的有关规定的有关规定公司法对企业债的有关规定公司法对企业债的有关规定企业债券管理条例对企业债的有关规定企业债券管理条例对企业债的有关规定工业投资与市场课件工业投资与市场课件工业投资与市场课件工业投资与市场课件工业投资与市场课件（八）财务分析财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测财务报表编制损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其它辅助报表资金规划资金来源与运用资金平衡财务效果评价盈利能力评价清偿能力评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析工业投资与市场课件（九）国民经济与社会效益分析公共项目和对

22、国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析。确定国民经济与社会目标辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济与社会效益评价参数项目国民经济与社会效益综合评价工业投资与市场课件投资项目总投资建设投资（习惯上称固定资产投资）流动资金投入项目建设期借款利息项目建成后，投资转化为相应的资产：固定资产无形资产递延资产流动资产工业投资与市场课件工业项目建设投资构成建设投资固定资产构建费用建筑工程费设备购置费安装工程费其 它 费 用无形资产获取费用土地使用权获取费用专利及专有技术

23、费用其它无形资产获取费用开办费（计入递延资产）咨询调查费人员培训费其它筹建费预备费用基本预备费涨价预备费工业投资与市场课件工业项目流动资金构成流动资金流动资产流动负债流动资产存货原材料辅助材料燃料其它外购品在产品产成品修理用备品备件协作件半成品低值易耗品包装物其它外购材料现金及各种存款应收及预付款短期投资工业投资与市场课件（二）成本费用总成本费用产品生产成本直接费用直接材料直接工资其它直接费用制造费用车间管理人员工资折旧费修理费、物料消耗其它制造费用管理费用销售费用 财务费用公司管理人员工资折旧费、摊销费修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告

24、费销售机构人员工资、折旧费等借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用工业投资与市场课件成本费用中的固定资产折旧费我国实行固定资产分类折旧制度。直线折旧:年限平均法工作量法折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法工业投资与市场课件成本费用中的固定资产折旧费加速折旧:双倍余额递减法其中最后两年年数总和法工业投资与市场课件成本费用中的无形、递延资产摊销费无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。无形资产原值按无形资产

25、的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销。工业投资与市场课件成本费用要素及其现金流属性经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费总成本费用外购材料外购燃料外购动力工资及福利费修理费其它费用利息支出折旧费摊销费不属于现金流出经营成本工业投资与市场课件（三）销售收入、利润及税金销售收入 总成本费用 销售税金及附加_ 销售利润 所得税_ 税后利润 公积金 公益金_ 可分配利润计入成本的税房产税车船税土地使用税进口材料关税等销售税金及附加营

26、业税城乡维护建设税教育费附加消费税资源税所得税工业投资与市场课件（三） 投资回收期投资回收期（Pay back period , Pb）是兼顾项目获利能力和项目风险的评价指标。静态投资回收期不考虑现金流折现，从项目投资之日算起，用项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。动态投资回收期不考虑现金流折现，回收全部投资所需要的时间。工业投资与市场课件投资项目财务分析报表基本报表损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方）辅助报表固定资产投资估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使用价格依据表生产成本估算表固定资产折旧费估算表

27、无形及递延资产摊销费估算表制造费用、销售费用、管理费用估算表借款还本付息表总成本费用估算表销售收入及销售税金估算表工业投资与市场课件不确定性分析项目投资决策中收益与风险的权衡主要的不确定性分析方法盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果概率分析：对项目风险作直观的定量判断投资目标收益风险工业投资与市场课件项目投资风险类别 非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险；非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险； 系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险；系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险； 内部风险指与项目清偿能力有关的风险；内部风险指与项目清偿能力

28、有关的风险； 外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。风险风险资产资产权益权益/债务债务财务风险财务风险经营风险经营风险内部风险内部风险系统风险系统风险非系统风险非系统风险外部风险外部风险工业投资与市场课件常见的项目风险因素信用风险项目参与方的信用及能力建设和开发风险自然资源和人力资源项目生产能力和效率投资成本竣工延期不可抗力市场和运营风险市场竞争市场准入市场变化技术变化经营决策失误金融风险汇率、利率变动通货膨胀贸易保护政治风险体制变化政策变化法律法规变化法律风险有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决环境风险工业投资与市场课件项目投资决策中收益与风险的权衡项目投资决策中收益与风险的权衡风险水平（达到希望收益率的概率）收益水平OABCNo (risk)No (risk & return)Yes投资者的无差异曲线工业投资与市场课件