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1、 基本面分析n何为基本面分析:基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的分析方法。 从基本面分析得来的汇率长期发展趋势较为可靠，不过也存在明显的缺点，就是无法提供汇率波动的启动点、结束点以及延续时间。 黄金白银基本面分析 影响汇率主要因素黄金白银基本面分析 国内生产总值(GDP)n国内生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值，是各项经济指标中最基本的也是最重要的一项。如果国内生产总值大幅增长，表明该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费力也随之增强，该国政府将有可能提高利率，紧缩货币供应，那么其
2、货币的汇率将上升；反之，如果国内生产总值出现负增长，即表示该国的生产转弱，经济处于衰退状态，消费能力下降，政府在这种情况下可能会降低利率，以刺激经济增长，那么其货币的汇率也将下降。黄金白银基本面分析 通货膨胀主要指标黄金白银基本面分析 消费者物价指数(CPI)n消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI。消费物价指数主要反映城市消费者支付商品和劳务的价格情况，是广泛用来反映通货膨胀情况的工具。当消费物价指数上升时，显示通货膨胀率上升，国家会实行紧缩货币政策，提升利率从而利好该国货币；而如果通货膨胀受到控制，利率也可能会趋于回落，则利淡该国货币。黄金白银基本面分
3、析 生产者物价指数(PPI)n生产者物价指数（Producer Price Index），英文缩写为PPI。生产物价指数主要反映商品的生产成本，即生产原料的价格变化状况，用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。如果生产物价指数较预期的高，则有通货膨胀的可能，有关部门会实行紧缩的货币政策，这种情况下该国货币的汇率可能会上升；但如果有关部门出于其他原因的考虑，没有紧缩银根，则该国货币的汇率就可能下跌。黄金白银基本面分析 零售物价指数n零售物价指数指的是市场零售价格的变化，是一国通货膨胀状况的另一种指示器。当一国社会经济蓬勃发展，个人消费增加，就可能带来零售物价指数的上升，而该指标的持续上升，
4、就带来通货膨胀的压力，使政府收紧货币供应，该国货币汇率上升；反之零售数据下降，表明消费减弱，经济发展出现停滞，利淡该国货币。黄金白银基本面分析 批发物价指数n批发物价指数反映的是批发价格的变化，其反映的内容与零售物价指数基本相同，在没有零售物价指数的情况下，可以用批发物价指数来代替分析通货膨胀状况，其对汇率影响基本与零售物价指数相同。黄金白银基本面分析 其他经济数据n影响外汇市场波动的经济新闻中，各国政府公布的关于每月或每季度经济统计数据也非常重要。n美元是外汇交易市场中的焦点币种，是衡量其他币种汇率的标尺，因此美国的经济指标数据情况是我们需要重点关注的。 黄金白银基本面分析 美国主要数据黄金
5、白银基本面分析 美国主要数据大致公布时间非农就业人数每月第一周周五失业率每月第一周周五零售销售月中13、14、15日等消费者物价指数(CPI)每月20-25日生产者物价指数(PPI)每月第二周周五ISM制造业指数每月月初资本净流入每月月中黄金白银基本面分析 四大央行-美联储n美国联邦储备系统 (Federal Reserve System，简称FED)成立于1913年，负责履行美国的中央银行职责。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。n每月，美联储货币政策委员会都会召开货币政策会议，对当前和未来的经济形势作出评估，随即决定采用什么方式来配合经济的增长或延缓经济的
6、下滑，包括利率水平的决定。 由于美国经济在世界上的领导地位，美联储对国内和国际经济的看法及政策都显得非常重要，对外汇市场通常有较大的影响，尤其是对利率水平的决定，2005年美联储连续加息，美元大幅上涨就是一个很好的例子。黄金白银基本面分析 四大央行-欧洲央行n欧洲央行 (European Central Bank - ECB)成立于年月日，是欧洲经济一体化的产物。n n欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策，每两周召开一次会议(不过隔一次才讨论利率)，而且央行在每次利率会后都会由主席立即召开新闻发布会，解释会上决策的原由，依据经验通常主席讲话对市
7、场的影响要比利率决定本身更大。应该说欧洲央行是独立于欧盟机构和各国政府之外的，具有相当的独立性，不过欧共体国家众多，利益分歧大，欧洲央行的一些决定多少还是会受到一些影响，相对于美联储其政策对外汇市场的影响力要小一些。黄金白银基本面分析 四大央行-欧洲央行n英国根据1998年英格兰银行法，成立英格兰银行货币政策委员会，负责制定货币政策。货币政策委员会是相对独立的机构，它根据英格兰银行各部门提供的信息作出决策，再由相关部门执行。n英格兰银行货币政策委员会每月举行一次会议(通常在每个月第一周的周三、周四)。每季度发布”通货膨胀报告”及相关预测，主要内容是回顾该季度做出的货币政策决策，公布货币政策委员
8、会对通货膨胀的最新预测，该报告通常会给市场带来一定的影响。黄金白银基本面分析 四大央行-欧洲央行n日本银行政策委员会成立于1949年，负责日本银行货币政策的决策。其成员为9人。n政策委员会每月召开1次会议，并且只有在三分之二的成员出席的情况下才能开会投票。而在外汇市场上日本央行对汇市的干预是全球闻名的，而且干预手段高名、效果明显，对于喜欢操作日元的投资者来说，日本央行的动态需重点关注。黄金白银基本面分析 影响汇率的政治因素n影响汇率的社会政治因素：一、大选二、政权更迭三、战争或政变n政治因素的要点：社会政治因素影响外汇市场通常都是一些突发性事件，这种短期性突发事件会引起外汇的价格波动，甚至背离
9、长期的均衡价格，但是事件过后，外汇走势又会按照其长期均衡价格的方向变动。一般来说，短期的价格变动最多只会修正长期外汇均衡价格的方向，却很难改变或彻底扭转它的长期波动趋势。黄金白银基本面分析 实战图例n2006.09.19泰国发生政变，当日泰铢大跌。黄金白银基本面分析 实战图例n不过随着政变逐渐平息后，泰铢逐步恢复升值之势，美元/泰铢跌破当日政变的低点后震荡下行，即短期的突发事件，并没有扭转泰铢对美元的长期升值趋势。黄金白银基本面分析 影响汇率的心理因素n一、市场预期n二、投机信息n三、经济新闻黄金白银基本面分析 实战图例n2007年1月11日晚，英国央行在市场普遍预期维持利率不变的情况下，意外
10、加息25个基点，超出市场心理预期，利率公布后，英镑波幅巨大，先是一百多点的上涨，然后快速回落，最终守稳利率公布前的低点，在加息的利好作用下震荡上涨。黄金白银基本面分析 基本面分析要点n一、通常情况下基本面分析对汇率影响更多的体现在中线上，而短线的波动更多的倾向于技术分析去把握。n二、近期市场基本面焦点为美国次级信贷危机及有此引起的各国央行利率变动，相信未来一段时间内利率尤其是美联储利率变动仍将是市场关注的重点。n三、对于每月公布的各种经济数据，依据经验，应该从数据公布的前值和预期中把握，即数据出来后和预期进行比较，通常情况下好于预期的会利好该国货币，反之亦然。同时对于一些重要的炒作一段时间的数
11、据要学会运用，“传言时买入，证实时卖出”的名言。黄金白银基本面分析 中国黄金策略网n中国黄金策略网是专业性最强的黄金白银投资分析研究型网站，包括如何黄金投资 网上黄金投资开户 黄金t+d开户 免费黄金行情软件 黄金t+d软件 黄金k线软件 兴业T+D 工行T+D 深发展T+D 民生T+D 恒丰T+D 招商T+D 投资开户，提供免费咨询指导。国众投资团队诚心为你服务，专业提供黄金、白银分析指导，是集黄金投资行业顶级分析师和国际时事评论专家等多位于一体的智囊分析团队，通过科学有效的分析决策机制以黄金分析策略为你降低投资风险、稳健盈利、增强自身能力一体化经营方式为广大投资黄金白银投资民众服务。 黄金白银基本面分析
