k中央银行简课件

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1、第十章第十章 中央银行中央银行k中央银行简第一节第一节 中央银行的产生与发展中央银行的产生与发展中央银行：u一国金融体系中居于中心地位的金融机构；u是统领一国金融体系、控制全国货币供应、实施国家货币政策的最高金融机构。u中央银行是商业银行发展到一定阶段之后的产物。k中央银行简一、一、为什为什么么要有中央银行要有中央银行2、货币统一的需要5、金融管理的需要4、最后贷款人的需要3、票据清算的需要银行券不统一的弊端：1）各种银行券之间的比价难以确定。2）真伪难辨，为交易带来不便。3）银行券仅在其发行银行业务范围内流通，不利于商品的大规模流动。统一全国票据清算作为金融体系的最后保护屏障1、政府融资的需

2、要k中央银行简 一般交易活动双方通过商业银行的收付一般交易活动双方通过商业银行的收付款结清债权债务关系的叫款结清债权债务关系的叫支付支付; ;金融机金融机构通过中央银行收付款结清债权债务关构通过中央银行收付款结清债权债务关系的业务叫系的业务叫清算清算清算-替收付款双方结清债权债务关系的业务k中央银行简二、中央银行的发展二、中央银行的发展1928年，只有英格兰银行发行的银行券在流通中使用，其它的全部退出流通领域。1872年，开始担负最后贷款人的角色。1854年成为英国银行业的票据交换中心。1844年，英国通过英格兰银行条例。规定英格兰银行为唯一的发行银行。1833年，英国国会规定英格兰银行发行的

3、银行券具有无限法偿资格，但并没有垄断货币发行权。1694年成立，最早的私立股份制银行、由政府帮助设立。独占货币市场 央行的正式产生 1、英格兰银行k中央银行简w1791年美国国会暂时批准成立第一银行，但是在各州银行的反对中停业。1913年经过周密的研究，美国通过了联邦储备条例，从而宣告了美国中央银行制度的确立。1816年成立美国第二银行，也遭到同样命运，于1836年宣告终止。联邦储备体系设有联邦储备局，有委员7人；美国全国分为12个储备区，每区设一联邦储备银行；不以营利为前提。发行钞票，代理国库，主持清算，保管会员银行存款准备金，具有中央银行职能。 2、美国中央银行k中央银行简w联邦储备银行由

4、国会组建的作为国家的中心银行系统的操作力量的12个联邦储备银行,是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区.w每区设立一个联邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会.w会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。w加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金，对这部分资金，联邦储备系统不付给利息。k中央银行简w联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(Federal Reserve Board，简称美联储w它的全称叫 The Board of Governors of

5、The Federal Reserve System ，即联邦储备系统管理委员会，也可以称之为联邦储备系统理事会)w美国华盛顿特区(Washington D.C.)w该委员会由七名成员组成( 其中主席和副主席各一位，委员五名)，须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年( 主席和副主席任期为四年，可连任 ) k中央银行简年月日生于纽约市年获纽约大学经济学学士学位年获经济学硕士学位年获经济学博士学位。年至年和年至年先后任纽约市工业咨询公司（汤森格林斯潘公司）董事长兼总裁。年任总统经济顾问委员会顾问年至年任主席年后任国会预算局顾问、通用电缆公司、摩根公司、通用食品公司、莫森

6、信托公司和飞马公司等公司的董事。年任总统经济顾问委员会成员年至年任全国社会保险改革委员会主席年任总统国外情报顾问委员会成员。k中央银行简w年月被里根总统任命为联邦储备委员会主席。w年月，布什总统任命格林斯潘继续担任联邦储备委员会主席。w年月，克林顿总统提名他连任联邦储备委员会主席，月日参议院以压倒多数批准了提名。格林斯潘同时还兼任联邦公开市场委员会主席。w年月日，克林顿总统再次任命他为美联储主席，同年月日，他第四次就任该职。w年月日，美国总统布什提名他继续担任美联储主席。同年月日，美国参议院通过了布什的这项提名。月日，格林斯潘宣誓就职，开始其第五个任期。 w任职长达18年！k中央银行简w格林斯

7、潘的过失w他在过去10年中将利率降到了过低的水平从而引发了房地产市场的泡沫。w与此同时他领导下的美联储却没有对包括次级贷款在内的新兴抵押贷款模式施加有力的影响和监管。w正是由于这些抵押贷款市场一年前的崩溃和不断增长的拖欠最终引发了目前的金融危机。k中央银行简w格林斯潘的功劳：w顺利地渡过了两次衰退、一次股市暴跌及一次股市泡沫破裂，并且出现了历史上最长的一个经济增长期k中央银行简w“经济沙皇”w一言九鼎一言九鼎w神话创造者w“听不懂的老头”。w股市风向标w成功诠释“中央银行行长”一词的第一人w罪魁祸首w难辞其咎一个曾是美国举足轻重的人物k中央银行简w名言：w“如果你认为已经清楚地明白了我的意图，

8、那我可以告诉你：你一定误解了我的话。k中央银行简k中央银行简w本伯南克（Bernake）简介 w1953年12月13日出生于美国佐治亚州的奥古斯塔w1975年获得哈佛大学经济学学士学位w1979年获得麻省理工学院博士学位w1985年起任普林斯顿大学经济学教授w1996年-2002年任普林斯顿大学经济学系主任w1987年起在美联储任访问学者w1987-1989年在费城联邦储备银行w1989-1990年在波士顿联邦储备银行w1990-1991和1994-1996年在纽约联邦储备银行2002年8月5日开始任联邦储备系统管理委员会(联邦储备委员会)成员w在2002年被布什总统任命为美联储理事之前，伯南

9、克主要从事学术工作。他曾在普林斯顿大学工作17年，并担任该校经济学系主任。伯南克离开普林斯顿大学之后在美联储任主管官员，并与格林斯潘共事3年之久。2005年6月，他出任美国总统经济顾问委员会主席，2005年10月24日被布什提名为美国联邦储备委员会主席。第14届 k中央银行简三、中国的中央银行三、中国的中央银行w1、中国中央银行的演变。w在清政府和北洋政府时期，户部银行和交通银行户部银行和交通银行都曾部分行使过中央银行的职能。u1904年清政府成立户部银行u1908年改为大清银行，u1908年成立交通银行代替户部银行，但没有真正起到中央银行的作用u1924年孙中山在广州成立中央银行，u1926

10、年北伐军攻克武汉，同年又成立中央银行u1927年蒋介石成立南京国民政府，制定中央银行条例，u1928年新成立中央银行，总行设立于上海u1939年四行两局一库k中央银行简2、中国人民银行PeoplesBankofChinaw1931年，中国共产党在江西瑞金成立中华苏维埃国家银行，次年开业w1948年中国人民银行在河北省石家庄市成立，w1949年迁入北京，并在各地迅速建立区行、分行、支行等分支机构。w1969年9月，中国人民银行并入财政部，成为财政部所属的二级机构。w1978年 3月恢复中国人民银行总行为部级单位。1983年以前，中国人民银行既是办理存款、贷款和汇兑业务的商业银行，又是担负政府宏观

11、调控职能的中央银行。1983年9月，国务院颁发关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定，明确规定中国人民银行职能。1995年全国人大通过中国人民银行法明确央行地位。 k中央银行简w中央人民银行的各大分行所在省:天津，沈阳，上海，南京，济南，武汉，广州，成都，西安九个分行， 339个中心支行1766个县（市）支行 k中央银行简3、建立中央银行的途径w私人或国有商业银行演变而成。老牌资本主义中央银行一般由此演变，如英格兰银行。成立之时就为履行中央银行职责，是20世纪新式中央银行的成立方法；如美国的联邦储备系统。由混合制银行改革为单一职能的中央银行k中央银行简第二节央行的体制比较一、所有制形式w国

12、家所有国家所有：大多数国家。英法德荷 w混合所有：混合所有：部分股份由国家持有，部分私有部分股份由国家持有，部分私有 日本银行，比利时央行日本银行，比利时央行 w私人股份资本私人股份资本： 资本全部由私人股东投入 意大利银行和美国联邦储备银行。w多国所有：如欧盟 k中央银行简二、央行的组织结构w单一央行制。设立一家央行w联邦央行制。实行联邦制的国家中，央行作为一个体系而存在，由若干相对独立的地区央行组成。央行的职能由全体成员共同完成。如美国和德国k中央银行简第二节 中央银行制度w中央银行制度1.中央银行制度的形成三条途径：第一，由众多的商业银行中分离出一家商业银行，逐步演变为中央银行，通常称为

13、演进型中央银行，如英格兰银行、法兰西银行；第二，专门成立的中央银行，通常称为创设型中央银行，如美国联邦储备银行；第三，由混合型银行改革为单一职能的中央银行，这种情况主要发生在计划经济国家，如前苏联、东欧各国、中国等。k中央银行简第二节 中央银行制度w按组织形式划分：（1）单一式中央银行制度，即采取总、分行制，分行是总行的下一级组织，总行和分行组成中央银行统一体。西方国家的中央银行绝大多数属于这种类型，如英国、日本、法国等。我国的中央银行也实行这种制度。（2）二元式中央银行制度，在国内设立中央和地方两级的中央银行机构，中央级是最高权力机构或管理机构，地方机构有独立的权力。例如欧洲中央银行。（3）

14、复合式中央银行制度，是指中央银行与普通银行职能不分，一家银行既行使中央银行职能又办理普通银行业务，具体又有“大一统”式和非“大一统”式两种形式。（4）准中央银行制度，是指国内没有真正专业化的、具备完全职能的中央银行，而是由几个履行有限中央银行职能的机构组成一个准中央银行体系的制度形式。采取这种形式的有新加坡、香港等。（5）跨国中央银行制度，是把同一个货币联盟联系在一起，由参加这个联盟的国家共同建立中央银行。k中央银行简第二节 中央银行制度w按资本所有权类型划分，中央银行制度有四种形式。w（1）国家所有制的中央银行，即全部资本归国家所有的中央银行，其产生有两种主要途径：由国家全额投资设立或对非国

15、有中央银行进行国有化改造。w（2）集体所有制的中央银行，指中央银行的资本由金融机构集体持有。w（3）混合所有制的中央银行，是由国家和私人共同投资组建的中央银行，其中国家一般持控制性股份。w（4）多国所有制的中央银行，是指跨国中央银行的资本由跨国中央银行的成员国所共有。k中央银行简第二节 中央银行制度w二、中央银行的性质二、中央银行的性质w中央银行的性质是指中央银行是利用货币信用杠杆，制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控、监管的特殊的金融机构。w是特殊的金融机构经营目的不是为了盈利而是为了实现整个社会经济的某些目标。它是保障金融稳健运行、调控宏观经济的国家行政机构承担着监督管理普通金融机构

16、和金融市场的重要使命是宏观经济运行的调控中心k中央银行简第三节 中央银行的职能中央银行的职能一、中国央行的性质w1、 中央银行是国家机关。n不是普通机关，而是一种特殊机关；n通过货币发行，金融监管以及货币政策，n保证经济增长，社会稳定。k中央银行简2 2、央行业务活动原则应处于超然地位，在执行业务活动时，不应受到行政和其他部门的干预。定期公布业务状况，使社会及时了解货币政策，了解实施后所产生经济后果。以免因不合理竞争而威胁其他金融机构的生存保持中央银行的权威，以领导其他金融机构。避免与其他银行争利；保持控制金融市场的力量。相对独立性不以盈利为目的不兼营一般银行业务公开性k中央银行简中国人民银行

17、中国人民银行商业银行商业银行性性质质地地位位经营经营目标目标职职能能是金融体系的领导力是金融体系的领导力量，是国家机关，是量，是国家机关，是政府的组成部分政府的组成部分是企业法人，是金是企业法人，是金融企业。融企业。在国务院领导下，依法在国务院领导下，依法独立履行职责，不受地独立履行职责，不受地方各级政府的干预。方各级政府的干预。其设立应当经中国人民其设立应当经中国人民银行的审查批准，并受银行的审查批准，并受中央银行的监督管理。中央银行的监督管理。经理国库，发行人民币，经理国库，发行人民币，它不吸收居民存款，也不它不吸收居民存款，也不向银行之外的企业贷款，向银行之外的企业贷款，不以盈利为目标不

18、以盈利为目标发行、政府、银行的发行、政府、银行的银行银行以吸收存款为其发放贷以吸收存款为其发放贷款的主要来源，并以利款的主要来源，并以利润为主要经营目标。润为主要经营目标。支付、信用中介、支付、信用中介、信用创造信用创造k中央银行简美联储w美联储不是美国政府的行政机构，不属于政府部门，这是美联储区别于其他国家中央银行的一大特色。美联储的职权和功能是由美国国会立法授予的，是个法律的产物，它最多可被称为是政府的代理机构。美联储在财政预算、政策决策、主管任免上都与政府部门有着极大的独立性：它不受总统换届的牵制，它的日常操作也不需要国会或总统的审批，它的地区储备银行的运作过程更像是私营公司集团 k中央

19、银行简二、央行的三大职能二、央行的三大职能1.人民币由国务院授权中国人民银行发行人民币由国务院授权中国人民银行发行 - -发行的银行中央银行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货币供给量。中央银行垄断银行券的发行权。k中央银行简中央银行是发行的银行中央银行是发行的银行是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构，这是中央银行发挥其全部职能的基础。在信用货币流通情况下，中央银行凭借国家授权以国家信用为基础而成为垄断的货币发行机构k中央银行简（2）货币发行制度currencyissuesystem经济发行：根据社会经济（交易和生产）需要而发行货币。财政发行 ：弥补财政赤

20、字而发行。信用发行本义是不用黄金作保证的货币发行管制方式。后把通过信用贷款提供的货币统称信用发行。k中央银行简组织全国范围内的清算最后贷款人集中保管各商业银行及其它存款机构的准备金商业银行向中央银行借款的途径是直接借款和票据贴现。2.银行的银行k中央银行简u央行规定：商业银行等存款金融机构必须缴存存款准备金。 1983年人行专门行使。存款准备金Deposit reserve意义：u保证清偿能力，u约束贷款规模，u控制信用规模和货币供应量。k中央银行简w商业银行的存款准备包括库存现金法定存款准备金超额存款准备金经国务院批准经国务院批准, 人行决定从人行决定从2007年年5月月15日起日起,提高存

21、款准备金率提高存款准备金率0.5个百分点个百分点,即存款准备金率由现即存款准备金率由现行的行的10调高至调高至10.5。以后两年间。以后两年间频繁调整到目前频繁调整到目前17.5%2010年年5月月2日达到日达到17%（第三次上调） k中央银行简 政府金融代理人，代办各种金融事务为政府融资，弥补政府特定时间的收支差额国家预算收入都由国库收纳入库，一切预算支出都由国库拨付。依法对各级金库实行管理3、政府的银行、政府的银行作为最高金融管理当局，执行金融行政管理代理国库 负责统一办理国家预算收支的出纳机关k中央银行简三、中央银行的独立性n丧失了独立性，央行往往会沦为政府弥补预算赤字的工具，政府就可能

22、滥发钞票造成通货膨胀。货币政策必须和财政政策有效地配合才能取得预期的效果。有了足够独立性就能维持货币的稳定，利于控制通货膨胀。独立性越高，货币稳定程度越高。央行在制定和执行货币政策过程中的独立自主权k中央银行简三、中央银行的独立性 早在1980年，英国考察金融机构职能委员会是从以下五个方面评判中央银行独立性的：w它归谁所有，是私有还是国有；w它的总裁与理事的职权及其任命与任期；w它在执行货币政策方面有哪些法定职责，履行这些职责时是否受政府支配，双方有矛盾时如何解决；w它同政府有关部门是否有人员交换或人员之间的联系，政府在中央银行理事会中有无直接代表；w它是否直接向议会汇报工作。k中央银行简联邦

23、储备理事会(Board of Governors）联邦储备银行(Federal Reserve Bank）联邦公开市场委员会(FOMC）消费者顾问委员会联邦储备顾问委员会k中央银行简中国货币政策委员会w1997年设立的，已经走过了7年。在这段时间里，他们主要通过季度例会来对中国的货币供应量、利率、汇率、公开市场操作、存款准备金、再贴现、货币政策与其他宏观经济政策的协调等问题进行讨论，并提出制定和实施货币政策的建议。w目前货币政策委员会的构成中，政府官员占了绝大部分，银行业和学界代表各仅有1人，企业界则没有代表。因此，在成为决策机构之前，货币政策委员会的构成必须进行优化，以加强决策的科学性和公正

24、性。未来的货币政策委员会中应该包括有官方、企业、银行和学者各方面的代表，从而准确反映有关各方的呼声。k中央银行简第四节央行的资产负债业务一、资产负债表一、资产负债表 货币当局资产负债表货币当局资产负债表单位：亿元报表项目报表项目2003.12 报表项目报表项目2003.12 国外资产国外资产31141.85 储备货币储备货币52841.36 外汇外汇29841.80 货币发行21240.48 货币黄金货币黄金337.24 金融机构存款22558.04 其他国外资产其他国外资产962.81 非金融机构存款9042.84对政府债权对政府债权2901.02 发行债券发行债券3031.55 对存款货币

25、银行债权对存款货币银行债权10619.47 国外负债国外负债482.58对特定存款机构债权对特定存款机构债权1363.34 政府存款政府存款 4954.71对其他金融机构债权对其他金融机构债权7255.95对非金融机构债权对非金融机构债权206.25其他资产其他资产8516.19 自有资金自有资金219.75其他负债其他负债474.11总资产总资产62004.06 总负债总负债62004.06 k中央银行简二、二、中央银行的负债业务1、货币发行业务。是央行主要的负债，为商品流通和交换提供手段，也相应筹集了社会资金。社会集团和个人持有对中央银行的债权2、经理国库业务。3、集中存款准备业务4、资本

26、业务：筹集、维持和补充自有资金的业务。中央银行自有资金（资本）形成途径有三条：u政府出资；u地方政府或国有机构出资；u私人银行或部门出资。k中央银行简三、中央银行的资产业务1、再贷款和再贴现业务u短期贷款为主；u不以盈利为目的；u不直接对企业和个人发放贷款。u控制对财政的放款；央行贷款特征央行贷款是商业银行基础货币的重要来源。对象主要是商业银行和国家财政。第二十八条中国人民银行对商业银行贷款期限不得超过一年。 k中央银行简（2）再贴现Rediscount 再贴现：商业银行和其他金融机构将已贴现的未到期票据，转让给中央银行以换取资金的行为。对央行：再贴现是买进票据，让渡资金对商业行：再贴现是卖出

27、票据，获得资金再贴现一般为3个月，最长不超过6个月商业银行用客户贴现过的面值100万元的票据，向中央银行再贴现；假定商业银行实际取得贴现额88万元，票据到期日为180天，按月利率计算（6个月)k中央银行简2、央行的证券买卖业务u与准备金政策和再贴现相配合，调节控制货币供应量；u缓解财政收支不足；u协助政府的公债发行与管理。不能在一级市场上购买，只能在二级市场上购买；不能购买市场流动性差的有价证券，主要是政府债券应注意k中央银行简3、央行金银外汇储备业务n稳定币值，n稳定汇价，n调节国际收支。央行保管经营外汇的意义k中央银行简第四节第四节 货币政策货币政策 w货币政策的概念：是指中央银行通过控制

28、货币与信贷总量，调节利率和汇率水平等，以影响社会总需求和总供给，促进宏观经济目标实现的方针和措施的总称。w货币政策的构成要素最终目标，操作目标和中介目标，政策工具，作用过程（传导机制），有效性。k中央银行简1.1.货币政策目标货币政策目标w四大经济目标（1）稳定物价 （2）充分就业 （3）经济增长 （4）国际收支平衡 k中央银行简（2 2）货币政策目标的内容）货币政策目标的内容 w物价稳定衡量指标：国民生产总值平减指数，消费物价指数，批发物价指数。 w充分就业3% - 6%的自然失业率 w经济增长衡量标准：国内生产总值、国民收入的增长率和人均国内生产总值或人均国民收入的增长率。剔除物价因素变动

29、的影响 w国际收支平衡 k中央银行简（3 3）货币政策目标的相互关系）货币政策目标的相互关系 w物价稳定与充分就业：表现为菲里普斯曲线；w物价稳定与经济增长：长期有一致性，短期轻微通胀既可能促进经济繁荣，又可能引发严重通货膨胀；w物价稳定与国际收支平衡：难以同时兼顾，通货膨胀也会影响国际收支平衡；w经济增长与国际收支平衡：有一致，也有经济增长导致国际收支逆差；w经济增长与充分就业：一般比较同步。k中央银行简制止通货膨胀、充分就业、经济增长、BP平衡充分就业、收入合理增长率、低通货膨胀、BP均衡 稳定物价、稳定经济增长、BP均衡、充分就业、资源合理配置、收入均等化保卫马克 保持货币币值的稳定，并

30、以此促进经济增长 各国货币政策目标各国货币政策目标的选择的选择k中央银行简2 2、货币政策工具、货币政策工具 w一般性货币政策工具w选择性货币政策工具w其它工具w中国货币政策工具k中央银行简（1 1）一般性货币政策工具）一般性货币政策工具 w1、含义：总量调节工具。它通过调节货币和信贷的供给影响货币的总量，对于经济活动的各个方面都产生影响。w 2、种类存款准备金制度再贴现政策公开市场业务 k中央银行简A A 存款准备金制度存款准备金制度 w1、基本内容： 适用对象；比率；计提基础w2、作用机制：改变货币乘数，引起Ms变化；影响准备金的需求；宣示效果。w 3、政策效果：优点：效果明显；普遍性；缺

31、点：过于猛烈，不能频繁变动。 k中央银行简B B 再贴现政策再贴现政策 w1、含义：商业银行为弥补营运资金的不足，将由贴现取得的商业银行票据提交中央银行，请求中央银行以一定的贴现率对商业票据进行二次买进。 w2、作用机制：货币量；资金成本 ;信贷规模、宣示效果w3、效果优点：最后贷款人；效果缓和。缺点：被动性k中央银行简C C 公开市场业务公开市场业务 w1、含义中央银行在公开市场上买卖政府债券、国库券以及其他市场性非常高的有价证券。 w2、作用机制 w3、类型 长期性操作；临时性操作 w4、政策效果优点：微调；灵活性；主动性。局限性：需要有一个发达的金融市场k中央银行简（2 2）选择性货币政

32、策工具）选择性货币政策工具 w1.证券市场信用控制：规定信用交易、期货、期权等方式的保证金比例，控制信贷资金流入证券市场的规模w2.消费者信用控制：规定各种耐用消费品分期付款的最低额和付款的最长偿还期。w3.不动产信用控制：规定对金融机构办理不动产抵押贷款的最高限额，贷款的最长期限以及第一次付现时最低金额等信用施加控制。 k中央银行简（3 3）其他货币政策工具）其他货币政策工具 w1.直接信用控制特点：依靠行政干预，不借助于市场机制。种类：信用分配；直接干预；流动性比率；利率最高限；特种存款措施。w2.道义劝说：w3.窗口指导k中央银行简中央银行货币供应过程w货币供应过程中的机构：中央银行商业

33、银行非银行部门企业(借方/贷方)个人(借方/贷方)k中央银行简三、货币政策的作用过程三、货币政策的作用过程 w货币供应、基础货币和货币乘数w货币政策中介目标w货币政策的传导机制w货币政策的调控效应 k中央银行简货币供应、基础货币和货币乘数货币供应、基础货币和货币乘数 w1、基础货币/高能货币/强力货币五个特点：中央银行的负债流通性强派生性相关度可控性包括：存款准备金+银行体外现金影响因素k中央银行简货币供应、基础货币和货币乘数货币供应、基础货币和货币乘数 w2、货币乘数1+cm=rl+rt*t+re+cw3、Ms=Mb*mr rl l- -活期准备率活期准备率r rt t- -定期准备率定期准

34、备率t-t-定定/ /活比率活比率r re e- -超额超额/ /活比率活比率c-c-通货储蓄率比率通货储蓄率比率k中央银行简货币政策中介目标货币政策中介目标w1、选择标准：可控性、可测性、相关性w2、操作目标：基础货币，存款准备金、短期利率w3、中介目标：Ms，长期利率w4、我国目标选择信贷计划规模、Ms(M1,M2)k中央银行简货币政策的传导机制货币政策的传导机制 货币政策工具 货币政策标的 最终目标一般工具选择性工具其它工具操作目标操作目标MS 准备金 短期利率中介目标中介目标MS长期利率物价稳定经济增长充分就业BP均衡k中央银行简货币政策的调控效应货币政策的调控效应 w1、货币政策的有

35、效性：货币政策对实现宏观经济目标的促进程度。w2、导致货币政策局限性的因素：货币政策时滞 认识时滞、决策时滞和效应时滞货币流通速度的变动 金融市场成熟度央行独立性流动性陷阱k中央银行简k中央银行简第五节 中央银行的监管 w金融监管 1预防性管理（1）市场准入，该项控制是保证金融业安全稳定发展的有效的预防性措施，通常对于银行营业都要有最低认缴资本的限制。（2）资本充足性，除最低资本要求外，一般还要求银行自有资本与资产总额、存款总额、负债总额及风险投资之间保持适当的比例。（3）流动性管制，既包括本市流动性，也包括外币流动性，流动性监督总的改进趋势是以考核银行资产负债期限和利率结构搭配是否合理为基础

36、对流动性进行系统的评价。（4）业务范围的管制。（5）贷款风险的控制，大多数中央银行通常限制一家银行对单个借款者提供过多的贷款，以分散风险。（6）外汇风险管理。（7）准备金管理，监管当局的主要任务是确保银行的准备金是在充分考虑谨慎经营和真实评价业务质量的基础上提取的，如果认为准备金的提留不符合要求，监管当局将采取相应措施监督有关银行达到要求。k中央银行简第五节 中央银行的监管 2存款保险 是指国家货币主管部门为了维护存款者利益和金融业的稳健经营与安全，在金融体系中设立负责存款保险的机构，规定本国金融必须或自愿地按吸收存款的一定比率向保险机构交纳保险金进行投保的制度。 投保有官方的、有银行自己组织

37、的、也有当局和银行联合组织的。 多数国家存款保险包括外国银行的分支机构和附属机构，而不包括本国在外国的机构。k中央银行简第五节 中央银行的监管 3紧急救援 既使是最有效的金融监管体制也无法完全消除银行步入困境的可能性，一旦出现较严重的问题，只能救助于紧急救援。如果危机无法避免，金融监管当局只有两种选择：要么促成当事银行与其他机构进行某种形式的合并，要么对其进行破产清算。k中央银行简第四节 中央银行的监管w对商业银行的监管 1.对商业银行市场准入的监管 2.对商业银行退出的监管 3.对商业银行业务范围的监督 4.对商业银行日常经营的监管 k中央银行简第四节 中央银行的监管 1.对商业银行市场准入

38、的监管 我国对商业银行市场准入采取审批制，设立商业银行必须经中国人民银行审查批准。未经中国人民银行批准，任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务，任何单位不得在名称中使用“银行”字样。中国人民银行对商业银行进行审批时，商业银行的资本金和高级管理人员素质是其考察的两个重点。在我国，设立商业银行的注册资本最低限额为10亿元人民币，城市合作商业银行的注册资本最低限额为1亿元人民币，农村合作商业银行的注册资本最低限额为5000万元人民币，注册资本应是实缴资本。商业银行高级管理人员必须熟悉有关经济、金融法律法规，正确贯彻执行国家的经济、金融方针政策，有金融业经营和管理的丰富知识，有很强的业务管理

39、工作能力，有较高的学历和较深的资历。k中央银行简第四节 中央银行的监管2.对商业银行退出的监管 商业银行因分立、合并或者出现公司章程规定的解散事由需要解散的，应当向中国人民银行提出申请，并附解散的理由和支付存款本息等债务清偿计划，经中国人民银行批准后解散。商业银行因吊销经营许可证被撤销的，中国人民银行应当依法及时组织成立清算组，进行清算，按照清偿计划及时偿还存款本息等债务。商业银行不能支付到期债务，经中国人民银行同意，由人民法院依法宣告其破产。商业银行被宣告破产的，人民法院组织中国人民银行等有关部门和有关人员成立清算组进行清算。k中央银行简第四节 中央银行的监管3.对商业银行业务范围的监督从世

40、界范围来讲，在商业银行经营范围上，有以德国为代表的全能型银行业务制度和以英国为代表的分离型银行业务制度。我国金融业选择后一种制度，实行分业经营。这是由我国金融市场还不成熟，金融监管体系和法规尚不完善决定的。我国的商业银行不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产，不得向非银行金融机构和企业投资，只能在法律规定的范围内进行经营。 k中央银行简第四节 中央银行的监管4.对商业银行日常经营的监管（1）资本充足率。我国商业银行资本充足率遵循巴塞尔协议的要求，不得低于8%，其具体内容是：资本净额与国内外风险加权资产总额的比例不得低于8%，其中核心资本不能低于4%，附属资本不能超过核心资本的100

41、%。（2）贷款集中率。我国要求商业银行对同一借款人的贷款余总额与商业银行资本余额的比例不得超过10%，对最大10家客户的贷款总额不得超过资本净额的50%，对股东贷款不能超过其所缴股本的100%。（3）流动性指标。我国对商业银行流动性规定了以下几项指标:（1）存贷款比例指标，各项贷款总额与各项存款总额的比例不得超过75%。（2）资产流动性指标，各项流动性资产与各项流动性负债余额的比例不得低于25%。（3）中长期贷款比例指标，余期超过1年的中长期贷款与相应的存款之比不得超过120%。k中央银行简第四节 中央银行的监管w对金融市场的监管几条主要原则：（1）依法进行持续监管，加强监管要依法进行，法律是监管的依据和基础；（2）自我管理和国家监管相结合；（3）信息公开的原则；（4）防止欺诈和操纵行为的原则，价格操作大体上有四种手法：冲销性交易、垄断市场、组织操纵集团、散布谣言。k中央银行简k中央银行简