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1、AXA Redefining/Standard理财、投资、与保险理财、投资、与保险理财的定义理财的定义n定义：定义： 个人理财是指应用金融学原理，指导个人或家庭的财个人理财是指应用金融学原理，指导个人或家庭的财务决策，根据财务状况建立合理的个人财务规划、参务决策，根据财务状况建立合理的个人财务规划、参与投资活动等等；并最终达成自己的财务目标。与投资活动等等；并最终达成自己的财务目标。n简单定义：简单定义： 善用个人财务资源，并最终达成财务目标的过程。善用个人财务资源，并最终达成财务目标的过程。财务目标财务目标-国际通用财务策划模版国际通用财务策划模版当前时期（15年）未来时期（5年以上）经策划
2、的财务事项货币管理预算：收入、生活费、收入、生活费、储蓄、储蓄、贷款贷款所得税策划：赠与、税收赠与、税收为人生目标而投资投资策划：股市、债市、房地产、股市、债市、房地产、收藏收藏退休策划：年金、养老基金年金、养老基金未经策划的财务事项应急策划风险管理：应急基金应急基金、信用额度、信用额度保险（财产、健康、保险（财产、健康、责任）责任）转移策划遗产策划：遗嘱、税务策划、信托、遗嘱、税务策划、信托、人寿保险、人寿保险、业务协定、业务协定、慈善捐赠慈善捐赠债务策划：债务风险策划债务风险策划红色字体部分代表这些财务事项是保险可以管理的四大支柱的需求四大支柱的需求满足多方位满足多方位财务规划需求财务规划
3、需求退休规划子女教育财富管理家庭保障爱无限、钱有限。如何用有限资源帮助孩子成长、成才，实现家庭幸福？最低限度保障有尊严地活到生命终点；如有可能，在退休后实现一些人生的梦想（愿景），这就是退休规划。如何让财富给自己带来更多的快乐？或者实现更有意义的人生？这些就是财富管理的内容。 让我们在任何时候都能坦然面对逆境，从而让自己或家人的人生相对确定！ 终极目的：终极目的：财务自由财务自由限定支出的前提限定支出的前提下，下，你的资产产生的被动收入你的资产产生的被动收入你的日常开支。你的日常开支。 通过选择合适的理财方案，结合具体产品进行规划需求分析，了解客户人生不同阶段的财务目标理财目的和手段是什么？理
4、财目的和手段是什么？财务自由财务自由确立人生目标确立人生目标制定理财规划制定理财规划名词解释与基本概念名词解释与基本概念会计基础：六大会计要素会计基础：六大会计要素n资产负债表：n资产、负债、所有者权益（净资产）n损益表：n收入、费用（支出）、利润（自由现金流）损益表：又称为利润表，是指反映企业在一定会计期的经营成果及其分配情况的会计报表，反映了这段时间的收入、成本、经营费用及税收状况，报表结果为公司实现的利润或形成的亏损。n资产负债表，表示企业在一定日期的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的会计报表。其功用除了内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让阅读者于最短时间了解企业经营状况。投资
5、基础投资基础资产是资产是“在能够在其在能够在其生命期生命期内提供服务和在内提供服务和在出售出售时获得一时获得一定收入的具有长期生命力的任意一种东西。定收入的具有长期生命力的任意一种东西。”（斯蒂格利（斯蒂格利茨，茨，19931993） 资产与投资资产与投资资本资本生息生息商品商品交易交易现金现金财富财富持有套息持有套息交易套利交易套利最好的钱最好的钱最好的资产最好的资产时间时间套期保值套期保值投资与投机投资与投机n投资：基于套息、适时套利。n投机：基于套利依据资产价格套利，有可能是零和游戏。n测试：购买万科股票，长期持有，只享受分红收益。这种行为是投资、还是投机？常见误区：资产价格与投资收益n
6、某人投资一套100万住房，每月收租4000元。n政府调控，房价下跌至60万，房租未变，是否亏损？n房价上涨至140万，房租未变，是否赢利？资产价格涨跌资产价格涨跌投资收益盈亏投资收益盈亏基本概念基本概念1 1：机会成本与会计成本机会成本与会计成本n会计成本：n机会成本：所有资金都有多种用途，其次佳选择的预期收益，就是最佳选择的“机会成本”！n金融投资只关注机会成本！基本概念基本概念2 2：机会成本与风险管理机会成本与风险管理0预期预期收益收益存款 货币市场基金国债债券基金平衡型基金股票基金大型蓝筹股非保证金外汇交易成长型股票小盘股期货杠杆投资风险风险货币市场170只债券560只保险280只基金
7、360只股票1400只投资有风险、入市须谨慎！投资有风险、入市须谨慎！夏普图夏普图基本概念基本概念3 3：现金流贴现定价现金流贴现定价n假如有一个资产（财富资产），能够每月给你带来稳定的5000元收入（现金流），请问：这个财富值多少钱？财富财富每月每月5000元元固定收益固定收益费雪定律：财富价值费雪定律：财富价值=长期收入长期收入/利率利率如何做投资决策投资决策步骤投资决策步骤1 1：确定目标：确定目标n一是你想得到多少回报？一是你想得到多少回报？n二是你想什么时间得到回报二是你想什么时间得到回报？所有所有“人生目标人生目标”折算成支出水平，并考虑通胀因素折算成支出水平，并考虑通胀因素这就是
8、这就是“终值终值”与与“现值现值”的计算的计算回报回报时间时间投资决策步骤投资决策步骤2 2：确定现状：确定现状n现状有两个要素：存量（资产为主）、流量（收入为主）财务现状（损益表财务现状（损益表+ +资产负债表）决定投入存量或流量资产负债表）决定投入存量或流量回报回报时间时间存存量量投资决策步骤投资决策步骤3 3：选择风险：选择风险n风险决定收益！低低中中高高风险测评问卷风险测评问卷投资决策步骤投资决策步骤4 4：确定工具：确定工具确定的支出，必须用确定的收入来解决！固定支出固定支出可变支出可变支出交流与研讨：交流与研讨：n关于投资基础理论，你了解了多少？有什么问题？n投资有风险！接下来，我
9、们就准备学习投机风险的基本管理手段。投机风险投机风险n系统性风险：资产配置l影响大多数资产价格的风险因素l也称不可分散化的风险或者市场风险。l因素如GDP、通货膨胀、利率、等的变化。n非系统性风险：分散投资+对冲l只影响个别资产价格的风险因素。l又称独有风险或资产相关风险。l包括罢工、原料短缺、等。股票数量股票数量平均标准差平均标准差系统性风险系统性风险非系统性风险非系统性风险非系统风险管理手段：分散非系统风险管理手段：分散时点分散、工具分散、市场分散时点分散、工具分散、市场分散FOF股票投资股票投资股票基金股票基金分散投资的典型：分散投资的典型：FOFFOF（基金中的基金）（基金中的基金）通
10、过多层次分散规避，通过多层次分散规避，分摊市场投资风险，平分摊市场投资风险，平衡投资收益。衡投资收益。套期保值套期保值n套期保值的工具：l期货期货l期权期权l保险保险订单5%定金定金原料原料期期货结算价结算价1、提、提货，完成，完成订单2、出售期、出售期货合合约，套利，套利1、提、提货，完成，完成订单2、平、平仓，市价，市价进货系统性风险管理手段：资产配置系统性风险管理手段：资产配置ipac investment servicesMARKET ANALYSISINVESTMENT RESEARCH DETERMINES PORTFOLIO STRATEGY - ASSET ALLOCATION
11、 ONGOING REVIEW / MONITORING市场分析投资研究 战略资产配置 持续的监管SPECIALIST ASSET MANAGERS专项基金经理组合投资基金债券货币市场工具海外投资卓越账户稳健账户安心账户QDII多元基金多元基金经理投理投资模式在模式在风险控制方面的主要控制方面的主要优势:通过平衡型组合中多元资产的配置实现分散化投资充分发挥在动态资产管理方面的长期经验严选专项基金经理构建顶尖基金经理组合寻求稳定长期的回报多元基金多元基金经理投理投资模式模式 = 分散化投分散化投资 + 基金中的基金基金中的基金金盛如何投资？金盛如何投资？多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式单
12、个基金单个基金1234567时间表现 %-20-100102030通过汇聚投资风格不同的基金经理来提供更稳定的回报。通过汇聚投资风格不同的基金经理来提供更稳定的回报。多元基金经理投资模式多元基金经理投资模式寻求更稳定的回报寻求更稳定的回报课程总结课程总结 下节课为您带来下节课为您带来风险管理的基本工具风险管理的基本工具（保险基础保险基础）。）。通过本次课程的学习，通过本次课程的学习，您学到了什么？有什么问题？您学到了什么？有什么问题？保险的定义保险的定义n在法律和经济学意义上，是一种风险管理方式，主要用于经济损失的风险。保险被定义为通过缴纳一定的费用，将一个实体潜在损失的风险向一个实体集合的平
13、均转嫁。n通俗地讲，就是一旦加入某个团体，就“一人有难，大家平摊”，是以货币形式平摊的社会风险转嫁机制。损失补偿原则损失补偿原则n损失补偿原则是保险人必须在保险事故发生导致保险标的遭受损失时根据保险责任的范围对受益人进行补偿。其含义为保险人对约定的保险事故导致的损失进行补偿，受益人不能因保险金的给付获得额外利益。n一般来说，财产保险遵循该原则，但是由于人的生命和身体价值难以估计，所以人身保险并不适用该原则，但亦有学者认为健康险的医疗费用亦应遵循，否则有不当得利之嫌。大数法则大数法则n大数法则：大数法则：又称大数率。又称大数率。 人们发现，在一个随机事件中，随人们发现，在一个随机事件中，随着试验
14、次数的增加，事件发生的频率趋于一个稳定值；人们同着试验次数的增加，事件发生的频率趋于一个稳定值；人们同时也发现，在对物理量的测量实践中，测定值的算术平均也具时也发现，在对物理量的测量实践中，测定值的算术平均也具有稳定性。有稳定性。 保险与赌博保险与赌博n赌博是用确定的赌金来获得不确定的巨额报酬，但保险是用确定的保费来避免不确定的损失，两者基本是背道而驰的。n保险和赌博区别在两个方面。首先赌博创造了一个新的投机风险而保险只是处理一个已经存在的风险的技术手段。其二，赌博一方的损失是另一方的的收益；而保险和约的双方都不能由于损失得到更多的收益。 所以赌博的双方都希望另一方有损失；而保险和约的双方都希
15、望能避免对方的损失。保障的概念保障的概念医医 疗疗 及及 保保 障障 规规 划划退休规划退休规划退休规划退休规划现现 金金 流流 管管 理理收收 入入 保保 障障储蓄储蓄/ /投资规划投资规划教育规划教育规划退休规划退休规划年龄年龄收入曲线收入曲线收入收入10岁岁20岁岁30岁岁40岁岁50岁岁60岁岁70岁岁80岁岁准备好了？享准备好了？享受天伦之乐！受天伦之乐！还未准备好？还未准备好？一切都晚啦！一切都晚啦！n保险是对纯粹风险与投机风险的综合管理保险是对纯粹风险与投机风险的综合管理返还型保险与消费型保险返还型保险与消费型保险n返还型保险：纯粹风险+投机风险同时管理现金价值现金价值投资帐户投
16、资帐户总收益总收益风风险险保保费费保险公司保险公司实际收益实际收益返还返还+分红分红保障保障保额保额投连险投连险万能险万能险分红险分红险保保费费分红原理分红原理n三差分红：费差、利差、死差n投资(利差)分红：不低于70%可分配红利示意图示意图投连险：分享经济发展投连险：分享经济发展FOF股票投资股票投资股票基金股票基金+保险保险=投资连结保险投资连结保险通过多层次分散规避，通过多层次分散规避，分摊市场投资风险，平分摊市场投资风险，平衡投资收益。衡投资收益。保险与理财现金流管理储蓄意外全残重疾意外险要防范的是支出的突然增加伤残、重疾险要防范的是收入的突然中断或缺失身故险要防范的是收入彻底中断的后果收入流支出流总结总结保险是特殊的财务储备保险是特殊的财务储备n生的风险要用储蓄（或投资）来解决！l生的保障是你一定会用到的保障！生的保障是你一定会用到的保障！n死的风险要用储备（对冲或保险）来解决！l死的保障是你不一定会用到的保障！死的保障是你不一定会用到的保障！l死亡只对活着的人有意义！死亡只对活着的人有意义！n很多时候，钱不冒险（投资、投保）、人就冒险（没钱用、不够用）！n风险管理：决定你是穷人还是富人！课程程总结 下节课为您带来下节课为您带来寿险产品概述寿险产品概述通过本次课程的学习，通过本次课程的学习，您学到了什么？有什么问题？您学到了什么？有什么问题？
