《财务管理期末复习.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理期末复习.ppt（73页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、财务管理期末复习财经部贺海毅第一章 总 论准确掌握财务管理的基本概念描述财务管理的目标描述财务管理的相关环境了解财务组织名词解释 财务管理、财务活动、财务关系、 财务目标、企业价值最大化、 财务管理环境、企业的组织形式、 财务分层管理体系 简述 v1.财务管理的内容（财务活动及财务关系）v2.财务管理目标的内容及优缺点v3.财务管理环境计算 v1.名义利率与实际利率的换算实际利率=（1+i/m）m-1v2.利率构成（1）纯利率（2）通货膨胀利率（3）违约风险补贴率（4）变现力风险补贴率（5）到期风险补贴率风险报酬第二章 财务观念 掌握并运用时间价值观念掌握并阐述风险收益观念掌握并阐述成本效益观
2、念能够在财务管理中运用上述三个观念名词解释 货币时间价值、普通年金、即付年金、递延年金、永续年金、复利风险收益均衡、风险、不确定性成本效益观念、机会成本、沉没成本 项 目终 值（F）公 式现 值（P）公 式单 利复 利年金普通年金先付年金递延年金同“普通年金”永续年金无货币时间价值的计算公式货币时间价值的计算公式必要投资报酬率 v必要投资报酬率=无风险报酬率风险报酬率v1无风险报酬率无风险报酬率用社会平均报酬率来表示。v2风险报酬率风险报酬率v=风险系数风险系数（市场平均报酬率无风险资产（市场平均报酬率无风险资产报酬率）报酬率）v3某资产的必要报酬率某资产的必要报酬率v=无风险报酬率无风险报酬
3、率+风险系数风险系数v（市场平均报酬率无风险资产报酬率）（市场平均报酬率无风险资产报酬率）简述.什么是时间价值观念.什么是风险收益观念.什么是成本效益观念第三章 筹资管理掌握筹资的概念、种类、和原则了解筹资规模与筹资时机掌握股权资本筹集和债务筹集掌握资金成本的概念、性质熟练的计算资金成本理解筹资风险及其衡量方法掌握资本结构的含义和如何确定最佳资本结构名词解释 筹资、筹资规模、融资租赁、筹资风险、商业信用、资金成本、个别资金成本、综合资金成本、边际资金成本、财务杠杆、经营杠杆、复合杠杆、无差异点分析法 简述v1筹资渠道与筹资方式v2权益性筹资的优缺点v3负债性筹资的优缺点计算v1筹资规模的确定
4、v（一）销售百分比法v对外筹资规模对外筹资规模v=预计年份所需筹集资金总量预计年份企业从内部筹集资金v=（基年敏感资产占销售收入的比例基年敏感负债占销售收入的比例）销售变动额预计期销售收入销售净利率税后留存利润率v=（A/S1B/S1）(S2S1)S2PE（二）线性回归法v第一步：计算出xi=720；yi=600；xiyi=72500；v xi2=87400v第二步：把上述计算结果代入下列联立方程v yi = na bxi v xiyi = axibxi2 v解得：a=40，b=0.5v 第三步：把a=40，b=0.5代入y=a+bx，y=400.5xv 第四步：把2000的预计销售量代如上式
5、：v y=400.5150=115(万元).债券发行价格确定方法 债券面额 n 债券面额 票面利率债券发行价格= （1市场利率）n t=1 （1市场利率）t3融资租赁租金的确定等额租金的现值总额v 每年支付租金= 等额租金的现值系数4商业信用的成本现金折扣率360v放弃现金折扣成本率= （1现金折扣率）（信用期折扣期）5银行借款的成本（周转信贷协定的承诺费、补偿性余额）6债券的成本7优先股的成本8普通股的成本9留存收益的成本10综合资金成本v KW =(Ki Wi )11边际资金成本第一步：根据目标资金结构和各种筹资方式的资金成本变化的分界点，计算筹资总额的分界点： 因为：v第二步：计算资金的
6、边际成本（见表2）v根据第三步计算的分界点，可得出如下五组新的筹资范围：（1）030，000；（2）30，00050，000；（3）50,000100,000；（4）100，000200，000；（5）200，000以上v计算各个范围的综合资金成本：vKW =(Ki Wi )12财务杠杆EPS/EPS EBITv DFL= = EBIT/EBIT EBITI13经营杠杆 M EBIT+FvDOL= = M F EBIT14复合杠杆EPS/EPS （Pv）Q EBIT+avDCL=DOLDFL= = S/S （Pv）QaI EBITI15筹资风险的衡量v（一）期望值v（二）标准差16资本结构决策
7、的方法v（一）比较资金成本法vKW =(Ki Wi )v（二）无差异点分析法第五章 长期投资与固定资产管理 了解投资的概念及种类一般掌握固定资产的概念、特点及管理原则重点掌握如何进行固定资产投资决策重点掌握固定资产折旧政策名词解释 现金流量 内含报酬率 投资 实体投资 固定资产 先决投资 互斥投资 折旧简述v在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润v为什么在投资决策中广泛使用贴现法v固定资产的日常财务控制包括哪些内容计算v1.投资回收期：v 原始投资额v投资回收期= v 年相等的现金净流量2.平均报酬率v（1）投资利润率：v 年平均利润额v投资利润率= 100%v 原始投资总额v（
8、2）平均报酬率：v 平均现金余额v平均报酬率= 100%v 原始投资额v其中：平均现金余额指得是平均净现金流量3净现金流量（NCF）v净现金流量=现金流入量现金流出量vNCF=CICO (1)初始现金净流量：v建设期净现金流量=-原始投资额vNCF=-I（2）营业现金净流量：v每年净现金流量 =净利+折旧+该年摊销额+该年利息费用v（3）终结现金净流量v终结点净现金流量 =净利+折旧+该年摊销额+该年利息费用+ 该年固定资产残值收入+该年流动资产回收额 4净现值（NPV）v净现值是指在项目计算期内，按行业基准收益率或其他设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和，计作NPV。5. 获利指数（现
9、值指数）PIv是指投产后按行业基准收益率或设定折现率计算的各年净现金流量的各年现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比。计作PI6内部收益率（内部报酬率）IRRv内部报酬率，即项目投资实际可望达到的报酬率，这个报酬率能使投资项目的净现值等于零。7项目寿命不等的投资决策v（年均净现值法） 年均净现值=总净现值/年金现值系数第六章 流动资产管理一般掌握流动资产的概念、特点及分类重点掌握现金管理重点掌握应收账款管理重点掌握存货管理一般掌握营运资本管理名词解释v流动资产 现金预算 信用政策 转换成本v持有成本 存货 应收账款投资决策v应收账款收现保证率 简述v简述收支预算法的内容v如何实施调整净收益
10、法v如何通过定量分析确定客户的信用标准v评价客户资信程度的主要内容v应收账款日常管理v存货质量控制计算v1最佳现金余额的确定v要使总成本最小，给上述公式两边求导，得出Q、TC2应收账款信用决策v信用决策确定额=信用收益-信用成本v=信用收益（机会成本+管理成本+坏账损失）v其中：（1）信用收益=（应收账款-现金折扣）贡献毛益率或销售利润率v（2）机会成本=应收账款平均余额投资机会成本率或投资收益率v应收账款平均余额=应收账款赊销净额/应收账款平均周转次数（率）v应收账款平均周转次数=360/应收账款平均周转天数（应收账款平均收账期）v（3）坏账损失=赊销收入净额坏账损失率3存货经济采购量的确定
11、 假设：v（1）企业一定时期的进货总量可以较为准确的预测v（2）存货的耗用或者销售比较均衡v（3）存货的价格稳定，且不存在数量折扣优惠v（4）每次的进货数量和进货日期完全由企业自行决定，且每当存货量降为零时，下一批存货均能够马上一次到位v（5）仓储条件及所需资金不受限制v（6）不允许出现缺货成本v经济进货量：v最佳进货成本v经济进货批量平均占用资金v年度最佳进货批次4.存货储存期v利润=毛利固定储存费销售税金及附加变动储存费储存天数v v 毛利固定储存费销售税金及附加v存货保本储存天数= v 每日变动储存费v v 毛利固定储存费销售税金及附加目标利润v存货保利天数= v 每日变动储存费 第七章
12、 证券投资管理掌握证券投资的种类较好地理解证券投资风险与收益重点掌握组合投资策略v心理风险 市盈率 名义收益率 真是收益率v证券投资 利率风险 证券投资收益 v投资组合 政府债券 金融债券简述v什么是证券投资的风险v投资组合的主要类型有哪些v请举例说明股票投资组合收益率的衡量v影响证券市场价格变动的因素主要有哪些v不同证券投资各自的特点v对债券投资收益的衡量份那两种情况进行v对阶段性增长股票股价的步骤1股票估价v（一）股票估价的基本模型v（二）零增长股票的估价模型v（三）固定增长股票的估价模型（四）阶段性增长股票的估价模型v第一步：计算出非固定增长期间的股利现值v第二步：找出非固定增长期结束时
13、的股价，然后再算出这一股价的现值v第三步：将上述俩步求得的现值加在一起2债券估价v（一）永久债券 （二）零息债券v（三）非零息债券3证券风险衡量v其中：4股票收益率 每股市价 Pv（1） 市盈率= = 每股收益 Ev（2）v（3）v（4）5债券收益率v（1）v（2）用内插法求得长期债券的R 第八章 利润管理了解财务与会计对利润概念理解上的不同掌握目标利润规划的主要方法掌握利润分配的基本程序及影响税后股利政策制定的主要因素名词解释利润 目标利润 本量利分析法 目标支出股利政策 股权登记日 除息日 剩余股利政策混合成本简述1.利润分配的程序2.选择鼓励政策时应考虑的因素3.股利的基本理论又哪几种？
14、它们各自的主要观点是什么4.定额股利政策的含义及其利弊5.剩余股利政策的含义及其步骤v1保本销售量与保利销售量v贡献毛益=商品销售收入净额销售变动成本v利润=销售收入总成本 =单位销售价格销量单位变动成本销量固定成本额=（单位销售价格单位变动成本）销量固定成本额=单位贡献毛益销量固定成本额=贡献毛益固定成本额 1.保本销售量（保利销售量）v 固定成本额 固定成本额 v保本销售量= = v 单位销售价格单位变动成本 单位贡献毛益 v v 固定成本额 v = v 1变动成本率 v 固定成本额目标利润v保利销售量= v 单位销售价格单位变动 2贡献毛益v 贡献毛益v贡献毛益率= v 商品销售收入净额
15、v 贡献毛益v综合贡献毛益率=v 商品销售收入净额第九章 财务分析了解财务分析的一般概念掌握财务分析的基本方法全面了解财务分析所采用的指标体系及其含义名词解释v财务分析 偿债能力 获利能力 已获利息倍数v总资产周转率 应收账款周转率 流动比率v资产负债率 现金等价物 资本利润率v营运能力 比较分析法简述1.如何分析企业的短期偿债能力2.流动资产周转率分析主要揭示的问题3.利用应收账款周转平时应注意的问题4.分析企业获利能力的指标有哪些5.建树财务分析的目的和内容6.从不同角度评价企业的资产负债率7.财务分析按照分析对象的不同，分为几种计算v1流动比率v流动比率流动资产/流动负债v2.速动比率v
16、速动比率速动资产/流动负债 （流动资产存货）/流动比率v3现金比率v现金比率（现金现金等价物）/流动负债长期偿债能力v1. 资产负债率负债总额/资产总额v2. 股东权益比率股东权益总额/资产总额v3. 权益乘数资产总额/股东权益总额v4.产权比率负债总额/股东权益总额v5. 有形净值债务率负债总额/（股东权益-无形资产净值）v6.利息保障倍数（税前利润利息费用）/利息费用营运能力1. 存货周转率销售成本/平均存货 平均存货（期初存货余额期末存货余额）/22. 存货周转天数360/存货周转率 平均存货360/销售成本3.应收账款周转率赊销收入净额/应收账款平均余额 应收账款平均余额 （期初应收账
17、款期末应收账款） 24. 流动资产周转率 销售收入/流动资产平均余额5.流动资产平均余额 （期初流动资产期末流动资产）2v5.固定资产周转率销售收入/固定资产平均净值v固定资产平均净值 （期初固定资产净值+期末固定资产净值）2v6.总资产周转率销售收入/资产平均总额v资产平均总额 （期初资产总额期末资产总额）/2 v7.营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数获利能力分析v1.资产利润率净利润/资产平均总额100%v2.股东权益净利率净利润/股东权益平均总额100%v股东权益平均总额（期初股东权益期末股东权益）2 v3.销售净利率净利润/销售收入净额100%v4.每股利润 （净利润优先股股利）/发行在外的普通股平均股数v5.市盈率 =普通股每股市价/每股利润杜邦财务分析体系 税后利润 净资产收益率= - 所有者权益 税后利润 资产总额= - - 资产总额 所有者权益 税后利润 主营业务收入 资产总额 = - - - 主营业务收入 资产总额 所有者权益 1= 销售利润率总资产周转率 - 1-资产负债率 = 销售利润率总资产周转率 权益乘数
