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2、：是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。入现值等于债券买入价格的贴现率。对外长期投资 最新 例：某公司拟于例：某公司拟于2000年年2月月1日购买面值日购买面值为为1000元的债券，其票面利率为元的债券，其票面利率为8%，每年，每年2月月1日计算并支付一次利息，于日计算并支付一次利息，于5年后的年后的1月月31日到期。当时的市场利率为日到期。当时的市场利率为10%，债券的，债券的市价是市价是920元，该公司是否应购买该债券。元，该公司是否应购买该债券。 对外长期投资 最新债券投资的风险w违约风险违约风险w利率风险利率风险w通货膨胀风险通货膨胀风险w流动性风险流动性风险w再投资风险再投
3、资风险w汇率风险汇率风险对外长期投资 最新二股票投资 相关概念相关概念u股票的价值：是其预期的未来现金流入的现股票的价值：是其预期的未来现金流入的现值值u股票的价格股票的价格影响因素：宏观经济环境、通货膨胀、利率和影响因素：宏观经济环境、通货膨胀、利率和汇率、经济政策、公司因素、市场因素、政汇率、经济政策、公司因素、市场因素、政治因素治因素u股利：股息和红利股利：股息和红利u股票的预期报酬率股票的预期报酬率u股票价格指数股票价格指数对外长期投资 最新、股票的价值评估w基本模式基本模式w零成长股票的价值零成长股票的价值w固定成长的股票固定成长的股票w非固定成长的股票非固定成长的股票对外长期投资
4、最新例、一个投资人持有一个投资人持有ABC公司的股票，他的投公司的股票，他的投资最低报酬率为资最低报酬率为15%。预计。预计ABC公司未来公司未来3年年将高速增长，成长率为将高速增长，成长率为20%。在此以后转为正。在此以后转为正常增长，增长率为常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利。公司最近支付的股利是是2元。计算该公司股票的内在价值。元。计算该公司股票的内在价值。 对外长期投资 最新、市盈率分析对外长期投资 最新、证券组合股票投资的潜在报酬率比其他投资高，但也是股票投资的潜在报酬率比其他投资高，但也是风险最大的证券投资对付风险的最普遍的方法是风险最大的证券投资对付风险的最普遍的方法是投
5、资分散化，就是选择若干种证券加以搭配，建立投资分散化，就是选择若干种证券加以搭配，建立证券组合证券组合定性分析定性分析（1）确定投资目标）确定投资目标取得经常收入取得经常收入 资本增长资本增长（2）选择证券）选择证券了解每种证券特点了解每种证券特点 确定组合的风险水平确定组合的风险水平 按分散化按分散化原则选定证券品种原则选定证券品种（3）监视与调整）监视与调整对外长期投资 最新三投资基金w投资基金的概念投资基金的概念 投资基金，在美国称为共同基金（投资基金，在美国称为共同基金（Mutual Fund），在英国称为信托单位（），在英国称为信托单位（Trust Unit），它），它是一种集合投资
6、制度，由基金发起人以发行收益证是一种集合投资制度，由基金发起人以发行收益证券形式汇集一定数量的具有共同投资目的的投资者券形式汇集一定数量的具有共同投资目的的投资者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各种分散的投资组合，投资者按出资的比例分享投各种分散的投资组合，投资者按出资的比例分享投资收益，并共同承担投资风险。投资基金起源于英资收益，并共同承担投资风险。投资基金起源于英国，国，1868年英国政府创立的年英国政府创立的“海外及殖民政府开发海外及殖民政府开发信托基金信托基金”就是最早出现的共同投资基金，二战以就是最早出现的共同投资基金，二战以后投资基金在西方经济发达国家迅速发展，随后又后投资基金在西方经济发达国家迅速发展，随后又扩展到发展国家。扩展到发展国家。 对外长期投资 最新w投资基金所涉及的当事人投资基金所涉及的当事人w投资基金与股票、债券的区别投资基金与股票、债券的区别 w投资基金的种类投资基金的种类 契约型投资基金和公司型投资基金契约型投资基金和公司型投资基金 封闭式投资基金和开放式投资基金封闭式投资基金和开放式投资基金 股权式投资基金和证券投资基金股权式投资基金和证券投资基金固定式投资基金和管理式投资基金固定式投资基金和管理式投资基金 对外长期投资 最新
