《私募调研周报0820》由会员分享，可在线阅读，更多相关《私募调研周报0820（16页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、证券研究报告国信私募调研周报国信私募调研周报证券分析师 ：杨涛证券投资咨询执业资格证书编码： S0980510120054证券分析师 ：康亢证券投资咨询执业资格证书编码： S0980510120046联系人：潘小果联系人：蔡乐祥2012年08月20日摘要摘要调研样本内私募的最新仓位（上周五）为56.8%，周平均股票仓位在59.91%，最高62.82%，最低56.8%。近20个交易日平均仓位为59.84%。截至上周五，私募前5大重点配置行业为医药生物（15.13%）、食品饮料（10.02%）、金 融服务（9.29%） 、化工（7.77%） 以及家用电器（6.99%）。前5大重点配置行业占股票仓位
2、比例总和为42.20%，行业配置集中度与上月相比下降了8个百分点。截至2012年8月17日，私募整体近5个交易日平均日换手率为0.85%，近20个交 易日平均 日换手率 为 0.96%， 8月17日（ 上周五） 日换手率为0.88%。私募整体近5个交易日跃度较前期有所下降。本期提供市场观点和投资策略的是源乐晟和翼虎投资。2008/12/62009/12/62010/12/62011/12/62009/2/62009/6/62010/2/62010/6/62011/2/62011/6/62012/2/62012/4/62008/10/62009/10/62010/10/62011/10/6201
3、2/8/62009/4/6 2009/8/62010/4/6 2010/8/62011/4/6 2011/8/62012/6/6国信私募调研周报：私募股票仓位国信私募调研周报：私募股票仓位100%私募股票仓位中小板上证综指沪深3008000左图为自90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%700060005000400030002000100002008年10月6日起私募股票整体仓位情况，近20个交易日的详细情况请看下一页。数据来源：朝阳永续，wind资讯，国信证券经济研究所整理；注：股票仓位包含股票和可转债；基金仓位则包括分级基金、封闭式基金、ETF和LOF在内的交易所基金；
4、国信私募调研周报：私募股票仓位国信私募调研周报：私募股票仓位66%阳光私募股票仓位沪深300上证指数中小板指6%调研样本内私64%募的最新仓位62%60%58%56%3%0%-3%（上周五）为56.8% ， 周 平均股票仓位在59.91%，最 高62.82%，最 低56.8% 。 近 2054%52%-6%个交易日平均仓位为59.84%。数据来源：朝阳永续，wind资讯，国信证券经济研究所整理；注：1、股票仓位包含股票和可转债；基金仓位则包括分级基金、封闭式基金、ETF和LOF在内的交易所基金；2、月数据采用前20个交易日数据；2009/2/62009/8/62010/2/6 2010/6/6
5、2010/8/62011/4/62011/6/62011/8/62012/4/62012/6/62008/10/62008/12/62009/10/62009/12/62010/10/62010/12/62011/10/62011/12/62012/8/62009/4/62009/6/62010/4/62011/2/62012/2/6国信私募调研周报：公、私募仓位对比国信私募调研周报：公、私募仓位对比100%90%80%70%60%私募股票仓位公募股票基金仓位公募混合基金仓位沪深300400035003000左图为自2008年10月6日起公、私募股票整体仓位50%对比情况，40%30%20%1
6、0%0%250020001500近20个交易日的详细情况请看下一页。数据来源：朝阳永续，wind资讯，国信证券经济研究所整理；注：股票仓位包含股票和可转债；基金仓位则包括分级基金、封闭式基金、ETF和LOF在内的交易所基金；国信私募调研周报：公、私募仓位对比国信私募调研周报：公、私募仓位对比调研样本内阳光私募85%阳光私募股票仓位公募股票公募混合沪深3002%股票仓位较前周大幅下降。公募股票型基80%75%金同期仓位小幅下降，混合型基金仓位同期70%65%60%55%50%45%0%-2%-4%持平，周平均仓位分别为80.75%和68.08%。从近20个交易日来看，私募仓位下降4.01%，公募
7、股票型和混合型仓位分别下降1.82%和1.54%。数据来源：朝阳永续，wind资讯，国信证券经济研究所整理；注：1、股票仓位包含股票和可转债；基金仓位则包括分级基金、封闭式基金、ETF和LOF在内的交易所基金；2、月数据采用前20个交易日数据；国信私募调研周报：重点配置行业国信私募调研周报：重点配置行业电子, 4.66%截至上周五，私募商业贸易, 5.04%医药生物, 15.13%前 5大 重 点 配置 行公用事业, 5.06%机械设备, 5.29%信息服务, 6.33%食品饮料, 10.02%业 为 医 药 生 物（15.13%）、食品饮料（10.02%）、金 融 服 务（ 9.29%） 、
8、化 工（ 7.77%） 以及 家用电器（ 6.99%）。前 5大 重 点 配置 行业占股票仓位比例家用电器, 6.99%化工, 7.77%金融服务, 9.29%总和为42.20%，行业配置集中度与上月 相 比下 降 了 8个百分点。数据来源：朝阳永续，wind资讯，国信证券经济研究所整理；国信私募调研周报：公、私募重点配置行业对比国信私募调研周报：公、私募重点配置行业对比上期 本期私募重仓行业配置 占股票仓位比例 私募重仓行业配置 占股票仓位比例公募重仓行业配置 占股票仓位比例医药生物食品饮料金融服务化工家用电器信息服务机械设备公用事业电子商业贸易16.40%10.94%9.17%7.32%6
9、.79%6.28%4.91%4.86%4.74%4.59%医药生物食品饮料金融服务化工家用电器信息服务机械设备公用事业商业贸易电子15.13%10.02%9.29%7.77%6.99%6.33%5.29%5.06%5.04%4.66%金融服务食品饮料房地产医药生物机械设备家用电器建筑建材交运设备化工采掘24.31%16.85%11.17%8.51%4.56%4.25%3.87%3.51%3.01%2.62%数据来源：朝阳永续，wind资讯，国信证券经济研究所整理；注：公募行业配置采用2012年2季度季报数据。国信私募调研周报：私募重点配置行业国信私募调研周报：私募重点配置行业(二级细分前二级细
10、分前20)私募重仓行业配置饮料制造中药白色家电银行零售电力电气设备计算机应用电子制造化工新材料占股票仓位比例9.03%8.98%6.90%5.90%4.16%3.85%3.28%3.06%2.82%2.79%私募重仓行业配置保险化学制药化学制品机场塑料建筑装饰房地产开发生物制品金属非金属新材料汽车零部件占股票仓位比例2.68%2.60%2.58%2.49%2.23%2.22%2.17%1.96%1.89%1.75%数据来源：朝阳永续，Wind资讯，国信证券经济研究所整理。国信私募调研周报：私募换手率国信私募调研周报：私募换手率250%200%中小板累计收益率上证综指累计收益率沪深300累计收益
11、率私募周换手率（右）25%20%左图为08年8月29日以150%100%50%0%数据来源：朝阳永续，wind资讯，国信证券经济研究所整理。15%10%5%0%来私募周频率换手率情况，近20个交易日的详细情况请看下一页。2012-07-202012-07-212012-07-222012-07-232012-07-242012-07-252012-07-262012-07-272012-07-282012-07-292012-07-302012-07-312012-08-012012-08-022012-08-032012-08-042012-08-052012-08-062012-08-07
12、2012-08-082012-08-092012-08-102012-08-112012-08-122012-08-132012-08-142012-08-152012-08-162012-08-17国信私募调研周报：私募换手率国信私募调研周报：私募换手率4%3%2%1%0%-1%-2%中小板近20日累计收益率沪深300近20日累计收益率上证综指近20日累计收益率私募日换手率（右）1.4%1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%截 至 2012 年 8 月17日，私募整体近5个交易日平均日 换 手 率 为0.85% ， 近 20 个交 易日 平均 日 换手率为0.96%,8月17日（上周五）日
13、 换 手 率 为0.88%。私募整体近5个交易 日跃 度较 前 期-3%-4%-5%数据来源：朝阳永续，Wind资讯，国信证券经济研究所整理。0.2%0.0%有所下降。国信私募调研周报：调研私募市场观点国信私募调研周报：调研私募市场观点源乐晟翼虎上周A股一路下挫，两市成交较上周明显萎缩。上周调整很大程度上源于公布的宏观经济数据低于预期。后续若没有更多宽松政策出台，大盘继续释放系统性风险的可能较大。 上周市场在反弹后出现快速下跌态势，进入加速探低阶段，上周初保险券商放量下跌，周末最强势白酒股终于出现补跌。市场在此位置逐渐构筑中期底部的概率加大。国信私募调研周报：调研私募投资策略国信私募调研周报：
14、调研私募投资策略源乐晟翼虎上周已逐步减仓。策略上将在保持较低仓位和谨慎心态的基础上逐步将上周逢高减持的仓位回补。收益率近 3月月-国信阳光私募数据周报：重点关注国信国信阳光私募数据周报：重点关注国信5A产品产品基金名称 投资经理 本期评级 复权净值复权净值 1个月前个月前 3个月前个月前 6个月前个月前 12个月前个月前更新日期 评级 评级 评级 评级展博1期陈锋AAAAA2.013 2012-07-31 AAAAAAAAAAAAAAAAAAAA-2.24%泽熙瑞金1号 徐翔AAA1.863 2012-08-10 AAAAAAAAAAAAAAAAAAA-7.47%呈瑞1期芮崑AAAAA1.76
15、3 2012-08-10 AAAAAAAAAAAAAAA6.96%泽熙5期长金4号精熙1期徐翔郑晓军王征AAAAAAAAAAAA1.529 2012-08-10 AAAAA1.186 2012-08-13 AAAA2.683 2012-08-10 AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA-4.62%-5.62%-1.43%鼎诺秋实1期 黄弢AAAA1.212 2012-08-10 AAAAAAAAAAAAAAAAA5.13%数据来源：朝阳永续，Wind资讯，国信证券经济研究所整理。风险提示本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整
16、性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。证券投资咨询业务的说明证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。
