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1、上海上海Excel在财务管理在财务管理中的应用中的应用绪论绪论v财务管理概述财务管理概述v本课程将学到的本课程将学到的Excel知识知识财务管理概述财务管理概述v财务管理的研究对象财务管理的研究对象资金运动资金运动财务关系财务关系v财务管理的研究内容财务管理的研究内容长期投资决策长期投资决策长期筹资决策长期筹资决策营运资金管理营运资金管理v财务与会计的区别和联系财务与会计的区别和联系v财务管理的目标财务管理的目标本课程将学到的本课程将学到的Excel知识知识vExcel的基本操作的基本操作v运用公式运用公式v使用函数使用函数v创建与编辑图表创建与编辑图表v排序与分类汇总排序与分类汇总v模拟运算
2、表模拟运算表v方案分析工具方案分析工具v单变量求解工具单变量求解工具v规划求解工具规划求解工具v数据分析工具数据分析工具v数据透视表与数据透视图数据透视表与数据透视图v录制宏录制宏1Excel基础知识基础知识1.1中文版中文版Excel2003概述概述1.2管理工作簿管理工作簿1.3输入和编辑数据输入和编辑数据1.4管理工作表管理工作表1.5打印管理打印管理1.1中文版中文版Excel2003概述概述vExcel2003的启动与退出的启动与退出vExcel2003的窗口结构的窗口结构v使用使用Excel的帮助系统的帮助系统1.2管理工作簿管理工作簿v新建工作簿新建工作簿v打开已有的工作簿打开已
3、有的工作簿v保存工作簿保存工作簿v并排比较工作簿并排比较工作簿v关闭工作簿关闭工作簿1.3输入和编辑数据输入和编辑数据1.3.1选取单元格选取单元格1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法1.3.3特殊数据的输入方法特殊数据的输入方法1.3.4编辑数据编辑数据1.3.5数据有效性的设置数据有效性的设置1.3.1选取单元格选取单元格v选取单个单元格选取单个单元格直接用鼠标选取直接用鼠标选取【编辑编辑】【】【定位定位】或或F5键键v选取单元格区域选取单元格区域选取整行或整列选取整行或整列选取全部单元格选取全部单元格选取连续的单元格区域选取连续的单元格区域v拖动鼠标拖动鼠标v利用利用【Shif
4、t】键键选取不连续的单元格区域选取不连续的单元格区域v利用利用【Ctrl】键键【Ctrl】+方向键方向键【Ctrl】+【Shift】+方向键方向键1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v数据的类型数据的类型文本型数据文本型数据数值型数据数值型数据日期型数据日期型数据时间型数据时间型数据1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v输入文本型数据的方法输入文本型数据的方法v文本运算符：文本运算符：&v有关的函数有关的函数TEXT函数：将数值转换为指定格式的文本。函数：将数值转换为指定格式的文本。ISTEXT函数：检验是否为文本。函数：检验是否为文本。DOLLAR函数：将数值转换为带美元
5、符号的文本。函数：将数值转换为带美元符号的文本。RMB函数：将数值转换为带人民币符号的文本。函数：将数值转换为带人民币符号的文本。LEFT函数：从左边取指定长度的字符函数：从左边取指定长度的字符MID函数：从指定位置取指定长度的字符函数：从指定位置取指定长度的字符RIGHT函数：从右边取指定长度的字符函数：从右边取指定长度的字符1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v输入数值型数据的方法输入数值型数据的方法v数值型数据的显示数值型数据的显示使用自定义数字格式缩位显示数据，代码如下：使用自定义数字格式缩位显示数据，代码如下：v缩小千位显示数字：缩小千位显示数字：0.00，v缩小万位显示数
6、字：缩小万位显示数字：0!.0,v缩小十万位显示数字：缩小十万位显示数字：0!.00,v缩小百万位显示数字：缩小百万位显示数字：0.00,v缩小十亿位显示数字：缩小十亿位显示数字：0.00,使用特殊格式显示大写数字使用特殊格式显示大写数字NUMBERSTRING函数函数将小写数字转换为大写将小写数字转换为大写1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v与数值型数据有关的函数与数值型数据有关的函数VALUE函数：将代表数字的文本字符串转换成数字。函数：将代表数字的文本字符串转换成数字。ISNUMBER函数：检验是否为数字。函数：检验是否为数字。INT函数：无条件舍去小数部分，保留整数部分。函
7、数：无条件舍去小数部分，保留整数部分。ROUND函数：四舍五入。函数：四舍五入。ROUNDDOWN函数：靠近零值，向下舍入数字。函数：靠近零值，向下舍入数字。ROUNDUP函数：远离零值，向上舍入数字。函数：远离零值，向上舍入数字。TRUNC函数：将数字截为整数或保留指定位数的小数。函数：将数字截为整数或保留指定位数的小数。FLOOR函数：将数字沿绝对值减小的方向无条件向下舍去函数：将数字沿绝对值减小的方向无条件向下舍去到最接近的基数倍数。到最接近的基数倍数。CEILING函数：将数字沿绝对值增大的方向无条件向上进函数：将数字沿绝对值增大的方向无条件向上进位到最接近的基数倍数。位到最接近的基数
8、倍数。1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v输入日期型数据的方法输入日期型数据的方法v日期型数据的显示格式日期型数据的显示格式v日期型数据的计算日期型数据的计算1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v与日期型数据有关的函数与日期型数据有关的函数TODAY函数：返回系统当前日期的序列号。函数：返回系统当前日期的序列号。v快捷方式：快捷方式：Ctrl+;DATE函数：将三个数字组成一个日期序列号。函数：将三个数字组成一个日期序列号。YEAR函数：获取指定日期序列号的年份数字。函数：获取指定日期序列号的年份数字。MONTH函数：获取指定日期序列号的月份数字。函数：获取指定日期序列号
9、的月份数字。DAY函数：获取指定日期序列号的日数字。函数：获取指定日期序列号的日数字。WEEKDAY：用户获取某日期为星期几。：用户获取某日期为星期几。DAYS360函数：用于返回两个日期相差的天数（函数：用于返回两个日期相差的天数（ 一年一年按按360天计）。天计）。1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v输入时间型数据的方法输入时间型数据的方法v时间型数据的显示格式时间型数据的显示格式v时间型数据的计算时间型数据的计算1.3.2输入数据的一般方法输入数据的一般方法v与时间型数据有关的函数与时间型数据有关的函数NOW函数：返回当前日期和时间所对应的序函数：返回当前日期和时间所对应的序
10、列号。列号。v快捷方式：快捷方式：Ctrl+;Ctrl+Shift+;HOUR函数：用于获取时间值的小时数。函数：用于获取时间值的小时数。MINUTE函数：用于获取时间值的分钟数。函数：用于获取时间值的分钟数。SECOND函数：用于获取时间值的秒数。函数：用于获取时间值的秒数。1.3.3特殊数据的输入特殊数据的输入v输入相同数据输入相同数据采用自动填充方式输入相同数据采用自动填充方式输入相同数据采用数组输入方式输入相同数据采用数组输入方式输入相同数据v输入序列数据输入序列数据填充序列数据填充序列数据设置序列填充方式设置序列填充方式v单击单击【编辑编辑】【填充填充】【】【序列序列】v在序列对话框
11、中进行相应的设置在序列对话框中进行相应的设置自定义序列填充自定义序列填充v【工具工具】【】【选项选项】【】【自定义序列自定义序列】1.3.3特殊数据的输入特殊数据的输入v在一行中输入多行数据在一行中输入多行数据按按【Alt】和和【Enter】组合键组合键v填加批注填加批注单击单击【插入插入】菜单中的菜单中的【批注批注】命令命令或在弹出的快捷菜单中选择或在弹出的快捷菜单中选择【插入批注插入批注】命令命令1.3.4编辑数据编辑数据v修改数据修改数据v复制数据复制数据利用复制和粘贴命令利用复制和粘贴命令利用多重剪贴板工具利用多重剪贴板工具v移动数据移动数据利用剪切和粘贴命令利用剪切和粘贴命令利用鼠标
12、拖动利用鼠标拖动1.3.4编辑数据编辑数据v删除数据删除数据直接按直接按【Del】键键在在【编辑编辑】菜单中选择菜单中选择【清除清除】v查找与替换查找与替换【编辑编辑】【】【查找查找】，或按，或按【Ctrl+F】组合键组合键【替换替换】选项卡，或直接按选项卡，或直接按【Ctrl+H】组合键组合键1.3.5数据有效性的设置数据有效性的设置v【数据数据】【】【有效性有效性】数据介于最小值和最大值区间的情况数据介于最小值和最大值区间的情况只允许输入指定的序列数据的情况只允许输入指定的序列数据的情况只能输入数字的情况只能输入数字的情况只能输入文本的情况只能输入文本的情况v圈释无效数据圈释无效数据【视图
13、视图】【】【工具栏工具栏】【】【圈释无效数据圈释无效数据】1.4管理工作表管理工作表1.4.1使用多张工作表使用多张工作表1.4.2调整行、列和单元格调整行、列和单元格1.4.3设置工作表格式设置工作表格式1.4.4保护单元格与保护工作表保护单元格与保护工作表1.4.5隐藏与显示隐藏与显示1.4.6划分窗口划分窗口1.4.1使用多张工作表使用多张工作表v选定工作表选定工作表v切换工作表切换工作表v插入工作表插入工作表v移动或复制工作表移动或复制工作表v删除工作表删除工作表v重命名工作表重命名工作表v为工作表添加链接为工作表添加链接1.4.2调整行、列和单元格调整行、列和单元格v插入行、列或单元
14、格插入行、列或单元格v删除行、列或单元格删除行、列或单元格v调整行高和列宽调整行高和列宽v设置工作表格式设置工作表格式v保护单元格与保护工作表保护单元格与保护工作表v隐藏与显示隐藏与显示v划分窗口划分窗口插入行、列或单元格插入行、列或单元格v插入行插入行一次插入一行：一次插入一行：【插入插入】【】【行行】一次插入多行一次插入多行v插入列插入列一次插入一列：一次插入一列：【插入插入】【】【列列】一次插入多列一次插入多列v插入单元格插入单元格【插入插入】菜单中选择菜单中选择【单元格单元格】删除行、列或单元格删除行、列或单元格v在在【编辑编辑】菜单中执行菜单中执行【删除删除】v在快捷菜单中选择在快捷
15、菜单中选择【删除删除】v按按【Del】键键调整行高和列宽调整行高和列宽v调整行高调整行高自动调整行高：自动调整行高：【格式格式】【】【行行】【】【最适合的行高最适合的行高】用鼠标调整行高：拖动；双击用鼠标调整行高：拖动；双击指定行高的精确数值：指定行高的精确数值：【格式格式】【】【行行】【】【行高行高】v调整列宽调整列宽自动调整列宽自动调整列宽：【格式格式】【】【列列】【】【最适合的列宽最适合的列宽】用鼠标调整列宽用鼠标调整列宽：拖动；双击：拖动；双击指定列宽的精确数值：指定列宽的精确数值：【格式格式】【】【列列】【】【列宽列宽】设置工作表格式设置工作表格式v设置单元格格式设置单元格格式设置的
16、内容设置的内容v设置数据格式设置数据格式v设置对齐方式设置对齐方式v设置字体和字号设置字体和字号v设置边框和底纹设置边框和底纹设置的方法设置的方法v利用工具栏上的按钮设置利用工具栏上的按钮设置v利用菜单命令进行设置：利用菜单命令进行设置：【格式格式】【】【单元格单元格】设置工作表格式设置工作表格式v自动套用格式自动套用格式【格式格式】【】【自动套用格式自动套用格式】v运用条件格式运用条件格式【格式格式】【】【条件格式条件格式】v取消与恢复网格线取消与恢复网格线【工具工具】【】【选项选项】【】【视图视图】1.4.4保护单元格与保护工作表保护单元格与保护工作表v保护单元格保护单元格【格式格式】【】
17、【单元格格式单元格格式】【】【保护保护】v保护工作表保护工作表【工具工具】【】【保护保护】【】【保护工作表保护工作表】 1.4.5隐藏与显示隐藏与显示v隐藏与显示行或列隐藏与显示行或列隐藏行或列隐藏行或列v【格式格式】【】【行行】或或【列列】【】【隐藏隐藏】v用鼠标拖动用鼠标拖动显示行或列显示行或列v【格式格式】【】【行行】或或【列列】【】【取消隐藏取消隐藏】v隐藏与显示工作表隐藏与显示工作表隐藏工作表隐藏工作表v【格式格式】【】【工作表工作表】【】【隐藏隐藏】显示工作表显示工作表v【格式格式】【】【工作表工作表】【】【取消隐藏取消隐藏】1.4.6划分窗口划分窗口v重排窗口重排窗口【窗口窗口】
18、【】【新建窗口新建窗口】【窗口窗口】【】【重排窗口重排窗口】v拆分窗口拆分窗口【窗口窗口】【】【拆分拆分】【窗口窗口】【】【取消拆分取消拆分】v冻结窗格冻结窗格【窗口窗口】【】【冻结窗格冻结窗格】【窗口窗口】【】【取消冻结窗格取消冻结窗格】1.5打印管理打印管理1.5.1页面设置页面设置1.5.2打印区域设置打印区域设置1.5.3分页设置及调整分页设置及调整1.5.4打印预览与打印输出打印预览与打印输出1.5.1页面设置页面设置 v设置页面设置页面【文件文件】【】【页面设置页面设置】【】【页面页面】v设置页边距设置页边距【文件文件】【】【页面设置页面设置】【】【页边距页边距】v设置页眉设置页眉
19、/页脚页脚【文件文件】【】【页面设置页面设置】【】【页眉页眉/页脚页脚】v设置工作表设置工作表【文件文件】【】【页面设置页面设置】【】【工作表工作表】1.5.2打印区域设置打印区域设置v【文件文件】【】【打印区域打印区域】【】【设置打印区域设置打印区域】v【文件文件】【】【打印区域打印区域】【】【取消打印区域取消打印区域】1.5.3分页设置及调整分页设置及调整v分页设置分页设置水平分页设置水平分页设置v选定要插入分页符的行，执行选定要插入分页符的行，执行【插入插入】【】【分页符分页符】垂直分页设置垂直分页设置v选定要插入分页符的列，执行选定要插入分页符的列，执行【插入插入】【】【分页符分页符】
20、交叉分页设置交叉分页设置v选定某个单元格，执行选定某个单元格，执行【插入插入】【】【分页符分页符】1.5.3分页设置及调整分页设置及调整v分页调整分页调整【视图视图】【】【分页预览分页预览】用鼠标单击并拖动分页符至需要的位置用鼠标单击并拖动分页符至需要的位置完成后执行完成后执行【视图视图】【】【普通普通】v删除分页符删除分页符选取整个工作表。选取整个工作表。执行执行【插入插入】【】【重置所有分页符重置所有分页符】1.5.4打印预览与打印输出打印预览与打印输出v打印预览打印预览执行执行【文件文件】【】【打印预览打印预览】直接单击工具栏上的直接单击工具栏上的【打印预览打印预览】按钮按钮v打印输出打
21、印输出单击工具栏上的单击工具栏上的【打印打印】按钮按钮执行执行【文件文件】【】【打印打印】直接按直接按【Ctrl+P】组合键组合键2资金时间价值的计算资金时间价值的计算2.1终值的计算终值的计算2.2现值的计算现值的计算2.3年金的终值和现值年金的终值和现值2.4计息周期与终值和现值计息周期与终值和现值2.1终值的计算终值的计算2.1.1一笔现金流的单利终值计算与分析模型一笔现金流的单利终值计算与分析模型2.1.2一笔现金流的复利终值计算与分析模型一笔现金流的复利终值计算与分析模型2.1.3单利与复利终值选择计算与比较分析模型单利与复利终值选择计算与比较分析模型2.1.4复利终值系数计算模型复
22、利终值系数计算模型2.1.1一笔现金流的单利终值计算与分析模型一笔现金流的单利终值计算与分析模型v单利终值的计算单利终值的计算v式中：式中：FS为单利终值；为单利终值；P为现在的一笔资金；为现在的一笔资金；iS为单利年利率；为单利年利率；n为计息期限。为计息期限。2.1.1一笔现金流的单利终值计算与分析模型一笔现金流的单利终值计算与分析模型【例2-1】 v通过本例学习：通过本例学习：输入公式输入公式显示公式与显示计算结果之间的切换显示公式与显示计算结果之间的切换公式审核公式审核复制公式复制公式绝对引用与相对引用绝对引用与相对引用创建图表创建图表2.1.2一笔现金流的复利终值计算与分析模型一笔现
23、金流的复利终值计算与分析模型v复利终值的计算公式复利终值的计算公式或或v式中：式中：P为现在的一笔收款或付款；为现在的一笔收款或付款；i为复利年利率；为复利年利率；n为年限；为年限；F为复利终值；为复利终值；FVIFi,n=(1+i)n称为复利终称为复利终值系数，它表示现在的值系数，它表示现在的1元钱在元钱在n年后的价值。年后的价值。2.1.2一笔现金流的复利终值计算与分析模型一笔现金流的复利终值计算与分析模型【例2-2】 通过本例学习：通过本例学习：FV函数的功能函数的功能调用函数的方法调用函数的方法单变量模拟运算表单变量模拟运算表双变量模拟运算表双变量模拟运算表编辑图表编辑图表FV函数的功
24、能函数的功能vFV函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。公式为：资的未来值。公式为：=FV(rate,nper,pmt,pv,type)v式中：式中：rate各期利率，是一固定值。各期利率，是一固定值。nper总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。pmt各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。如果忽略投资期内）保持不变。如果忽略pmt，则必须包括，则必须包括
25、pv参数。参数。pv现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项或一现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略pv，则假设其值，则假设其值为零，并且必须包括为零，并且必须包括pmt参数。参数。type数字数字0或或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，type为为0表示期末，表示期末，type为为1表示期初。如果省略表示期初。如果省略type，则默认其值为零。，则默认其值为零。2.1.3单利与复利终值选择计算与比单利与复利终值选择计
26、算与比较分析模型较分析模型【例例2-3】通过本例学习：通过本例学习：v组合框控件的设置与使用方法组合框控件的设置与使用方法2.2现值的计算现值的计算2.2.1一笔款项的单利现值计算与分析模型一笔款项的单利现值计算与分析模型2.2.2一笔款项的复利现值计算与分析模型一笔款项的复利现值计算与分析模型2.2.3单利与复利现值选择计算和比较分析模型单利与复利现值选择计算和比较分析模型2.2.4复利终值和复利现值系数选择计算模型复利终值和复利现值系数选择计算模型2.2.1一笔款项的单利现值计算与分析模型一笔款项的单利现值计算与分析模型v单利现值的计算公式：单利现值的计算公式：v式中：式中：P为现值，为现
27、值，F为未来值，为未来值，i为单利年利率，为单利年利率，n为期限。为期限。v【例2-5】 2.2.2一笔款项的复利现值计算与分析模型一笔款项的复利现值计算与分析模型v复利现值的计算公式：复利现值的计算公式：或：或：v式中：式中：PVIFi,n=称为复利现值系数称为复利现值系数【例例2-6】vPV函数的语法格式函数的语法格式=PV(rate,nper,pmt,fv,type)2.3年金的终值和现值年金的终值和现值2.3.1年金终值和现值的计算公式年金终值和现值的计算公式2.3.2几种不同年金终值和现值的计算模型几种不同年金终值和现值的计算模型2.3.3年金终值和现值选择计算模型年金终值和现值选择
28、计算模型2.3.4年金终值和年金现值系数表选择计算模型年金终值和年金现值系数表选择计算模型2.3.1年金终值和现值的计算公式年金终值和现值的计算公式v年金的种类年金的种类普通年金普通年金先付年金先付年金延期年金延期年金永续年金永续年金普通年金的终值和现值普通年金的终值和现值v普通年金终值的计算公式为：普通年金终值的计算公式为：v普通年金现值的计算公式为：普通年金现值的计算公式为：v式中：式中：A为年金；为年金；F为年金终值；为年金终值；P为普通年金的现为普通年金的现值值；i为年利率；为年利率；n为期限；为期限；FVIFAi,n称为年金终值称为年金终值系数；系数；PVIFAi,n称为年金现值系数
29、称为年金现值系数。先付年金的终值和现值先付年金的终值和现值v先付年金的终值先付年金的终值Vn的计算公式为：的计算公式为：或者：或者：v先付年金的现值先付年金的现值V0的计算公式为：的计算公式为：或者：或者：延期年金和永续年金的现值延期年金和永续年金的现值v延期年金的现值延期年金的现值V0的计算公式为：的计算公式为：v或者：或者：v永续年金的现值计算公式为：永续年金的现值计算公式为：v几种不同年金终值和现值的计算模型几种不同年金终值和现值的计算模型【例例2-9】2.4计息周期与终值和现值计息周期与终值和现值2.4.1每年多次计息情况下终值与现值的计每年多次计息情况下终值与现值的计算与分析模型算与
30、分析模型2.4.2名义年利率与有效年利率的计算与分名义年利率与有效年利率的计算与分析模型析模型2.4.3每年多次计息情况下按不同方法选择每年多次计息情况下按不同方法选择计算终值或现值比较分析模型计算终值或现值比较分析模型2.4.4连续复利情况下终值与现值的计算与连续复利情况下终值与现值的计算与分析模型分析模型2.4.1每年多次计息情况下终值与现值的每年多次计息情况下终值与现值的计算与分析模型计算与分析模型v如果给定的年利率为如果给定的年利率为i，每年计息，每年计息m次，那么现在的次，那么现在的一笔资金一笔资金P在在n年末的终值的计算公式为：年末的终值的计算公式为：v如果给定的年利率为如果给定的
31、年利率为i，每年计息，每年计息m次，那么次，那么n年末年末的一笔资金的一笔资金F的现值的计算公式为：的现值的计算公式为：v【例例2-12】 2.4.2名义年利率与有效年利率的计名义年利率与有效年利率的计算与分析模型算与分析模型v有效年利率有效年利率r与名义年利率与名义年利率i之间的关系为：之间的关系为：v式中：式中：m为每年计息次数为每年计息次数相关的函数相关的函数vEFFECT函数函数用于计算有效年利率。公式为：用于计算有效年利率。公式为：=EFFECT(nominal_rate,npery)vNOMINAL函数函数用于计算名义年利率。公式为：用于计算名义年利率。公式为：=NOMINAL(e
32、ffect_rate,npery)式中：式中：nominal_rate为名义年利率；为名义年利率；effect_rate为有效年为有效年利率；利率；npery为每年的复利计息期数。为每年的复利计息期数。v为了使用以上两个函数需要首先加载分析工具库为了使用以上两个函数需要首先加载分析工具库v【例例2-13】3内部长期投资决策内部长期投资决策 3.1折旧与现金流量的计算折旧与现金流量的计算3.2长期投资决策的基本方法长期投资决策的基本方法3.3投资决策基本方法的应用投资决策基本方法的应用3.4内部长期投资决策的特殊方法内部长期投资决策的特殊方法3.5固定资产更新决策固定资产更新决策3.1折旧与现金
33、流量的计算折旧与现金流量的计算3.1.1固定资产折旧的计算方法固定资产折旧的计算方法3.1.2直线折旧函数与折旧计算模型直线折旧函数与折旧计算模型3.1.3加速折旧函数与折旧计算模型加速折旧函数与折旧计算模型3.1.4可以选择折旧方法的折旧计算模型可以选择折旧方法的折旧计算模型3.1.5投资项目的现金流量构成与计算模型投资项目的现金流量构成与计算模型3.1.1固定资产折旧的计算方法固定资产折旧的计算方法v直线折旧法直线折旧法平均年限法平均年限法工作量法工作量法v加速折旧法加速折旧法余额递减法余额递减法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法直线折旧法直线折旧法平均年限法平均年限法工作量
34、法工作量法某期折旧额某期折旧额=该期实际工作量该期实际工作量每单位工作量折旧额每单位工作量折旧额加速折旧法加速折旧法余额递减法余额递减法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法3.1.2直线折旧函数与折旧计算模型直线折旧函数与折旧计算模型v直线折旧法直线折旧法SLN函数函数SLN函数的功能是返回一项资产每期的直线折旧额。函数的功能是返回一项资产每期的直线折旧额。公式为公式为=SLN(cost,salvage,life)v采用直线折旧法计算折旧模型采用直线折旧法计算折旧模型【例例3-1】3.1.3加速折旧函数与折旧计算模型加速折旧函数与折旧计算模型v定率余额递减法折旧函数定率余额递减法折
35、旧函数DB函数函数DB函数的功能是使用固定余额递减法，计算函数的功能是使用固定余额递减法，计算一笔资产在给定期间内的折旧值。公式为：一笔资产在给定期间内的折旧值。公式为：=DB(cost,salvage,life,period,month)v年数总和法折旧计算函数年数总和法折旧计算函数SYD函数函数SYD函数的功能是返回某项资产按年限总和折函数的功能是返回某项资产按年限总和折旧法计算的某期折旧额。公式为：旧法计算的某期折旧额。公式为：=SYD(cost,salvage,life,per)3.1.3加速折旧函数与折旧计算模型加速折旧函数与折旧计算模型v双倍余额递减法双倍余额递减法DDB函数和函数
36、和VDB函数函数DDB函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资产在给定期间内的折旧值。公式为笔资产在给定期间内的折旧值。公式为=DDB(cost,salvage,life,period,factor)v当按直线法计算的折旧值大于按余额递减计算的折旧值时，如当按直线法计算的折旧值大于按余额递减计算的折旧值时，如果希望转换到直线折旧法，应使用果希望转换到直线折旧法，应使用VDB函数。函数。VDB函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定的方法，返回函数的功能是使用双倍余额递减法或其他指定的方法，返回指定的任何期间内的资产折旧值。公式
37、为指定的任何期间内的资产折旧值。公式为=VDB(cost,salvage,life,start_period,end_period,factor,no_switch)折旧计算模型折旧计算模型3.1.3加速折旧函数与折旧计算模型加速折旧函数与折旧计算模型 【例3-2】 3.1.4可以选择折旧方法的折旧计算模型可以选择折旧方法的折旧计算模型 【例3-3】 3.1.5投资项目的现金流量构成与计算模型投资项目的现金流量构成与计算模型v现金流量的构成现金流量的构成初始现金流量初始现金流量营业现金流量营业现金流量终结现金流量终结现金流量v现金流量的概念现金流量的概念现金流入量现金流入量现金流出量现金流出量
38、现金净流量现金净流量初始和终结现金流量初始和终结现金流量v初始现金流量初始现金流量固定资产投资固定资产投资资产投资资产投资其他投资费用其他投资费用原有固定资产的变价原有固定资产的变价净收入净收入v终结现金流量终结现金流量固定资产的残值净固定资产的残值净收入或变价净收入收入或变价净收入原来垫支在各种流原来垫支在各种流动资产上的流动资动资产上的流动资金回收金回收营业现金流量营业现金流量v年营业现金净流量年营业现金净流量=营业收入付现成本所得税营业收入付现成本所得税v年营业现金流量年营业现金流量=净利润净利润+折旧折旧v年营业现金流量年营业现金流量=税后收入税后成本税后收入税后成本+税负减少税负减少
39、=营业收入营业收入（1税率）付现成本税率）付现成本（1税率）税率）+折旧折旧税率税率其中：折旧其中：折旧税率被称为税率被称为“折旧抵税额折旧抵税额”或或“税收档板税收档板”投资项目现金流量的计算投资项目现金流量的计算 v区分相关成本与不相关成本区分相关成本与不相关成本增量现金流量增量现金流量沉没成本沉没成本机会成本机会成本附带效应附带效应v投资项目现金流量计算模型投资项目现金流量计算模型【例3-4】 3.2长期投资决策的基本方法长期投资决策的基本方法3.2.1平均报酬率计算与查询模型平均报酬率计算与查询模型3.2.2投资回收期计算模型投资回收期计算模型3.2.3净现值计算与评价模型净现值计算与
40、评价模型3.2.4获利指数计算与评价模型获利指数计算与评价模型3.2.5内部收益率计算模型内部收益率计算模型3.2.1平均报酬率计算与查询模型平均报酬率计算与查询模型v平均报酬率的计算公式平均报酬率的计算公式v【例例3-5】v相关函数相关函数AVERAGE函数函数计算给定参数的算术平均值。公式为：计算给定参数的算术平均值。公式为：=AVERAGE(number1,number2,number N)ABS函数函数返回数字的绝对值。公式为：返回数字的绝对值。公式为：=ABS(number)相关函数相关函数vMAX函数函数给定参数表中的最大值。公式为：给定参数表中的最大值。公式为：=MAX(numb
41、er1,number2,number N)vMIN函数函数给定参数表中的最小值。公式为：给定参数表中的最小值。公式为：=MIN(number1,number2,number N)vVLOOKUP函数函数在表格或数值数组的首列查找在表格或数值数组的首列查找指定的数值，并由此返回表格或数组当前行中指定指定的数值，并由此返回表格或数组当前行中指定列处的数值。公式为：列处的数值。公式为：=VLOOKUP(lookup_value，table_array，col_index_num，range_lookup)相关函数相关函数vMATCH函数函数返回在指定方式下与指定数值匹配的返回在指定方式下与指定数值匹
42、配的数组中元素的相应位置。公式为：数组中元素的相应位置。公式为：=MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type)vINDEX函数函数返回表格或区域中的数值或对数值的返回表格或区域中的数值或对数值的引用。该函数有以下两种形式：引用。该函数有以下两种形式：返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。公式为：返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。公式为：=INDEX(array,row_num,column_num)返回引用中指定的单元格。公式为：返回引用中指定的单元格。公式为：=INDEX(reference,row_num,column_num,area_n
43、um)3.2.2投资回收期计算模型投资回收期计算模型v静态投资回收期静态投资回收期在不考虑资金时间价值的情况在不考虑资金时间价值的情况下，用投资项目经营期的净现金流量回收初始投资下，用投资项目经营期的净现金流量回收初始投资所用的时间。所用的时间。在初始投资以后未来各期净现金流量相等的情况下，静在初始投资以后未来各期净现金流量相等的情况下，静态投资回收期的计算公式为：态投资回收期的计算公式为：在初始投资以后未来各期净现金流量不相等的情况下，在初始投资以后未来各期净现金流量不相等的情况下，静态投资回收期的计算公式为：静态投资回收期的计算公式为：式中：式中：n为累计净现金流量第一次出现正值的年份为累
44、计净现金流量第一次出现正值的年份3.2.2投资回收期计算模型投资回收期计算模型v动态投资回收期动态投资回收期在考虑资金时间价值的在考虑资金时间价值的情况下，用投资项目经营期的净现金流量的情况下，用投资项目经营期的净现金流量的现值回收初始投资所用的时间。计算公式为：现值回收初始投资所用的时间。计算公式为：式中：式中：n为累计净现金流量现值第一次出现正值的年份为累计净现金流量现值第一次出现正值的年份3.2.2投资回收期计算模型投资回收期计算模型v相关函数相关函数NPER函数函数基于固定利率及等额分期付款方基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资（或贷款）的总期数。公式为式，返回某项投资（或贷款
45、）的总期数。公式为=NPER（rate，pmt，pv，fv，type）COUNTIF函数函数计算给定区域内满足特定条计算给定区域内满足特定条件的单元格的数目。公式为：件的单元格的数目。公式为：=COUNTIF(range,criteria)v【例例3-6】3.2.3净现值计算与评价模型净现值计算与评价模型v净现值的计算公式为：净现值的计算公式为：v式中：式中：CIt为投资项目第为投资项目第t年的现金流入量，年的现金流入量，COt为投资项目第为投资项目第t年的现金流出量，年的现金流出量，NCFt为为投资项目第投资项目第t年的净现金流量，年的净现金流量，i为贴现率，为贴现率，n为投资项目的寿命期。
46、为投资项目的寿命期。3.2.3净现值计算与评价模型净现值计算与评价模型v相关函数相关函数NPV函数函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率，基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值。这里的投资净现值是指未来各返回一项投资的净现值。这里的投资净现值是指未来各期现金流的现值总和。公式为：期现金流的现值总和。公式为：=NPV(rate,value1,value2,.)XNPV函数函数返回一组现金流的净现值，这些现金流不返回一组现金流的净现值，这些现金流不一定定期发生。该函数的公式为：一定定期发生。该函数的公式为：=XNPV(rate,values,dates)v【例例3-7】3.2.4
47、获利指数计算与评价模型获利指数计算与评价模型v获利指数的计算公式为：获利指数的计算公式为：式中：式中：PI为获利指数；为获利指数；m为投资期；为投资期；Kt为投资期内第为投资期内第t年年的净现金流出量；其他各符号的含义如前所述。的净现金流出量；其他各符号的含义如前所述。如果项目的投资额在期初一次性发生，并且初始投资额如果项目的投资额在期初一次性发生，并且初始投资额为为K，则：，则：v【例例3-8】3.2.5内部收益率计算模型内部收益率计算模型v内部收益率（内部收益率（ IRR ）使投资项目的净现值为零使投资项目的净现值为零时的贴现率，计算公式为：时的贴现率，计算公式为：v修正内部收益率（修正内
48、部收益率（ MIRR ）的计算公式为：）的计算公式为：式中：式中：CPt为第为第t年正的净现金流量；年正的净现金流量；CNt为第为第t年负的净现金年负的净现金流量；流量；n为项目的寿命期；为项目的寿命期；r为对正的净现金流量进行再投资为对正的净现金流量进行再投资的年收益率；的年收益率；k为对负的净现金流量进行贴现的资金成本率；为对负的净现金流量进行贴现的资金成本率；MIRR为项目的修正内部收益率。为项目的修正内部收益率。3.2.5内部收益率计算模型内部收益率计算模型v相关的函数相关的函数RATE函数函数返回未来款项的各期利率。公式为返回未来款项的各期利率。公式为=RATE（nper，pmt，p
49、v，fv，type，guess）IRR函数函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。公式为：公式为：=IRR(values,guess)MIRR函数函数返回某一连续期间内现金流的修正内部收返回某一连续期间内现金流的修正内部收益率。公式为：益率。公式为：=MIRR（values，finance_rate，reinvest_rate）XIRR函数函数返回一组现金流的内部收益率，这些现金返回一组现金流的内部收益率，这些现金流不一定定期发生。公式为：流不一定定期发生。公式为：=XIRR(values,dates,guess)v【例例3-9】3.3投资决策基本方
50、法的应用投资决策基本方法的应用3.3.1独立投资项目的综合评价模型独立投资项目的综合评价模型v【例例3-10】3.3.2互斥投资方案的比较分析模型互斥投资方案的比较分析模型v【例例3-11】v单变量求解工具的运用单变量求解工具的运用3.4内部长期投资决策的特殊方法内部长期投资决策的特殊方法3.4.1寿命期不同的互斥投资方案的选择模型寿命期不同的互斥投资方案的选择模型3.4.2资金有限额条件下的投资组合决策模型资金有限额条件下的投资组合决策模型3.4.3举债融资条件下的投资决策模型举债融资条件下的投资决策模型3.4.1寿命期不同的互斥投资方案的选择模型寿命期不同的互斥投资方案的选择模型v采用更新
51、链法进行决策的模型采用更新链法进行决策的模型LCM函数函数返回整数的最小公倍数。该函数的公式为：返回整数的最小公倍数。该函数的公式为：=LCM(number1,number2,.)【例例3-12】v采用净年值法进行决策的模型采用净年值法进行决策的模型【例例3-13】v采用等值年成本法进行决策的模型采用等值年成本法进行决策的模型【例例3-14】3.4.2资金有限额条件下的投资组合决策模型资金有限额条件下的投资组合决策模型vSUMPRODUCT函数函数是在给定的几个数是在给定的几个数组中，将数组间对应的元素相乘，并返回乘组中，将数组间对应的元素相乘，并返回乘积之和。公式为：积之和。公式为：=SUM
52、PRODUCT(array1,array2,array3,.)v规划求解工具的运用规划求解工具的运用v【例例3-15】3.4.3举债融资条件下的投资决策模型举债融资条件下的投资决策模型v举债融资条件下的投资决策方法举债融资条件下的投资决策方法调整现值法调整现值法权益流量法权益流量法加权平均资本成本法加权平均资本成本法v【例例3-16】3.5固定资产更新决策固定资产更新决策3.5.1是否立即更新固定资产的决策模型是否立即更新固定资产的决策模型【例例3-17】3.5.2固定资产最优更新时机的决策模型固定资产最优更新时机的决策模型【例例3-18】3.5.2固定资产最优更新时机的决策模型固定资产最优更
53、新时机的决策模型v等值年成本的计算公式为：等值年成本的计算公式为：v式中：式中：ACt为设备使用为设备使用t年的等值年成本；年的等值年成本；I0为为设备投资原值；设备投资原值；St为设备在第为设备在第t年末的残值；年末的残值；Cj为设备在第为设备在第j年的使用费用；年的使用费用；t为设备的使用为设备的使用时间，时间，t=1，2，n；n为设备的可使为设备的可使用年限；用年限；i为资本成本率即贴现率为资本成本率即贴现率4投资项目的风险分析与处置投资项目的风险分析与处置4.1投资风险的度量投资风险的度量4.2投资项目的风险分析方法投资项目的风险分析方法4.3风险条件下的投资决策风险条件下的投资决策4
54、.1投资风险的度量投资风险的度量4.1.1个别项目的投资风险度量模型个别项目的投资风险度量模型4.1.2项目组合的投资风险度量模型项目组合的投资风险度量模型4.1.1个别项目的投资风险度量模型个别项目的投资风险度量模型v有关的计算公式为：有关的计算公式为： V=/E式中：式中：E为投资收益分布的期望值；为投资收益分布的期望值；为投资收益分为投资收益分布的标准差；布的标准差；V为变差系数（标准离差率）；为变差系数（标准离差率）；Kt为为第第t种情况下的投资收益（率）；种情况下的投资收益（率）；Pt为第为第t种情况出种情况出现的概率；现的概率；n为出现可能情况的种数。为出现可能情况的种数。4.1.
55、1个别项目的投资风险度量模型个别项目的投资风险度量模型v有关的函数有关的函数SQRT函数函数计算一个正数的正平方根。公式计算一个正数的正平方根。公式为：为：=SQRT(number)NORMDIST函数函数返回指定平均值和标准偏返回指定平均值和标准偏差的正态分布函数，公式为：差的正态分布函数，公式为：=NORMDIST(x,mean,standard_dev,cumulative)v【例例4-1】4.2投资项目的风险分析方法投资项目的风险分析方法4.2.1投资项目的盈亏平衡分析模型投资项目的盈亏平衡分析模型4.2.2投资项目的敏感性分析模型投资项目的敏感性分析模型4.2.3投资项目的情境分析模
56、型投资项目的情境分析模型4.2.4投资项目的概率分析模型投资项目的概率分析模型4.2.5投资项目的模拟分析模型投资项目的模拟分析模型4.2.1投资项目的盈亏平衡分析模型投资项目的盈亏平衡分析模型v会计盈亏平衡点的计算公式为：会计盈亏平衡点的计算公式为：v变动成本率变动成本率=变动成本变动成本/销售收入销售收入=单位变动成本单位变动成本/单价单价v安全边际率安全边际率=（现有产销量（现有产销量-盈亏平衡点产销量）盈亏平衡点产销量）/现有现有产销量产销量4.2.1投资项目的盈亏平衡分析模型投资项目的盈亏平衡分析模型v现值盈亏平衡点产销量应该能够满足下面的公式：现值盈亏平衡点产销量应该能够满足下面的
57、公式：式中：式中：Qt为第为第t年的产销量；年的产销量；pt为第为第t年的产品单价；年的产品单价；vt为第为第t年的单位变动成本；年的单位变动成本；Fct 为第为第t年的付现固定成本；年的付现固定成本；T为所为所得税税率；得税税率；Dt为第为第t年的折旧额；年的折旧额；i为项目的基准收益率；为项目的基准收益率；I为项目的初始投资；为项目的初始投资；n为项目的寿命期；为项目的寿命期；t为年份。为年份。v【例例4-3】4.2.2投资项目的敏感性分析模型投资项目的敏感性分析模型v基于净现值的单因素敏感性分析模型基于净现值的单因素敏感性分析模型【例例4-4】v基于净现值的多因素敏感性分析模型基于净现值
58、的多因素敏感性分析模型【例例4-5】4.2.3投资项目的情境分析模型投资项目的情境分析模型v【例例4-6】为单元格定义名称为单元格定义名称建立名称公式建立名称公式运用方案管理器运用方案管理器4.2.4投资项目的概率分析模型投资项目的概率分析模型v各年现金流完全无关的情况各年现金流完全无关的情况v各年现金流完全相关的情况各年现金流完全相关的情况v各年现金流部分相关的情况各年现金流部分相关的情况v【例例4-7】v【例例4-8】4.2.5投资项目的模拟分析模型投资项目的模拟分析模型v相关的函数相关的函数RANDBETWEEN函数函数返回位于两个指定数之间的一返回位于两个指定数之间的一个随机数。公式为
59、：个随机数。公式为：=RANDBETWEEN(bottom,top)STDEV函数函数估算样本的标准偏差。标准偏差反映相对估算样本的标准偏差。标准偏差反映相对于平均值于平均值(mean)的离散程度。公式为：的离散程度。公式为：=STDEV(number1,number2,.)FREQUENCY函数函数以一列垂直数组返回某个区域中数以一列垂直数组返回某个区域中数据的频率分布。公式为：据的频率分布。公式为：=FREQUENCY(data_array,bins_array)v【例例4-9】 4.3风险条件下的投资决策风险条件下的投资决策4.3.1按风险调整贴现率法投资决策模型按风险调整贴现率法投资决
60、策模型【例例4-10】4.3.2按风险调整现金流量法投资决策模型按风险调整现金流量法投资决策模型【例例4-11】4.3.3通货膨胀风险条件下的投资决策模型通货膨胀风险条件下的投资决策模型【例例4-12】5证券投资分析与决策证券投资分析与决策5.1债券投资分析债券投资分析5.2股票投资分析股票投资分析5.3证券投资组合优化决策证券投资组合优化决策5.1债券投资分析债券投资分析5.1.1债券估价模型债券估价模型5.1.2债券投资收益的计算模型债券投资收益的计算模型5.1.3债券投资期限的计算模型债券投资期限的计算模型5.1.4债券久期的计算模型债券久期的计算模型5.1.5债券久期的应用模型债券久期
61、的应用模型5.1.1债券估价模型债券估价模型v债券价值的计算公式债券价值的计算公式零息债券的价值零息债券的价值每年付息一次的债券每年付息一次的债券式中：式中：Pb为债券的价值；为债券的价值；M为债券的面值；为债券的面值；i为债券的票为债券的票面年利率；面年利率；n为债券的期限；为债券的期限；k为债券投资者要求的最低为债券投资者要求的最低年投资报酬率，或称市场利率。年投资报酬率，或称市场利率。5.1.1债券估价模型债券估价模型v每年付息每年付息m次的债券价值次的债券价值vPRICE函数函数计算定期付息面值计算定期付息面值100元的有价证元的有价证券的价格。公式为券的价格。公式为=PRICE(se
62、ttlement,maturity,rate,yld,redemption,frequency,basis)5.1.1债券估价模型债券估价模型v债券估价的基本模型债券估价的基本模型【例例5-1】v债券价值与市场利率之间的关系分析模型债券价值与市场利率之间的关系分析模型【例例5-2】v债券价值与到期期限之间的关系分析模型债券价值与到期期限之间的关系分析模型【例例5-3】v债券价值与利息支付频率及票面年利率之间的关系分债券价值与利息支付频率及票面年利率之间的关系分析模型析模型【例例5-4】v债券价值的双因素敏感性分析模型债券价值的双因素敏感性分析模型【例例5-5】v带有调节按钮的债券价值计算模型带
63、有调节按钮的债券价值计算模型【例例5-6】5.1.2债券投资收益的计算模型债券投资收益的计算模型v【例例5-9】利用利用RATE函数计算函数计算利用单变量求解工具计算利用单变量求解工具计算5.1.3债券投资期限的计算模型债券投资期限的计算模型v【例例5-11】利用利用NPER函数计算函数计算利用单变量求解工具计算利用单变量求解工具计算5.2股票投资分析股票投资分析5.2.1股票估价模型股票估价模型5.2.2股票投资收益与风险的度量模型股票投资收益与风险的度量模型5.2.3股票的股票的系数计算及特征线绘制模型系数计算及特征线绘制模型5.2.4资本资产定价模型与证券市场线资本资产定价模型与证券市场
64、线5.2.5股票交易数据的获取及投资分析图表的绘股票交易数据的获取及投资分析图表的绘制模型制模型5.2.1股票估价模型股票估价模型v零增长股的估价公式零增长股的估价公式式中：式中：V0为股票的现值；为股票的现值；D为每期的股利；为每期的股利；k为投资者要为投资者要求的最低投资报酬率。求的最低投资报酬率。v固定增长股的估价公式固定增长股的估价公式式中：式中：D0为现在支付的股利；为现在支付的股利；D1为预计第为预计第1年末支付的股年末支付的股利；利；g为预计的股利增长率；其他符号的含义如前所述。为预计的股利增长率；其他符号的含义如前所述。5.2.1股票估价模型股票估价模型v变率增长股的估价公式变
65、率增长股的估价公式式中：式中：g1为前为前n期的股利增长率；期的股利增长率；g2为正常时期稳定的股为正常时期稳定的股利增长率；利增长率；n为超常增长的时期数；为超常增长的时期数；Dn为超常增长期结束为超常增长期结束时的股利；其他符号的含义如前所述。时的股利；其他符号的含义如前所述。v定期持有的股票的估价公式定期持有的股票的估价公式式中：式中：Dt为第为第t期每股股利；期每股股利；n为股票的持有期；为股票的持有期；Pn为第为第n期末股票的出售价格；其他符号的含义如前所述。期末股票的出售价格；其他符号的含义如前所述。5.2.1股票估价模型股票估价模型v【例例5-15】固定增长股价值的计算固定增长股
66、价值的计算建立和使用自定义函数建立和使用自定义函数单变量模拟运算表单变量模拟运算表 v【例例5-16】变率增长股价值的计算变率增长股价值的计算定期持有的股票价值的计算定期持有的股票价值的计算5.2.2股票投资收益与风险的度量模型股票投资收益与风险的度量模型v股票投资收益率的计算股票投资收益率的计算单期离散收益率单期离散收益率连续复利收益率连续复利收益率多期平均收益率多期平均收益率LN和和STDEV函数函数v股票投资风险的度量股票投资风险的度量标准差和变差系数标准差和变差系数 系数系数STDEV函数函数【例例5-17】【例例5-18】5.2.3股票的股票的系数计算及特征线绘制模型系数计算及特征线
67、绘制模型v相关的函数相关的函数SLOPE函数函数返回根据返回根据known_ys和和known_xs中的数据点拟合的线性回归直线的斜中的数据点拟合的线性回归直线的斜率。公式为：率。公式为：=SLOPE(known_ys,known_xs)INTERCEPT函数函数利用已知的利用已知的x值与值与y值计值计算直线与算直线与y轴的截距。公式为：轴的截距。公式为：=INTERCEPT(known_ys,known_xs)5.2.3股票的股票的系数计算及特征线绘制模型系数计算及特征线绘制模型v相关的函数相关的函数STDEVP函数函数返回以参数形式给出的整个样本总体返回以参数形式给出的整个样本总体的标准偏
68、差，公式为：的标准偏差，公式为：=STDEVP(number1,number2,.)COVAR函数函数返回协方差，即每对数据点的偏差乘积返回协方差，即每对数据点的偏差乘积的平均数。公式为：的平均数。公式为：=COVAR(array1,array2)函数函数CORREL返回单元格区域返回单元格区域array1和和array2之之间的相关系数。公式为：间的相关系数。公式为：=CORREL(array1,array2)v【例例5-19】5.2.4资本资产定价模型与证券市场线资本资产定价模型与证券市场线v资本资产定价模型的数学公式为：资本资产定价模型的数学公式为：式中：式中：R i为证券为证券i 的期
69、望收益率；的期望收益率；R F为无风险利率；为无风险利率；R m为证券市场投资组合的期望收益率；为证券市场投资组合的期望收益率； i为证券为证券i的风险系的风险系数或数或 系数。系数。5.2.4资本资产定价模型与证券市场线资本资产定价模型与证券市场线v对于多种证券构成的投资组合而言，资本资产定价对于多种证券构成的投资组合而言，资本资产定价模型的数学公式为：模型的数学公式为：式中：式中：RP为证券投资组合的期望收益率；为证券投资组合的期望收益率； P为证券投资为证券投资组合的风险系数或组合的风险系数或 系数；系数；n为证券投资组合中证券的种为证券投资组合中证券的种数；数；wi为第为第i种证券的投
70、资额占证券投资组合总投资额的种证券的投资额占证券投资组合总投资额的比重；其他参数的含义如前所述。比重；其他参数的含义如前所述。v【例例5-20】 5.2.5股票交易数据的获取及投资分析图表的绘制模型股票交易数据的获取及投资分析图表的绘制模型v股票交易数据的获取方法股票交易数据的获取方法在在【数据数据】菜单的菜单的【导入外部数据导入外部数据】子菜单中单子菜单中单击击【新建新建Web查询查询】命令命令v绘制绘制K线图和移动平均线线图和移动平均线【例例5-22】5.3证券投资组合优化决策证券投资组合优化决策5.3.1证券投资组合的收益与风险计算模型证券投资组合的收益与风险计算模型【例例5-23】5.
71、3.2证券投资组合的优化决策模型证券投资组合的优化决策模型【例例5-24】6资本成本与资本结构资本成本与资本结构6.1资本成本的计算资本成本的计算6.2杠杆作用分析杠杆作用分析6.3资本结构理论模型资本结构理论模型6.1资本成本的计算资本成本的计算6.1.1债务资本成本的计算模型债务资本成本的计算模型6.1.2权益资本成本的计算模型权益资本成本的计算模型6.1.3综合资本成本的计算模型综合资本成本的计算模型6.1.4边际资本成本规划模型边际资本成本规划模型6.2杠杆作用分析杠杆作用分析6.2.1本量利之间的关系及经营杠杆系数的计算本量利之间的关系及经营杠杆系数的计算与分析模型与分析模型6.2.
72、2财务杠杆系数的计算与分析模型财务杠杆系数的计算与分析模型6.2.3总杆杆系数的计算与分析模型总杆杆系数的计算与分析模型6.2.1本量利之间的关系及经营杠杆本量利之间的关系及经营杠杆系数的计算与分析模型系数的计算与分析模型v本量利之间的关系本量利之间的关系息税前利润息税前利润=销售收入变动成本固定经营成本销售收入变动成本固定经营成本=产销量产销量（单价单位变动成本）固定经营成本（单价单位变动成本）固定经营成本保本点销售量保本点销售量=固定经营成本固定经营成本/（单价单位变动成本）（单价单位变动成本）保本点销售额保本点销售额=保本点销售量保本点销售量单价单价6.2.1本量利之间的关系及经营杠杆本
73、量利之间的关系及经营杠杆系数的计算与分析模型系数的计算与分析模型v经营杠杆作用经营杠杆作用式中：式中：DOL为经营杠杆系数；为经营杠杆系数；EBIT为息税前利润；为息税前利润；Q为为销量；销量； 为变动量；为变动量；p为单价；为单价；v为单位变动成本；为单位变动成本；F为固为固定经营成本；定经营成本；S为销售额；为销售额；VC为变动总成本。为变动总成本。【例6-6】 6.2.2财务杠杆系数的计算与分析模型财务杠杆系数的计算与分析模型v财务杠杆作用财务杠杆作用式中：式中：DFL为财务杠杆系数；为财务杠杆系数；I为债务利息；为债务利息；DP为优先股股息；为优先股股息；T为所得税税率；为所得税税率；
74、EPS为普通股为普通股每股利润；每股利润；N为普通股股份数；其他符号的含义为普通股股份数；其他符号的含义如前所述。如前所述。6.2.2财务杠杆系数的计算与分析模型财务杠杆系数的计算与分析模型v普通股每股利润普通股每股利润v权益报酬率与投资报酬率权益报酬率与投资报酬率式中：式中：R为权益报酬率（净利润为权益报酬率（净利润/股东权益）；股东权益）；K为投资报酬率（息税为投资报酬率（息税前利润前利润/资本总额）；资本总额）；i为债务利率；为债务利率；B为债务资本；为债务资本；S为股东权益；为股东权益；T为所得税税率。为所得税税率。v【例6-8】6.2.3总杆杆系数的计算与分析模型总杆杆系数的计算与分
75、析模型v总杠杆作用总杠杆作用或或式中：式中：DTL为总杠杆系数；其它符号的含义如前为总杠杆系数；其它符号的含义如前所述。所述。v【例例6-9】 6.3资本结构理论模型资本结构理论模型6.3.1MM模型模型v无公司税的情况无公司税的情况v有公司税的情况有公司税的情况6.3.2权衡模型权衡模型v考虑公司税考虑公司税v考虑财务危机成本考虑财务危机成本7筹资预测与决策分析筹资预测与决策分析7.1长期筹资决策分析长期筹资决策分析7.2资金需要量预测资金需要量预测7.3短期筹资方式分析短期筹资方式分析7.4筹资风险分析筹资风险分析7.1长期筹资决策分析长期筹资决策分析7.1.1利用比较资本成本法选择筹资方
76、案模型利用比较资本成本法选择筹资方案模型7.1.2利用比较公司价值法选择筹资方案模型利用比较公司价值法选择筹资方案模型7.1.3利用每股利润分析法选择筹资方案模型利用每股利润分析法选择筹资方案模型7.1.4长期银行借款筹资分析模型长期银行借款筹资分析模型7.1.5租赁筹资决策分析模型租赁筹资决策分析模型7.1.1利用比较资本成本法选择筹资方案模型利用比较资本成本法选择筹资方案模型v计算各筹资方案的加权平均资本成本计算各筹资方案的加权平均资本成本v选择加权平均资本成本最低的筹资方案选择加权平均资本成本最低的筹资方案v【例例7-1】 7.1.2利用比较公司价值法选择筹资方案模型利用比较公司价值法选
77、择筹资方案模型v有关的计算公式：有关的计算公式：式中：式中：KS为普通股的资本成本率；为普通股的资本成本率；KF为无风险利率；为无风险利率； 为普通股的为普通股的 值；值；Km为市场投资组合期望报酬率；为市场投资组合期望报酬率；S为普为普通股的现值；通股的现值；Kd为债务的利率；为债务的利率；D为债务的现值（等于为债务的现值（等于面值）；面值）；T为所得税税率；为所得税税率；V为公司的总价值；为公司的总价值；KW为公司为公司的综合资本成本率。的综合资本成本率。v【例例7-2】7.1.3利用每股利润分析法选择筹资方案模型利用每股利润分析法选择筹资方案模型v普通股每股利润的计算公式为：普通股每股利
78、润的计算公式为：式中：式中：EPS为普通股每股利润；为普通股每股利润；n为普通股股数；为普通股股数；EBIT为为息税前利润；息税前利润；I为债务利息；为债务利息；DP为优先股股息；为优先股股息；T为所得为所得税税率。税税率。v【例例7-3】 7.1.4长期银行借款筹资分析模型长期银行借款筹资分析模型v长期银行借款的还本付息方式长期银行借款的还本付息方式一次性偿付法一次性偿付法等额利息法等额利息法等额本金法等额本金法等额摊还法等额摊还法v【例例7-4】 相关的函数相关的函数vPMT函数函数基于固定利率及等额分期付款方式，基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。公式为返回投资或
79、贷款的每期付款额。公式为=PMT(rate,nper,pv,fv,type）vIPMT函数函数基于固定利率及等额分期付款方式，基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款在某一给定期次内的利息偿还额。返回投资或贷款在某一给定期次内的利息偿还额。公式为：公式为：=IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)vPPMT函数函数基于固定利率及等额分期付款方式，基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款在某一给定期次内的本金偿还额。返回投资或贷款在某一给定期次内的本金偿还额。公式为：公式为：=PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)7.1.5租赁筹资决策分析模
80、型租赁筹资决策分析模型v每期应付租金计算模型每期应付租金计算模型【例例7-6】v租赁设备及租金支付方式选择计算模型租赁设备及租金支付方式选择计算模型【例例7-7】v租赁与借款筹资决策分析模型租赁与借款筹资决策分析模型【例例7-8】v盈亏平衡租金的计算与租赁决策分析模型盈亏平衡租金的计算与租赁决策分析模型【例例7-9】7.2资金需要量预测资金需要量预测7.2.1利用销售百分比法预测资金需要量模型利用销售百分比法预测资金需要量模型7.2.2利用资金习性法预测资金需要量模型利用资金习性法预测资金需要量模型7.2.3利用因果关系法预测资金需要量模型利用因果关系法预测资金需要量模型7.2.1利用销售百分
81、比法预测资金需要量模型利用销售百分比法预测资金需要量模型v企业从外部追加筹措资金的数额：企业从外部追加筹措资金的数额：式中：式中：M为外部追加资金需求量；为外部追加资金需求量；D为股利支付率；为股利支付率；S0为为基期销售额；基期销售额；S1为计划销售额；为计划销售额； (A/S)为基期敏感性资产为基期敏感性资产占销售额百分比；占销售额百分比； (L/S)为基期敏感性负债占销售额百分为基期敏感性负债占销售额百分比；比；R为销售净利率；为销售净利率；M1为计划期的其他资金需求，即不为计划期的其他资金需求，即不随销售额成正比例变动的其他资金需要量。随销售额成正比例变动的其他资金需要量。v【例例7-
82、10】 7.2.2利用资金习性法预测资金需要量模型利用资金习性法预测资金需要量模型v运用高低点法预测资金需要量的具体步骤是：运用高低点法预测资金需要量的具体步骤是：（1）从各期产销量与相应的资金占用量的历史数据中找出产销量最高）从各期产销量与相应的资金占用量的历史数据中找出产销量最高和最低的两点；和最低的两点；（2）根据高低两点的数据计算单位变动资金：）根据高低两点的数据计算单位变动资金：单位变动资金单位变动资金=高低点资金占用量之差高低点资金占用量之差/高低点产销量之差高低点产销量之差（3）根据高点或低点的数据和单位变动资金计算不变资金总额：）根据高点或低点的数据和单位变动资金计算不变资金总
83、额：不变资金总额不变资金总额=高点资金占用量单位变动资金高点资金占用量单位变动资金高点产销量高点产销量或：不变资金总额或：不变资金总额=低点资金占用量单位变动资金低点资金占用量单位变动资金低点产销量低点产销量（4）根据下述模型预测某一时期的资金需要量：）根据下述模型预测某一时期的资金需要量：预测期资金需要量预测期资金需要量=不变资金总额不变资金总额+单位变动资金单位变动资金预测期产销量（或预测期产销量（或销售额）销售额）v【例例7-11】 7.2.3利用因果关系法预测资金需要量模型利用因果关系法预测资金需要量模型v因果关系预测法中常用的预测方法是回归分析法。因果关系预测法中常用的预测方法是回归
84、分析法。vTREND函数函数返回一条线性回归拟合线的值。即返回一条线性回归拟合线的值。即找到适合已知数组找到适合已知数组known_ys和和known_xs的直的直线（用最小二乘法），并返回指定数组线（用最小二乘法），并返回指定数组new_xs在在直线上对应的直线上对应的y值。公式为：值。公式为：=TREND(known_ys,known_xs,new_xs,const)v【例例7-12】7.3短期筹资方式分析短期筹资方式分析7.3.1商业信用筹资分析模型商业信用筹资分析模型7.3.2短期信用借款的实际年利率计算模型短期信用借款的实际年利率计算模型7.3.3短期抵押借款筹资方式分析与决策模型短
85、期抵押借款筹资方式分析与决策模型7.3.4其他短期融资方式分析与决策模型其他短期融资方式分析与决策模型7.4筹资风险分析筹资风险分析7.4.1资本结构风险分析模型资本结构风险分析模型7.4.2财务结构风险分析模型财务结构风险分析模型8流动资产管理流动资产管理8.1现金管理现金管理8.2应收账款管理应收账款管理8.3存货管理存货管理8.1现金管理现金管理8.1.1现金预算表的编制模型现金预算表的编制模型8.1.2最佳现金余额的确定模型最佳现金余额的确定模型8.1.3加速现金收款决策模型加速现金收款决策模型8.1.4资金转移方式决策模型资金转移方式决策模型8.2应收账款管理应收账款管理8.2.1应
86、收账款信用标准决策模型应收账款信用标准决策模型8.2.2应收账款信用条件决策模型应收账款信用条件决策模型8.2.3应收账款收账政策决策模型应收账款收账政策决策模型8.2.4应收账款信用政策方案的净现值计算与应收账款信用政策方案的净现值计算与决策模型决策模型8.2.5应收账款日常管理模型应收账款日常管理模型8.2.5应收账款日常管理模型应收账款日常管理模型v有关的函数有关的函数TODAY函数函数返回当前日期的序列号。序列号返回当前日期的序列号。序列号是是MicrosoftExcel日期和时间计算使用的日期日期和时间计算使用的日期-时间代码。如果在输入函数前，单元格的格式为时间代码。如果在输入函数
87、前，单元格的格式为“常规常规”，则结果将设为日期格式。其公式为：，则结果将设为日期格式。其公式为：=TODAY()SUMIF函数的功能是根据指定条件对若干单元格函数的功能是根据指定条件对若干单元格求和。其公式为：求和。其公式为：=SUMIF(range,criteria,sum_range)8.2.5应收账款日常管理模型应收账款日常管理模型v建立应收账款台账建立应收账款台账【例例8-12】v应收账款的排序、筛选及分类汇总分析应收账款的排序、筛选及分类汇总分析【例例8-13】v编制应收账款账龄分析表编制应收账款账龄分析表【例例8-14】8.3存货管理存货管理8.3.1基本的经济订货批量模型基本的
88、经济订货批量模型8.3.2扩展的经济订货批量模型扩展的经济订货批量模型8.3.3保险储备量和再订货点的确定模型保险储备量和再订货点的确定模型8.3.4半成品存货的最优生产批量决策模型半成品存货的最优生产批量决策模型8.3.5存货的存货的ABC分类模型分类模型8.3.1基本的经济订货批量模型基本的经济订货批量模型v存货的相关总成本（总订储费用）存货的相关总成本（总订储费用）v经济订货批量经济订货批量v最佳的订货次数最佳的订货次数v最低的总订储费用最低的总订储费用v式中：式中：Q为一次订货批量；为一次订货批量；D为一定时期存货的需求量；为一定时期存货的需求量；A为为一次订货费；一次订货费；P为存货
89、单价；为存货单价；K为存货的存储费率；为存货的存储费率；P K即即为单位存储费用。为单位存储费用。v【例例8-15】 8.3.5存货的存货的ABC分类模型分类模型v常见的分类标准如下：常见的分类标准如下：A类存货：品种数约占类存货：品种数约占10%15%，存货金额约占，存货金额约占80%；B类存货：品种数约占类存货：品种数约占20%30%，存货金额约占，存货金额约占15%；C类存货：品种数约占类存货：品种数约占55%80%，存货金额约占，存货金额约占5%。vCOUNTA函数函数返回参数列表中非空值的单元格返回参数列表中非空值的单元格个数。利用函数个数。利用函数COUNTA可以计算单元格区域或可
90、以计算单元格区域或数组中包含数据的单元格个数。公式为：数组中包含数据的单元格个数。公式为：=COUNTA(value1,value2,.)v【例例8-20】 9销售收入管理销售收入管理9.1销售收入预测销售收入预测9.2销售增长率预测销售增长率预测9.3销售数据的透视分析销售数据的透视分析9.1销售收入预测销售收入预测9.1.1利用相关函数预测销售收入模型利用相关函数预测销售收入模型9.1.2利用数据分析工具预测销售收入模型利用数据分析工具预测销售收入模型9.1.3利用绘图工具预测销售收入模型利用绘图工具预测销售收入模型9.1.1利用相关函数预测销售收入模型利用相关函数预测销售收入模型v相关的
91、函数相关的函数LINEST函数的功能是使用最小二乘法对已知数据进行最函数的功能是使用最小二乘法对已知数据进行最佳直线拟合，并返回描述此直线的数组。直线的公式为：佳直线拟合，并返回描述此直线的数组。直线的公式为：y=m x+b或或y=m1x1+m2x2+b（如果有多个区（如果有多个区域的域的x值）值）v式中，因变量式中，因变量y是自变量是自变量x的函数值。的函数值。m值是与每个值是与每个x值相对应值相对应的系数，的系数，b为常量。注意为常量。注意y、x和和m可以是向量。可以是向量。v此函数的语法格式为：此函数的语法格式为：=LINEST(known_ys,known_xs,const,stats
92、)9.1.1利用相关函数预测销售收入模型利用相关函数预测销售收入模型vLINEST函数附加回归统计值返回的顺序函数附加回归统计值返回的顺序9.1.1利用相关函数预测销售收入模型利用相关函数预测销售收入模型vFORECAST函数函数根据已有的数值计算或根据已有的数值计算或预测未来值。此预测值为基于给定的预测未来值。此预测值为基于给定的x值推值推导出的导出的y值。已知的数值为已有的值。已知的数值为已有的x值和值和y值，再利用线性回归对新值进行预测。可以值，再利用线性回归对新值进行预测。可以使用该函数对未来销售额、库存需求或消费使用该函数对未来销售额、库存需求或消费趋势进行预测。公式为：趋势进行预测
93、。公式为：=FORECAST(x,known_ys,known_xs)9.1.1利用相关函数预测销售收入模型利用相关函数预测销售收入模型vLOGEST函数函数在回归分析中，计算最符合数据在回归分析中，计算最符合数据的指数回归拟合曲线，并返回描述该曲线的数值数的指数回归拟合曲线，并返回描述该曲线的数值数组。此曲线的公式为：组。此曲线的公式为：或（如果有多个或（如果有多个x值）值）其中因变量其中因变量y是自变量是自变量x的函数值。的函数值。m值是各指数值是各指数x的的底，而底，而b值是常量值。值是常量值。该函数的语法格式为：该函数的语法格式为：=LOGEST(known_ys,known_xs,c
94、onst,stats)9.1.1利用相关函数预测销售收入模型利用相关函数预测销售收入模型vGROWTH函数函数根据现有的数据预测指数增长值。根据现有的数据预测指数增长值。根据现有的根据现有的x值和值和y值，值，GROWTH函数返回一组函数返回一组新的新的x值对应的值对应的y值。可以使用值。可以使用GROWTH工作表工作表函数来拟合满足现有函数来拟合满足现有x值和值和y值的指数曲线。该函值的指数曲线。该函数的语法格式为：数的语法格式为：=GROWTH(known_ys,known_xs,new_xs,const)v【例9-1】 v【例9-2】 9.1.2利用数据分析工具预测销售收入模型利用数据分
95、析工具预测销售收入模型v基于移动平均法的销售预测模型基于移动平均法的销售预测模型v【例例9-3】v基于回归分析法的销售预测模型基于回归分析法的销售预测模型v【例例9-5】9.1.2利用数据分析工具预测销售收入模型利用数据分析工具预测销售收入模型v基于指数平滑法的销售预测模型基于指数平滑法的销售预测模型计算公式为：计算公式为：或或式中：式中：Ft-1为上期的预测销售数；为上期的预测销售数；Ft为新一期（即计划期）为新一期（即计划期）的预测销售数；的预测销售数；Dt-1为上期的实际销售数；为上期的实际销售数；为平滑系数为平滑系数（01）；）；为阻尼系数（为阻尼系数（01），），=1- =1- v【
96、例例9-4】9.1.3利用绘图工具预测销售收入模型利用绘图工具预测销售收入模型【例例9-7】 9.2销售增长率预测销售增长率预测9.2.1销售增长与外部融资之间的关系分析模型销售增长与外部融资之间的关系分析模型9.2.2内含增长率及其敏感性分析模型内含增长率及其敏感性分析模型9.2.3可持续增长率及其敏感性分析模型可持续增长率及其敏感性分析模型9.3销售数据的透视分析销售数据的透视分析9.3.1建立销售数据透视表建立销售数据透视表【例例9-11】 9.3.2绘制销售数据透视图绘制销售数据透视图【例例9-11】（续）（续） 10成本费用管理成本费用管理10.1成本预测成本预测10.2成本计划成本
97、计划10.3成本计算成本计算10.4成本分析成本分析10.1成本预测成本预测10.1.1成本预测的常用方法成本预测的常用方法加权平均法加权平均法高低点法高低点法回归直线法回归直线法10.1.2成本预测模型的建立成本预测模型的建立【例例10-1】10.2成本计划成本计划10.2.1成本计划的编制方法成本计划的编制方法主要商品产品单位成本计划主要商品产品单位成本计划全部商品产品成本计划全部商品产品成本计划10.2.2成本计划编制模型的建立成本计划编制模型的建立【例例10-2】 10.3成本计算成本计算 10.3.1成本计算的主要方法成本计算的主要方法完全成本计算法完全成本计算法变动成本计算法变动成
98、本计算法10.3.2成本计算模型的建立成本计算模型的建立【例例10-3】10.4成本分析成本分析10.4.1成本计划完成情况的分析模型成本计划完成情况的分析模型全部商品产品成本计划完成情况的分析全部商品产品成本计划完成情况的分析可比产品成本计划完成情况的分析可比产品成本计划完成情况的分析主要产品单位成本计划完成情况的分析主要产品单位成本计划完成情况的分析10.4.2标准成本执行情况的分析模型标准成本执行情况的分析模型直接材料费成本差异分析直接材料费成本差异分析直接人工费成本差异分析直接人工费成本差异分析变动制造费用成本差异分析变动制造费用成本差异分析固定制造费用成本差异分析固定制造费用成本差异
99、分析【例例10-7】【例例10-8】11利润管理利润管理11.1利润预测利润预测11.2确保实现目标利润的措施分析确保实现目标利润的措施分析11.3非确定型利润决策非确定型利润决策11.4本量利分析本量利分析11.1利润预测利润预测11.1.1利润预测的一般方法利润预测的一般方法比率预测法比率预测法经营杠杆系数预测法经营杠杆系数预测法本量利分析预测法本量利分析预测法11.1.2利润预测模型的建立利润预测模型的建立【例例11-1】11.2确保实现目标利润的措施分析确保实现目标利润的措施分析11.2.1通过采取单项措施确保实现目标利润的通过采取单项措施确保实现目标利润的分析模型分析模型【例例11-
100、2】 11.2.2通过调整产销结构实现目标利润的决策通过调整产销结构实现目标利润的决策模型模型【例例11-3】11.3非确定型利润决策非确定型利润决策11.3.1非确定型利润决策的常用方法非确定型利润决策的常用方法悲观决策法悲观决策法 乐观决策法乐观决策法乐观系数法乐观系数法拉普拉斯决策法拉普拉斯决策法最小的最大后悔值法最小的最大后悔值法11.3.2非确定型利润决策模型的建立非确定型利润决策模型的建立【例例11-4】 11.4本量利分析本量利分析11.4.1保本点的计算模型保本点的计算模型单品种生产的情况单品种生产的情况【例例11-5】 多品种生产的情况多品种生产的情况【例例11-6】 11.4.2利润敏感性分析模型利润敏感性分析模型【例例11-7】 11.4.3非线性条件下的本量利分析模型非线性条件下的本量利分析模型【例例11-8】 12财务报表分析模型财务报表分析模型12.1资产负债表分析模型资产负债表分析模型【例例12-1】 12.2利润表分析模型利润表分析模型【例例12-2】12.3现金流量表分析模型现金流量表分析模型【例例12-3】12.4财务比率分析模型财务比率分析模型【例例12-4】12.5杜邦系统分析模型杜邦系统分析模型【例例12-5】12.6综合财务分析模型综合财务分析模型【例例12-6】12.7绘制财务指标雷达图绘制财务指标雷达图【例例12-7】
