中国保险公司全面风险详解.精讲电子版本

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1、中国保险公司(bo xin n s)全面风险管理实践与挑战 张晨松 北美精算师 北美风险(fngxin)分析师 英国精算师 中国精算师泰康人寿风险(fngxin)管理部总经理第一页，共29页。主要(zhyo)内容pp中国风险管理的发展中国风险管理的发展pp全面风险管理框架全面风险管理框架pp经济资本经济资本(zbn)的应用的应用pp实践中的挑战与应对实践中的挑战与应对第二页，共29页。2全球(qunqi)金融危机08年3月，贝尔斯登爆发流动性危机，被摩根大通收购；08年9月，“两房”连续四个季度亏损，被美国政府接管；08年9月，美国第四大投行雷曼兄弟股价9个月内狂泻90%，陷入严重财务危机，最

2、终申请破产保护；08年10月，冰岛三大银行全部倒闭，濒临“国家破产”；09年6月，美国通用汽车公司宣布破产；09年11月，迪拜最大财团“迪拜世界”宣布延期偿付(chn f)债务，进行高达590亿美元的债务重组，迪拜危机爆发；09年11月，希腊国家债务创历史新高，因担忧债务危机，三大评级机构纷纷调降其主权信用评级，希腊债务危机爆发；2010年2月，西班牙公布财政赤字占GDP9.8%，4月，西班牙、葡萄牙评级遭降，欧洲债务危机深化。第三页，共29页。3欧洲(u zhu)偿付能力II1997年4月穆勒报告提出(t ch)了“偿付能力I”计划和“偿付能力II”计划2002年3月，欧盟实现了“偿付能力I

3、”预期(yq)目标2000年欧盟委员会和欧盟理事会于颁布了金融服务行动计划2001年5月欧盟正式启动了“偿付能力II”项目2003年毕马威报告和夏玛报告出台2006年至2008年，QIS1、QIS2、QIS3及QIS4的研究结果先后发布；2010年进行QIS5研究预计在2012年，实现“偿付能力II”欧洲偿付能力欧洲偿付能力IIII风险管理风险管理偿付能力偿付能力市场监督市场监督第四页，共29页。4中国保险公司(bo xin n s)风险管理相关法规1999保险公司内部(nib)控制制度建设指导原则2004保险公司管理规定2004保险资金运用风险控制指引（试行）2006关于规范保险公司治理结构

4、的指导意见（试行）2007保险公司风险管理指引（试行）2007保险公司合规管理指引2008保险公司偿付能力管理规定2008企业内部(nib)控制基本规范2008保险公司分类监管 2010年9月寿险公司全面风险管理实施指导意见第五页，共29页。5寿险公司全面风险管理实施指导(zhdo)意见明确提出寿险公司应建立全面风险管理三道防线明确要求各寿险公司在董事会下设立风险管理委员会提出寿险公司应设立首席风险官负责风险管理工作，且该高管不得兼管业务和投资明确要求寿险公司建立职能独立的风险管理部门，并明确应独立于业务、财务、投资、精算等职能部门规范了寿险公司的风险分类为市场风险，信用风险，保险风险，业务风

5、险，操作风险，战略风险，声誉风险和流动性风险等八类首次提出把经济资本模型作为风险计量的基础明确寿险公司应建立合理有效的风险偏好体系明确寿险公司建立资产负债管理组织(zzh)机构提出寿险公司应建立风险预警体系和风险指标体系第六页，共29页。6中国(zhn u)寿险公司风险管理现状 2010年初，保监会发起了“中国寿险公司风险管理现状(xinzhung)”的调查问卷，此次调查覆盖了中国境内的所有寿险、健康险和养老金公司，共收回有效问卷35份，调查结果直观的展示了中国寿险行业目前的风险状况： 风险管理机构设置 - 25家受调查公司已设立了风险管理委员会，其中仅有14家风险管理委员会是设立在董事会层面

6、 - 18家受调查公司设有风险负责人一职，但只有6家受调查公司设有首席风险官一职 - 24家受调查公司公司已设立了风险管理部，但其中只有10家风险管理部门是独立设立的，大部分公司多将风险管理职能与合规、法律或内控等职能合并设立第七页，共29页。7中国寿险公司(n s)风险管理现状 风险管理工作范围 - 22家受调查公司已建立了自已的风险分类库 - 仅有8家受调查公司建立了经济(jngj)资本模型来计量公司面临的风险 - 16家受调查公司已初步建立了风险偏好与容忍度，但仍处于部分建立或探索阶段 第八页，共29页。8主要(zhyo)内容p中国风险管理的发展p全面(qunmin)风险管理框架p经济资

7、本的应用p实践中的挑战与应对第九页，共29页。9风险管理环境(hunjng) 风险管理框架风险管理框架: :战略和政策战略和政策组织和人员组织和人员流程与方法流程与方法报告路线报告路线(lxin)(lxin)系统和数据系统和数据市场市场(shchng)风险管理风险管理信用信用风险管理风险管理保险风险管理保险风险管理操作风险管理操作风险管理其他风险管理其他风险管理资本管理资本管理战略风险管理战略风险管理外部因素外部因素客户的期望客户的期望波动的经营环境波动的经营环境激烈的竞争激烈的竞争监管环境监管环境偿付能力偿付能力 II萨班斯法案萨班斯法案COSO保险公司风险保险公司风险管理指引管理指引内部驱

8、动内部驱动股东和董股东和董事会的要事会的要求求第十页，共29页。10全面(qunmin)风险管理的过程风险评估风险评估(识别识别(shbi)和评价风险和评价风险)风险对策风险对策(duc)(发展风险管理策略发展风险管理策略,设计设计和执行风险减轻行动和执行风险减轻行动)风险监控风险监控(监控风险管理的执行;报告)最优化最优化(风险管理能力的持续提高)风险管理框架风险管理框架(建立风险管理流程和风险语言)风险管理风险管理信息信息全全面面风风险险管管理理是是一一个个过过程程，是是由由企企业业的的董董事事会会、管管理理层层以以及及其其他他人人员员共共同同实实施施的的，应应用用于于战战略略制制定定及及

9、企企业业各各个个层层次次的的活活动动，旨旨在在识识别别可可能能影影响响企企业业的的各各种种潜潜在在事事件件，并并按按照照企企业业的的风风险险偏偏好好管管理理风风险险，为为企企业业目目标标的的实实现现提提供合理的保证。供合理的保证。第十一页，共29页。11全面(qunmin)风险管理与传统风险管理全面全面(qunmin)风险管理风险管理传统传统(chuntng)风险管理风险管理整合的风险观整合的风险观从公司总体上把握分散于各部门的风险，并考虑各风险间的交互影响风险与机会风险与机会同时考虑风险与机会因素，在控制风险的同时抓住机会风险管理风险管理在风险控制层面的基础上，通过综合量化等环节，选择具有最

10、佳回报的战略，实现风险与收益的平衡分散的风险观分散的风险观 各部门仅考虑各自所辖风险，不考虑风险对公司整体的影响以及风险间的相互影响风险风险 只强调防范风险，未考虑带来机会的不确定性风险管理风险管理仅为基本层次的风险管理，在既定的战略下将风险维持的一定的水平第十二页，共29页。12风险风险(fngxin)控制控制全面(qunmin)风险管理的两个层次 风险识别风险识别 识别影响企业目标实现的内部和识别影响企业目标实现的内部和外部外部(wib)(wib)事件并区分风险和事件并区分风险和机会机会 风险评估风险评估 评估风险事件对企业目标影响评估风险事件对企业目标影响的程度，可能性和影响程度的程度，

11、可能性和影响程度 风险对策风险对策 对风险评估的结果采取应对措对风险评估的结果采取应对措施，包括：规避、降低、转移或施，包括：规避、降低、转移或承受等方式承受等方式 风险监控风险监控 对风险管理要素的运行，风险对风险管理要素的运行，风险对策的有效性以及企业目标本身对策的有效性以及企业目标本身的改变进行监控的改变进行监控风险量化风险量化 建立风险模型，考虑风险的抵消作用，在企业整体层面综合量化关键风险对企业的影响风险定价风险定价 将风险策略体现在定价中，使产品价格同时反映风险成本风险资本预算风险资本预算 在制定业务规划时，也要规划风险，基于风险资本将公司的资本分配到不同业务线上风险调整业绩考核风

12、险调整业绩考核使用风险调整业绩指标作为企业绩效标准，将风险文化植入企业绩效文化战略性风险管理战略性风险管理第十三页，共29页。13全面(qunmin)风险管理的三道防线“第一道防线(fngxin)” 风险管理流程的”拥有者“识别、评价、应对、监控和报告风险 损失数据收集董事会董事会建立”高层基调“制定风险偏好和战略批准(p zhn)风险管理框架、方法论、整体政策以及角色和职责将风险信息用于决策制定过程。对识别出的风险进行有效应对。稽核稽核“第三道防线第三道防线”针对公司标准和业务条线合规的效果进行独立的测试和验证验证整体风险框架对风险管理流程进行审阅，确保其按设计进行了实施，并识别亟需改进之处

13、“第二道防线第二道防线”在整个组织的范围内设计和配置整体风险管理框架监督业务部门遵从框架和战略的要求在业务部门间进行风险协调进行综合量化制定政策和流程，并监控其实施进行整体风险报告风险管理风险管理事业部事业部职能部门职能部门分公司分公司子公司子公司第十四页，共29页。14主要(zhyo)内容p中国风险管理的发展p全面风险管理框架p经济资本的应用p实践中的挑战(tio zhn)与应对第十五页，共29页。15统一(tngy)的风险量度经济资本是为了保持偿付能力并且在极端不利的情况下仍然顺利经营所需要的资本经济资本是最根本的风险测量方法可以站在全局的角度关注主要风险使限额设定和风险控制成为可能经济资

14、本是实现风险测度和资本规划的一个因素使风险更加透明经济资本是其他客户化风险管理工具的补充而不是(b shi)替代品经济资本不能代替具体的风险管理过程第十六页，共29页。16市场风险市场风险 由于市场因素例如价格、市场不稳定由于市场因素例如价格、市场不稳定(wndng)(wndng)，相关因素等，相关因素等 的变动给公司造成损失的风险的变动给公司造成损失的风险信用风险信用风险 由于其他企业信用状况的变动给公司由于其他企业信用状况的变动给公司(n s)(n s)造成损失的造成损失的风险风险保险风险保险风险 由于非预期的理赔以及准备金的不利由于非预期的理赔以及准备金的不利(bl)(bl)变动的风险变

15、动的风险商业风险商业风险 由于由于经营费用与收入不匹配导致的风险经营费用与收入不匹配导致的风险操作风险操作风险 由于不恰当或者错误的运营方式而产生不利影响的风险由于不恰当或者错误的运营方式而产生不利影响的风险 可量化风险经济资本经济资本 对所有可量化的风险进行统一而全面的风险度量对所有可量化的风险进行统一而全面的风险度量 99%置信区间的在险价值置信区间的在险价值 公司每个月有经济资本报告公司每个月有经济资本报告第十七页，共29页。17计算(j sun)的框架市场风险(fngxin)、信用风险(fngxin)、保险风险(fngxin)经济资本商业风险 经济(jngj)资本成本成本经济风险资本总

16、量经济风险资本总量+当前状态当前状态在不利状况下在不利状况下结果结果模型代表的风险模型代表的风险损益表损益表资产负债表资产负债表损益损益运营运营计算的置信区间为 99%计算的置信区间为 99%计算的置信区间为 99%侵蚀资产市值或负债的剧烈增加对收入减少时费用覆盖程度的估计以业内历史经验为基础估计潜在的运营损失事件运营风险经济资本+=负债负债资产资产所有者权益所有者权益运营运营运营或外部事件运营或外部事件对其他收入和费对其他收入和费用产生影响用产生影响重大财务危机重大财务危机收入收入=第十八页，共29页。18关键应用(yngyng):风险偏好使用经济资本(zbn)模型制定风险容忍度将总体风险容

17、忍度分配到业务线和业务单位形成风险限额风险偏好体系各要素风险偏好体系各要素(yo s)之间的层级关系之间的层级关系风险风险承受能力承受能力风险偏好风险偏好风险容忍度风险容忍度风险限额风险限额公司能够承受的风险公司愿意承担的风险水平。公司在某个风险类别承受的最大的风险水平。不同业务单位和类别风险的关键指标的具体阈值。第十九页，共29页。19关键(gunjin)应用:资本管理保险保险(boxin)风险风险业务业务(yw)风险风险操作风险操作风险所需资本所需资本所有资本所有资本分散效应调整项调整项资本调整应对风险所需的经济资本可用于应对风险的经济资本 信用风险信用风险市场风险市场风险经经济济资资本本

18、可可用用资资本本所所有有者者权权益益第二十页，共29页。20关键应用:绩效(j xio)评估风险调整资本回报风险调整资本回报(hubo)(hubo)率率 RAROC = RAROC = 经济利润经济利润 / / 经济资本经济资本主要作用主要作用经济利润可作为追求股东价值的驱动力经济利润可作为追求股东价值的驱动力RAROCRAROC反映了利润表中未能反映的公允价反映了利润表中未能反映的公允价值变动值变动 保险公司里的会计回报保险公司里的会计回报(hubo)(hubo)和经济回和经济回报报(hubo)(hubo)的差异尤其巨大的差异尤其巨大使用使用RAROCRAROC并不意味着放弃其他的关键指并不

19、意味着放弃其他的关键指标标复杂环境下绩效评估不能仅由单一的方法复杂环境下绩效评估不能仅由单一的方法来确定来确定纯粹的内部措施纯粹的内部措施与其他的与其他的KPIKPI互为补充互为补充第二十一页，共29页。21主要(zhyo)内容p中国风险管理的发展p全面风险管理框架p经济(jngj)资本的应用p实践中的挑战与应对第二十二页，共29页。22监管(jingun)中尚须完善之处以合规为核心而不是以风险管理为核心是一个以规则而不是原则为基础的监管框架以报表(bobio)会计为计量基础,而不是使用经济价值计量,与目前国际会计以及市场一致性内涵价值等发展的方向不一致法定偿付能力额度计算没有对风险进行准确的

20、度量第二十三页，共29页。23风险管理实践(shjin)中的问题中国的保险行业仍处在高速发展阶段，业务增长往往是追求的唯一目标，普遍风险意识不强风险管理理念不是现代全面风险管理理念，将风险管理等同于内部控制保险公司内部缺乏(quf)数据的积累,行业内也缺乏(quf)数据的共享机制不重视风险量化模型的发展第二十四页，共29页。24经济资本(zbn)应用的挑战只有少数公司建立了经济资本模型没有将经济资本模型融入日常的风险管理没有市场一致性缺乏信用风险参数运营风险量化困境(knjng)风险之间的整合第二十五页，共29页。25未来对策:保险(boxin)监管保险监管机构应该建立一个全新的监管体系:以风

21、险管理为核心以原则为监管基础建立偿付能力,内部风险管理和信息(xnx)披露三支柱在最低法定偿付能力基础上,要求保险公司建立符合自身风险特点的内部风险模型第二十六页，共29页。26未来对策(duc):全面风险管理框架保险公司应该建立全面风险管理框架(kun ji):这个框架(kun ji)应当建立覆盖所有业务单位和全面风险:董事会负最终责任管理层负责日常风险管理以风险管理部门为依托应该建立风险管理部负责:建立维护公司全面风险管理体系协调各职能部门的风险管理工作定期进行风险识别评估并出具风险评估报告应建立风险偏好体系,包括风险偏好、风险容忍度和风险限额三个层次 建立完整的风险信息传递和报告机制和多层次的风险事件库以及损失数据库第二十七页，共29页。27未来对策(duc):经济资本模型应该建立经济资本方法作为保险公司内部使用的核心风险计量工具使用敏感性分析、情景分析和压力测试等方法作为经济资本的补充方法应用经济资本模型到产品和投资战略决策中使用经济资本来制定公司的风险限额使用经济资本作为内部资本分配基础(jch),进而实施风险调整的绩效考核 第二十八页，共29页。28谢谢(xi xie)第二十九页，共29页。