项目可行性研究

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1、 联想集团领导人柳传志曾说：联想集团领导人柳传志曾说： “没没钱钱赚赚的的事事我我们们不不干干；有有钱钱赚赚但但投投不不起起钱钱的的事事不不干干；有有钱钱赚赚也也投投得得起起钱钱但但没没有有可可靠靠的的人人选选，这这样样的事也不干。的事也不干。” 柳柳传传志志为为决决策策立立了了上上述述准准则则，同时也为可行性分析指明了重点。同时也为可行性分析指明了重点。 机会研究机会研究就是项目设想或项目构想，对投就是项目设想或项目构想，对投资额的估算精确度达到投资额的上、下资额的估算精确度达到投资额的上、下30%30%左左右。右。初步可行性研究初步可行性研究又叫又叫预可行性研究预可行性研究，初步，初步可行

2、性研究对投资额的估算精确度要达到上、可行性研究对投资额的估算精确度要达到上、下下20%20%左右。左右。可行性研究可行性研究、又叫、又叫最终可行性研究最终可行性研究或或技术技术经济可行性研究。经济可行性研究。这一阶段的投资估算精确这一阶段的投资估算精确度要达到投资额上、下度要达到投资额上、下10%10%。项目可行性研究的内容项目可行性研究的内容投资机会研究投资机会研究初步可行性研究初步可行性研究详细可行性研究详细可行性研究投资决策投资决策项目实施项目实施项目后评估项目后评估一、投资项目周期一、投资项目周期投资项目进展过程投资项目进展过程初初步步可可行行性性研研究究更更 新新 改改 造造项项 目

3、目 建建 议议 书书可可 行行 性性 研研 究究项项目目评评估估投投资资决决策策工工 程程 设设 计计谈谈 判判 签签 约约施施 工工 安安 装装试试运运转转竣竣 工工 验验 收收生生 产产 经经 营营机机会会研研究究投投资资前前阶阶段段投投资资阶阶段段经经营营阶阶段段 确确 定定 目目 标标 调调 查查 研研 究究 优优 选选 方方 案案 详详细细编编制制最最优优方方案案 编编制制可可行行性性研研究究报报告告 编编制制资资金金筹筹措措计计划划可行性研究的工作程序工作可行性研究的工作程序工作一般机会研究一般机会研究 一般机会研究的主要内容一般机会研究的主要内容 ( (1)地区研究。地区研究。

4、(2)部门研究。部门研究。 (3)资源研究。资源研究。一般机会研究的依据一般机会研究的依据(1)地区经济发展及产业结构预测。地区经济发展及产业结构预测。(2)地区社会发展现状及预测。地区社会发展现状及预测。(3)地区资源状况及数量显示。地区资源状况及数量显示。(4)有关法律法规。有关法律法规。(5)部门发展情况及增长率。部门发展情况及增长率。(6)进出口结构及趋势分析等等。进出口结构及趋势分析等等。一般机会研究提供的结果一般机会研究提供的结果一般机会研究的结果是机会研究报告。该报告为一般机会研究的结果是机会研究报告。该报告为决策者提出可供选择的项目发展方向。决策者提出可供选择的项目发展方向。初

5、步可行性研究初步可行性研究初步可行性研究的定义及目的初步可行性研究的定义及目的分析项目是否有分析项目是否有前途前途前途前途，从而决定是否应该继续从而决定是否应该继续深入深入深入深入调查研究。调查研究。初步可行性研究要解决的问题初步可行性研究要解决的问题 项目建设有无项目建设有无必要必要必要必要性性? ? ? ? 项目需要多长项目需要多长时间时间时间时间完成完成? ? ? ? 需要多少需要多少人力物力人力物力人力物力人力物力资源资源? 需要多少资金且能否筹集到足够的需要多少资金且能否筹集到足够的资金资金资金资金? ? ? ? 项目财务上是否项目财务上是否有有有有利利利利可图可图? ? ? ? 项

6、目经济上是否项目经济上是否合理合理合理合理? ? ? ?初步可行性研究的结果及作用初步可行性研究的结果及作用初步可行性研究报告，“立项立项”决策。为了进一步分析和判断投资项目是否有生命力，是否有利可图，是否值得进行下一步的可行性研究。详细可行性研究详细可行性研究详细可行性研究的依据详细可行性研究的依据详细可行性研究的依据详细可行性研究的依据 国家有关的发展国家有关的发展规划规划、计划、计划、计划、计划文件文件文件文件。包括对该行业的鼓励、包括对该行业的鼓励、特许、限制、禁止等有关特许、限制、禁止等有关规定规定规定规定。 项目主管部门对项目建设要求请示的项目主管部门对项目建设要求请示的批复批复批

7、复批复。 项目建议书及其项目建议书及其审批文件审批文件审批文件审批文件。 项目承办单位委托进行详细可行性研究的项目承办单位委托进行详细可行性研究的合同或协议合同或协议合同或协议合同或协议。 企业的初步选择企业的初步选择报告报告报告报告。 拟建地区环境现状；自然、社会、经济方面有关拟建地区环境现状；自然、社会、经济方面有关资料资料资料资料。 主要工艺和装置的主要工艺和装置的技术资料技术资料技术资料技术资料。 项目承办单位与有关方面取得的项目承办单位与有关方面取得的协议协议协议协议。 国家和地区关于工业建设的国家和地区关于工业建设的法令、法规法令、法规法令、法规法令、法规。 国家有关经济国家有关经

8、济法规、规定法规、规定法规、规定法规、规定。投资前期各项工作的目的和要求投资前期各项工作的目的和要求研究阶段研究阶段机会研究机会研究初步研究初步研究详细研究详细研究决策决策研究目的研究目的研究内容研究内容鉴别投资方向，鉴别投资方向，需求投资机会，需求投资机会，提出项目建议提出项目建议初步评价，广初步评价，广泛分析、筛选泛分析、筛选方案方案深入细微的技深入细微的技术经济论证，术经济论证，进行多方案比进行多方案比选，提出结论选，提出结论性意见性意见综合分析和和综合分析和和评估，判断其评估，判断其可靠性和真实可靠性和真实性性研究性质研究性质项目设想项目设想项目初选项目初选项目拟定项目拟定项目决策项目

9、决策研究要求研究要求编制项目建议编制项目建议书书编制初步可行编制初步可行性研究报告性研究报告编制可行性研编制可行性研究报告究报告提出项目决策提出项目决策报告报告研究作用研究作用提出依据，批提出依据，批准后列为建设准后列为建设前期工作计划前期工作计划判断建设判断建设 项项目的生命力目的生命力作为项目投资作为项目投资决策的基础和决策的基础和重要依据重要依据提供最后决策提供最后决策依据，决定取依据，决定取舍和选择舍和选择估算精度估算精度上下上下30上下上下20上下上下10上下上下10研究费用研究费用0.21.00.31.5大项目大项目0.21.0小项目小项目1.03.0需要时间需要时间1346812

10、或更长或更长二、项目可行性研究 的内容 对对于于较较大大的的或或较较重重要要的的项项目目进进行行评评估估时时，通常应包括：通常应包括： 技术可行论证；技术可行论证； 经济可行论证；经济可行论证； 财务可行论证；财务可行论证； 社会和环境可行论证；社会和环境可行论证； 组织机构可行论证；组织机构可行论证； 风险和不确定性。风险和不确定性。市场分析市场分析投资条件与项目选址投资条件与项目选址技术方案技术方案环境保护与劳动安全环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员企业组织和劳动定员项目实施进度安排项目实施进度安排投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措财务分析财务分析国民经济与社会效益分析国民经济与社会效

11、益分析结论与建议结论与建议详细可行性研究的内容详细可行性研究的内容详细可行性研究的内容详细可行性研究的内容 市场市场市场市场需求预测需求预测 原材料原材料原材料原材料和投入的选择供应和投入的选择供应 产品结构产品结构产品结构产品结构和和工艺方案工艺方案工艺方案工艺方案的确定的确定 生产规模生产规模生产规模生产规模和和生产能力生产能力生产能力生产能力的确定的确定 技术与设备技术与设备技术与设备技术与设备选择选择 坐落坐落地点地点地点地点和和厂址厂址厂址厂址选择选择 投资、成本与资金投资、成本与资金投资、成本与资金投资、成本与资金筹措筹措 经济评价与财务经济评价与财务分析分析分析分析 综合分析：综

12、合分析：不确定性分析、综合分析、敏感性分析不确定性分析、综合分析、敏感性分析不确定性分析、综合分析、敏感性分析不确定性分析、综合分析、敏感性分析项目可行性研究报告项目可行性研究报告 一一份份完完整整、典典型型的的可可行行性性研研究究报报告告，一一般般包包括以下括以下1111项内容项内容：（1 1）总论；）总论；（2 2）项目背景及发展状况；）项目背景及发展状况； （3 3）市场分析与建设规模；）市场分析与建设规模；（4 4）建设条件与地址选择；）建设条件与地址选择；（5 5）技术方案；）技术方案；（6 6）环境保护与劳动安全；）环境保护与劳动安全；（7 7）企业组织与劳动定员；）企业组织与劳动

13、定员；（8 8）项目实施进度安排；）项目实施进度安排；（9 9）投资估算与资金措施；）投资估算与资金措施；（1010）财务、经济和社会效益评价；）财务、经济和社会效益评价；（1111）可行性研究结论与建议。）可行性研究结论与建议。市场研究的主要内容市场研究的主要内容依据市场发展变化，确定项目产品的目依据市场发展变化，确定项目产品的目标市场，即市场定位。标市场，即市场定位。目标市场现状及发展趋势预测目标市场现状及发展趋势预测目标市场特征与消费者行为研究目标市场特征与消费者行为研究项目产品的销售量及销售策略的研究项目产品的销售量及销售策略的研究（一）市场分析（一）市场分析市场调查市场调查产品用途产

14、品用途现有生产能力现有生产能力产量及销售量产量及销售量替代产品替代产品产品价格产品价格国外市场国外市场市场需求预测市场需求预测消费对象消费对象消费条件消费条件产品更新周期特点产品更新周期特点市场成长速度及趋势市场成长速度及趋势可能出现的替代产品可能出现的替代产品产品可能的新用途产品可能的新用途产品出口或进口替代分析产品出口或进口替代分析市场进入壁垒市场进入壁垒技术壁垒技术壁垒规模壁垒规模壁垒政策壁垒政策壁垒产品方案和项目规模产品方案和项目规模产品方案（规格标准）产品方案（规格标准）项目拟建规模项目拟建规模市场营销策略市场营销策略市市场场定定位位（领领先先或或追追随随、目目标标市市场）场）促销价

15、格、推销方式与措施促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测产品销售费用预测产品销售收入预测产品销售收入预测价格预测价格预测销售收入预测销售收入预测市场调查方法市场调查方法普遍调查：对调查对象进行全样本调查。普遍调查：对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽抽样样调调查查需需要要根根据据拟拟调调查查问问题题的的性性质质和和调调查查对对象象的的具具体体情情况况进进行行抽抽样样设设计计。主主要要抽抽样样方方法法有有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。随机抽样、分层抽样和分群抽样等。专家调查：专家访谈、专家会议、专家调查：专家访谈、专家会议、D

16、elphi法等。法等。调调查查方方式式：书书面面问问卷卷、电电话话访访谈谈、当当面面访访谈谈等等。问卷设计要尽量避免偏差。问卷设计要尽量避免偏差。档档案案研研究究：通通过过收收集集和和查查阅阅有有关关资资料料获获取取信信息息。可可利利用用的的资资料料包包括括宏宏观观社社会会、经经济济统统计计资资料料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。市场研究的形式市场研究的形式需求量调查需求量调查市场特征调查：市场特征调查：需求量需求量产品因素产品因素经济因素经济因素营销因素营销因素社会因素社会因素偶然因素偶然因素产产品品功功能能、性性能能、质质量量产产品品相相对对价

17、价格格产产品品的的价价格格弹弹性性国国民民经经济济发发展展政政策策及及重重大大调调整整国国家家生生产产水水平平（ GNP)居居民民收收入入及及消消费费水水平平有有关关行行业业的的规规模模及及发发展展趋趋势势营营销销能能力力销销售售渠渠道道售售后后服服务务替替代代品品的的质质量量竞竞争争产产品品销销量量及及变变化化趋趋势势文文教教、医医疗疗、旅旅游游行行业业发发展展水水平平及及规规模模人人口口结结构构、规规模模及及其其变变化化趋趋势势社社会会制制度度及及政政治治宗宗教教政政策策风风俗俗习习惯惯及及文文化化特特征征自自然然灾灾害害战战争争及及突突发发政政治治事事件件市场特征调查市场特征调查需求者特

18、点需求者特点市场分布特征市场分布特征市场完善程度市场完善程度市场竞争特征市场竞争特征需需求求动动机机需需求求者者文文化化和和收收入入水水平平需需求求偏偏好好地地域域分分布布行行业业分分布布消消费费者者类类别别分分布布（年年龄龄、性性别别、收收入入文文化化水水平平进进入入市市场场自自由由程程度度市市场场割割据据状状态态市市场场壁壁垒垒的的严严重重程程度度竞竞争争者者的的背背景景竞竞争争者者的的实实力力政政策策优优势势竞竞争争者者的的行行为为特特征征市场预测方法市场预测方法定性预测定性预测通通过过分分析析历历史史资资料料和和研研究究未未来来条条件件，凭凭借借预预测测人人员员的的经经验验和和判判断断

19、推推理理能能力力进进行行预预测测。可可采采用用Delphi法法、组组织专家小组进行分析判断等。织专家小组进行分析判断等。定量预测定量预测根根据据统统计计数数据据，运运用用数数学学分分析析技技术术，建建立立表表现现变变量量间间数量关系的模型进行预测。数量关系的模型进行预测。常用的方法常用的方法趋趋势势外外推推法法：移移动动平平均均法法、指指数数平平滑滑法法、季季节指数法、包络线趋势预测法等。节指数法、包络线趋势预测法等。因果分析法：回归分析法、相关分析法等因果分析法：回归分析法、相关分析法等。市场壁垒分析市场壁垒分析技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？规模壁垒

20、：能否达到一定的经济规模？规模壁垒：能否达到一定的经济规模？投资能力投资能力市场有效需求及可能取得的市场份额市场有效需求及可能取得的市场份额政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？投资许可投资许可生产许可生产许可能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？先入企业的技术与品牌优势先入企业的技术与品牌优势先入企业的排他性联盟先入企业的排他性联盟用户对后进入者的认可用户对后进入者的认可市场需求市场需求项目规模受产品销售量的限制，在一般项目规模受产品销售量的限制，在一般情况下，项目投产后的前几年（情况下，项目投产后的前几年（

21、13）的产量、销量与项目的生产能力相差较的产量、销量与项目的生产能力相差较大（大（47之间），但项目的生产能之间），但项目的生产能力一般不宜超过正常年份的销售量太多，力一般不宜超过正常年份的销售量太多，超出量一般限制在超出量一般限制在10之内。之内。投资投资有时候市场显得很大，但这并不意味着有时候市场显得很大，但这并不意味着项目规模就可以很大，因为项目规模还项目规模就可以很大，因为项目规模还受着资金的限制，包括外汇的缺少问题。受着资金的限制，包括外汇的缺少问题。即使资金相对充裕，但由于资金周转的即使资金相对充裕，但由于资金周转的要求也不可能投入巨额资金与若干年以要求也不可能投入巨额资金与若干年

22、以后才能见效的项目。后才能见效的项目。通过通过 大量融资往往会使项目背上沉重的大量融资往往会使项目背上沉重的利息负担，除非项目的盈利能力极高。利息负担，除非项目的盈利能力极高。资源资源原材料及外购件的供应，规模越大，正常生产原材料及外购件的供应，规模越大，正常生产所需要的原材料、外购件（含动力）也就越多，所需要的原材料、外购件（含动力）也就越多，而这种供应能力是有环境决定的。而这种供应能力是有环境决定的。在确定项目规模时应注意原材料及外购件的供在确定项目规模时应注意原材料及外购件的供应能力的协调，使得正常市场的需要在供应能应能力的协调，使得正常市场的需要在供应能力的范围内是明智的，否则可能会因

23、开工率不力的范围内是明智的，否则可能会因开工率不足而使使得生产成本上升。足而使使得生产成本上升。工艺技术工艺技术特定的加工程序经常同生产的某种水平相联系，特定的加工程序经常同生产的某种水平相联系，只有在一定的生产水平上这种技术在技术和经只有在一定的生产水平上这种技术在技术和经济上才是可行的。济上才是可行的。尤其适用于化工、发电、冶炼等连续性生产行尤其适用于化工、发电、冶炼等连续性生产行业，这些行业的主要工艺设备是成套的，而且业，这些行业的主要工艺设备是成套的，而且有额定的生产能力。项目的生产能力通常是其有额定的生产能力。项目的生产能力通常是其整倍数。整倍数。设备设备技术决定设备，而每一项设备都

24、有一定技术决定设备，而每一项设备都有一定的额定生产能力，尤其是现代工业生产的额定生产能力，尤其是现代工业生产设备大多是专业化成套设备，企业的生设备大多是专业化成套设备，企业的生产能力如果与设备能力不产能力如果与设备能力不 协调就会导致协调就会导致设备投资的浪费或生产成本的增加。设备投资的浪费或生产成本的增加。经济规模必须与设备生产能力协调一致。经济规模必须与设备生产能力协调一致。经济规模经济规模不同的工业部门有不同的经济规模：核电站比不同的工业部门有不同的经济规模：核电站比火电厂大；机械设备自动化程度高的行业比自火电厂大；机械设备自动化程度高的行业比自动化程度低的行业大；精细化加工和橡胶加工动

25、化程度低的行业大；精细化加工和橡胶加工的规模较小；石油化工行业的规模较大。的规模较小；石油化工行业的规模较大。最佳经济规模取决于以下因素：一是产品需求最佳经济规模取决于以下因素：一是产品需求的特性，如果是最终消费品，通常因为经常更的特性，如果是最终消费品，通常因为经常更换产品以跟踪市场需求而形成较小的经济规模。换产品以跟踪市场需求而形成较小的经济规模。如果是大宗的工业原材料，市场需求变化不大，如果是大宗的工业原材料，市场需求变化不大，则生产规模一般比较大，如石油化工、电力、则生产规模一般比较大，如石油化工、电力、钢材、汽车、建材等等。钢材、汽车、建材等等。市场需求量大于经济规模？市场需求量大于

26、经济规模？投入物规模大于经济规模？投入物规模大于经济规模？放弃或项目重选放弃或项目重选放弃或项目重选放弃或项目重选一个经济规模一个经济规模经济规模的倍数经济规模的倍数NONOYES融资能力分析融资能力分析项目规模的确定流程项目规模的确定流程（二）投资条件与项目选址（二）投资条件与项目选址自然条件自然条件政策条件政策条件基础设施条件基础设施条件原材料及辅助材料供应原材料及辅助材料供应燃料动力供应燃料动力供应人力资源条件人力资源条件技术支持条件技术支持条件产业协作条件产业协作条件社会、经济、人文条件社会、经济、人文条件主要原材料、燃料动力主要原材料、燃料动力费用估算费用估算土地费用土地费用其它应考

27、虑的因素其它应考虑的因素与政府的关系与政府的关系经济体制与市场机制经济体制与市场机制目标市场目标市场战略布局战略布局各备选方案比较各备选方案比较自然条件自然条件项目地区的温度、湿度、降雨量、风雪、项目地区的温度、湿度、降雨量、风雪、冰雹及地震等必须符合项目生产建设要冰雹及地震等必须符合项目生产建设要求。求。良好的气候条件不仅关系到人员的身心良好的气候条件不仅关系到人员的身心健康，也直接影响到员工的工作效率。健康，也直接影响到员工的工作效率。有的行业还会直接影响到产品质量和能有的行业还会直接影响到产品质量和能否正常生产。（铝箔材产品）否正常生产。（铝箔材产品）政策条件政策条件包括国家和当地对该地

28、区的经济发展和包括国家和当地对该地区的经济发展和投资政策、产业政策、税收政策、进出投资政策、产业政策、税收政策、进出口政策和金融政策。口政策和金融政策。资源条件资源条件对于采矿、冶炼类项目（如冶金、石油冶炼、煤炭开对于采矿、冶炼类项目（如冶金、石油冶炼、煤炭开采等）应重点研究矿产资源条件，需要注意的是矿物采等）应重点研究矿产资源条件，需要注意的是矿物的储量、分布、深度及品位等必须是已精确探明的，的储量、分布、深度及品位等必须是已精确探明的，而不是普查资料。而不是普查资料。对于加工类项目（包括机械、电子制造；纺织业、造对于加工类项目（包括机械、电子制造；纺织业、造纸等轻工项目；各化工类项目；饮食

29、制造业项目等）纸等轻工项目；各化工类项目；饮食制造业项目等）应重点分析原材料的来源。应重点分析原材料的来源。原材料的来源：当地生产、外地调入、从国外进口。原材料的来源：当地生产、外地调入、从国外进口。原材料的供应的可靠性：原材料的供应的可靠性：生产量生产量原材料供应的运原材料供应的运输条件输条件我国条块体制的影响。我国条块体制的影响。原材料供应的经济型：原材料供应的经济型： 不同的原材料对于不同的工不同的原材料对于不同的工艺技术和设备投资费用；不同的来源在价格和运输、艺技术和设备投资费用；不同的来源在价格和运输、保险等费用上的差异。保险等费用上的差异。序号序号原材料名称原材料名称技术条件技术条

30、件计量单位计量单位年需要量年需要量预测价格预测价格供应来源供应来源 主要原材料年需要量表主要原材料年需要量表能源条件能源条件一般工程项目的热能供应，大多是自备热电站一般工程项目的热能供应，大多是自备热电站或供热或供热 锅炉房供热。但是如果是有区域热电厂锅炉房供热。但是如果是有区域热电厂供热网或集中供热网或集中供热站供应时，供供热网或集中供热网或集中供热站供应时，供热距离是厂址选择中至关重要的因素。因为距热距离是厂址选择中至关重要的因素。因为距离越远，不仅工程管线投资增加，而且热能损离越远，不仅工程管线投资增加，而且热能损耗太大，不利于资源的合理利用。耗太大，不利于资源的合理利用。序号序号燃料名

31、称燃料名称技术条件技术条件计量单位计量单位年需要量年需要量预测价格预测价格供应来源供应来源 主要燃料年需要量表主要燃料年需要量表运输条件运输条件运输条件包括运输方式、运输距离、运输费用等。投运输条件包括运输方式、运输距离、运输费用等。投入品和产成品的运输是任何工业建设项目必不可少的入品和产成品的运输是任何工业建设项目必不可少的基本条件。基本条件。由于行业不同，运输费用对项目生产建设的影响也就由于行业不同，运输费用对项目生产建设的影响也就不同，但生产规模愈大，运输量也增大，运输条件的不同，但生产规模愈大，运输量也增大，运输条件的选择也就更重要。选择也就更重要。运输方式：铁路、公路和水路。（航空运

32、输、架空运运输方式：铁路、公路和水路。（航空运输、架空运输、管道运输和皮带运输）输、管道运输和皮带运输）按国家规定，年运输量达按国家规定，年运输量达10万吨以上，考虑建设铁路万吨以上，考虑建设铁路专用线。汽车适用于运输半径不大、运输量不太大的专用线。汽车适用于运输半径不大、运输量不太大的情况。水路运输能力大，但受洪水、枯水季节的限制，情况。水路运输能力大，但受洪水、枯水季节的限制，要具备专用码头和大型仓库等配套。要具备专用码头和大型仓库等配套。地址条件地址条件工程地质条件和水文地址条件：土壤承载工程地质条件和水文地址条件：土壤承载力、地下水距离、地下水腐蚀性。力、地下水距离、地下水腐蚀性。地形

33、要求：平坦开阔有利于建筑物合理布地形要求：平坦开阔有利于建筑物合理布局局 ，运输管线尽可能短，工厂布置紧凑。，运输管线尽可能短，工厂布置紧凑。供水条件：相当部分工业不仅有用水要求，供水条件：相当部分工业不仅有用水要求，而且对水质有严格研究，如酿造、无机化而且对水质有严格研究，如酿造、无机化工、食品、药品；加工。工、食品、药品；加工。地址条件地址条件安全条件：防洪、防震、防爆炸、防毒。首先厂址的位安全条件：防洪、防震、防爆炸、防毒。首先厂址的位置及标高应根据企业性质及防洪标准确定。其次生产高置及标高应根据企业性质及防洪标准确定。其次生产高能燃料、油料、爆炸等易爆易燃产品项目。再次项目场能燃料、油

34、料、爆炸等易爆易燃产品项目。再次项目场地应选地应选6级以下的地震区。级以下的地震区。排污条件：项目地址的方位、地形等都要有利于污染物排污条件：项目地址的方位、地形等都要有利于污染物的排放和扩散。良好的自然通风条件有利于内外烟尘和的排放和扩散。良好的自然通风条件有利于内外烟尘和废气的排放，废料排出点应位于工业场地和居民区常年废气的排放，废料排出点应位于工业场地和居民区常年最小频率风向的上风侧和生活水源的下游。有利的的地最小频率风向的上风侧和生活水源的下游。有利的的地形便于废水、废渣自流输送，减少设备投资和排污设备形便于废水、废渣自流输送，减少设备投资和排污设备的腐蚀和损毁的腐蚀和损毁 。废料的运

35、输、处理、存储问题值得引起。废料的运输、处理、存储问题值得引起重视。重视。基础设施条件基础设施条件基础设施包括生活福利设施、文化教育、基础设施包括生活福利设施、文化教育、商业网点、公共交通、消防安全、邮电商业网点、公共交通、消防安全、邮电通讯、供蒸气、煤气、天然气等设施。通讯、供蒸气、煤气、天然气等设施。任何项目的建设和运营都少不了使用这任何项目的建设和运营都少不了使用这些公用事业设施。些公用事业设施。服务业项目（如信息业、旅游业等）对服务业项目（如信息业、旅游业等）对公用事业设施的依赖性更强。公用事业设施的依赖性更强。几种常见的工业项目选址方法几种常见的工业项目选址方法初步加工工业，尤其是农

36、产品、矿产品加工、榨油厂、糖厂、初步加工工业，尤其是农产品、矿产品加工、榨油厂、糖厂、洗煤厂、选矿厂等尽可能接近原料场地。原料失重程度大，洗煤厂、选矿厂等尽可能接近原料场地。原料失重程度大，单位产品的原料消耗数倍于成品的重量。单位产品的原料消耗数倍于成品的重量。部分农产品在储藏和运输过程中损耗较大，应靠近原料产地部分农产品在储藏和运输过程中损耗较大，应靠近原料产地建厂，如奶粉厂、水果罐头、酒厂、芝麻加工等。避免原材建厂，如奶粉厂、水果罐头、酒厂、芝麻加工等。避免原材料腐烂，节省运输成本。料腐烂，节省运输成本。对生产过程中原料失重程度小，甚至增加，成品不便于运输对生产过程中原料失重程度小，甚至增

37、加，成品不便于运输或运输过程中损耗大的，以便应靠近消费地建厂。如玻璃厂、或运输过程中损耗大的，以便应靠近消费地建厂。如玻璃厂、铝材加工厂和金属制品厂等。铝材加工厂和金属制品厂等。对于耗电量大的工业，单位产品的电能消耗在产品成本中所对于耗电量大的工业，单位产品的电能消耗在产品成本中所占比重较高的工厂，如铁合金厂、电石厂、铝、镁、钛的冶占比重较高的工厂，如铁合金厂、电石厂、铝、镁、钛的冶炼厂等，一般应选择在动力基地，特别是能提供廉价电能的炼厂等，一般应选择在动力基地，特别是能提供廉价电能的大中型水电站的附近。大中型水电站的附近。对于机械加工业、轻纺工业、食品工业等的厂址选择，是靠对于机械加工业、轻

38、纺工业、食品工业等的厂址选择，是靠近原料产地，还是靠近销售地，应进行经济方案比较，再进近原料产地，还是靠近销售地，应进行经济方案比较，再进行确定。行确定。项目地址选择方法项目地址选择方法方案比较法：通过对项目不同选址方案的投资方案比较法：通过对项目不同选址方案的投资和费用的对比，来作出选址决定。投资和经营和费用的对比，来作出选址决定。投资和经营费用均低的方案，自然是最合适的方案。但现费用均低的方案，自然是最合适的方案。但现实情况是投资较高的方案往往其经营费用较低，实情况是投资较高的方案往往其经营费用较低，而投资较低的方案往往经营费用较高。这时计而投资较低的方案往往经营费用较高。这时计算投资回收

39、期来进行比较。若追加投资回收期算投资回收期来进行比较。若追加投资回收期小于标准标准投资回收期，则投资额较大的方小于标准标准投资回收期，则投资额较大的方案为优，否则，则投资额小的方案为优。案为优，否则，则投资额小的方案为优。计算公式：计算公式：项目地址选择方法项目地址选择方法评分优选法评分优选法指标指标方案方案A方案方案B权重权重厂址位置厂址位置某区工业区某区工业区某市汽车厂旁某市汽车厂旁15占地面积占地面积/m215万万36万万15可利用缘由生产设施可利用缘由生产设施/ m2无无生产性设施生产性设施14.7万万铸造车间铸造车间3.4万万10交通运输条件交通运输条件无专用线无专用线有专用线有专用

40、线5土石方工程量土石方工程量/ m2填方填方6万万新建厂房和公用新建厂房和公用设施设施3万万无大的土方施工量无大的土方施工量 10所需投资所需投资/万元万元7500500015消化引进技术条件消化引进技术条件易易不易不易20可利用股东资产原值可利用股东资产原值/万元万元2900760010指标指标权重权重/%方案方案A给分给分方案方案B给分给分方案方案A得分得分方案方案A得分得分厂址位置厂址位置150.3500.6500.05250.0975占地面积占地面积150.3000.7000.04500.1050可利用原生产可利用原生产设施设施100.0001.0000.0000.100交通运输条件交

41、通运输条件50.2000.8000.00500.0450土方工程量土方工程量100.1000.9000.01000.0900所需投资额所需投资额150.4000.6000.06000.0900消化引进技术消化引进技术条件条件200.8000.2000.16000.0400可利用固定资可利用固定资产原值产原值100.2760.7240.02760.0724合计合计1000.36010.6399项目地址选择方法最小运输费用法：最小运输费用法： 项目地址选择方法某项目每年从A点运送生铁6900万吨，运费为0.10元/tkm，从B点运送焦炭780万吨，运费0.25元/tkm，产品铸件每年销售到D点25

42、00万吨，E点3500万吨，运费均为0.2元/tkm，各点坐标位置如图：项目地址选择方法项目地址选择方法序序号号比较内容比较内容 选址方案选址方案序序号号 比较内容比较内容 选址方案选址方案 1 2 31231主要气象条件主要气象条件公路公路2地形地貌特征地形地貌特征航空航空3占地面积情况占地面积情况水运水运耕地耕地管道管道荒地荒地9动力供应条件动力供应条件4土方挖填工程量土方挖填工程量电力电力土方工程土方工程石方工程石方工程热力热力5区域稳定情况级地震区域稳定情况级地震烈度烈度其他其他6工程地质和水文地质工程地质和水文地质条件及处理工程条件及处理工程10通讯条件通讯条件7水源及供水条件水源及

43、供水条件11“三废三废处理处理情况情况8交通运输条件交通运输条件12施工条件施工条件铁路专用线铁路专用线13生活条件生活条件序序号号 比较内容比较内容建设投资建设投资序序号号比较内容比较内容 建设投资建设投资1231231土地购置费土地购置费铁路专用线铁路专用线土地征用补偿费土地征用补偿费公路公路拆迁安置费拆迁安置费管道管道2场地平整费场地平整费5场外公用工程投资场外公用工程投资土方工程土方工程给水工程给水工程石方工程石方工程排水工程排水工程3基础工程费基础工程费供电工程供电工程基础处理费基础处理费6防洪工程投资防洪工程投资抗震措施费抗震措施费7环境保护投资环境保护投资4场外运输投资场外运输投

44、资8临时建筑设施费用临时建筑设施费用合计合计项目选址方案建设投资费用比较表项目选址方案建设投资费用比较表序序号号 比较内容比较内容 运营费用运营费用序序号号 比较内容比较内容 运营费用运营费用ABCABC1原材料及原材料及 燃料运输费燃料运输费4排污费排污费2产品运输费产品运输费5其他费用其他费用3动力费动力费合计合计项目选址方案运营费用比较表项目选址方案运营费用比较表（三）技术方案（三）技术方案产品及工艺方案产品及工艺方案产品功能产品功能产品规格、标准产品规格、标准生产方法生产方法技技术术参参数数和和工工艺艺流程流程主主要要工工艺艺设设备备选选择择主主要要原原材材料料、燃燃料、动力消耗指标料

45、、动力消耗指标生生产产车车间间布布置置方方案案厂内外运输方案厂内外运输方案存贮方案存贮方案土建工程土建工程主要建、构筑物的建主要建、构筑物的建筑特征及结构设计筑特征及结构设计特殊基础工程的设计特殊基础工程的设计建筑材料建筑材料土建工程造价估算土建工程造价估算其他工程其他工程给排水工程给排水工程 动力及公用工程动力及公用工程防灾设施防灾设施生活福利设施生活福利设施果汁饮料生产工艺流程图果汁饮料生产工艺流程图产品质量的好坏，主要取决于生产工艺。随着生产产品质量的好坏，主要取决于生产工艺。随着生产工艺和技术的发展，消费者对产品质量要求越来越工艺和技术的发展，消费者对产品质量要求越来越高。为此，项目所

46、采用的高。为此，项目所采用的 工艺必须保证产品的质量。工艺必须保证产品的质量。项目所选择的工艺必须是成熟的和可靠的，并在实项目所选择的工艺必须是成熟的和可靠的，并在实践中能发挥预期效益。可靠性是选择工艺的前提。践中能发挥预期效益。可靠性是选择工艺的前提。工艺的选择必须同项目所用原材料相结合。在某些工艺的选择必须同项目所用原材料相结合。在某些情况下，原材料可以决定采用的工艺。某些原材料情况下，原材料可以决定采用的工艺。某些原材料没有来源或来源受到限制，就可能成为工艺的制约没有来源或来源受到限制，就可能成为工艺的制约因素。因素。工艺成本是项目总成本费用中的主要部分，是工艺工艺成本是项目总成本费用中

47、的主要部分，是工艺经济合理性的具体体现。工艺成本主要由下列费用经济合理性的具体体现。工艺成本主要由下列费用构成：原材料费、燃料及动力费用、工资与福利费、构成：原材料费、燃料及动力费用、工资与福利费、修理费、折旧费。修理费、折旧费。技术类型技术类型就项目而言，其技术条件主要是指以新工艺、新设备就项目而言，其技术条件主要是指以新工艺、新设备为主要内容的技术方案，与投资项目的技术方案相适为主要内容的技术方案，与投资项目的技术方案相适应的设计方案和产品方案。应的设计方案和产品方案。资金密集型资金密集型：资金占用较多，时间较长，容纳劳动力：资金占用较多，时间较长，容纳劳动力较少，劳动生产率高，成本低，产

48、品竞争力强。较少，劳动生产率高，成本低，产品竞争力强。劳动密集型劳动密集型：容纳和占用劳动力多，资金占用少，技：容纳和占用劳动力多，资金占用少，技术装备程度低，劳动生产率低。术装备程度低，劳动生产率低。技术密集型技术密集型：人员技术和知识水平较高，劳动生产率：人员技术和知识水平较高，劳动生产率较高。较高。知识密集型知识密集型：技术装备复杂，投资费用高，产品：技术装备复杂，投资费用高，产品 科技科技含量高，占用劳动少，消耗材料少，无污染环境。含量高，占用劳动少，消耗材料少，无污染环境。技术评价技术评价功能评价：技术方案满足项目投资目标程度的定功能评价：技术方案满足项目投资目标程度的定性分析。注意

49、分析随着市场供求关系的变化可能性分析。注意分析随着市场供求关系的变化可能导致的项目投资目标的变化，技术方案是否具有导致的项目投资目标的变化，技术方案是否具有较高是市场应变能力。较高是市场应变能力。技术评价：随技术的先进性、适用性和可靠性进技术评价：随技术的先进性、适用性和可靠性进行评价。行评价。经济评价：投资收益指标（投资利润率、投资回经济评价：投资收益指标（投资利润率、投资回收期等）；生产经营效益指标（成本利润率、资收期等）；生产经营效益指标（成本利润率、资金利润率等）。金利润率等）。总评价：主要从技术的先进性、适用性、经济性总评价：主要从技术的先进性、适用性、经济性和安全性评价项目的可行性

50、。和安全性评价项目的可行性。技术的先进性：所选择的技术一定是可以产业化的技术的先进性：所选择的技术一定是可以产业化的先进成熟技术先进成熟技术 。技术的适应性：充分利用当地条件的技术方案，充技术的适应性：充分利用当地条件的技术方案，充分重视项目备选技术与当地的生产技术系统的协调分重视项目备选技术与当地的生产技术系统的协调性。（原材料特性、质量标准、在维修、操作、人性。（原材料特性、质量标准、在维修、操作、人员培训等方面是否存在障碍）员培训等方面是否存在障碍）技术的经济性：工艺设备投资费用、生产的工艺成技术的经济性：工艺设备投资费用、生产的工艺成本、技术的获取和使用费。本、技术的获取和使用费。技术

51、方案选择技术方案选择技术方案选择要考虑的制约条件技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）技术方案选择的原则技术方案选择的原则经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）兼

52、容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）技术方案选择的视角技术方案选择的视角技术先进性技术先进性技术适用性技术适用性产品方案评价产品方案评价产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；其它产品替代该产品的可能性；其它产品替代该产品的可能性；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；有无可能形成产品链、产品群；有无可能形成产品链、产品群；是否符合国家有关技术

53、和环境标准的要求。是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期投入期成长期成长期成熟期成熟期衰退期衰退期时间时间销销售售额额0设备方案的选择设备方案的选择设备的种类设备的种类生产设备生产设备： 专用工艺设备：矿山采掘机、破碎机、冶金用的电炉专用工艺设备：矿山采掘机、破碎机、冶金用的电炉 加工设备：机床、车床、刨床、轧机等加工设备：机床、车床、刨床、轧机等 。 电气设备：电动机、焊接机、切割机。电气设备：电动机、焊接机、切割机。 车间传送运输设备：电瓶车，行车等。车间传送运输设备：电瓶车，行车等。 仪表及检测设备：热工仪表，恒温、恒压设备，计量仪表及检测设备：热工仪表，恒温、恒压设备，计量监监

54、测、检测仪器。测、检测仪器。生产辅助设备生产辅助设备：运输、动力维修设备。：运输、动力维修设备。公用服务设备公用服务设备：各种变电、配电、供水、通讯等设备。：各种变电、配电、供水、通讯等设备。设备选择应考虑的主要因素：设备选择应考虑的主要因素：设备的技术性能；设备的可设备的技术性能；设备的可维修性；设备的适用性和灵活性；设备的投资效果。维修性；设备的适用性和灵活性；设备的投资效果。设备方案的选择设备方案的选择投资回收期法：投资回收期法：设备方案的选择设备方案的选择年均费用法年均费用法CA：设备年均费用：设备年均费用P0：设备购置费用：设备购置费用C0：设备年使用费：设备年使用费设备费用一般包括

55、设备购设备费用一般包括设备购置费和设备使用费。设置费和设备使用费。设备投资费包括设备的购备投资费包括设备的购买费用、运费和安装费。买费用、运费和安装费。设备设备 使用费包括能耗费、使用费包括能耗费、保养费和操作工人工资保养费和操作工人工资等。等。设备方案的选择设备方案的选择综合效率法：综合效率法： E设备综合效率设备综合效率 N设备效益设备效益 C设备费用设备费用 设备方案的选择设备方案的选择计价要素价要素权重重 A设备 B设备 C设备 备注注评分分权重重评分分权重重评分分权重重可靠性可靠性0.410483.293.6购置置费（万元）（万元）耐用性耐用性0.190.9101.090.9A 10

56、.00B 9.00C 9.58配套性配套性0.382.4103.092.7环保性保性0.281.681.6102.0合合计1.08.98.89.2设备方案的选择设备方案的选择A100.490.180.380.2=8.9B=80.4+100.1+100.3+80.2=8.8C=90.4+90.1+90.3+100.2=9.2主要设备表序号序号设备设备名称名称型号型号主要主要参数参数计量计量单位单位数量数量 设备来源设备来源 价格价格利用利用原有原有国内国内制造制造进口进口合作合作制造制造单价单价总价总价（四）环境保护与劳动安全（四）环境保护与劳动安全环境现状环境现状项目主要污染源项目主要污染源项

57、目主要污染物项目主要污染物拟采用的环境保护标准拟采用的环境保护标准环境保护方案环境保护方案环境监测制度环境监测制度环境保护投资估算环境保护投资估算环境影响评价结论环境影响评价结论生产过程中职业危害因生产过程中职业危害因素分析素分析职业安全卫生主要设施职业安全卫生主要设施劳动安全与职业卫生监劳动安全与职业卫生监督保障机构督保障机构消防措施和设施方案消防措施和设施方案序序号号能源名能源名称称计量计量单位单位产品产品年产年产量量能源能源年消年消耗量耗量单位单位产品产品实物实物消耗消耗折标折标准煤准煤能耗能耗 综合能耗比较综合能耗比较国内国内先进先进水平水平国际国际水平水平企业企业原有原有水平水平单位

58、产品能耗表单位产品能耗表序序号号用水名用水名称称计量计量单位单位产品产品年产年产量量年消年消耗水耗水量量单位单位产品产品消耗消耗水量水量 综合能耗比较综合能耗比较国内国内先进先进水平水平国际国际水平水平企业企业原有原有水平水平1新鲜水新鲜水2循环水循环水3化学水化学水单位产品水耗表单位产品水耗表序序号号车车间间或或装装置置名名称称污污染染源源名名称称产生产生量量/(m3/h)排放排放量量/(m3/h) 组成及特性数据组成及特性数据 排放特征排放特征排排放放方方式式成成分分名名称称 数量数量温温度度/oC压压力力/Pa高高度度/m产产生生/(kg/h)排排放放/(kg/h)产生产生/(mg/m3

59、)排放排放/(mg/m3123 废气排放一览表废气排放一览表序序号号车车间间或或装装置置名名称称污污染染源源名名称称产生产生量量/(m3/h)排放排放量量/(m3/h) 组成及特性数据组成及特性数据 排放特征排放特征排排放放方方式式成成分分名名称称 数量数量mg/L)温温度度/oC压压力力/Pa高高度度/m产生产生排放排放123 废水排放一览表废水排放一览表序号序号车间车间 或装或装置名称置名称固体废弃固体废弃物名称物名称产生数量产生数量（t/a)组成及特组成及特性数据性数据固体废弃物固体废弃物处理方式处理方式排放数量排放数量（t/a)123 固体废弃物排放一览表固体废弃物排放一览表序号序号噪

60、声噪声源位源位置置噪声噪声源名源名称称台数台数技术技术参数参数（规（规格型格型号）号） 噪声特征噪声特征 声压级声压级Db（A）连续连续间断间断瞬间瞬间估算估算值值参考参考值值采用采用值值123 噪声源一览表噪声源一览表序号序号车间车间 或装或装置名称置名称粉尘名称粉尘名称产生数量产生数量（t/a)排放数量排放数量（t/a)组成及特性组成及特性数据数据排放方式排放方式123 粉尘排放一览表粉尘排放一览表（五）企业组织和劳动定员（五）企业组织和劳动定员企业组织企业组织企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度劳动定员和人员培训劳动定员和人员培训劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算（六）项目

61、实施进度安排（六）项目实施进度安排项目实施的各阶段项目实施的各阶段资金筹措安排资金筹措安排技术获得技术获得勘勘察察设设计计与与设设备备订货订货工工程程招招标标与与施施工工准备准备工程施工工程施工生产准备生产准备试运转试运转竣工验收竣工验收项目实施进度安排项目实施进度安排项目实施管理机构项目实施管理机构项目实施费用项目实施费用建设单位管理费建设单位管理费生产筹备费生产筹备费生产职工培训费生产职工培训费办公家具购置费办公家具购置费勘察设计费勘察设计费其他应支出的费其他应支出的费用用项目实施进度计划方法项目实施进度计划方法横道图（例）项目实施进度计划方法项目实施进度计划方法网络图（例）1534789

62、设备订货设备到货13一车间安装二车间安装22设备搬迁3土建施工42电增容16人员招聘培训5（七）投资估算与资金筹措（七）投资估算与资金筹措固定资产投资估算固定资产投资估算固固定定资资产产构构建建费费用用无无形形资资产产获获取取费费用用递延资产递延资产预备费预备费流动资金估算流动资金估算流动资产流动资产流动负债流动负债资金筹措资金筹措资金来源资金来源项目筹资方案项目筹资方案建设期贷款利息建设期贷款利息投资使用计划投资使用计划投资使用计划投资使用计划借款偿还计划借款偿还计划项目总投资项目总投资建设投资建设投资建设期利息建设期利息流动资金流动资金工程费用工程费用工程建设其他费用工程建设其他费用预备费

63、用预备费用建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费项目总投资构成图项目总投资构成图（八）财务分析（八）财务分析财务预测财务预测投资估算与资金筹投资估算与资金筹措措销售收入预测销售收入预测成本费用预测成本费用预测财务报表编制财务报表编制损益表损益表资产负债表资产负债表资金来源与运用表资金来源与运用表现金流量表现金流量表其它辅助报表其它辅助报表资金规划资金规划资金来源与运用资金来源与运用资金平衡资金平衡财务效果评价财务效果评价盈利能力评价盈利能力评价清偿能力评价清偿能力评价不确定性分析不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分

64、析概率分析概率分析（九）国民经济与社会效益分析（九）国民经济与社会效益分析公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析益分析。确定国民经济与社会目标确定国民经济与社会目标辨识项目的国民经济与社会效益及费用辨识项目的国民经济与社会效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用直接效益及费用、间接效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用内部效益及费用、外部效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用有形效益及费用、无形效益及费用确定国民经济与社会效益评价参数确定国民经济与社会效益

65、评价参数项目国民经济与社会效益综合评价项目国民经济与社会效益综合评价序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1效益流量效益流量1.1项目直接效益项目直接效益1.2资产余值回收资产余值回收1.3项目间接效益项目间接效益2.1建设投资建设投资2资金流出资金流出2.2维持运营投资维持运营投资2.3流动资金流动资金2.4经营费用经营费用2.5项目间接费用项目间接费用3净效益流量净效益流量项目投资经济费用效益流量表项目投资经济费用效益流量表 投资效果评价指标与方法投资效果评价指标与方法一、现金流量构成一、现金流量构成现金流量（现金流量（Cash Flow , CF）现金流入（现金流入（Ca

66、sh In Flow , CI）销售（经营）收入、资产回收、借款等销售（经营）收入、资产回收、借款等现金流出（现金流出（ Cash Out Flow , CO）投资、经营成本、税、贷款本息偿还等投资、经营成本、税、贷款本息偿还等净现金流量（净现金流量（NCF）NCFCICO项目方案设计项目方案设计 返回返回 放弃放弃 基基础础数数据据融融资资前前分分析析建设投资建设投资营业收入营业收入经营成本经营成本流动资金流动资金 项目投资现金流量分析项目投资现金流量分析（项目（项目IRR、IRR、回收期）、回收期）基础数据基础数据融资方案融资方案基础数据基础数据总成本费用总成本费用还本付息还本付息建设期利

67、息建设期利息基基础础数数据据利润与利利润与利润分配表润分配表财务计划现财务计划现 金流量表金流量表资产负债表资产负债表资本金现金流量资本金现金流量分析（分析（IRR）静态分析（总投资静态分析（总投资收益率、资本金净收益率、资本金净利润率利润率偿债能力分析（偿偿债能力分析（偿债备付率、利息备债备付率、利息备付率）付率）财务生存能财务生存能力分析力分析投资各方现金流量投资各方现金流量分析（投资各方分析（投资各方IRR)融融资资后后分分析析否否否否可可序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1现金流入现金流入1.1营业收入营业收入1.2补贴收入补贴收入1.3回收股东资产余值回收股东资产

68、余值1.4回收流动资金回收流动资金2资金流出资金流出2.1项目资本金项目资本金2.2借贷本金偿还借贷本金偿还2.3接待利息支付接待利息支付2.4经营成本经营成本2.5营业税金及附加营业税金及附加2.6所得税所得税2.7维持运营投资维持运营投资3净现金流量（净现金流量（12）项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1现金流入现金流入1.1实分利润实分利润1.2资产处置收益分配资产处置收益分配1.3租赁收入分配租赁收入分配 1.4技术转让或使用收入技术转让或使用收入1.5其他现金流入其他现金流入2现金流出现金流出2.1实缴资本实缴资本2.2租赁

69、资产支出租赁资产支出2.3其他现金流出其他现金流出3净现金流量（净现金流量（12）2.6所得税所得税计算指标：投资各方财务内部收益率计算指标：投资各方财务内部收益率/%投资各方现金流量表投资各方现金流量表（一）投资（一）投资项目总投资建设投资（习惯上称固定资产投资）流动资金投入项目建设期借款利息项目建成后，投资转化为相应的资产：固定资产无形资产递延资产流动资产工业项目建设投资构成工业项目建设投资构成建设投资建设投资固定资产构建费用固定资产构建费用建筑工程费建筑工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费其其 它它 费费 用用无形资产获取费用无形资产获取费用土地使用权获取费用土地使用权获取费用

70、专利及专有技术费用专利及专有技术费用其它无形资产获取费用其它无形资产获取费用开办费开办费（计入递延资产）（计入递延资产）咨询调查费咨询调查费人员培训费人员培训费其它筹建费其它筹建费预备费用预备费用基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费工业项目流动资金构成工业项目流动资金构成流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债流动资产流动资产存货存货原材料原材料辅助材料辅助材料燃料燃料其它外购品其它外购品在产品在产品产成品产成品修理用备品备件修理用备品备件协作件协作件半成品半成品低值易耗品低值易耗品包装物包装物其它外购材料其它外购材料现金及各种存款现金及各种存款应收及预付款应收及预付款短期投资短期

71、投资（二）成本费用（二）成本费用总成本费用总成本费用产品生产成本产品生产成本直接费用直接费用直接材料直接材料直接工资直接工资其它直接费用其它直接费用制造费用制造费用车间管理人员工资车间管理人员工资折旧费折旧费修理费、物料消耗修理费、物料消耗其它制造费用其它制造费用管理费用管理费用销售费用销售费用 财务费用财务费用公司管理人员工资公司管理人员工资折旧费、摊销费折旧费、摊销费修理费、物料消耗修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税房产税、车船税、土地使用税其它管理费用其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机构人员工资、折旧费等销售机构人员工资

72、、折旧费等借款利息借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用成本费用中的固定资产折旧费成本费用中的固定资产折旧费我国实行固定资产分类折旧制度。我国实行固定资产分类折旧制度。直线折旧直线折旧:年限平均法年限平均法工作量法工作量法折旧额计算方法折旧额计算方法直线折旧法直线折旧法加速折旧法加速折旧法年限平均法年限平均法工作量法工作量法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法成本费用中的固定资产折旧费成本费用中的固定资产折旧费加速折旧加速折旧:双倍余额递减法双倍余额递减法其中其中最后两年最后两年年数总和法年数总和法成本费用中的无形、递延资产摊销费成本费用中

73、的无形、递延资产摊销费无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。誉、特许经营权等。无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于并计入成本费用。摊销期限不少于10年。年。递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊

74、递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销。产改良费按租赁期限摊销。成本费用要素及其现金流属性成本费用要素及其现金流属性经营成本经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费总成本费用利息支出折旧、摊销费总成本费用总成本费用外购材料外购材料外购燃料外购燃料外购动力外购动力工资及福利费工资及福利费修理费修理费其它费用其它费用利息支出利息支出折旧费折旧费摊销费摊销费不属于现金流出不属于现金流出经营成本经营成本序号序号 项

75、目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1外购原材料费外购原材料费2外购燃料外购燃料 动力费动力费3工资及福利费工资及福利费4修理费修理费5其他费用其他费用6经营成本（经营成本（123=4+5)7折旧费折旧费8摊销费摊销费9利息支出利息支出10总成本费用合计总成本费用合计(6+7+8+9)其中：可变成本其中：可变成本 固定成本固定成本总成本费用估算表总成本费用估算表 （生产要素法）（生产要素法）序号序号 合计合计 计算期计算期123.。n1外购原材料费外购原材料费1.1原材料原材料A 单价单价 数量数量 进项税额进项税额1.2原材料原材料B 单价单价 数量数量 进项税额进项税额2辅助材料费用

76、辅助材料费用 进项税额进项税额3其他其他 进项税额进项税额4外购原材料费合计外购原材料费合计5外购原材料进项税额合计外购原材料进项税额合计 外购原材料费估算表外购原材料费估算表序号序号 合计合计 计算期计算期123.。n1燃料费燃料费1.1燃料燃料A 单价单价 数量数量 进项税额进项税额2动力费动力费2.1动力动力A 单价单价 数量数量 进项税额进项税额3外购燃料和动力费合计外购燃料和动力费合计4外购燃料和动力费进项税合计外购燃料和动力费进项税合计 外购燃料和动力费估算表外购燃料和动力费估算表序序号号 项目项目合合计计 计算期计算期序序号号合合计计 计算期计算期1234n1234n1房屋，建筑

77、物房屋，建筑物 当期折旧费当期折旧费 原值原值 净值净值 当期折旧费当期折旧费3合计合计 净值净值 原值原值2机器设备机器设备 当期折旧费当期折旧费 原值原值 净值净值固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表序序号号 项目项目合合计计 计算期计算期序序号号合合计计 计算期计算期1234n1234n1无形资产无形资产 当期摊销费当期摊销费 原值原值 净值净值 当期摊销费当期摊销费3合计合计 净值净值 原值原值2其他资产其他资产 当期摊销费当期摊销费 原值原值 净值净值无形资产和其他资产摊销费估算表无形资产和其他资产摊销费估算表序序号号 项目项目合合计计 计算期计算期序序号号 项目项目合合计计 计

78、算期计算期1234n1234n1工人工人3管理人员管理人员 人数人数 人数人数 人均年工资人均年工资 人均年工资人均年工资 工资额工资额 工资额工资额2技术人员技术人员4工资总额工资总额 (1+2+3) 人数人数5福利费福利费 人均年工资人均年工资6合计（合计（45) 工资额工资额 工资及福利费估算表工资及福利费估算表序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1生产成本生产成本1.1直接材料费直接材料费1.2直接燃料及动力费直接燃料及动力费1.3直接工资及福利费直接工资及福利费1.4制造费用制造费用1.4.1折旧费折旧费1.4.2修理费修理费1.4.3其他制造费其他制造费2管理费用

79、管理费用2.1无形资产摊销无形资产摊销2.2其他资产摊销其他资产摊销2.3其他管理费用其他管理费用总成本费用估算表总成本费用估算表 （生产成本加期间费用法）（生产成本加期间费用法）序号序号 项目项目合合计计 计算期计算期123.。n3财务费用财务费用3.1利息支出利息支出4营业费用营业费用5总成本费用合计（总成本费用合计（123+4)5.1其中：可变成本其中：可变成本5.2 固定费用固定费用6经营成本（经营成本（51.4.12.12.23.1）总成本费用估算表总成本费用估算表 （生产成本加期间费用法）（生产成本加期间费用法）（三）销售收入、利润及税金（三）销售收入、利润及税金销售收入 总成本费

80、用 销售税金及附加_ 销售利润 所得税_ 税后利润 公积金 公益金_ 可分配利润计入成本的税房产税车船税土地使用税进口材料关税等销售税金及附加营业税城乡维护建设税教育费附加消费税资源税所得税序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1营业收入营业收入2营业税金及附加营业税金及附加3总成本费用总成本费用4补贴收入补贴收入5利润总额（利润总额（1234）6弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损7应纳税所得额（应纳税所得额（56）8所得税所得税9净利润（净利润（58）10期初未分配利润期初未分配利润11可供分配的利润（可供分配的利润（910）12提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金13可供投资

81、者分配的利润（可供投资者分配的利润（1112）利润与利润分配表利润与利润分配表序序号号 项目项目合合计计 计算期计算期123.。n14应付优先股股利应付优先股股利15提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金16应付普通股股利（应付普通股股利（131415）17各投资方利润分配各投资方利润分配18未分配利润（未分配利润（13141517）19息税前利润（利润总额利息支出）息税前利润（利润总额利息支出）20息税折旧摊销前利润（息税前利润息税折旧摊销前利润（息税前利润折旧摊销）折旧摊销）利润与利润分配表利润与利润分配表投资效果分析指标投资效果分析指标（一）净现值（一）净现值（Net Present Va

82、lue, NPV）计算公式计算公式：判断准则判断准则： 项目可接受；项目可接受； 项目不可接受项目不可接受。现金流入现值和现金流入现值和现金流出现值和现金流出现值和净现值计算示例净现值计算示例上例中上例中 i =10% , NPV137.24亦可列式计算：亦可列式计算：NPV1000300（P/A ，10 ，5） 10003003.791137.24净现值函数净现值函数式中式中 NCFt 和和 n 由由市场因素和技术因市场因素和技术因素决定。素决定。若若NCFt 和和 n 已定，已定，则则NPV0i典型的典型的NPV函数曲线函数曲线基准折现率的确定基准折现率的确定基准折现率的概念基准折现率的概

83、念基准折现率是净现值计算中反映资金时间价值基准折现率是净现值计算中反映资金时间价值的基准参数，是导致投资行为发生所要求的最的基准参数，是导致投资行为发生所要求的最低投资回报率，称为最低要求收益率。低投资回报率，称为最低要求收益率。（Minimum Attractive Rate of Return , MARR）决定基准折现率要考虑的因素决定基准折现率要考虑的因素资金成本资金成本项目风险项目风险现实成本现实成本机会成本机会成本用净现值指标进行多方案比选用净现值指标进行多方案比选互斥方案具有可比性的条件互斥方案具有可比性的条件考察的时间段和计算期可比考察的时间段和计算期可比收益和费用的性质及计算

84、范围可收益和费用的性质及计算范围可比比备选方案的风险水平可比备选方案的风险水平可比评价所使用的假定合理评价所使用的假定合理寿命期相等的互斥方案比选寿命期相等的互斥方案比选在寿命期相等的互斥方案中，净现值最在寿命期相等的互斥方案中，净现值最大且非负的方案为最优可行方案。大且非负的方案为最优可行方案。用净现值指标进行多方案比选用净现值指标进行多方案比选寿命期不等的互斥方案比选寿命期不等的互斥方案比选寿命期不等的投资方案不具可比性，若要用净现值指寿命期不等的投资方案不具可比性，若要用净现值指标进行比选，需要根据决策需要和备选方案的技术、标进行比选，需要根据决策需要和备选方案的技术、经济特征引入相应的

85、假定，设定一个共同的计算期。经济特征引入相应的假定，设定一个共同的计算期。以短寿命方案的寿命期为计算期，假定长寿以短寿命方案的寿命期为计算期，假定长寿命方案在计算期结束时将资产余值变现回收；命方案在计算期结束时将资产余值变现回收；以长寿命方案的寿命期为计算期，假定短寿以长寿命方案的寿命期为计算期，假定短寿命方案的接续方案净现值为零。命方案的接续方案净现值为零。以备选方案寿命期的公倍数为计算期，假定以备选方案寿命期的公倍数为计算期，假定一个或若干备选方案可重复实施。一个或若干备选方案可重复实施。净现值的相关指标和等效指标净现值的相关指标和等效指标净现值率（净现值率（NPVR）式中式中 PVI 是

86、项目投资现值是项目投资现值净年值（净年值（NAV）净年值可以直接用于寿命不等方案间的净年值可以直接用于寿命不等方案间的比选，比选，净年值最大且非负的方案为最优净年值最大且非负的方案为最优可行方案。其隐含可行方案。其隐含假定是备选方案可以假定是备选方案可以无限多次重复实施无限多次重复实施。净现值的相关指标和等效指标净现值的相关指标和等效指标费用现值（费用现值（PC）费用现值用于只有费用现金流的方案比选，费用现值用于只有费用现金流的方案比选，费用现值小的方案好。费用现值小的方案好。费用年值（费用年值（AC）费用年值可直接用于只有费用现金流且寿费用年值可直接用于只有费用现金流且寿命不等的方案间的比选

87、，费用年值小的方命不等的方案间的比选，费用年值小的方案好。案好。其隐含其隐含假定是备选方案可以无限多假定是备选方案可以无限多次重复实施。次重复实施。（二）内部收益率（二）内部收益率（IRR）内部收益率内部收益率( (Internal Rate of Return) )是项是项目现金流入量现值等于现金流出量现值时目现金流入量现值等于现金流出量现值时折现率。其经济含义是在项目寿命期内项折现率。其经济含义是在项目寿命期内项目内部未收回投资每年的净收益率。目内部未收回投资每年的净收益率。计算计算IRR的理论公式的理论公式:判断准则：判断准则： 项目可接受；项目可接受； 项目不可接受。项目不可接受。计算

88、计算IRR的试算内插法的试算内插法NPV1NPV2NPV0ii2i1IRRIRRi2 i1IRRIRRi1NPV1 1NPV1| NPV2|IRR计算公式：计算公式：内部收益率计算示例内部收益率计算示例项目内部收益率的唯一性问题讨论项目内部收益率的唯一性问题讨论由计算内部收益率的理论公式由计算内部收益率的理论公式令令可得可得从数学形式看，从数学形式看，计算内部收益率的理论方程应计算内部收益率的理论方程应有有n 个解。个解。问题：项目的内部收益率是唯一的吗？问题：项目的内部收益率是唯一的吗？项目内部收益率的唯一性问题讨论项目内部收益率的唯一性问题讨论例：某大型设备制造项目的现金流情况例：某大型设

89、备制造项目的现金流情况用用 i1 = 10.4% 和和 i2 = 47.2% 作折现率，均可得作折现率，均可得出净现金流现值和为零的结果。出净现金流现值和为零的结果。可以证明，当项目净现金流量的正负号在项目可以证明，当项目净现金流量的正负号在项目寿命期内发生多次变化时，计算寿命期内发生多次变化时，计算IRR的方程可的方程可能有多个解。能有多个解。问题：这些解中有项目的问题：这些解中有项目的IRR吗？如果项目净吗？如果项目净现金流量的正负号发生多次变化，计算现金流量的正负号发生多次变化，计算IRR的的方程一定多个解吗？该项目能用方程一定多个解吗？该项目能用IRR评价吗？评价吗？项目内部收益率的唯

90、一性问题讨论项目内部收益率的唯一性问题讨论结论：结论：常规项目常规项目（净现金流量的正负号在项目寿命净现金流量的正负号在项目寿命期内仅有一次变化）期内仅有一次变化）IRR有唯一实数解。有唯一实数解。非常规项目非常规项目（净现金流量的正负号在项目寿净现金流量的正负号在项目寿命期内有多次变化）计算命期内有多次变化）计算IRR的方程可能但的方程可能但不一定有多个实数解。不一定有多个实数解。项目的项目的IRR是唯一的，如果计算是唯一的，如果计算IRR的方程的方程有多个实数解，这些解都不是项目的有多个实数解，这些解都不是项目的IRR。对对非常规项目，须根据非常规项目，须根据IRR的经济含义对计的经济含义

91、对计算出的算出的IRR进行检验，以确定是否能用进行检验，以确定是否能用IRR评价该项目。评价该项目。项目投资回收模式项目投资回收模式上式中，上式中，NCFt 为第为第 t 年的净现金流量，年的净现金流量，Ft 为第为第 t 年项目内部未收回的投资。年项目内部未收回的投资。012345NCFNCF0NCFNCF1NCFNCF2NCFNCF3NCFNCF4NCFNCF5F F1F F2F F3F F4非常规项目内部收益率的检验非常规项目内部收益率的检验检验标准：检验标准：在项目寿命期内，项目内部始终存在未收回在项目寿命期内，项目内部始终存在未收回的投资。即：能满足的投资。即：能满足 及及条件的条件

92、的 i* 就是项目唯一的就是项目唯一的IRR，否则就不是否则就不是项目的项目的IRR，且这个项目也不再有其它具有且这个项目也不再有其它具有经济意义的经济意义的IRR。非常规项目内部收益率的检验非常规项目内部收益率的检验令令显然，显然，Pt 是是项目在第项目在第 t 年年以以 i * 为折现率的累计为折现率的累计净现金流量现值。由于净现金流量现值。由于( (1 i *) )t 为正数，为正数，非常非常规项目内部收益率通过检验的条件亦可表述为：规项目内部收益率通过检验的条件亦可表述为：（三）（三） 投资回收期投资回收期投资回收期投资回收期（Pay back period , Pb）是兼顾是兼顾项目

93、获利能力和项目风险的评价指标。项目获利能力和项目风险的评价指标。静态投资回收期静态投资回收期不考虑现金流折现，从项目投资之日算不考虑现金流折现，从项目投资之日算起，用项目各年的净收入回收全部投资起，用项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。所需要的时间。动态投资回收期动态投资回收期不考虑现金流折现，回收全部投资所需不考虑现金流折现，回收全部投资所需要的时间。要的时间。投资项目财务分析报表投资项目财务分析报表基本报表基本报表损益表损益表资产负债表资产负债表资金来源与运用表资金来源与运用表现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方

94、）现金流量表（各投资方）辅助报表辅助报表固定资产投资估算表固定资产投资估算表流动资金估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使主要产出物和投入物使用价格依据表用价格依据表生产成本估算表生产成本估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费无形及递延资产摊销费估算表估算表制造费用、销售费用、制造费用、销售费用、管理费用估算表管理费用估算表借款还本付息表借款还本付息表总成本费用估算表总成本费用估算表销售收入及销售税金估销售收入及销售税金估算表算表形成资产法形成资产法序号序号工程或费用工程或费用名称名称建筑工建筑工程费程费设备购置设备购置费费

95、安装工安装工程费程费其他费用其他费用 合计合计其中外其中外币币比例比例1工程费用工程费用1.1主要生产项主要生产项目目1.2辅助生产项辅助生产项目目1.3公用工程项公用工程项目目1.4服务性工程服务性工程项目项目1.5厂外工程项厂外工程项目目2工程建设其工程建设其他费用他费用3预备费预备费3.1基本预备费基本预备费3.2涨价预备费涨价预备费4建设投资建设投资合计合计建设投资估算表建设投资估算表 概算法概算法序号序号项目项目最低周转天数最低周转天数周转次数周转次数建设期建设期运营期运营期123451流动资产流动资产1.1应收账款应收账款1.2存货存货1.2.1原材料原材料1.2.2燃料动力燃料动

96、力1.2.3其他其他 材料材料1.2.4在产品在产品1.2.5产成品产成品1.3预付账款预付账款1.4现金现金2流动负债流动负债2.1应付账款应付账款2.2预收账款预收账款3流动资金流动资金4本年增加额本年增加额流动资金估算表流动资金估算表序号序号人民币人民币外币外币第第1年年第第2年年。第第1年年第第2年年。1建设投资建设投资2建设期利建设期利息息3流动资金流动资金项目总投项目总投资（资（123）项目总投资使用计划表项目总投资使用计划表工业项目流动资金估算工业项目流动资金估算扩大指标估算法扩大指标估算法参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资

97、产投资的比例以及单位产量的流动资金固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。占用额进行粗略估算。分项详细估算法分项详细估算法流动资金流动资产流动负债流动资金流动资产流动负债流动资产存货应收帐款周转现金流动资产存货应收帐款周转现金流动负债应付帐款流动负债应付帐款工业项目流动资金估算工业项目流动资金估算存货存货: 包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件应收帐款：应收帐款：周转现金：周转现金：应付帐款：应付帐款：主要的债务偿还方式主要的债务偿还方式一次还本一次还本借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期借款期间每期仅支付当期利

98、息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；归还全部本金并支付当期利息；等额还本等额还本规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；等额摊还等额摊还规定期限内分期等额摊还本金和利息；规定期限内分期等额摊还本金和利息；一次性偿付一次性偿付借款期末一次偿付全部本金和利息；借款期末一次偿付全部本金和利息；“气球法气球法”期中任意偿还本利，到期末全部还清期中任意偿还本利，到期末全部还清项目资金规划资金运用涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。资金来源与资金结构自有资金与借入资金国内资金与国外资金资金结构与财务风险资金平衡不产生资金缺口的条件是各年的累

99、计盈余资金额必须大于或等于零序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1资产资产1.1流动资产总额流动资产总额1.1.1货币资金货币资金1.1.2应收账款应收账款1.1.3预付账款预付账款1.1.4存货存货1.1.5其他其他1.2在建工程在建工程1.3固定资产净值固定资产净值2负债就所有者权益负债就所有者权益2.1流动负债总额流动负债总额2.1.1短期借款短期借款2.1.2应付账款应付账款2.1.3预收账款预收账款2.1.4其他其他资产负债表资产负债表序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n2.2建设投资借款资产建设投资借款资产2.3流动资金借款流动资金借款2.4负债

100、小计负债小计2.5所有者权益所有者权益2.5.1资本金资本金2.5.2资本公积资本公积2.5.3累计盈余公积金累计盈余公积金2.5.4累计未分配利润累计未分配利润资产负债表资产负债表清偿能力分析指标清偿能力分析指标借款偿还期（按尽早归还的原则计算出借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借款所需要的时间）的还清项目长期借款所需要的时间）资产负债率负债总额资产负债率负债总额/资产总额资产总额流动比率流动资产总额流动比率流动资产总额/流动负债总额流动负债总额速动比率速动资产总额速动比率速动资产总额/流动负债总额流动负债总额序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1借款借款1.

101、1期初借款余额期初借款余额1.2当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本 付息付息1.3期末借款余额期末借款余额2债券债券2. 1期初债务余额期初债务余额2.2当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本 付息付息2.3期末债务余额期末债务余额借款还本付息计划表借款还本付息计划表序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n3借款和债券合计借款和债券合计3.1期初余额期初余额3.2当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本 付息付息3.3期末余额期末余额借款还本付息计划表借款还本付息计划表序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n1经营活动净现金流量经营活动净现金流量

102、1.1现金流入现金流入1.1.1营业收入营业收入1.1.2增值税销项税额增值税销项税额1.1.3补贴收入补贴收入1.1.4其他流入其他流入1.2现金流出现金流出1.2.1经营成本经营成本1.2.2增值税进项税额增值税进项税额1.2.3营业税金及附加营业税金及附加1.2.4增值税增值税1.2.5所得税所得税1.2.6其他流出其他流出财务计划现金流量表财务计划现金流量表序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n2投资活动净现金流量投资活动净现金流量2.1现金流入现金流入2.2现金流出现金流出2. 2.1建设投资建设投资2.2.2维持运营投资维持运营投资2.2.3流动资金流动资金2.2.

103、4其他流出其他流出3筹资活动净现金流量筹资活动净现金流量3.1现金流入现金流入3.1.1项目资本金投入项目资本金投入3.1.2建设投资借款建设投资借款3.1.3流动资金借款流动资金借款3.1.4债券债券3.1.5短期借款短期借款3.1.6其他流入其他流入财务计划现金流量表财务计划现金流量表序号序号 项目项目 合计合计 计算期计算期123.。n3.2现金流出现金流出3.2.1各种利息支出各种利息支出3.2.2偿还债务本金偿还债务本金3.2.3应付利润（股利分配）应付利润（股利分配）3.2.4其他流出其他流出4净现金流量（净现金流量（123)5累积盈余资金累积盈余资金财务计划现金流量表财务计划现金

104、流量表各财务报表之间的关系各财务报表之间的关系投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资估算表投资估算表资金负债表资金负债表损益表损益表借款及还本付息表借款及还本付息表折旧与摊销估算表折旧与摊销估算表成本费用估算表成本费用估算表资金来源与运用表资金来源与运用表销售收入及税金估算表销售收入及税金估算表现金流量表现金流量表第六章 不确定性分析项目投资决策中收益与风险的权衡项目投资决策中收益与风险的权衡主要的不确定性分析方法主要的不确定性分析方法盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点点敏感性分析：分析不确定因素可能导致敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果的后果概

105、率分析：对项目风险作直观的定量判概率分析：对项目风险作直观的定量判断断投资目标收益风险项目投资风险类别 非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险；非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险； 系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险；系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险； 内部风险指与项目清偿能力有关的风险；内部风险指与项目清偿能力有关的风险； 外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。风险风险资产资产权益权益/债务债务财务风险财务风险经营风险经营风险内部风险内部风险系统风险系统风险非系统风险非系统风险外部风险外部风险常见的项目风险因素信用风

106、险信用风险项目参与方的信用及能力项目参与方的信用及能力建设和开发风险建设和开发风险自然资源和人力资源自然资源和人力资源项目生产能力和效率项目生产能力和效率投资成本投资成本竣工延期竣工延期不可抗力不可抗力市场和运营风险市场和运营风险市场竞争市场竞争市场准入市场准入市场变化市场变化技术变化技术变化经营决策失误经营决策失误金融风险金融风险汇率、利率变动汇率、利率变动通货膨胀通货膨胀贸易保护贸易保护政治风险政治风险体制变化体制变化政策变化政策变化法律法规变化法律法规变化法律风险法律风险有关法律法规不完善有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决法律纠纷及争议难以解

107、决环境风险环境风险项目投资决策中收益与风险的权衡项目投资决策中收益与风险的权衡风险水平（达到希望收益率的概率）风险水平（达到希望收益率的概率）收收益益水水平平OABCNo (risk)No (risk & return)Yes投资者的无差异曲线投资者的无差异曲线销售收入及销售收入及成本与产量之间的关系成本与产量之间的关系销售收入销售收入( (B) )、产品价产品价格格( (P) )与产品产量与产品产量( (Q) )之之间的关系间的关系总成本总成本( (C) )、固定成本固定成本( (Cf) )、单位产品变动成本单位产品变动成本( (Cv) )和和产品产量产品产量( (Q) )之间的关系之间的关

108、系BPQ0QB0QCCC fC v QC fC v Q盈亏平衡分析图盈亏平衡分析图销售收入、销售收入、总成本和产品产量之间的关系总成本和产品产量之间的关系0QBPQCC fC v QQ*B,CBEP亏损亏损盈利盈利盈亏平衡分析盈亏平衡分析由由 即即 可导出：可导出：盈亏平衡产量盈亏平衡产量盈亏平衡价格盈亏平衡价格盈亏平衡单位产品变动成本盈亏平衡单位产品变动成本盈亏平衡分析示例盈亏平衡分析示例某项目生产能力某项目生产能力3万件万件/年，产品售价年，产品售价3000元元/件，件，总成本费用总成本费用7800万元，其中固定成本万元，其中固定成本3000万元，万元，成本与产量呈线性关系。成本与产量呈线

109、性关系。单位产品变动成本单位产品变动成本盈亏平衡产量盈亏平衡产量盈亏平衡价格盈亏平衡价格盈亏平衡单位盈亏平衡单位产品变动成本产品变动成本经营杠杆经营杠杆设项目固定成本占总成本的比例为设项目固定成本占总成本的比例为S，则则固定成本固定成本销售利润销售利润当销售量变化时，当销售量变化时，S越大，利润变化率越大。越大，利润变化率越大。盈亏平衡分析的扩展盈亏平衡分析的扩展某项目的某项目的NPV可由下式计算，项目寿命可由下式计算，项目寿命期为不确定因素期为不确定因素当当NPV0时，有时，有可解得，能使可解得，能使NPV 0 的的项目寿命期的临项目寿命期的临界值约为界值约为10年年敏感性分析敏感性分析例例

110、:不确定因素变动对项目不确定因素变动对项目NPV的影响的影响0变动率变动率变动率变动率投资额投资额产品价格产品价格经营成本经营成本1010NPV敏感性系数敏感性系数计算公式计算公式敏感性系数敏感性系数例：某种生产要素的价格由例：某种生产要素的价格由100100元上升到元上升到120120元时，内部收益率由元时，内部收益率由1818下降到下降到1414，内部收益率对该生产要素价格的敏感性内部收益率对该生产要素价格的敏感性系数为系数为项目净现值的概率描述项目净现值的概率描述假定假定A、B、C是是影响项目现金流的不确定因素，它影响项目现金流的不确定因素，它们分别有们分别有l、m、n 种可能出现的状态

111、，且相互独立，种可能出现的状态，且相互独立，则则项目现金流有项目现金流有 kl mn 种种可能的状态。根据可能的状态。根据各种各种状态所对应的现金流，可计算出相应的净现值。状态所对应的现金流，可计算出相应的净现值。设在设在第第 j 种状态下项目的净现值为种状态下项目的净现值为 NPV（j）,第第 j 种种状态发生的概率为状态发生的概率为 Pj , 则项目净现值的期望值与方则项目净现值的期望值与方差分别为差分别为:概率分析示例概率分析示例概率树两种不确定因素影响项目现金流的概率树PA1PA2PA3PB1PB2PB1PB3PB2PB3PB1PB2PB3A1A2A3B2B1B1B3B3B1B2B2B

112、31 A1 B1 ；P1 PA1 PB13 A1 B3 ；P3 PA1 PB34 A2 B1 ；P4 PA2 PB15 A2 B2 ；P5 PA2 PB26 A2 B3 ；P6 PA2 PB37 A3 B1 ；P7 PA3 PB18 A3 B2 ；P8 PA3 PB29 A3 B3 ；P9 PA3 PB32 A1 B2 ；P2 PA1 PB2各种状态组合的净现金流量及发生概率A1 B1A1 B2A1 B3A2 B1A2 B2A2 B3A3 B1A3 B2A3 B3投资项目风险估计投资项目风险估计上例中项目净现值的期望值及标准差上例中项目净现值的期望值及标准差假定项目净现值服从正态分布，可求出假

113、定项目净现值服从正态分布，可求出该项目净现值大于或等于该项目净现值大于或等于0的概率为的概率为各种状态组合的净现值及累计概率A2 B3A1 B2A1 B3A2 B1A2 B2A1 B1A3 B1A3 B2A3 B3项目风险估计的图示法第七章第七章 技术改造项目财务评价技术改造项目财务评价技术改造项目费用与效益的识别技术改造项目费用与效益的识别“有无法有无法”与与“前后法前后法”沉没成本沉没成本技术改造项目费用与效益的计量技术改造项目费用与效益的计量边际分析原理边际分析原理增量分析法增量分析法机会成本、追赶成本机会成本、追赶成本用增量法评价技术改造项目示例用增量法评价技术改造项目示例用增量法评价技术改造项目示例用增量法评价技术改造项目示例计算结果：计算结果：NPV(i=10%)(i=10%) =174.63( (万元万元) )IRR=38.03%