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1、中国的安然事件：中国的安然事件：银广厦事件解读银广厦事件解读11909123 许薇11909125 欧阳晓晓11909126 赵立勤中国公司治理案例分析-银广夏事银广厦事件的回放：银广厦事件的回放：曾经的辉煌：曾经的辉煌：1993年年11月，由广夏月，由广夏(银川银川)磁技术有限公司、深圳广夏微型软盘有磁技术有限公司、深圳广夏微型软盘有限公司、深圳广夏录像器材有限公司合并改组并吸收其他六家发限公司、深圳广夏录像器材有限公司合并改组并吸收其他六家发起人共同发起成立广夏起人共同发起成立广夏(银川银川)实业股份有限责任公司。实业股份有限责任公司。1994年年6月月17日，广夏日，广夏(银川银川)实业
2、股份有限责任公司以实业股份有限责任公司以“银广夏银广夏A”的名字在深圳交易所上市。的名字在深圳交易所上市。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广夏银广夏A被称作第一家来自宁夏的上市公司，但实际上，这家公被称作第一家来自宁夏的上市公司，但实际上，这家公司最早起源于深圳。司最早起源于深圳。银广夏当时上市时的主要业务为生产经营银广夏当时上市时的主要业务为生产经营3.5英寸电脑软磁盘及其英寸电脑软磁盘及其配件，该业务为原深圳广夏微型软盘有限公司与广夏配件，该业务为原深圳广夏微型软盘有限公司与广夏(银川银川)磁技磁技术有限公司承担。术有限公司承担。 第五讲 中国的安然事件
3、银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广夏股价传奇：银广夏股价传奇：银广厦原本名不经传，银广厦原本名不经传，1999年起渐为市场所关注。年起渐为市场所关注。1999年年2000年成为大牛股，从股价到业绩，均创下了令人炫目的纪录：年成为大牛股，从股价到业绩，均创下了令人炫目的纪录：1999年，银广夏每股盈利年，银广夏每股盈利0.51元；元；股价则从股价则从1999年年12月月30日的日的13.97元启动，一路狂升，至元启动，一路狂升，至2000年年4月月19日涨至日涨至35.83元。元。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2000年年4月月20日银广夏实施丰
4、厚的资本公积金转增股本方案，每日银广夏实施丰厚的资本公积金转增股本方案，每10股转增股转增10股，股价随即展开填权行情，于股，股价随即展开填权行情，于2000年年12月月29日填满日填满权并创下权并创下37.99元新高，折合除权前的价格为元新高，折合除权前的价格为75.98元，全年上涨元，全年上涨440，涨幅雄居该年沪深两市第二名。，涨幅雄居该年沪深两市第二名。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事同时同时2000年报再创业绩同步增长的奇迹，在股本扩大一倍的基础年报再创业绩同步增长的奇迹，在股本扩大一倍的基础上，每股收益跃升至上，每股收益跃升至0.827元元第五讲
5、中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事“奇迹奇迹”似乎并未到此为止：似乎并未到此为止：2001年年3月月1日，银广夏发布公告，称与德国诚信公司日，银广夏发布公告，称与德国诚信公司(Fidelity Trading Gm BH)签订连续三年总金额为签订连续三年总金额为60亿元的萃取产品订货总亿元的萃取产品订货总协议。协议。仅仅依此合同推算，仅仅依此合同推算，2001年银广夏每股收益就将达到年银广夏每股收益就将达到2至至3元！在元！在更早些时候，银广夏董事局主席张吉生预测，未来三年内每年业更早些时候，银广夏董事局主席张吉生预测，未来三年内每年业绩连续翻番绩连续翻番“不成问题不成
6、问题”。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广厦公司因此：银广厦公司因此：被中证被中证亚商评选为亚商评选为“第二届中国最具发展潜力上市公司第二届中国最具发展潜力上市公司50强强”第第38位；位；被香港被香港亚洲周刊亚洲周刊评为评为“2000年中国大陆一百大上市企业排行年中国大陆一百大上市企业排行榜榜”第第8名。名。2000年年7月上旬月上旬新财富新财富按国际标准排出新财富按国际标准排出新财富100强，并且还强，并且还隆重推出隆重推出29家市场价值被严重低估的蓝筹股，其中第家市场价值被严重低估的蓝筹股，其中第6名就是银名就是银广夏。一时广夏。一时新财富新财富洛阳纸
7、贵。洛阳纸贵。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事在社会声誉方面：在社会声誉方面：该公司在该公司在2000年已进入到良性发展的阶段，最主要的特征表现在：年已进入到良性发展的阶段，最主要的特征表现在：公司业已形成的特色生物资源高科技产业化开发的发展模式，从公司业已形成的特色生物资源高科技产业化开发的发展模式，从而已取得的良好生态效益、社会效益、科技效益和经济效益，引而已取得的良好生态效益、社会效益、科技效益和经济效益，引起社会各界的广泛关注和一致好评。起社会各界的广泛关注和一致好评。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2000年，党和国
8、家领导人来银广夏视察，对该公司治理沙漠、改年，党和国家领导人来银广夏视察，对该公司治理沙漠、改善生态环境、建设生态农业、带动农民致富、促进科研体制改革善生态环境、建设生态农业、带动农民致富、促进科研体制改革的作法给予了高度评价和肯定。的作法给予了高度评价和肯定。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事新华社、新华社、人民日报人民日报、中央电视台等全国多家新闻媒体先后发、中央电视台等全国多家新闻媒体先后发表表400余篇余篇(条条)报道，中央领导和新闻界对银广夏的高度评价，这报道，中央领导和新闻界对银广夏的高度评价，这在沪深两市是极为罕见的。在沪深两市是极为罕见的。第五讲
9、 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事按照广夏按照广夏(银川银川)实业股份有限公司董事局实业股份有限公司董事局2001年年8月月8日日发布了风险提示性公告时所提供相关背景资料披露：发布了风险提示性公告时所提供相关背景资料披露：到到2000年银广厦公司经过持续不断的产业结构调整，逐年银广厦公司经过持续不断的产业结构调整，逐步开成今天的特色生物资源高科技产业公开发的产业体步开成今天的特色生物资源高科技产业公开发的产业体系：系：1、中药现代化产业。、中药现代化产业。1995年至今，公司采用多项高新技术治理沙漠年至今，公司采用多项高新技术治理沙漠2万亩，按万亩，按照照GAP标准种
10、植中药材麻黄草。该基地截止标准种植中药材麻黄草。该基地截止2000年底已年底已收获麻黄草收获麻黄草5100吨。该基地吨。该基地1999年年12月被国家环保总局月被国家环保总局命名为命名为“国家级生态示范区国家级生态示范区”。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2、酿酒葡萄种植基地及葡萄酒加工。、酿酒葡萄种植基地及葡萄酒加工。公司通过治理沙漠已建成总面积公司通过治理沙漠已建成总面积3.24万亩的酿酒葡萄种植基地，万亩的酿酒葡萄种植基地，建成年生产能力建成年生产能力1.5万吨的发酵厂和万吨的发酵厂和2万吨的灌装厂，万吨的灌装厂，2000年生产年生产估质干红葡萄酒估质干
11、红葡萄酒1300吨，吨，2001年预计生产葡萄酒年预计生产葡萄酒3，000余吨。余吨。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事3、宁夏枸杞产业。、宁夏枸杞产业。公司与宁夏林业科学研究院合资设立广夏枸杞产业开发公司，并公司与宁夏林业科学研究院合资设立广夏枸杞产业开发公司，并与当地政府和由与当地政府和由400多户农民组成的合作社合作，计划按照多户农民组成的合作社合作，计划按照GAP标标准建设准建设20，000亩枸杞种植基地，目前已高质量地完成亩枸杞种植基地，目前已高质量地完成5，500亩亩枸杞新品种枸杞新品种99-3的定植。的定植。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国
12、公司治理案例分析-银广夏事4、文化和其它产业。、文化和其它产业。公司参与策划并拍摄的公司参与策划并拍摄的102集大型文化专题片集大型文化专题片中国博物馆中国博物馆已在已在国内部分电视台播出，并有多家海外媒体欲购该片的地区播映权。国内部分电视台播出，并有多家海外媒体欲购该片的地区播映权。该片该片1999年获得了中国电视金鹰奖的年获得了中国电视金鹰奖的“优秀记录片奖优秀记录片奖”，并在今，并在今年法国戛纳电视节上受到好评。年法国戛纳电视节上受到好评。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事从从1999年开始，先后接待党和国家领导年开始，先后接待党和国家领导13位、省部军级
13、领导位、省部军级领导200多多人次，外国总统人次，外国总统1位，外国使节及其他外宾位，外国使节及其他外宾200多位，专家、学者、多位，专家、学者、研究人员、政府官员和社会各界来宾数千人。研究人员、政府官员和社会各界来宾数千人。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事党和国家领导人对公司防沙治沙、促进科技体制改革、带动农民党和国家领导人对公司防沙治沙、促进科技体制改革、带动农民致富给予了高度评价和充分肯定。致富给予了高度评价和充分肯定。银广厦公司被宁夏回族自治区人民政府命名为农业产业化重点龙银广厦公司被宁夏回族自治区人民政府命名为农业产业化重点龙头企业，被列为头企业，被
14、列为21家重点扶持企业之一，并被认定为高新技术企家重点扶持企业之一，并被认定为高新技术企业。业。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广夏的利润神话源自其从德国进口的一种设备二氧化碳超临银广夏的利润神话源自其从德国进口的一种设备二氧化碳超临界萃取设备。界萃取设备。1999年年7月，第一条月，第一条500立升立升3的生产线在银广夏在天津的子公司的生产线在银广夏在天津的子公司天津广夏试车并投入生产。天津广夏试车并投入生产。之后，银广夏又在芜湖和银川投资设立了两条之后，银广夏又在芜湖和银川投资设立了两条1500立升立升3和一条和一条3500立升立升3的萃取生产线。并自称
15、为的萃取生产线。并自称为亚洲第一、世界第三的萃取亚洲第一、世界第三的萃取基地基地，前景似乎十分光明。，前景似乎十分光明。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事根据银广夏公告，天津广夏在根据银广夏公告，天津广夏在1999年度、年度、2000年度向德国诚信公年度向德国诚信公司出口萃取产品达司出口萃取产品达5610万马克万马克(约约2.2亿元人民币亿元人民币)、1.8亿马克亿马克(约约7.2亿元人民币亿元人民币)。天津广夏因此在天津广夏因此在1999年创造的利润占银广夏的年创造的利润占银广夏的75%以上，以上，2000年更年更几乎囊括了银广夏的全部利润。几乎囊括了银广夏的
16、全部利润。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广厦的倒下：银广厦的倒下：2001年年8月国内知名财经类杂志月国内知名财经类杂志财经财经在其在其2001年第八期以年第八期以银银广厦陷阱广厦陷阱为题独家报道了银广厦公司的造假内幕：为题独家报道了银广厦公司的造假内幕：第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事财经财经经调查确切获知，银广夏从经调查确切获知，银广夏从1999年开始在市场上散布的年开始在市场上散布的“利润神话利润神话”全系子虚乌有的编造：全系子虚乌有的编造：一是利润虚造明显：一是利润虚造明显：按照按照1999年度年报提供的萃取产品利
17、润率年度年报提供的萃取产品利润率(销售收入销售收入23971万元，万元，业务利润业务利润15892万元，利润率万元，利润率66%)推算，天津广夏推算，天津广夏2000年度创造的年度创造的利润将达到利润将达到4.7亿元。亿元。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事依照依照2001年年3月银广夏公告：德国诚信公司已经和银广夏签下了连月银广夏公告：德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年、每年续三年、每年20亿元人民币的总协议推算：亿元人民币的总协议推算：2001年银广夏的每股收益将达到年银广夏的每股收益将达到2至至3元；元；每公斤姜精油和含油树脂的原料成本加起来只有每公斤
18、姜精油和含油树脂的原料成本加起来只有350元，可是元，可是“卖卖给德国人给德国人”，就可以卖到，就可以卖到3440至至4400元，所以天津广夏萃取产品元，所以天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬。出口价格高到近乎荒谬。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事财经财经杂志遍访业内专家，专家们普遍认为：杂志遍访业内专家，专家们普遍认为：第一，以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产第一，以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量；不出其所宣称的数量；第二，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬；第二，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬
19、；第三，银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳第三，银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取。超临界萃取设备提取。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事二是在天津海关查到了最关键的证据：二是在天津海关查到了最关键的证据：天津广夏天津广夏1999年度出口额仅为年度出口额仅为480万美元，万美元，2000年度更是只有年度更是只有3万万美元。美元。这表明其所宣称的这表明其所宣称的1999年出口年出口5610万马克、万马克、2000年出口年出口1.8亿马克亿马克的说法纯为编造。的说法纯为编造。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国
20、公司治理案例分析-银广夏事第三，其签下第三，其签下60亿合同的德国买家据称为一家百年老店，但事实亿合同的德国买家据称为一家百年老店，但事实上是注册资金仅上是注册资金仅5万马克的小型贸易公司；万马克的小型贸易公司；第四，其据称出口创汇创利的第四，其据称出口创汇创利的超临界萃取产品超临界萃取产品，在产量产品和，在产量产品和价格上均被专家证实不具可能性。价格上均被专家证实不具可能性。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广夏的同行亦向银广夏的同行亦向财经财经指出：指出：如果天津广夏真有如此大的出口量，按照现行税法，应向有关部如果天津广夏真有如此大的出口量，按照现行税法
21、，应向有关部门办理至少几千万的出口退税，并在财务报表上体现出来！门办理至少几千万的出口退税，并在财务报表上体现出来！事实却是：银广夏的年报里根本找不到出口退税的条目。事实却是：银广夏的年报里根本找不到出口退税的条目。财经财经亦从天津进出口退税分局查实：天津广夏从未办理过出亦从天津进出口退税分局查实：天津广夏从未办理过出口退税。口退税。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2001年年8月月财经财经杂志对银广夏的报道在证券市场引起了轩然大杂志对银广夏的报道在证券市场引起了轩然大波：波：该报道一经上市，银广厦被深圳证券交易所紧急停牌该报道一经上市，银广厦被深圳证券交易所
22、紧急停牌中国证监会于中国证监会于2001年年8月月3日正式立案稽查，日正式立案稽查， 8月月5日证监会派出的日证监会派出的稽查组抵达银川稽查组抵达银川 中国工商银行在调查的基础上于中国工商银行在调查的基础上于2002年年5月提前对其终止贷款。月提前对其终止贷款。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广厦公司两发公告：银广厦公司两发公告：第一次公告：第一次公告：200年年8月月5日：广厦实业股份有限公司董事局在不情愿日：广厦实业股份有限公司董事局在不情愿地犹豫了数天后发布了风险提示公告，公告中称公司召地犹豫了数天后发布了风险提示公告，公告中称公司召开了董事局和监事
23、局临时会议，一致认为新闻媒体的监开了董事局和监事局临时会议，一致认为新闻媒体的监督是加强监管的有效途径，对媒体监督表示欢迎，对媒督是加强监管的有效途径，对媒体监督表示欢迎，对媒体披露的问题要予以重视，会议决定成立核查小组，立体披露的问题要予以重视，会议决定成立核查小组，立即赶赴天津，对本公司的全资子公司天津广厦有限公即赶赴天津，对本公司的全资子公司天津广厦有限公司进行核查。司进行核查。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事为保护广大投资者的利益，现将有关公告如下：为保护广大投资者的利益，现将有关公告如下：经初步核查，天津公司的确存在产品产量、出口数量、结汇金额经初步
24、核查，天津公司的确存在产品产量、出口数量、结汇金额及财务数据不实，问题严重，涉及面广，需要彻查。为查清问题，及财务数据不实，问题严重，涉及面广，需要彻查。为查清问题，严肃纪律，严肃纪律，8月月7日，已责令有关当事人停职检查，配合核查组工日，已责令有关当事人停职检查，配合核查组工作，进一步核查的情况，公司将及时向有关部门汇报并予以披露。作，进一步核查的情况，公司将及时向有关部门汇报并予以披露。”第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事第二次公告：第二次公告：8月月8日银广厦公司再次发布公告：日银广厦公司再次发布公告：“鉴于本公司的子公司天津广鉴于本公司的子公司天津广厦情
25、况严重，为保护投资者的利益，经本公司申请，中国证监会厦情况严重，为保护投资者的利益，经本公司申请，中国证监会批准，本公司股票自批准，本公司股票自2001年年8月月9日起停牌日起停牌30天。天。”第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事26日公告称：日公告称：2004年，公司因中小股民诉讼计提预计负债年，公司因中小股民诉讼计提预计负债175，850，000元。元。此次解决全部中小股民诉讼问题后，上述或有负债已经此次解决全部中小股民诉讼问题后，上述或有负债已经全部解决，相关金额计入资本公积金。其中：全部解决，相关金额计入资本公积金。其中：以股份赔偿以股份赔偿172，242
26、，140元元以被人民法院保全的房产赔偿以被人民法院保全的房产赔偿2，703，084元元支付诉讼费支付诉讼费904，776元。元。上述情况已在公司上述情况已在公司2006年年度报告中作了相应的账务处年年度报告中作了相应的账务处理。理。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事经查实：经查实：银广夏公司通过虚构交易对象、伪造销售合同、伪造出口报关单、银广夏公司通过虚构交易对象、伪造销售合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润达构主营业务收入，虚构巨额利润
27、达7.45亿元，其中：亿元，其中：1999年虚构年虚构1.78亿元，亿元，2000年虚构年虚构5.67亿元。亿元。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事财经财经杂志杂志2001年年8月号月号银广夏陷阱银广夏陷阱一文揭示出这个带有高一文揭示出这个带有高科技、西部开发、环保题材的优质科技、西部开发、环保题材的优质“蓝筹股蓝筹股”，在，在2000年股份上年股份上涨涨44%的背后，是一场彻头彻尾的骗局，从而将为中国的背后，是一场彻头彻尾的骗局，从而将为中国100多家上多家上市公司承办这计业务的而又未能勤勉其义务的深圳中天勤会计师市公司承办这计业务的而又未能勤勉其义务的深圳中
28、天勤会计师事务所也同时曝光于天下。事务所也同时曝光于天下。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事又是一个精心设计的骗局又是一个精心设计的骗局又是一个转瞬即逝的股市神话又是一个转瞬即逝的股市神话第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广厦事件的处置：银广厦事件的处置：财政部行政处罚：财政部行政处罚： 2001年年9月月7日，财政部发布拟吊销中天勤执业日，财政部发布拟吊销中天勤执业资格行政处罚公告：资格行政处罚公告：中天勤事务所未能发现银广夏的严重财务问题，存在重大审计过中天勤事务所未能发现银广夏的严重财务问题，存在重大审计过失，严重损害了
29、广大投资者的合法权益和证券市场失，严重损害了广大投资者的合法权益和证券市场“三公三公”原则，原则，违反了违反了中国注册会计师法中国注册会计师法、独立审计准则独立审计准则等注册会计师等注册会计师质量控制基本准则，依据质量控制基本准则，依据中华人民共和国注册会计师法中华人民共和国注册会计师法等有等有关条款，决定关条款，决定 ：第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事财政部拟对为银广夏出具严重失实无保留意见审计报告的深圳中财政部拟对为银广夏出具严重失实无保留意见审计报告的深圳中天勤会计师事务所和相关注册会计师依法进行处罚：天勤会计师事务所和相关注册会计师依法进行处罚：吊销签
30、字注册会计师刘加荣、徐林文的注册会计师资格；吊销签字注册会计师刘加荣、徐林文的注册会计师资格；吊销中天勤会计师事务所的执业资格，并将会同证监会吊销其证吊销中天勤会计师事务所的执业资格，并将会同证监会吊销其证券、期货相关业务许可证，同时，将追究中天勤会计师事务所负券、期货相关业务许可证，同时，将追究中天勤会计师事务所负责人的责任。责人的责任。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2002年年2月月25日，深圳注册会计师协会收到财政部有关中天勤的日，深圳注册会计师协会收到财政部有关中天勤的行政处罚决定书。行政处罚决定书。2002年年2月月26日日 鉴于中天勤会计师事务所
31、在银广夏虚假陈述案中鉴于中天勤会计师事务所在银广夏虚假陈述案中存在重大审计过失，财政部吊销事务所和有关注册会计师的执业存在重大审计过失，财政部吊销事务所和有关注册会计师的执业资格，并会同证监会吊销其证券、期货相关业务许可证。资格，并会同证监会吊销其证券、期货相关业务许可证。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事深圳中天勤会计师事务所过错在于：深圳中天勤会计师事务所过错在于：深圳中天勤会计师事务所在为银广厦财务报告审计时，深圳中天勤会计师事务所在为银广厦财务报告审计时，未能勤勉其责，没有采取正确的方法对重要的应收账款未能勤勉其责，没有采取正确的方法对重要的应收账款进
32、行发函询证，而是将询证函交给了银广厦公司；进行发函询证，而是将询证函交给了银广厦公司；也没有采用分析性的审计技术来执行收入循环测试、现也没有采用分析性的审计技术来执行收入循环测试、现金及银行存款测试及成本分析，对于销售收入巨增而仓金及银行存款测试及成本分析，对于销售收入巨增而仓储费、运输费未相应增加等事实不作逻辑分析，为银广储费、运输费未相应增加等事实不作逻辑分析，为银广厦财务报告出具无保留意见的审计报告。厦财务报告出具无保留意见的审计报告。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2002年年4月月23日，中国证监会发布对银广夏的处罚决定，日，中国证监会发布对银广夏的
33、处罚决定，鉴于公司存在的鉴于公司存在的“隐瞒重大事实，虚假披露信息行为隐瞒重大事实，虚假披露信息行为”，对银广夏处以罚款，对银广夏处以罚款60万元，并责令其改正。万元，并责令其改正。2002年年5月月14日，银广夏收到证监会的行政处罚决定书。日，银广夏收到证监会的行政处罚决定书。 2002年年9月月6日，证监会公布调查结果：日，证监会公布调查结果：银广夏通过伪造供销合同、伪造出口报关单、虚开增值银广夏通过伪造供销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票、伪造免税文件和金融票据等手段，虚构利润税发票、伪造免税文件和金融票据等手段，虚构利润7.45亿元。亿元。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国
34、公司治理案例分析-银广夏事2002年年9月月8日，宁夏回族自治区公安机关对因涉嫌虚假财会报告日，宁夏回族自治区公安机关对因涉嫌虚假财会报告罪的银广夏公司原董事局副主席、总裁李有强及原董事局秘书、罪的银广夏公司原董事局副主席、总裁李有强及原董事局秘书、财务总监、总会计师、天津广夏原董事长、天津广夏原总经理等财务总监、总会计师、天津广夏原董事长、天津广夏原总经理等实施刑事拘留。负责审计的中天勤有关涉案人员也相继被逮捕。实施刑事拘留。负责审计的中天勤有关涉案人员也相继被逮捕。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2003年年9月，宁夏自治区银川市中级人民法院对银广夏刑事
35、案作月，宁夏自治区银川市中级人民法院对银广夏刑事案作出一审判决，以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中出一审判决，以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑二年零六个月、天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑二年零六个月、二年零三个月，并各处罚金二年零三个月，并各处罚金3万元。万元。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广夏留下的疑问：银广夏留下的疑问：疑问一：银广夏为何能持续造假？疑问一：银广夏为何能持续造假？“证券监管部门为何对这样一个弥天大谎毫无察觉？证券监管部门为何对这样一个弥天大谎毫无察觉？”首都
36、经贸大学刘纪鹏教授说：首都经贸大学刘纪鹏教授说：揭开黑幕的是媒体而非监管部门，这件事不能不引人思考，监管揭开黑幕的是媒体而非监管部门，这件事不能不引人思考，监管部门该如何扩大监管视野，如何切实地负起责任，银广夏事件给部门该如何扩大监管视野，如何切实地负起责任，银广夏事件给人们上了一课。人们上了一课。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事疑问二：对银广夏事件的相关当事人处理程度如何把握？疑问二：对银广夏事件的相关当事人处理程度如何把握？刘纪鹏教授指出：刘纪鹏教授指出：银广夏的财务报告都是经过中介机构审计，经过证券承销商认可银广夏的财务报告都是经过中介机构审计，经过证券
37、承销商认可的。的。对于未履行责任甚至协同造假的中介机构应追究什么样的责任？对于未履行责任甚至协同造假的中介机构应追究什么样的责任？第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事刘纪鹏教授强调：刘纪鹏教授强调：现在大多中介机构名义上是合伙人制，实质上并没有承担连带的现在大多中介机构名义上是合伙人制，实质上并没有承担连带的无限责任，这显然难以敦促其强化责任意识。无限责任，这显然难以敦促其强化责任意识。“因而当务之急是完成名副其实的合伙人制的转换因而当务之急是完成名副其实的合伙人制的转换”，“要让中要让中介公司承担无限责任，对未尽职责甚至参与造假者，要让其承担介公司承担无限责任，
38、对未尽职责甚至参与造假者，要让其承担经济连带责任，要砸掉他们的饭碗，罚得他们倾家荡产经济连带责任，要砸掉他们的饭碗，罚得他们倾家荡产”。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事疑问三：在银广夏长达两年的牛股生涯中，一些新闻媒体、股评疑问三：在银广夏长达两年的牛股生涯中，一些新闻媒体、股评家们又充当了什么样的角色？家们又充当了什么样的角色？对此，刘纪鹏教授说：对此，刘纪鹏教授说：目前也许从经济上、法律上尚不能追究这些人的责任，但这些推目前也许从经济上、法律上尚不能追究这些人的责任，但这些推波助澜者必须受到道义、舆论上的谴责。波助澜者必须受到道义、舆论上的谴责。“要让造假
39、者信誉扫地要让造假者信誉扫地”。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事银广厦事件最后的尾声：银广厦事件最后的尾声：2004年年4月月20日，宁夏银川市中院通知银广厦公司法院已受理该日，宁夏银川市中院通知银广厦公司法院已受理该公司与陈寿华等公司与陈寿华等33人虚假陈述证券民事赔偿纠纷案。人虚假陈述证券民事赔偿纠纷案。此次法院受理了此次法院受理了11份民事起诉书。原告要求判银广夏赔偿经济损份民事起诉书。原告要求判银广夏赔偿经济损失失597.596237万元。万元。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事据相关律师称，证监会对银广夏行政处罚决定
40、是在据相关律师称，证监会对银广夏行政处罚决定是在2002年年4月月23日作出的，民事诉讼有效期为两年。日作出的，民事诉讼有效期为两年。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事GST广夏广夏(000557)公告：公告：公司以资本公积金转增股本赔偿中小股民诉讼的股份司法过户已公司以资本公积金转增股本赔偿中小股民诉讼的股份司法过户已经完成。经完成。公司向中小股民原告赔偿的公司向中小股民原告赔偿的15，435，023股股份已于股股份已于2007年年5月月25日完成向相关原告过户。日完成向相关原告过户。至此，银广夏中小股民诉讼问题全部解决。至此，银广夏中小股民诉讼问题全部解决
41、。第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2002年年9月月10日，银广夏复牌，连续走出十五个跌停板，日，银广夏复牌，连续走出十五个跌停板，68亿元市亿元市值不翼而飞。随后，遭受重大损失的中小股东开始了起诉银广夏值不翼而飞。随后，遭受重大损失的中小股东开始了起诉银广夏及相关人员的漫漫长路。及相关人员的漫漫长路。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事2004年年4月月10日，陷入重重危机的银广夏公布了日，陷入重重危机的银广夏公布了2003年年的年度报告：的年度报告：这家上市公司这家上市公司2003年全年的主营业务收入只有年全年的主营业务收入只有1140多万多万元，同比下降元，同比下降66%，净利润为负，净利润为负6109.86万元，每股收益万元，每股收益是负是负0.12元，调整后的每股净资产为负元，调整后的每股净资产为负1.49元。元。从财务数据上看，公司已经陷入了严重资不抵债局面。从财务数据上看，公司已经陷入了严重资不抵债局面。 第五讲 中国的安然事件银广厦事件解读中国公司治理案例分析-银广夏事
