财务会计学股利分配和企业风险

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1、财务会计学股利分配财务会计学股利分配管理和企业风险管理管理和企业风险管理何谓股利政策？何谓股利政策？何谓股利政策？何谓股利政策？股利分配管理股利分配管理引引 子子股股股股利利利利政政政政策策策策是是是是指指指指在在在在法法法法律律律律允允允允许许许许的的的的范范范范围围围围内内内内，企企企企业业业业是是是是否否否否发发发发放放放放股股股股利利利利、发发发发放放放放多多多多少少少少股股股股利利利利以以以以及及及及何何何何时时时时发发发发放放放放股股股股利的方针及对策。利的方针及对策。利的方针及对策。利的方针及对策。 引引 子子股利政策的关键是什么？股利政策的关键是什么？股利政策的关键是什么？股利

2、政策的关键是什么？ 确定企业净收益 分配和留存比例内内 容容一、股利发放政策一、股利发放政策 二、股利分配的程序与方案二、股利分配的程序与方案三、股票分割与股票回购三、股票分割与股票回购一、股利发放政策一、股利发放政策股利政策对企业的影响： 股东财富 企业在资产市场的形象 股票价格 各种长短期利益 一、股利发放政策一、股利发放政策选取股利政策的要点： 适当的股利政策 保持连续性 一、股利发放政策一、股利发放政策（一）剩余股利政策 1 1、剩余股利政策是指公司生产经、剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的营所获得的净收益首先应满足公司的资金需要，如果还有剩余，则派发股资金需要

3、，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。利；如果没有剩余，则不派发股利。 一、股利发放政策一、股利发放政策（一）剩余股利政策 2 2、优点：有助于降低再投资资、优点：有助于降低再投资资金成本，保持最佳资本结构，实现金成本，保持最佳资本结构，实现企业价值的长期最大化。企业价值的长期最大化。 一、股利发放政策一、股利发放政策（一）剩余股利政策 3 3、缺点：股利发放额每年随投资、缺点：股利发放额每年随投资机会和盈利水平波动而波动。机会和盈利水平波动而波动。 股利与投资机会成反方向变动。股利与投资机会成反方向变动。 适应于公司初始阶段 一、股利发放政策一、股利发放政策（二）固定股利支

4、付率政策 1 1、固定股利支付率政策是指公、固定股利支付率政策是指公司将每年净收益的某一固定百分比司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东。作为股利分派给股东。 股利支付率股利支付率 一、股利发放政策一、股利发放政策（二）固定股利支付率政策 2 2、优点：股利与公司盈余紧密、优点：股利与公司盈余紧密结合；从企业支付能力的角度看，结合；从企业支付能力的角度看，是一种稳定的鼓励政策。是一种稳定的鼓励政策。 一、股利发放政策一、股利发放政策（二）固定股利支付政策 3 3、缺点：传递信息容易成为公司、缺点：传递信息容易成为公司的不利因素；容易使公司面临较大的的不利因素；容易使公司面临较大的财务

5、压力；缺乏财务弹性。财务压力；缺乏财务弹性。 适应于处于稳定发展且财务状况比较稳定的公司。 一、股利发放政策一、股利发放政策（三）低正常股利加额外股利政策 1 1、低正常股利加额外股利政策是、低正常股利加额外股利政策是指企业事先设定一个价低的正常股利指企业事先设定一个价低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发额，每年除了按正常股利额向股东发放现金股利外，还在企业盈利情况较放现金股利外，还在企业盈利情况较好、资金较为充裕的年度向股东发放好、资金较为充裕的年度向股东发放高于每年度正常股利的额外股利高于每年度正常股利的额外股利 一、股利发放政策一、股利发放政策（三）低正常股利加额外股利政策 2

6、2、优点：灵活、财务弹性大；、优点：灵活、财务弹性大；有助于稳定股价，增强投资者信心、有助于稳定股价，增强投资者信心、 一、股利发放政策一、股利发放政策（三）低正常股利加额外股利政策 3 3、缺点：造成收益不稳定感觉；、缺点：造成收益不稳定感觉；传递公司财务状况恶化的信息。传递公司财务状况恶化的信息。 适用于盈利水平随着经济周期而适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司。波动较大的公司。 二、股利分配程序与方案二、股利分配程序与方案（一）股利分配程序（一）股利分配程序 弥补企业以前年度亏损弥补企业以前年度亏损 提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金 提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金 向股东

7、分配股利向股东分配股利 二、股利分配程序与方案二、股利分配程序与方案（二）股利分配政策（二）股利分配政策 1 1、选择股利政策、选择股利政策 公司发展阶段与股利政策公司发展阶段与股利政策企业发展阶段企业发展阶段特点特点公司初创阶段公司初创阶段风险高、融资能力差风险高、融资能力差快速发展阶段快速发展阶段投资需求大投资需求大稳定增长阶段稳定增长阶段业务稳定投资需求减少业务稳定投资需求减少成熟阶段成熟阶段盈利水平稳定积累资金盈利水平稳定积累资金衰退阶段衰退阶段业务锐减业务锐减 获利能力下降获利能力下降二、股利分配程序与方案二、股利分配程序与方案（二）股利分配政策（二）股利分配政策 2 2、确定股利支

8、付水平、确定股利支付水平 确定股利支付率的决定因素：成确定股利支付率的决定因素：成长周期、投资机会、筹资能力和成长周期、投资机会、筹资能力和成本、资本机构、股东偏好等。本、资本机构、股东偏好等。 二、股利分配程序与方案二、股利分配程序与方案（二）股利分配政策（二）股利分配政策 3 3、确定股利支付形式、确定股利支付形式 现金股利现金股利 财产股利财产股利 负债股利负债股利 股票股利股票股利 二、股利分配程序与方案二、股利分配程序与方案（三）股利的发放（三）股利的发放 预案公布日预案公布日 宣布日宣布日 股权登记日股权登记日 除息日除息日 股利发放日股利发放日 三、股票分割与股票回购三、股票分割

9、与股票回购（一）股票分割（一）股票分割 1 1、股票分割，又称股票拆细，、股票分割，又称股票拆细，即将一张较大面值的股票拆成几张即将一张较大面值的股票拆成几张较小面值的股票。较小面值的股票。 三、股票分割与股票回购三、股票分割与股票回购（一）股票分割（一）股票分割 2 2、作用：、作用： 降低每股市价降低每股市价 传递公司发展前景良好信息传递公司发展前景良好信息 有利于发行新股有利于发行新股 有利于公司并购有利于公司并购 加大对公司股票恶意收购的难度加大对公司股票恶意收购的难度 三、股票分割与股票回购三、股票分割与股票回购（二）股票回购（二）股票回购 1 1、股票回购是指上市公司出资、股票回购

10、是指上市公司出资将其发行的流通在外的股票以一定将其发行的流通在外的股票以一定价格购买回来予以注销或作为库存价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资金运作方式。股的一种资金运作方式。三、股票分割与股票回购三、股票分割与股票回购（二）股票回购（二）股票回购 2 2、股票回购的法律规定：、股票回购的法律规定： 减少公司注册资本；减少公司注册资本； 与持有本公司股份的其他公司合并；与持有本公司股份的其他公司合并； 将股份奖励给本公司职工；将股份奖励给本公司职工； n1.11.1企业风险管理概念及框架企业风险管理概念及框架n1.21.2企业风险管理环境企业风险管理环境n1.31.3企业风险管理评估企业风

11、险管理评估企业风险管理企业风险管理n为什么关注企业风险管理为什么关注企业风险管理n案例分析案例分析郑百文郑百文巴林银行巴林银行n “ “郑百文郑百文”的警示的警示n n （一）（一）“郑百文郑百文”的光辉历史的光辉历史n 郑百文原来是一个单纯的百货郑百文原来是一个单纯的百货文化用品批发站（成立于文化用品批发站（成立于19861986年）。年）。 n 1 1、19881988年年1212月，在全国同行月，在全国同行业率先进行股份制改造，发行社会公业率先进行股份制改造，发行社会公众优先股众优先股2 2万股（万股（19921992年年1212月增发法月增发法人股人股3175 .83175 .8万股，

12、公众股万股，公众股46494649万股，万股，19961996年年4 4月作为历史遗留问题股上市）月作为历史遗留问题股上市），成为全国商业批发行业的龙头；，成为全国商业批发行业的龙头；n “ “郑百文郑百文”的警示的警示n 2 2、19961996年年4 4月在上海证交所上市，月在上海证交所上市，上市申请文件称：上市申请文件称：19861986年至年至19961996年，年，销售收入增销售收入增4545倍，利润增长倍，利润增长3636倍；倍；19961996年销售收入年销售收入4141亿，名列全国同行亿，名列全国同行业第一。业第一。n 3 3、19971997年，主营规模和资产收年，主营规模和

13、资产收益率在所有商业上市公司中排第一。益率在所有商业上市公司中排第一。n n （二）神话的破灭（二）神话的破灭n n 1 1、19981998年郑百文每股收益年郑百文每股收益-2.54-2.54元（元（9696年年n n每股收益为每股收益为0 .370 .37，净资产收益率，净资产收益率15 .88%15 .88%；n n9797年每股收益年每股收益0 .4480 .448，净资产收益率，净资产收益率19 .97%19 .97%；n n9898年年8 8月中报每投收益月中报每投收益0 .0750 .075元），净资产收元），净资产收n n益率益率-1148 .46%-1148 .46%股票交易

14、实行特别处理。郑州股票交易实行特别处理。郑州n n会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。n n （二）神话的破灭（二）神话的破灭n n 2 2、19991999年亏损年亏损9.89.8亿，两创沪深股市之最。亿，两创沪深股市之最。（9999年年8 8月中报每股收益月中报每股收益-2 .7-2 .7元，每股净资产元，每股净资产- -2 .982 .98元），公司截止元），公司截止9999年年9 9月的贷款本金及应月的贷款本金及应付利息共计付利息共计19 . 3619 . 36亿元由中国建行转给中国信亿元由中国建行转给中国信达资产管理公司。达资产管理公司

15、。n n 3 3、20002000年年4 4月其公告称月其公告称“本公司本公司19991999年底年底总资产总资产1414亿，总负债亿，总负债22 .2822 .28亿，每股收益亿，每股收益-4 . -4 . 8484元，每股净资产元，每股净资产-6 . 58-6 . 58元（天健会计师事务元（天健会计师事务所出具了拒绝表示意见的审计报告）所出具了拒绝表示意见的审计报告）”，资产，资产负债率高达负债率高达159 .14%159 .14%。 2000 2000年年8 8月，公司公告月，公司公告停牌重组。停牌重组。n n （三）郑百文内控失败分析（三）郑百文内控失败分析n n 1 1、控制环境失败

16、、控制环境失败n n 1 1）法人治理结构极不完善）法人治理结构极不完善 n n 郑百文第一大股东郑州市国资局持郑百文第一大股东郑州市国资局持股股14.64%14.64%，前，前1010大股东持股仅大股东持股仅26%26%，第一，第一大股股东将股权划归与郑百文经管（放弃大股股东将股权划归与郑百文经管（放弃监督权）。上市募集的资金监督权）。上市募集的资金2 2亿多被拆借，亿多被拆借，挪用结果至今未还，挪用结果至今未还，19981998年用配股的年用配股的1 1亿亿元投资建设营销网络。监事会、股东大会元投资建设营销网络。监事会、股东大会没有一点异议。没有一点异议。n n n n （三）郑百文内控失

17、败分析（三）郑百文内控失败分析n n 1 1、控制环境失败、控制环境失败n n 2 2）管理理念混乱）管理理念混乱n n 1998 1998年公司年报也承认：重经营，轻年公司年报也承认：重经营，轻管理；重商品销售，轻战略经营；重资本管理；重商品销售，轻战略经营；重资本经营，轻金融风险防范；重网络硬件建设，经营，轻金融风险防范；重网络硬件建设，轻网络软件完善；重人才引进，轻人员监轻网络软件完善；重人才引进，轻人员监管和培训。管和培训。n n 3 3）经营方针失误）经营方针失误n n 郑百文拖欠银行债务郑百文拖欠银行债务90%90%以上在家电公司。以上在家电公司。19981998年家电分公司销售由

18、上年的年家电分公司销售由上年的65 .7165 .71亿下降亿下降到到24 .4324 .43亿。公司管理层曾四处批发其亿。公司管理层曾四处批发其“大转大转盘盘”理论：由河南省建行出面承兑，向四川长理论：由河南省建行出面承兑，向四川长虹出具银行承兑汇票（虹出具银行承兑汇票（19971997年，建行承兑总额年，建行承兑总额突破突破5050亿），郑百文买断长虹的电视产品，并亿），郑百文买断长虹的电视产品，并下游批发商赊销。郑百文认为，商业银行的信下游批发商赊销。郑百文认为，商业银行的信誉、生产商的信誉和誉、生产商的信誉和 销售商的信誉加在一起销售商的信誉加在一起就是中国市场经济的基本框架，大生产、

19、大市就是中国市场经济的基本框架，大生产、大市场、大流通，这种工、贸、银的结合模式，是场、大流通，这种工、贸、银的结合模式，是“一石三鸟一石三鸟”。完全没有考虑风险，直至信用。完全没有考虑风险，直至信用关系解体，公司陷入困境。关系解体，公司陷入困境。n n n n 4 4）决策随意）决策随意n n 1992 1992年以年以680680万元参股郑州中意鞋业公司，万元参股郑州中意鞋业公司，但始终未生产。后又不经可行性论证，投巨资但始终未生产。后又不经可行性论证，投巨资设设4040多个分公司。多个分公司。19981998年，在财务紧张的情况年，在财务紧张的情况下，又以配股资金下，又以配股资金6006

20、00百万兼并与主业无关的百万兼并与主业无关的郑州化工原料厂，仅三家公司合并就产生未确郑州化工原料厂，仅三家公司合并就产生未确认的投资损失认的投资损失286 .97286 .97万。万。n n 5 5）人事管理不当）人事管理不当n n 为刺激职工，以销售为指标，完成指标者为刺激职工，以销售为指标，完成指标者封为副总，可以自配小车。结果各网点不惜购封为副总，可以自配小车。结果各网点不惜购销价倒挂，商品大量高进低出，留下销价倒挂，商品大量高进低出，留下4 4亿多未亿多未收帐款至今未收回。但任职几年的分公司经理，收帐款至今未收回。但任职几年的分公司经理，却开上了宝马，住上了豪宅。富了和尚穷了庙却开上了

21、宝马，住上了豪宅。富了和尚穷了庙n n 2 2、风险意识薄弱、风险意识薄弱n n 1 1）盲目扩张）盲目扩张n n 郑百文在上市时资产负债率已达郑百文在上市时资产负债率已达68 68 .9%.9%，19971997年上至年上至87 .97%87 .97%，19981998年仍用配年仍用配股的资金在全国建立了股的资金在全国建立了1212家配售中心，支家配售中心，支出达出达2 .72 .7亿。收入反而自亿。收入反而自19971997年的年的70 .470 .4亿下降到亿下降到19981998年的年的33 .533 .5亿，亿，19991999年资产年资产负债率达到负债率达到134 .18%134

22、.18%， 2000 2000年为年为159 159 .14% .14% 。此外，郑百文配股所蓦资金主要。此外，郑百文配股所蓦资金主要用于：用于： 收购郑州灯泡厂；收购郑州灯泡厂；兼并郑州兼并郑州市化工厂；市化工厂； 组建电光源公司；组建电光源公司；组建安组建安阳郑州百文有限公司；阳郑州百文有限公司； 组建风扇制作公组建风扇制作公司。司。 n n 2 2、风险意识薄弱、风险意识薄弱n n 2 2）信用销售）信用销售n n 郑百文高速发展的动力及最后陷郑百文高速发展的动力及最后陷入困境都是与长虹、建行的三角信用关系。入困境都是与长虹、建行的三角信用关系。在此关系下，厂商将销售风险转给郑百文。在此

23、关系下，厂商将销售风险转给郑百文。19981998年春节过后，建行郑州分行发现郑百年春节过后，建行郑州分行发现郑百文的承兑汇款已形成巨额债权收回有一定文的承兑汇款已形成巨额债权收回有一定难度，于是开始停止发放新的汇票。难度，于是开始停止发放新的汇票。19981998年，长虹的降价及放弃单纯依靠批发商经年，长虹的降价及放弃单纯依靠批发商经销，最终造成购销价倒挂。销，最终造成购销价倒挂。 1998 1998年郑百年郑百文罚息达文罚息达1.31.3亿。亿。19991999年年6 6月月3030日，公司应日，公司应收帐款为收帐款为76264 .76264 .万元，其他应收帐为万元，其他应收帐为2697

24、3 .5926973 .59万元。万元。n n 3 3、信息系统失真、信息系统失真n n 1 1）会计处理不规范）会计处理不规范n n 1998 1998年按年按0 .3%0 .3%计提坏帐准备，计提坏帐准备，19991999年年6 6月按月按1 1年内年内10%10%，1-21-2年，年，60%60%，2-32-3年年80%80%，3 3年以上年以上100%100%提。提。19991999年年CPACPA审计报告称：审计报告称：“贵公司家电分公司缺乏我们信赖的内部贵公司家电分公司缺乏我们信赖的内部控制制度，会计核算方法具有较大的随意控制制度，会计核算方法具有较大的随意性，而家电分公司的资产及

25、业务量在贵公性，而家电分公司的资产及业务量在贵公司占较大比重司占较大比重”。n n n n 3 3、信息系统失真、信息系统失真n n 2 2）帐目混乱）帐目混乱n n 1998 1998、19991999连续两年被连续两年被CPACPA拒绝出具审计拒绝出具审计意见。意见。n n 3 3）造假帐）造假帐n n 2001 2001年，中国证监会查明，郑百文上市年，中国证监会查明，郑百文上市前采取虚提返利、少计费用、费用跨期入前采取虚提返利、少计费用、费用跨期入帐等手段，虚增利润帐等手段，虚增利润19081908万元，并据此制万元，并据此制作了虚假上市申报材料。作了虚假上市申报材料。n n 上市后三

26、年采用虚提返利、费用挂帐、上市后三年采用虚提返利、费用挂帐、无依据冲减成本及费用、费用跨期入帐等无依据冲减成本及费用、费用跨期入帐等手法，累计虚增利润手法，累计虚增利润1439014390万。万。n n n n 此外，郑百文还存在股金不实、上市公此外，郑百文还存在股金不实、上市公告书重大遗漏、年报信息披露有虚假记载误告书重大遗漏、年报信息披露有虚假记载误导性陈述或重大遗漏。同时，还发现原郑州导性陈述或重大遗漏。同时，还发现原郑州会计师事务所为郑百文出具了严重失实的审会计师事务所为郑百文出具了严重失实的审计报告。计报告。n n 2001 2001年年9 9月月2727日，证监会决定对郑百文予日，

27、证监会决定对郑百文予以警告并罚款以警告并罚款200200万元，对该公司董事长李万元，对该公司董事长李福乾、总经理卢一德及乔鸿祥等福乾、总经理卢一德及乔鸿祥等1010名董事分名董事分别作出了罚款别作出了罚款3030、2020、1010万元的行政处罚，万元的行政处罚，对为该公司出具审计报告的注册会计师龚淑对为该公司出具审计报告的注册会计师龚淑敏、宋大力作出罚款敏、宋大力作出罚款3030、2020万并暂停证券从万并暂停证券从业资格等行政处罚。业资格等行政处罚。n n 2002 2002年年8 8月，我国首例独立董事陆家豪告月，我国首例独立董事陆家豪告证监会案因过法定起诉期限而被驳回（起诉证监会案因过

28、法定起诉期限而被驳回（起诉日是日是4 4月月2222日，有效日为日，有效日为2020天前）。天前）。n n n n 4 4、对内控的监督失效、对内控的监督失效n n 在经营过程中一直没有内审的声音。在经营过程中一直没有内审的声音。n n 郑百文的盛衰史为上市公司敲响了警郑百文的盛衰史为上市公司敲响了警钟，公司上市并不意味着万事大吉，若公钟，公司上市并不意味着万事大吉，若公司内部没有形成行之有效的内部控制制度，司内部没有形成行之有效的内部控制制度，上市后迟早会出现问题。上市后迟早会出现问题。n n 郑百文郑百文19951995年就开始设立独立董事。年就开始设立独立董事。n n 陆家豪：郑州大学副

29、教授，民盟河南陆家豪：郑州大学副教授，民盟河南常委常委n n 李新阳：郑州投资合作基金公司副总李新阳：郑州投资合作基金公司副总n n巴林银行巴林银行(Barings Bank)(Barings Bank)倒闭案倒闭案n n 17631763年，弗朗西斯爵士在伦敦创建了年，弗朗西斯爵士在伦敦创建了世界上第一家商业银行，由于经营灵活，富世界上第一家商业银行，由于经营灵活，富于创新，巴林银行在国际金融界获得了巨大于创新，巴林银行在国际金融界获得了巨大的成功。从巴拿马运河的开掘，到的成功。从巴拿马运河的开掘，到18031803年美年美国从法国手中购买路易斯安纳州等所用资金国从法国手中购买路易斯安纳州等

30、所用资金均来自巴林银行，均来自巴林银行，1818到到1919世纪的很长一段时世纪的很长一段时间里曾号称是欧洲第六强国。间里曾号称是欧洲第六强国。2020世纪初，巴世纪初，巴林银行还荣幸地得到一个客户：英国皇室。林银行还荣幸地得到一个客户：英国皇室。巴林家族先后获得了巴林家族先后获得了5 5个世袭爵位，这也是一个世袭爵位，这也是一个世界纪录。个世界纪录。n n n n巴林银行巴林银行(Barings Bank)(Barings Bank)倒闭案倒闭案n n19891989年，里森到巴林银行工作，年，里森到巴林银行工作，19921992年巴林总年巴林总部决定派他到新加波坡已有一个部决定派他到新加波

31、坡已有一个9990599905的错误的错误帐号，帐号，19921992年夏天总部要里森重新另设一个年夏天总部要里森重新另设一个“错误帐号错误帐号”以记录较小的金额错误，里森要了以记录较小的金额错误，里森要了一个一个8888888888的帐号。同年的帐号。同年7 7月，里森手下的一名月，里森手下的一名交易员误将一笔本为卖出的日经指数期货合约交易员误将一笔本为卖出的日经指数期货合约买进，损失了买进，损失了2 2万英镑，里森当天并没有向总万英镑，里森当天并没有向总部汇报，而是将其记入了部汇报，而是将其记入了8888888888帐户。同年帐户。同年9 9月，月，里森的一位好友乔治误将里森的一位好友乔治

32、误将100100份应卖出的的期份应卖出的的期货（货（800800万英镑）买进，里森将损失作了同样万英镑）买进，里森将损失作了同样的处理。起先是为弥补手下员工的失误，里森的处理。起先是为弥补手下员工的失误，里森决定铤而走险直接从事期货交易。决定铤而走险直接从事期货交易。n n巴林银行巴林银行(Barings Bank)(Barings Bank)倒闭案倒闭案n n19931993年年7 7月，他曾将月，他曾将8888888888帐户亏损的帐户亏损的600600万英镑转为略有盈余。但由于电脑系统问万英镑转为略有盈余。但由于电脑系统问题的原因，里森后来的交易出现了亏损，题的原因，里森后来的交易出现了

33、亏损，亏损最高时一天到达到亏损最高时一天到达到170170万英镑。万英镑。19941994年年7 7月，里森损失月，里森损失50005000万英镑。万英镑。19951995年年1 1月月1818日，日本神户大地震，日经指数暴跌，日，日本神户大地震，日经指数暴跌，2 2月里森的损失高达月里森的损失高达8.68.6亿英镑（巴林银行亿英镑（巴林银行的股份资金为的股份资金为4.74.7亿英镑），最终将巴林亿英镑），最终将巴林银行送上了绝路。银行送上了绝路。n n调查发现：调查发现：n n巴林银行的高层对里森所从事的业务并巴林银行的高层对里森所从事的业务并不十分了解，也不愿意深入去了解不十分了解，也不愿

34、意深入去了解对风险缺乏敏感，怠于建立健全内部控对风险缺乏敏感，怠于建立健全内部控制机制；制机制；n n巴林银行至少在新加坡分行缺乏职责划巴林银行至少在新加坡分行缺乏职责划分的机制分的机制现有内部控制不完善；现有内部控制不完善；n n巴林银行的高层对财务报告、外部监管巴林银行的高层对财务报告、外部监管提示信息等不重视提示信息等不重视现有内部控制失现有内部控制失效效n n小结小结 成长综合症成长综合症n n一个快速成长的企业，往往会出现管理上的混一个快速成长的企业，往往会出现管理上的混乱，这主要是由于职责不清和人才素质差异引乱，这主要是由于职责不清和人才素质差异引起的。从小企业演变成大企业，需要三

35、个条件起的。从小企业演变成大企业，需要三个条件来支持：来支持：n n1 1、完善的内部控制制度：企业内部免疫机制、完善的内部控制制度：企业内部免疫机制n n2 2、发育健全的管理组织：脊椎动物的骨架、发育健全的管理组织：脊椎动物的骨架n n3 3、明确的战略：与别人不一样的存在、明确的战略：与别人不一样的存在n n n n小结小结 n n 有人认为，内部控制制度是：有人认为，内部控制制度是：n n 1 1、一种最优化、最简捷、最合理、一种最优化、最简捷、最合理的作业标准；的作业标准；n n 2 2、一种授权体系和责任化体系；、一种授权体系和责任化体系；n n 3 3、一种衡量风险的基础。、一种

36、衡量风险的基础。n n Adrian Cadbury Adrian Cadbury爵士：公司失败爵士：公司失败都是由内部控制的失败引起的。都是由内部控制的失败引起的。企业风险管理概念企业风险管理概念“企业风险管理企业风险管理是一个流程，是一个流程，受企业的董事会、管理层及其他人员影响，受企业的董事会、管理层及其他人员影响，应用于组织的战略设定，贯穿整个组织，应用于组织的战略设定，贯穿整个组织，用于识别影响组织的潜在事件，用于识别影响组织的潜在事件，在组织的风险偏好范围内管理风险，在组织的风险偏好范围内管理风险，为组织目标的实现提供合理保证。为组织目标的实现提供合理保证。” 内部控制是风险管理的

37、一部分。内部控制是风险管理的一部分。风险管理框架风险管理框架 战略目标经营目标报告合法目目标标内部环境目标制定事项识别风险评估风险反应控制活动信息沟通监控公司部门业务子公司等分支机构八要素与五要素关系八要素与五要素关系内部环境内部环境目标制定目标制定事项识别事项识别风险评估风险评估风险反应风险反应控制活动控制活动信息沟通信息沟通监控监控内部环境内部环境风险评估风险评估控制活动控制活动信息沟通信息沟通监控监控对风险控制概念的理解对风险控制概念的理解n主体主体-企业内部人员实施的企业内部人员实施的n目标目标-相互联系的三个目标相互联系的三个目标n作用作用-合理保证而非绝对保证合理保证而非绝对保证n

38、要素要素-五要素及相互关系五要素及相互关系n性质性质-立体的、全方位的立体的、全方位的主体主体-企业内部人员实施企业内部人员实施企企业业内内部部人人员员决策层决策层管理层管理层作业层作业层目标目标-三个目标相互联系三个目标相互联系效率和效果效率和效果报表可靠性报表可靠性目标目标-三个目标相互联系三个目标相互联系1234567效率和效果效率和效果报表可靠性报表可靠性遵守法规遵守法规作用作用-合理保证而非绝对保证合理保证而非绝对保证 1. 1. 成本效益考虑；成本效益考虑； 2. 2. 异常活动超出正常设计范围；异常活动超出正常设计范围； 3. 3. 控制执行人员责任性不强；控制执行人员责任性不强

39、； 4. 4. 控制执行人员串通舞弊控制执行人员串通舞弊; ; 5. 5. 高层管理者自我违规操作。高层管理者自我违规操作。要素要素-五要素及其相互关系五要素及其相互关系 监控监控控控制制活活动动风风 险险 评评 估估内内部部环环境境信信息息沟沟通通信信息息沟沟通通基础基础手段手段保证保证载体载体依据依据性质性质-立体的、全方位的立体的、全方位的内部环境内部环境风险评估风险评估控制活动控制活动信息与沟通信息与沟通监控监控作作业业层层面面部部门门层层面面公公司司层层面面效效率率效效果果报报表表可可靠靠遵遵守守法法规规现有管理体制现有管理体制党党纪纪管管理理行行政政管管理理业业务务管管理理企业管理

40、结构企业管理结构财财务务管管理理二、企业风险管理环境二、企业风险管理环境控制环境是风险控制的基础控制环境是风险控制的基础: :n设定组织管理的基调设定组织管理的基调n影响着员工的控制管理意识影响着员工的控制管理意识n提供纪律和控制结构提供纪律和控制结构1. 1. 概念概念 控制环境是组织的基调，主控制环境是组织的基调，主导或左右着组织成员的控制理念。导或左右着组织成员的控制理念。是其他内部控制要素的基础，决定是其他内部控制要素的基础，决定着控制的边界和结果。着控制的边界和结果。2. 2. 控制环境控制环境6 6要素要素正直与道德价值观员工素质与政策董事会审计委员会管理哲学与行事作风组织结构设计

41、责任与权力分配二、企业风险管理环境二、企业风险管理环境企业价值观及行为指南涉及：企业价值观及行为指南涉及：n n良好的企业公民形象良好的企业公民形象n n行为作风正直与公正行为作风正直与公正n n管理当局以身作则管理当局以身作则n n遵守法律、法规、规则以及公司政策遵守法律、法规、规则以及公司政策n n尊重并公平对待每一个人尊重并公平对待每一个人n n公平竞争公平竞争n n正当交易及记录正当交易及记录n n财务报告活动专业化财务报告活动专业化1 1、 正直与道德价值观正直与道德价值观 二、企业风险管理环境二、企业风险管理环境n n是企业道德与行为准则的凝结，以及如何是企业道德与行为准则的凝结，

42、以及如何将这些价值观教化员工并诉诸实际行动将这些价值观教化员工并诉诸实际行动n n内部控制作为企业文化相当脆弱内部控制作为企业文化相当脆弱 任何人不得凌驾于内部控制制度之上任何人不得凌驾于内部控制制度之上2001年北京市检察机关立案的120余名在逃犯罪嫌疑人中70%为国有企业总经理-副总经理及财务人员 我认为实施SOX法案 确有必要。 它实际上是要求我们 建立一个完整的控制 体系。但另一方面， 我不相信能够对财务 诚信进行立法，诚信 必须根植于企业文化， 必须从新员工上班第 一天起，使他们认识 到诚实是他们工作的 核心之一。 - Dennis Powell 思科第四任CFO1 1、 正直与道德

43、价值观正直与道德价值观 权力的杠杆作用权力的杠杆作用 KPMG KPMG的调查的调查 有一个良好的制度，就是笨蛋有一个良好的制度，就是笨蛋也能使企业赢利也能使企业赢利 （19981998年美国年美国50005000家企业和组织）家企业和组织） 风险控制行动风险控制行动美国英国荷兰德国香港新加坡已开通秘密道德热线的公司高级管理层签署年度守约申明的公司已制订反腐培训计划的公司已制订规范禁止员工为取得业务而贿赂、受贿的公司与代理人达成禁止贿赂协议的公司34%32%28%14%8%4%52%42%32%14%8%8%68%44%38%26%28%12%92%94%84%84%52%56%72%70%4

44、6%32%24%12%数据来源：Control Risk Group基于250家跨国公司的调查，其中：美、英、荷、德各50家，香港、新加坡各25家人的贪欲是普遍的，差别只在于：是否有制衡与惩罚机制去约束人的贪欲！戴尔公司雇员每年都要签署公司行为规程确认书；违者开除或移交刑事处理。礼来中国新进雇员由总裁发表诚信宣言；公司一般不开除员工，违法职业操守属例外；需签定份文件：员工行为准则；药品推广行为准则中国的组织文化：中国的组织文化：中国的组织文化：中国的组织文化：n n以不相信人为起点以不相信人为起点以不相信人为起点以不相信人为起点n n用人控制人用人控制人用人控制人用人控制人n n以关系判断亲疏

45、、可信与否以关系判断亲疏、可信与否以关系判断亲疏、可信与否以关系判断亲疏、可信与否n n行为、工作非专业化行为、工作非专业化行为、工作非专业化行为、工作非专业化n n对个人负责（好恶标准）对个人负责（好恶标准）对个人负责（好恶标准）对个人负责（好恶标准）国外现代化组织：国外现代化组织：国外现代化组织：国外现代化组织：n n以相信人为起点（用人不疑）以相信人为起点（用人不疑）以相信人为起点（用人不疑）以相信人为起点（用人不疑）n n用系统控制人（制度制约用人用系统控制人（制度制约用人用系统控制人（制度制约用人用系统控制人（制度制约用人不疑）不疑）不疑）不疑）n n以事实结果证明是否可信以事实结果

46、证明是否可信以事实结果证明是否可信以事实结果证明是否可信n n行为、工作专业化行为、工作专业化行为、工作专业化行为、工作专业化n n专业人员对专业负责（客观标专业人员对专业负责（客观标专业人员对专业负责（客观标专业人员对专业负责（客观标准）准）准）准）问题：问题：l 人的品质难以确认；人的品质难以确认；l 人是流动的；人是流动的；l 人是变异的人是变异的企业能否做大、做强、企业能否做大、做强、做长、做快的基本区别做长、做快的基本区别1 1、 正直与道德价值观正直与道德价值观 1 1、 正直与道德价值观正直与道德价值观案例：案例：南通某企业接到南通某企业接到20002000万美元外贸订单万美元外

47、贸订单美国客户考察企业通知美国客户考察企业通知SA8000SA8000不合格：不合格：4848分（及格分（及格8080分），分），限限6060天内改正，否则订单泡汤天内改正，否则订单泡汤不合格处包括：不合格处包括： 男女厕所标识不清；男女厕所标识不清； 职工宿舍人均面积不达标（限职工宿舍人均面积不达标（限4 4人）；人）； 车间地面电线裸露车间地面电线裸露老外的观点：老外的观点： 细节观察企业对员工的道德感；细节观察企业对员工的道德感； 细节失败，产品质量值得怀疑细节失败，产品质量值得怀疑道德标准决定供应商道德标准决定供应商社会道德责任标准（SA8000）令大型企业苦恼而尴尬且新鲜：从来没有听

48、说过道德和责任感有考核标准但外国企业个个都拿SA8000考察企业全球有440家企业通过认证标准中国53家企业江苏1家提提倡倡对对正正义义、公公理理、公公德德的的忠忠诚诚，而而非非狭狭隘隘的的“公司忠诚公司忠诚”；公公司司不不能能置置公公理理和和正正义义之上。之上。n n价值观与基本素质价值观与基本素质n n知识结构与技能知识结构与技能n n经验及培训经验及培训实现道德准则的具体措施：实现道德准则的具体措施：加强员工雇佣前的筛选，使不诚加强员工雇佣前的筛选，使不诚实的人没有被雇佣的机会。实的人没有被雇佣的机会。“亚洲对新员工进行调查的很少，亚洲对新员工进行调查的很少，国内则几乎没有。国内则几乎没

49、有。”2 2、 人员素质与人力资源政策人员素质与人力资源政策最令我骄傲的应该是最令我骄傲的应该是最令我骄傲的应该是最令我骄傲的应该是把正确的人挑选出来把正确的人挑选出来把正确的人挑选出来把正确的人挑选出来放到正确的位置上去放到正确的位置上去放到正确的位置上去放到正确的位置上去邓凯达邓凯达邓凯达邓凯达伊士曼科达伊士曼科达伊士曼科达伊士曼科达 总裁兼总裁兼总裁兼总裁兼CEOCEOCEOCEO伊梅尔特对如何授权伊梅尔特对如何授权伊梅尔特对如何授权伊梅尔特对如何授权而不被架空的而不被架空的而不被架空的而不被架空的2 2 2 2个法宝之一：个法宝之一：个法宝之一：个法宝之一： 选人选人选人选人 一旦发现

50、隐瞒欺骗，立即开除一旦发现隐瞒欺骗，立即开除一旦发现隐瞒欺骗，立即开除一旦发现隐瞒欺骗，立即开除CEOCEOCEOCEO究竟管什么？究竟管什么？究竟管什么？究竟管什么？人的选择人的选择人的选择人的选择人的评价人的评价人的评价人的评价文化的传递文化的传递文化的传递文化的传递大宗并购大宗并购大宗并购大宗并购 - - - - 韦尔奇韦尔奇韦尔奇韦尔奇管理很简单：管理很简单：管理很简单：管理很简单：就是将正确的人就是将正确的人就是将正确的人就是将正确的人放在正确的地方放在正确的地方放在正确的地方放在正确的地方用正确的人做正确的事用正确的人做正确的事是保证组织成功运行的根本是保证组织成功运行的根本人与制

51、度之间的关系：人与制度之间的关系：n n若员工素质良好，有信用，有正义感，若员工素质良好，有信用，有正义感，即使某些控制措施缺失，企业也能行即使某些控制措施缺失，企业也能行为规范，信息可信；为规范，信息可信；n n若员工油滑、无原则、无正义感，即若员工油滑、无原则、无正义感，即使有控制制度，企业也可能因此蒙受使有控制制度，企业也可能因此蒙受损失或名誉扫地损失或名誉扫地n n如何招人，如何评价，如何训练和育如何招人，如何评价，如何训练和育化，是风险控制的关键。化，是风险控制的关键。 2 2、 人员素质与人力资源政策人员素质与人力资源政策n独立性独立性n 成员经验及地位成员经验及地位n 作用程度作

52、用程度n 行为方式行为方式n 与外部审计的影响与外部审计的影响3 3、董事会及审计委员会、董事会及审计委员会独立董事有用吗？独立董事有用吗？巴菲特认为，独立董事根本没必要。巴菲特认为，独立董事根本没必要。当过当过2020家上市公司的独立董事，家上市公司的独立董事，并与约并与约250250位董事来往，其中大部位董事来往，其中大部分是独董，这些人在各自的行业分是独董，这些人在各自的行业都有成就，是正人君子，但鲜有都有成就，是正人君子，但鲜有称职之辈，大都不符合独董的标称职之辈，大都不符合独董的标准：准：n n有商业头脑；有商业头脑；n n对公司所在行业有认识；对公司所在行业有认识；n n有维护股东

53、利益之心。有维护股东利益之心。 3 3、董事会及审计委员会、董事会及审计委员会n n主要股东分歧巨大且无解决分歧的意愿；主要股东分歧巨大且无解决分歧的意愿；n n董事会成员的职业培训、工作经历、个人利益董事会成员的职业培训、工作经历、个人利益雷同；雷同；n n董事长或总经理以压制争论，压制公开提问主董事长或总经理以压制争论，压制公开提问主宰董事会；宰董事会；n n董事长或总经理拒绝设置董事会专业委员会；董事长或总经理拒绝设置董事会专业委员会；拒绝就重大问题召开专门董事会议；拒绝就重大问题召开专门董事会议；n n执行董事对非执行独立董事的介入怀有敌意；执行董事对非执行独立董事的介入怀有敌意；n

54、n董事们将自己定位为董事们将自己定位为“辅助董事长辅助董事长”而非挑战而非挑战管理，或进行独立的、批评性的判断管理，或进行独立的、批评性的判断3 3、董事会及审计委员会、董事会及审计委员会 我最主要的目标是：我最主要的目标是：建立一个下建立一个下100100年与前年与前100100年同样繁荣昌盛的公司。年同样繁荣昌盛的公司。邓凯达邓凯达伊士曼科达伊士曼科达 总裁兼总裁兼CEOCEO4 4、管理层哲学及行事作风、管理层哲学及行事作风 n n我国私营企业经营年数我国私营企业经营年数 众数：众数：6 62020年，年， 平均平均 591 591年（年（19931993年）年） 704 704年（年（

55、 2002 2002年）年） 第五次全国私营企业抽样调查（【中第五次全国私营企业抽样调查（【中国青年报】国青年报】2003-2-19A12003-2-19A1）n n全球全球500500强或相当的国际公司平均寿命强或相当的国际公司平均寿命40405050岁岁（【新闻晨报】（【新闻晨报】2002-9-24B12002-9-24B1） 4 4、管理层哲学及行事作风、管理层哲学及行事作风 n授权与指挥三忌：授权与指挥三忌：1.1.多头领导；多头领导；2.2.越级指挥；越级指挥；3.3.管辖人员过多管辖人员过多n 组织行为与责任的分配组织行为与责任的分配1.1.对组织目标的协同作用对组织目标的协同作用

56、2.2.责任与报告责任与报告5 5、组织结构设计、组织结构设计风险意识风险意识n n把对风险的认识发展成为企业文化的把对风险的认识发展成为企业文化的一部分一部分, , 比如比如, , 企业设有清晰并完整企业设有清晰并完整的辨别和处理风险的程序的辨别和处理风险的程序n n在员工中提倡风险的意识在员工中提倡风险的意识, , 通过公告通过公告, , 阶段性的报告等手段让员工了解什么阶段性的报告等手段让员工了解什么应该执行应该执行, , 什么应该避免什么应该避免n n管理层在制定发展计划管理层在制定发展计划, ,设定目标时设定目标时必须考虑到目标进行时可能遇到的风必须考虑到目标进行时可能遇到的风险并进

57、行评价险并进行评价风险意识风险意识n n企业员工能够在被问到的时候清楚地企业员工能够在被问到的时候清楚地说出企业的主要目标说出企业的主要目标n n经常性地要求员工提出他们对风险的经常性地要求员工提出他们对风险的认识和看法认识和看法n n对员工进行风险认识的培训对员工进行风险认识的培训. .n n在提高对风险的认识问题上在提高对风险的认识问题上, , 企业内企业内部的交流部的交流 无论是主动的还是被动无论是主动的还是被动的的 都是非常有效的都是非常有效的. .风险意识风险意识 ( (续续) )n n员工在职责范围内关于减低风险的表现作为年员工在职责范围内关于减低风险的表现作为年度业绩考核的一项条

58、款度业绩考核的一项条款. .n n负有降低风险责任和义务的管理人员对他们的负有降低风险责任和义务的管理人员对他们的职责非常清楚职责非常清楚. .n n每一件每一件“坏事坏事”发生的原因都被彻底调查清楚发生的原因都被彻底调查清楚, , 使这些因素能够被企业及其员工理解使这些因素能够被企业及其员工理解, , 讨论并讨论并产生相应的对策产生相应的对策. .n n每一位经理在他每一位经理在他/ /她能够影响的范围内她能够影响的范围内, , 都设都设立降低风险的目标立降低风险的目标. .n n与风险相关联的任何经验都在企业内部进行广与风险相关联的任何经验都在企业内部进行广泛而有效的交流泛而有效的交流.

59、.n n风险进行分类风险进行分类, , 既把风险看成是威胁又把风险既把风险看成是威胁又把风险看成是机会看成是机会. . 审计署对审计署对2323家企业的调查结果家企业的调查结果金额（亿元）金额（亿元）金额（亿元）金额（亿元）资产不实资产不实资产不实资产不实10.39%负债不实负债不实负债不实负债不实7.89%利润不实利润不实利润不实利润不实38.87 其中：虚报其中：虚报其中：虚报其中：虚报94.98%36.92 隐瞒隐瞒隐瞒隐瞒52.89%20.53 潜亏潜亏潜亏潜亏92.77%36.06控制环境管理观念和经营风格控制环境管理观念和经营风格安永全球反欺诈调查：安永全球反欺诈调查：谁是企业的欺

60、诈者？谁是企业的欺诈者？2001年为1/3三、企业三、企业风险评估风险评估为了有效地控制风险则需要对风险进行评估为了有效地控制风险则需要对风险进行评估为了有效地控制风险则需要对风险进行评估为了有效地控制风险则需要对风险进行评估 一个企业都面对一个企业都面对各种不同的内部和外部的风险各种不同的内部和外部的风险，必，必须对这些风险须对这些风险进行评估进行评估 风险评估风险评估就是就是确定确定和和分析企业实现其目标的过程中分析企业实现其目标的过程中的相关风险的相关风险 风险评估风险评估的一个的一个前提条件前提条件就是就是企业已确立目标企业已确立目标, , 这这些目标在些目标在各个层次上相互关联并且在

61、企业内部是一各个层次上相互关联并且在企业内部是一致的致的 由于由于经济、行业、政策法规和经营条件持续地变化经济、行业、政策法规和经营条件持续地变化, , 因此需要因此需要建立机制以及时确定和处理与这些变化建立机制以及时确定和处理与这些变化相关的特定风险相关的特定风险83Page 评估关键的风险评估关键的风险风险是实现业务目标的现存的或潜在的障碍风险是实现业务目标的现存的或潜在的障碍 什么因素什么因素可能会可能会妨碍妨碍本部门本部门实现其关键的业务目实现其关键的业务目标标? ?要成功要成功, , 需要完成一些必要的工作和程序需要完成一些必要的工作和程序, , 而什么而什么因素因素会会阻碍这些工作

62、和程序的完成和实现呢阻碍这些工作和程序的完成和实现呢? ?发生率发生率: : 这些风险中这些风险中, , 什么风险是什么风险是最可能发生的最可能发生的? ?影响影响: : 哪些风险将对本部门哪些风险将对本部门实现其预定目标实现其预定目标的能力的能力产生产生最重大的影响最重大的影响? ?有什么有效的控制机制可以减少这些风险及其影响有什么有效的控制机制可以减少这些风险及其影响? ? 需要对企业内部与外部的不同风险进行评估，以识需要对企业内部与外部的不同风险进行评估，以识别和分析哪些妨碍实现经营管理目标的困难因素和别和分析哪些妨碍实现经营管理目标的困难因素和活动。活动。84Page 如何评估影响？如

63、何评估影响？n n只要可能，获取只要可能，获取管理层和业务单位人管理层和业务单位人员员的的投入信息投入信息n n通过通过职业判断职业判断和和借鉴以往的经验借鉴以往的经验n n依照依照其影响其影响和和可能性将风险分类可能性将风险分类n n性质、程度性质、程度 ( (即，高、中、低等即，高、中、低等) )n n量化量化 ( (即，即，5 5、3 3、1 1等等) )n n将风险将风险排序或制成图表排序或制成图表n n集中精力集中精力对有对有巨大影响力和巨大风险巨大影响力和巨大风险进行评估进行评估风险发生的可能性风险发生的可能性评分评分评分评分可能性可能性可能性可能性说明说明说明说明5 5几乎肯几乎

64、肯定定在未来在未来1212个月内，这项风险几乎肯个月内，这项风险几乎肯定会出现至少定会出现至少1 1次次4 4极可能极可能 在未来在未来1212个月，这项风险极可能出个月，这项风险极可能出现现1 1次次3 3可能可能在未来在未来2 2至至1010年内，这项风险可能年内，这项风险可能出现出现1 1次次2 2低低在未来在未来1010至至100100年内，这项风险可年内，这项风险可能出现至少能出现至少1 1次次1 1极低极低这项风险出现的可能性极低，估计这项风险出现的可能性极低，估计在在100100年内出现的可能性少于年内出现的可能性少于1 1次次评分评分评分评分损失程度损失程度损失程度损失程度说明

65、说明5 5灾难灾难令企业失去继续运作的能力令企业失去继续运作的能力令企业失去继续运作的能力令企业失去继续运作的能力( ( ( (或占税前或占税前或占税前或占税前利润达利润达利润达利润达20%)20%)20%)20%)4 4重大重大对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划和目标，造成重大影响目标，造成重大影响目标，造成重大影响目标，造成重大影响(5-10%(5-10%(5-10%(5-10%税前利润税前利润税前利润税前利润) ) ) )3 3中等中等对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划

66、和对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划和目标的过程，在一定程度上造成阻碍目标的过程，在一定程度上造成阻碍目标的过程，在一定程度上造成阻碍目标的过程，在一定程度上造成阻碍( ( ( (至至至至5%5%5%5%税前利润税前利润税前利润税前利润) ) ) )2 2轻微轻微对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划和对于企业在争取完成其策略性计划和目标，只造成轻微影响目标，只造成轻微影响目标，只造成轻微影响目标，只造成轻微影响( ( ( (至至至至1%1%1%1%税前利润税前利润税前利润税前利润) ) ) )1 1近乎没有近

67、乎没有近乎没有近乎没有 影响程度十分轻微影响程度十分轻微影响程度十分轻微影响程度十分轻微风险对企业造成的影响风险对企业造成的影响评分评分评分评分有效性有效性有效性有效性说明说明说明说明5 5极度过极度过极度过极度过头头头头处理方法能直接针对该项风险，但相信会处理方法能直接针对该项风险，但相信会处理方法能直接针对该项风险，但相信会处理方法能直接针对该项风险，但相信会令企业业绩令企业业绩令企业业绩令企业业绩 “ “ “ “倒退倒退倒退倒退” ” ” ” 或成本过高或成本过高或成本过高或成本过高4 4过头过头过头过头处理方法能直接针对该项风险，但由于需处理方法能直接针对该项风险，但由于需处理方法能直

68、接针对该项风险，但由于需处理方法能直接针对该项风险，但由于需要投入大量资源或要投入大量资源或要投入大量资源或要投入大量资源或/ / / /及将其他资源转到处理及将其他资源转到处理及将其他资源转到处理及将其他资源转到处理该项风险上，会对企业的效率造成影响该项风险上，会对企业的效率造成影响该项风险上，会对企业的效率造成影响该项风险上，会对企业的效率造成影响3 3适中适中适中适中处理方法有效针对该项风险，同时并不影处理方法有效针对该项风险，同时并不影处理方法有效针对该项风险，同时并不影处理方法有效针对该项风险，同时并不影响企业的效率响企业的效率响企业的效率响企业的效率2 2低效低效低效低效处理方法针

69、对该项风险的效果不理想，或处理方法针对该项风险的效果不理想，或处理方法针对该项风险的效果不理想，或处理方法针对该项风险的效果不理想，或投入处理该风险的资源不充分或投入处理该风险的资源不充分或投入处理该风险的资源不充分或投入处理该风险的资源不充分或/ / / /及对投入及对投入及对投入及对投入的资源未有适当利用的资源未有适当利用的资源未有适当利用的资源未有适当利用1 1近乎没近乎没近乎没近乎没有有有有 效果效果效果效果处理方法的效果十分低，可能是由于企业处理方法的效果十分低，可能是由于企业处理方法的效果十分低，可能是由于企业处理方法的效果十分低，可能是由于企业根本没有处理方法，又或处理手法不当根

70、本没有处理方法，又或处理手法不当根本没有处理方法，又或处理手法不当根本没有处理方法，又或处理手法不当风险处理方法的效果风险处理方法的效果风险处理组合风险处理组合 处理评处理评级级风风险险评评级级近乎没有效果近乎没有效果 低效低效适中适中超超标标极极度度极高极高高高中中等等低低BCAGIDJKHE说明说明: :A A 人力资源风险人力资源风险B B 财务风险财务风险C C 竞争风险竞争风险D D 开发风险开发风险E E 过度自信风险过度自信风险F F 系统故障风险系统故障风险G G 主要客户风险主要客户风险H H 欺诈风险欺诈风险I I 政治风险政治风险J J 薪酬奖励风薪酬奖励风险险K K 科技风险科技风险F采取行动采取行动密切监控密切监控定期审阅定期审阅辨别主要风险影响辨别主要风险影响偶发性偶发性重要性重要性无关性无关性日常性日常性 可能性可能性影影响响力力谢谢大家谢谢大家