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1、主讲人：张才敏大宗商品交易市场行业发展探讨目录一一二二三三四四期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述大宗商品交易市场行业发展中存在的问题国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿供应链融资业务介绍引言l期货市场是现货市场的高级表现形式。l成熟的期货市场对现货市场具有价格导向作用，发达的现货市场对期货市场形成支撑。l从国家的政策导向及未来的市场发展格局，大宗商品交易市场的根本出路，在于建立区域性或产业链共享的现货市场商务服务平台，对传统现货贸易方式和手段提升，对期货市场有效补充。Step 1Step 2Step 31848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）现货长期合同交易的产生（风险、弊端）期货市场（
2、特点、功能及作用） 1、世界期货市场发展历程一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述现货市场2、我国期货市场形成和发展一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述郑州商品交易所成立1993年年1995年年1998年年2005年年中国期货市场迎来春天进入清理整顿期 明确监管主体期货交易管理等条例出台期货业协会成立3、我国大宗商品交易市场行业形成和发展一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述1、国家的政策导向：国办发20052号；商建发2004267号；商务部2007年第
3、19号；商务部商贸发2010115号等文件出台。大宗商品交易市场迅猛发展2、市场的强烈需求：作为地域经济或实体产业经济迫切需要共享的第三方商务服务平台，提高效率，扩大市场，降低社会总成本。4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述期货市场期货市场大宗商品电子交易市场大宗商品电子交易市场现货市场现货市场级级 别别高级市场中级市场基础市场区别及区别及联系联系期货市场是市场发展的高级表现形式，侧重于交易，不以实物交割为目的。交易模式相对单一，只有远期合约交易，与现货差距较大。现货电子交易市场由现货市场
4、发展而来，是现货市场贸易手段的提升，有配套的交易规则和较为严格的风控措施，是期货市场的有益补充，兼顾交易与交割。交易模式多样化，有订单交易、竞买竞卖交易、现货挂牌交易、现货专场交易等，更贴近现货贸易习惯。但与现货市场相比，优势又在于便捷安全、节约成本、避免纠纷、提高效率。有利于形成权威价格信息，服务于政府及企业贸易手段相对落后，成本高，贸易纠纷多，效率低。交易模式主要是批发、零售、转单。小而散难以形成权威性价格信息，不利于政府及企业有效利用一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系期货市场期货市
5、场大宗商品电子交易市场大宗商品电子交易市场现货市场现货市场市场市场功能功能发现价格、回避风险集交易、信息、会展、仓储、物流、质押融资等服务为一体的现货电子商务平台，同时具有发现价格以及回避经营风险的功能获得或让渡商品所有权，成交的价格信号短促，是现货交易的一大不足交易交易对象对象标准化合约标准化合约，属于现货交易的范畴。标准化交易：交易高流动性，生产企业按时按标准提供商品，就不用担心产品销路问题；采购企业在合同到期前付足货款就可以拿到符合标准的货物非标准化合约，合同要素由买卖双方商定。交易交易品种品种特定的交易品种：涉及国计民生（粮、棉、油、糖）或国家战略安全（有色金属、石油、橡胶）的大品种。
6、涵盖现货领域所有的大宗商品都可以作为交易品种，因为相对较小的商品品种同样需要现代意义上的价格形成机制。一切进入流通领域的商品一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述期货市场期货市场大宗商品电子交易市场大宗商品电子交易市场现货市场现货市场交易交易单位单位最小交易单位一般为5-10吨，门槛相对较高，与现货贸易脱节严重最小交易单位一般为克，或吨，门槛相对较低，贴近现货，更符合现货贸易特点门槛低交易交易场所场所与方与方式式集中交易公开竞价通过电子交易系统集中竞价（交易商不用为寻找客户而费时费力）、统一撮合、在线结算（采用先进的电子交易结算系统和信息服务系统，
7、交易、结算更加安全快捷）场所和方式无特定方式，随机性强。保证保证金制金制度度合约价值的5%-10%首付合约价值的20%，按照交易规则规定的标准和分期付款的进度，分期、分批支付货款一般支付100%货款。结算结算方式方式当日无负债结算当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述一、期货市场及大宗商品交易市场行业背景概述4、期货市场、大宗商品交易市场、现货市场三级市场区别及联系期货市场期货市场大宗商品电子交易市场大宗商品电子交易市场现货
8、市场现货市场交割交割时间时间存在时间差，商流和物流分离，交割日期是事先规定好的存在时间差，商流和物流分离，交收日期是事先规定好的。即期交易，即期交割，商品和资金流向一致即时或很短时间内成交，商流和物流在时空上一致交割交割形式形式按照合约规定时间内强制交收交收的形式多样化：按期交收、提前交收、协议交收、即期交收即期交收、按合同约定交收履约履约方式方式对冲交易、到期交割订单交易： 双向交易、到期交收竞买竞卖交易： 即期交易、按期交收现货挂牌交易： 即期交易、按期交收现货专场交易： 即期交易、按期交收实物交收归属归属管理管理中国证监会 发改委、商务部、工信部地方或行业二、大宗商品交易市场行业发展中存
9、在的问题二、大宗商品交易市场行业发展中存在的问题1、没有监管主体和与之匹配的法律法规；2、缺乏资格准入制度、行业准入门槛太低；3、盲目发展，无序竞争，各自为战；4、品种重叠，难以形成权威价格信息；5、项目单位短期利益看的较重，缺乏长远规划；6、运作不规范，投机过度，股东参与交易；7、从业人员专业技能和职业道德有待提升。三、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿三、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿2007. 011、国家的清理整顿，有利于行业健康长远发展。金融属性，高风险性，国家不会容忍无序盲目发展；“谁的孩子谁抱走”的原则，不会一棒子打死；引导大宗商品交易市场行业为实体经济服务的意图明显。三
10、、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿三、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿2007. 012、行业要思考和解决的两个问题：问题一：行业生存基础：如何提升大宗商品交易市场服务于实体经济的功能？问题二：行业发展环境：如何建立和维护大宗商品交易市场行业生态环境？三、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿三、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿3、解决问题的思路：（3）提升平台基本功能，）提升平台基本功能，提供更多的增值服务：信息、仓储、物流、质检、质押融资等服务。（1）寻求业务支撑：）寻求业务支撑：以服务于产业链为出发点，规划业务。问题一：如何提升大宗商品交易市场服务于实体经济的功能？（2）交易模
11、式：）交易模式：现有模式优化；进一步丰富贴近现货的交易模式。？三、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿三、国家对大宗商品交易市场行业的清理整顿3、解决问题的思路：问题二：如何建立和维护大宗商品交易市场行业生态环境？尽快建立大宗商品交易市场行业协会。尽快建立大宗商品交易市场行业协会。具体工作重点：（1）制定行业发展总体规划；（2）制定行业准入资质标准、业务管理标准、从业人员资质标准及技术标准；（3）负责从业人员培训和资格认证；（4）建立业内定期交流机制；（5）建立完善的行业监控体系，如保证金封闭运行及每日报备制度；（6）建立与国家监管部门的汇报和沟通机制。四、供应链融资业务介绍四、供应链融资业务
12、介绍业务描述1会员需求分析2服务对象业务的作用业务的实现5业务的优势6业务的管理3478910风险简析在线融资业务介绍需要解决的问题四、供应链融资业务介绍四、供应链融资业务介绍供应链中除核心企业之外，主要向资金严重短缺的中小企业提供的金融服务。指交易市场、相关需求企业及银行等要素通过业务集成，由银行审查整条供应链，基于对供应链的管理程度和对核心企业（交易市场）的信用实力的掌握，对核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。1、业务描述2、服务对象四、供应链融资业务介绍四、供应链融资业务介绍3、业务作用4、业务的实现供应链融资解决了上下游企业融资难、担保难的问题，而且通过
13、打通上下游融资瓶颈，还可以降低供应链条融资成本，提高核心企业及配套企业的竞争力。供应链融资围绕“一”家核心企业，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“多”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。四、供应链融资业务介绍四、供应链融资业务介绍5、业务的优势其创新点是依托优质核心企业稳定的供应链，以核心企业为中心，选择资质良好的上下游企业作为商业银行的融资对象，进行产品设计，切实解决了中小企业融资难的问题。6、业务的管理供应链融资是银行或金融机构针对核心企业供应链中各个节点企业而提供金融服务的一种业务模式。四、供应链融资业
14、务介绍四、供应链融资业务介绍7、供应链融资风险简析行业风险l衡量核心企业及合作伙伴企业所在行业周期性的繁荣和衰退，对金融机构产生的潜在风险经营风险l衡量核心企业及合作伙伴内部的经营管理能力，体现企业的付款能力；l信用风险则衡量企业的付款意愿。合作风险l合作合同本身缺陷带来的合同风险；l双方存在的利益分歧而带来的违约风险。（1）（2）（3）（4）具体操作风险l质押物产权不明晰或来历不明；l客户质押物重复质押；l贷款已到期，借款人无力还款。u对交易市场（核心企业）上、下游会员（供应商、厂家、经销商、零售商、用户）的企业基本素质、业务特点、偿债能力、营运周转能力、盈利能力和融资需求等方面进行综合评估
15、提供融资服务。u交易市场与合作银行、指定仓储企业等三方系统对接，为交易市场会员提供短期融资业务全程网上办理的服务。u其业务特点：通过整体业务集成将银行传统的融资业务授信过程压缩，降低有融资需求的中小企业准入门槛，减少了中小企业的融资成本，实现网上流程化的操作，安全、方便、快捷、实用，高效。四、供应链融资业务介绍四、供应链融资业务介绍8、在线融资业务介绍四、供应链融资业务介绍四、供应链融资业务介绍9、会员需求分析企业在现货交易过程中有良好的供货渠道关系，但苦于没有资金实力，不能与供货方达成合作。可以通过订单交易实现“在线融资”。需求一会员对原材料或商品的有持续稳定的需求或对后势行情看涨，需要囤积一定的货物，需要短期融资。可以通过货物质押实现“在线融资”。需求二企业周转资金有限，企业想发展，借助银行贷款资金扩大规模。可以通过货物质押实现首次“在线融资”购货，再进行货物质押实现二次“在线融资”。需求三四、供应链融资业务介绍四、供应链融资业务介绍10、需要解决的问题（1） 优化业务模型和适用范围；2（2） 根据业务模型开发在线融资系统；（3） 制定企业申请“在线融资”业务的基本条件和审批流程；（4） 申请企业的资信情况调查；（5） 银行授信方式、授信额度和授信审批流程；（6） 交易市场“在线融资”业务的日常管理。电话：电话：18858098897谢谢大家！谢谢大家！
