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1、小组成员：小组成员：小组成员：小组成员：杨雯迪、李容、谭永跃、徐丽、王涛、龚明杨雯迪、李容、谭永跃、徐丽、王涛、龚明杨雯迪、李容、谭永跃、徐丽、王涛、龚明杨雯迪、李容、谭永跃、徐丽、王涛、龚明第七组第七组u我国宏观经济走势、我国证券市场发展近我国宏观经济走势、我国证券市场发展近 况况u发行公司所处行业发展现状发行公司所处行业发展现状u选择该公司进行投资的原因选择该公司进行投资的原因u发行公司经营状况、财务状况发行公司经营状况、财务状况u使用使用XX分析法、形态分析法及指标分析法分析法、形态分析法及指标分析法对股票或债券价格走势进行预测对股票或债券价格走势进行预测u投资建议投资建议u具体操作和结
2、论具体操作和结论u感悟感悟 2011年，中国经济一方面要保持较快的增长，另一方面又面临较高的通胀压力。积极的财政政策和稳健的货币政策其实分别对应的正是这两方面。积极的财政政策是为了刺激国内需求，以调整结构、转变方式；而稳健的货币政策则是为了抑制通胀和资产价格泡沫。2011年宏观经济运行趋势分析:外松内紧的纠结中寻找平衡 2011年我国宏观经济走势解析年我国宏观经济走势解析证券市场的现状分析证券市场的现状分析1、证券市场规模过小证券市场规模过小2、资本市场主体缺位在市场经济条件下，企业、资本市场主体缺位在市场经济条件下，企业 是资本市场的重要主体。是资本市场的重要主体。3、市场分割，整体性差。、
3、市场分割，整体性差。4、市场中介机构不完善。、市场中介机构不完善。5、流动性不足、流动性不足6、资本市场交易工具品种单一，结构残缺。、资本市场交易工具品种单一，结构残缺。7、证券市场制度不健全。、证券市场制度不健全。浦发银行发展状况浦发银行发展状况公司简介公司简介公司简介公司简介 上海浦东发展银行是上海浦东发展银行是上海浦东发展银行是上海浦东发展银行是1992199219921992年年年年8 8 8 8月月月月28282828日经中国人民日经中国人民日经中国人民日经中国人民银行批准设立、于银行批准设立、于银行批准设立、于银行批准设立、于1993 1993 1993 1993 年年年年1 1
4、1 1月月月月9 9 9 9日正式开业的股份制日正式开业的股份制日正式开业的股份制日正式开业的股份制商业银行，总行设在上海，法定代表人为吉晓辉。商业银行，总行设在上海，法定代表人为吉晓辉。商业银行，总行设在上海，法定代表人为吉晓辉。商业银行，总行设在上海，法定代表人为吉晓辉。 经中国人民银行、中国证监会正式批准，上海经中国人民银行、中国证监会正式批准，上海经中国人民银行、中国证监会正式批准，上海经中国人民银行、中国证监会正式批准，上海浦东发展银行于浦东发展银行于浦东发展银行于浦东发展银行于1999199919991999年获准公开发行股股票，并年获准公开发行股股票，并年获准公开发行股股票，并年
5、获准公开发行股股票，并在上海证券交易所正式挂牌上市（股票交易代码：在上海证券交易所正式挂牌上市（股票交易代码：在上海证券交易所正式挂牌上市（股票交易代码：在上海证券交易所正式挂牌上市（股票交易代码： 600000600000600000600000）浦发银行发展状况浦发银行发展状况 目前上海浦东发展银行在中国大陆超目前上海浦东发展银行在中国大陆超过过2020个城市设立了分行，并在香港设有个城市设立了分行，并在香港设有代表处。日期，代表处。日期，2121世纪经济报道公布世纪经济报道公布“20082008年亚洲银行竞争力排名研究年亚洲银行竞争力排名研究”，浦发银行综合竞争力排名首次入围浦发银行综合
6、竞争力排名首次入围1515强，强，比去年上升了比去年上升了1010位，居位，居1414位。位。浦发银行发展状况公司存贷款规模稳步扩张、净息差逐步公司存贷款规模稳步扩张、净息差逐步提升、中间业务收入显著增加、成本费提升、中间业务收入显著增加、成本费用有效控制以及资产质量持续改善是盈用有效控制以及资产质量持续改善是盈利增长的主要驱动因素。利增长的主要驱动因素。公司信贷业务发展以及资产质量情况较公司信贷业务发展以及资产质量情况较为平稳，资产保全工作持续稳步推进，为平稳，资产保全工作持续稳步推进，不良贷款余额和不良贷款率实现双降。不良贷款余额和不良贷款率实现双降。公司完成非公开发行股票项目，资本得公司
7、完成非公开发行股票项目，资本得到进一步充实到进一步充实。营业收入情况：营业收入情况：2010年公司实现营年公司实现营业收入人民币业收入人民币498.56亿元，比上年增亿元，比上年增长长35.39%。其中营业收入中利息净。其中营业收入中利息净收入的占比为收入的占比为90.67%，比上年下降，比上年下降0.41个百分点，手续费及佣金净收入个百分点，手续费及佣金净收入的占比为的占比为8.12%，比上年上升，比上年上升2.13个个百分点百分点。 股东权益：报告期末归属于上市公股东权益：报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为司股东的所有者权益为1,229.96亿元，亿元，比上年底增加了比上年底增加了5
8、50.43亿，增幅亿，增幅81.00%。报告期公司完成非公开发。报告期公司完成非公开发行股票项目行股票项目,新增股本新增股本2,869,764,833股。通过定向募集和自身净利润积股。通过定向募集和自身净利润积累，公司适时补充了资本，资本充累，公司适时补充了资本，资本充足状况得到改善。足状况得到改善。 1、移动入主有利转型移动入主有利转型 规模效益齐增长规模效益齐增长 2010年，浦发银行实现了规模效益双丰收。年，浦发银行实现了规模效益双丰收。该行在利息收入进一步增长的同时，中间业务收入该行在利息收入进一步增长的同时，中间业务收入更是实现了较快增长，收入结构进一步优化。更是实现了较快增长，收入
9、结构进一步优化。 浦发银行资产质量保持稳定，实现了不良贷款余额浦发银行资产质量保持稳定，实现了不良贷款余额和不良贷款率的双降，抗风险能力大幅提升和不良贷款率的双降，抗风险能力大幅提升 浦发银行创新转型显成效 创新驱动转型发展创新驱动转型发展年报显示，2010年，浦发银行不断满足客户多元化需求，融资与理财类产品创新势头强劲。该行进一步强化负债业务基础，渠道结算类产品持续创新。 2010年，浦发银行综合化、国际化经营稳步推进。经营状况、财务状况经营状况、财务状况 1、现金流量结构分析浦浦发银行第一季度的现金流入总量为发银行第一季度的现金流入总量为8373493114.46元元,现金流出总量为现金流
10、出总量为6077727002.87元元,现金的净流量为现金的净流量为2295766111.59.所有的现金流入中所有的现金流入中,经营活经营活动所得现金占动所得现金占99.99%,投资活动所得现金投资活动所得现金占占0.004%,筹资过动所得现金为筹资过动所得现金为0.在现金在现金流出中流出中,经营活动占经营活动占68.4%,投资活动占投资活动占4.18%,筹资活动为筹资活动为02、盈利质量分析盈利质量分析盈利现金比率盈利现金比率=经营现金净流量经营现金净流量 / 净利润净利润 =2,645,770,661.70 / 978,286,343.73 =2.7再投资比率再投资比率=经营现金净流经营
11、现金净流 量量/资本性支出资本性支出 =2,645,770,661.70 / 66,056,585.93 =40.13、筹资与支付能力分析筹资与支付能力分析（1）外部融资比率外部融资比率=经营性应付经营性应付 项目增项目增(减减)净额净额+筹资现金净筹资现金净 流量流量/现金流入总量现金流入总量 =233,506,020.63 + 0 / 8373493114.46 =2.8%（2）强制性资金支付比率强制性资金支付比率=现金流入现金流入总量总量/经营现金流出量经营现金流出量+偿还债务本息偿还债务本息额额=8373493114.46 / 5,727,383,092.94+2,125,763,41
12、0.46+291,068,983.14 =1.028选择该公司投资原因营业收入、营业利润、净利润、现金及现营业收入、营业利润、净利润、现金及现金等价物增加额金等价物增加额 单位：人民币千元单位：人民币千元项目项目报告期末数报告期末数上年同期数上年同期数增减率（增减率（%）营业收入营业收入49,855,85136,823,93235.39营业利润营业利润25,072,05217,178,37445.95归属归属于上于上 市公司股市公司股 东东净利润净利润 19,177,21113,216,58145.10现金现金及现及现 金金等等价物价物 增增加额加额33,475,26438,184，999 -
13、12.34上图是用上图是用MA均线交易系统指标的截图。均线交易系统指标的截图。根据黄色长方形所圈出的地方可看出此根据黄色长方形所圈出的地方可看出此股票长期来看走势还是比较好的，利买股票长期来看走势还是比较好的，利买入。入。投资投资建议建议：对于上述问题的一点对于上述问题的一点对于上述问题的一点对于上述问题的一点建议建议建议建议 该公司在增发后公司实力大大增加，资本充足率该公司在增发后公司实力大大增加，资本充足率该公司在增发后公司实力大大增加，资本充足率该公司在增发后公司实力大大增加，资本充足率和核心资本充足率一举提高到和核心资本充足率一举提高到和核心资本充足率一举提高到和核心资本充足率一举提高
14、到12%12%和和和和8%8%以上。预以上。预以上。预以上。预测公司测公司测公司测公司1010、1111、12 12 年的年的年的年的EPS EPS 和和和和BVPS BVPS 分别为分别为分别为分别为1.251.25、1.661.66、2.18 2.18 元，最新收盘价对应的元，最新收盘价对应的元，最新收盘价对应的元，最新收盘价对应的10 10 年动态年动态年动态年动态PEPE为为为为11.711.7倍，具备投资价值倍，具备投资价值倍，具备投资价值倍，具备投资价值建议买入并长期关注建议买入并长期关注建议买入并长期关注建议买入并长期关注感悟感悟:这次的投资报告让我们有了很多的感悟。第这次的投资
15、报告让我们有了很多的感悟。第一，团队合作很重要，不论何时团队都是成功的一，团队合作很重要，不论何时团队都是成功的必要因素。第二，做工作时要培养务实、高效、必要因素。第二，做工作时要培养务实、高效、一丝不苟的精神，这种精神很重要。第三，做什一丝不苟的精神，这种精神很重要。第三，做什么事都要有激情，这样才能保证我们做事的激情。么事都要有激情，这样才能保证我们做事的激情。第四，认真学习专业知识，对本专业有一个清晰第四，认真学习专业知识，对本专业有一个清晰的认识，这样就在作报告时不会糊涂。最后，在的认识，这样就在作报告时不会糊涂。最后，在这次投资报告中，我们要感谢我们的杜亮老师给这次投资报告中，我们要感谢我们的杜亮老师给我们的这一次机会，感谢杜老师的指导和审阅。我们的这一次机会，感谢杜老师的指导和审阅。 20201111年浦发银行年浦发银行股票股票分析分析结束结束感谢在座各位的宝贵时间！感谢在座各位的宝贵时间！谢谢 谢谢 聆聆 听听 ！
