商业银行经济资本管理课件

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1、商业银行管理学商业银行管理学第二版第二版第二版第二版, , , ,中国金融出版社中国金融出版社中国金融出版社中国金融出版社 主编主编主编主编: : : :普通高等教育普通高等教育“ “十一五十一五” ”国家级规划教材国家级规划教材2121国家精品课程教材国家精品课程教材商业银行经济资本管理课件第第6 6章章 商业银行经济资本管理商业银行经济资本管理商业银行管理学商业银行管理学商业银行经济资本管理课件本章目录本章目录 学习指引学习指引第一节第一节 经济资本管理概述经济资本管理概述第二节第二节 RAROCRAROC方法与经济资本配置方法与经济资本配置第三节第三节 基于基于RAROCRAROC的商业

2、银行贷款定价的商业银行贷款定价 复习思考题复习思考题商业银行经济资本管理课件学习指引学习指引主要内容：主要内容：商业银行资产商业银行资产管理阶段；商业银行负债管理管理阶段；商业银行负债管理阶段；商业银行资产负债管理阶段；商业银行资产负债管理战略；平衡的流动性管理；利战略；平衡的流动性管理；利率敏感性缺口与缺口管理；持率敏感性缺口与缺口管理；持续期缺口管理；资产负债比例续期缺口管理；资产负债比例管理管理学习重点：学习重点：预期损失、非预期损失、非预期损失、极端损失的含义；预期损失、极端损失的含义；经济资本管理的涵义；经济资本管理的涵义；RAROCRAROC方法；经济资本的配置；基于方法；经济资本

3、的配置；基于RAROCRAROC的商业银行贷款定价。的商业银行贷款定价。商业银行经济资本管理课件第一节第一节 经济资本管理概述经济资本管理概述本节主要知识点：本节主要知识点： 商业银行损失的划分商业银行损失的划分 对付风险的基本手段对付风险的基本手段 经济资本的内涵经济资本的内涵 经济资本管理的基本内容经济资本管理的基本内容商业银行经济资本管理课件l潜在损失潜在损失是未来可能的损失，可以分为三类：预是未来可能的损失，可以分为三类：预期损失、非预期损失和极端损失。期损失、非预期损失和极端损失。一、商业银行损失的划分一、商业银行损失的划分商业银行经济资本管理课件l 预期损失预期损失（Expecte

4、d LossExpected Loss，ELEL）是商业银行）是商业银行预期在特定时期内资产可能遭受的平均损失。预期在特定时期内资产可能遭受的平均损失。 l 非预期损失非预期损失（Unexpected Loss, ULUnexpected Loss, UL）是一定）是一定条件下的最大损失值超过平均损失值的部分。条件下的最大损失值超过平均损失值的部分。这里的一定条件下，对应的是置信水平。如在这里的一定条件下，对应的是置信水平。如在99%99%可能性的条件下，最大损失值不会超过可能性的条件下，最大损失值不会超过X X，也就是在也就是在99%99%置信度下最大损失值是置信度下最大损失值是X X。商业

5、银行损失的划分（续）商业银行损失的划分（续）商业银行经济资本管理课件l 极端损失极端损失是一定置信水平下的最大损失值所没是一定置信水平下的最大损失值所没有包括的损失。这部分的损失无法封口，在损失有包括的损失。这部分的损失无法封口，在损失分布图上表现为向右边不断延伸的部分，在风险分布图上表现为向右边不断延伸的部分，在风险管理上是无法完全解决的一个缺口。管理上是无法完全解决的一个缺口。l 预期损失是平均损失值，与置信水平的设定无预期损失是平均损失值，与置信水平的设定无关，而非预期损失和极端损失是通过置信度来划关，而非预期损失和极端损失是通过置信度来划分的。分的。 商业银行损失的划分（续）商业银行损

6、失的划分（续）商业银行经济资本管理课件l 容忍度是测量最大风险时没有覆盖到的情况的百容忍度是测量最大风险时没有覆盖到的情况的百分比，等于分比，等于1 1减去置信度。减去置信度。l 置信度越大，容忍度越小。相应地置信度越大，容忍度越小。相应地, ,非预期损失非预期损失越大，极端损失越小。越大，极端损失越小。 l 容忍度和置信度的设定与商业银行风险偏好、风容忍度和置信度的设定与商业银行风险偏好、风险管理要求密切相关。险管理要求密切相关。商业银行损失的划分（续）商业银行损失的划分（续）商业银行经济资本管理课件VaRVaR的图形表达的图形表达不同风险偏好的不同风险偏好的VaR损失FrequencyVa

7、R损失超过10亿的可能性不超过(1-99.9%)(1-99.9%)置信度，风险偏好5亿1010亿亿15亿总面积的99.9%某一置信度(99.9%)下的VaR值：10亿。风险偏好较弱商业银行经济资本管理课件VaRVaR的图形表达（续）的图形表达（续）不同风险偏好的不同风险偏好的VaR损失FrequencyVaR损失超过9亿的可能性不超过(1-(1-99%)99%)置信度，风险偏好5亿10亿15亿总面积的99%某一置信度(99%)下的VaR值：9亿。风险偏好较强9 9亿亿商业银行经济资本管理课件二、对付风险的基本手段二、对付风险的基本手段（一）定价转移预期损失（一）定价转移预期损失l定价转移是把风

8、险作为成本，转移到产品价格定价转移是把风险作为成本，转移到产品价格中去。实际上是由商业银行客户通过贷款的利中去。实际上是由商业银行客户通过贷款的利息，以及购买的金融产品中已经给出的损失区息，以及购买的金融产品中已经给出的损失区间来承担的。间来承担的。 l定价转移风险不是银行可以随意行使的一种手定价转移风险不是银行可以随意行使的一种手段，它受制于客观规律和市场接受程度。段，它受制于客观规律和市场接受程度。商业银行经济资本管理课件对付风险的基本手段（续）对付风险的基本手段（续）l 银行计提的准备金应等于其风险成本，即等于银行计提的准备金应等于其风险成本，即等于其预期损失。其预期损失。l 20042

9、004年年6 6月公布的月公布的巴塞尔新资本协议巴塞尔新资本协议明确指明确指出：出：按照内部评级法的要求，不再按照按照内部评级法的要求，不再按照19881988年的处年的处理方法将一般准备金理方法将一般准备金( (即普通贷款损失储备即普通贷款损失储备) )计入二计入二级资本（附属资本）。级资本（附属资本）。即用于覆盖预期损失的一般即用于覆盖预期损失的一般准备金不能计入银行资本，而准备金不能计入银行资本，而19881988年公布的年公布的巴塞巴塞尔资本协议尔资本协议将其计入银行二级资本。将其计入银行二级资本。商业银行经济资本管理课件对付风险的基本手段（续）对付风险的基本手段（续）（二）资本覆盖非

10、预期损失（二）资本覆盖非预期损失l巴塞尔委员会将预期损失和非预期损失分开处理。对巴塞尔委员会将预期损失和非预期损失分开处理。对一定置信水平下的非预期损失，用资本来缓冲；对预一定置信水平下的非预期损失，用资本来缓冲；对预期损失，通过计提一般准备金来缓冲。期损失，通过计提一般准备金来缓冲。l资本覆盖风险与定价转移风险具有本质的差别。资本覆盖风险与定价转移风险具有本质的差别。l定价转移是实实在在把平均损失计入成本。定价转移是实实在在把平均损失计入成本。l资本覆盖风险在银行经营过程中是一种估计和动态的资本覆盖风险在银行经营过程中是一种估计和动态的准备。不是说每做一笔业务，就减少一点资本；而是准备。不是

11、说每做一笔业务，就减少一点资本；而是每做一笔业务都需要一定的资本作支撑，保证一旦出每做一笔业务都需要一定的资本作支撑，保证一旦出现不利情况时，可以动用资本去抵补。现不利情况时，可以动用资本去抵补。 商业银行经济资本管理课件对付风险的基本手段（续）对付风险的基本手段（续）l监管机构对银行资本覆盖有严格要求，体现为最监管机构对银行资本覆盖有严格要求，体现为最低资本充足率低资本充足率。资本充足率使得银行承担的风险与资本金之间建资本充足率使得银行承担的风险与资本金之间建立了直接的联系，即要找出与总体风险相适应的立了直接的联系，即要找出与总体风险相适应的资本水平，满足安全性的要求资本水平，满足安全性的要

12、求。l资本覆盖风险的程度取决于银行对风险的偏好程资本覆盖风险的程度取决于银行对风险的偏好程度。实际上就是如何划分非预期损失和极端损失的度。实际上就是如何划分非预期损失和极端损失的问题，即容忍度的设定问题。问题，即容忍度的设定问题。比如，抵御洪水的堤坝；比如，抵御洪水的堤坝；资本与风险之间的适度平衡是商业银行经营管理资本与风险之间的适度平衡是商业银行经营管理的关键。的关键。 商业银行经济资本管理课件对付风险的基本手段（续）对付风险的基本手段（续）（三）压力测试对付极端损失（三）压力测试对付极端损失 l极端损失是指银行遭受了极端不利的情况，这极端损失是指银行遭受了极端不利的情况，这种极端不利情况的

13、发生几率非常小，但发生以种极端不利情况的发生几率非常小，但发生以后银行会产生极端不利的后果。后银行会产生极端不利的后果。l极端损失无法用资本覆盖。商业银行可采用压极端损失无法用资本覆盖。商业银行可采用压力测试对付极端损失，在一定程度上有效。力测试对付极端损失，在一定程度上有效。l所谓压力测试，就是银行把经营环境模拟成极所谓压力测试，就是银行把经营环境模拟成极端不利的条件，测试自己的资产、负债、资本端不利的条件，测试自己的资产、负债、资本等各项指标在这种情况下会出现什么样的恶劣等各项指标在这种情况下会出现什么样的恶劣结果，相应地采取一些防范措施。结果，相应地采取一些防范措施。商业银行经济资本管理

14、课件对付风险的基本手段小结对付风险的基本手段小结对付三种损失的基本手段对付三种损失的基本手段商业银行经济资本管理课件资本怎样对应风险资本怎样对应风险业务业务A A预期损失预期损失2020单位单位非预期损失非预期损失100100单位单位极端损失？极端损失？业务业务B B预期损失预期损失1010单位单位非预期损失非预期损失120120单位单位极端损失？极端损失？业务业务A A非预期损失非预期损失100100单位单位极端损失？极端损失？业务业务B B非预期损失非预期损失120120单位单位极端损失？极端损失？业务业务A+BA+B非预期损失非预期损失100+120-60100+120-60极端损失？极

15、端损失？业务业务A+BA+B极端损失？极端损失？ 预期损失预期损失20单位转移单位转移到产品价格到产品价格中中 预期损失预期损失10单位转移到单位转移到产品价格中产品价格中 组合管理抵组合管理抵消非预期损失消非预期损失60单位单位 资本覆盖资本覆盖非预期损非预期损失失160单单位位商业银行经济资本管理课件三、三、 经济资本的内涵经济资本的内涵（一）经济资本的定义（一）经济资本的定义l银行资本项目包含多种形式。有银行资本项目包含多种形式。有账面资本账面资本、监监管资本管资本和和经济资本经济资本等不同但又相互联系的不同等不同但又相互联系的不同资本概念。资本概念。l经济资本是随着现代商业银行风险管理

16、的发展经济资本是随着现代商业银行风险管理的发展而出现的新概念，它并不一定等同于真实的账而出现的新概念，它并不一定等同于真实的账面资本，而是作为银行风险管理的一种工具。面资本，而是作为银行风险管理的一种工具。商业银行经济资本管理课件经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l 账面资本账面资本：依据一定的会计方法和规则，在商业：依据一定的会计方法和规则，在商业银行资产负债表上反映出来的资本，体现为商业银银行资产负债表上反映出来的资本，体现为商业银行的所有者权益。行的所有者权益。l 监管资本监管资本：监管机构根据情况规定的银行必须执：监管机构根据情况规定的银行必须执行的强制性资本标准。行的强制性资本

17、标准。l 经济资本经济资本（Economic CapitalEconomic Capital， ECEC）：又称风险）：又称风险资本（资本（Capital at Risk, CaRCapital at Risk, CaR），是指商业银行管），是指商业银行管理层内部评估的、在一定置信水平下用来缓冲资产理层内部评估的、在一定置信水平下用来缓冲资产或业务非预期损失的资本或业务非预期损失的资本。商业银行经济资本管理课件经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l 经济资本是银行内部的风险缓冲器。经济资本是银行内部的风险缓冲器。l 经济资本在数量上等于非预期损失，是测量银行真经济资本在数量上等于非预期损失

18、，是测量银行真正所需资本的一个尺度，需要通过一定的专业化手段正所需资本的一个尺度，需要通过一定的专业化手段来度量。来度量。l 经济资本作为一测度值，没有在银行财务报表上得经济资本作为一测度值，没有在银行财务报表上得以体现，具有虚拟性；但精确计量出的商业银行非预以体现，具有虚拟性；但精确计量出的商业银行非预期损失又是有科学依据的，具有客观性。经济资本直期损失又是有科学依据的，具有客观性。经济资本直接与非预期损失挂钩及特有的接与非预期损失挂钩及特有的“二重性二重性”导致其成为导致其成为重要的金融管理工具。重要的金融管理工具。商业银行经济资本管理课件经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l“经济资

19、本经济资本”这一指标既可用来测度商业银行已这一指标既可用来测度商业银行已有资产的非预期损失，也可用来测度待形成资产的有资产的非预期损失，也可用来测度待形成资产的非预期损失；既可用来测度资产组合的非预期损失，非预期损失；既可用来测度资产组合的非预期损失，也可在此基础上测度新增资产的非预期损失。也可在此基础上测度新增资产的非预期损失。l“经济资本经济资本”这一概念的内涵决定了其不仅可在这一概念的内涵决定了其不仅可在商业银行总行一级计量经济资本，也可在分支行、商业银行总行一级计量经济资本，也可在分支行、各业务线计量经济资本。各业务线计量经济资本。l商业银行可运用商业银行可运用“经济资本额度经济资本额

20、度”的分配这一手的分配这一手段来激励和约束各分支行、各业务线资产的扩张。段来激励和约束各分支行、各业务线资产的扩张。 商业银行经济资本管理课件经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）（二）经济资本与账面资本、监管资本的关系（二）经济资本与账面资本、监管资本的关系l三种资本概念建立的基础不同三种资本概念建立的基础不同账面资本是建立在财务会计基础上的资本概念。账面资本是建立在财务会计基础上的资本概念。监管资本是建立在财务会计和相对简单的风险计量基监管资本是建立在财务会计和相对简单的风险计量基础上的资本概念。础上的资本概念。经济资本是建立在财务会计和相对复杂的风险计量基经济资本是建立在财务会计和相对

21、复杂的风险计量基础上的资本概念。础上的资本概念。商业银行经济资本管理课件经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l三种资本的管理活动内容不同三种资本的管理活动内容不同账面资本管理是指所有者权益维护、资本投融资决账面资本管理是指所有者权益维护、资本投融资决策、资本结构安排等有关资本的财务活动。策、资本结构安排等有关资本的财务活动。监管资本管理是指对银行资本充足率进行计量、监监管资本管理是指对银行资本充足率进行计量、监测，以监管部门的要求为基准，并以资本充足为目测，以监管部门的要求为基准，并以资本充足为目标进行的一系列资本结构调整和资本融资活动。标进行的一系列资本结构调整和资本融资活动。经济资本管

22、理是通过计量、分配和考核银行各分支经济资本管理是通过计量、分配和考核银行各分支机构、业务部门和产品所需的经济资本，对风险资机构、业务部门和产品所需的经济资本，对风险资产进行约束和组合管理，实现经风险调整后的资本产进行约束和组合管理，实现经风险调整后的资本回报率最大化目标。回报率最大化目标。 商业银行经济资本管理课件经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l经济资本是账面资本和监管资本的重要参经济资本是账面资本和监管资本的重要参考考经济资本的生成是以银行内在的风险为基础的，经济资本的生成是以银行内在的风险为基础的，既不是由投资者实际出资数量所决定，也不既不是由投资者实际出资数量所决定，也不是由监

23、管机构是由监管机构“一刀切一刀切”的方法计量，所以，的方法计量，所以，内生的经济资本是账面资本和监管资本的重内生的经济资本是账面资本和监管资本的重要参考。要参考。商业银行经济资本管理课件经济资本的内涵（续）经济资本的内涵（续）l账面资本的数量应当大于等于经济资本数量账面资本的数量应当大于等于经济资本数量银行为了保持稳定经营，必须保证自身所拥有的可以银行为了保持稳定经营，必须保证自身所拥有的可以用于冲销实际风险损失的账面资本大于或等于所计量用于冲销实际风险损失的账面资本大于或等于所计量的经济资本。的经济资本。l监管资本逐渐向经济资本靠拢监管资本逐渐向经济资本靠拢从未来发展趋势上看，经济资本与监管

24、资本的主流趋从未来发展趋势上看，经济资本与监管资本的主流趋势是收敛和一体化，原因主要在于监管机构已经开始势是收敛和一体化，原因主要在于监管机构已经开始以经济资本为方向调整监管资本的计量，将商业银行以经济资本为方向调整监管资本的计量，将商业银行经济资本系统的建设作为合规行为监管的一个内在部经济资本系统的建设作为合规行为监管的一个内在部分。分。 商业银行经济资本管理课件四、经济资本管理的基本内容四、经济资本管理的基本内容l经济资本管理的核心：经济资本管理的核心：体现经济资本对风险资产增长的约束和对资本回报体现经济资本对风险资产增长的约束和对资本回报的明确要求。的明确要求。l经济资本管理的目标：经济

25、资本管理的目标：控制业务风险控制业务风险提高风险调整后收益提高风险调整后收益l银行必须在价值最大化目标与具体的经营管理银行必须在价值最大化目标与具体的经营管理活动之间建立适当的关系及其运行机制，这就活动之间建立适当的关系及其运行机制，这就是银行的经济资本管理制度。是银行的经济资本管理制度。 商业银行经济资本管理课件经济资本管理的基本内容（续）经济资本管理的基本内容（续）l经济资本管理应包括以下四个方面：经济资本管理应包括以下四个方面： 经济资本计量。经济资本计量。经济资本等于非预期损失，应经济资本等于非预期损失，应通过风险计量模型计量非预期损失，这也是计通过风险计量模型计量非预期损失，这也是计

26、算经济资本回报率的基础，因而是整个经济资算经济资本回报率的基础，因而是整个经济资本管理体系的关键。本管理体系的关键。绩效考核。绩效考核。经济资本回报率指标因兼顾收益和经济资本回报率指标因兼顾收益和风险两方面的因素，比会计利润指标更能真实风险两方面的因素，比会计利润指标更能真实反映经营绩效和价值创造，以此作为商业银行反映经营绩效和价值创造，以此作为商业银行内部绩效评估的主要指标，可以充分体现银行内部绩效评估的主要指标，可以充分体现银行的价值理念和政策导向。的价值理念和政策导向。商业银行经济资本管理课件经济资本管理的基本内容（续）经济资本管理的基本内容（续）经济资本配置。经济资本配置。银行应尽力将

27、有限的经济资银行应尽力将有限的经济资本配置到风险较低而回报水平较高的业务上，本配置到风险较低而回报水平较高的业务上，重点支持和发展这类业务。银行可根据各个内重点支持和发展这类业务。银行可根据各个内设机构、部门和业务的经济资本回报率水平决设机构、部门和业务的经济资本回报率水平决定业务发展战略和方向。定业务发展战略和方向。产品定价。产品定价。有风险的业务（如贷款）占用经有风险的业务（如贷款）占用经济资本，而经济资本需要回报，因此必须将经济资本，而经济资本需要回报，因此必须将经济资本占用纳入产品定价，确保经济资本回报济资本占用纳入产品定价，确保经济资本回报达到最低要求并创造经济增加值。达到最低要求并

28、创造经济增加值。商业银行经济资本管理课件第二节第二节 RAROC方法与经济资本配置方法与经济资本配置本节主要知识点：本节主要知识点：RAROCRAROC的含义的含义 RAROCRAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用 基于基于RAROCRAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法商业银行经济资本管理课件l商业银行经济资本配置的方法：商业银行经济资本配置的方法：第一种是基于风险的经济资本配置方法。度量风险的组合第一种是基于风险的经济资本配置方法。度量风险的组合模型均可以用于经济资本的配置。模型均可以用于经济资本的配置。第二种是基于风险和成本相统一的经济资本配置方式。通第二种是基于

29、风险和成本相统一的经济资本配置方式。通过风险残余概念将风险和经济资本成本同时考虑。过风险残余概念将风险和经济资本成本同时考虑。第三种是基于风险和收益相统一的经济资本配置方式。根第三种是基于风险和收益相统一的经济资本配置方式。根据据RAROCRAROC配置经济资本。配置经济资本。基于基于RAROCRAROC配置经济资本的方式是目前比较成熟且商业银配置经济资本的方式是目前比较成熟且商业银行广泛使用的方式。行广泛使用的方式。RAROCRAROC方法与经济资本配置方法与经济资本配置商业银行经济资本管理课件一、一、RAROC的涵义的涵义（一）（一）RAROCRAROC的由来的由来l由于缺乏一种把风险与收

30、益结合起来的测量手段，由于缺乏一种把风险与收益结合起来的测量手段，过去商业银行只能做到一面管收益，希望收益越高过去商业银行只能做到一面管收益，希望收益越高越好；一面管风险，希望风险越低越好，无法在一越好；一面管风险，希望风险越低越好，无法在一种方法中同时把收益和风险同时考虑进行，从而选种方法中同时把收益和风险同时考虑进行，从而选择最优的方案。择最优的方案。l为解决这个问题，越来越多的商业银行使用为解决这个问题，越来越多的商业银行使用风险调风险调整后的资本回报率（整后的资本回报率（ RAROCRAROC， Risk-Adjusted Risk-Adjusted Return on Capital

31、 Return on Capital ），），即通常所说的经济资本回即通常所说的经济资本回报率作为资本回报水平的衡量指标。报率作为资本回报水平的衡量指标。商业银行经济资本管理课件RAROC的的涵义（续）涵义（续）n公式的分子是风险调整后的收益，从收入中扣除资金成本、公式的分子是风险调整后的收益，从收入中扣除资金成本、经营成本和风险成本等各项成本。核心是要扣除风险成本经营成本和风险成本等各项成本。核心是要扣除风险成本（即预期损失）。（即预期损失）。n公式的分母是经济资本即风险资本，也就是非预期损失。公式的分母是经济资本即风险资本，也就是非预期损失。（二）（二）RAROCRAROC的计算的计算lR

32、AROCRAROC的计算公式如下的计算公式如下：商业银行经济资本管理课件l例：某批发企业例：某批发企业, ,信用等级为信用等级为AAAA，申请一笔，申请一笔600600万元的流动资金贷款万元的流动资金贷款, ,期限一年，由仓单质期限一年，由仓单质押。银行评估仓单下货物总价为押。银行评估仓单下货物总价为10001000万元。假万元。假设该笔贷款的资金成本为设该笔贷款的资金成本为3%3%，营业成本为，营业成本为1%1%，贷款年利率为贷款年利率为6%6%。AAAA信用等级的违约概率为信用等级的违约概率为0.7%0.7%，该笔贷款的违约损失率为，该笔贷款的违约损失率为38.67%38.67%，该笔，该

33、笔贷款的非预期损失为贷款的非预期损失为8080万元。万元。 试计算该笔贷款的试计算该笔贷款的RAROCRAROC。 RAROCRAROC的的涵义（续）涵义（续）商业银行经济资本管理课件l根据根据RAROCRAROC的计算公式计算如下：的计算公式计算如下：收入收入=600=600万元万元6%=366%=36万元万元资金成本资金成本=600=600万元万元3%=183%=18万元万元经营成本经营成本=600=600万元万元1%=61%=6万元万元风险成本风险成本= =预期损失预期损失= =违约率违约率违约损失率违约损失率贷款金额贷款金额 =0.7%38.67%600=0.7%38.67%600万元

34、万元=1.62=1.62万元万元经济资本经济资本= =非预期损失非预期损失=80=80万元万元RAROC=(36-18-6-1.62)/80=12.98%RAROC=(36-18-6-1.62)/80=12.98%RAROCRAROC的的涵义（续）涵义（续）商业银行经济资本管理课件RAROC计算框架的分解图计算框架的分解图 = =管理会计系统管理会计系统 收入、利息、收入、利息、费用费用内部资金内部资金转移价格转移价格非利息非利息成本分配成本分配总收入总收入经营成本经营成本资金成本资金成本-RAROCRAROC预期损失预期损失总收入总收入资金成本资金成本净收入净收入-经济资本经济资本ECEC客

35、户评级客户评级债项评级债项评级PDPDLGDLGDEADEADULULELEL商业银行经济资本管理课件RAROC的的涵义（续）涵义（续）（三）（三）RAROCRAROC的意义的意义lRAROCRAROC对比传统的对比传统的ROEROE，其优点在于充分反映了，其优点在于充分反映了风险。风险。RAROCRAROC将未来可预计的损失量化为当前成本，直将未来可预计的损失量化为当前成本，直接对当期盈利进行调整，克服了传统绩效考核中接对当期盈利进行调整，克服了传统绩效考核中盈利目标与风险成本在不同时期反映的相对错位盈利目标与风险成本在不同时期反映的相对错位问题。问题。RAROCRAROC衡量资本的使用效益

36、，考虑到了资本储备衡量资本的使用效益，考虑到了资本储备与风险的对应，使银行的效益与所承担的风险直与风险的对应，使银行的效益与所承担的风险直接挂钩，能更广泛、更有效地衡量盈利能力。接挂钩，能更广泛、更有效地衡量盈利能力。l商业银行各分支机构、各部门或各个产品均可商业银行各分支机构、各部门或各个产品均可以按照同样的标准以以按照同样的标准以RAROCRAROC来衡量盈利能力。来衡量盈利能力。 商业银行经济资本管理课件二、二、RAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用（一）（一） RAROCRAROC是有效的考核指标是有效的考核指标l用用RAROCRAROC作为考核和资源配置的依据，有效地

37、克服作为考核和资源配置的依据，有效地克服了传统方法的缺陷。了传统方法的缺陷。RAROCRAROC体现了当期收益和未来体现了当期收益和未来风险。风险。lRAROCRAROC科学地揭示了支持银行开展业务的资源代价科学地揭示了支持银行开展业务的资源代价就是经济资本这样一个本质原理。就是经济资本这样一个本质原理。lRAROCRAROC好比一个公用的标尺、共同的准绳，是银行好比一个公用的标尺、共同的准绳，是银行上下从业人员和管理者严格执行的统一标准。上下从业人员和管理者严格执行的统一标准。 商业银行经济资本管理课件RAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用（续）（续）（二）（二） RAROC

38、RAROC是经济资本配置的依据是经济资本配置的依据l根根据据各各个个业业务务线线、业业务务部部门门或或分分支支机机构构实实际际的的RAROCRAROC与与股股东东要要求求的的基基准准回回报报率率进进行行对对比比，确确定定其其对对股股东东价价值值的的实际贡献。实际贡献。l将不同业务产品的将不同业务产品的RAROCRAROC进行横向比较，对于进行横向比较，对于RAROCRAROC低于低于平均水平的业务部门应该减少其经济资本的配置，对于平均水平的业务部门应该减少其经济资本的配置，对于RAROCRAROC高于平均水平的业务部门，应增加其经济资本的配高于平均水平的业务部门，应增加其经济资本的配置，以使它

39、有更多的空间发展，使经济资本由绩效较差置，以使它有更多的空间发展，使经济资本由绩效较差的部门向绩效较好的部门转移，从而整合资源分配，最的部门向绩效较好的部门转移，从而整合资源分配，最终达到提高整个机构经济资本效益的目标。终达到提高整个机构经济资本效益的目标。商业银行经济资本管理课件 RAROC在经济资本配置中的作用在经济资本配置中的作用（续）（续）l 现现代代商商业业银银行行在在风风险险测测量量系系统统基基础础上上建建立立的的经济资本配置系统，其主要内容包括：经济资本配置系统，其主要内容包括：l 基基于于经经济济资资本本计计量量模模型型对对经经济济资资本本总总量量进进行行衡量。衡量。l 对对各

40、各项项业业务务基基于于风风险险与与收收益益优优化化的的原原则则进进行行经济资本配置。经济资本配置。l 动动态态监监测测经经济济资资本本的的变变化化并并制制定定和和实实施施调调整整政策。政策。商业银行经济资本管理课件RAROC是经济资本配置的依据（续）是经济资本配置的依据（续）l基于基于RAROCRAROC的经济资本配置从两个方面进行的经济资本配置从两个方面进行 ： 一一是是根根据据各各个个业业务务线线、业业务务部部门门或或分分支支机机构构实实际际取取得得的的RAROCRAROC与与股股东东要要求求的的基基准准回回报报率率进进行行对对比比，确确定定其其对对股股东东价值的实际贡献能力。价值的实际贡

41、献能力。 二是将不同业务产品的二是将不同业务产品的RAROCRAROC进行横向比较，对于进行横向比较，对于RAROCRAROC低于平均水平的业务部门应减少其经济资本，对于低于平均水平的业务部门应减少其经济资本，对于RAROCRAROC高于平均水平的，增加其经济资本的配置，使经济高于平均水平的，增加其经济资本的配置，使经济资本由绩效较差的部门向绩效较好的部门转移，从而整资本由绩效较差的部门向绩效较好的部门转移，从而整合资源分配，最终达到提高整个机构经济资本效益的目合资源分配，最终达到提高整个机构经济资本效益的目标。标。商业银行经济资本管理课件RAROC是经济资本配置的依据是经济资本配置的依据（续

42、）（续）l在在商业银行总体层面商业银行总体层面，商业银行最高管理层在确，商业银行最高管理层在确定了商业银行对风险的可承受能力的基础上，通过定了商业银行对风险的可承受能力的基础上，通过一定的方法计算一家商业银行总体需要的经济资本，一定的方法计算一家商业银行总体需要的经济资本，再将这一经济资本额度在各个层面和各种业务之间再将这一经济资本额度在各个层面和各种业务之间进行分配，对商业银行的各类风险进行控制。进行分配，对商业银行的各类风险进行控制。 l在在单个业务层面单个业务层面，RAROCRAROC是业务决策的依据，可是业务决策的依据，可以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，由此决定以衡量一笔业务的风险

43、与收益是否匹配，由此决定该笔业务做与不做，同时据以进行产品定价。该笔业务做与不做，同时据以进行产品定价。 商业银行经济资本管理课件三、三、 基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法l商业银行通过自下而上、由分到总的过程确定经商业银行通过自下而上、由分到总的过程确定经济资本数量。济资本数量。l根据既定的经济资本总量和回报要求，运用根据既定的经济资本总量和回报要求，运用RAROCRAROC方法、限额控制、组合管理等手段，确定合方法、限额控制、组合管理等手段，确定合理的资金运用安排，将经济资本从上往下在各个理的资金运用安排，将经济资本从上往下在各个分支机构、业务线和产品线等不同层面进行

44、有效分支机构、业务线和产品线等不同层面进行有效的配置，使之达到最佳组合。的配置，使之达到最佳组合。商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l管理层应动态地根据管理层应动态地根据RAROCRAROC指标调整经济资指标调整经济资本的配置。本的配置。 一方面，配置过程中，依据以往的表现，考虑一方面，配置过程中，依据以往的表现，考虑未来的需要，根据商业银行的业务发展战略调未来的需要，根据商业银行的业务发展战略调整经济资本配置。整经济资本配置。另一方面，由于资产组合效应的存在，当经济另一方面，由于资产组合效应的存在，当经济资本配置发展变化，资产结构发生改

45、变之后，资本配置发展变化，资产结构发生改变之后，组合的组合的RAROCRAROC也可能随之产生新的变化。只有动也可能随之产生新的变化。只有动态地考核绩效表现，并循环地调整、配置经济态地考核绩效表现，并循环地调整、配置经济资本，才是积极主动的经济配置方式。资本，才是积极主动的经济配置方式。 商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l这种动态的循环配置过程可用下图表示：这种动态的循环配置过程可用下图表示： 度量风险度量风险确定经济资本确定经济资本优化配置经济优化配置经济资本资本测量经济资本回测量经济资本回报率报率考核绩效考核绩效设定目标回报值设定目

46、标回报值分配经济资本分配经济资本商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l商业银行动态考核和调整过程中，要对各业务单位商业银行动态考核和调整过程中，要对各业务单位或产品之间的业绩进行比较。或产品之间的业绩进行比较。对绩效更高的业务单位或产品增加经济资本额度，对绩效更高的业务单位或产品增加经济资本额度，从而支持其业务发展，创造更多的价值。从而支持其业务发展，创造更多的价值。对绩效相对低的业务单位或产品减少经济资本额对绩效相对低的业务单位或产品减少经济资本额度，进而缩减其业务量，把经济资本转而投入度，进而缩减其业务量，把经济资本转而投入到能创造更多

47、经济利润的业务中去。到能创造更多经济利润的业务中去。商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l需注意业务单位在不同时期业绩的比较，掌需注意业务单位在不同时期业绩的比较，掌握其发展趋势握其发展趋势若处于上升阶段，说明该业务单位有发展若处于上升阶段，说明该业务单位有发展潜力，可以考虑增加经济资本投入。潜力，可以考虑增加经济资本投入。若处于下降阶段，要查找原因，如果该业若处于下降阶段，要查找原因，如果该业务单位没有大的发展空间，应考虑减少经务单位没有大的发展空间，应考虑减少经济资本投入。济资本投入。商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本

48、配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l在实践中，使用基于在实践中，使用基于RAROCRAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法还需结合现实条件，综合权衡，不是简单地追求还需结合现实条件，综合权衡，不是简单地追求RAROCRAROC指标最大化。指标最大化。l例例：假设一家商业银行经济资本限额：假设一家商业银行经济资本限额200200亿元。亿元。该银行有该银行有A A、B B两个分行，两个分行，A A分行的分行的RAROCRAROC为为28%28%，B B分行的分行的RAROCRAROC为为18%18%，试分析该银行如何基于，试分析该银行如何基于RAROCRAROC在在A A、B B两个分行

49、之间分配经济资本。两个分行之间分配经济资本。 银行有三个方案可供选择。银行有三个方案可供选择。 商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）方案一：对方案一：对A、B两个分行平均分配经济资本，各两个分行平均分配经济资本，各100亿亿元经济资本元经济资本总RAROC = = = = = 23%23%总的风险调整后收益总的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A A的风险调整后收益的风险调整后收益+B+B的风险调整后收益的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A的的RAROCA的风险资本的风险资本B的的RAROCB的风险资本的风险资本+总的经济资本总的

50、经济资本28%*100+18%*100200商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）方案二：分配方案二：分配A分行分行200亿元经济资本，亿元经济资本，B分行不分配分行不分配 总RAROC = = = = = 28%28%总的风险调整后收益总的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A A的风险调整后收益的风险调整后收益+B+B的风险调整后收益的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A A的的RAROCRAROC A A的风险资本的风险资本B B的的RAROCRAROC B B的风险资本的风险资本+总的经济资本总的经济资本28%*200+15%*

51、0200商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）方案三：分配方案三：分配A分行分行160亿元经济资本，亿元经济资本，B分行分行40亿元经亿元经济资本济资本总RAROC = = = = = 26%26%总的风险调整后收益总的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A A的风险调整后收益的风险调整后收益+B+B的风险调整后收益的风险调整后收益总的经济资本总的经济资本A A的的RAROCRAROC A A的风险资本的风险资本B B的的RAROCRAROC B B的风险资本的风险资本+总的经济资本总的经济资本28%*160+18%*40200商业银行经济

52、资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l如果追求如果追求RAROCRAROC最大，理论上银行应该把经济最大，理论上银行应该把经济资本全部配置到资本全部配置到RAROCRAROC大的大的A A分行，选择方案二。分行，选择方案二。但是，在实践中，选择不是如此简单。但是，在实践中，选择不是如此简单。 首先，首先，A A、B B两个分行的两个分行的RAROCRAROC并不是固定不并不是固定不变的，很有可能会随着每个分行业务规模变的，很有可能会随着每个分行业务规模的扩大而改变。的扩大而改变。其次，现实中商业银行不太可能完全自由其次，现实中商业银行不太可能完全自由地

53、转移业务或撤销分行。地转移业务或撤销分行。 商业银行经济资本管理课件基于基于RAROC的经济资本配置方法的经济资本配置方法（续）（续）l银行实际中的做法银行实际中的做法鉴于银行难以完全按照既定的不同领域的鉴于银行难以完全按照既定的不同领域的RAROCRAROC大小大小配置经济资本，因此在实践中，商业银行往往会采用配置经济资本，因此在实践中，商业银行往往会采用另外一种手段，规定每笔业务的基准另外一种手段，规定每笔业务的基准RAROCRAROC要求，如要求，如果某笔业务的果某笔业务的RAROCRAROC大于基准收益率，就可以认为该大于基准收益率，就可以认为该笔业务能够为商业银行创造价值，稀缺的银行

54、经济资笔业务能够为商业银行创造价值，稀缺的银行经济资本可以配置到该笔业务之上，低于这个标准的业务原本可以配置到该笔业务之上，低于这个标准的业务原则上不做，从而保证整个银行的则上不做，从而保证整个银行的RAROCRAROC必定等于或高必定等于或高于这个于这个RAROCRAROC标准。标准。至于至于RAROCRAROC标准怎么制定，决定于股东对经济资本回标准怎么制定，决定于股东对经济资本回报的要求，决定于银行风险偏好，决定于银行对业务报的要求，决定于银行风险偏好，决定于银行对业务发展的追求，也决定于银行对市场的综合判断。发展的追求，也决定于银行对市场的综合判断。商业银行经济资本管理课件第三节第三节

55、 基于基于RAROC的商业银行贷款定的商业银行贷款定价价本节主要知识点：本节主要知识点： 商业银行贷款定价考虑的因素商业银行贷款定价考虑的因素 RAROCRAROC在贷款定价中的应用在贷款定价中的应用 基于基于RAROCRAROC银行贷款定价的比较银行贷款定价的比较 优势原理优势原理 基于基于RAROCRAROC贷款定价比较优势原贷款定价比较优势原理的证明理的证明商业银行经济资本管理课件l成本因素。成本因素。贷款定价必须充分反映各类成本，包括资金贷款定价必须充分反映各类成本，包括资金成本、经营成本和风险成本。成本、经营成本和风险成本。 l资源占用情况。资源占用情况。商业银行发放一笔贷款，不仅仅

56、是使用商业银行发放一笔贷款，不仅仅是使用一笔资金，更重要的是占用一定数量的资本，贷款定价应一笔资金，更重要的是占用一定数量的资本，贷款定价应该考虑这一因素。该考虑这一因素。 l市场因素。市场因素。在实践中，确定贷款价格还需要考虑商业银在实践中，确定贷款价格还需要考虑商业银行外部情况，如市场资金紧缺程度、客户的贷款需求情况、行外部情况，如市场资金紧缺程度、客户的贷款需求情况、同业贷款价格水平等。同业贷款价格水平等。一、商业银行贷款定价考虑的因素一、商业银行贷款定价考虑的因素商业银行经济资本管理课件二、二、RAROC在贷款定价中的应用在贷款定价中的应用l RAROC RAROC方法不仅可以应用于绩

57、效考核、资源配置，还方法不仅可以应用于绩效考核、资源配置，还有助于商业银行资产定价更加理性。商业银行为了达有助于商业银行资产定价更加理性。商业银行为了达到股东对资本回报率的既定要求，资产价格也需达到到股东对资本回报率的既定要求，资产价格也需达到一定水平。因此，在股东对经济资本回报率要求一定一定水平。因此，在股东对经济资本回报率要求一定的情况下，且其他条件不变，贷款定价是在的情况下，且其他条件不变，贷款定价是在RAROCRAROC既定既定条件下贷款利率的求解。条件下贷款利率的求解。商业银行经济资本管理课件RAROC在贷款定价中的应用（续）在贷款定价中的应用（续）l例：假设一家银行要求例：假设一家

58、银行要求RAROCRAROC不低于不低于20%20%，有一，有一客户提出一年期的客户提出一年期的1 1亿元的房屋抵押贷款申请。银亿元的房屋抵押贷款申请。银行评估该贷款对应的违约概率为行评估该贷款对应的违约概率为1%1%，违约损失率，违约损失率为为30%30%。假设银行设定的置信度为。假设银行设定的置信度为99%99%，根据测算，根据测算出在此置信度下的非预期损失为出在此置信度下的非预期损失为10001000万元，贷款万元，贷款资金成本为资金成本为5%5%，各项经营成本合计为，各项经营成本合计为100100万元。根万元。根据以上数据，运用据以上数据，运用RAROCRAROC为该贷款定价。为该贷款

59、定价。商业银行经济资本管理课件RAROC在贷款定价中的应用（续）在贷款定价中的应用（续）l 第一步计算各种成本第一步计算各种成本 资金成本资金成本=5%1=5%1亿元亿元=500=500万万 经营成本经营成本=100=100万万 风险成本（预期损失）风险成本（预期损失） = =违约概率违约概率违约损失率违约损失率风险暴露风险暴露 =1%30%1=1%30%1亿元亿元=30=30万万 成本合计成本合计= =资金成本资金成本+ +经营成本经营成本+ +风险成本风险成本=630=630万万l 第二步计算经济资本第二步计算经济资本 经济资本经济资本= =非预期损失非预期损失=1000=1000万万商业

60、银行经济资本管理课件RAROC在贷款定价中的应用（续）在贷款定价中的应用（续）l第三步，用既定的第三步，用既定的RAROCRAROC计算贷款价格计算贷款价格 由于，由于， 因此，因此，商业银行经济资本管理课件三、基于三、基于RAROC银行贷款定价的比较优势原理银行贷款定价的比较优势原理( (一一) )背景背景现代商业银行围绕着现代商业银行围绕着RAROCRAROC经营目标、运用经济资本管经营目标、运用经济资本管理方法从事信贷业务时，需要考虑激烈的同业竞争。在理方法从事信贷业务时，需要考虑激烈的同业竞争。在市场信息充分的前提条件下，银行之间贷款业务的竞争市场信息充分的前提条件下，银行之间贷款业务

61、的竞争在相当大的程度上就是价格竞争。在相当大的程度上就是价格竞争。商业银行经济资本管理课件（二）基于（二）基于RAROCRAROC的贷款定价公式的贷款定价公式l一笔贷款的贷款利率为一笔贷款的贷款利率为r r(%)(%)，风险暴露为，风险暴露为E E，违约概率为，违约概率为PDPD，违约损失率为，违约损失率为LGDLGD，总成本率为，总成本率为c c(%)(%)，则该笔贷款的净，则该笔贷款的净收益为收益为 ，预期损失为，预期损失为 。如果该笔贷款占用的经济资本为。如果该笔贷款占用的经济资本为 K K，贷款的，贷款的RAROCRAROC表示为：表示为： （1 1）l将经济资本将经济资本K K与贷款

62、风险暴露与贷款风险暴露E E的比率用的比率用k k表示，并称表示，并称k k为为经济资本比率，经济资本比率，RAROCRAROC用用R R表示，则式（表示，则式（1 1）可以表示为：）可以表示为： （2）基于基于RAROCRAROC银行贷款定价的比较优势原理（续）银行贷款定价的比较优势原理（续）商业银行经济资本管理课件l由式（由式（2 2）可得贷款定价公式为：）可得贷款定价公式为： （3 3） l贷款定价水平由经济资本比率、贷款定价水平由经济资本比率、RAROCRAROC水平、总成水平、总成本率、违约概率和违约损失率决定。本率、违约概率和违约损失率决定。l这种贷款定价方法以风险度量为基础。对高

63、风险这种贷款定价方法以风险度量为基础。对高风险资产而言，因经济资本占用水平和风险成本（即预资产而言，因经济资本占用水平和风险成本（即预期损失）较高，定价亦较高；对于低风险资产，其期损失）较高，定价亦较高；对于低风险资产，其经济资本占用水平和风险成本较低，定价亦较低。经济资本占用水平和风险成本较低，定价亦较低。 基于基于RAROCRAROC银行贷款定价的比较优势原理（续）银行贷款定价的比较优势原理（续）商业银行经济资本管理课件( (三三) )基本思路基本思路假设市场上信息是充分的，当商业银行按照经济资本管理假设市场上信息是充分的，当商业银行按照经济资本管理方式经营贷款并作合理定价时，存在三个基本

64、要素需要考方式经营贷款并作合理定价时，存在三个基本要素需要考虑并受其约束，即：虑并受其约束，即： RAROCRAROC目标；目标； 贷款的总成本率；贷款的总成本率； 客户的信用等级。客户的信用等级。基于基于RAROCRAROC银行贷款定价的比较优势原理（续）银行贷款定价的比较优势原理（续）商业银行经济资本管理课件针对商业银行的盈利目标、风险控制目标及同业竞争针对商业银行的盈利目标、风险控制目标及同业竞争性，探索商业银行贷款定价的比较优势原理，旨在为商业性，探索商业银行贷款定价的比较优势原理，旨在为商业银行选择其具有比较优势的客户提供理论依据。银行选择其具有比较优势的客户提供理论依据。基于基于R

65、AROCRAROC银行贷款定价的比较优势原理（续）银行贷款定价的比较优势原理（续）商业银行经济资本管理课件不失一般性，不妨假设不失一般性，不妨假设 。记记 ，四、基于四、基于RAROCRAROC银行贷款定价比较优势原理的银行贷款定价比较优势原理的 证明证明 假设有两家银行：银行假设有两家银行：银行1 1和银行和银行2 2。我们用下标。我们用下标1 1和和2 2来分别表示银来分别表示银行行1 1和银行和银行2 2相对应的各种经济变量。设每家银行内部相对应的各种经济变量。设每家银行内部( (各分支机构或各分支机构或各业务线）具有统一的各业务线）具有统一的RAROCRAROC且保持不变。两家银行针对

66、同一客户，且保持不变。两家银行针对同一客户，由由(3)(3)可分别确定其贷款利率：可分别确定其贷款利率：（4 4）（5 5）商业银行经济资本管理课件 为了确定为了确定 和和 的相对大小，也就是确定任意两的相对大小，也就是确定任意两家银行贷款定价的比较优势，我们将家银行贷款定价的比较优势，我们将 分为分为 和和 两种情况分别进行讨论。两种情况分别进行讨论。(5)-(4)(5)-(4)得：得： （6 6）比较优势原理的证明比较优势原理的证明（续）（续）商业银行经济资本管理课件（一）银行（一）银行2 2的的RAROCRAROC大于银行大于银行1 1的的RAROC( )RAROC( ) 随着客户信用等

67、级的变化，总成本率不同的两家银随着客户信用等级的变化，总成本率不同的两家银行贷款定价的比较优势将会发生变化。行贷款定价的比较优势将会发生变化。 比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）为了便于考察客户信用等级与银行贷款定价比较优为了便于考察客户信用等级与银行贷款定价比较优势之间的关系，需要选择某一信用等级作为参照点。银势之间的关系，需要选择某一信用等级作为参照点。银行行1 1对应这一信用等级的贷款利率为对应这一信用等级的贷款利率为 ，银行，银行2 2对应的对应的贷款利率为贷款利率为 ，经济资本比率为，经济资本比率为 ，由（，由（6 6）可知：）可知： 其中其中 。 (7)(7)商业银行

68、经济资本管理课件比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续） 将（将（7 7）代入（）代入（6 6）可得两银行的任意信用等级贷款）可得两银行的任意信用等级贷款利率差、利率差、RAROCRAROC差与参照点贷款利率差之间的关系为：差与参照点贷款利率差之间的关系为： （8 8） 注意到（注意到（8 8）不含总成本率差这一参数，与（）不含总成本率差这一参数，与（6 6）比较，）比较，增加了与参照点有关的两个参数增加了与参照点有关的两个参数 、 ，总成本率差，总成本率差这一参数对定价的影响已隐含于上述两个变量之中。该式这一参数对定价的影响已隐含于上述两个变量之中。该式便于从参照点考察银行贷款定价的

69、比较优势。便于从参照点考察银行贷款定价的比较优势。商业银行经济资本管理课件l 第一类情形第一类情形 且且当当 时时, ,根据根据(8)(8)可知，可知， ，即总成本率较低银行的贷款，即总成本率较低银行的贷款利率低于总成本率较高银行的贷款利率。总成本率较低的银行在贷款定利率低于总成本率较高银行的贷款利率。总成本率较低的银行在贷款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断提高，该优势不断扩大，价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断提高，该优势不断扩大，如图如图1 1所示。所示。 图中实线分别为该情形图中实线分别为该情形两家银行所对应的贷款利率两家银行所对应的贷款利率曲线，虚线表示这两条曲线曲

70、线，虚线表示这两条曲线的变化趋势。的变化趋势。 图比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件图2 当当 时时, ,根据根据(8)(8)可知，可知， ，即总成本率较高银行的贷，即总成本率较高银行的贷款利率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成本率较高的银行在贷款款利率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成本率较高的银行在贷款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断降低，该优势不断扩定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断降低，该优势不断扩大，如图所示。大，如图所示。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件 图3 当当 时，根据时，

71、根据(8)(8)可知，可知， ，即总成本率较低银行的，即总成本率较低银行的贷款利率低于总成本率较高银行的贷款利率，总成本率较低的银行在贷贷款利率低于总成本率较高银行的贷款利率，总成本率较低的银行在贷款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断提高款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断提高, ,该优势不断扩该优势不断扩大，如图大，如图3 3所示。所示。n第二类情形第二类情形 且且比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件n当当 时时, , 根据根据(8)(8)可知可知 ，即总成本率，即总成本率较低银行的贷款利率低于总成本率较高银行的贷款利率，总较低银行的贷

72、款利率低于总成本率较高银行的贷款利率，总成本率较低的银行在贷款定价上存在比较优势，但随着客户成本率较低的银行在贷款定价上存在比较优势，但随着客户信用等级的不断降低，该优势不断缩小，如图信用等级的不断降低，该优势不断缩小，如图4 4所示。所示。 当当 时，需分情况对（时，需分情况对（8 8）进行讨论：）进行讨论：图4比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件n当当 时，即当时，即当k k 对应的客户信用等级低于参照点对应的客户信用等级低于参照点的信用等级，的信用等级， 且所对应客户的经济资本比率且所对应客户的经济资本比率k k 满足满足 时，时，根据根据(8)(8)

73、可知可知 ，两家银行对于该类信用等级客户的定价，两家银行对于该类信用等级客户的定价相同。相同。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件图5n当当 时，根据时，根据(8)(8)可知，即总成本率较可知，即总成本率较高银行的贷款利率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成本高银行的贷款利率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成本率较高银行在贷款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级率较高银行在贷款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断降低，该优势不断扩大，如图所示。的不断降低，该优势不断扩大，如图所示。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管

74、理课件l第三类情形第三类情形 且且 当当 时，根据时，根据(8)(8)可知可知, , ，即总成本率较高银行的贷款利，即总成本率较高银行的贷款利率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成本率较高银行具有贷款定价的率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成本率较高银行具有贷款定价的比较优势，且随着客户信用等级的不断降低，该优势不断扩大，如图所比较优势，且随着客户信用等级的不断降低，该优势不断扩大，如图所示。示。图比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件 当当 时时, , 需分情况对（需分情况对（8 8）进行讨论：）进行讨论：n若若 , ,根据（）可知根据（）可知 ，即总成本

75、率较，即总成本率较高银行的贷款利率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成高银行的贷款利率低于总成本率较低银行的贷款利率，总成本率较高银行在贷款定价上存在比较优势，但随着客户信用本率较高银行在贷款定价上存在比较优势，但随着客户信用等级的不断提高，该优势不断缩小，如图所示。等级的不断提高，该优势不断缩小，如图所示。图7比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件n若若 , , 根据根据(8)(8)可知，两家银行可知，两家银行对于该类信用等级客户的定价相同，即对于该信用对于该类信用等级客户的定价相同，即对于该信用等级客户，它们都不具有贷款定价的比较优势。等级客户，它们都不具

76、有贷款定价的比较优势。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件n若若 , , 根据根据(8)(8)可知可知 ，即总成本率较低银，即总成本率较低银行的贷款利率低于总成本率较高银行的贷款利率，总成本率较行的贷款利率低于总成本率较高银行的贷款利率，总成本率较低银行在贷款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不低银行在贷款定价上存在比较优势，且随着客户信用等级的不断提高，该优势不断扩大，如图所示。断提高，该优势不断扩大，如图所示。图比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件我们再从与的关系来对上述变化我们再从与的关系来对上述变化过程过程进

77、行分析进行分析。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件n 从从 与与 的关系考查贷款定价的比较优势的关系考查贷款定价的比较优势 再从与的关系来对上述变化过程进行分析。再从与的关系来对上述变化过程进行分析。 记记 ，则由（）式可得：，则由（）式可得： （9 9） 在现实生活中，在现实生活中，k k 的取值仅为（的取值仅为（0 0，1 1）内的一个闭）内的一个闭区间，不妨假设区间，不妨假设 ，其中，其中，a a为某一特定银行客户为某一特定银行客户群最优信用等级客户所对应的经济资本比率，群最优信用等级客户所对应的经济资本比率，b b为该客户为该客户群最差信用等级客户

78、所对应的经济资本比率群最差信用等级客户所对应的经济资本比率, ,k k 在在 上连续变化。上连续变化。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件 当当 时，必存在某一信用等级的经济资本比时，必存在某一信用等级的经济资本比率，使得率，使得 ，代入（，代入（9 9）式，可得）式，可得 。即在经济资。即在经济资本比率为本比率为m m的信用等级上，两家银行的贷款定价相同；在经的信用等级上，两家银行的贷款定价相同；在经济资本比率小于济资本比率小于m m，也就是信用等级较高的客户上，总成本，也就是信用等级较高的客户上，总成本率较低的银行具有贷款定价的比较优势；在经济资本比率大

79、率较低的银行具有贷款定价的比较优势；在经济资本比率大于于m m，也就是信用等级较低的客户上，总成本率较高的银行，也就是信用等级较低的客户上，总成本率较高的银行具有贷款定价的比较优势。具有贷款定价的比较优势。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件 当当 时，此时时，此时 ，即，即 ，那么银行，那么银行1 1即即总成本率较高的银行存在贷款定价的绝对优势，但随着总成本率较高的银行存在贷款定价的绝对优势，但随着 k k 的不的不断变小，即信用等级不断变高，该优势不断减小，这种情形如断变小，即信用等级不断变高，该优势不断减小，这种情形如图图8 8所示。该种情形相当于总成

80、本率较高的银行，它的所示。该种情形相当于总成本率较高的银行，它的RAROCRAROC定定的过低，即以降低的过低，即以降低RAROCRAROC为代价获得贷款定价的绝对优势，当然为代价获得贷款定价的绝对优势，当然这种情形在现实生活中比较少见。这种情形在现实生活中比较少见。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件 当当 时，此时时，此时 ，即，即 ，此时银行，此时银行2 2即即总成本率较低的银行存在贷款定价的绝对优势，且随着总成本率较低的银行存在贷款定价的绝对优势，且随着 k k 的不的不断变小，即信用等级不断变低，该优势不断变大，这种情形如断变小，即信用等级不断变低

81、，该优势不断变大，这种情形如图图3 3所示。该种情形相当于总成本率较高的银行，虽然它将所示。该种情形相当于总成本率较高的银行，虽然它将RAROCRAROC相对降低了，但降的幅度不够，以至于使得它对于所有的相对降低了，但降的幅度不够，以至于使得它对于所有的客户仍然总是处于劣势。客户仍然总是处于劣势。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件 （二）银行（二）银行2 2的的RAROCRAROC不大于银行不大于银行1 1的的RAROCRAROC（ ）因为因为 ， 且且 所以可推出所以可推出 。图9如果总成本率较低的如果总成本率较低的银行银行RAROCRAROC目标也相对

82、较目标也相对较低，那么该银行存在贷款低，那么该银行存在贷款定价的绝对优势。但随着定价的绝对优势。但随着客户信用等级的不断提高，客户信用等级的不断提高，该优势不断减小。如图该优势不断减小。如图9 9所示。所示。比较优势原理的证明（续）比较优势原理的证明（续）商业银行经济资本管理课件五、结论五、结论n总成本率不同的两家银行，若针对某一信用等总成本率不同的两家银行，若针对某一信用等 级客户，两家银行能按照基于级客户，两家银行能按照基于RAROCRAROC的贷款定价的贷款定价公式得到相同的贷款价格，则总成本率较低的公式得到相同的贷款价格，则总成本率较低的银行在争取信用等级高于该信用等级的客户时银行在争

83、取信用等级高于该信用等级的客户时具有比较优势，而总成本率较高的银行在争取具有比较优势，而总成本率较高的银行在争取信用等级低于该信用等级的客户时具有比较优信用等级低于该信用等级的客户时具有比较优势。势。商业银行经济资本管理课件五、结论五、结论( (续续) )n如果总成本率较高的银行存在贷款定价的绝对优如果总成本率较高的银行存在贷款定价的绝对优势，必定要求该银行将其势，必定要求该银行将其RAROCRAROC降至某一水平，降至某一水平，即以降低即以降低RAROCRAROC为代价换取其贷款定价的优势。为代价换取其贷款定价的优势。n当总成本率较低银行当总成本率较低银行RAROCRAROC水平与总成本率较

84、高水平与总成本率较高银行银行RAROCRAROC水平之差小于某一特定值之后，总成水平之差小于某一特定值之后，总成本率较低银行就会具有贷款定价的绝对优势。本率较低银行就会具有贷款定价的绝对优势。商业银行经济资本管理课件五、结论五、结论( (续续) )n 不管对应于哪种情形，总成本率较低的银行都应不管对应于哪种情形，总成本率较低的银行都应尽力争取较高信用等级客户，而总成本率较高的尽力争取较高信用等级客户，而总成本率较高的银行在争取较低信用等级客户时才可能具有贷款银行在争取较低信用等级客户时才可能具有贷款定价的比较优势。定价的比较优势。 银行若希望尽可能争取较多的高信用等级客银行若希望尽可能争取较多

85、的高信用等级客户，又不降低户，又不降低RAROCRAROC水平，就应千方百计降低银水平，就应千方百计降低银行的总成本率。行的总成本率。 商业银行经济资本管理课件复习思考题复习思考题l商业银行损失是如何划分的？对付不同损失商业商业银行损失是如何划分的？对付不同损失商业银行有什么不同手段？银行有什么不同手段？l如何理解经济资本的内涵以及它与账面资本、监如何理解经济资本的内涵以及它与账面资本、监管资本的关系？管资本的关系？lRAROCRAROC的定义和作用是什么？的定义和作用是什么？l试述基于试述基于RAROCRAROC的经济资本配置的方法和过程。的经济资本配置的方法和过程。l试述试述RAROCRAROC贷款定价的比较优势原理的内容，以贷款定价的比较优势原理的内容，以及该原理对商业银行贷款定价的启示。及该原理对商业银行贷款定价的启示。问题问题 ？商业银行经济资本管理课件商业银行经济资本管理课件