中关村风险补偿规定

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1、中关村风险补偿规定中关村风险补偿规定技术创造财富技术创造财富 创新强盛中国创新强盛中国二二一一年十一月二十一日一一年十一月二十一日中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心中关村风险补偿规定一、风险的基本知识二、中关村金融市场的风险概述三、中关村建立金融市场风险机制三、中关村对银行贷款的风险补偿四、中关村对创投机构的风险补偿五、中关村对担保机构的风险补偿中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识风险大致有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不

2、确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现为损失的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，金融风险属于此类。 风险和收益成正比，所以一般积极性进取的偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。 中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识风险的构成要素风险的构成要素（一）风险因素 它是风险事故发生的潜在原因，是造成损失的内在或间接原因。 根据性质不同，风险因素可分为实质风险因素，道德风险因素和心理风险因素三种类型： 1、物质风险因素。 2、道德风险因素。（故意） 3、

3、心理风险因素。（过失、疏忽 无意 ） （二）风险事故 风险事故是是造成损失的直接的或外在的原因，是损失的媒介物，即风险只有通过风险事故的发生才能导致损失。 就某一事件来说，如果它是造成损失的直接原因，那么它就是风险事故；而在其他条件下，如果它是造成损失的间接原因，它便成为风险因素。 举例：1、下冰雹路滑发生车祸，造成人员伤亡 2、冰雹直接击伤行人 （三）损失 在风险管理中，损失是指非故意的、非预期的、非计划的经济价值的减少。 通常我们将损失分为两种形态，即直接损失和间接损失。直接损失是指风险事故导致的财产本身损失和人身伤害，这类损失又称为实质损失；间接损失则是指由直接损失引起的其他损失，包括额

4、外费用损失、收入损失和责任损失。在风险管理中，通常将损失分为四类：实质损失、额外费用损失、收入损失和责任损失。 中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识风险因素风险因素风险事故风险事故损失损失风险的风险的构成要素构成要素根据风险成因的将风险进行划分：系统性风险 非系统性风险它是指那些影响所有公司的因素引起的风险。它是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识投资过程中可能出现的收益落空或本金损失。主要来自投资、技术、财务、利息、政治、汇率等诸多因素。根据投资中可能发生损失的成因的不同，风险可以分为系统和非系统两

5、大范畴。 风险的分类：系统风险和非系统风险系统风险和非系统风险中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识系统风险：系统风险：系统风险（Systematic Risk）又称市场风险，也称不可分散风险。它是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如，战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动，对许多资产都会有影响。非系统风险：非系统风险：非系统风险（Nonsystematic Risk）又称非市场风险或可分散风险。它是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。例如，一家公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同、诉讼失败、或者宣告发现新矿藏、取得一个重要合同等。这类事件

6、是非预期的、随即发生的，它只影响一个或少数公司，不会对整个市场产生太大影响。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识风险组成风险组成系统性风险系统性风险非系统性风险非系统性风险政策风险政策风险购买力风险购买力风险利率风险利率风险市场风险市场风险信用风险信用风险财务风险财务风险经营风险经营风险流动性风险流动性风险操作性风险操作性风险中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识系统性风险：系统性风险：政策风险：政策风险：政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。 购买力风险：购买

7、力风险：购买力风险是指基金的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀、货币贬值的影响而导致购买力下降，从而使基金的实际收益下降，给投资者带来实际收益水平下降的风险。 利率风险：利率风险：利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。 经济周期性波动风险：经济周期性波动风险：经济周期性波动风险证券市场行情周期性变动而引起的风险。这种行情变动不是指证券价格的日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变。汇率风险：汇率风险：汇率风险（Exchange Risk），又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。非系统性风险：非系统性风

8、险：信用风险：信用风险：信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。 财务风险：财务风险：财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 经营风险：经营风险：经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。 流动性风险：流动性风险：流动性风险是指商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险。 流动性风险是指经济主体由于金融资产的流动性的不确定性变动而遭受经济损失的可能性。 操作性风险：

9、操作性风险：由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。其特征是损失特殊、形式多样、计量困难、管理差异性。 中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心一、风险的基本知识系统风险来源：系统风险来源：非系统风险来源：非系统风险来源：政策风险信用风险经济周期性波动风险财务风险购买力风险经营风险利率风险流动性风险汇率风险操作性风险中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述中关村地区的投融资主体：企业、财务公司、银行、保险公司、信托公司、投资公司、创业投资基金、

10、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所等按照主体的性质来划分：企业：融资主体；有时也是投资主体；金融机构：发掘市场资金来源，拓宽企业融资渠道，提供配套投融资服务中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述投融资主体投融资主体融资主体融资主体（企业）（企业）金融机构金融机构投资主体投资主体自然人主体、财务自然人主体、财务公司、投资公司、公司、投资公司、创业投资基金等创业投资基金等银行、信托、保险等银行、信托、保险等担保、评估、咨询等担保、评估、咨询等中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述中关村存在的主要企业融资方式1.间接融资：贷

11、款，包括通过不动产抵押、知识产权质押、担保、信用等方式获得的银行贷款；购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，募集资金。2.直接融资：包括股权融资和债权融资，股权融资包括创业投资机构、股权投资基金等，债权融资包括企业债券、集合资金信托计划等。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述融资方式融资主体及金融机构间接融资贷款等 银行、信用担保机构、企业、资产评估机构、其他金融服务机构直接融资股权融资创业投资机构、股权投资基金、企业、资产评估机构、其他金融服务机构债权融资银行或证券机构、信用担保机构、信托公司、信用评级机构、其他金融服务机构中中 关关 村村 投投

12、 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述有价证券有价证券银行贷款银行贷款间接融资间接融资企业债券企业债券信托计划信托计划股权融资股权融资直接融资直接融资中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述间接融资间接融资直接融资直接融资知识产权质押贷款中小企业集合债权融资文化创意贷合同能源管理集合资金信托计划创业投资基金股权融资中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心二、中关村金融市场的风险概述举例知识产权质押贷款的风险由银行、企业、（ 保险公司、）、担保公司、再担保公司共同承担5.再担保公司再担保公司4. 担保公司担保公司3.保险公司保险公司2.企业企

13、业1.银行银行风险风险（知识产（知识产权质押贷权质押贷款）款）中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心三、中关村建立金融市场风险机制中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心三、中关村建立金融市场风险机制中关村通过建立两个金融市场风险机制：风险分担机制和风险补偿机制中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心三、中关村建立金融市场风险机制关于加快推进中关村国家自主创新示范区知识产权质押贷款工作的意见提出建设中关村地区的金融市场风险分担机制： 1.保险保障机制2.再担保机制中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心三、中关村建立金融市场风险机制关于加快推进中关村国家自主创新示范区

14、知识产权质押贷款工作的意见提出建设中关村地区的财政风险补偿机制：1.商业银行 2.担保机构 3.小额贷款机构中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心三、中关村建立金融市场风险机制银行（银行（风险补贴风险补贴）担保公司担保公司（风险补贴风险补贴）企业（贴息）企业（贴息）贷款：贷款：中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心三、中关村建立金融市场风险机制企业企业创业投资机构创业投资机构（风险补贴）（风险补贴）创业投资：创业投资：中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心三、中关村建立金融市场风险机制对中介机构对中介机构的补贴的补贴对银行、小对银行、小额贷款公司额贷款公司的补贴的补贴对

15、创业投资对创业投资机构的补贴机构的补贴对担保机构对担保机构的补贴的补贴对融资企业对融资企业的补贴的补贴中关村中关村风险补偿机制风险补偿机制风险补偿机制：风险补偿机制：中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心四、中关村对银行贷款的风险补偿中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心四、中关村对银行贷款的风险补偿中关村科技园区企业贷款扶持资金管理办法规定：中关村管委会根据年度实际发放的，且上浮利率在50%（含50%）以内、贷款期限在3个月（不含）以上的信用贷款规模，给予试点银行一定比例的风险补贴。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心四、中关村对银行贷款的风险补偿中关村管委会具体补

16、贴办法如下：中关村管委会具体补贴办法如下： 年度信用贷款累计发放额在0.1亿元（含）至0.5亿元以内，风险补贴比例为贷款额的2.5%；年信用贷款累计发放额在0.5亿元（含）至1亿元以内，风险补贴比例为贷款额的3.5%；年信用贷款累计发放额在1亿元以上（含）的，风险补贴比例为贷款额的4.5%。 中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心五、中关村对创投机构的风险补偿中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心五、中关村对创投机构的风险补偿中关村国家自主创新示范区创业投资风险补贴资金管理办法中科园发201110号，规定： 第二条第二条 中关村国家自主创新示范区创业投资风险补贴资金，是指对经认

17、定的创业投资机构和科技企业孵化器（以下统称创业投资企业），根据其投资于中关村示范区初创企业的实际投资额，按一定比例给予补贴的专项资金。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心五、中关村对创投机构的风险补偿中关村管委会具体补贴办法如下：中关村管委会具体补贴办法如下：第七条第七条 补贴标的为创业投资企业以货币形式对企业的实际投资额，补贴额度为对某一企业实际投资额的10%，单笔最高补贴额为100万元。对政府引导资金参股的创业投资机构，按照社会资本在其中的持股比例享受风险补贴。一家创业投资企业对同一企业投资申请获得的补贴额累计不超过100万元。对一家创业投资企业每年的补贴金额不超过200万元。中

18、中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心六、中关村对担保机构的风险补偿中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心六、中关村对担保机构的风险补偿（一）按比例风险补贴中关村国家自主创新示范区企业担保融资扶持资金管理办法规定：本办法所指的担保融资业务（发行企业债券、信托计划、中期票据、短期融资券等直接融资产品除外），应当由与中关村科技园区管理委员会（以下简称中关村管委会）合作的担保机构实施。 中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心六、中关村对担保机构的风险补偿中关村管委会具体补贴办法如下：中关村管委会具体补贴办法如下：为鼓励合作的担保机构为示范区“瞪羚”企业、留学人员创业企业、软件外

19、包企业和集成电路设计企业提供担保融资服务，中关村管委会根据其提供贷款担保的规模，每年给予新增担保额的0.25%的担保补贴，担保期限少于8个月的担保额，减半计入当年应补贴担保总额。合作的担保机构为中关村高新技术企业发行企业债券、信托计划、短期融资券、中期票据等直接融资产品提供担保，其担保金额计入当年补贴担保总额中。对每家担保机构的年度补贴额累计最高不超过1000万元。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心六、中关村对担保机构的风险补偿企业发行企业债券、信托计划、中期票据、短期融资券等直接融资产品，中关村管委会给予社会筹资利息30%的补贴。对于企业的同一笔直接融资项目，最多享受3年的补贴支

20、持，对单个企业的年度直接融资补贴总额不超过50万元。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心六、中关村对担保机构的风险补偿（二）代偿损失补偿中关村科技园区信用担保机构建立风险准备金和财政有限补偿担保代偿损失制度的暂行办法京财经一2001302号，规定：第九条 财政在预算安排的中关村科技园区发展专项资金中设立“财政有限补偿担保代偿损失专项资金”。第十条 政府出资设立的信用担保机构发生贷款担保代偿损失时，可申请财政资金补偿担保代偿损失。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心六、中关村对担保机构的风险补偿中关村管委会具体补贴办法如下：中关村管委会具体补贴办法如下：第十一条 市财政局根据宏观经济状况、信用担保机构的担保规模、资产结构以及经济效益和社会效益情况，在每年初核定当年担保代偿损失率，最高不超过。发生的担保代偿损失，信用担保机构用风险准备金抵补，不足部分，市财政给予资金补助。超过核定担保代偿率的损失部分，由信用担保机构在税后收益中弥补或由各出资方按出资比例抵减担保资金本金。中中 关关 村村 投投 融融 资资 中中 心心中国技术交易所概况中国技术交易所概况国务院批准设立北京市政府、科技部、国家知识产权局和中科院联合共建2009年8月13日揭牌组织形式：有限责任公司注册资金：2.24亿元