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1、第七章第七章 第三节第三节 盈利质量分析盈利质量分析利润表分析利润表分析1 12 2第三节 盈利质量的分析一、高质量盈利的基本特征(一)盈利的可靠性(二)盈利的稳定性(三)盈利的持续性(四)盈利的趋高性3 34 45 56 67 78 89 9二、企业盈利质量的分析n(二)结构分析法1. 对会计准则中利润表的认识是结构分析法的前提2. 盈利结构对盈利质量的影响3. 盈利的结构分析(1) 盈利结构的内在质量分析。 (2) 盈利结构的资产增值质量分析。 (3) 盈利结构的现金获取质量分析。 10101111121213131414 万福生科虚增利润受处罚 1515 万福生科虚增利润受处罚 万万福福
2、生生科科( (湖湖南南) )农农业业开开发发股股份份有有限限公公司司是是一一家家主主要要从从事事稻稻米米精精深深加加工工系系列列产产品品的的研研发发、生生产产和和销销售售的的公公司司。其其主主要要生生产产大大米米淀淀粉粉糖糖、大大米米蛋蛋白白粉粉、米米糠糠油油和和食食用用米米等等系系列列产产品品。公公司司逐逐步步实实现现了了工工艺艺技技术术、产产品品结结构构、管管理理水水平平的的动动态态升升级级，已已发发展展成成为为我我国国南南方方最最大大的的以以大大米米淀淀粉粉糖糖、大大米米蛋蛋白白为为核核心心产产品品的的稻稻米米精精深深加加工工及及副副产产物物高高效效综综合合利利用用的的循循环环经经济济型
3、型企企业业，并并有力促进了农民增收，推动了农业产业化进程。有力促进了农民增收，推动了农业产业化进程。1616 万福生科虚增利润受处罚 1717 万福生科虚增利润受处罚 18181919 营业成本的不正常现象 2020 营业成本 2121 营业收入和营业成本分析要点（1）营业收入与营业成本要匹配，也就是需要关注毛利的变化情况及与同类型公司的比较，如果一家公司毛利远远高于同行业其他公司，需要问下，为什么？（2）看一下现金流情况,若现金流都是负的，需要小心。22222323 销售费用2424 七匹狼的销售费用从七匹狼，你能否想到森马、美特斯邦威等报表的销售费用状况2525 七匹狼的销售费用2626
4、销售费用广告费用分析要点（1）广告费用扩大了企业的知名度，并将在未来一段时间内都会对企业的运营产生积极影响，从收益性支出和资本性支出的初始化分标准上看，显然应该归入资本性支出，并记入无形资产的范畴；（2）但会计处理遵循“不得多计资产或收益，少计负责或者费用”的谨慎性原则，而作为收益性支出当期冲销；（3）广告支出的费用化导致财务绩效低估了企业合理的收益和资产水平，因此资本市场上表现为较高的PE和PB倍数；27272828292930303131 如何看待同花顺的研发费用？3232333334343535 管理费用363637373838393940404141424243434444454546
5、46474748484949 公允价值变动损益5050 公允价值变动损益5151 公允价值变动损益分析要点（1）通俗理解是一部分资产按照当期该资产的市场价值进行核算，由于市场价值总是在不断变化而形成的收益或者损失，表现为损益表中的公允价值变动损益；（2）主要是交易性金融资产、交易性金融负债和投资性房地产等；（3）“公允价值变动损益”科目既可以直接影响“本年利润”，又可以影响“投资收益”。 5252 营业外收支5353 营业外收支（1）营业外收支是企业发生的与日常活动无直接关系的各项支出，一般其不具有可持续性特征，应当剔除分析；长江电力的营业外收入有何特点？5454 营业外收支（1）营业外收支是
6、企业发生的与日常活动无直接关系的各项支出，一般其不具有可持续性特征，应当剔除分析；（2）营业外收支成为很多公司避免被ST或者退市的手段；（3）公共事业类上市公司的营业外收支情况需要详细分析，很可能其是企业收入来源的很重要一部分，不可以随便剔除。5555 所得税费用若税率不可持续，应当剔除考虑56565757 资产减值损失5858 如何看待中国人寿计提资产减值损失5959 资产减值损失分析要点（1）常见的资产减值损失主要来自于应收账款，几乎每家公司都有；（2）固定资产减值损失一般是一次性的，不应作为企业真实经营业绩的影响因素；（3）不可转回项目：公司、联营企业和合营企业的长期股权投资 、成本模式
7、进行后续计量的投资性房地产 （采用公允价值模式计量的投资性房地产不存在计提减值的问题）、固定资产 、无形资产、商誉等。6060616162626363646465656666676768686969707071717272737374747575767677777878二、企业盈利质量的分析n n( (一一一一) )信号分析法信号分析法信号分析法信号分析法 1. 1. 企业扩张过快企业扩张过快企业扩张过快企业扩张过快 2. 2. 企业酌量性固定成本反常降低企业酌量性固定成本反常降低企业酌量性固定成本反常降低企业酌量性固定成本反常降低 3. 3. 企业会计政策和会计估计非正常变更企业会计政策和会
8、计估计非正常变更企业会计政策和会计估计非正常变更企业会计政策和会计估计非正常变更 4. 4. 企业应收账款规模不正常增加企业应收账款规模不正常增加企业应收账款规模不正常增加企业应收账款规模不正常增加 5. 5. 企业存货周转过于缓慢企业存货周转过于缓慢企业存货周转过于缓慢企业存货周转过于缓慢 6. 6. 企业无形资产规模的不正常增加企业无形资产规模的不正常增加企业无形资产规模的不正常增加企业无形资产规模的不正常增加 7. 7. 企业的业绩过度依赖非营业业务以及企业的业绩过度依赖非营业业务以及企业的业绩过度依赖非营业业务以及企业的业绩过度依赖非营业业务以及 “ “投资收益投资收益投资收益投资收益
9、” ”与与与与“ “公允价值变动损益公允价值变动损益公允价值变动损益公允价值变动损益” ” 8. 8. 企业计提的各种准备过低企业计提的各种准备过低企业计提的各种准备过低企业计提的各种准备过低 9. 9. 企业过度负债、财务状况不佳企业过度负债、财务状况不佳企业过度负债、财务状况不佳企业过度负债、财务状况不佳 10. 10. 企业的现金流量表现与利润不够匹配企业的现金流量表现与利润不够匹配企业的现金流量表现与利润不够匹配企业的现金流量表现与利润不够匹配 11. 11. 企业有足够的可供分配利润，但不进行现金股利分企业有足够的可供分配利润，但不进行现金股利分企业有足够的可供分配利润，但不进行现金股利分企业有足够的可供分配利润，但不进行现金股利分配配配配 12. 12. 财务报表公布时间偏晚、注册会计师变更、审计报财务报表公布时间偏晚、注册会计师变更、审计报财务报表公布时间偏晚、注册会计师变更、审计报财务报表公布时间偏晚、注册会计师变更、审计报告出现异常告出现异常告出现异常告出现异常797980808181828283838484858586868787
