第1章财务管理概轮-孔德兰

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1、第四章 账户与复式记账1.11.1财务管理的内容与特点财务管理的内容与特点1.21.2财务管理的目标、原则与组织财务管理的目标、原则与组织1.31.3财务管理的环境财务管理的环境第第1 1章章 财务管理概述财务管理概述【导入案例】【导入案例】P1 在绍兴市新建北路在绍兴市新建北路5号，有家号，有家“新天烘焙新天烘焙”蛋糕店。这家蛋糕店的主人，是位大学蛋糕店。这家蛋糕店的主人，是位大学毕业自主创业的年轻人。毕业自主创业的年轻人。2006年年6月，陶立群从浙江大学城市学院工商管理专业毕月，陶立群从浙江大学城市学院工商管理专业毕业时，决定开个蛋糕店。他白天顶着烈日逛绍兴市区大大小小的蛋糕店，看门道、

2、业时，决定开个蛋糕店。他白天顶着烈日逛绍兴市区大大小小的蛋糕店，看门道、想问题，晚上则躲在房间里查资料，了解市场行情。想问题，晚上则躲在房间里查资料，了解市场行情。2个多月后，陶立群的个多月后，陶立群的新天新天烘焙蛋糕店可行性策划书烘焙蛋糕店可行性策划书放在了父母面前。以下是蛋糕店创业计划书的部分内容：放在了父母面前。以下是蛋糕店创业计划书的部分内容： 一、市场分析（略）一、市场分析（略） 二、设备投资：模拟方案以二、设备投资：模拟方案以10平方米左右的小店为例。启动资产大约需平方米左右的小店为例。启动资产大约需9.5万元。万元。房租房租5000元；门面装修约元；门面装修约2000元；机器设备

3、最大的投资：元；机器设备最大的投资：8万元万元(包括制作蛋糕的全包括制作蛋糕的全套用具套用具)。 三、首期进货款：面粉、奶油等原材料，约三、首期进货款：面粉、奶油等原材料，约6000元；蛋糕的制作方法可购买光元；蛋糕的制作方法可购买光盘自学，一般盘自学，一般17盘含盘含70项目技术共项目技术共200元元/套。套。 四、四、经经济效益估算：月销售额济效益估算：月销售额(平均平均)：21000元据有关内行人士评估，如此一家元据有关内行人士评估，如此一家小型蛋糕店的经营在走上正轨以后，每月销售额可达小型蛋糕店的经营在走上正轨以后，每月销售额可达21000元。每月支出：元。每月支出：14033元元房租

4、。月利润：房租。月利润：6967元左右按此估算，一年左右即可收回投资。元左右按此估算，一年左右即可收回投资。 陶立群的父母被感动了，他们拿出积蓄支持儿子创业。陶立群的父母被感动了，他们拿出积蓄支持儿子创业。2006年年底，第一家年年底，第一家“新新天烘焙蛋糕店天烘焙蛋糕店”在绍兴市新建北路在绍兴市新建北路5号正式开张，陶立群做起了小老板。号正式开张，陶立群做起了小老板。 2007年年5月、月、10月，陶立群先后开出第二、第三家连锁店。现在只有月，陶立群先后开出第二、第三家连锁店。现在只有20多岁的他，多岁的他，成为绍兴市里小有名气的创业青年，被评为绍兴市创业之星。成为绍兴市里小有名气的创业青年

5、，被评为绍兴市创业之星。 分析讨论：分析讨论：案例中哪些地方运用了财务管理的知识？案例中哪些地方运用了财务管理的知识？思考： 财务管理究竟是做什么的？企业为什么需要进行财务管理？ 1.11.1财务管理的内容与特点财务管理的内容与特点1.1.1 财务管理的内容财务管理的内容 财务管理财务管理是企业组织财务活动、处理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。财务关系的一项综合性的管理工作。财务管理的内容包括财务管理的内容包括财务活动和财务财务活动和财务关系关系两个方面。两个方面。1）企业财务活动）企业财务活动u企业财务活动是经营实体涉及资金的活动，包企业财务活动是经营实体涉及资金的活

6、动，包括投资、资金营运、筹资和利润分配等一系列括投资、资金营运、筹资和利润分配等一系列行为。行为。u1、投资活动、投资活动u2、资金营运活动、资金营运活动u3、筹资活动、筹资活动 u4、利润分配活动、利润分配活动 ? ?投资的分类1 1、对内投资和对外投资；对内投资和对外投资；（按资金（按资金投资方向）投资方向）2 2、短期投资和长期投资；短期投资和长期投资；（按投资（按投资回收期限长短）回收期限长短）3、直接投资和间接投资；（是否与、直接投资和间接投资；（是否与本企业生产经营活动有关）本企业生产经营活动有关）1.1.1 1.1.1 投资投资 投资的定义投资的定义投资指企业为通过分配来增加财富

7、，或为谋求其他利益，投资指企业为通过分配来增加财富，或为谋求其他利益，而将资产让渡给其他单位所获得另一项资产的活动。而将资产让渡给其他单位所获得另一项资产的活动。 企业投资主要考虑的问题企业投资主要考虑的问题1 1、预测企业发展所需的投资规模；预测企业发展所需的投资规模； 2 2、研究企业的投资方式和投资结构；研究企业的投资方式和投资结构；3 3、评价和确定企业的投资方案。评价和确定企业的投资方案。 企业投资的企业投资的目的目的 是把资金投放于一定的对是把资金投放于一定的对象，有效地使用企业暂时闲置的资金，为企业象，有效地使用企业暂时闲置的资金，为企业带来更大的经济效益，也就是取得更多的投资带

8、来更大的经济效益，也就是取得更多的投资收益。收益。1.1.1 1.1.1 投资投资 投资的目的投资的目的投资的重要性 1 1、改变企业的改变企业的资产结构资产结构； 2 2、产生不同的资产结构，产生不同的资产结构，进而影响到企业经营的进而影响到企业经营的风险风险和收益和收益； 3 3、决定项目运作后能够决定项目运作后能够产生多少现金流量，进而决产生多少现金流量，进而决定定企业的价值企业的价值。1.1.1 1.1.1 投资投资筹资活动筹资活动（1 1）企业资金的收入）企业资金的收入企业通过发行股票、债券、吸企业通过发行股票、债券、吸收直接投资等方式来筹集资金，收直接投资等方式来筹集资金，直接表现

9、为企业资金的收入。直接表现为企业资金的收入。（2 2）企业资金的支出）企业资金的支出企业偿还借款，支付利息、股企业偿还借款，支付利息、股利以及付出各种筹资费用等活利以及付出各种筹资费用等活动，则表现为企业资金的支出。动，则表现为企业资金的支出。资金的收入与支出活动，构成企业的筹资活动。资金的收入与支出活动，构成企业的筹资活动。1.1.2 1.1.2 筹资筹资筹资的定义筹资的定义筹资筹资是通过各种融资渠道，运用不同方式，从企业是通过各种融资渠道，运用不同方式，从企业外部外部有有关单位、个人或从企业关单位、个人或从企业内部内部筹措企业经营活动所需要的资筹措企业经营活动所需要的资金的金的财务活动财务

10、活动，是财务管理的，是财务管理的首要环节首要环节。企业筹资主要考虑的问题企业筹资主要考虑的问题1 1、预测企业发展所需的资金量；预测企业发展所需的资金量； 2 2、研究企业的筹资方式和筹资渠道研究企业的筹资方式和筹资渠道3 3、确定企业的资本成本。确定企业的资本成本。1.1.2 1.1.2 筹资筹资筹资的分类短期筹资和中长期筹资；短期筹资和中长期筹资；（按资金的使用期限）（按资金的使用期限）自有资金和借入资金；自有资金和借入资金；（按照资金的来源）（按照资金的来源）股权筹资和负债筹资。股权筹资和负债筹资。（按照资金的权益特性）（按照资金的权益特性）直接筹资和间接筹资（按是否借助金融媒介来获直接

11、筹资和间接筹资（按是否借助金融媒介来获取资金）取资金）营运资金管理需要解决的两个问题营运资金管理需要解决的两个问题（1 1）资金运用的管理）资金运用的管理主要包括现金管理、应收账款主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理；管理和存货管理；（2 2）资金筹措的管理）资金筹措的管理包括银行短期借款的管理和商包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。业信用的管理。日常现金流管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措日常现金流管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。的管理。1.1.3 1.1.3 日常现金流管理日常现金流管理日常现金流日常现金流管理的定义管理的定义 企业企业日常现金流管理日常现金流管理

12、主要是对企业主要是对企业流动资产及流动负债流动资产及流动负债的管理，即对的管理，即对营运营运资金的管理资金的管理。营运资金管理是企业财务。营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。管理的重要组成部分。日常现金流管理的重要性 1 1、从财务角度看企从财务角度看企业日常现金流应该是流动业日常现金流应该是流动资产与流动负债关系的总资产与流动负债关系的总和和。 2 2、日常现金流管理日常现金流管理在企业销售及采购业务中在企业销售及采购业务中处于重要地位处于重要地位； 1.1.3 1.1.3 日常现金流管理日常现金流管理1.1.4 1.1.4 股利分配股利分配 股利分配是指对企业利润的管股利分配是指对企

13、业利润的管理，通常是指企业产生利润后，要理，通常是指企业产生利润后，要考虑拿出多少向股东来分配，拿出考虑拿出多少向股东来分配，拿出多少用于留存收益。多少用于留存收益。股利分配的定义股利分配的定义 企业在进行股利分配时，既要考虑到股东对近期利企业在进行股利分配时，既要考虑到股东对近期利益的要求，也要考虑到企业的长远发展，还要兼顾企业益的要求，也要考虑到企业的长远发展，还要兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。所有者、经营者和职工的利益。企业股利分配决策主要考虑的因素企业股利分配决策主要考虑的因素1 1、股利分配与留存利润的关系；股利分配与留存利润的关系； 2 2、股利分配政策及其影响因素；股利分配

14、政策及其影响因素；3 3、股利分配的时间和方式。股利分配的时间和方式。1.1.4 1.1.4 股利分配股利分配 财务管理四项基本内容的关系财务管理四项基本内容的关系 财务管理的四项基本内容：投资、筹资、日常现财务管理的四项基本内容：投资、筹资、日常现金流管理、股利分配。这四个方面，是相互联系、相金流管理、股利分配。这四个方面，是相互联系、相互依存的，是有机地联系到一起的。互依存的，是有机地联系到一起的。1 1、资金的筹集是资金运动的起点和条件；、资金的筹集是资金运动的起点和条件；2 2、资金的投放是资金筹集的目的和运用；、资金的投放是资金筹集的目的和运用；3 3、资金的运营表明资金运用的日常控

15、制；、资金的运营表明资金运用的日常控制；4 4、资金的分配则反映了企业资金运动的状况和其最、资金的分配则反映了企业资金运动的状况和其最终成果终成果。 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系经济利益关系。企业企业所有者所有者债权、债务人债权、债务人内部单位及个人内部单位及个人税务行政部门税务行政部门被投资单位被投资单位二、财务关系二、财务关系二、财务关系二、财务关系1.1.2 财务管理财务管理的的特点特点p一项综合性管理工作一项综合性管理工作p与企业各方面具有广泛联系与企业各方面具有广泛联系p迅速反映企业生产经营状况迅速反映企业生产经营状况1.1.3财务管理的环节财务

16、管理的环节p规划和预测规划和预测p财务决策财务决策p财务预算财务预算p财务控制财务控制p财务分析财务分析和业绩评价和业绩评价1）规划和预测）规划和预测p财财务务规规划划和和预预测测首首先先要要以以全全局局观观念念，根根据据企企业业整整体体战战略略目目标标和和规规划划，结结合合对对未未来来宏宏观观、微微观观形形式式的的预预测测，来来建建立立企企业业财务的战略和规划。财务的战略和规划。 2）财务决策财务决策p财财务务决决策策是是指指财财务务人人员员按按照照财财务务目目标标的的总总体体要要求求, , 利利用用专专门门方方法法对对各各种种备备选选方方案案进进行行比比较较分分析析, , 并并从从中中选选

17、出出最最佳佳方方案案的过程的过程。 3）财务预算财务预算p财财务务预预算算是是指指运运用用科科学学的的技技术术手手段段和和数数量量方方法法, , 对对未未来来财财务务活活动动的的内内容容及及指指标标所进行的具体规划所进行的具体规划。 4）财务控制财务控制p财财务务控控制制是是在在财财务务管管理理的的过过程程中中, , 利利用用有有关关信信息息和和特特定定手手段段, , 对对企企业业财财务务活活动动所施加的影响或进行的调节所施加的影响或进行的调节。 5）财务分析财务分析和业绩评价和业绩评价p财财务务分分析析是是根根据据核核算算资资料料, , 运运用用特特定定方方法法, , 对对企企业业财财务务活

18、活动动过过程程及及其其结结果果进进行行分析和评价的一项工作分析和评价的一项工作。 p在在财务分分析析的的基基础上上建建立立的的经营业绩评价价体体系系是是企企业建建立立奖励励机机制制和和发挥激激励励作用的依据和前提。作用的依据和前提。【练一练【练一练-判断题】判断题】1）企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系（）2）财务管理是企业管理的重要组成部分（）3）企业组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系成为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。（）4）财务管理的核心是财务控制。（）5）财务预算是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制的依据（）练一练：单选题1)在资本市场上向投资者出售金

19、融资产，从而 取得资本的活动为（）A筹资活动 B投资活动 C资金结算活动 D收益分配活动2）在资本市场上购买金融资产的活动，为（）A筹资活动 B投资活动 C资金结算活动 D收益分配活动2 2财务管理的特点财务管理的特点3 3财务管理的环节财务管理的环节本节小结本节小结1 1财务管理的内容财务管理的内容训练训练1财务管理内容训练财务管理内容训练【实训项目实训项目】财务管理的内容练习【实训目标实训目标】掌握企业财务活动、财务关系和财务管理的环节与特点。【实训任务实训任务】1、自由组合方式将班级学生分成若干小组（58人为一组），不同的小组分别扮演规划和预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析和业

20、绩评价等工作岗位角色。2、组织讨论，分析各自小组所面临的财务活动和财务关系，以及如何履行本工作岗位的职责。每位同学都要参与。3、每个小组推荐一位代表汇报本组讨论情况，并说明解决相关问题的思路和方法。班级全体同学对其汇报情况进行评分。4、每个小组将汇报情况形成文字资料，并上交老师评阅。思考： 企业财务管理的目标是什么？企业财务管理的目标是什么？ 1.21.2财务管理的目标、原则与组织财务管理的目标、原则与组织1.2.1 财务管理的目标财务管理的目标 财务管理目标财务管理目标是在特定的理财环境中，是在特定的理财环境中，通过组织财务活动通过组织财务活动、处理财务关系所处理财务关系所要达到的目的。要达

21、到的目的。财务管理目标是企业财务管理工作财务管理目标是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则，尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务活动所要达到的最终目是企业财务活动所要达到的最终目标。目前，标。目前，人们对财务管理目标的人们对财务管理目标的认识尚未统一认识尚未统一，主要有三种观点。，主要有三种观点。.股东财富最大化股东财富最大化 .企业价值最大化企业价值最大化.利润最大化利润最大化 一、企业财务管理的目标一、企业财务管理的目标1.利润最大化目标优点：优点：优点：优点：利润是企业新创造的财富，是企业继续生存与发展的必要利润是企业新创造的财富，是企业继续生存与发展的必要利润是企业新创

22、造的财富，是企业继续生存与发展的必要利润是企业新创造的财富，是企业继续生存与发展的必要条件；直观、条件；直观、条件；直观、条件；直观、 易懂、易懂、易懂、易懂、 容易为人们所接受的特点；容易为人们所接受的特点；容易为人们所接受的特点；容易为人们所接受的特点；缺点：缺点：（1）利润最大化作为企业的目标往往致使企业在追求最大化利润的过）利润最大化作为企业的目标往往致使企业在追求最大化利润的过程中程中忽视企业的社会责任与企业获利之间的关系，获利行为短期化忽视企业的社会责任与企业获利之间的关系，获利行为短期化。（2）利润容易被操纵。）利润容易被操纵。（3）利润最大化容易致使企业以总额形式作为企业的目标

23、，）利润最大化容易致使企业以总额形式作为企业的目标，忽视投入忽视投入与产出关系与产出关系，即忽视投入企业的资本与所获取的利润之间的关系。，即忽视投入企业的资本与所获取的利润之间的关系。（4）利润最大化容易致使企业为获取最大化利润而）利润最大化容易致使企业为获取最大化利润而忽视为此所承担的忽视为此所承担的风险。风险。 （5）没有考虑到货币的时间价值。）没有考虑到货币的时间价值。 该观点认为企业财务管理的总体目标是股东财富该观点认为企业财务管理的总体目标是股东财富最大化。该观点克服了最大化。该观点克服了“利润最大化利润最大化”目标的不目标的不足之处，足之处， 优点：优点： l 考虑了货币时间价值和

24、风险因素考虑了货币时间价值和风险因素l 反映了企业所创造的利润与投入资本之间的反映了企业所创造的利润与投入资本之间的关系关系l 有利于克服企业的短期行为有利于克服企业的短期行为l 反映了企业对资本保值增值的要求反映了企业对资本保值增值的要求l 有利于社会资源的合理配置有利于社会资源的合理配置2股东财富最大化目标（股票价格最大化）缺点：缺点：股价的高低，只能来自资本市场，因此，该观点只适股价的高低，只能来自资本市场，因此，该观点只适用于上市公司，而用于上市公司，而对非上市公司则很难适用对非上市公司则很难适用；即使是上市公司，由于股价的变动不是公司业绩的唯即使是上市公司，由于股价的变动不是公司业绩

25、的唯一反映，而是多种因素综合作用的结果，因而一反映，而是多种因素综合作用的结果，因而股价的股价的高低有时不能完全反映股东财富的多少高低有时不能完全反映股东财富的多少；只强调股东的利益，只强调股东的利益，易导致所有者与其他利益主体之易导致所有者与其他利益主体之间的矛盾和冲突间的矛盾和冲突。 2股东财富最大化目标3企业价值最大化目标 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值不是简单的等同于账面资产总价值，而是企业全部资产的市场价值全部资产的市场价值，企业价值反映了企业潜在或

26、预期获利能力，这种观点充分考虑了货币时间价值和风险因素。重视企业的未来而非当前的获利能力从一定的意义上看，“企业价值最大化”观点与“股东财富最大化”观点是相通的。与“股东财富最大化”目标相比，“企业价值最大化”目标不仅具有上述“股东财富最大化”目标的优点，而且比 “股东财富最大化” 目标更为科学；不过该观点对于非上市公司存在一个难以计量的问题。 2）利益冲突的协调利益冲突的协调? ?p所有者与经营者的矛盾与协调所有者与经营者的矛盾与协调p所有者与债权人的矛盾与协调所有者与债权人的矛盾与协调公司代理关系模式社区社区供应商供应商客户客户政府政府公公司司股股东东 债债 权权 人人 经经 营营 者者委

27、委 托托 人人委委托托人人代代 理理 人人代代理理人人 固定索取权固定索取权或有索取权或有索取权剩余索取权剩余索取权 （一）股东与经营者 股股 东东目标：目标：目标：目标：实现资本的保值、增值，实现资本的保值、增值， 最大限度地提最大限度地提高资本收益，增加股东价值。高资本收益，增加股东价值。 它表现为货币性收益目标它表现为货币性收益目标 经经 营营 者者目标：目标：目标：目标：最大限度地获得高工资与高奖金；尽量最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，追求个人声誉和社会地位。改善办公条件，追求个人声誉和社会地位。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。它表现为货币性收益与非货币性收益目标

28、。2.2.二者目标函数不一致的具体表现：二者目标函数不一致的具体表现：1.1.二者之间代理关系产生的首要原因：二者之间代理关系产生的首要原因： 资本所有权与经营权的分离资本所有权与经营权的分离激激 励励 机机 制制A A路径路径B B路径路径监监督督机机制制3.解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法4.解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法举例通过契约关系进行密切监督通过契约关系进行密切监督l股东大会和董事会股东大会和董事会行政监督行政监督l内部审计部门内部审计部门审计监督审计监督l外部审计师外部审计师外部审计监督外部审计监督基本方式：基本方式： 股票期权；年薪制；绩股票期权；年薪制；绩效股效股激

29、励成本是股东财富的直接减项，激励成本是股东财富的直接减项，只有当激励机制产生的收益高于激只有当激励机制产生的收益高于激励成本时，这一机制才可能是有效励成本时，这一机制才可能是有效的。的。方法一方法一建立监督机制建立监督机制方法二方法二建立激励机制建立激励机制（二）股东与债权人的矛盾和协调 股股 东东 目标：目标：目标：目标：借入资金扩大生产经营借入资金扩大生产经营强调借入强调借入资金的收益性资金的收益性 债债 权权 人人 目标：目标：目标：目标：贷出资金，希望能够到期收回贷出资金，希望能够到期收回本金并获得一定的利息收入本金并获得一定的利息收入强调贷强调贷款的安全性1.1.二者之间矛盾与冲突的

30、根源：二者之间矛盾与冲突的根源： 风险与收益的风险与收益的“不对等契约不对等契约”2.2.二者目标函数不一致的具体表现：二者目标函数不一致的具体表现： 协调股东以及债权人之间的关系途径：第一，限制性借债第一，限制性借债，在借款合同中加入限制性在借款合同中加入限制性条款；条款；（限制借款的用途、担保条款、信用条（限制借款的用途、担保条款、信用条件件第二，第二，收回借款或停止借款。收回借款或停止借款。一旦发现公司有一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。提供新的贷款或提前收回贷款。1.2.2 财务管理的原则财务管理的

31、原则 财务管理原则财务管理原则也称理财原则，是指组也称理财原则，是指组织企业财务活动和协调处理财务关系织企业财务活动和协调处理财务关系的的基本准则基本准则，是体现理财活动规律性，是体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要的行为规范，是对财务管理的基本要求。求。1.2.2财务管理的原则财务管理的原则p依法理财原则依法理财原则p风险风险收益平衡原则收益平衡原则p成本成本效益原则效益原则p变现能力与盈利能力平衡原则变现能力与盈利能力平衡原则p权责结构和权责结构和利益关系协调原则利益关系协调原则制制1.2.3 财务管理的组织财务管理的组织（了解）（了解） 由于财务管理在企业管理层处于最高决策

32、的核心作由于财务管理在企业管理层处于最高决策的核心作用，用，财务负责人财务负责人在企业组织层次中是较高的。在企业组织层次中是较高的。一般而言，企业财务管理工作主要由财务副总裁一般而言，企业财务管理工作主要由财务副总裁（首席财务执行官，即（首席财务执行官，即CFO）负责。）负责。其主要职责有：其主要职责有：负责拟订企业的主要财务政策，也与其他高级管理负责拟订企业的主要财务政策，也与其他高级管理者联系者联系;提出别的领域主要决策中的财务问题，决定下级财提出别的领域主要决策中的财务问题，决定下级财务人员的职责务人员的职责;并对财务主任和主计长的工作负有责任。并对财务主任和主计长的工作负有责任。 2 2财务管理的原则财务管理的原则3 3财务管理的组织财务管理的组织本节小结本节小结1 1财务管理的目标财务管理的目标作业：训练手册训练手册P3,单项选择题单项选择题