《对外金融统计》PPT课件.ppt

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1、第六章 对外金融统计 国际收支统计国际收支统计 国际收支综合统计分析国际收支综合统计分析 外汇收支和信贷统计外汇收支和信贷统计 利用外资和对外投资统计利用外资和对外投资统计 外汇储备和外债统计外汇储备和外债统计一、 国际收支统计v（一）概念：（一）概念：v狭义的国际收支狭义的国际收支: : 一国在一国在一定时期内一定时期内( (一般为一年一般为一年),),同其同其他国家由于贸易、劳务、资本等往来而引起他国家由于贸易、劳务、资本等往来而引起的的资产转移资产转移。v广义的国际收支广义的国际收支: : 在特定时期内在特定时期内( (通常为一年通常为一年),),一个经济一个经济体与世界其他地方的体与世

2、界其他地方的各项经济交易各项经济交易. .一般是在一般是在居民居民与与非居民非居民之间进行的。之间进行的。注意注意！经济交易居民非居民v经济交易：泛指国际收支平衡表所表现的各泛指国际收支平衡表所表现的各个项目的实际变化情况，即一方向另一方提供个项目的实际变化情况，即一方向另一方提供某种经济价值，再从对方得到同等的价值某种经济价值，再从对方得到同等的价值。v特点：特点：所有的往来都必须具有经济价值；所有的往来都必须具有经济价值；往来必须是居民和非居民之间进行的；往来必须是居民和非居民之间进行的；除此之外，还有一些往来的是无报酬的单方面往来。除此之外，还有一些往来的是无报酬的单方面往来。v居民：居

3、民：是指在一个国家经济领土内拥有经济利益中心的政府机构、法人或者自然人。v经济领土经济领土: :包括一国政府所管辖的地理领土，在这个领土内，人员、物资和资本可以自由流动。但是在该国的地理领土内的外国政府和国际机构的领土飞地不作为该国的经济领土。v经济利益中心经济利益中心: :一般是依据时间界定的，只要一个机构单位或者自然人在一个国家从事经济活动时间达一年或者一年以上， 可以认为该机构单位或者自然人在该国具有经济利益中心。（二）国际收支平衡表1、概念、概念 反映一定时期内一国与世界其他经济体之间的反映一定时期内一国与世界其他经济体之间的经济往来以货币记录的综合统计报表。经济往来以货币记录的综合统

4、计报表。2 2、编制原理和记帐方法、编制原理和记帐方法 1 1）编制原理：按照会计学的）编制原理：按照会计学的复式簿记复式簿记原理编制。即以借贷作原理编制。即以借贷作为符号，本着为符号，本着“有借必有贷，借贷必相等有借必有贷，借贷必相等”的原则来记录每的原则来记录每笔国际经济交易。笔国际经济交易。借方记录资产的增加和负债的减少，借方记录资产的增加和负债的减少，贷方记录资产的减少和负债的增加，贷方记录资产的减少和负债的增加，每笔交易的账户都分为借方和贷方。每笔交易的账户都分为借方和贷方。每笔交易都会产生一定金额的一项借方记录和一项贷方记录。每笔交易都会产生一定金额的一项借方记录和一项贷方记录。2

5、）记帐法则 A A、凡引起本国外汇收入的项目，亦称正号凡引起本国外汇收入的项目，亦称正号项目，记入贷方，记为项目，记入贷方，记为“十十”( (通常省略通常省略) )， B B、凡引起本国外汇支出的项目，亦称负号项凡引起本国外汇支出的项目，亦称负号项目，记入借方记为目，记入借方记为“一一”；在原则上，国；在原则上，国际收支平衡表全部项目的借方总额和贷方总际收支平衡表全部项目的借方总额和贷方总额总是相等的，即平衡的，以所有权变更日额总是相等的，即平衡的，以所有权变更日期为准，所以它被称为平衡表。期为准，所以它被称为平衡表。3、主要内容、主要内容v（1）经常项目（）经常项目（Current Acco

6、unt） 是一国国际收支平衡表中是一国国际收支平衡表中最基本最基本、最重要最重要的项目，反映一国同其他国家之间商品、劳的项目，反映一国同其他国家之间商品、劳务进出口及净要素支付等务进出口及净要素支付等真实资源真实资源的转移。的转移。 经常项目经常项目vA A、货物（货物（Goods）。）。该账户记录商品的进口和该账户记录商品的进口和出口。国际货币基金组织建议，进出口均按离岸出口。国际货币基金组织建议，进出口均按离岸价格（价格（Free on Board, FOBFree on Board, FOB）计算。有形贸易是计算。有形贸易是经常帐户中最重要项目出口记在贷方，进口记经常帐户中最重要项目出口

7、记在贷方，进口记在借方在借方vB B、服务（服务（Service）。）。包括运输、旅游、通讯服包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务等等。又称为无形贸易。贷方表示收入，业服务等等。又称为无形贸易。贷方表示收入，借方表示支出。借方表示支出。 vC C、收益（收益（Income，或译为或译为“收入收入”）。）。它是指它是指生产要素（包括劳动力和资本）在国家间流动所生产要素（包括劳动力和资本）在国家间流动所引起的报酬收支，因而包括职工报酬和投资收益引起的报酬收支，因而包括职工报酬和投资收益两类。两类。 经经常常转转移移排排除除

8、了了下下面面三三项项所所有有权权转转移移（即资本转移）（即资本转移）固定资产所有权的资产转移；固定资产所有权的资产转移；同同固固定定资资产产收收买买或或放放弃弃相相联联系系的的或或以以其为条件的资产转移；其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务债权人不索取任何回报而取消的债务 vD D、经常转移（经常转移（Current Transfer）。）。包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转移。(2）资本和金融项目）资本和金融项目v是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户v资本项目资本项目（含（含资本本转移及非生移及非生产、非金融、非金融

9、资产的的收收买与与出售，包括不是由生产创造出来的有形资出售，包括不是由生产创造出来的有形资产（如土地和自然资源）和无形资产（如专利、产（如土地和自然资源）和无形资产（如专利、版权、商标经销权等）的收买与出售。版权、商标经销权等）的收买与出售。v*关于无形资产，经常项目中服务项目下记录的关于无形资产，经常项目中服务项目下记录的是无形资产运用所引起的收支，而在资本项目下是无形资产运用所引起的收支，而在资本项目下记录的是无形资产所有权的买卖所引起的收支。记录的是无形资产所有权的买卖所引起的收支。v金融项目金融项目 金融项目可分为三类：金融项目可分为三类：vA、直接投资，它可以采取在国外直接建立分支企

10、直接投资，它可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上股票的形式。在后一种情况下，股票的形式。在后一种情况下，国际收支手册国际收支手册中规定这一比例最低为中规定这一比例最低为10%。vB、证券投资，它是指跨越国界的股本证券和债务证券投资，它是指跨越国界的股本证券和债务证券的投资。证券的投资。 vC、其他投资，它是指直接投资和证券投资之外的其他投资，它是指直接投资和证券投资之外的金融交易。包括：贷款、预付款、金融租赁项目下金融交易。包括：贷款、预付款、金融租赁项目下的货物、货币和存款（指居民持有外币和非居民持的货物、货币和

11、存款（指居民持有外币和非居民持有本币）等。有本币）等。(3）平衡项目（）平衡项目（Balancing Account） v储备资产储备资产 ：货币当局可随时动用并控制在：货币当局可随时动用并控制在手的外部资产。分为货币黄金、外汇资产手的外部资产。分为货币黄金、外汇资产特别提款权、在基金组织的储备头寸和其特别提款权、在基金组织的储备头寸和其他债权。他债权。v错误和遗漏项目错误和遗漏项目 ：由于从事国际交往的行：由于从事国际交往的行为主体成千上万，统计时难免发生差错，为主体成千上万，统计时难免发生差错，因而，一切统计上的误差均归入错误和遗因而，一切统计上的误差均归入错误和遗漏账户。漏账户。 例：某

12、国某年上半年的国际收支状况是：贸易账户差额为某国某年上半年的国际收支状况是：贸易账户差额为顺差顺差453453亿美元，劳务账户差额为逆差亿美元，劳务账户差额为逆差192192亿美元，亿美元，单方转移账户为顺差单方转移账户为顺差7676亿美元，长期资本账户差额亿美元，长期资本账户差额为逆差为逆差9696亿美元，短期资本差额为顺差亿美元，短期资本差额为顺差6363亿美元，亿美元，请计算该国国际收支的经常账户差额、综合差额，请计算该国国际收支的经常账户差额、综合差额，说明该国国际收支状况，并分析该国外汇市场将出说明该国国际收支状况，并分析该国外汇市场将出现何种变化。现何种变化。解：解： 经常账户差额

13、经常账户差额=453-192+76=337=453-192+76=337亿美元亿美元 资本差额资本差额= -96+63= -33= -96+63= -33亿美元亿美元 综合差额综合差额= 337-33=304= 337-33=304亿美元亿美元 该国国际收支总体状况是顺差，且主要是由经常该国国际收支总体状况是顺差，且主要是由经常账户顺差形成的。账户顺差形成的。（三）国际收支统计 1 1、 记录方法记录方法 （1 1）计价。采用统一的计价原则，即以市场价格为依据的计）计价。采用统一的计价原则，即以市场价格为依据的计价原则。价原则。（2 2）时间。记录时间应以所有权转移为标准。）时间。记录时间应以

14、所有权转移为标准。 （3 3）不同币种的转换问题。）不同币种的转换问题。 我国使用的货币单位为美元。我国使用的货币单位为美元。2 2、国际收支统计数据来源。各国在统计目的划分及采集数据、国际收支统计数据来源。各国在统计目的划分及采集数据汇总编制渠道上采用的方法不尽相同。汇总编制渠道上采用的方法不尽相同。 近期，世界范围内三种汇编渠道：近期，世界范围内三种汇编渠道： （1 1）通过银行的申报体系。如欧洲）通过银行的申报体系。如欧洲 （2 2）通过企业的直接报告。如澳州、新西兰等）通过企业的直接报告。如澳州、新西兰等 （3 3）通过银行采集数据，辅之以企业调查。如德国）通过银行采集数据，辅之以企业

15、调查。如德国（四）国际收支统计与其他统计的关系 1、国际收支统计与国民经济核算体系的关系、国际收支统计与国民经济核算体系的关系 国际收支和国民账户体系的密切关系表现国际收支和国民账户体系的密切关系表现为，几乎所有国家都是先编制好国际收支和为，几乎所有国家都是先编制好国际收支和反映国际投资状况的数据，然后再汇入国民反映国际投资状况的数据，然后再汇入国民账户。国际收支在居民的概念、计价、记载账户。国际收支在居民的概念、计价、记载时间、折算方法等方面都与国民账户体系的时间、折算方法等方面都与国民账户体系的要求一致。要求一致。2、国际收支与外汇收支统计（1 1） 统计范围。统计范围。 国际收支记录一国

16、一定时期内全部的发生在居民与国际收支记录一国一定时期内全部的发生在居民与非居民之间的交易情况，包括了所有外汇收支的交非居民之间的交易情况，包括了所有外汇收支的交易和不发生外汇收支的交易。外汇收支以外汇收支易和不发生外汇收支的交易。外汇收支以外汇收支行为为记录主体，并不区分这种行为是居民与非居行为为记录主体，并不区分这种行为是居民与非居民之间的还是居民与居民之间的。民之间的还是居民与居民之间的。 （2 2）统计时间。）统计时间。 国际收支统计以所有权转移为记录的时间，而外汇国际收支统计以所有权转移为记录的时间，而外汇收支统计则是在这种收支行为发生之后才记录。收支统计则是在这种收支行为发生之后才记

17、录。 （3 3） 统计方法。统计方法。国际收支采用复式记账法，而外汇收支是一种实际记国际收支采用复式记账法，而外汇收支是一种实际记录方法。录方法。 国际收支与外汇收支统计有十分密切的关系。国际收支与外汇收支统计有十分密切的关系。3、国际收支统计与国际投资头寸统计及外债统计 国际投资头寸的定义：国际投资头寸的定义： 国际投资头寸：国际投资头寸：反映在一给定的日期（如年末）一经济反映在一给定的日期（如年末）一经济体对世界其他经济体的金融资产及负债情况的统计报表。体对世界其他经济体的金融资产及负债情况的统计报表。 净国际投资头寸：净国际投资头寸：一经济体的对外金融资产减对外负债。一经济体的对外金融资

18、产减对外负债。净头寸为正，为净债权国；净头寸为负，为净债务国。净头寸为正，为净债权国；净头寸为负，为净债务国。 国际投资头寸与外债统计的关系。国际投资头寸与外债统计的关系。净国际投资头寸可用净国际投资头寸可用来衡量一经济体在某一特定时期与世界其他经济体经济来衡量一经济体在某一特定时期与世界其他经济体经济状况相互关系及其发展趋势；而外债头寸仅指非股本性状况相互关系及其发展趋势；而外债头寸仅指非股本性的头寸，即不包括股本证券和直接投资股本金（含收益的头寸，即不包括股本证券和直接投资股本金（含收益再投资）。再投资）。 国际投资头寸统计与国际收支统计的关系（存量与流量的关系） 国际投资头寸与国际收支统

19、计中的资本与金融账国际投资头寸与国际收支统计中的资本与金融账户相对应。户相对应。 国际收支与国际投资头寸对应的是国际收支与国际投资头寸对应的是“交易交易”部分。部分。 国际收支只反映交易情况，而不反映因市场价格国际收支只反映交易情况，而不反映因市场价格而引起的价值变化和其他意外因素引起的调整。而引起的价值变化和其他意外因素引起的调整。 国际投资头寸的变化受金融交易、市场价格变动国际投资头寸的变化受金融交易、市场价格变动和其他意外因素影响。和其他意外因素影响。二、国际收支综合统计分析 （一）国际收支统计分析的内容（一）国际收支统计分析的内容 国际收支统计分析的中心是国际收支平衡状况。国际收支统计

20、分析的中心是国际收支平衡状况。 通过国际收支平衡分析，可以综合反映一国的通过国际收支平衡分析，可以综合反映一国的国国际收支平衡状况际收支平衡状况、收支结构收支结构以及以及储备资产的增减变储备资产的增减变动动情况，为制定对外经济政策、分析影响国际收支情况，为制定对外经济政策、分析影响国际收支平衡的基本经济因素、采取相应的调控措施提供依平衡的基本经济因素、采取相应的调控措施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资料。料。国际收支平衡分析1 1、国际收支平衡分析通常的角度有：国际收支平衡分析通常的角度有： 1 1）进行国际收支平衡状况分析；）进行

21、国际收支平衡状况分析； 2 2）进行国际收支结构分析。）进行国际收支结构分析。2 2、国际收支平衡表的分析方法：、国际收支平衡表的分析方法： 1 1) ) 对表内各个项目逐项进行分析：对表内各个项目逐项进行分析： 2 2）对表内各项目局部差额进行分析；）对表内各项目局部差额进行分析； 3 3）对国际收支总差额进行分析；）对国际收支总差额进行分析； 4 4）对不同时期的国际收支平衡表进行分析。）对不同时期的国际收支平衡表进行分析。国际收支的局部差额及其相互关系国际收支的局部差额及其相互关系 1贸易收支差额贸易收支差额 贸易收支差额贸易收支差额= =商品出口商品出口- -商品进口商品进口v 表表现

22、现了了一一个个国国家家或或地地区区自自我我创创汇汇的的能能力力，反反映映了了一一国国的的产产业业结结构构和和产产品品在在国国际际上上的的竞竞争争力力及及在在国国际际分分工工中中的的地地位位，是是一一国国对对外外经经济济交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。 2经常项目收支差额经常项目收支差额v经常项目收支差额经常项目收支差额= =贸易差额贸易差额+ +服务净额服务净额+ +收入收入净额净额+ +经常转移净额经常转移净额v综合反映了综合反映了实际资源在该国与它国之间的转实际资源在该国与它国之间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平，让净额，以及该国的实际

23、经济发展水平，而而被各国广为使用，并被当作是制定国际收支被各国广为使用，并被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据。政策和产业政策的重要依据。 3、资本与金融项目差额、资本与金融项目差额v资本与金融项目差额资本与金融项目差额= =资本项目净资本项目净额额+ +金融金融项目净额项目净额v反映一国资本市场的反映一国资本市场的开放程度开放程度和金融市场和金融市场的的发达程度发达程度，对一国货币政策和汇率政策，对一国货币政策和汇率政策提供有益的借鉴。提供有益的借鉴。4、综合项目差额（总差额、综合项目差额（总差额）v总差额总差额= =经常项目收支差额经常项目收支差额+ +资本与金融项目差额资本与金融

24、项目差额+ +错误和遗漏项目错误和遗漏项目 v意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力，因为综合差额必然导致官方储备的相成的压力，因为综合差额必然导致官方储备的相反方向变动。反方向变动。 vIMF倡导使用综合差额这一概念。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是综合差额盈余或赤字。 国国际际收收支支总总差差额额反反映映了了收收入入和和支支出出的的最最终终结结果果。一一般般来来说说，仅仅就就顺顺差差逆逆差差而而言言，很很难难说说明明是是好好是是坏坏，而而必必须须结结合合经经常常项项目目、资资本本（资资金金）往往来来项项目

25、目的的差差额加以分析才能给予正确的评价。额加以分析才能给予正确的评价。 国国际际收收支支总总差差额额出出现现顺顺差差，如如果果是是经经常常项项目目顺顺差差造造成成的的，就就会会改改善善国国际际收收支支的的状状况况; ; 如如果果金金融融资资本本项项目目的的顺顺差差是是靠靠利利用用外外资资形形成成的的，虽虽然然出出现现收收大大于于支，却增加了对外的债务。支，却增加了对外的债务。 又又如如国国际际收收支支总总差差额额出出现现逆逆差差，如如果果是是经经常常项项目目逆逆差差影影响响的的，则则说说明明国国际际收收支支状状况况恶恶化化，而而如如由由于于资资本本（资资金金）往往来来逆逆差差即即资资金金大大量

26、量外外流流造造成成的的，则则虽虽然暂时入不敷出，却增加了对外债权。然暂时入不敷出，却增加了对外债权。（二）我国的国际收支统计 1、历史沿革、历史沿革 我国的国际收支工作到目前为止大体经历了三个阶段： (1) (1) 试编阶段。试编阶段。是在外汇收支统计制度的基础上编制国际收支平衡表。 (2) (2) 建立统计制度正式编表。建立统计制度正式编表。 (3) (3) 建立申报制度。建立申报制度。 2、我国现行的国际收支统计申报体系、我国现行的国际收支统计申报体系 （1）申报范围。申报范围。中国居民与非中国居民之间发生的一切经济交易。2 2、我国现行国际收支统计申报体系、我国现行国际收支统计申报体系

27、（2）实行交易主体申报制。）实行交易主体申报制。采取以通过银行申报为主，单位和个人直接申报为辅，定期申报和逐年申报相结合的办法。从内容上看，它包括：通过金融机构的逐笔申报；直接投资企业的直接申报统计（季报）；金融机构对外资产负债及损益统计（季报）；对有境外账户的单位的外汇收支统计（月报）；证券投资统计（月报）。 中国19822003年的国际收支均衡分析v目的：目的：v 通过分析我国近通过分析我国近20年来的国际收支状况年来的国际收支状况和结构，分析国际经济对中国经济发展的影和结构，分析国际经济对中国经济发展的影响，并对未来国际经济的发展提出展望和借响，并对未来国际经济的发展提出展望和借鉴。鉴。

28、图1 中国国际收支差额、经常账户、金融账户差额（1982-2003） 图图2 中国国际收支经常项目下次级账户差额比较（中国国际收支经常项目下次级账户差额比较（1982-2003）图图4中国国际收支统计误差（中国国际收支统计误差（1982-2003）图图4中国国际收支统计误差（中国国际收支统计误差（1982-2003）图图3 中国国际收支统计误差（中国国际收支统计误差（1982-2003） 外汇收支和信贷统计v外汇收支统计v外汇信贷统计外汇收支统计（一）概念：（一）概念： 外汇收支外汇收支是指一个国家在一定时期内（通常为是指一个国家在一定时期内（通常为一年）用对方可接受的货币必须同其他国家立即一

29、年）用对方可接受的货币必须同其他国家立即结清的各种到期支付的款项。结清的各种到期支付的款项。 是一定时期内对一国的外汇收支发生额的统计。是一定时期内对一国的外汇收支发生额的统计。 是一国为了了解其在一定时期内的外汇收支平是一国为了了解其在一定时期内的外汇收支平衡状况而设立的一种统计制度衡状况而设立的一种统计制度 。外汇收支统计与国际收支统计比较外汇收支统计外汇收支统计国际收支统计国际收支统计统计统计范围范围以外汇收支行为为记录以外汇收支行为为记录主体主体居民和非居民间的全部居民和非居民间的全部经济交易经济交易统计统计时间时间行为发生后记录行为发生后记录以以所有权转移为记录时所有权转移为记录时间

30、间统计统计方法方法实际记录法，收支项目实际记录法，收支项目差距以收支差额体现差距以收支差额体现复式记账法，借贷双方复式记账法，借贷双方保持平衡保持平衡（二）历史沿革（二）历史沿革v第一阶段：第一阶段： 1950 1950年至年至19781978年。年。实行外汇垄断制，国家对外汇资金的收付买卖、调拨转实行外汇垄断制，国家对外汇资金的收付买卖、调拨转移、进出国境实行严格管制。这一时期，我国外汇管理移、进出国境实行严格管制。这一时期，我国外汇管理的重点对象是国家单位和集体组织。的重点对象是国家单位和集体组织。v第二阶段：第二阶段： 1979 1979年至年至19931993年。年。以国家外汇收支统计

31、为基础的我国国际收支统计制度开以国家外汇收支统计为基础的我国国际收支统计制度开始建立并逐步发展。外汇收支统计与国际收支统计两套始建立并逐步发展。外汇收支统计与国际收支统计两套体系并存，共同构成国家宏观经济决策的信息支持。体系并存，共同构成国家宏观经济决策的信息支持。v第三阶段：第三阶段：19941994年年4 4月月l l日至今。日至今。先后建立了全国银行结售汇业务统计及所有境内机构及先后建立了全国银行结售汇业务统计及所有境内机构及个人在境内金融机构的外汇帐户的余额统计。个人在境内金融机构的外汇帐户的余额统计。 （三）构成v银行结售汇统计银行结售汇统计银行行结售售汇统计是我国外是我国外汇收支收

32、支统计的最重要的的最重要的组成部分，其成部分，其主要内容主要内容包括包括结汇收入和售收入和售汇支出两支出两项， 结汇结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，是指外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为外汇指定银行按一定汇率付给等值的本币的行为 售汇售汇是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个人，按一定的是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个人，按一定的汇率收取本币的行为汇率收取本币的行为v境内机构及个人在境内金融机构的外汇账户的余额统计境内机构及个人在境内金融机构的外汇账户的余额统计项项目目本本月月数数本本年年累累计计比上比上年年同期

33、同期%项项目目本本月月数数本本年年累累计计比上比上年年同期同期%结汇收入合计结汇收入合计一、贸易收入一、贸易收入1、国内企业、国内企业其中：加工装配其中：加工装配2、外商投资企业、外商投资企业其中：加工装配其中：加工装配二、非贸易收入二、非贸易收入1、运输及港口、运输及港口2、劳务及承包工程、劳务及承包工程3、国内居民外汇、国内居民外汇4、房地产租赁、房地产租赁5、利润利息、利润利息其中：银行其中：银行非银行金融机构非银行金融机构6、政府机构交往、政府机构交往7、外商驻华商务机构、外商驻华商务机构8、旅游、旅游9、税款收入、税款收入10、外商投资企业、外商投资企业11、其他非贸易收入、其他非贸

34、易收入三、资本收入三、资本收入1、境外借款、境外借款其中：外商投资企业其中：外商投资企业2、出售有价证券、出售有价证券其中：外商投资企业其中：外商投资企业3、房地产出售、房地产出售其中：外商投资企业其中：外商投资企业4、外商投资、外商投资5、其他资本收入、其他资本收入四、远期结汇四、远期结汇其其中中：未未到到期期远远期期结结汇汇项项目目本本月月数数本本年年累累计计比上比上年同年同期期%项项目目本本月月数数本本年年累累计计比上比上年同年同期期%售汇支出合计售汇支出合计一、贸易支出一、贸易支出1、国内企业、国内企业2、外商投资企业、外商投资企业二、非贸易支出二、非贸易支出1、运输及港口、运输及港口

35、2、劳劳务务及及承承包包工工程程3、国内居民外汇、国内居民外汇4、政府机构交往、政府机构交往5、外外国国驻驻华华商商务务机构机构6、因公出国、因公出国7、知识产权、知识产权8、利息支出、利息支出其中：银行其中：银行非银行金融机构非银行金融机构9、外商投资企业、外商投资企业10、其他非贸易支出、其他非贸易支出三、资本支出三、资本支出1、偿还境外借款、偿还境外借款其中：外商投资企业其中：外商投资企业2、偿还国内外汇贷款、偿还国内外汇贷款其中：外商投资企业其中：外商投资企业3、购买有价证券、购买有价证券其中：外商投资企业其中：外商投资企业4、境外投资、境外投资其中：外商投资企业其中：外商投资企业5、

36、外外商商投投资资企企业业资资本本汇出汇出6、其他资本支出、其他资本支出四、远期售汇四、远期售汇其其中中：未未到到期期远远期期售售汇汇外汇信贷统计v1、概念：以外币为计量单位的一种银行贷款行为以外币为计量单位的一种银行贷款行为v2、外汇信贷业务统计项目、外汇信贷业务统计项目v3、外汇信贷统计的指标、外汇信贷统计的指标v长（中、短）期贷款比重长（中、短）期贷款比重= =v外汇周转次数外汇周转次数= =利用外资和对外投资统计利用外资和对外投资统计v一、利用外资统计一、利用外资统计v二、对外投资统计二、对外投资统计一、利用外资的统计分析一、利用外资的统计分析 1、利用外资规模和结构的统计分析、利用外资

37、规模和结构的统计分析 8080 年代，我国利用外资规模较小，并以借外债为主；年代，我国利用外资规模较小，并以借外债为主； 90 90 年代后转变为以外商直接投资为主；年代后转变为以外商直接投资为主； 外商直接投资主要来源于港、澳、台地区；外商直接投资主要来源于港、澳、台地区； 从区域分布看，主要集中于沿海地区。从区域分布看，主要集中于沿海地区。 2、利用外资效果的统计分析、利用外资效果的统计分析 利用外资对利用外资对 GDP GDP 的影响。的影响。 利用外资对中国外汇储备的影响。利用外资对中国外汇储备的影响。 利用外资对中国进出口贸易的影响。利用外资对中国进出口贸易的影响。 利用外资对中国就

38、业的影响。利用外资对中国就业的影响。 利用外资对货币供给量和通货膨胀的影响利用外资对货币供给量和通货膨胀的影响。20082008年年1-31-3月利用外资统计简表月利用外资统计简表二、对外投资统计v对外投资的行业分析对外投资的行业分析v对外投资的国别（地区对外投资的国别（地区）分析分析v对外投资的资金来源分析对外投资的资金来源分析外汇储备和外债统计外汇储备和外债统计v外债统计分析外债统计分析v外汇储备统计分析外汇储备统计分析外债统计分析外债统计分析v一、外债概述一、外债概述v二、外债统计分析二、外债统计分析v三、中国外债的统计分析三、中国外债的统计分析一、外债概述一、外债概述IMFIMF定义：

39、定义：外债是在任何特定的时间，一国外债是在任何特定的时间，一国居民居民对对非居民非居民承担的已承担的已拨付尚未清偿的契约性负债的数量，这种负债或足额偿拨付尚未清偿的契约性负债的数量，这种负债或足额偿还本金，或者须支付利息。还本金，或者须支付利息。中国外债定义：中国外债定义：境境内内机机构构对对境境外外的的国国际际金金融融组组织织、外外国国政政府府、金金融融机机构构、企业或其他机构承担的以企业或其他机构承担的以外币表示外币表示的全部债务。的全部债务。境境内内机机构构：机机关关、团团体体、企企业业、事事业业单单位位、金金融融机机构构（包括境内外资、合资金融机构）或者其他机构（包括境内外资、合资金融

40、机构）或者其他机构借外债的经济效益借外债的经济效益投资；投资；技术和设备；技术和设备；就业；就业；贸易。贸易。借外债的成本借外债的成本债务偿还债务偿还附带条件的外债附带条件的外债外债供应的不确定外债供应的不确定对外债的依赖性对外债的依赖性二、外债统计分析v衡量一国外债偿还能力的基本标准衡量一国外债偿还能力的基本标准v衡量一国外债偿还能力的主要指标衡量一国外债偿还能力的主要指标衡量一国外债偿还能力的基本标准衡量一国外债偿还能力的基本标准v衡量外债偿还能力的两个标准衡量外债偿还能力的两个标准： 生产能力标准：生产能力标准：指拿出部分国民收入偿还外债本息后不影响国民经济正指拿出部分国民收入偿还外债本

41、息后不影响国民经济正常发展；常发展； 资源转换能力标准：资源转换能力标准：指用于偿还外债的那部分国民收入能否转化为外汇。指用于偿还外债的那部分国民收入能否转化为外汇。衡量一国外债偿还能力的主要指标v一国外债偿还能力的主要衡量指标一国外债偿还能力的主要衡量指标负债率外债余额负债率外债余额/ /GDP20%GDP20%债务率外债余额债务率外债余额/ /外汇总收入外汇总收入100%100%偿债率年偿还外债本息偿债率年偿还外债本息/ /年外汇总收入年外汇总收入20%20%v一般当外债饱和后，应保持：一般当外债饱和后，应保持：外债余额增长速度应外债余额增长速度应 GDPGDP增长速度增长速度外债余额增长

42、速度应外债余额增长速度应外汇收入增长速度外汇收入增长速度年偿还外债本息增长速度应年偿还外债本息增长速度应外汇收入增长速度。外汇收入增长速度。 例题例：某国某年末外债余额例：某国某年末外债余额254亿美元，当年偿还外债本息额亿美元，当年偿还外债本息额178亿美元，国内生产总值亿美元，国内生产总值3989亿美元，商品劳务出口收入亿美元，商品劳务出口收入899亿美元。计算该国的负债率、债务率、偿债率，并分析亿美元。计算该国的负债率、债务率、偿债率，并分析该国的债务状况。该国的债务状况。解： 负债率= 外债余额/国内生产总值=254/3989=6.4% 债务率= 外债余额/外汇总收入=254/899=

43、28.3% 偿债率= 当年偿还外债本息额 / 外汇总收入 =178/899=19.8% 分析：分析： 该国债务较少，远低于警戒线，但偿债能力差一点，该国债务较少，远低于警戒线，但偿债能力差一点，接近警戒线。接近警戒线。三、中国外债的统计分析三、中国外债的统计分析 1、偿付性风险偿付性风险 2、结构性风险结构性风险 3、潜在风险潜在风险表表1： 中国外债规模风险状况中国外债规模风险状况 单位：%年份年份负债率负债率偿债率偿债率债务率债务率外汇储备外汇储备/ /外汇外汇余额余额外债当年还本付外债当年还本付息额息额/ /外汇储备外汇储备外汇储备外汇储备/ /商品商品与劳务进口额与劳务进口额20001

44、3.59.252.1113.6221.1466.05200114.77.556.8124.7214.7478.20200213.857.8046.9167.1424.3387.32200313.746.8539.92208.3624.3389.83200413.863.1934.90266.8831.19100.56警戒线警戒线 20% 20% 100% 80% 40% 25%中国外债偿付性风险中国外债偿付性风险后三个指标从储备能力的角度来衡量该国的偿债能力负债率偿债率债务率国际通用基于生产能力标准来衡量该国对外依赖程度基于资源转换能力标准来衡量该国的借债能力中国外债的结构性风险中国外债的结构

45、性风险外债的结构风险外债的结构风险来来源源结结构构风风险险期期限限结结构构风风险险投投向向结结构构风风险险利利率率结结构构风风险险币币种种结结构构风风险险外外债债稳稳定定性性收收益益与与成成本本利利率率与与汇汇率率来源结构风险来源结构风险表表2 2 中国外债来源结构中国外债来源结构 单位单位% %年份外国政府贷款国际金融机构贷款国际商业贷款其他199815.415.746.722.2199917.516.543.122.9200016.918.147.317.7200113.916.257.212.7200214.516.453.515.6200313.113.754.318.9国际商业贷款/

46、外债余额一般认为： 60%分析：商业贷款比重过高，则既会增加债务国的负债成本，又会大大降低其外债的稳分析：商业贷款比重过高，则既会增加债务国的负债成本，又会大大降低其外债的稳定性，尤其在出现不可抗力情况下，商业性贷款比例过大往往会导致债务国外债危机定性，尤其在出现不可抗力情况下，商业性贷款比例过大往往会导致债务国外债危机的爆发。的爆发。期限结构风险期限结构风险年份外债余额外汇储备短期外债余额短期外债占比25%25%、40%40%外汇储备占短期外债100%100%20021173.62964.0755832.6531%20031936.34032.51770.44 39.79% 523%2004

47、2285.966099.321043.0945.63%584%20052661.767109.731413.4753.1%503%分析：过高的短期债务率及其较快增长，暗含着大量的国际游资的涌入，其对国际收支和过高的短期债务率及其较快增长，暗含着大量的国际游资的涌入，其对国际收支和人民币汇率稳定产生较大的压力。人民币汇率稳定产生较大的压力。不过与此同时由于出口和外汇储备的较快增长，中国短期外债与外汇储备之比仍处不过与此同时由于出口和外汇储备的较快增长，中国短期外债与外汇储备之比仍处于国际安全线之内，于国际安全线之内，加之中国对短期资本流动仍实行较为严格的管制，因此，短期资本逆转所导致的国加之中国

48、对短期资本流动仍实行较为严格的管制，因此，短期资本逆转所导致的国际收支和汇率风险仍在可控的范围内。际收支和汇率风险仍在可控的范围内。投向风险公共设施和基础产业进口替代产业出口导向产业和弥补赤字外国政府和国际金融机构提供的期限较长的优惠贷款，应主要用于能源、交通等基础设施建设和机械、化工等国民经济瓶颈产业。而期限较短，利率较高的一般商业贷款，则应主要用于见效快、创汇能力强的产业。同时，外债的使用一定要服务于本国产业结构的升级换代。中国的外债从产业配置来看，借用的长期资金主要投向交通、能源、原材料、采掘、机械、化工等国民经济发展中的“瓶颈”产业，借用的短期资金则主要投向轻纺工业、商业、居民服务业等

49、能创汇、见效快的行业，中国借用外债的产业结构已由“基础设施型”逐步开始向“基础设施出口创汇”混合型转变，其产业分布符合中国产业结构调整方向，结构基本合理能在一定程度上促进中国产业结构的更新换代利率结构风险利率结构风险 外债利率结构是指一国对外负债总额中浮动利率债务浮动利率债务与固定利率债务固定利率债务的构成比例。该指标是否合理，关系到利息支付总额与偿债能力的高低。通常采用固定利率负债，当市场利率上升时，可以避免因此而导致的损失，当然当利率下跌时，也得不到相应的好处，不过从长远角度来看，负债成本较低。采用浮动利率负债，则必须根据市场变化随时调整偿还期利率水平，风险不易控制，且债务总额变化不定，不

50、利于对外债进行规模和风险管理，因此，必须将其控制在适度的范围内。通常浮动利率债务不超过20%-30%，外债利率结构便是合理的。我国借用的外债主要是固定利率，近年随着商业贷款币种的增加，浮动利率资金开始上升，但总体利率仍以固定利率为主，且保持在中低水平内。币种结构风险币种结构风险 外债币种结构是指一国外债的币种构成状况。外债币种结构是指一国外债的币种构成状况。由于外债从举借到偿还有一段时间，期间债务由于外债从举借到偿还有一段时间，期间债务持有货币的汇率变化莫测，为尽可能减少汇率持有货币的汇率变化莫测，为尽可能减少汇率波动的损失，一国持有外债的币种应尽量分散波动的损失，一国持有外债的币种应尽量分散

51、化，并尽可能保持借、用、还的统一，尤其是化，并尽可能保持借、用、还的统一，尤其是举债货币与将来出口换汇货币的一致，否则将举债货币与将来出口换汇货币的一致，否则将可能导致兑换中承担相应的汇率波动风险，尤可能导致兑换中承担相应的汇率波动风险，尤其是对于债务危机爆发国来说这无异于雪上加其是对于债务危机爆发国来说这无异于雪上加霜。霜。中国外债的潜在风险中国外债的潜在风险外债利用系数外债利用系数出口换汇系数出口换汇系数偿债能力系数偿债能力系数成本条件系数成本条件系数期限条件系数期限条件系数储备偿还能力系数储备偿还能力系数规定外债规模的增长速度规定外债规模的增长速度期限种类结构，确保短期内不会发生大规模外

52、债偿付问题期限种类结构，确保短期内不会发生大规模外债偿付问题确保该国长期内具有足够的储备偿还能力确保该国长期内具有足够的储备偿还能力从长期的角度来考察一国外债持有的规模、结构和偿付能力风险，指标如下：从长期的角度来考察一国外债持有的规模、结构和偿付能力风险，指标如下：表表4 4 外债动态指标外债动态指标年份年份外债利用系数外债利用系数出口换汇系数出口换汇系数偿债能力系数偿债能力系数储备偿还能力系数储备偿还能力系数期限条件系数期限条件系数成本条件系数成本条件系数19907.161.36-2.18-0.642.481.7919911.651.022.210.675.330.6419921.020.

53、740.26-0.090.330.6119931.532.103.663.971.260.6519940.880.301.000.26-1.310.4919951.410.621.110.620.960.8419960.950.55-1.75-0.682.341.4819971.430.612.141.332.744.9019981.47127.78344.448.56-0.310.4019990.560.62-2.18-2.12-2.02-0.302000-0.50-0.15-0.15-0.574.73-31.4520042.292.35-1.51-0.38-28.994.2720020.0

54、90.035.573.51-3.11-2.6620031.860.401.251.0042.71-28.9120041.900.512.681.835.361.78警戒线警戒线 1 1 1 1 1 1结论与启示通过上述对中国外债规模、结构的静态和动态考察，我们发现:1 1、短期内，中国外债在规模上尚不存在偿付风险。、短期内，中国外债在规模上尚不存在偿付风险。2 2、外债期限结构风险显现，短期外债已严重超标。、外债期限结构风险显现，短期外债已严重超标。3 3、中国外债的来源结构风险压力较大、中国外债的来源结构风险压力较大4 4、中国外债的长期潜在风险需引起警惕、中国外债的长期潜在风险需引起警惕外

55、汇储备统计分析外汇储备统计分析v一、外汇储备的基本问题一、外汇储备的基本问题v二、外汇储备规模与经济实力的国际比较二、外汇储备规模与经济实力的国际比较 v三、外汇储备与国际收支变量的比较分析三、外汇储备与国际收支变量的比较分析v四、我国外汇储备规模的预测四、我国外汇储备规模的预测 一、外汇储备的基本问题一、外汇储备的基本问题1 1、外汇储备适度规模：、外汇储备适度规模： 适度的外汇储备规模是指现有储备额能在适度的外汇储备规模是指现有储备额能在特定固特定固定汇率定汇率上融通其一定时期内发生的上融通其一定时期内发生的预料之外预料之外的国的国际收支际收支逆差逆差，同时使该国持有储备的，同时使该国持有

56、储备的成本成本与与收益收益相等。相等。 2 2、外汇储备规模的影响因素：、外汇储备规模的影响因素： 外汇储备规模与许多经济变量有直接或间接的联外汇储备规模与许多经济变量有直接或间接的联系，可以通过回归、相关分析确定其构成要素。系，可以通过回归、相关分析确定其构成要素。 二、外汇储备规模与经济实力的国际比较二、外汇储备规模与经济实力的国际比较 1 1、 外汇储备规模的国际比较。外汇储备规模的国际比较。 2 2、 外汇储备和人均外汇储备和人均 GDP GDP 、经济增长率的国际比较。经济增长率的国际比较。中国中国GDP总值、世界排名及外汇储备统计总值、世界排名及外汇储备统计中国历年外汇储备总表中国

57、历年外汇储备总表三、三、 外汇储备与国际收支变量的比较分析外汇储备与国际收支变量的比较分析1 1、 外汇储备与国际收支变量的对应关系；外汇储备与国际收支变量的对应关系； 2 2、 外汇储备与经常项目和资本项目的比较分外汇储备与经常项目和资本项目的比较分析；析； 3 3、 外汇储备与国际收支变量的相关分析；外汇储备与国际收支变量的相关分析； 四、我国外汇储备规模的预测四、我国外汇储备规模的预测 与外汇储备规模关系密切的国际经济变量有：进与外汇储备规模关系密切的国际经济变量有：进出口总额、进出口差额、实际利用外资额、外债出口总额、进出口差额、实际利用外资额、外债余额、人均余额、人均GDPGDP； 国内经济变量有：国内经济变量有：M1M1、M2M2、汇率、价格指数汇率、价格指数历年我国外汇储备规模历年我国外汇储备规模我国外汇储备增长走势我国外汇储备增长走势 我国外汇储备的规模是不是过大了？我国外汇储备的规模是不是过大了？复习要点复习要点v国际收支统计国际收支统计v国际收支综合统计分析国际收支综合统计分析v外债统计外债统计v利用外资统计利用外资统计v外汇储备统计外汇储备统计