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1、第一节第一节 外汇与国际收支外汇与国际收支1第一节外汇与国际收支第一节外汇与国际收支一、外汇的相关基础知识一、外汇的相关基础知识2津巴布韦的恶性通胀！津巴布韦的恶性通胀！非洲南部的津巴布韦共和国是全世界恶非洲南部的津巴布韦共和国是全世界恶性通胀最严重的国家。最近在首都哈雷性通胀最严重的国家。最近在首都哈雷拉，一位大妈抱着总值拉，一位大妈抱着总值3万亿津巴布韦元万亿津巴布韦元的钞票搭公车，只为了支付约合的钞票搭公车，只为了支付约合3.5元人元人民币的车费。更有意思的是，司机大叔民币的车费。更有意思的是，司机大叔根本懒得清点，收下就对了。根本懒得清点，收下就对了。34津巴布韦津巴布韦2008年年7
2、月的通胀率写下天文数字：月的通胀率写下天文数字：2.31亿亿%。2010年年1月，央行发行月，央行发行100万亿津巴布韦元万亿津巴布韦元的大钞，的大钞，1的后头有的后头有14个个0，也算是一项世界，也算是一项世界纪录。纪录。为了抑制通胀，津政府在为了抑制通胀，津政府在4月正式废掉国币，月正式废掉国币，宣布以美元和南非币为流通货币，不过旧津宣布以美元和南非币为流通货币，不过旧津巴布韦元还是在民间继续流通巴布韦元还是在民间继续流通。5津巴布韦元如何成为人类货币史上的津巴布韦元如何成为人类货币史上的耻辱耻辱津巴布韦是一个矿产资源丰富，土地肥沃的非洲津巴布韦是一个矿产资源丰富，土地肥沃的非洲南部国家，
3、于南部国家，于1980年独立，曾经经济实力仅次年独立，曾经经济实力仅次于南非，曾被誉为于南非，曾被誉为“非洲面包篮非洲面包篮”，来自津巴布，来自津巴布韦的粮食养活了非洲的饥民。然而自总统穆加贝韦的粮食养活了非洲的饥民。然而自总统穆加贝在在2000年推行激进土地改革，强行没收白人农年推行激进土地改革，强行没收白人农场主的土地分配给自己的场主的土地分配给自己的“黑人兄弟黑人兄弟”以后，津以后，津巴布韦的农业、旅游业和采矿业一落千丈，经济巴布韦的农业、旅游业和采矿业一落千丈，经济逐渐濒于崩溃。逐渐濒于崩溃。6津巴布韦央行宣布采取津巴布韦央行宣布采取“换币换币”行动，行动，从从6月月15日起至日起至9
4、月月30日内，日内，175千万亿千万亿津巴布韦元可换津巴布韦元可换5美元，每个津元账户最美元，每个津元账户最少可得少可得5美元。此外，对于美元。此外，对于2009年以前年以前发行的津元，发行的津元，250万亿津元可兑换万亿津元可兑换1美元。美元。7世界各国货币代码（简称）世界各国货币代码（简称）加拿大元加拿大元 CAD 日圆日圆 JPY瑞士法郎瑞士法郎 CHF 北韩圆北韩圆/元元 KPW中国人民币元中国人民币元 CNY欧元欧元 EUR 韩圆韩圆/韩元韩元/韩国圆韩国圆 KRW英镑英镑 GBP 新加坡元新加坡元 SGD香港香港 HKD 特别提款权特别提款权 XDR印度卢比印度卢比 INR 美元美
5、元 USD泰铢泰铢 THB 新台币元新台币元 TWD缅甸元缅甸元 MMK 墨西哥比索墨西哥比索 MXN850英镑英镑 （）（）9（J￥）￥）10000日元日元10（）500欧元欧元1112（一）外汇的概念（一）外汇的概念动态外汇：动态外汇：是指把一国货币兑换为另一国货币以清是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间的债务的金融活动。偿国际间的债务的金融活动。相当于相当于 国际结算国际结算13静态外汇静态外汇 是指最终实现国际间商品买卖或债务清是指最终实现国际间商品买卖或债务清偿具体所使用的支付手段。偿具体所使用的支付手段。有有广义广义和和狭义狭义之分之分14广义外汇广义外汇 指一切能用于国际结
6、算的对外债权。指一切能用于国际结算的对外债权。银行存款银行存款财政部库卷财政部库卷短期政府证券短期政府证券账面货币账面货币含本币记帐的对外债权含本币记帐的对外债权15国际货币基金组织（国际货币基金组织（IMF）对此的定义）对此的定义是：是：“外汇是货币行政当局（中央银行、外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。以使用的债权。”162008年年8月新修订的月新修订的中华人民共和国中华人民
7、共和国外汇管理条例外汇管理条例中的中的 关于外汇的规定。关于外汇的规定。17什么是特别提款权？什么是特别提款权？特别提款权（特别提款权（Special Drawing Right，SDR），亦称），亦称“纸黄金纸黄金”（Paper Gold），最早发行于），最早发行于1970年，是国际货年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。种账面资产。它是基金组织分配给会员国的一种使用它是基金组织分配给会员国的一种使用
8、资金的权利。资金的权利。18发行特别提款权旨在补充黄金及可自由发行特别提款权旨在补充黄金及可自由兑换货币以保持外汇市场的稳定。兑换货币以保持外汇市场的稳定。目前，特别提款权的价值由美元、欧元、目前，特别提款权的价值由美元、欧元、英镑和日元这四种货币所构成的一篮子英镑和日元这四种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定，所占权重分别为货币的当期汇率确定，所占权重分别为48.2%、32.7%、11.8%和和7.3%。19（二）外汇具备的要素（二）外汇具备的要素1.具有真实的债权债务基础具有真实的债权债务基础2.票面所标示的货币一定是票面所标示的货币一定是可自由兑换货可自由兑换货币币3.是一国外汇资产，
9、能用以偿还国际债务是一国外汇资产，能用以偿还国际债务20（三）外汇的作用（三）外汇的作用（一）国际购买手段，实现购买力国际转移（一）国际购买手段，实现购买力国际转移（二）国际支付手段，促进国际贸易发展（二）国际支付手段，促进国际贸易发展（三）国际储备手段，平衡国际收支（三）国际储备手段，平衡国际收支（四）国际信用手段，调剂资金余缺（四）国际信用手段，调剂资金余缺21（四）外汇的种类（四）外汇的种类根据外汇的可兑换程度来划分：根据外汇的可兑换程度来划分：1.自由兑换外汇自由兑换外汇无须货币发行国批准，进行国际结算和交易无须货币发行国批准，进行国际结算和交易2.有限自由外汇有限自由外汇须经货币发行
10、国批准，进行国际结算和交易须经货币发行国批准，进行国际结算和交易3.记帐外汇记帐外汇贸贸易协定国双方之间的贸易收付清算易协定国双方之间的贸易收付清算221.自由兑换外汇自由兑换外汇自由外汇是指在国际金融市场上可以自自由外汇是指在国际金融市场上可以自由买卖，又称由买卖，又称“现汇现汇”、“多边结算的多边结算的外汇外汇”。不需要外汇管理当局批准可以自由兑换不需要外汇管理当局批准可以自由兑换成其他国家货币，或者是可以向第三者成其他国家货币，或者是可以向第三者办理支付的外国货币及支付手段。办理支付的外国货币及支付手段。23世界上有世界上有50多种多种货币是可自由兑换货币，货币是可自由兑换货币，其中主要
11、有其中主要有美元、英镑、日元、港币、美元、英镑、日元、港币、瑞士法郎、新加坡元、加拿大元、澳大瑞士法郎、新加坡元、加拿大元、澳大利亚元、欧元、新西兰元利亚元、欧元、新西兰元等货币，以及等货币，以及用这些货币表示的汇票、支票、股票、用这些货币表示的汇票、支票、股票、债券等支付凭证和信用凭证，均为自由债券等支付凭证和信用凭证，均为自由外汇。外汇。24截止截止2012年，世界上有年，世界上有50多个国家或地多个国家或地区接受了区接受了国际货币基金协定国际货币基金协定中关于中关于货币自由兑换的规定货币自由兑换的规定美元（美元（USD）、欧元（）、欧元（EUR）、日元）、日元（JPY）、瑞士法郎（）、瑞
12、士法郎（CHF）、丹麦克）、丹麦克朗（朗（DKR）、瑞典克朗（）、瑞典克朗（SKR）、挪威）、挪威克朗（克朗（NKR）、港币（）、港币（HKD）、加拿大）、加拿大元（元（CAD）、澳大利亚元（）、澳大利亚元（AUD）、新）、新西兰元（西兰元（NZD）、新加坡元（）、新加坡元（SGD）、）、卢布（卢布（RUB）。）。25兑换条件兑换条件一国货币能成功地实行自由兑换（特别是资本与一国货币能成功地实行自由兑换（特别是资本与金融帐户下自由兑换），应基本达到以下几项金融帐户下自由兑换），应基本达到以下几项条件：条件： 第一，健康的宏观经济状况；第一，健康的宏观经济状况； 第二，健全的微观经济主体；第二，
13、健全的微观经济主体； 第三，合理的经济结构和国际收支的可维持；第三，合理的经济结构和国际收支的可维持；第四，恰当的汇率制度与汇率水平。第四，恰当的汇率制度与汇率水平。262.有限自由兑换货币有限自由兑换货币国际货币基金组织规定凡对国际性经常国际货币基金组织规定凡对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属于有限自由兑换货币。币均属于有限自由兑换货币。世界上有一大半的国家货币属于有限自世界上有一大半的国家货币属于有限自由兑换货币包括人民币由兑换货币包括人民币.27人民币的自由兑换情况人民币的自由兑换情况实现实现人民币经常项目自由人民币经常项目自由兑换标志
14、着中兑换标志着中国进一步开放市场，将促使外资企业进国进一步开放市场，将促使外资企业进入外贸商业和其他服务领域等重要的产入外贸商业和其他服务领域等重要的产业业实现人民币实现人民币在资本项目下自由兑换在资本项目下自由兑换，必，必须谨慎而积极地推进。须谨慎而积极地推进。283.记账外汇记账外汇未经有关外汇管理部门的批准，则不能未经有关外汇管理部门的批准，则不能转换为别国货币，通常只能根据有关协转换为别国货币，通常只能根据有关协定在协定国之间使用。也叫定在协定国之间使用。也叫“清算外汇清算外汇”、“协定外汇协定外汇”或或“双边外汇双边外汇”。29记账外汇特点记账外汇特点记帐外汇是双边贸易时双方为节约现
15、汇记帐外汇是双边贸易时双方为节约现汇的使用，各自为对方开立清算帐户，采的使用，各自为对方开立清算帐户，采用记帐清算方式时使用的。用记帐清算方式时使用的。记帐外汇年终差额结转到下一年度，由记帐外汇年终差额结转到下一年度，由双方政府在下一年度贸易活动中，予以双方政府在下一年度贸易活动中，予以考虑并进行平衡。考虑并进行平衡。30（五）外汇的经济特性（五）外汇的经济特性（一）非（一）非主权货币主权货币（二）非均衡分布的货币资产（二）非均衡分布的货币资产（三）具有极高的风险性（三）具有极高的风险性（四）具有极强的流动性（四）具有极强的流动性（五）代表境外资源的支配权与索取权（五）代表境外资源的支配权与索
16、取权31二、国际收支的相关基础知识二、国际收支的相关基础知识32（一）国际收支的概念（一）国际收支的概念17世纪初世纪初 国际收支被解释为一国在一定国际收支被解释为一国在一定时期的贸易收支。时期的贸易收支。一战后一战后 国际收支被解释为一国在一定国际收支被解释为一国在一定时期的外汇收支。时期的外汇收支。国际收支国际收支（Balance of Payments） 一国居民（一国居民（Resident）与非居民）与非居民（Nonresident）在一定时期内因各种往来）在一定时期内因各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易。而引起的全部货币收付活动或国际交易。33IMF关于关于“国际收支国际收支
17、”的定义的定义国际收支是一种统计报表，系统的记载国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内了在一定时期内经济主体经济主体与世界其他地与世界其他地方的交易。方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。大部分交易在居民与非居民之间进行。344.国际收支记录的是一国全部对外经济交易国际收支记录的是一国全部对外经济交易 交换交换 transaction 转移转移 transfer 移居移居 migrate 其他根据推论而存在的交易其他根据推论而存在的交易（注意）所有经济活动的类型。（注意）所有经济活动的类型。5.国际收支记录的是一国居民国际收支记录的是一国居民(resident)与非居民与非居民
18、(nonresident)之间的交易。之间的交易。 居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。居民是指在一律概念，而居民则是一个经济概念。居民是指在一个国家的经济领土内具有经济利益中心的经济单位。个国家的经济领土内具有经济利益中心的经济单位。36IMF作了如下规定：作了如下规定：自然人居民自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；在国的非居民；法人居民法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。非盈利团体和企业。跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民何国家的非居民37
