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1、资金管理和交易策略Page 2 进行外汇市场的交易和预测，我们所采用的是各种主要的技术方法，为了完成对交易过程的研究，我们要在市场预测的基础上，添上交易策略（或时机选择）这个关键因素，以及很好的资金管理。这三个因素，缺一不可。Page 3交易的三个要素n1、价格预测，指我们所预期的未来市场的趋势方向。n2、交易策略，或者说时机选择，确定具体的入市和出市点。n3、资金管理，是指资金的配置问题。Page 4第一节 资金管理n1、一些普遍性的资金管理要领n2、决定头寸的大小n3、设置保护性止损指令Page 5一些普遍性的资金管理要领n1、总投资额必须限制在全部资本的50%以内。n2、在任何单个的市场
2、上所投入的总资金必须限制在总资本的10%-15%。n3、在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。n4、在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%-25%。Page 6决定头寸的大小n一旦打定主意开立头寸，并且选准了入市时机，下面就该决定初次买卖投入的金额了。一般我们采用10%的比例来为初次开仓资金。Page 7分散投资与集中投资n虽然分散投资是限制风险的一个办法，但也可能分散得过了头。如果把交易资金分散于太多交易品种的话，那么其中为数不多的赢利可能被大量的亏损交易冲抵掉。有些是把资金集中在少数的品种上，只要处于趋势良好的状态，那就大功告成了。Page 8
3、风险-报偿比n指的是对每笔计划中的交易，我们都要确定其利润目标（报偿），以及万一失败的情况下的可能亏损的金额（风险）。然后我们把利润目标和潜在亏损加以权衡，得出报偿风险比。通用的标准是3：1。n如果能在潜在的利润和亏损额上分别乘上利润和亏损出现的可能性就更好。Page 9复合头寸交易n包含跟势头寸和交易头寸n在可能的单边势中，用复合头寸来进行交易是比较好的方法。所谓复合头寸，是把我们交易的单位分成交易头寸和跟势头寸两部分。跟势头寸部分图谋长期的有利之处，我们设置较远的止损指令，为市场的巩固和调整留有充分的余地。从长期看，这些头寸能带来最大的利润。n交易头寸留出来从事频繁的出市入市的短线交易，需
4、要和阻力支撑位结合。Page 10第二节 交易策略Page 11利用技术分析抉择时机n1、关于突破信号的策略：预先还是侍后？三种：预先；突破；突破后反抽使用复合头寸的办法，突破前预先入市，开立小头寸，突破时，添一点头寸，突破后，调整再添加。n2、趋势线的突破 这是最有价值的早期入市和出市的信号。如果交易商正在寻求趋势变化的技术信号，以开立新头寸，或者正找机会平仓了结原有头寸的话，紧凑趋势线的突破就成为最好的下手信号。另外，在趋势线作为支撑和阻挡的时候也可作为入市点，当然，两者都还得考虑其他技术因素。Page 12利用技术分析抉择时机n3、支撑和阻挡水平的利用nA、在选择出入市方面，支撑和阻挡水
5、平是最行之有效的图表工具。nB、当阻挡被突破后，成为开立新的多头头寸的信号。而这个新头寸的保护性止损指令就可以设置在最近的支撑点的下方，或更近得设置在实际的突破点的下方，因为这个水平现在应该起到支撑作用了。nC、如果在下降趋势中市场上冲至阻挡水平，或者在上升趋势中价格下跌到支撑水平，那么我们可以据此开立新的头寸，或者把已有帐面利润的原有头寸加以扩大。nD、设置止损指令的时候，支撑和阻挡水平是最有参考价值的。Page 13利用技术分析抉择时机n四、百分比回撤的利用nA、在上升趋势中，向下的调整常常回撤到前面的上涨进程的40%-60%的位置。nB、我们可以利用回撤点开立新的头寸或扩大原有的多头头寸
6、。nC、在出入市时机选择问题上，可以把百分比回撤应用于非常短期的变化。比如：牛市突破之后的40%回撤，是很好的买入点，而在下跌趋势中，40%-60%的向上反弹是优越的抛空机会。nD、在日内价格图上，也可以用百分比回撤。Page 14利用技术分析抉择时机n价格跳空的利用n我们可以利用价格跳空来有效选择买卖时机。nA、在上升运动之后，其下方的价格跳空通常起到支撑作用。当价格跌回价格跳空的上边缘、或者回到价格跳空之内的时候，我们买入。然后，把止损指令放置在跳空之下。nB、在下跌运作之后，当市场反弹到上面价格跳空的下边缘、或进入跳空之内的时候，我们卖出，把止损指令安排在跳空的上方。Page 15利用技
7、术分析抉择时机n综合各项技术概念nA、利用各项技术概念的最有效办法，是把它们综合起来。nB、确定买和卖之后，对入市和出市点进行调整，如果采纳买入信号，力求以最低价格买入。nB、在上升趋势中，在支撑去附近买进，但是该支撑去被击溃，就尽快平仓出市。在下降趋势中，尽可能在接近阻挡区之处卖出，如果该阻挡去被冲破，也尽快平仓离场。nC、在上升趋势的向下调整中，如果沿着调整阶段中的高点所连成的紧凑下降趋势线被向上突破了，也可作为买入信号。在下降趋势中的向上调整中，如果调整阶段的紧凑趋势线被向下突破了，也可能是做空头的机会。Page 16资金管理和交易策略举要n1、顺应中等趋势的方向交易n2、在上升趋势中，
8、乘跌买入，下跌趋势中，逢涨卖出。n3、让利润充分增长，把亏损限于小额。n4、始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损n5、不要心血来潮做交易，要打有计划之战。n6、先制定好计划，然后贯彻到底n7、奉行资金管理的各项要领。n8、报偿风险比至少要达到3：1。否则别做。n9、采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则：nA、后来的每一层头寸必须小于前一层。nB、只能在赢利的头寸上加码nC、不可以在亏损头寸上再加头寸nD、把保护性止损指令设置在盈亏平衡点Page 17资金管理和交易策略举要n10、绝不要追加保证金，把活钱扔进死头寸里。n11、为了防止出现追加保证金，占用的保证金得小于75%。n12、在平回
9、赢利头寸之前，优先平仓了结亏损的头寸，n13、除非是从事极短线的交易，否则总应当在市场之外，最好在市场闭市期间，作好决策。n14、研究工作应由长期逐步过渡到短期。n15、利用日内图表找准入市和出市点。n16、在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。n17、不要对传播媒介的说法过于信以为真。n18、力求简明，复杂的并不一定是优越的。Page 18技术分析概要n1、在其连续的周线图和月线图上，趋势如何?n2、主要趋势、次要趋势以及小趋势的方向，分别是上升、下降或横盘？n3、重要的支撑和阻挡水平在哪？n4、重要的趋势和通道线在哪?n5、价格回撤位置分别在哪？n6、图表上有无反转形态或持续形态的迹象？价格形态的目标在哪？n7、移动平均线指向何方？n8、指标有无背离现象？n9、波浪的形态如何?有无明显三浪或五浪结构？n10、市场峰值有否左移或右移现象？Page 19其次重要问题n1、在今后一到三个月内，当前市场趋势会怎样演变?n2、我决定在本市场做买进还是卖出？数量多少？n3、在判断错误的情况下，我打算承受多大风险？利润目标在何处？n4、在何点入市交易，指令类型是什么?n5、我应当把保护性止损指令设置在哪个位置？Page 20Thank YouThank You
