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1、slide 0第第13章章 总供给总供给两个短期总供给模型：得出短期总供给曲线向右上方倾斜的结论.通货膨胀与失业之间的权衡取舍关系菲利普斯曲线CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 1总供给的基本理论总供给的基本理论1.黏性价格模型2.不完备信息模型两个模型给出了以下短期总供给方程:产出的自然率水平正的参数预期价格 水平实际价格水平总产出CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 2黏性价格模型黏性价格模型黏性价格的原因:企业和顾客之间的长期合约企业避免用频繁的价格变动来打扰自己的长期顾客菜单成本黏性工资假设:企业具有定价能力(e.g. 垄断竞争
2、情形)CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 3黏性价格模型黏性价格模型典型企业的合意价格为 其中 a 0. 假设有两种企业:一些企业价格有伸缩性,总是根据上式确定价格一些企业价格是黏性的,在知道P 和 Y 之前根据自己预期的经济状况事先宣布自己的价格:CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 4黏性价格模型黏性价格模型为简单起见,假设黏性价格的企业预期产出为其自然率水平. 则这些企业确定的价格为,为推导总供给曲线, 我们需要找出经济的物价总水平,它是这两组企业所确定价格的加权平均. 令s 表示价格为黏性的企业所占的比例. 我们可以将物价总水平
3、写为:CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 5黏性价格模型黏性价格模型两边减去 (1s )P :价格有伸缩性 的企业的定价价格为黏性 的企业的定价两边同除以s :CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 6黏性价格模型黏性价格模型高 EP 高 P当企业预期高物价水平时, 事先固定价格的企业定价也高,这又引起其他企业的定价也高.因此高的预期价格导致高的物价.高 Y 高 P 当产出高时,对产品的需求也高. 价格有伸缩性的企业的定价也高，这导致高的物价水平. 价格有伸缩性的企业的比例越大, 即s 越小, Y 对P 的影响就越大. CHAPTER 1
4、3 Aggregate Supplyslide 7黏性价格模型黏性价格模型最后, 解出Y 可以整理出AS 方程:CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 8不完备信息模型不完备信息模型罗伯特卢卡斯在1970s最早建立的版本.假设:所有的工资和价格具有完全伸缩性, 所有市场出清每个供给者生产一种单一产品, 并消费多种产品由于信息的不完全,每个供给者知道其生产的产品的名义价格, 但不知道价格总水平CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 9不完备信息模型不完备信息模型每种产品的供给取决于其相对价格: 产品的名义价格除以物价总水平.供给者在作出生产决策
5、时并不知道物价水平, 因此使用预期的物价总水平EP 进行估算.假设 P 上升但EP 没有. 那么供给者会以为其产品的相对价格上升, 所以他生产得更多. 如果许多生产者都这么想, Y 会增加,只要 P 高于EP . CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 10总结总结 & 启示启示每个总供给模型隐含的关于物价与总产出关系的含义是相似的 SRAS 曲线 & 方程Y PLRASSRASCHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 11总结总结 & 启示启示一个未预期到的正向的AD冲击(未预期到的货币扩张)会使产出高于其自然率水平,价格 P 上升到预期水平
6、之上. Y PLRASAS1AS2AD1AD2随着时间推移, EP 上升, SRAS 上移,产出回到其自然率水平.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 12通货膨胀通货膨胀, 失业和失业和Phillips曲线曲线菲利普斯曲线(Phillips curve) 表明 取决于预期通货膨胀率, E 周期性失业周期性失业(cyclical unemployment): 实际失业率与自然率的背离供给冲击, 其中 0 为外生常数.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 13从从SRAS 推导推导Phillips 曲线曲线CHAPTER 13 Aggreg
7、ate Supplyslide 14Phillips 曲线与曲线与SRASSRAS 曲线: 产出与未预期到的物价水平的变动相关Phillips 曲线: 失业率与未预期到的通货膨胀率的变动相关CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 15适应性预期适应性预期适应性预期适应性预期(Adaptive expectations): 人们根据最近观察到的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期. 一个简单例子: 预期通货膨胀率= 去年的实际通货膨胀率则, P.C. 变为 在这种形式中,自然失业率也被称为非加速通货膨胀的失业率(NAIRU).CHAPTER 13 Aggregate Sup
8、plyslide 16通货膨胀惯性通货膨胀惯性这种形式的Phillips 曲线意味着通货膨胀具有惯性: 在不存在供给冲击或周期性失业时, 通货膨胀率会一直持续在其当前水平.过去的通货膨胀会影响未来的通货膨胀的预期, 进而影响人们确定的工资和价格. CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 17通胀上升与下降的两个原因通胀上升与下降的两个原因需求拉动型通货膨胀需求拉动型通货膨胀(demand-pull inflation): 由需求冲击造成的通货膨胀.对总需求的正向冲击会使失业率下降至自然率以下, “拉动” 通货膨胀上升. 成本推动型通货膨胀成本推动型通货膨胀(cost-
9、push inflation): 由供给冲击造成的通货膨胀.不利的供给冲击会引起生产成本的上升,提高企业的定价, “推动” 通货膨胀上升.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 18Phillips 曲线曲线在短期中, 决策者面临通货膨胀 与失业 u 之间的权衡取舍. u 短期Phillips 曲线CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 19移动移动 Phillips 曲线曲线人们会随着时间调整其通胀预期, 所以通胀与失业之间的取舍关系只在短期中成立. u E.g., E 的增加会使短期P.C. 曲线上移.CHAPTER 13 Aggrega
10、te Supplyslide 20牺牲率牺牲率为降低通货膨胀, 决策者可以紧缩总需求, 使失业率上升到自然率之上.牺牲率牺牲率(sacrifice ratio):通货膨胀每减少一个百分点所需放弃的一年实际GDP 的百分比. 尽管牺牲率的估算差别很大, 但典型的估算基本为5:通货膨胀每下降1个百分点,一年的GDP必须牺牲5%.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 21牺牲率牺牲率假设决策者希望将通货膨胀从6 %降到 2%. 若牺牲率为5, 则降低通货膨胀4 个百分点需要牺牲一年GDP的45 = 20 %.这种反通胀可以采用多种形式, e.g.一年中减少 GDP 的 2
11、0%两年中每年减少 GDP 的 10%四年中每年减少 GDP 的 5%反通货膨胀的成本是牺牲 GDP. 可以使用奥肯定律将成本转换为失业率.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 22理性预期理性预期模型化预期形成的方法: 适应性预期适应性预期(adaptive expectations): 人们根据最近观察到的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期.理性预期理性预期(rational expectations):人们可以最好地利用所有可以获得的信息,包括关于现在政府政策的信息来预期未来.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 23无痛苦的反通胀无
12、痛苦的反通胀?理性预期的支持者认为在一种可信的政策之下,反通胀的成本要比传统牺牲率估算的低很多:假设 u = u n , = E = 6%,假设Fed 承诺它会尽一切可能尽快将通货膨胀从 6 %降至 2 %.如果这种承诺是可信的, 则 E 将会下降可能正好 4 个百分点. 那么, 会下降,而u 没有增加. CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 24Volcker 反通胀的牺牲率反通胀的牺牲率1981: = 9.7%1985: = 3.0%年份uu nu u n19829.5%6.0%3.5%19839.56.03.519847.46.01.419857.16.01.
13、1总计l 9.5%通货膨胀减少= 6.7% CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 25Volcker 反通胀的牺牲率反通胀的牺牲率前一页:通货膨胀下降6.7%周期性失业总计为9.5%奥肯定律: 失业率每1个百分点的变动意味着着产出损失 2 个百分点. 所以, 9.5% 的周期性失业转换为一年实际GDP的19.0%.牺牲率= (GDP损失)/(通货膨胀的减少)= 19/6.7 = 2.8 通货膨胀每降低1个百分点,GDP损失2.8个百分点.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 26自然率假说自然率假说关于反通胀代价的讨论以及在前四章对经济波
14、动的分析, 都是根据自然率假说自然率假说(natural rate hypothesis):总需求的波动总需求的波动仅仅在短期中仅仅在短期中影响产出和就业影响产出和就业. . 在长期中在长期中, , 经济回到古典模型经济回到古典模型所描述的产出、就业和失业水平所描述的产出、就业和失业水平(chapters 3-8).(chapters 3-8).CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 27另一个假说另一个假说: 滞后作用滞后作用滞后作用滞后作用(Hysteresis): 历史对变量如自然失业率的长期持续影响.负的冲击增加u n , 经济可能不会完全恢复:摩擦性失业增加
15、:失业时工人可能失去有价值的工作技能,降低寻找工作的能力,即便衰退已经结束.或者长期失业改变一个人对工作的态度,降低寻找工作的愿望.结构性失业增加:失业工人会失去对工资决定过程的影响,一些局内人变成了局外人; 较小的局内人集团会为他们自己协议更高的实际工资. 那么,当衰退结束时,这些 “局外人” 可能会变成结构性失业者.CHAPTER 13 Aggregate Supply内容提要内容提要1. 两种总供给理论:黏性价格模型不完备信息模型把产出和就业与自然率水平的背离归因于各种市场不完备性. 根据这两种理论,当物价水平高于预期物价水平时,产出上升到自然率水平之上,当物价水平低于预期的物价水平时,
16、产出下降到自然率水平之下.CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 28内容提要内容提要2. 菲利普斯曲线可从SRAS 曲线推导表明通货膨胀取决于预期通货膨胀周期性失业供给冲击控制总需求的决策者面临通货膨胀与失业之间的短期取舍关系CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 29内容提要内容提要3. 如何形成通货膨胀预期适应性预期取决于近期观察到的通货膨胀通货膨胀惯性理性预期取决于所有可以获得的信息反通胀可以是无痛苦的CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 30内容提要内容提要4.自然率假说和滞后作用自然率假说表明总需求的波动对产出和就业只有短期影响滞后作用表明总需求对产出和就业会产生持久的影响CHAPTER 13 Aggregate Supplyslide 31
