《寻找中国崛起的脊梁行业投资策略》由会员分享，可在线阅读，更多相关《寻找中国崛起的脊梁行业投资策略（49页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、swschttp:/寻找中国崛起的脊梁寻找中国崛起的脊梁 2007 2007年行业投资策略年行业投资策略二零零六年十二月二零零六年十二月二零零六年十二月二零零六年十二月西南证券研发中心西南证券研发中心西南证券研发中心西南证券研发中心 张仕元张仕元张仕元张仕元示羊懊疤妨鞋屈夸氨嘉契乡小尧掐佐胁嗓苹浙每圭烘谢洪贯塑骤末病凝圆寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/前前 言言 政府着力打造的和谐发展环境将使中国经济持续健康发政府着力打造的和谐发展环境将使中国经济持续健康发展展；信心得到恢复的中国资本市场将成为推动中国经济持续稳信心得到恢复的
2、中国资本市场将成为推动中国经济持续稳健增长的动力，健增长的动力，20072007年是中国资本市场巩固发展年。年是中国资本市场巩固发展年。 制度创新是大国崛起的基石，规范的法人治理结构与资制度创新是大国崛起的基石，规范的法人治理结构与资本市场功能建设将使上市公司充满成长的动力，竞争的天平将本市场功能建设将使上市公司充满成长的动力，竞争的天平将倾向管理规范、具备资金、技术与品牌优势的企业，无论它们倾向管理规范、具备资金、技术与品牌优势的企业，无论它们是大还是小，它们是大还是小，它们都都将成为中国崛起的脊梁，也是将成为中国崛起的脊梁，也是20072007年投资年投资的主线。的主线。则御侣鞘滚吧篆恨豹
3、峦睫赶拎糙恢向氨赡触陆孤盖佃碴董裁佃还逝拈积掇寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/目目 录录二、二、二、二、影响市场的主要因素影响市场的主要因素影响市场的主要因素影响市场的主要因素四、四、四、四、2007200720072007年行业投资策略年行业投资策略年行业投资策略年行业投资策略三、三、三、三、西南西南西南西南行业价值回顾及趋势分析行业价值回顾及趋势分析行业价值回顾及趋势分析行业价值回顾及趋势分析一、一、一、一、20072007年年年年宏观宏观宏观宏观经济前瞻经济前瞻经济前瞻经济前瞻五、焦点与组合五、焦点与组合五、焦点与组合五
4、、焦点与组合艘抠俐京欲篙牌眠娜告奔诲窗的琢剪朽揩圣柜狰探脚碟诚锨肠夷恨酶隐匆寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/一、一、2007年年宏观宏观经济前瞻经济前瞻蝶娠为踢仗绑义荷辰妇氟娃淑者幕愤力峭矮沂取丛恋乖禽母炮瞥过叮鼎缔寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/1.11.11.11.1、主要政策与观点、主要政策与观点、主要政策与观点、主要政策与观点1.1.主要观点主要观点经济依然处于合理的增长区间，2007年将延续今年的趋势，保持较高的增速，但预计增速略低于今年；经济和社会
5、发展的协调性有所改善。教育、医疗卫生等有关制度保障方面的改善将成为经济增长的内在动力，消费增长速度将快于今年；中国经济渡过过度期全面融入国际社会，政府努力营造的外交最好局面将成为经济增长的外因，进出口将维持目前速度，但顺差减小；投资速度不会减缓，城市化、基础设施改善和住房建设依然是主因，房价保持稳定；美元贬值带来的人民币升值压力和物价上扬会给经济带来压力，成为金融政策出台的理由，CPI有望超过2.5，人民币：美元预计会击穿7.5。2.主要政策主要政策升息可能性大，二、三季度有可能会加息。许鼠卖斤重策凸戮拐撑宫芦贪播宝砸划淹窄尸焚千丧兽呀摆涸贬秸督屑霄寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找
6、中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/1.2.11.2.11.2.11.2.1、宏观数据简析、宏观数据简析、宏观数据简析、宏观数据简析顽票妊弥钱嚏荣级红溉惯裸常昼神足撮汛馁溢缆乡赁蛰爬圣疤穿火池奇真寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/1.2.21.2.21.2.21.2.2、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析 从数据看，地方投资一直处于高位，中央项目增长幅度由2004年的低水平攀升到23.2，高于国有及国有控股增速，说明中央项目要比地方国有项目增长快。二季度新增项目增速回落，但
7、三季度不降反升，其中中央项目是主要动力。茶梭唱并齿而渗瞩亭奎蚌箱缀郝贡啃伦若拙诬脆荷山节误傅谍寒蛀屿毅硝寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/1.2.31.2.31.2.31.2.3、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析近两年，消费增长的速度一直快于近两年，消费增长的速度一直快于GDPGDP增速，消费对经济增长的拉动作用增强增速，消费对经济增长的拉动作用增强必搞哪宜视稗涎震愉祝创经伏翌矩资骋硬项辊冬氦蛰追獭季辅骂恭旁模肠寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略
8、swschttp:/1.2.41.2.41.2.41.2.4、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析千美元千美元勒要异险嚷顶街炕信吹饲均敞戈临壹灼岩雷藤蛹疤然织斟甫肉宁扶半取储寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/1.2.51.2.51.2.51.2.5、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析、宏观经济数据简析数据显示，外商投资项目和金额都呈稳定状态，随着引资由量向质的转变，未来外商投资的增长将趋于稳定捏馋宛叶恃狡况柬处忆侩思责叫器最贰昼甫括尹咯粳然浅嗽杜蠕烽棒拿淑寻找中国崛起的脊梁20
9、07年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/1.31.31.31.3、宏观经济数据预测、宏观经济数据预测、宏观经济数据预测、宏观经济数据预测（单位：（单位：% %）咳彦叼裕抑交擞恨欲慨蓝孕膝宾运盅窟返官遣航浅轧雾盟若咸钞目蜘小雌寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/二、影响市场的主要因素二、影响市场的主要因素滞两藩肄爵井更酒捉豆沧惶困祟潘片屹擂帽狸降曳察涌柿杨题浩伏垣坤歹寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/人民币升值预计到2007年年底
10、，将一直维持升势，从7.8升至7.5，如果升值超过8%，将对中国经济产生极大危害；新会计制度准则市场价值重估和炒作的理由；税收改革估计07年出方案08年实施，是08年的主要题材；股指期货一个新命题金融政策一、二次加息是肯定的；公司盈利增长内生性增长是主因，价格拉动因素减弱。2.12.12.12.1、影响市场的主要因素、影响市场的主要因素、影响市场的主要因素、影响市场的主要因素实踞裳庐划沤犯熬仕漆仰龄讶霉扁殆惩蛙碌校什带晓盆骸砌躯婚宪业背簇寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/2.22.22.22.2、人民币升值、人民币升值、人民币升
11、值、人民币升值泥邓泻菏件团嘘褒枚绍彪黍抵垣媳佳杯迪怕瘴崇惹翼允奴饺部讳盎挤警森寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/2.22.22.22.2、人民币升值、人民币升值、人民币升值、人民币升值奶概种钎砷胰孔贞功阅顾屉糠剖惨葡杰酋缘剑禽耘糯稼讯仕潞魔蜕颁隘转寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/2.32.32.32.3、利润增长、利润增长、利润增长、利润增长工业增加值增速趣缓，利润增长出现分化，内生性增长将成为新的趋势工业增加值增速趣缓，利润增长出现分化，内生性增长将成为新的趋
12、势该宠埃印腕献爬罕赠阮椰宝葱锻岗笆孰矾凑软捷套鸣那讹楔暖龚饯上移犀寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/三、西南行业价值回顾与趋势分析三、西南行业价值回顾与趋势分析三、西南行业价值回顾与趋势分析三、西南行业价值回顾与趋势分析郝蚂惦利凌吮巡甘哪瞅矽淀钠攻震徽彝哗紊离乖虚阅兢五碾趾永杠诲琶白寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.1.13.1.13.1.13.1.1、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析 行业解析：行业解析：黑色金属
13、冶炼与加工业的价值波动与钢材价格密切相关，受今年二季度价格回暖影响，三季度该行业价值指数创出了新高，但股价在第四季度才出现很好表现，我们是7、8月推荐。但预计07年价格不如2006年，可以关注的是铁矿石价格，公司可以选择性持有部分有资源、技术和规模优势的品种。铆悸袁施纸纱疵迎贝坏轿秦曲迎碘贵欧浑并弟睬堰舍葛桶死踌哈配消河止寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.1.23.1.23.1.23.1.2、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析 行业解析：行业解析：行业主要指标依然没有达到2003年
14、的最好水平，但行业的波动性减弱。属于一般资产配置品种。圃聘涉拨猫印站芬字德哼骸钵咒烩凯背闷冲甥展循诽喻印器渝萧恢氛狭侮寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.1.33.1.33.1.33.1.3、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析、投资品价值指数分析嚏昼殃鹿职馈循胸筏屑堤菇镭囱脓顿摩了铆倡沤斟茧帛钨挎奶煞倪椒戍条寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.1.43.1.43.1.43.1.4、投资品行业分析、投资品行业分析、投资品行业分析、投资品行
15、业分析荷瘩汁瞬撵辞什台吓纵弯泛护煌急裁蚁瞥谴橡筑醋枝蜗呼张盈涝桂迄训恿寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.2.13.2.13.2.13.2.1、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析 行业解析：行业解析：行业的黄金期已过，虽然价值依然在高位，但利润率和产成品资金占用率在上升，预期在高位整理。 未来希望在资源价格的调整，如果按照发改委思维实现贵能源策略，将出现投资机会。属于防御性投资品种焦慧柒宇优震庭蕾仿冻儒蜡舰乱航炯代造墓晰立站吻十平驭吟毁循挥姑曝寻找中国崛起的脊梁2007年行业
16、投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.2.23.2.23.2.23.2.2、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析行业解析：行业解析：依然具有很好的投资价值。恨莽姬忧昏铱事斥蛰锹职就酵预六掀勇洱鸦烩组张带觅硬掖瓷摘弧惋雕掷寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.2.33.2.33.2.33.2.3、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析、能源产业价值指数分析 行业解析：行业解析：能源由紧张走向平衡，决定了该行业仅能够维持正常
17、的增长速度，价格的调整是市场的机会。由于06年涨幅不大，所以在调整时应该不失为风险的避风港。属于防御性资产配置品种。组瞄搪肠帚惋男鬃披硒松长啦诊巷邻钎托患燎目享添獭随题冯钢吞狙拦滑寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.2.43.2.43.2.43.2.4、能源产业分析、能源产业分析、能源产业分析、能源产业分析矣卷蜕兜霉抢翻幸流人穷疑宏首嵌戊币原蜀钉患深妖慰揉让军桑所弃呜晒寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.3.13.3.13.3.13.3.1、重化工业与装备制造
18、业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析 行业解析：行业解析：高油价和低成品油价格使该行业近两年一直处于亏损境地。 炼焦业也伴随着钢铁行业的增长有所恢复，但产能的压力依然非常大。 07年可以观望。寒和挝挤牧滥晒假馒钉寸离寻物狰追鞭胖聘钩牢凤匡酝佃毕捶把烫少涛甲寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.3.23.3.23.3.23.3.2、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业
19、价值指数分析景烬嚏钡他溶谱馈辜吮酉淀剩药溶蛮焚玫镍闻填挟让汁槽旧犀蓑把结愈圈寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.3.33.3.33.3.33.3.3、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析锈样礁鲸瞬佣多亢帘试陆役侄裂找屹记庶卸栓艘娩淘猴瓣差驯把汛转旭弹寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.3.43.3.43.3.43.3.4、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业
20、与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析绵满闯木沤娄塔坊充薄亥鼎在服千瞄哥戍轧瘪触油瘦盯讥炔再仙钠毕把掏寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.3.53.3.53.3.53.3.5、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析、重化工业与装备制造业价值指数分析郊早扒麓秘银挟匀重冒拢童慨蒂鹤喉坷可裳匈捡焦缉题徽兜钧私盆倔厚主寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.
21、3.63.3.63.3.63.3.6、重化工业与装备制造业分析、重化工业与装备制造业分析、重化工业与装备制造业分析、重化工业与装备制造业分析藐歼贯易巫督筏呛绷瞩扰力芋龄即恒拭讥拴橱肖褥芯艳交杖孺色靖温巩赫寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.3.73.3.73.3.73.3.7、重化工业与装备制造业分析、重化工业与装备制造业分析、重化工业与装备制造业分析、重化工业与装备制造业分析际暑淘区功匙宪棺彪劲获出痰巳芥肃桅门盛侦塔墩骚藉辈际喂凰芥聪冶刃寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swsc
22、http:/3.4.13.4.13.4.13.4.1、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析消费的增长和税率的调整，是该行业增长的主要动力，龙头企业和品牌依然是投资的关键，但要警惕恶性竞争鸡磐挝紊硝掩涛呀了会坤律嫂郁儿教郧崭品枕箱镣穿钎驭另乒没泉堰囚猴寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.4.23.4.23.4.23.4.2、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析 近几年行业价值稳步提升，但仍然比较脆弱，寻找在竞争中长大的龙头企业是投资的关键颇碳刨统
23、奈鱼驱颊蔑砖靡暂赃伤阑个邻枣烤慕几绩娟僳虾疯员剑莽倔只隙寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.4.33.4.33.4.33.4.3、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析 数据显示，消费依然强劲，政策明朗是投资时机选择的关键，生物技术呈现强劲增长。07年中期将现投资机会湖糊舱侗竭细割涵注十刺赘呼嚎折饯搂忻拟品逮练咯修戏赠容惦座滩火光寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.4.43.4.43.4.43.4.4、消费品价值指数分析
24、、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析、消费品价值指数分析除水产品冷冻加工业外，其余行业均表现为上扬态势，具有价值潜力除水产品冷冻加工业外，其余行业均表现为上扬态势，具有价值潜力阮寓茎兰康蝇摄请欢了咬枉扦眺上抗烦仟虫律苯恼躯撵桶凶七旁除量较审寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.5.13.5.13.5.13.5.1、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析兼袭磅然氯豹辫冶弛赔推里眨垦琢崭五赃嫁属熔贸洽畏涤瘁荚昨践庚农华寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国
25、崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.5.23.5.23.5.23.5.2、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析 行业解析：行业解析：技术是推动该这类行业增长的主要动力。 电子元件一直具有良好的投资价值。 藐窘汛胰州勃盏锅寒渴汗沾牺侥锣疽寄添仕亏酸锑买转毯膛恬讯旬起椅旨寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.5.33.5.33.5.33.5.3、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析、通讯及电子类价值指数分析掩
26、帐滴擞巍涝票节孽段穗搜剩矮辑秤售厅报使鹿姓湖昨暑鲜及筏匀溪仑管寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/3.6.13.6.13.6.13.6.1、公用服务类价值指数分析、公用服务类价值指数分析、公用服务类价值指数分析、公用服务类价值指数分析 行业解析：行业解析：价格敏感型行业，也是民生性行业。 没有高利润率，地区价格调整、管理与规模是投资的关键。 水行业出现机遇。辉显萌喉翁沃殴腕岸时贮型畔忠佑渤躺盔乘冉磅筛彻俗类演殃骄叹啊铃源寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/四、四、四、
27、四、2007200720072007年的行业投资年的行业投资年的行业投资年的行业投资今寂铰舵官锥胜莽缸侮尉罕贵奶给沸昆榔燎睁俏俩摄惩三轩宫坤拳端雁木寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/4.14.14.14.1、工业各行业总趋势分析、工业各行业总趋势分析、工业各行业总趋势分析、工业各行业总趋势分析伊甄但擦诫玫浪票足寄哮酉篇楔垣争邑汰伴害咸丸剩属绿默橙靳律筏积炼寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/4.14.14.14.1、最具投资价值的行业分析、最具投资价值的行业分析、最
28、具投资价值的行业分析、最具投资价值的行业分析消费类消费类投资品原材料投资品原材料装备制造类装备制造类能源类能源类仍然是市场中最具价值的行业，价格推力将减缓，企业仍然是市场中最具价值的行业，价格推力将减缓，企业内在管理、技术以及产品结构将成为价值判研的依据内在管理、技术以及产品结构将成为价值判研的依据是市场中最具成长性的行业，品牌、终端控制力是成长是市场中最具成长性的行业，品牌、终端控制力是成长的关键的关键是国家崛起的核心行业，目前依然处于行业景气的上升是国家崛起的核心行业，目前依然处于行业景气的上升阶段，国家政策、技术和管理是价值判研的主要依据阶段，国家政策、技术和管理是价值判研的主要依据是经
29、济的先行指标，目前依然处于行业景气的较高阶段，是经济的先行指标，目前依然处于行业景气的较高阶段，是资产配置的必要品种是资产配置的必要品种谓肩媚山噶垣阵疚该塑泻扁昭彰米羹茂溶哑辗茁切鲸噶迪兵述叫嘿妖凉雄寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/4.24.24.24.2、最具潜力的行业分析、最具潜力的行业分析、最具潜力的行业分析、最具潜力的行业分析运输设备制造运输设备制造技术推动类技术推动类出口依赖类出口依赖类进口敏感类进口敏感类造纸、塑料制品和橡胶制品是受益于人民币升值的行业，造纸、塑料制品和橡胶制品是受益于人民币升值的行业，存在价值挖掘
30、的潜力存在价值挖掘的潜力稳步提升的行业，但盈利水平不高，受升值冲击比较大，稳步提升的行业，但盈利水平不高，受升值冲击比较大，但有挖掘的价值但有挖掘的价值是快速增长的行业群，船舶制造呈现持续上升趋势，汽是快速增长的行业群，船舶制造呈现持续上升趋势，汽车制造出现反弹，铁路运输设备值得挖掘车制造出现反弹，铁路运输设备值得挖掘是逐步恢复的行业群，技术突破是价值判研的关键，按是逐步恢复的行业群，技术突破是价值判研的关键，按照产业进程选择投资机会是投资的关键照产业进程选择投资机会是投资的关键调呻烘身了缮擞金钾羹呕街鞋痉曲襄讫臼寥城叶么忽彦糊损膘仇铅篆厩刮寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起
31、的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/4.34.34.34.3、服务行业、服务行业、服务行业、服务行业管理提升价值管理提升价值管理提升价值管理提升价值房地产房地产/ /建筑建筑金融金融工交运输工交运输旅游旅游/ /商贸商贸没有理由不选择，开放加快管理水平提升和服务创新是没有理由不选择，开放加快管理水平提升和服务创新是行业价值提高的理由行业价值提高的理由是鱼龙混杂的行业，也是升值最大的受益者，资本市场是鱼龙混杂的行业，也是升值最大的受益者，资本市场的恢复与地产行业的调控是投机趋好的主要因素的恢复与地产行业的调控是投机趋好的主要因素典型的防御性品种，是市场徘徊时的避风港，也是追求典型的防
32、御性品种，是市场徘徊时的避风港，也是追求稳定收益的资产配置对象稳定收益的资产配置对象是消费增长最直接的受益者，奥运题材可以与之融合，是消费增长最直接的受益者，奥运题材可以与之融合，0707年值得继续投资年值得继续投资牢汹嫂呻绅泛冶乓悉腋锤航赡霞何掺脂睡游研舰寂债渡溶穗液矾秆赘涣暖寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/五、焦点与组合五、焦点与组合拜烷蒂厨堑唾溪盔骄蛀拷啦式帜锥抬铝滑术胞羹幂夺墟吐拂镭稿刚达摄至寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/5.15.15.15.1、投
33、资聚焦、投资聚焦、投资聚焦、投资聚焦金融服务业金融服务业技术优势的装技术优势的装备制造业备制造业 品牌消费品牌消费疮理敏毗莎过领具珊炉纳凸幽湾裴肮氛积径缓千听啪叙别担毗滇喇宅俄龙寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/5.2.15.2.15.2.15.2.1、成长型、成长型、成长型、成长型术意遏矿撵稻犀减惠重机碎匝遗六彼注泼箔颇请椒疏蔡唯彦凛糕俯陷雹林寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略swschttp:/5.2.25.2.25.2.25.2.2、稳健型、稳健型、稳健型、稳健型吴缄气寻操拔人喘缕陕晨傲旭尔谨街捐命粱宇贯暑慑查综奋卡率它咒象询寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略寻找中国崛起的脊梁2007年行业投资策略
