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1、现金流的秘密现金流的秘密-如何控制你的现金流？如何控制你的现金流？学习内容学习内容模块一模块一现金流与公司价值现金流与公司价值模块二模块二现金流与财务危机现金流与财务危机模块三模块三经营活动与现金流管理经营活动与现金流管理现金流概述；现金流与利润的关系；现金流概述；现金流与利润的关系；营运周期分析；现金流与公司价值营运周期分析；现金流与公司价值偿债能力分析；盈利能力分析；偿债能力分析；盈利能力分析；支付能力分析支付能力分析；现金流综合分析现金流综合分析销售及应收账款管理；存货及库存管理；销售及应收账款管理；存货及库存管理；采购及应付账款管理；预算管理与现金流采购及应付账款管理；预算管理与现金流
2、模块一模块一现金流与公司价值现金流与公司价值对现金流的描述对现金流的描述-最难把握的经济资源最难把握的经济资源-现金流现金流最准确的晴雨表最准确的晴雨表-现金流数据现金流数据企业成败的前提企业成败的前提-现金流战略现金流战略最有效的收支控制方法最有效的收支控制方法-现金流预算现金流预算有效应对企业风险有效应对企业风险-现金流预警现金流预警只要掌控了现金流，只要掌控了现金流， 企业的经营就会良性、健康、有效企业的经营就会良性、健康、有效1.现金流概述现金流概述富翁的遗嘱富翁的遗嘱从前有个吝啬贪婪的富翁，他一生中只有三个朋友。一个是协助他去欺骗别从前有个吝啬贪婪的富翁，他一生中只有三个朋友。一个是
3、协助他去欺骗别人的律师，一个是帮他管钱的会计师，一个是给心里安慰的牧师。人的律师，一个是帮他管钱的会计师，一个是给心里安慰的牧师。富翁临死的时候，把他的三个朋友都叫来。他说：富翁临死的时候，把他的三个朋友都叫来。他说：“我富裕了一辈子，我不能我富裕了一辈子，我不能忍受进坟墓时一贫如洗。我给你们每人一个信封，里面各装着忍受进坟墓时一贫如洗。我给你们每人一个信封，里面各装着50000美元。我要美元。我要你们答应我，在我死后将这个信封放到我的棺材里。你们答应我，在我死后将这个信封放到我的棺材里。”这三个人都答应了。不久这三个人都答应了。不久富翁死了。在葬礼上，这三个人走过棺材时，每人都放了一个信封到
4、棺材里。封富翁死了。在葬礼上，这三个人走过棺材时，每人都放了一个信封到棺材里。封棺后，这个富翁就下葬了。棺后，这个富翁就下葬了。不久以后，当律师、会计师、牧师再聚在一起时，牧师说：不久以后，当律师、会计师、牧师再聚在一起时，牧师说：“你们要知道，你们要知道，我想到我们教会中的穷人，钱放到坟墓里会烂掉，所以我把钱都留下了，没有放我想到我们教会中的穷人，钱放到坟墓里会烂掉，所以我把钱都留下了，没有放到棺材里。到棺材里。”律师说：律师说：“富翁经常要我免费提供法律咨询，所以我觉得他欠我一富翁经常要我免费提供法律咨询，所以我觉得他欠我一笔钱，所以我留下了笔钱，所以我留下了25000美元，只放了美元，只
5、放了25000美元到棺材里。美元到棺材里。”最后，会计师说：最后，会计师说：“我简直不相信你们会这样做，我简直不也相信你们会这么不道德。我要告诉你我简直不相信你们会这样做，我简直不也相信你们会这么不道德。我要告诉你们，在我的信封里装的是一张金额整整为们，在我的信封里装的是一张金额整整为50000美元的支票。美元的支票。”什么是现金？什么是现金？库存现金库存现金银行存款银行存款其他货币资金其他货币资金现金等价物等现金等价物等支支付费用、购买原付费用、购买原料、商品的支付料、商品的支付能力能力现金是一种资源，有着成本、价值和风险。河流河流与水与水7现金流又叫现金收益，又叫现金收益，动态反映经济动态
6、反映经济活动并对其起活动并对其起保障与控制作保障与控制作用的货币收支用的货币收支。四要素：四要素：流量流量、流程流程、流向流向、流速流速体现资金的体现资金的规模、效率、安全性规模、效率、安全性等等现金流量现金流量简单公式简单公式：常用现金流量常用现金流量=税后利润税后利润+折旧折旧或：或：常用现金流量销售收入常用现金流量销售收入-销售成本销售成本-销售及管理费用销售及管理费用-净利息费用净利息费用-税金税金+折旧折旧现金流如何在企业中循环现金流如何在企业中循环假假如如每每天天收收入入1 1万万，三三个个月月后后每每天天还1 1万万，一一年年现金金流流365365万万，手手上上始始终有有3 3个
7、个月月的的钱9090万万，运运作作得得当当，现金金流流本本身身就就可可以以产生生利利润。思思考考：企企业一一年年现金金流流100100亿，每每年年亏亏损10001000万万，可以运作多少年？可以运作多少年？|苏宁和国美家宁和国美家电连锁如何如何赚钱？现在怎在怎样了？了？|苏宁宁、国国美美、京京东市市场份份额之之战？利利润之之战？现金流之金流之战？现金在流入流出中现金在流入流出中不断不断沉淀沉淀现金现金-资产资产-现金现金循环中不断循环中不断增值增值现金流现金流是是是是一种特殊的经济资一种特殊的经济资源源，一种评价指标一种评价指标，是一种是一种调控和管理手段调控和管理手段。现金流第一、赢利第二、
8、特色第三现金流第一、赢利第二、特色第三一个创业公司无论多好的一个创业公司无论多好的idea,多多么出色的团队，现金流断了，必死么出色的团队，现金流断了，必死无疑。无疑。自由现金流|概念：企业为维持持续经营而进行的固定资产投资以及营运资本投资之后可实际用于所有投资者进行收益分配的现金流量。除了在库存、厂房、设备、长期股权等资产上所需投入的资金外，企业能够产生的额外的现金流量。简化公式：简化公式：自由现金流量自由现金流量=企业经营活动产企业经营活动产生的现金流资本性支出生的现金流资本性支出2.2.现金流与利润的关系现金流与利润的关系利润只是现金流的组成部分，现金流还考虑为了维持或者不断增加利润额外
9、投入的钱。房地产是最典型的现金流与利润不同步，先交钱后交货；交割完，才确认收入水电站、机场、港口，每年大量折旧，利润低，现金流非常好堆积的存货和应收账款，抬高了利润，现金流比较差现金流比利润率重要现金流比利润率重要利润率在一个阶段出问题是正常的现金流出现问题，企业可能要宣告破产了现金为王现金为王 -梁伯滔梁伯滔-香港百富勤总裁香港百富勤总裁传闻：乐视欠供应商传闻：乐视欠供应商100多亿元，已经被拒多亿元，已经被拒绝供货；为了保证随后的电动汽车工厂顺利绝供货；为了保证随后的电动汽车工厂顺利开工，乐视甚至通过缓发员工工资、停止出开工，乐视甚至通过缓发员工工资、停止出货货、用户全款预购的手机来筹集现
10、金流，用户全款预购的手机来筹集现金流，亚马逊内部专门聘用了一些人，他们的亚马逊内部专门聘用了一些人，他们的职责就是确保亚马逊的净利润为零。职责就是确保亚马逊的净利润为零。着眼于长期，敢于制定大胆的决策，通着眼于长期，敢于制定大胆的决策，通过过投资投资来获取市场领导地位，通过保持来获取市场领导地位，通过保持零利润甚至是负利润的状态把自己打造零利润甚至是负利润的状态把自己打造成一个超级巨无霸。但也正是把每一分成一个超级巨无霸。但也正是把每一分钱都花出去的策略使得亚马逊在过去钱都花出去的策略使得亚马逊在过去10多年来基本保持了每年多年来基本保持了每年20%以上的增长以上的增长率。率。亚马逊远没有到收
11、割利润的时候亚马逊远没有到收割利润的时候，但意但意外盈利使亚马逊股价在随后的盘后交易外盈利使亚马逊股价在随后的盘后交易中上涨中上涨48.94美元，涨幅为美元，涨幅为8.68%，报，报收于收于612.85美元。美元。|贝贝佐佐斯斯：如如果果你你总总是是盯盯着着利利润润，尤尤其其是是像像华华尔尔街街一一样样盯盯着着短短期期业业绩绩，很很多多时时候候反反而而会会做做出出伤伤害害公公司司长长期期利益的事情。利益的事情。|亚亚马马逊逊是是一一家家非非常常不不重重视视利利润润的的公公司司，从从1997到到2015年年，市市值值涨涨了了接接近近300倍，利润几乎就没有涨过。倍，利润几乎就没有涨过。财富在流动
12、中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值163.现金流循环周期现金流循环周期越短越好吗越短越好吗现金流循环周期 -从付款购买材料开始，到销售产品从 客户手中收回现金后结束所需要的时间。现金流循环总是与生产经营循环相呼应现金流循环总是与生产经营循环相呼应不同类型的企业有各自不同的经营不同类型的企业有各自不同的经营循环和现金循环的特点，从流程发循环和现金循环的特点，从流程发生顺序到时间长短均各不相同。生顺序到时间长短均各不相同。财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值支付购货款支付购货款收取销货款收取销货款 购买购买 赊销赊销购购 买买原原 材材料料生
13、生 产产 循循环环产产成成品品入库入库信用期信用期交交 易易 循循环环 时间时间现现 金金 循循环环现金流循环周期示例现金流循环周期示例财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值收到采收到采购材料购材料时间时间支付材支付材料款项料款项应付帐款应付帐款周周 转转 期期出售出售产品产品存货周转期存货周转期应收帐款应收帐款周周 转转 期期收回收回现金现金现金周转期现金周转期现金流循环周期越短越好现金流循环周期越短越好2024/7/29财产不能变现，富豪变成穷光蛋，资产不能变现，优质公司也破产财产不能变现，富豪变成穷光蛋，资产不能变现，优质公司也破产19现金流循环周期计算现金
14、流循环周期计算t影响现金流循环周期的三个因素影响现金流循环周期的三个因素t存货周转期存货周转期t应收帐款周转期应收帐款周转期t应付帐款周转期应付帐款周转期t现金流循环周期现金流循环周期存货周转期存货周转期+应收帐款周转期应收帐款周转期应付帐款周转期应付帐款周转期t存货周转期存货周转期原材料周转期原材料周转期+生产周转期生产周转期+产成品周转期产成品周转期最佳现金持有量最佳现金持有量现现金金周周转转期期存存货货周周转转期期应应收收账账周周转期应付账周转期转期应付账周转期现现金金周周转转率率360（天天）现现金金周周转期转期一个公司股票背后本质的价值，是他能产生的自由现金流，未来的赚钱一个公司股票
15、背后本质的价值，是他能产生的自由现金流，未来的赚钱能力能力4.现金流与企业现金流与企业价值价值从运营现金流到自由现金流从运营现金流到自由现金流内在价值的自由之路内在价值的自由之路Barrons模块二模块二 现金流与财务危机现金流与财务危机 19971997年年，山山东东秦秦池池酒酒厂厂以以3.23.2亿亿元元的的巨巨额额广广告告费费支支出出夺夺得得中中央央电电视视台台广广告告“标标王王”的的称称号号，这这一一消消息息公公布布后后，在在制制酒酒行行业业、广广告告业业和和市市场场营营销销业业引引起起强强烈烈反反响响。多多数数人人认认为为，花花费费如如此此巨巨资资进进行行广广告告宣宣传传是是一一种种
16、冒冒险险行行为为，秦秦池池酒酒厂厂可可能能会会因因此此出出现现亏亏损损。但但秦秦池池酒酒厂厂认认为为：“好好酒酒也也怕怕巷巷子子深深”，这这笔笔广广告告费费无无论论是是对对19971997年年秦秦池池酒酒厂厂的的产产品品销销售售，还还是是对对今今后后若若干干年年的的产产品品销销售售都都会会产产生生巨巨大大影影响响，更更为为重重要要的的是是，对对成成功功树树立立企企业业品品牌牌、增增强强企企业业后后劲劲等方面将产生重大影响。等方面将产生重大影响。 分分析析 ：秦秦池池3.23.2亿亿元元的的广广告告费费支支出出对对企企业业的的资资金金管管理理有有何何影影响响，最终会给企业带来什么风险最终会给企业
17、带来什么风险 ？案例案例结结论论一一：巨巨额额广广告告支支出出，增增加加经经营营风风险险。提提示示：尽尽量量固固定定费费用用变变动动化化，降低盈亏均衡点降低盈亏均衡点。 结结论论二二：流流动动资资金金短短缺缺，与与固固定定资资产产搭搭配配失失调调。原原材材料料采采购购、存存货货与与生生产产能能力力不不相相匹匹配配。提提示示：不不断断评评价价和和清理沉淀资产，追求资产结构均衡。清理沉淀资产，追求资产结构均衡。 结结论论三三：销销售售膨膨胀胀并并未未有有雄雄厚厚的的财财力力和和技技术术支支持持企企业业发发展展。提提示示: :资资金金不不能能短短缺缺, ,注注重重现现金金流流的的可可持持续续性性及及
18、其流动的均衡性。其流动的均衡性。1.流动现金偿付债务能力比率流动现金偿付债务能力比率=经营现金净流量经营现金净流量/流动负债平均余额流动负债平均余额2.流动现金偿付债务能力比率流动现金偿付债务能力比率=经营现金净流量经营现金净流量/总负债平均余额总负债平均余额3.现现金金偿偿付付利利息息保保障障倍倍数数=（经经营营现现金金净净流流量量+付付现利息支出现利息支出+付现所得税）付现所得税）/付现利息支出付现利息支出加强现金流的管理和监督，避免出现危机加强现金流的管理和监督，避免出现危机，现金流与财务危机现金流与财务危机偿债能力偿债能力财富裂变的财富裂变的核心核心是债务和杠杆，是债务和杠杆，债务不违
19、约、杠杆债务不违约、杠杆不断裂的不断裂的核心核心是现金流的永续长存是现金流的永续长存1.每股营业现金净流量每股营业现金净流量=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/普通股股数普通股股数 2.现金股利保障倍数现金股利保障倍数=经营现金净流量经营现金净流量/现金股利现金股利 3.现金流量充足率现金流量充足率=经经营营活活动动现现金金净净流流量量/（长长期期负负债债偿偿付付额额+固定资产购置额固定资产购置额+股利支付额）股利支付额）现金流量分析现金流量分析支付能力支付能力小案例：小案例：苹果为什么有这么多现金？苹果的现苹果为什么有这么多现金？苹果的现金储备总共达到金储备总共达到2568亿美元，据分析
20、，苹果这亿美元，据分析，苹果这几年在几年在市场营销市场营销等方面都比较节俭。去年苹果等方面都比较节俭。去年苹果在广告上的花费不到在广告上的花费不到18亿美元，这不及谷歌母亿美元，这不及谷歌母公司公司Alphabet和亚马逊的一半。和亚马逊的一半。此外，苹果还尽量避免较大型的收购。据媒体此外，苹果还尽量避免较大型的收购。据媒体报道，在过去四年里，苹果大概每年收购报道，在过去四年里，苹果大概每年收购15至至20家公司，在每家公司平均的收购成本是几亿家公司，在每家公司平均的收购成本是几亿美元左右，而这相对于苹果美元左右，而这相对于苹果2568亿美元的现金亿美元的现金储备来说，简直是毛毛雨。在过去几年
21、中，苹储备来说，简直是毛毛雨。在过去几年中，苹果最大的一笔收购是录音设备公司果最大的一笔收购是录音设备公司Beats，当，当时大概花了时大概花了32亿美元。亿美元。苹果的现金支出主要是股利支付、股票回购和苹果的现金支出主要是股利支付、股票回购和收购公司上。公布最新财报之后，苹果宣布提收购公司上。公布最新财报之后，苹果宣布提高高10.5%的年股息，将给股东派息总计达的年股息，将给股东派息总计达132亿亿美元。这超过了埃克森美孚，使苹果成为世界美元。这超过了埃克森美孚，使苹果成为世界最大的股息派息公司。最大的股息派息公司。1.销售现金收益率销售现金收益率 =经经营营活活动动现现金金净净流流量量/主
22、主营营业业务务收入收入2.总资产现金收益率总资产现金收益率 =经经营营活活动动现现金金净净流流量量/总总资资产产平平均余额均余额分分析析盈盈利利能能力力与与现现金金流流的的同同步步性性，反反映映企业是否存在财务危机。企业是否存在财务危机。现金流与财务危机现金流与财务危机盈利能力盈利能力1. 现金及其等价物周转率现金及其等价物周转率=主营业务收入主营业务收入/现金及其等价物现金及其等价物2.资本现金净流量资本现金净流量=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/实收资本实收资本营营运运能能力力太太差差企企业业出出现现财财务务危危机机的的情情况况几几乎乎不不可可避避免免。从从主主营营业业务务现现金金收
23、收益益率，每股经营现金流量等指标入手。率，每股经营现金流量等指标入手。现金流与财务危机现金流与财务危机周转速度周转速度小案例：小案例：丰田公司历史上曾发生过唯一丰田公司历史上曾发生过唯一一次现金流危机，二战结束不久，日本一次现金流危机，二战结束不久，日本发生严重通货膨胀，企业资金周转困难，发生严重通货膨胀，企业资金周转困难，丰田被迫裁员一千多人，导致创始人丰丰田被迫裁员一千多人，导致创始人丰田喜一郎引咎辞职，从那以后，丰田吸田喜一郎引咎辞职，从那以后，丰田吸取教训，通过精益管理提高运营效率，取教训，通过精益管理提高运营效率，到了七八十年代，丰田公司的流动资金到了七八十年代，丰田公司的流动资金周
24、转次数就达到了周转次数就达到了87次次/年，流动资金年，流动资金周转天数仅为周转天数仅为4.2天，为同行业的天，为同行业的10倍，倍，创造了资金运营史上的奇迹，丰田公司创造了资金运营史上的奇迹，丰田公司以高达以高达2万亿日元的备用资金被冠以万亿日元的备用资金被冠以“丰田银行丰田银行”的美称。的美称。股股东东权权益益现现金金收收益益率率（净净资资产产现现金金收益率）收益率） =（经经营营活活动动现现金金净净流流量量/主主营营业业务务收收入入）（主主营营业业务务收收入入/净净投投入入成成本本）（净净投投入入成成本本/股股东东权权益）益） =销销售售现现金金收收益益率率投投资资收收益益率率权益投资率
25、权益投资率现金流量分析现金流量分析系统评价系统评价企业经营最大的成本：企业经营最大的成本：是在错误的道路上一路狂奔。是在错误的道路上一路狂奔。乐视从视频网站到影业公司，再到电视、手乐视从视频网站到影业公司，再到电视、手机、汽车，越来越膨胀，跨界的业务越来越机、汽车，越来越膨胀，跨界的业务越来越多。贾跃亭引以为傲的乐视硬件模式，哪里多。贾跃亭引以为傲的乐视硬件模式，哪里出了问题？出了问题？按照乐视手机按照乐视手机2000万的销量来算，每台亏万的销量来算，每台亏损损200元，乐视手机亏损共计达元，乐视手机亏损共计达40亿。一般亿。一般情况下，资金周转是情况下，资金周转是“6+3模式模式”：即收货：
26、即收货6个月后乐视向供应商支付信用汇票，供应个月后乐视向供应商支付信用汇票，供应商在收到汇票后商在收到汇票后3个月拿到现金，资金周转个月拿到现金，资金周转困难的情况下则会出现困难的情况下则会出现“9+3模式模式”。供应。供应商资金压力，不把账收回来用于物料支出、商资金压力，不把账收回来用于物料支出、员工年终奖等，员工年终奖等，会会出现倒闭危机。出现倒闭危机。贾跃亭的反思：不该只依赖融资现金流，孙贾跃亭的反思：不该只依赖融资现金流，孙宏斌投资的宏斌投资的100亿，应该把大部分的钱用在亿，应该把大部分的钱用在业务上，把经营性现金流做起来；把资源都业务上，把经营性现金流做起来；把资源都分散了；资本市
27、场恶化分散了；资本市场恶化启示启示1：投资要分阶段，循序渐进，：投资要分阶段，循序渐进，保障现金流的基础上投保障现金流的基础上投启示启示2：失败的根本原因是专注被：失败的根本原因是专注被打破了打破了模块三模块三经营活动与现金流经营活动与现金流现金流的改善需要从两个方面着手，现金流的改善需要从两个方面着手，一是财务，二是运营。一是财务，二是运营。从财务角度来讲，通过信用管理、资本金从财务角度来讲，通过信用管理、资本金管理、资产管理与负债管理等几个方面入管理、资产管理与负债管理等几个方面入手，从根本上解决、改善现金流，就得从手，从根本上解决、改善现金流，就得从运营角度切入。提高运营效率改善现金流。
28、运营角度切入。提高运营效率改善现金流。第一招第一招缩短周期缩短周期第二招第二招降低库存降低库存我国不同行业库存周转率的统计，我国不同行业库存周转率的统计，IT电子和家电行业平均为每年电子和家电行业平均为每年6次左右，次左右，装备制造装备制造2次左右，最快是日用品为次左右，最快是日用品为19次左右。与国外优秀企业相比差距巨次左右。与国外优秀企业相比差距巨大，戴尔公司库存周转率为大，戴尔公司库存周转率为50次，也就是说库存期仅为次，也就是说库存期仅为7天，宝洁公司库存天，宝洁公司库存周转率为周转率为60次，库存期次，库存期6天。戴尔当年就是依靠比其竞争对手快天。戴尔当年就是依靠比其竞争对手快5-8
29、倍的库存倍的库存周转速度赢得了巨大的成本优势，周转速度赢得了巨大的成本优势，34经济批量的相关总成本（经济批量的相关总成本（TC）= 经济批量的资金平均占用额（经济批量的资金平均占用额（W）=最佳进货次数（最佳进货次数（N）=AQ=34存货的经济批量（存货的经济批量（Q）=1.采购活动与现金流财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值经济批量经济批量决策程序：决策程序：A.确确定定无无数数量量折折扣扣情情况况下下的的基基本本经经济济批批量及总成本；量及总成本；B.计计算算享享受受商商业业折折扣扣情情况况下下的的最最低低批批量量的采购总成本；的采购总成本；C.比比较较这
30、这两两种种情情况况下下的的总总成成本本并并选选择择较较低的采购方案。低的采购方案。 存货总成本存货总成本=进价成本进价成本+进货费用进货费用+储存成本储存成本财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值2.现金流与库存管理|库存分析|清理积压存货财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值2.现金流与库存管理|控制采购进货再订货点库存量再订货点库存量（交货天数保险天数）（交货天数保险天数）每日平均耗用量每日平均耗用量经济订货点（再订货点库存量）的决策经济订货点（再订货点库存量）的决策财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中
31、增值存货储存期管理存货储存期管理存存货保利保利储存期存期存货保本储存期存货保本储存期财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值39A类存货标准：金额很大，品种数量很少类存货标准：金额很大，品种数量很少B类存货标准：金额较大，品种数量较多类存货标准：金额较大，品种数量较多C类存货标准：金额较小，品种数量繁多类存货标准：金额较小，品种数量繁多存货存货ABC分类管理分类管理将存货分成将存货分成A、B、C三类三类财富在流动中增加，资产在流动中增值财富在流动中增加，资产在流动中增值3.销售活动与现金流|销售价格定位|商业折扣和现金折扣|融资/税金及现金流的权衡 案例：格力款到发
32、货，茅台预收款|防止收款与票据的不一致淘宝网在贸易中的信誉担保角色和淘宝网在贸易中的信誉担保角色和舆论信用体系，最终无论交易是否舆论信用体系，最终无论交易是否成功，预付的货款都会在淘宝网上成功，预付的货款都会在淘宝网上存留一段时间，如果网上交易的群存留一段时间，如果网上交易的群体足够大，淘宝网就真可以开银行体足够大，淘宝网就真可以开银行了，这样的企业从来就不用担心现了，这样的企业从来就不用担心现金流。金流。信用政策与现金流|1.信用政策调整|2.信用政策的“胡萝卜”-现金折扣|3.信用政策的“大棒”-延期付款惩戒|4.预收账款管理模式: 思路一：防止应收帐款的沉淀，不断清理、加强管理; 思路二
33、：应收帐款作为一项投资去管理、去运营：债务担保、资产(应收帐款）证券化、帐款让售。 4.预算制度与现金流|1.现金预算对对预预算算期期内内预预计计的的现现金金收收入入和和现现金金支支出出的的归归集集和和反反映映，是是关关于于短短期期现现金金流流量量的的财财务务计计划划。编编制制现现金金预预算算是是加加强强现现金金管管理理，实实现现最最大大化化的的现现金金收收益，保证企业安全发展的重要工具。益，保证企业安全发展的重要工具。|现金预算的效用1、考察未来现金流动的状况，最大限度发挥企业现金的正向财务作用。、考察未来现金流动的状况，最大限度发挥企业现金的正向财务作用。2、揭示未来出现现金过剩或短缺的时
34、期，及早合理安排投融资活动。、揭示未来出现现金过剩或短缺的时期，及早合理安排投融资活动。3、可以预测企业未来时期对到期债务的直接偿付能力。、可以预测企业未来时期对到期债务的直接偿付能力。 4、可以区分可延期支出和不能延期支出，合理调度未来现金流量。可以区分可延期支出和不能延期支出，合理调度未来现金流量。5、可以改进和协调其他财务计划（如销售计划、产品成本计划）。、可以改进和协调其他财务计划（如销售计划、产品成本计划）。|现金预算的税收支出创业公司的现金流预算创业公司的现金流预算第一步：收入的基本假设第一步：收入的基本假设产品或服务的定价、客户人数。时间框架产品或服务的定价、客户人数。时间框架3
35、-5年，按月做预算年，按月做预算第二步：计算成本第二步：计算成本包括固定成本，可变成本，销售成本，设备投入，税务包括固定成本，可变成本，销售成本，设备投入，税务第三步第三步:分析和调整分析和调整找出收支平衡点，把平衡点之前的所有费用相加，就是需要准备找出收支平衡点，把平衡点之前的所有费用相加，就是需要准备的资金数的资金数 现金流入的主要途径产品销售收入产品销售收入债务的增加债务的增加发行股票发行股票出售固定资产或无形资产出售固定资产或无形资产租赁现金收入租赁现金收入投资获取的现金收益投资获取的现金收益非货币性流动资产的减少（如应收账款、票据，其他应收款的减少非货币性流动资产的减少（如应收账款、
36、票据，其他应收款的减少产品销售引起的现金流入量预测步骤一：预测销售收入步骤一：预测销售收入根据销售预算，预计销售收入根据销售预算，预计销售收入=预计销售量预计销售量预定单价预定单价步骤二：确定应收账款比率步骤二：确定应收账款比率应收账款比率应收账款比率=应收账款金额应收账款金额/销售收入销售收入步骤三：确定预期现金流入量步骤三：确定预期现金流入量现金流入量现金流入量=预计销售收入预计销售收入(1-坏帐率坏帐率)（1-应收账款比率）应收账款比率）现金流量预测 现金流出的主要途径储备物资的采购储备物资的采购付现费用的发生（工资、奖金等）付现费用的发生（工资、奖金等）债务的减少债务的减少利润分配利润
37、分配缴纳税金缴纳税金购置固定资产与无形资产购置固定资产与无形资产储备物资采购及费用开支付现的预测1、储备物资采购、储备物资采购储备物资采购的付现支出储备物资采购的付现支出=购货总金额购货总金额付现比率付现比率采购次数、采购费用支出也对现金流有一定影响采购次数、采购费用支出也对现金流有一定影响2、费用开支付现、费用开支付现折旧折旧+待摊费用待摊费用+预提费用预提费用+递延税款递延税款现金流量预测|现金流的战略管理现金流的战略管理 其其一一：企企业业产产生生足足够够的的现现金金流流来来更更新新其其资资产产、支付税款，以满足资本提供者。支付税款，以满足资本提供者。 其其二二：合合理理的的资资产产负负债债结结构构，安安全全支支付付其其利利息和资本的偿还。息和资本的偿还。 其三：未来的现金流量可以持续，其三：未来的现金流量可以持续，2024/7/2947 人生一笔账人生一笔账 身体是固定资产； 年龄是累计折旧； 爱情是无形资产； 暗恋是坏账； 缘份是营业外收入； 结婚是合并报表； 爱人是应付账款；生活是持续经营；生活是持续经营； 吵架是营业损失；吵架是营业损失； 衣服是包装费；衣服是包装费； 回忆是财务分析回忆是财务分析 离婚是破产清算；离婚是破产清算； 再婚是资产重组；再婚是资产重组； 反思是内部盘点反思是内部盘点。The endThe end2024/7/29492024/7/2950
