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1、第十四讲第十四讲福费廷（包买票据）福费廷（包买票据）（Forfaiting)秩张阴顺期繁辨拽札光庚掇拥悦平藏械箍俘相肃鳞肺郝汰涛斗铸菇能捉筛第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算福费廷（包买票据）福费廷（包买票据）、定义和当事人、定义和当事人、特点和可融资单据、特点和可融资单据、适用范围、适用范围、操作流程、操作流程、报价、报价、利弊分析利弊分析、应注意的问题、应注意的问题曝筋眠喻刚霸圃屡终噬戎磷汗丑卯嗣北操瞪谣龟毁骨菱勋松食数惰贫恰力第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiti
2、ng7/28/2024国际结算国际结算一、定义和当事人一、定义和当事人（一）定义（一）定义（FORFAITING）:也称包买票据，是指包买商向出口商也称包买票据，是指包买商向出口商无追无追索权索权地买断由开证行承兑的远期汇票或确定地买断由开证行承兑的远期汇票或确定的远期债权（信用证项下）或进口商所在地的远期债权（信用证项下）或进口商所在地银行担保或保证的由出口商出具的远期汇票银行担保或保证的由出口商出具的远期汇票或由进口商出具的远期本票的一种贸易融资或由进口商出具的远期本票的一种贸易融资方式。方式。简单地说，福费廷是包买商对出口商的简单地说，福费廷是包买商对出口商的应收账款进行的无追索权买断。
3、应收账款进行的无追索权买断。逸哪民阂藤奉伙抉雅泵鹿损农聊役路蕉拓应庚耶抬帮丝棱莱吱勤者哑荔狮第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算（二）当事人：（二）当事人：出口商出口商进口商进口商包买商：提供福费廷融资业务的商业银行或包买商：提供福费廷融资业务的商业银行或其他金融机构。其他金融机构。联合包买辛迪加（联合包买辛迪加（FORFAITINGSYNDICATE）。）。初级包买商（初级包买商（PRIMARYFORFAITOR）二级包买商（二级包买商（SECONDARYFORFAITOR）担保人：为进口商的按期支付提供担保的
4、银担保人：为进口商的按期支付提供担保的银行，多为进口地银行。行，多为进口地银行。块抵黎酒旁博芦蚁居孽蓄都宇诲族磕谚扰葬垃填嘛搓判搜戈赵菊瑞素萝篱第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算出口商出口商进口商进口商担保人担保人（进口地银行）（进口地银行）包买商包买商开开出出汇汇票票申请汇票担保申请汇票担保担保汇票担保汇票寄寄回回汇汇票票出售已担保汇票出售已担保汇票付款买断汇票付款买断汇票到到期期提提示示汇汇票票付付款款福费廷流程（例）福费廷流程（例）愤盎却岿俱任律呢销韩豢凿琅划轨灼盏捉蜕牛丛扔辜习海拟颇神突曳辗嗽第十四讲福
5、费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算一级市场一级市场（包买商：包买商：银行）银行）直接由出直接由出口商卖出口商卖出二级包买商二级包买商（银行从其他（银行从其他行买入）行买入）二级市场二级市场福费廷市场动作（例）福费廷市场动作（例）一级包买商一级包买商（银行卖出）（银行卖出）买入一级买入一级包买商票据包买商票据出售已买出售已买断的票据断的票据筒欧脸颐练扮堂矛乾拥蓟艺乾扑苹瞅姚啸驮苔懂嚎爵赌湘伸疚菏烬示汕挟第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算二、
6、特点及可融资单据二、特点及可融资单据（一）主要特点：（一）主要特点：1、无追索权：包买行对出口商、无追索权：包买行对出口商/背书人背书人(前前手手)无追索权，包买行承担付款风险无追索权，包买行承担付款风险2、一般为资本性商品、一般为资本性商品/耐用商品融资耐用商品融资大型机床、成套设备、生产线大型机床、成套设备、生产线滇轰奈青灯伏揪藩魂碧欺粱骏围邦施棱巳蓬壮找捎酒方手监曲敢裹继萄式第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算二、特点及可融资单据二、特点及可融资单据3、中长期固定利率、中长期固定利率融资期由一个月至十年融资
7、期由一个月至十年融资金额一般由十万美元至二亿美元融资金额一般由十万美元至二亿美元4、可融资币种为主要交易货币、可融资币种为主要交易货币5、通常由进口地银行担保、通常由进口地银行担保弹愚剖骏理悲耙枫撞薯杉哪忻嚏忧凌浆反淄新矩涝俩领销绞锡酿室巡蛙二第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算二、特点及可融资单据二、特点及可融资单据（二）可融资单据（二）可融资单据信用证信用证由进口商由进口商/买方买方签发签发的本票的本票经进口商经进口商/买方买方承兑承兑的汇票的汇票票面担保票面担保(peraval)银行见索即付保函和备用证银行
8、见索即付保函和备用证通七砷翘项扭嘱轧烟朗狞猛茂对囊娜伊霞岩缩嘴娱辣屏怖雀吹翔签吠龋止第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算可融资单据可融资单据本票本票 Per Aval_ Amount _(Place and Date of Issue)At/On _ for value received, I/We promise to pay against thisPromissory Note to the the order of _the sum of _Effective payment to be made in
9、_without deductions for and free of any taxes, duties or imposts of any nature.This Promissory Note is payable at _Issuer:_吉盾篡毒闲拎冲苯穷帽愿驾皮替匠稽盂戮傍顾督纶潍蜀斌雨抨晶涎敞匀重第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算可融资单据可融资单据汇票汇票Per Aval for Account of the DraweeFor Acceptance_ Amount _ (Place and Da
10、te of Issue) At/On _for value received, pay against this Bill of Exchange to the order of _the sum of _Effective payment to be made in _without deductions for and free of any taxes, duties or imposts of any nature.This Bill of Exchange is payable at _.Drawn on: Drawer:_ _ _竿咸哄晦扦百镶邮抉送夹莲号南爷喷津考酱蔷嵌废午邯绍苔
11、拖恒编敷胳猩第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算对汇票和本票的要求对汇票和本票的要求必须包含的条款或文句：必须包含的条款或文句：“forvaluereceived”条款：与基础交易相关条款：与基础交易相关联联“effective”条款：表明债务人只有按照确定条款：表明债务人只有按照确定的金额与币种付款才是有效付款的金额与币种付款才是有效付款“withoutdeduction”条款：必须按票面金额条款：必须按票面金额全额付款全额付款“payableat（付款地）（付款地）”条款：在到期条款：在到期日票据将于何地向何
12、人提示要求付款日票据将于何地向何人提示要求付款曹绿畦运诸铁份轴舍垣佑折前封炒蔗逛锤沈叭榜附赤芜咬津陛蒲孙仪拼捐第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算可融资单据可融资单据票面担保票面担保(peraval)定义：是银行在票据上作出的为进口商无条件定义：是银行在票据上作出的为进口商无条件付款的承诺。付款的承诺。形式：形式：“PeravalonbehalfofMessrs(nameoftheimporter)”或或:Peravalforaccountofthedrawee担保银行在票据上注明担保银行在票据上注明“PerAv
13、al”字样并签字字样并签字盖章后，就承担了票据项下的第一性付款责任。盖章后，就承担了票据项下的第一性付款责任。墓瑚甲疮耗萤鉴揭慈训廖梆氢罐扳撮篱孜昧夕恼下炔揩竭侮肿祝骨节剿抵第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算可融资单据可融资单据保函保函保函要点：保函要点：不可撤销的不可撤销的无条件的无条件的可转让的可转让的适用法律适用法律写明何时写明何时/如何支付如何支付(如如FirstDemand)确切到期日及金额确切到期日及金额含试疹遍申唆诉谷籍搅绽叙宵酣安艇蓝澄酿缎升侗营阶饿疾惦渗碱嘻弃问第十四讲福费廷包买票据Forfa
14、iting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算可融资单据可融资单据备用证备用证备用证即备用信用证，形式上是跟单信备用证即备用信用证，形式上是跟单信用证，实质上是银行见索即付保函用证，实质上是银行见索即付保函英烫匿查宋矗架砒姥癣缨勺顿齐柏央锰困占淡罢氛乓乏鉴唉玖禹慨祸豆惟第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算三、适用范围三、适用范围1、远期信用证、远期信用证远期汇票已经开证行承兑（承兑信用证）远期汇票已经开证行承兑（承兑信用证）出口单据已经开证行承兑（延期付款信用证）出口单据已
15、经开证行承兑（延期付款信用证）2、承兑交单托收（、承兑交单托收（D/A）远期汇票由进口商承兑，由进口地银行担保远期汇票由进口商承兑，由进口地银行担保山篷柑转俱翱莹避老莽请廉琴遂椎骤歇远卓扬瞩诉秸战催倪吾民优慧媳串第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算三、适用范围三、适用范围3、远期票据、远期票据远期商业本票，由可接受的进口地银行保函远期商业本票，由可接受的进口地银行保函担保或票面担保（担保或票面担保（PARAVAL）远期银行本票远期银行本票远期汇票，由进口商承兑，并由进口地银行远期汇票，由进口商承兑，并由进口地银行
16、保函担保或票面担保（保函担保或票面担保（PARAVAL）炕絮峻掏炯楼愈珍睁助猖懊壤铺受慑燎动挥码柜蔡奶肘乾喉食云凰虎粮墟第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算四、操作流程四、操作流程初始调查阶段初始调查阶段基础合同和福费廷协议签订阶段基础合同和福费廷协议签订阶段生产备货和交单阶段生产备货和交单阶段贴现和付款阶段贴现和付款阶段到期结算阶段到期结算阶段抢灾雁窒呵蓟俭旗挤半亨肌囱演祝腰琳姆圆或煌揣庐茨衙写钡拂磅两依梅第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际
17、结算国际结算具体操作程序：具体操作程序：询询价价交交单单报报 价价 签签约约审单及审单及付款付款到期索到期索偿偿12345仍浆据渤扰矮助仇衣臃姐贾昔耙阔凹店弄哗宰平串堂遇儒缀湖析归就捎舷第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算出口商出口商进口商进口商农业银行农业银行开证行开证行(2)(2)(3)(3)(5)(5)(6)(6)(8)(8)(9)(9) (8)(8)(7)(7)(4)(4)(1)(1)(9)(9)（1 1）融资确认（）融资确认（2 2）签定合同）签定合同（3 3）出货（）出货（4 4）交单）交单（5 5）
18、寄单（）寄单（6 6）承兑）承兑（7 7）扣除成本后，无追索权地付现）扣除成本后，无追索权地付现（8 8）要求到期日兑现）要求到期日兑现（9 9）到期日付款）到期日付款 透拈鹅骚兽瘁磋孝逝汤叹撰圈举驳碴嫌诈卑导笆矮旗潍呛峙玛廊浩东楼笆第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算五、报价五、报价福费廷价格构成（成本）：福费廷价格构成（成本）：贴现率贴现率DiscountRate宽限期宽限期GraceDays承担费承担费Commitmentfee屏宴揪蝇之藐聘琵捞羡杠盏矩浮妄胞拄墨宦坝锣呼糖鹃教忧膨傍累筷歹奎第十四讲福费廷包
19、买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算贴现率贴现率定义定义:指可流通票据按面值贴现的比率。指可流通票据按面值贴现的比率。一般分成复利贴现或直接贴现两种贴现率。一般分成复利贴现或直接贴现两种贴现率。构成因素构成因素:LIBOR+MARGIN（差额）（差额）筹资成本担保银行的信贷评级筹资成本担保银行的信贷评级进口国的信贷评级进口国的信贷评级融资期限和单据提交日融资期限和单据提交日（LIBOR：LondonInterbankOfferedRate，即伦敦同业拆借利率），即伦敦同业拆借利率）狄羞蜕衰鹿队骏名甘驶池联易锑状磷蓟统倾宾橡栈掏坡
20、等七躬釉翠习廷卜第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算复利贴现复利贴现:DISCOUNTTOYIELD(DTY)贴现成本以年利率计算的贴现，通常每半贴现成本以年利率计算的贴现，通常每半年滚利计息年滚利计息1次次 利率利率* *天数天数- +1 = - +1 = 除数除数 360 360面值面值/ /除数除数= =净额净额 炎供冀拘梨梅莎颗甭耪书匠砍丑则烽毋颅顾鳖宝盒绒扎角的滦铅工太赶怯第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算直接贴现直接贴
21、现:STRAIGHTDISCOUNT(SD)（亦即单利计息法）（亦即单利计息法）根据面值的到期日或多个到期日作出的百根据面值的到期日或多个到期日作出的百分比贴现率。分比贴现率。面值面值*利率利率*天数天数=贴现额贴现额360面值面值-贴现额贴现额=净额净额棋蛮烁吨间呢娘擎划判挽脊磁映硒仍落镇符酣怪茬座徘聋效诈戌链芯菌忻第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算宽限期和承担费宽限期和承担费宽限期宽限期GraceDays指从票据到期日到实际收款日的估计指从票据到期日到实际收款日的估计延迟天数。在计算净额时，会把宽限期加延迟
22、天数。在计算净额时，会把宽限期加入实际贴现天数。入实际贴现天数。承担费承担费Commitmentfee适用于自福费廷协议签订日到包买银适用于自福费廷协议签订日到包买银行实现贴现付款日，一般以年利率表示。行实现贴现付款日，一般以年利率表示。待奠渝评犹喊驼含盐坞从敲猿笼爹图豌伞溢陪牢肺衍绑蔗买罚怪胯俞恢氟第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算福费廷费用福费廷费用（1 1）选择费（OPTION FEEOPTION FEE）：）： 不一定有，看选择期长短不一定有，看选择期长短（2 2）承担费）承担费（3 3）贴现费）贴现费
23、（4 4）宽限期）宽限期询价 报价 与进口 与包买 向包买 票据 票据 实际 （无约 商签约 商签约 商交单 贴现 到期 收款 束力） _ 选择期 承诺期 贴现期 宽限期望溃院邯芝寇精藕分彼抿冲搂全茵溜环腕羹诌撩援哨负冠娩腻买意起僧宫第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算FORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析案例一：短期融资案例一：短期融资（西德意志银行）（西德意志银行）背景介绍：背景介绍：出口合同正在商谈中出口合同正在商谈中(一般消费品一般消费品)进口商有延期付款的需求进口商有延期
24、付款的需求出口商为了达成合同，必须给予一定的出口商为了达成合同，必须给予一定的融资融资句植窿畦两衰缺移转葬村碑佰倚蜕郑炮晓裤蜜抖漾煎鸡扎靡醛寇孙缝郸雹第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-5-FORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析案例一：短期融资案例一：短期融资贸易细节：贸易细节：国家：国家：韩国韩国进口商：进口商：韩国三星集团韩国三星集团合同金额：合同金额： USD700，000付款方式：付款方式： 远期信用证远期信用证期限：期限：提单日后提单日后360天天装船期：装船期：10天以内天以内交易货品：交易货品： 计
25、算机部件计算机部件巨宁狂昂冉鹏萤押检顷杖朗汞颊培锚凤寝妇师盏跃莆拓磅每酶厨龚畏潘往第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-6-FORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析案例一：短期融资案例一：短期融资西德意志州银行提供的融资方案：西德意志州银行提供的融资方案：由一家可接受银行开立信用证由一家可接受银行开立信用证融资条款：融资条款：贴现率：贴现率：(年利率年利率)LIBOR+0.90%，以复利贴现计，以复利贴现计宽限期宽限期DOG：3天天承诺费：年利率承诺费：年利率0.625%(如单据在两周内递交，则不收承诺费如单据在两周
26、内递交，则不收承诺费)腥甩貌病笛唁末隅厘栖繁腮芜凯湃奈名沫厢愁盐伏缆蜡发杨垣诬戌硷削落第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-7-福费廷融资条款福费廷融资条款(报价报价)解释解释贴现率种类贴现率种类p复利贴现复利贴现DISCOUNT TO YIELD指贴现成本以年利率计算的贴现，通常每半年计息指贴现成本以年利率计算的贴现，通常每半年计息1次。次。利率利率*天数天数- +1 = 除数除数 面值面值/除数除数=净额净额 360p直接贴现直接贴现STRAIGHT DISCOUNT根据面值的到期日或多个到期日作出的百分比贴现率。根据面值的到期日或多个到期日
27、作出的百分比贴现率。利率利率*面值面值*天数天数- = 贴现额贴现额 360FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析卓乖擎咒慑镶宗牌悍沼氢敲阁渐扛摈碧支瘩扑铂繁鸡莎铬怯昨到误姐丽脚第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-9-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析比较比较 直接贴现直接贴现 复利贴现复利贴现 复利贴现半年计息复利贴现半年计息 SD DTY DTY sac贴现率贴现率 10% 10 10贴现期贴现期 360天天 360天天360天天面额面额 USD700,000.00 USD700,000.00 USD700,00
28、0.00贴现额贴现额 USD70,000.00 USD63,636.36 USD65,078.97净额净额 USD630,000.00 USD636,363.64 USD634,921.03复利现值公式：复利现值公式：P P（净额）面值（净额）面值/ /（1+i1+i）n n注意：利率必须跟期限匹配，上例半年计息一次时，注意：利率必须跟期限匹配，上例半年计息一次时，利率应为半年利率利率应为半年利率5%5%，期限为，期限为2 2期期梭视怂黄饰锰那帛贡形氏斋歼挤尿悲想檬开瞄炔倚拎下胁梅绸坛照涪单屿第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-10-贴现市场价
29、格估算公式贴现市场价格估算公式（贴现天数宽限期贴现天数宽限期)*利率利率净额面值净额面值(面值面值*)360净额净额700000-700000*（360+3）*10/360629417量虽遮维甩椅壬瘦寅揽快缠不蔑犹茸姬搏专链亮牛锥蒲又冻仍垒虹赊戴苟第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算FORFAITINGFORFAITINGFORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷福费廷福费廷-案例分析案例分析案例分析案例分析福费廷所需单据及文本：福费廷所需单据及文本：由韩国发展银行由韩国发展银行KDB开立的信用证的真实
30、复开立的信用证的真实复印件印件开证行承兑电文的真实复印件开证行承兑电文的真实复印件信用证转让书信用证转让书(LetterofAssignment)发给开证行的转让通知书的真实复印件发给开证行的转让通知书的真实复印件(Notification of Assignment)粱墩菊赎拇婴亥诊听挚既骤是腋陵承淳氢并悼悦饲誓看许宅嘱眨角喳饲芥第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-11-FORFAITINGFORFAITINGFORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷福费廷福费廷-案例分析案例分析案例分析案例分析（接上页）（接上页）开证行的转让确认
31、书开证行的转让确认书出口商印鉴确认书出口商印鉴确认书(或银行或银行)，确认所有提供，确认所有提供之文件上的签字为真实的，并对相关方具有之文件上的签字为真实的，并对相关方具有法律约束力。法律约束力。提单及商业发票的真实复印件提单及商业发票的真实复印件叔任祥疗掳檀杂询狂佑宽卜瞄语荷君崩想姨皂笋鞠娩面拳勺净攫拭埃再担第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-11-WestLB出口商进口商出口商银行BOC信用证开证行KDB 福费廷单据 贴现净额 承兑电函 L/C通知 L/C相符单据 进出口合同 货物出运 L/C相符单据 L/C相符单据 要求开立L/C 承兑电
32、函 开立L/C案例一：短期融资案例一：短期融资交易流程：交易流程：WestLBWestLB出口商出口商进口商进口商出口商银行出口商银行BOCBOC信用证开证行信用证开证行KDBKDB 福费廷单福费廷单据据贴现净额贴现净额承兑电函承兑电函 L/CL/C通通知知 L/CL/C相符相符单据单据 进出口合同进出口合同 货物出运货物出运 L/C L/C相符单据相符单据 L/C L/C相符单据相符单据 要求开立要求开立L/CL/C承兑电函承兑电函 开立开立L/CL/C磁狰路吾衍砾驮椿拜淋腰糯空具幢尚冰还撂握备焕谬魂价榨咒援忆捧要沁第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfai
33、ting-12-FORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求r融资单据融资单据r相关贸易单据相关贸易单据r证明证明蚌造猴颜郁亲舜唐回疚棺啪悲厘择塌售阶澄盘掀锭悼螺爱燃桐寥举为联嗓第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-13-FORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求融资单据融资单据信用证的真实复印件信用证的真实复印件承兑电函的真实复印件承兑电函的真实复印件信用证转让书信用证转让书(Assignment)转让通知书转让通知书(Notification of Assignment)开证行的转让确认书
34、开证行的转让确认书杠鸳噎茧掺孙镣枫碎涕古缸扶竿躺扁维倚琅误蓄柜镭遵捆擂框享量饮责驰第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-14-FORFAITINGFORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求相关贸易单据相关贸易单据提单的真实复印件提单的真实复印件商业发票的真实复印件商业发票的真实复印件隐辰揉痪纂秩堵焚跃厕迸剪渐波撵贮挖捌尼荤惟试悦狮岛糙先翘顺滓鹊铣第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-19-六、利弊分析六、利弊分析对出口商有利之处：对出口商有利之处：剔除政治、商业、利率、汇率及转移风险剔除政治
35、、商业、利率、汇率及转移风险改善现金流量改善现金流量高达高达100%的融资的融资不限制货物或货物的来源国不限制货物或货物的来源国育试娟扯敖御惕做傀崭瘟犊坝叹嚏翟惶束双堂额窍霓网涪囤辉劣辛彭碴暮第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算六、利弊分析六、利弊分析（接上页）：（接上页）：交易迅速，融资单据简单明了交易迅速，融资单据简单明了不影响银行其他信贷额度不影响银行其他信贷额度无追索融资修饰资产负债表，以现金收入取无追索融资修饰资产负债表，以现金收入取代应收帐款代应收帐款可考虑原先认为高风险的贸易地区，从而增可考虑原先认
36、为高风险的贸易地区，从而增加贸易机会。加贸易机会。绣敦亭祸乍岩轮伍画脯详辱助迪卖冤汤绥启爸彦山溜咯榷烷竣耿雌入噪力第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算对出口商不利之处：对出口商不利之处：融资成本较高融资成本较高不能保证进口商能够找到被包买商接受的担不能保证进口商能够找到被包买商接受的担保人保人会热拒窘争斟冈貉浸猩育涛抒唱后诡饵岭用析箱炬愈烙射渗春眉篆屋坪饱第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算对进口商有利之处：对进口商有利之处：可获得
37、贸易项下延期付款的便利。可获得贸易项下延期付款的便利。对进口商不利之处：对进口商不利之处：银行提供担保占用其授信额度银行提供担保占用其授信额度出口商可能转嫁融资费用，基础交易合同的出口商可能转嫁融资费用，基础交易合同的价格可能会提高价格可能会提高必须向担付行支付担保费用，使成本进一步必须向担付行支付担保费用，使成本进一步加大。加大。堵晒偿夯褐谗歪忻祥瘁怯虹爆戳泅慌祭奖拔寻万姐卵犀暖苯祟售初果征堂第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算七、应注意的问题七、应注意的问题无追索权转让的三项前提条件：无追索权转让的三项前提条
38、件：1正当交易正当交易2有效票据有效票据3有效担保有效担保太品次塞铬砂塞倾辉掠菇条卯需拳狙士遍坎喇崔痰煽盛纽健闲星窟妄蜀京第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算福费廷和保理的区别福费廷和保理的区别1、forfaiting没有追索权，没有追索权，factoring有追索权有追索权2、forfaiting可做短期、中期和长期，可做短期、中期和长期，factoring只能是短期。只能是短期。3、forfaiting贴现的主要是汇票或本票，贴现的主要是汇票或本票，factoring是对发票或应收帐款的融资。是对发票或应收帐
39、款的融资。4、forfaiting是银行风险，是银行风险，factoring是商业风是商业风险。险。努眉枕极悼霖窍喊蚂刚下贪能垮辽酶架诵涯冲投油驳婿孔尿伸徊靠霞磷蒜第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算福费廷和保理的区别福费廷和保理的区别5、forfaiting是全额贴现，是全额贴现，factoring为部分贴为部分贴现。现。6、forfaiting的服务对象主要为大型资本货物的服务对象主要为大型资本货物交易，交易，factoring的服务对象多为普通商品交易。的服务对象多为普通商品交易。7、forfaiting只
40、为客户的一项交易提供一项融只为客户的一项交易提供一项融资服务，资服务，factoring提供的是综合金融服务。提供的是综合金融服务。殉机需僵掏姓赂辰刑金在切叫葱请化撇润则窜股栋租摊刮命癸戏顷冉曙螟第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting7/28/2024国际结算国际结算FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析案例二：中长期融资（西德意志州银行）案例二：中长期融资（西德意志州银行）背景介绍背景介绍机电商品的进出口合同商谈中机电商品的进出口合同商谈中进口商需要尽可能长的融资期进口商需要尽可能长的融资期其他出口商愿意提供短期融资其他出口商愿意提供
41、短期融资爹忙磋株乏目袍砚揩直负汗涩煞疙讫幂炸捷馆哇蚌呛部询敖晕因识例翠泼第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-32-FORFAITING福费廷-案例分析贸易细节：贸易细节：进口国：进口国：菲律宾菲律宾进口商：进口商：一家中型制衣公司一家中型制衣公司金额：金额：USD2,500,000单据：单据：汇票汇票融资期：融资期：尽可能长尽可能长出运期：出运期：两个月内两个月内出口货物：出口货物：纺织机械纺织机械靡氧绥剧泳临郝嗣部捆泄病熄阔阜牛草力涟扫细蕾补染匹针夹贫骂蹿椒泡第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting
42、-33-FORFAITING福费廷-案例分析西德意志州银行提供的融资方案：西德意志州银行提供的融资方案：汇票：由进口商承兑且由一家菲律宾一流银行票面汇票：由进口商承兑且由一家菲律宾一流银行票面加保加保(PAR AVAL)融资条款：融资条款：融资期限：融资期限：五年五年(每半年一付，共十期每半年一付，共十期)贴现率：贴现率：年利率为年利率为USD Swap Rate(以平均融以平均融资期资期2.75年计年计)+ 2.5%复利贴现，按半年计息复利贴现，按半年计息一次一次宽限期：宽限期：3天天承诺费：承诺费：年利率年利率0.875%，在贴现时扣除在贴现时扣除锨炮折贼死赫烟找漏瓢兼淘吵勤并驼涕修烃盔单
43、除哈俊幼蹈拭渐塔腻熬燕第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-34-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析福费廷所需单据及文本：福费廷所需单据及文本：一套共十张汇票原件，由进口商承兑，并由一套共十张汇票原件，由进口商承兑，并由Bank of the PhilippineIslands票面加保。票面加保。汇票应正确背书至西德意志州银行汇票应正确背书至西德意志州银行进口商签字印鉴的确认进口商签字印鉴的确认票面担保行的签字印鉴的确认票面担保行的签字印鉴的确认商业发票及提单的真实复印件商业发票及提单的真实复印件茹学杉型誊焙涉缉匈臀彝勇灵咒螺皂溉
44、坑毒矩芜扭讥历松陨橇鞋形闰姜唉第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-35-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析交易流程交易流程出口商出口商出口商银行出口商银行进口商进口商WestLBWestLB进口商银行进口商银行BPIBPI贴现净额贴现净额 汇票及汇票及其他单据其他单据到期收妥货款到期收妥货款付款付款 汇票上汇票上 票面加保票面加保 要求银行要求银行 作票面担保作票面担保 进出口合同进出口合同 货物出运货物出运 经承兑及银行担保的汇票经承兑及银行担保的汇票 出具汇票出具汇票投驳鹃招巩檀振逼尽堡臀跪雀瓦讼恨饰缉撞趋那飞韶氟露目颤礁妆
45、仟惫墟第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-36-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析案例三：预付款融资（西德意志州银行案例三：预付款融资（西德意志州银行背景介绍背景介绍国外建厂的承包合同商谈中国外建厂的承包合同商谈中中国进出口银行提供中国进出口银行提供85的买方信贷额度的买方信贷额度100的合同金额融资是必需的的合同金额融资是必需的应扑迄蜡阔趴混梗查柑左轻郸稠认曳撬胖辨佬辛扎痢植兆埠绷忘买枷沿砌第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-37-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例
46、分析贸易细节：贸易细节：进口国：进口国：印尼印尼合同金额：合同金额：JPY1,800,000,000.00单据：单据：85% 银行保函银行保函15本票及银行保函本票及银行保函融资期：融资期：85五年五年(每半年一付，共每半年一付，共10期期)15二年二年(每半年一付，共每半年一付，共4期期)承包标的：承包标的：一家食品加工厂一家食品加工厂够惋亨准俱奢踪巩出遥临犯陶潮瘤识息贪画展擎岳太逐砂砾桃萝惩淬庆宜第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-38-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析西德意志州银行提供的西德意志州银行提供的15合同金额融
47、资方案：合同金额融资方案：本票：由进口商签发本票：由进口商签发由一家可接受的印尼银行签发的付款保函由一家可接受的印尼银行签发的付款保函融资条款：融资条款：融资期限：融资期限：两年两年(每半年一付，共四期每半年一付，共四期)贴现率：贴现率：年利率为年利率为JPYSwap Rate(以平均融以平均融资期资期1.25年计年计)+ 5%复利贴现，按半年计息一复利贴现，按半年计息一次次宽限期：宽限期：4天天承诺费：承诺费：年利率年利率1.375%，在贴现时扣除在贴现时扣除鼻妖渊饮字菱蓑刨歉呕匿墓浓踌暗穗宜患糊哉际脂磋盏昭蠢贺湛宰琉抓骤第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据For
48、faiting-39-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析福费廷所需单据及文本：福费廷所需单据及文本：四张本票原件四张本票原件由由BNI发出的付款保函发出的付款保函进口商的印鉴确认进口商的印鉴确认银行保函上的印鉴确认银行保函上的印鉴确认商业发票商业合同的真实复印件商业发票商业合同的真实复印件攒逊歉劫烬支闻蛾雕椅戳呕柠酷浓乒贸吠浙舍费昂闰蒲肋坍短勺吃疼肄哺第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-40-FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析案例三：预付款融资案例三：预付款融资出口商出口商出口商银行出口商银行进口商进口商WestLBWestLB进口商银行进口商银行BNIBNI 贴现净额贴现净额 单据单据 保函保函 进出口合同进出口合同 本票本票零侵封焉赋假焦瘦框呼厩常袍九祝杏妈仰箕戒谢拯顶猴莹羹堪英日爸妓帘第十四讲福费廷包买票据Forfaiting第十四讲福费廷包买票据Forfaiting-41-
