《2024年期货衍生品基础计算题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2024年期货衍生品基础计算题（23页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1617月30日，11月份小麦期货合约价格为775美元蒲式耳，而11月份玉米期货合约的价格为225美元蒲式耳。某投机者以为两种合约价差小于正常年份水平，于是他买人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约。9月1日，11月份小麦期货合约价格为790美元蒲式耳，11月份玉米期货合约价格为220美元蒲式耳。那么此时该投机者将两份合约同时平仓，则收益为( )美元。A500B800C1000D1626月3日，某交易者卖出10张9月份到期的日元期货合约，成交价为0007230美元日元，每张合约的金额为1250万日元。7月3日，该交易者将合约平仓，成交价为00072
2、10美元日元。在不考虑其他费用的情况下，该交易者的净收益是( )美元。A250B500C2500D50001636月5目，大豆现货价格为元吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，因为该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了防止将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。假如6月513该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买人10手9月份大豆合约平仓，成交价格元吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为( )元吨能使该农场实既有净盈利的套期保值。A-20B-20C2016
3、43月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为765美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格为750美元蒲式耳。某交易者假如此时人市，采取熊市套利方略(不考虑佣金成本)，那么下面选项中能使其亏损最大的是5月份小麦合约的价格( )。A涨至770美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至745美元蒲式耳B跌至760美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至740美元蒲式耳C涨至770美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至765美元蒲式耳D跌至760美元蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至755美元蒲式耳165某交易者在5月3013买人1手9月份铜合约，价格为17520元吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元吨
4、，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元吨，同时以较高价格买人1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所要求1手=5吨，则7月3013的11月份铜合约价格为( )元吨。A17610B17620C17630D17640166标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为001个指数点，或者250美元。4月20日，某投机者在CME买入lO张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点。假如5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的价位是1260点，该交易者以这
5、两个价位同时将两份合约平仓，则其净收益是( )美元。A-75000B-25000C25000D75000167某企业既有资金1000万元，决定投资于A、B、C、D四只股票。四只股票与S&P500的系数分别为08、1、15、2。企业决定投资A股票100万元，B股票200万元，C股票300万元，D股票400万元。则此投资组合与S&P500的系数为( )。A081B132C153D2441686月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数组成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8。该股票组合在8月5日可收到10
6、000港元的红利。则此远期合约的合理价格为( )港元。A152140B75C753856D754933169某投资者于5月份以32美元盎司的权利金买人一张执行价格为380美元盎司的8月黄金看跌期权，以43美元盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元盎司的8月黄金看涨期权，以3802美元盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元盎司，则该投资者的利润为( )美元盎司。A09B11C13D151709月20日，某投资者以120点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以150点的权利金卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指
7、数看跌期权。那么该投资者的最大也许盈利(不考虑其他费用)是( )点。A160B170C180D190161【答案】C小麦合约的盈利为：(790-775)5000=750(美元)；玉米合约的盈利为：(225-220)5000=250(美元)；因此，投机者的收益为：750+250=1000(美元)。162【答案】C【解析】净收益=(0007230-0007210)1250000010=2500(美元)。163【答案】A【解析】当基差走强时，卖出套期保值有净盈利，题中只有A项表示基差走强。164【答案】A【解析】由5月份小麦期货价格不小于7月份小麦期货价格，可知此市场属于反向市场。反向市场熊市套利方
8、略为卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约。据此可计算：A项的盈利为：(765-770)+(745-750)=-01(美元)；B项的盈利为：(765-760)+(740-750)=-005(美元)；C项的盈利为：(765-770)+(765-750)=01(美元)；D项的盈利为：(765-760)+(755-750)=01(美元)；由上可知，A项的亏损最大。165【答案】A【解析】假设7月30日的11月份铜合约价格为a(元吨)，则：9月份合约盈亏情况为：17540-17520=20(元吨)；10月份合约盈亏情况为：17570-a；总盈亏为：520+5(17570-a)=-100(元)；解得：
9、a=17610(元吨)。166【答案】C【解析】9月份合约的盈利为：(1290-1300)25010=-25000(美元)；12月份合约盈利为：(1280-1260)10250=50000(美元)；因此，总的净收益为：50000-25000=25000(美元)。167【答案】C【解析】=0. 8 +1 +15 +2 =1. 53。168【答案】D【解析】股票组合的市场价值：1500050=750000(港元)；资金持有成本：75000084=15000(港元)；持有1个月红利的本利和：10000(1+812)=10067(港元)。；合理价格：750000+15000-10067=754933(
10、港元)。169【答案】A【解析】投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利：380-356-32=208(美元盎司)；投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为权利金43美元盎司；投资者期货合约平仓后亏损：3802-356=242(美元盎司)；投资者净盈利：208+43-242=09(美元盎司)。170【答案】B【解析】该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，其最大收益=(高执行价格-低执行价格)-净权利金=(10200-10000)-(150-120)=170(点)。1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)16110月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手，成
11、交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易确保金百分比为5，则该客户当日须缴纳的确保金为( )元。A22300B50000C77400D89200某大豆加工商为防止大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当初的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏情况是( )元。A盈利3000B亏损3000C盈利1500D亏损1500163某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为76美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为245美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为745美元/蒲式耳，同时买
12、人1手11月份玉米合约，价格为220美元/蒲式耳，交易所要求1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏情况为( )美元。A赢利700B亏损700C赢利500D亏损5001643月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利方略，卖出3手(1手=10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元吨。在不考虑其他原因影响的情况下，该投机者的净收益是( )元。A160B400C800D1600165某交易者以260美分蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期
13、权，权利金为16美分蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为9美分蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大也许亏损是( )美分蒲式耳。A4B6C8D10166某投资者在5月份以55美元盎司的权利金买入一张执行价格为430美元盎司的6月份黄金看跌期权，又以45美元盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格4285美元盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是( )美元盎司。(不考虑佣金)A25B15C1D05167某香港
14、投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买人1手(10吨手)9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利( )港元。A1000B1500C1800D168某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为( )美分。A886B854C838D8241695
15、月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为( )点时，能够取得最大盈利。A14800B14900C15000D1525017010月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是( )点。A10000B10050C10100D10200161【答案】D【解析】当日交易确保金=当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易确保金百分比。大商所大豆期货交易单位为10吨手，因此该投
