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1、摘 要 人民币升值已经成为了一种发展趋势，并给我国的商业银行带来了一些影响。本论文重要是从一些有关于人民币升值的相关理论出发，探析了导致人民币升值的有关原因，进而分析了人民币升值给我国的商业银行所带来的积极影响与消极影响。在论文的最后为我国商业银行应对人民币升值提出了合理的对策。关键词：人民币升值；商业银行；影响；对策Abstract The appreciation of the renminbi has become a development trend, and give the commercial banks of our country have brought some inf
2、luence. This thesis is from some about the Renminbi revaluation theory of RMB appreciation, leading to the reason, further analysis of the revaluation of the RMB to Chinas commercial banks by the positive and negative influence. At the end of the thesis for the Commercial Bank of our country RMB rev
3、aluation should put forward reasonable countermeasures.Key words: RMB appreciation; commercial bank; impact; countermeasure目 录1.人民币升值的相关理论阐述11.1国际收支理论11.2利率平价理论11.3商业银行资产负债综合管理理论22.人民币升值的原因分析22.1国内经济持续高速增长22.2国际收支顺差及外汇储备的增长32.3发达国家的强大压力32.4美元持续走软43.人民币升值对我国商业银行的影响43.1积极影响43.1.1人民币升值有利于提高我国银行的国际竞争力43
4、.1.2人民币升值有利于银行扩大外汇市场交易53.1.3人民币升值会吸引外资扩大商业银行的资产规模53.2消极影响53.2.1人民币升值会降低商业银行的资本充足率53.2.2人民币升值会加大商业银行的汇率风险63.2.3人民币升值会使相关行业信贷资产质量下降74.商业银行应对人民币升值的策略84.1加强对资本充足状况的监控和调节84.2建立完善外汇风险管理体系84.3调整及优化银行信贷结构84.4提高商业银行产品创新与经营管理能力95.结论9参考文献9致谢101.人民币升值的相关理论阐述1.1国际收支理论 国际收支理论是国际金融行业中一项比较重要的基础性理论，它是起源于十五、六世纪的重商主义时
5、期，至今已有五六百年的历史。随着时代的变迁，以及金融事业的发展，到二十世纪三四十年代以后，在经济学界相继就出现了乘数论、弹性理论、吸收论、货币论等有关国际收支的学说。以上这些学说的相继出现，都体现出了他们所具有的时代背景，并且为各国的均衡发展提供了一定的理论依据，其中比较重要的有国际收支自动调节论、弹性分析理论、吸收分析理论。1.2利率平价理论 利率平价理论是由凯恩斯和爱因齐格共同提出来的。他们认为国际抛补套利所引起的外汇交易引起了均衡汇率。在两个国家的利率存在着一定的差距时，资金就会有利率比较低的国家流转到利率比较高的国家，从而从中获取差额利润。但是在套利者进行金融资产收益率比较的同时，他们
6、不仅仅是考虑的两种资产利率所提供的收益率，更要值得考虑的是两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，这也就是所谓的外汇风险。所以说，套利者就会往往将套利与掉期业务相互结合，从而尽量避免汇率风险。通过大量掉期外汇交易的结果来看，低利率国货币的现汇汇率下浮，期汇汇率上浮；高利率国货币的现汇汇率上浮，期汇汇率下浮。远期差价为期汇汇率与现汇汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水，高利率国货币则会出现远期贴水。随着抛补套利的不断进行，知道两个资产所提供的首席利率达到相等的时候，抛补套利活动就会停止，远期差价正好等于两国利差，在这种情况下利率平价也就成立了。因此也就得出了利率平价理论的基本观点：远期差价
7、是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。但事实上，从事抛补套利的资金并不是无限的。这主要存在着两个方面的原因：一是与持有国内资产相比较，持有国外资产具有额外的风险。随着套利资金的递增，其风险也是递增的；二是套利还存在机会成本，套利的资金数额越大，则为预防和安全之需而持有的现金就越少。而且这一机会成本也是随套利资金的增加而递增的。1.3商业银行资产负债综合管理理论在上个世纪的七八十年代，随着金融业的管制逐渐地放松以及银行业务面的逐渐扩大，导致了同各行业的竞争进一步加剧。所以说，银行就会在安排资金结构以及保证获取利润的方面产生了更多的困难，使
8、得商业银行不得不进行资产负债综合管理，由此均衡管理的资产负债管理理论也就产生了。资产负债管理的主要技术方法共分为两种：一种是缺口管理法，一种是利差管理法。其中缺口管理法又存在着两种基本方法，一种是利率敏感缺口管理法，它的一般思路是：商业银行可以根据利率变动的趋势，运用扩大或者是缩小利率敏感性资产与利率敏感性负债之间缺口的幅度，进而对资产与负债的组合、规模进行调整，从而达到盈利最大化的目的；另一种方法是持续期缺口管理法，其具体的操作方法是：在任何一个既定时期，计算资产加权平均到期日减负债加权平均到期日的差额，即持续期缺口。如果该缺口为正，则说明资金运用过多；如果为负，则资金运用不足，应根据外部环
9、境进行调控。而利差管理法则是控制利息收入和利息支出的差额，以便适应银行的经营目标。其主要的手段有：增加利差和创新金融衍生工具及交易方式，其中这种方式就是运用金融期货交易、金融期权交易、利率互换等衍生工具，进行利差管理与资产的避险保值。2.人民币升值的原因分析2.1国内经济持续高速增长 国内经济的持续高速增长主要是体现在经济的增长率上面，而经济的增长率差异对于汇率的影响是多个方面的，主要原因是经济的增长率不仅仅影响了过敏的收入，它对于劳动的生产率以及投资的回报率都起着一定的作用。我国的国内经济持续增长对于人民币的增值存在着以下几个方面的影响：一是经济的持续增长意味着国民收入的也比较高，由此就会导
10、致了进口欲望的增强，随着进口的增多，人民币也就存在着贬值的压力，但是由于我国在国际方面一直存在的顺差，并不会人民币的升值造成影响；二是比较高的经济增长率就决定了我国的劳动率比较高，因此产品的生产成本也会比较的低，相应的我国在国际上的竞争力就会得到进一步的改善，从而有利于出口，进口受到抑制，如此一来人民币承担着升值的压力；三是国内经济的高速增长会表现出我国的投资利润率比较的高，因此也会提高了外资投入的热情度，使得资本项目收支得到改善，从而使人民币产生了升值的压力。 2.2国际收支顺差及外汇储备的增长在宏观经济的运行当中，一个国家的汇率的变动会受到经济体制、外汇制度、国际收支状况、外汇供给等各种因
11、素的影响 谢冬冬.人民币汇率改革对我国商业银行的影响J.南阳师范学院学报(社会科学版)，2005 年第 8 期：45-46。其中，一个国际的国际收支也就直接影响着外汇的供求，所以说，国际收支的状况也会直接影响着汇率的变化。从理论上来讲，在一定时期内国际收支出现顺差的时候，国内外汇的流入会大于流出，从而导致了本币的升值；相反，如果在一定时期国际收支出现逆差的时候，国内外汇的流入就会小于流出，从而使得外汇汇率得到攀升，本币就会贬值。从我国近几年的国际收支情况来看，国际收支的顺差的增长势头比较的强劲，尽管在2005和2008年受到国际环境的影响，但是并没有对我国国际收支的顺差趋势造成扭转，即使在 2
12、008 年的国际金融危机中，我国国际收支顺差额虽小有下滑，但仍保持了41897843 万美元的高额顺差。所以说，如此高额的顺差势必使得我国外汇的流出小于流入，最终体现出人民币的升值现象。2.3发达国家的强大压力 不仅仅是一些发展中的国家，更是一些发达的国家，例如：美国、日本、加拿大等国，他们都希望通过人民币的升值来转嫁由于美元贬值引起本国货币相对升值带来的风险。所以说，在当前全球经济增长比较乏力的情况下，中国也就成为了国际各国转移矛盾的替罪羊 张斌，王海明.人民币升值的国际压力与应对策略J.新金融,2010( 10) 。从国际上来看，我国出口的商品大多数是低成本、低价格的，所以说我国在国际市场
13、上占据着一定的优势，但是对汇率变动的敏感度较高。这种比较优势，形成对他国制造业的压力。为保护本国制造业，在国际贸易中取得贸易优势，人民币汇率自然成为各国的施压对象。尽管人民币的升值不会对我国的经济发展带来好处，但是可以借助短期内的人民币升值，在一定程度上有助于创造相对轻松的政治对话氛围，能够缓解政治上的压力。通过以人民币升值为代价，可以博得中国在国际上的话语权。2.4美元持续走软 在世界经济金融危机发生以后，美联储于2009 年和 2010 年分别两次启动了量化宽松货币政策，大量的美元货币注入美国市场，推动美元贬值，其他货币相对升值，当然也包括了人民币在内。美元贬值，以美元为标价单位的国际大宗
14、商品价格持续上涨，给中国带来输入性通货膨胀的冲击，进一步扩大中美两国的通胀差。同时，中国拥有美国国债一万亿美元左右，美国逼迫人民币升值，可以减少美国负债。人民币每升值 1%，美国负债可以消除100 亿美元左右。所以说，美元贬值及美国国债是逼迫人民币升值的主要压力之一。3.人民币升值对我国商业银行的影响3.1积极影响3.1.1人民币升值有利于提高我国银行的国际竞争力在我国的境内，商业银行主要是以经营人民币业务以及人民币资产为主要的对象，基本上每一家的商业银行的总资产量都会达到几千亿元人民币以上。在商业银行的经营过程中，银行的总资产就是银行开展一些资产业务和一些中间业务的重要资金来源，并且它跟银行
15、负债一起为商业银行提供着重要的经营资金支持。银行资本可以起到保护债权人利益、降低风险的作用，如果说商业银行在经营的过程中出现了亏损的现象，银行的资本就可以用来进行弥补。所以说，银行的资本是承担商业银行各类风险和损失的第一道屏障。在人民币升值的大背景下，人民币的购买能力不断得到增强，商业银行因此可以兑换更多数量的美元或者其它外币资产，大大增加了银行资本量。因此，人民币升值有利于提升国内商业银行业的国际竞争力。不仅如此，我国的各类小银行拥有的外币资产和负债的比例都比较小，并且基本上相互匹配，所以说人民币升值对其外币资产和负债几乎没有影响，因而人民币升值有利于提高我国商业银行的总体国际竞争力。3.1.2人民币升值有利于银行扩大外汇市场交易 随着社会主义市场经济的进一步发展以及人民币汇率改革的进一步深化，我国商业银行的外汇活动逐渐地频繁起来，外汇的需求量也不断地增加，外汇产品相继出世，为商业银行带来了各种外汇业务创新与发展的良好机遇。首先是在2005年的7月份，国家外汇管理局实施了新的汇率改革体制，允许具备结售汇能力和衍生产品交易资格的商业银行进行外汇掉期交易业务和人民币外汇远期业务。如此一来，进一步扩大了人民币外汇交易的期限与范围。其次是商业银行还可以通过销售多种人民币与外币联合投资等相关理财
