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1、1叶劲之(GeorgeYeh)家庭理家庭理财财八大重八大重点点2內容內容家庭家庭理财八大财八大重点点 理财的第一个重点理财的第一个重点 记帐记帐理财理财的第二个重点个重点- 不投资就是浪费钱投资就是浪费钱理财理财的第三个重点个重点- 投资资越早越好理财理财的第四个重点个重点 宁宁可小赚赚 不要大赔大赔理财理财的第五个重点个重点- 定期定額投资投资對抗人性理财理财的第六个重点个重点- 资产配置决定投资绩效资产配置决定投资绩效理财理财的第七个重点个重点- 目标具体化目标具体化 负债化负债化 数字化数字化 自动化自动化理财理财的第八个重点个重点- 第一順位老年退休目标目标案例介绍案例介绍 结论结论3
2、理理理理财财财财的第一的第一的第一的第一个个个个重重重重点点点点 记帐记帐记帐记帐非工资资收入大于大于支出投资投资固定收益大于大于支出记帐帮助记帐帮助你了解钱钱花到哪里里去了收收入入支支出出工资工资收入收入非非工资工资收入收入(租金租金,利息利息,盈利盈利收入等收入等)食食,衣衣,住住,行行,育育,乐乐,杂杂項項资产资产負債負債股票股票,基金基金,房地产房地产,事事业资产等业资产等抵押贷款抵押贷款消费贷款消费贷款4每年1万元用于还债与投资1万元用于偿还借款1万元用于投资几年以后还款本金借款余额资产余额061,4461$3,855.45$57,590.5510,0002$4,241.00$53,
3、349.5521,0003$4,665.10$48,684.4533,1004$5,131.61$43,552.8446,4105$5,644.77$37,908.0761,0516$6,209.25$31,698.8277,1567$6,830.17$24,868.6594,8728$7,513.19$17,355.46114,3599$8,264.51$9,090.96135,79510$9,090.96$0.00159,374负债负债负债负债与与与与投资投资投资投资的的的的迷思迷思迷思迷思假设假设假设假设贷款利率与投资报酬率均假设为贷款利率与投资报酬率均假设为贷款利率与投资报酬率均假设为
4、贷款利率与投资报酬率均假设为10%10%10%10%5如果贷款利率如果贷款利率20%每消费每消费100元，连利息要偿还元，连利息要偿还120元。元。如果个人所得税率按如果个人所得税率按20%计计取得取得120元，税前收入要达到元，税前收入要达到120/(1-80%)=150元。元。这意味着未来要付出这意味着未来要付出1.5倍的努力还清。倍的努力还清。负债负债负债负债与与与与投资投资投资投资的的的的迷思迷思迷思迷思6理理理理财财财财的第二的第二的第二的第二个个个个重重重重点点点点 - - - - 不不不不投资投资投资投资就是浪費就是浪費就是浪費就是浪費钱钱钱钱( ( ( (不要忽略小不要忽略小不
5、要忽略小不要忽略小钱钱钱钱) ) ) )每天省一包香烟钱香烟钱(一天20元), 30年相当于一栋相当于一栋房子 年投资报酬投资报酬率12% , 累积累积30年的金额额相当当於2,096,978元(未來值值), 相当于现值当于现值646,538元(年通货膨胀通货膨胀率4%)年投资报酬投资报酬率10% , 累积累积30年的金额额相当于当于1,356,293元(未來值值) ,相当于现值当于现值418,170元(年通货膨胀通货膨胀率4%)年投资报酬投资报酬率8% ,累积累积30年的金額相当于当于894,216元(未來值),相当于当于现值现值275,703元(年通货膨胀通货膨胀率4%)如果不投资投资,
6、改放定存:年定存利率3% , 累積30年的金额相当于金额相当于349,642元(未來值值), 相当于相当于現值值107,801元(年通货膨胀通货膨胀率4%), 本金合计计216,000元7年限年限随时间的长短随时间的长短随时间的长短随时间的长短一一一一块钱购买块钱购买块钱购买块钱购买力的力的力的力的变变变变化化化化$1美元随时间购买率的变化$0$.20$.40$.60$.80$1.0005101520253%通货膨胀率4%通货膨胀率6%通货膨胀率8不同利率、不同期限的积累值比较不同利率、不同期限的积累值比较不同利率、不同期限的积累值比较不同利率、不同期限的积累值比较期期间（年期）（年期）102
7、030405060708090100年利率年利率2%1.221.491.812.212.693.284.004.885.947.244%1.482.193.244.807.1110.5215.5723.0534.1250.506%1.793.215.7410.2918.4232.9959.08105.80189.46339.308%2.164.6610.0621.7246.90101.3218.61471.951018.922199.7610%2.596.7317.4545.26117.39304.5789.752048.45313.0213780.612%3.119.6529.9693.05
8、289.00897.62787.88658.526891.983522.3以以1元本金计算元本金计算9理理理理财财财财的第三的第三的第三的第三个个个个重重重重点点点点 投资投资投资投资越早越好越早越好越早越好越早越好( ( ( (复复复复利的功利的功利的功利的功效效效效) ) ) )B 投资投资人10$4,000$40,000$105,700假设投资在股票市场A 投资投资人 10$2,0001980-2000投资投资年限:每年投资投资金额额总投资金额总投资金额以复利计算复利计算到1999年结结果的总值总值$0$50,000$100,000$150,000$200,000$250,000$300
9、,000$20,000$229,3001990-200010200年前年前1元美金的曼哈顿岛现在是多少（假设条件：元美金的曼哈顿岛现在是多少（假设条件：每年以每年以10%复利计算，提示复利计算，提示 : 第第100年是年是13,780.6元）？元）？100,000元元1,000,000元元10,000,000元元100,000,000元元.理財的第三理財的第三理財的第三理財的第三个重点个重点个重点个重点 - - 投投投投资资资资越早越好越早越好越早越好越早越好( (复利复利复利复利的功效的功效的功效的功效) )11200年前年前1元美金的曼哈顿岛现在是多少元美金的曼哈顿岛现在是多少（假设条件：
10、每年以（假设条件：每年以10%复利计算，提示复利计算，提示 : 第第100年是年是13,780.6元）？元）？189,905,277元美金元美金理財的第三理財的第三理財的第三理財的第三个重点个重点个重点个重点 - - 投投投投资资资资越早越好越早越好越早越好越早越好( (复利复利复利复利的功效的功效的功效的功效) )12理理理理财财财财的第四的第四的第四的第四个个个个重重重重点点点点 宁宁宁宁可小可小可小可小赚赚赚赚 不要大不要大不要大不要大赔赔赔赔年12345678910A先生3050-3030-403050-402030100元130元195元136.5元177.45元106.47元138
11、.41元207.62元124.57元149.49元194.33元B先生8888888888100元108元116.64元125.97元136.05元146.93元158.69元171.38元185.09元199.9元215.89元确认确认自己可以承受的风险风险, 以100元10年投资为投资为例13理理理理财财财财的第五的第五的第五的第五个个个个重重重重点点点点 - - - - 定期定定期定定期定定期定额额额额投投投投资对资对资对资对抗抗抗抗人性人性人性人性( ( ( (摊摊摊摊平成本的效果平成本的效果平成本的效果平成本的效果) ) ) )(Dollar Cost Averaging)14理理理
12、理财财财财的第六的第六的第六的第六个个个个重重重重点点点点 资产资产资产资产配置配置配置配置决决决决定定定定投资绩效投资绩效投资绩效投资绩效资产资产分配是将将不同的资产类别资产类别，像是股票、债券债券、現金搭配搭配在一個投资资組合当当中，以达达到投资资目标标的一种过种过程。事实上资产事实上资产分配较较分散投资资( Diversification)更进进一步，资产资产分配是根据据各投投资投资地的過去长期绩效长期绩效表现现，找出期个个別的风险与报酬风险与报酬的关系关系，再发展发展成为为一个个多样样化的投资组资组合，并给予并给予不同的比重，透过该过程透过该过程，使得在该风险该风险程度下，报酬极报酬极
13、大化。资产资产分配藉由結合不同的风险与报酬风险与报酬的关关系系，使他們的风险风险能相互抵消至某种某种程度。现金债券股票15资产配置100资产配置+ 预测进出場时机(1.8%)资产配置+ 预测进出场时机+ 投资标的选择(4.6%)资产配置+ 预测进出场时机+ 投资标的选择+ 其他因素(2.1%)影响影响影响影响投投投投资绩效资绩效资绩效资绩效的因素的因素的因素的因素91.5%93.3%97.9%100%806040200影响投资绩效之因素所占百分比1991年由Brinson, Singer, 和Beebower所提供之研究数据。针对82個大型美国退休基金于1977-1987所做的实际调查。投资组
14、合绩效投资组合绩效投资组合绩效投资组合绩效表表现现现现的的决决决决定定因素因素因素因素16您您您您会会会会是是是是永远永远永远永远的的的的赢赢赢赢家嗎家嗎家嗎家嗎? ?年投資報酬率是由每3年投資績效表現最好的股票等比重計算而得及其之後三年的投資報酬率(扣除市場中市值最小的股票). -50%0%50%100%150%200%198019851990199519971980 - 2000以來表現最佳的10档档股票平均报酬率前3年135.3%后3年9.0%年报报酬酬率率17预测进预测进预测进预测进出出出出场时机场时机场时机场时机的危險的危險的危險的危險假设假设假设假设$1$1美元從美元從1925 -
15、 20001925 - 2000年的年的投资价值投资价值投资价值投资价值S&P 500国库券国库券$2,587$16.56$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500$3,000S&P 500 扣除表現最好的40個月$15.3318预测进预测进预测进预测进出出出出场时机场时机场时机场时机的危險的危險的危險的危險假设假设假设假设$ $1 1美元美元从从从从1980 - 20001980 - 2000年的年的投资价值投资价值投资价值投资价值S&P 500国库券国库券$0$5$20$10$15$18.41S&P 500 扣除表現最好的40個月$4.73$3.6119分散投分散投分散投
16、分散投资资资资以降低以降低以降低以降低风险风险风险风险或增加或增加或增加或增加投资报酬投资报酬投资报酬投资报酬風險是藉由標準差來衡量 風險及報酬是根據1970-2000年的資料為基礎投資組合是根據 Modern Portfolio Theory的資料 1970-2000低风险投资組合报酬风险9.2%6.1%债券债券52%现金35%股票13%固定收益投资組合报酬风险9.2%8.4%债券债券90%现金10%较高报酬的投资組合报酬风险10.7% 8.4%债券债券41%现金20%股票39%20理財的第七理財的第七理財的第七理財的第七个重点个重点个重点个重点 目標具體化目標具體化目標具體化目標具體化 負
17、債化負債化負債化負債化 數字化數字化數字化數字化 自動化自動化自動化自動化以退休以退休计划为例计划为例目前目前42岁岁,预期预期60岁岁退休退休,希望退休希望退休后后生活生活水准为一个月水准为一个月5000元元(现现值值)假设通货膨胀率假设通货膨胀率3%; 年年投资报酬率投资报酬率11.54%預期預期余命余命至至80岁岁则则退休前每一年退休前每一年应应投投资资17,908元元,或整或整笔笔投投资资133,447元元21理理理理财财财财的第七的第七的第七的第七个个个个重重重重点点点点 目标具体目标具体目标具体目标具体化化化化 负债负债负债负债化化化化 数数数数字化字化字化字化 自自自自动动动动化
18、化化化以退休以退休计划为例计划为例目前目前42岁岁,預期預期60岁岁退休退休,希望退休希望退休后后生活水生活水准为一个月准为一个月5000元元(现现值值)假设假设通通货膨胀货膨胀率率3%; 年投资报酬率年投资报酬率10%预期余预期余命至命至80岁岁则则退休前每一年退休前每一年应应投投资资23,410元元(约每月约每月1,951),或整或整笔笔投投资资191,995元元收入收入-保费保费-投资投资(定期定额定期定额)=支支出出22新世紀顧問事業股份有限公司(AllRightsReserved)理理理理财财财财的第八的第八的第八的第八个个个个重重重重点点点点 - - - - 第一順位老年退休第一順
19、位老年退休第一順位老年退休第一順位老年退休目标目标目标目标不确定确定的未來总体经济结构总体经济结构快速改变变利率/投资报酬投资报酬率波动加剧波动加剧能源/资源资源短缺全球暖化/气气候突变突变国际纷争国际纷争/恐怖威胁恐怖威胁失业问题恶化失业问题恶化消费费者信心不足通货紧缩货紧缩/通货膨胀货膨胀/stagflation23理理理理财财财财的第八的第八的第八的第八个重点个重点个重点个重点 - - 第一順位老年退休第一順位老年退休第一順位老年退休第一順位老年退休目标目标目标目标确定的趋势确定的趋势医学医学生化科科技进步进步平均寿命延长平均寿命延长-男73.35岁岁;女79.05岁岁(2003年)提提
20、早退休(自愿自愿/非自愿自愿)社会社会老年化-1981年4.4%;2003年9.2%;2026年20%生育率降低降低抚养抚养比率(dependency ratio)2003年为为7.7:1; 2031年将为将为2.65:1社会形态结构快速改变社会形态结构快速改变赋税赋税- 所得税税/赠与税及遗产税赠与税及遗产税24潜潜潜潜在的資金短缺在的資金短缺在的資金短缺在的資金短缺: : 退休金退休金退休金退休金准备准备准备准备是否充足？是否充足？是否充足？是否充足？考量考量通膨后通膨后通膨后通膨后 每年提每年提发发发发原始投原始投资资资资金金额额额额一定比例的金一定比例的金额额额额每年提领原始本金5%$
21、100,000$300,000$500,000$600,000$0$400,000$200,000197619801984199619881992每年提领原始本金9% 每年提领原始本金8% 每年提领原始本金7% 每年提领原始本金6% 1972假设在1972年底投资$500,000美金 投资组合: 50% 大型公司股票, 50%中期政府债券 假设股利再投资同时无税务考量25案例介绍案例介绍案例介绍案例介绍26之教育、换屋、退休篇之教育、换屋、退休篇27客客客客 户户户户 现现现现 状状状状28客客客客 户户户户 现现现现 状状状状29张张先生先生一家三口，诗书世家，一家三口，诗书世家， 月收入月
22、收入1500015000元元, , 每月基本支出包括每月基本支出包括 : : 食食4,000, 4,000, 衣衣400 ,400 ,住住 500, 500, 行行 800, 800, 教育教育 500, 500, 保保险费险费 660, 660, 休休闲闲交际杂交际杂支支 600, 600, 夫妻夫妻现现拥有拥有活期存款活期存款 1500015000元元, ,定期存款定期存款30000 (30000 (利率利率4%), 4%), 股票基金股票基金60000(10%60000(10%报报酬率酬率), ), 寿险保单现值寿险保单现值4800048000元，元，各各拥拥有有保障型保障型寿险寿险30
23、30万。万。夫夫妇妇非常重非常重视视教育教育, , 儿子儿子在校成在校成绩优异。绩优异。一家人一家人现现居住宅居住宅为为8 8年前年前购购入入, , 市市价价8080万万, , 目前目前贷贷款余额款余额4040万万, , 利率利率4.5%, 4.5%, 每月每月偿偿付付36003600元元, , 还款还款尚有尚有1212年年。客客客客 户户户户 现现现现 状状状状30客客客客 户户户户 现现现现 状状状状31计划儿子计划儿子2424岁时岁时出出国读国读硕士硕士, ,预计修业预计修业三年三年，需要需要1818万万( (每每年年6 6万万) )。 张张先生希望自己能在先生希望自己能在6060岁时岁
24、时, , 与夫人与夫人一起退休一起退休, , 预计预计退休退休后后政府提供政府提供约约收入收入30%30%的退休俸的退休俸, , 需进行退休金储蓄，需进行退休金储蓄，退休退休金金规划规划提提领领2525年年, , 提提领领期期间间投资报投资报酬率酬率6%,6%,能能维持维持6 6成的目成的目前收入替代率前收入替代率。虽虽然目前居所然目前居所并无问题并无问题, , 但因孩子但因孩子渐长渐长, , 张张先生希望享有先生希望享有更好的生活更好的生活品质品质, , 故有考故有考虑换虑换屋的屋的计划计划, , 理想中的屋子空理想中的屋子空间间大大, , 环境环境好好, , 目前市目前市价价120120万
25、万, , 可可贷款贷款七成七成, , 利率利率4.5%4.5%。客客客客 户户户户 现现现现 状状状状32我的我的目标实现没问目标实现没问题吧？！？题吧？！？张先生，别急，让张先生，别急，让我们一起看一下：我们一起看一下：33 可以看出：可以看出： 张先生净资产张先生净资产553000553000元，但生元，但生息资产只占总资息资产只占总资产的产的16%16%，且其，且其中报酬率较低的中报酬率较低的产品占到产品占到60.8%60.8%，资产结构不利，资产结构不利于长期的保值增于长期的保值增殖。殖。34由表分析可知：由表分析可知：家庭消费支出家庭消费支出占收入比率达占收入比率达到到45%45%，
26、但由于但由于房贷负担房贷负担，使使储蓄率只有储蓄率只有29%29%，相对三项长相对三项长期的理财目标期的理财目标，应重新规划和应重新规划和进行资产配置进行资产配置。35根据张先生的资产和收入根据张先生的资产和收入、支出状况，及支出状况，及张先生的三大长期理财目标张先生的三大长期理财目标，规划师对张规划师对张先生一家的财务需求进行了规划分析先生一家的财务需求进行了规划分析，发，发现家庭保障不足，风险管理有很大漏洞，现家庭保障不足，风险管理有很大漏洞，需要进行保险规划。保险需求如下：需要进行保险规划。保险需求如下：36 保险需求保险需求保险需求保险需求张先生总共需购买万元寿险，其中万的年张先生总共
27、需购买万元寿险，其中万的年期的定期寿险期的定期寿险张太太总共需购买万寿险，其中万年期的定张太太总共需购买万寿险，其中万年期的定期寿险期寿险二人每年共需支付保险费：二人每年共需支付保险费：6000/年年另外，张先生的住房需投保财产综合险，一次性投保，只另外，张先生的住房需投保财产综合险，一次性投保，只需需6000元。元。 张先生是否能支付保险费，且待与张先生的教育金和退休张先生是否能支付保险费，且待与张先生的教育金和退休金、换屋需求一并考虑资金运用情况。金、换屋需求一并考虑资金运用情况。37目标规划财务分析目标规划财务分析目标规划财务分析目标规划财务分析一、儿子出国留学教育金规划一、儿子出国留学
28、教育金规划 在张先生儿子在张先生儿子2424岁时（即岁时（即1212年后），预计年后），预计修业三年需要修业三年需要1818万（每年万（每年6 6万），假设每年万），假设每年学费成长率学费成长率6%6%。目前张家已累积有股票型。目前张家已累积有股票型基金基金6 6万，假设投资报酬率万，假设投资报酬率10%10%。3812年后第一年学费年后第一年学费FV（6%,12,0,6）=12.07万万 12年后的三年学费年后的三年学费PV（10-6%,3,12.07,0,1）=34.84万万 PMT（10%, 12,12*12,-6,34.84）=0.0543万万因因此此，张张先先生生应应从从现现在在开开
29、始始每每月月从从储储蓄蓄额额中中提提拨拨543543元元，作为留学教育金准备作为留学教育金准备。即可完成儿子留学教育金目标！即可完成儿子留学教育金目标！现现在在较较少少的的每每月月积积蓄蓄就就可可保保障障年年后后的的大大额额教教育育金金支支出出可以从下面的现金流量图看出。可以从下面的现金流量图看出。3940留学教育金目标完成！41退休准备退休准备退休准备退休准备建议张先生夫妇从现在开始就应与教育准备金一建议张先生夫妇从现在开始就应与教育准备金一起进行退休规划准备。起进行退休规划准备。假设通货膨胀率假设通货膨胀率3%3%，退休金规划提领，退休金规划提领2525年，提领年，提领期间投资报酬率期间投
30、资报酬率6%6%，在张先生，在张先生6060岁时夫妇一起退岁时夫妇一起退休，退休后生活支出为现在收入六成，而现由政休，退休后生活支出为现在收入六成，而现由政府提供约目前收入府提供约目前收入30%30%的退休俸，因此张先生只的退休俸，因此张先生只需再准备需再准备30%30%作为自行筹备的退休金。作为自行筹备的退休金。 张先生现有的万元基金用作退休金准备的首笔张先生现有的万元基金用作退休金准备的首笔投资投资42退休规划退休规划退休规划退休规划张张先先生生应应准准备备相相当当于于现现在在每每月月收收入入30%30%的的金金额额即即45004500元元，由由于于通通膨膨率率3%3%，退退休休时时第第一
31、一个个月月的的退退休休支支出出将将为为74897489元元，到到6060岁岁退退休休时时，自行筹备的资金必须达到自行筹备的资金必须达到158.32158.32万元。万元。 FV（3%/12,17*12,0,4500）=7489元元 PV（6%-3%）/12,25*12,-7489,0,0）= 158.32万元万元43退休规划退休规划退休规划退休规划张先生现有收支赢余为每月张先生现有收支赢余为每月45404540元，由于现有的万存款元，由于现有的万存款用于准备教育金的投资，万元用于准备退休金，因此其用于准备教育金的投资，万元用于准备退休金，因此其原有的利息收入全部投入投资，收支赢余为原有的利息收
32、入全部投入投资，收支赢余为4540-300=39404540-300=3940元元张先生在张先生在5555岁前每月可用于退休准备的储蓄额为岁前每月可用于退休准备的储蓄额为3940394054354333973397元元5555岁之后，张先生儿子的留学教育金准备已完成，房贷也岁之后，张先生儿子的留学教育金准备已完成，房贷也已全部还清，到已全部还清，到6060岁退休之前的岁退休之前的5 5年，每月用于还房贷的年，每月用于还房贷的36003600元和用于投入留学教育金的元和用于投入留学教育金的543543元不再支出，因此张先元不再支出，因此张先生在这生在这5 5年期间每月可用于退休准备的储蓄额为年期
33、间每月可用于退休准备的储蓄额为3940+36003940+360075407540元元44将将现现有有的的定定存存3 3万万元元作作为为首首笔笔投投资资，前前1212年年的的月月储储蓄蓄额额33973397元元折折到到1212年年后后终终值值为为83.2683.26万万元元，再再加加上上后后5 5年年的的月储蓄额月储蓄额75407540元一起折到退休那年，为元一起折到退休那年，为172.03172.03万元。万元。 FV（ （ 10%-3%） /12,5*12,-0.7540,-83.261） 172.03172.03172.03万万元元 158.32158.32万万元元，因因此此可可以以满满
34、足足张张先先生生的的退退休休规规划划，且且还还略略有有剩剩余余的的储储蓄蓄资资源源13.7113.71万万元元。将将13.7113.71万万元元重重新新分分摊摊到到前前1717年年，每每月月还还可可再再少少存存入入351351元元，即即前前1212年年每每月月存存入入30463046万万元元，后后5 5年年每每月月存存入入71897189万元即可满足退休规划，万元即可满足退休规划，351351元可以自由支配。元可以自由支配。 PMT（10%-7%）/12,17*12,0-13.71）.0351退休规划退休规划退休规划退休规划45退休规划退休规划退休规划退休规划46将留学教育准备金和退休准备金规
35、划目标将留学教育准备金和退休准备金规划目标将留学教育准备金和退休准备金规划目标将留学教育准备金和退休准备金规划目标综合考虑的现金流量图如下：综合考虑的现金流量图如下：综合考虑的现金流量图如下：综合考虑的现金流量图如下： 47退休金月储蓄情况表退休金月储蓄情况表退休金月储蓄情况表退休金月储蓄情况表 单位：元单位：元单位：元单位：元48OK! OK! OK! OK! 退休养老后顾无忧了！退休养老后顾无忧了！退休养老后顾无忧了！退休养老后顾无忧了！49换屋规划换屋规划换屋规划换屋规划张先生想在优先规划完儿子教育与自己退休后，张先生想在优先规划完儿子教育与自己退休后，以剩余的全部储蓄资源同时进行换屋计
36、划，配合以剩余的全部储蓄资源同时进行换屋计划，配合6060岁退休，选择岁退休，选择1515年期贷款，七成贷款额上限。年期贷款，七成贷款额上限。若现在就换屋，若现在就换屋，以目前的财力难以实现。以目前的财力难以实现。分分析析如如下下：将将现现居居住住宅宅按按市市价价8080万万卖卖掉掉，还还去去4040万万的的贷贷款款余余额额后后，余余4040万万可可作作为为新新屋屋的的首首期期款款，再贷款再贷款8080万，每月需还款万，每月需还款61206120元。元。3600+351=39513600+351=3951元，远小于元，远小于61206120元，无法按月偿元，无法按月偿还。还。 50换屋计划无法
37、换屋计划无法顺利完成，怎么办？顺利完成，怎么办？保险金也还没著落呢？保险金也还没著落呢？解决方案：解决方案：节约开销，减少支出，提高储蓄率。节约开销，减少支出，提高储蓄率。兼职、加班等，增加收入。兼职、加班等，增加收入。重新进行资产配置，改善投资及提高投资重新进行资产配置，改善投资及提高投资报酬率，延迟换屋，待条件成熟后再换屋。报酬率，延迟换屋，待条件成熟后再换屋。51根据张先生的现况，可知张先生家庭应开根据张先生的现况，可知张先生家庭应开源节流，考虑到张先生现在已非常勤俭，源节流，考虑到张先生现在已非常勤俭，只有从开源入手。只有从开源入手。这时新变化出现了：这时新变化出现了：张太太主动提出：
38、张太太主动提出：正好有夜校聘请我去兼职讲课，每月正好有夜校聘请我去兼职讲课，每月5500元，我还在考虑，现在决定了，接受这份元，我还在考虑，现在决定了，接受这份工作，反正每周就工作，反正每周就3次课。次课。规划分析规划分析52 新方案：新方案：两年以后（张先生两年以后（张先生45岁）换新房岁）换新房配合人寿保险规划配合人寿保险规划53从首两个月的兼职收入中取出从首两个月的兼职收入中取出60006000元用于支付首元用于支付首年寿险保费，另外年寿险保费，另外50005000元作为紧急备用金。第二元作为紧急备用金。第二年再取出年再取出60006000元用于支付寿险保费。其余按元用于支付寿险保费。其
39、余按7%7%的的实质报酬率累积两年共实质报酬率累积两年共1313万元。万元。两年后换屋，原房贷本金余额两年后换屋，原房贷本金余额34.734.7万元，卖旧屋万元，卖旧屋还贷款后还有还贷款后还有45.345.3万元，假设万元，假设120120万元的新屋按万元的新屋按七成七成1010年按揭，贷款年按揭，贷款8484万元，首付万元，首付3636万元，再缴万元，再缴房屋财产险保费房屋财产险保费1 1万元后，还有万元后，还有21.321.3万元可用于万元可用于装修和购房的相关费用。装修和购房的相关费用。548484万万元元的的房房贷贷，期期限限1010年年，利利率率4.5%4.5%，每每月月还还款款87
40、008700元。元。考考虑虑寿寿险险每每年年保保费费60006000元元，每每月月支支出出500500元元，可可以以一并支付。一并支付。支支出出合合计计92009200元元，第第三三年年，张张家家每每月月除除去去留留学学金金和和退退休休金金的的存存入入额额后后还还有有94519451元元可可供供支支配配，减减去去房房贷贷支出和保费支出，还余支出和保费支出，还余251251元，可以自由支配。元，可以自由支配。 351+ 5500-500+3600-8700=251351+ 5500-500+3600-8700=251活期存款活期存款2000020000元用于张先生家的紧急费用。元用于张先生家的紧
41、急费用。55换屋成功！换屋成功！换屋成功！换屋成功！保险方案得以圆满解决！保险方案得以圆满解决！保险方案得以圆满解决！保险方案得以圆满解决！5657前述投资报酬率都假设，前述投资报酬率都假设，我们可以达到这样的收益率吗？我们可以达到这样的收益率吗？58投资规划投资规划投资规划投资规划根据对张先生风险度评估测试分析，对应其风险承受根据对张先生风险度评估测试分析，对应其风险承受能力下的矩阵资产配置，风险评估及投资组合见下表：能力下的矩阵资产配置，风险评估及投资组合见下表：风险评估测试及资产配置表风险评估测试及资产配置表 选选择择股股票票型型基基金金75%75%、债债券券型型基基金金15% 15%
42、、货货币币型型基基金金10%10%的投资组合，的投资组合， 该组合的期望收益率：该组合的期望收益率：10.05% 10.05% 组合标准差：组合标准差：4.74%4.74%， 收益率上下浮动基本上在收益率上下浮动基本上在5.315.31-14.79%-14.79%在张先生风险承受范围之内。在张先生风险承受范围之内。59资产与储蓄配置资产与储蓄配置资产与储蓄配置资产与储蓄配置资产资产: : 当前活期存款当前活期存款1.51.5万，增加收入后再补充万，增加收入后再补充0.50.5万元共万元共2 2万元作为紧急预备金，可支应约万元作为紧急预备金，可支应约3 3个月个月的月支出，保持不动。的月支出，保
43、持不动。寿险现金价值不动，定期存款寿险现金价值不动，定期存款3 3万元用于退休金规万元用于退休金规划，但因目前划，但因目前4 4的收益率不能满足客户期望报酬，的收益率不能满足客户期望报酬，因此投入国内基金市场。每月用于退休金、教育因此投入国内基金市场。每月用于退休金、教育金、换屋及保险规划的储蓄可以定期定额投资的金、换屋及保险规划的储蓄可以定期定额投资的方式投资于基金。用于教育金规划的方式投资于基金。用于教育金规划的 6 6万元股票万元股票型基金继续投资。型基金继续投资。60资产配置与储蓄配置资产配置与储蓄配置资产配置与储蓄配置资产配置与储蓄配置( ( ( (报酬率报酬率报酬率报酬率10%)1
44、0%)10%)10%)目标目标 优序优序 资产配置资产配置 储蓄配置储蓄配置保险保险 0 0 500 500子女教育子女教育 1 601 60, ,000 543 000 543 退休退休 2 302 30, ,000 3000 3, ,046046现有房贷现有房贷 3 3 3 3, ,600600换屋换屋 3 3 6 6, ,451 451 合计合计 可投资资金可投资资金 9090, ,000000元元 储蓄储蓄 1414, ,140140元元 5555岁岁前前完成完成教育金准备教育金准备还清还清4040万房贷万房贷5555岁后全部用岁后全部用于退休金规划于退休金规划61资产的配置资产的配置
45、资产的配置资产的配置62推荐基金投资组合推荐基金投资组合推荐基金投资组合推荐基金投资组合共同共同基金基金投资投资组合组合*平稳增长基金平稳增长基金平稳增长基金平稳增长基金收益率收益率收益率收益率xx%,xx%,xx%,xx%,标准差标准差标准差标准差xx%xx%xx%xx%*货币市场基金货币市场基金货币市场基金货币市场基金收益率收益率收益率收益率xx%,xx%,xx%,xx%,标准差标准差标准差标准差xx%xx%xx%xx%*增长基金增长基金增长基金增长基金收益率收益率收益率收益率xx%,xx%,xx%,xx%,标准差标准差标准差标准差xx%xx%xx%xx%63踏上理财路，辉煌的彼岸在等着您。64结结结结 论论论论将家庭资产形成财务报表将家庭资产形成财务报表保险规划让我们立于不败之地保险规划让我们立于不败之地依目前年龄与人依目前年龄与人生重要的财务目标拟定投资计划财务目标拟定投资计划多阅读理财书籍阅读理财书籍以充实理财知识充实理财知识选择可靠的金融理财的助力选择可靠的金融理财的助力金融机构金融机构理财规划师理财规划师65谢谢谢谢 & 敬请指教敬请指教 !66
