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1、第四章会计环境对报表分析的影响会计环境对报表分析的影响(yngxing)(yngxing)虚假信息识别虚假信息识别第一页，共二十八页。7/27/20241肖星 2002-2003Transaction现金收入(shur)和支出现金流量表现金流量表只对当前(dngqin)有用对未来(wili)有用利润表利润表资产负债表资产负债表Accrual第二页，共二十八页。7/27/20242肖星 2002-2003Accrualu不同(b tn)类型利润操纵在财务数据上分别有什么特征?u闽闽东管理费用从3000-3400万元突然降低至1800万元。u南京熊猫99年管理费用只有-500万。u渝汰白新增债务1
2、.5亿，财务费用只增加150万元。第三页，共二十八页。7/27/20243肖星 2002-2003Transactionu资产重组u初级形态(xngti)：资产置换u二级形态：资产置换+Accrual（继续）u三级形态：两个现金交易的组合（继续）u投资收益u售后租回：投资收益u资产托管：小规模u债务重组：营业外收入（变形）u补贴收入：补贴收入（继续）u上述交易的共同特征？第四页，共二十八页。7/27/20244肖星 2002-2003关联(gunlin)购销u难以辨识的关联交易u向上(xingshng)进行，向下进行但持股比例较低，非关联化的关联关系，隐藏的关联方，裙带关系u可能辨识的关联交易
3、u纳入合并报表u关注合并报表与母公司报表的对比u幕后的关联方第五页，共二十八页。7/27/20245肖星 2002-2003蓝田(ln tin)股份w新北副食商场(87) 国资局1800 农业部(95)w新北制药厂(88)发行股份经济技术开发公司3500w莲花大酒店(91) (92) 内部职工1300 96年5月上市，募集流通股3000万投资1.7亿成立洪湖水产公司，3700万成立洪湖大湖公司 97年底配股，洪湖香檀河养殖场+中国农业物资(wz)供销公司 99年，农业部股份划拨洪湖水产。迁址洪湖第六页，共二十八页。7/27/20246肖星 2002-2003蓝田(ln tin)股份w公司上市后
4、一直保持着优异的经营业绩：总资产规模从上市前的2.66亿元发展(fzhn)到2000年末的28.38亿元，增长了近10倍；w上市后净资产收益率始终维持在极高的水平， 98-2000年高达29.43%、29.28%、21.99%。w每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的最前列。 第七页，共二十八页。7/27/20247肖星 2002-2003疑问(ywn)之一第八页，共二十八页。7/27/20248肖星 2002-2003疑问(ywn)之一第九页，共二十八页。7/27/20249肖星 2002-2003疑问(ywn)之二第十页，共二十八页。7/27/202410肖星 2
5、002-2003疑问(ywn)之二第十一页，共二十八页。7/27/202411肖星 2002-2003疑问(ywn)之二第十二页，共二十八页。7/27/202412肖星 2002-2003疑问(ywn)之二第十三页，共二十八页。7/27/202413肖星 2002-2003疑问(ywn)之三第十四页，共二十八页。7/27/202414肖星 2002-2003疑问(ywn)之三第十五页，共二十八页。7/27/202415肖星 2002-2003疑问(ywn)之三第十六页，共二十八页。7/27/202416肖星 2002-2003疑问(ywn)之四第十七页，共二十八页。7/27/202417肖星
6、2002-2003蓝田(ln tin)股份Motivation?第十八页，共二十八页。7/27/202418肖星 2002-2003蓝田(ln tin)变身w2001年6月，蓝田公司董事会便发布公告，公司于2001年6月29日召开董事会，会议(huy)一致通过了公司总经理任免决议，免去瞿兆玉总经理职务，聘任现任公司董事瞿兆辉为公司总经理 w10月9日，董事会又发布公告声明湖北蓝田股份有限公司已接受中国证监会对公司有关事项进行的调查，消息公布之后，蓝田股份股票连续三个交易日跌停板 第十九页，共二十八页。7/27/202419肖星 2002-2003蓝田(ln tin)变身w10月26日，监事会发
7、布公告，公司(n s)于2001年10月23日召开监事会，审议通过：出售北京蓝田园国际高科技农业有限公司(n s)(以下简称蓝田园)80%的股权：公司(n s)以2320万元的价格将所持蓝田园80%的股权出售给中国蓝田总公司(n s)，拟出售资产主要包括野藕汁生产线、彩色印铁制罐生产级及其相关厂房、存货等资产 w同日，董事会公告，董事会决定免去瞿兆玉董事职务，将公司注册名称修改为“湖北生态农业股份有限公司” 第二十页，共二十八页。7/27/202420肖星 2002-2003蓝田(ln tin)逝世w2002年1月12日，生态农业发布公告，因涉嫌提供虚假财务信息，公司董事长保田、董事兼总会计师
8、黎洪福、董事会秘书王意玲及7名中层管理人员已被公安机关拘传接受调查，目前调查正在进行之中。另外，中国蓝田总公司总裁、蓝田股份原董事长瞿兆玉也已被从北京传至湖北接受调查w洪湖市副市长：蓝田昨天有辉煌、今天有重创、明天(mngtin)有希望 第二十一页，共二十八页。7/27/202421肖星 2002-2003思考题l美文发明了一种新技术，用该技术可以以更低的成本生产(shngchn)出更先进的产品。2000年，该公司的年销售额达到了1.68亿元，数量为0.24亿件。虽然该公司目前只占有市场10%的份额，但它的增长非常迅速，特别是这一新技术的应用，使产品的售价从目前的9元钱降低到了7元钱，从而使市
9、场需求大大增加。第二十二页，共二十八页。7/27/202422肖星 2002-2003思考题u预计未来的供求关系将保持下面的情况：需求量 = 80Million（10 - 价格）u当前的行业状况（投资、成本、设备残值以单位产品表示）技术(jsh) 行业产量 美文公司 投资 成本 设备残值 一代 1.2亿件 - 17.5 5.50 2.50二代二代 1.2亿件 0.24亿件 17.5 3.50 2.50第二十三页，共二十八页。7/27/202423肖星 2002-2003思考题u第三代技术的投资(tu z)额仅为平均每件产品10元，生产成本也只有每件3元。该公司准备投资(tu z)10亿元，这将
10、使其生产能力增加1亿件。公司预计可以在12个月内达到生产能力。第二十四页，共二十八页。7/27/202424肖星 2002-2003基本(jbn)假设w资本成本为20%w生产设备在可预见的未来可以永远使用下去w上面提到的需求量与价格的关系将保持不变w在可预见的未来，不会出现第四代技术w公司将保持目前这种不需要支付企业所得税的状态w该公司的竞争者都认为在5年之内，任何其他厂家(chn ji)也不可能掌握这种新的技术第二十五页，共二十八页。7/27/202425肖星 2002-2003问题(wnt)w美文公司是否应该投资于这项新技术？该项目未来的净现金流如何？该项目的净现值如何？w你认为上述项目的
11、净现值从何处来？w你有没有回答问题一的更简单的方法(fngf)？w上面的问题对你进行公司估值和会计分析有何启示？第二十六页，共二十八页。7/27/202426肖星 2002-20031、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。2024/7/272024/7/27Saturday, July 27, 20242、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。2024/7/272024/7/272024/7/277/27/2024 8:45:26 AM3、每天只看目标，别老想障碍。2024/7/272024/7/272024/7/27Jul-2427-Jul-244、宁愿辛苦一阵子，
12、不要辛苦一辈子。2024/7/272024/7/272024/7/27Saturday, July 27, 20245、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。2024/7/272024/7/272024/7/272024/7/277/27/20246、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。27七月20242024/7/272024/7/272024/7/277、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。七月242024/7/272024/7/272024/7/277/27/20248、业余生活要有意义，不要越轨。2024/7/272024/7/2727 July 20249、我们必须在失败中寻找
13、胜利，在绝望中寻求(xnqi)希望。2024/7/272024/7/272024/7/272024/7/2710、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。7/27/2024 8:45:26 AM2024/7/2727-7月-2411、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。7/27/2024 8:45 AM7/27/2024 8:45 AM2024/7/272024/7/27谢谢谢谢( x i x i e )( x i x i e )大大家家第二十七页，共二十八页。内容(nirng)总结第四章。闽闽东管理费用从3000-3400万元突然降低(jingd)至1800万元。补贴收入：补贴收入（继续）。关注合并报表与母公司报表的对比。新北制药厂(88)发行股份经济技术开发公司3500。上市后净资产收益率始终维持在极高的水平， 98-2000年高达29.43%、29.28%、21.99%。每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的最前列。1、每一个成功者都有一个开始。谢谢大家第二十八页，共二十八页。
