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1、1套利方式第一类：基础份额跨市场(shchng)套利第二类：拆分合并套利第三类：单级套利混合套利总结内容内容(nirng)概述概述第1页/共20页第一页，共21页。2套利原理：捕获一级市场与二级市场价格差异溢价套利（二级市场价格高于基金净值）在二级市场买入一篮子股票使用(shyng)一篮子股票在一级市场申购ETF在二级市场卖出ETF折价套利（基金净值高于二级市场价格）在二级市场买入ETF在一级市场赎回ETF，得到一篮子股票在二级市场卖出一篮子股票套利时应考虑交易成本第一类：基础第一类：基础(jch)份额跨市场套利份额跨市场套利第2页/共20页第二页，共21页。3套利原理理论价格( jig)：C
2、=A+B如果CA+B,在市场上同时买入1份A和1份B，然后将A和B合并为C，同时在二级市场上卖出C如果C基础ETF，则可买入基础ETF，分拆为A、B，并卖出B，相当于以较低价格买入了A。混合混合(hnh)套利套利第18页/共20页第十八页，共21页。19ETF分级基金产品(chnpn)的套利方式较多，涉及跨市场、拆分合并，以及单级套利方式多样化的套利方式有利于ETF交易的活跃性在进行套利时需要灵活选择并结合几种套利方法总结总结(zngji)第19页/共20页第十九页，共21页。20感谢您的观看(gunkn)！第20页/共20页第二十页，共21页。内容(nirng)总结1。套利原理：捕获一级市场与二级市场价格差异。使用时应扣除相应交易成本，当套利空间大于交易成本时可进行交易。第三类(续)套利区间。目前某些ETF的申购可以通过一部分现金加一部分股票的形式进行。ETF申购费、二级市场交易手续费、ETF折溢价成本。第三类：单级套利使用股指期货对冲。第三类：单级份额套利 ETF与股指期货相结合(jih)。第三类：单级份额套利股指期货与个股结合(jih)。感谢您的观看第二十一页，共21页。
