《融资融券业务基础培训.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《融资融券业务基础培训.ppt（29页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、融资融券基础知识 四四基础知识一一二二三三5名词解释业务环节交易案例目录一、基础知识1 1、融资融券业务定义、融资融券业务定义 融资融券融资融券业务业务 指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动，包括融资业务和融券业务两种。 一、基础知识2 2、融资融券业务发展、融资融券业务发展 融资融券最早起源于美国，是发达国家通行的交易制度。 亚洲市场，日本于1951年推出了保证金制度，发展历史比较悠久，台湾1962年就出现了融资融券交易，香港1994年1月融资融券机制正式出台。 国内融资融券业务则开展得更为谨慎，目前已有25家获此资格。一、基础知识3 3、
2、融资融券业务推出有何积极意义、融资融券业务推出有何积极意义 提高金融资产的运用效率 4开创新的交易方式 3 有助于价格稳定机制的形成 1增强证券市场的流动性 2一、基础知识4 4、融资融券交易与普通证券交易有何不同、融资融券交易与普通证券交易有何不同 风险承担和交易权利不同 3保证金要求不同 1法律关系不同 2四四基础知识一一二二三三5名词解释业务环节交易案例目录二、名词解释 信用证券账户：信用证券账户：客户为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户；客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。 信用资金账户：信用资金账户：客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户；客户只
3、能开立一个信用资金账户。 标的证券：标的证券：指证券交易所发布的，可以作为融资买入或融券卖出的上市证券。 标的证券范围标的证券范围: : 证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。证券公司在上述范围内确定并公布该公司允许的标的证券。证券公司在上述范围内确定并公布该公司允许的标的证券。 二、名词解释担保物：担保物：是指客户交存的，用于担保其对公司所负债务的资金或证券，包括客户转入的现金、充抵保证金的有价证券、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金及上述资金、证券所产生的孳息等。担保物分为担保资金和担保证券。 担保证券折算率：担保证券折算
4、率：是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按证券市值进行折算的比例，按照交易所规定：二、名词解释根据交易所融资融券交易试点实施细则规定，客户融资买入证券时，融资保证金比例不低于50%，公司在不超过交易所规定比例的基础上，可以自行确定相关融资保证金比例。融资保证金比例：融资保证金比例：是指客户融资买入证券时交付的保证金与融资金额的比例，计算公式为：融资保证金比例保证金/（融资买入证券数量买入价格）100保证金比例：保证金比例：是指客户交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。二、名词解释融券保证金比例：融券保证金比例：是指客户融券卖出时交付的保证金与融券金额
5、的比例，计算公式为：融券保证金比例保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）100根据融资融券试点交易实施细则，客户融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。公司在不超过交易所规定比例的基础上，可以自行确定相关融券保证金比例。二、名词解释 计算公式为：保证金可用余额现金+（充抵保证金的证券市值折算率）+（融资买入证券市值融资买入金额）折算率（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用 保证金可用余额：保证金可用余额：是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券
6、交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。二、名词解释此时保证金= 500+50060%=800万元拟融资买入Y股票，折算率70%，融资保证金比例80%可融资金额=800/80%=1000万元客户买入1000万元证券市值的Y股票，则此时的保证金可用余额 = 500+50060%-100080%=0元 现金现金 担保证券担保证券折算率折算率 已用保证金已用保证金 保证金可用余额保证金可用余额担保物市值折算率折算担保价值现金500万元100%500万元X股票500万元60%300万元客户向信用资金帐户转入500万元，向信用证券账户转入500万元市值的X股票。交易所保证金比例为50%。二、名词解释举例
7、：举例： 维持担保比例：维持担保比例：是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为： 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价利息及费用) 维持担保比例，按照证券交易所公布的各种阈值设置，即最低维持担保比例为130%，追保到位比例为150%，强制平仓到位比例为150%。 维持担保比例超过维持担保比例超过300%300%时，客户可以提取信用账户内的担保物，但时，客户可以提取信用账户内的担保物，但提取后的维持担保比例不得低于提取后的维持担保比例不得低于300%300%。 二、名词解释四四基础知识一一二二三三5名词解释业务环节交易案例目录三
8、、业务环节介绍1 1、资质审核及适当性管理资质审核及适当性管理 2 2、征信、征信 3 3、评级、评级 4 4、签订融资融券合同、签订融资融券合同 5 5、开立账户、开立账户6 6、授信、授信7 7、融资融券交易、融资融券交易 三、业务环节介绍1 1、资质审核及适当性管理资质审核及适当性管理 客户在办理融资融券业务开户手续前，需评估、确定自身是否满足证券公司的融资融券客户选择标准。 证券公司在向客户融资、融券前，将对申请融资融券业务的客户进行征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存。三、业务环节介绍2 2、征信征信 客户的信用等级划分为五个
9、等级，分别是五星级到一星级，其中五星级最高、一星级最低。不同等级对应的等级授信系数不同。信用等级评分信用等级名称等级授信额度等级授信系数利率费率系数保证金比例系数81100五星级根据情况确定2116180四星级根据情况确定1.75114160三星级根据情况确定1.5112140两星级根据情况确定1.2511020一星级根据情况确定111三、业务环节介绍3 3、评级评级 客户与证券公司签订融资融券合同前，应当认真听取证券公司相关人员讲解业务规则、合同内容，了解融资融券业务规则和风险，并在融资融券合同和风险揭示书上签字确认。客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向其融入资金和证券。三、业务环节介
10、绍4 4、签订融资融券合同、签订融资融券合同 客户持开户所需要的资料到证券公司开立信用证券帐户，到证券公司指定的商业银行开立信用资金帐户。 三、业务环节介绍5 5、开立账户、开立账户 证券公司将根据客户提交的申请材料、资信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素，综合确定客户的信用额度。 三、业务环节介绍6 6、授信、授信 融资时，客户在融资额度范围内用融资款买入标的证券，证券公司以自有资金为其融资，资金不划入客户信用资金帐户，而是代客户完成和证券登记结算机构的资金交收；融券时，证券公司以融券专用证券帐户中的自有证券代客户完成和证券登记结算机构的证券交收。三、业务环节介绍7 7、融资融券交易
11、、融资融券交易四四基础知识一一二二三三5名词解释业务环节交易案例目录四、交易案例1 1、融资交易案例、融资交易案例 客户小张信用账户中有现金100万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融资买入，融资保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小张可融资的最大金额为200万元（100万元50%=200万元）。证券A的最近成交价为5元/股，小张以自有资金100万和融资200万共300万元以5元/股价格发出买入交易委托，可买入的最大数量为60万股（300万元5元/股=60万股）。 上述委托成交后，小张信用账户内保证金已全部占用，不能再进行新的融资或融券交易。当日结算时证券公司垫付2
12、00万元以完成交收，所得股票A共60万股划入证券公司客户信用交易担保证券账户，并在小张信用证券账户中做明细记载。 至此小张与证券公司建立了债权债务关系，若该证券当日的收盘价为5元/股，则账户维持担保比例为150%(资产300万元负债200万元=150%)。 （1 1）买入证券）买入证券A A出现连续上涨出现连续上涨 如果第二天证券A价格上涨，收盘价到5.4元/股，资产为324万元（60万股5.4元/股=324万元），融资负债仍为200万元，维持担保比例为164%（客户账户浮盈24万元）。如果第三天证券A价格继续上涨，收盘价到5.8元/股，资产为348万元（60万股5.8元/股=348万元），融
13、资负债仍为200万元，账户维持担保比例为174%（客户账户浮盈48万）。（2 2）买入证券）买入证券A A出现连续下跌出现连续下跌 如果第二天证券A价格下跌，收盘价到4.5元/股，资产为270万元（60万股4.5元/股=270万元），融资负债仍为200万元，维持担保比例为135%（客户账户浮盈-30万元）。如果第三天证券A价格继续下跌，收盘价到4.1元/股，资产为246万元（60万股4.1元/股=246万元），融资负债仍为200万元，账户维持担保比例为123%（客户浮盈-54万元），低于130%，此时小张应该采取卖券还款、追加担保物等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合
14、同进行强制平仓，了结全部或部分债权债务关系。（3 3）偿还融资债务）偿还融资债务 在第二种情况下，假定小张第四天准备采取卖券还款方式全部偿还债务200万元，如果此时证券A价格为4.0元/股，小张需以该价格委托卖出（或卖券还款）50万股证券A，上述委托成交后，当日结算时证券公司收回融资债务200万元，该笔融资买入即已结清。此时小张信用证券账户尚余10万股证券A，市值为40万元。四、交易案例2 2、 融券交易案例融券交易案例 客户小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖出，融券保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小张可融券卖出的最大金额为100
15、万元（50万元50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小张以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元10元/股=10万股）。 上述委托成交后，小张信用账户内保证金已全部占用，不能再进行新的融资或融券交易。当日结算时证券公司垫付10万股证券A以完成交收，所得资金100万元划入小张信用资金账户，该笔资金被冻结，除买券还券外不得他用。 至此小张与证券公司建立了债权债务关系，其融券负债将以数量记载，负债金额以每日收盘价逐日计算。若该证券当日的收盘价为10元/股，维持担保比例为150%(资产150万元负债100万元=150%)。 如第二天证券A价格上涨，收盘价11元/股，资产仍为150万元，负债则为110万元（10万股11元/股=110万元），维持担保比例约为136%，已接近追加担保物的维持担保比例130%。 如果第三天证券A价格继续上涨，收盘价到12元/股，资产仍为150万元，负债则为120万元（10万股12元/股=120万元），维持担保比例约为125%，低于130%，此时小张应该采取追加保证金、融券债务偿还等方式来提高维持担保比例，否则证券公司为了控制风险，可以根据合同进行强制平仓，了结债权债务关系。021-50586660-8907021-50586660-8907
