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1、第第2121讲、讲、IS-LMIS-LM模型模型1 1）ISIS方程和曲线方程和曲线2 2）LMLM方程和曲线方程和曲线3 3）IS-LMIS-LM模型模型4 4）与总供求模型的关系）与总供求模型的关系参考阅读：参考阅读：卢锋经济学原理（中国版）第卢锋经济学原理（中国版）第33章章第1页，共16页。1经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季背景和思路背景和思路仍仍然然假假定定需需求求决决定定真真实实产产出出，因因而而是是短短期期分分析析。与与简简单单收收入入决决定定模模型型的的区区别别：1 1）投投资资行行为为不不再再被被外外生生给给定定，而而是是假假定定为为利利率率的
2、的函函数数。2 2）由由于于货货币币市市场场中中基基本本变变量量货货币币需需求求也也与与利利率率有有关关，因因而而可可以以发发展展出出一一个个分分析析框框架架，讨讨论论两个市场同时均衡条件。两个市场同时均衡条件。这这一一模模型型将将深深化化我我们们对对总总需需求求决决定定机机制制的的理理解解，为讨论财政、货币政策机制提供了分析框架。为讨论财政、货币政策机制提供了分析框架。第2页，共16页。2经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季ISIS曲线曲线IS-LMIS-LM模模型型在在一一个个平平面面坐坐标标中中表表示示，横横轴轴表表示示经经济济需需求求面面决决定定的的收收入入
3、或或产产出出（Y Y），纵纵轴轴表表示示利利率率（R R）。ISIS曲曲线线表表示示产产品品市市场场均均衡条件，衡条件，LMLM曲线表示货币市场均衡条件。曲线表示货币市场均衡条件。为为了了在在利利率率- -产产出出框框架架中中讨讨论论产产品品市市场场均均衡衡条条件件，需需要要回回到到总总需需求求组组成成部部分分，看看看看它它们们中哪些部分受到利率变动影响。中哪些部分受到利率变动影响。假定投资需求与利率存在反向关系。假定投资需求与利率存在反向关系。第3页，共16页。3经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季ISIS方程推导方程推导I = e dR(1)其中其中I表示投资，
4、表示投资，R表示利率，表示利率，e0, d0。Y = C + I + G(2)Y= a + bYd + I + GY= a + b(Y-T) + I + GY= a + b(Y-tY) + I + G(3)(1) 代入（代入（3）Y= a + b(1-t)Y + G + e dRY =（a+G+e) / 1-b(1-t) d/ 1-b(1-t) R(4)R =（a+G+e) / d 1-b(1-t)/d Y (5)第4页，共16页。4经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季ISIS方程方程ISIS方程右边有两项：方程右边有两项：其中第一项是常数。其中第一项是常数。第二项
5、中第二项中0b10b1，0t10t0d0，所以所以1-b(1-t)/d 01-b(1-t)/d 0，即即Y Y与与R R存在反向关系。存在反向关系。第5页，共16页。5经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季ISIS曲线曲线在在横横轴轴表表示示收收入入，纵纵轴轴表表示示利利率率的的平平面面系系统统中中，ISIS方方程程表表现现为为是是一一条条向向右右下下方方倾倾斜斜的的曲曲线线，代代表表了了满满足足产产品品市市场场均均衡衡条条件件的的利利率率和和产产出出水水平平组合的集合。组合的集合。简单收入决定模型中，简单收入决定模型中，investmentinvestment（I
6、I）等于）等于savingsaving（S S）是产品市场）是产品市场均衡条件，因而把描述均衡条件，因而把描述商品市场均衡条件的产商品市场均衡条件的产出与利率关系组合曲线出与利率关系组合曲线称为称为ISIS曲线。曲线。RR1R2ABY1Y2ISY0第6页，共16页。6经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季ISIS曲线斜率经济含义曲线斜率经济含义ISIS线向右下方倾斜：由于总支线向右下方倾斜：由于总支出中投资与利率负相关，其它出中投资与利率负相关，其它条件相同时，利率上升（下降）条件相同时，利率上升（下降）导致总支出下降（上升），要导致总支出下降（上升），要求总产出（或
7、总收入）与总支求总产出（或总收入）与总支出同样下降（上升）来保持产出同样下降（上升）来保持产品市场均衡。品市场均衡。第7页，共16页。7经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季ISIS线的移动线的移动利利率率以以外外影影响响总总需需求求因因素素的的变变动动，导导致致IS线线移移动动，或或决决定定IS线线位位置置高高低低。例例如如，利利率率不不变变时时增增加加政政府府支支出出，等等于于在在每每个个给给定定利利率率水水平平下下总总需需求求都都会会上上升升一一个个给给定定数数量量，结结果果表表现现为为ISIS曲曲线线向向右右上上方方移移动动。相相反反，如如果果投投资资预预期期
8、收收益益下下降降，会会导导致致ISIS曲曲线线向向左左下方移动。下方移动。R政政府府支支出出增增加加等等导导致致IS曲曲线向右上方移动线向右上方移动投资预期收益下降投资预期收益下降等导致等导致IS曲线向左曲线向左下方移动下方移动 YIS0IS1IS20第8页，共16页。8经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季LMLM方程推导方程推导货币需求由交易动机和利率成本决定：货币需求由交易动机和利率成本决定：M Md d = (kY hR)P: = (kY hR)P: 货货币币供供给给由由货货币币当当局局决决定定，货货币币市市场场均均衡衡条条件件可以表示为：可以表示为：M Ms
9、 s = M= Md d = (kY hR)P= (kY hR)P省去下脚标，货币市场均衡条件为：省去下脚标，货币市场均衡条件为：M M = (kY hR)P= (kY hR)PR R = M/hP + kY/h= M/hP + kY/h第9页，共16页。9经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季LMLM曲线曲线LM是向右上方倾斜是向右上方倾斜的曲线，表示满足货的曲线，表示满足货币市场均衡条件的利币市场均衡条件的利率和产出组合的集合。率和产出组合的集合。用用liquidity preference第一个字母第一个字母L表示货表示货币需求，用币需求，用money supp
10、ly第一个字母第一个字母M表示货币供给，因而表示货币供给，因而称为称为LM曲线。曲线。RR2R1ABY1Y2LMY0第10页，共16页。10经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季LMLM曲线斜率经济含义曲线斜率经济含义利率越高货币需求越低。当利率提升导致货币需求下降利率越高货币需求越低。当利率提升导致货币需求下降时，要保持货币需求与给定货币供给相等均衡，需要提时，要保持货币需求与给定货币供给相等均衡，需要提高产出或收入水平，通过交易动机增加货币需求，以抵高产出或收入水平，通过交易动机增加货币需求，以抵消利率提高降低货币需求影响。由于货币市场均衡要求消利率提高降低货币需
11、求影响。由于货币市场均衡要求的产出与利率具有正向关系，因而的产出与利率具有正向关系，因而LMLM线向右上方倾斜。线向右上方倾斜。上图上图LMLM线线A A点表示点表示R R1 1与与Y Y1 1是满足货币市场均衡条件的利是满足货币市场均衡条件的利率与产出组合。当利率上升到率与产出组合。当利率上升到R R2 2时，货币需求下降，需时，货币需求下降，需要产出上升到要产出上升到Y Y2 2，并通过与收入相联系的交易动机对，并通过与收入相联系的交易动机对货币需求影响，使货币需求与外生给定的货币供给相货币需求影响，使货币需求与外生给定的货币供给相等，从而维持货币市场的均衡。等，从而维持货币市场的均衡。第
12、11页，共16页。11经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季LMLM线的移动线的移动真真实实货货币币供供给给量量变变动动使使LMLM曲曲线线上上下下移移动动。LMLM0 0线线上上A A点点是是初初始始均均衡衡点点。假假定定真真实实货货币币供供给给量量上上升升，对对于于A A点点利利率率产产出出组组合合来来说说，出出现现了了货货币币供供给给超超过过货货币币需需求求失失衡衡状状态态。这这时时需需要要利利率率下下降降或或（和和）收收入入增增加加提提升升货货币币需需求求，恢恢复货币市场均衡。复货币市场均衡。RR0R1ACY0Y1LM0YLM1B货币供给增加货币供给增加第12
13、页，共16页。12经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季IS-LMIS-LM模型中交模型中交点点E E点代表均衡点代表均衡利率（利率（R R0 0）与产）与产出（出（Y Y0 0），它），它表示产品与货表示产品与货币市场同时处币市场同时处于均衡状态。于均衡状态。E E点以外任何点点以外任何点代表的利率与代表的利率与产出组合，都产出组合，都不满足两个市不满足两个市场同时均衡条场同时均衡条件。件。IS-LM模型模型RR*EISY*LMYE1E2E3第13页，共16页。13经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季IS-LMIS-LM模型与总供求模型关
14、系（模型与总供求模型关系（1 1）ISIS或或LMLM线移动（能够或不过）导致总需求线移动线移动（能够或不过）导致总需求线移动AD1ABPAD0（a）（b）LM1Y0Y1IS1YRE0ISY0Y1LM0YE1E0E1IS0LMR货币供给货币供给量增加量增加政府支出政府支出上升上升Y0Y1YPCY0Y1YDAD0AD1第14页，共16页。14经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季IS-LMIS-LM模型与总供求模型关系（模型与总供求模型关系（2 2）总需求扩张对真实产出和价格影响总需求扩张对真实产出和价格影响（b）Y*YAD1ASPAD0P1P0PP*Y0YAD1AD0Y1ASY0YAD1AD0Y1ASP1P0P（a）（c）第15页，共16页。15经济学原理第21讲“IS-LM模型”卢锋，CCER,2002秋季演讲完毕，谢谢观看！第16页，共16页。
